(1)オリックス株式会社
オリックス株式会社
2014
2014年
年3
3月期第
月期第3
3四半期
四半期
2014
2014年
年3
3月期第
月期第3
3四半期
四半期
決算説明資料
決算説明資料
グループＣＦＯ
浦田 晴之
専務執⾏役 財務本部⻑
縣 信太郎
専務執⾏役 財務本部⻑
縣 信太郎
常務執⾏役 経理本部⻑
加藤 髙雄
2014年1月30日
業績総括
業績総括
当期純利益は、前年同期比31%増の1,182億円
通期目標1,450億円に対する進捗率は82％
通期目標1,450億円に対する進捗率は82％
（億円）
当期純利益
※
とROE
（億円）
7.4%
9.0%
2,000
通期目標
6.2%
1,000
1,500 通期目標1,450億円
835 1,119
1,182
500
1,000
0
12.3 13.3 14.3 3Q累計
業績総括：セグメント利益
業績総括：セグメント利益
海外、不動産、リテール、メンテナンスリースの4セグメントが増益
セグメント利益
（億円）
1,800 法⼈⾦融
メンテナンスリ ス
1,000
1,400 メンテナンスリース
不動産
600
事業投資
リテール
-200
200
12.3 3Q累計 13.3 3Q累計 14.3 3Q累計
海外
Q Q Q
業績総括：セグメント資産
業績総括：セグメント資産
海外、リテール、メンテナンスリースの資産が増加、ROAも上昇
セグメント資産
※
（兆円）
2 3%
1.8%
2.3%
2.0%
2.5%
6
7 法⼈⾦融
メンテナンスリース
1.3% 1.5%
3
4
5 不動産
事業投資
0.5%
1.0%
1
2
3
リテール
海外
0.0%
0
12.3 13.3 13.12
セグメント資産
ROA（税引後）
セグメント別業績
セグメント別業績
①法⼈⾦融
①法⼈⾦融サービス
サービス
（億円） 12.3期
13.3期
3Q累計13.3期
3Q累計14.3期
前年同期比
ベース利益
261
261
185
155
84%
キャピタルゲイン
4
3
2
18
-貸倒引当⾦繰⼊
-25
-3
4
7
-減損
11
1
1
0
減損
-11
-1
-1
0
-セグメント利益
230
259
190
180
94%
セグメント資産
9,465
9,433
9,380
9,546
-ROA（税引後）
1.4%
1.7%
1.7%
1.6%
-3Q累計実績
※
前期末に比べて資産が増加
3Q活動トピックス
太陽光発電向けファイナンスが増加中
貸倒繰⼊は戻⼊が継続
営業一体化によりグループ顧客化が
進展
※14/3期3Qよりオリックス㈱情報通信部をメンテナンスリースセグメントから法⼈⾦融セグメントへ移管したため、過去分も組替再表示しています。
セグメント別業績
セグメント別業績
②メンテナンスリース
②メンテナンスリース
（億円） 12.3期
13.3期
3Q累計13.3期
3Q累計14.3期
前年同期比
ベース利益
331
349
261
306
117%
キャピタルゲイン
0
0
0
0
-貸倒引当⾦繰⼊
2
1
-2
-4
-減損
0
1
1
0
減損
0
-1
-1
0
-セグメント利益
333
349
258
303
117%
セグメント資産
4,909
5,493
5,437
5,962
-ROA（税引後）
4.0%
4.1%
4.1%
4.3%
- 資産増加によりベース利益の伸びが
継続
測定器の校正受託サービスを強化
3Q活動トピックス
3Q累計実績
※
継続
ROAも高水準を維持
大型シェアハウスにカーシェア導⼊
セグメント別業績
セグメント別業績
③不動産
③不動産
（億円） 12.3期
13.3期
3Q累計13.3期
3Q累計14.3期
前年同期比
ベース利益
183
250
191
210
110%
キャピタルゲイン
142
165
102
170
-貸倒引当⾦繰⼊
-30
4
5
-19
-減損
282
364
256
203
減損
-282
-364
-256
-203
-セグメント利益
13
56
42
157
379%
セグメント資産
13,905
11,332
12,326
10,080
-ROA（税引後）
0.1%
0.3%
0.3%
1.2%
- 資産を⼊れ替えながら高いベース利益を
維持
共同投資により、銀座一丁目の商業
施設「KIRARITO GINZA」を推進
3Q活動トピックス
3Q累計実績
維持
ROAが1.2％まで上昇
施設「KIRARITO GINZA」を推進
「グランフロント大阪」の来場者延数が
約5ヶ月で2,700万⼈を突破
セグメント別業績
セグメント別業績
④事業投資
④事業投資
（億円） 12.3期
13.3期
3Q累計13.3期
3Q累計14.3期
前年同期比
ベース利益
224
291
246
240
97%
キャピタルゲイン
53
190
164
85
-貸倒引当⾦繰⼊
-75
-55
-26
-17
-減損
42
76
58
9
減損
-42
-76
-58
-9
-セグメント利益
160
349
327
299
91%
セグメント資産
4,719
4,443
4,113
4,446
-ROA（税引後）
1.9%
4.7%
6.1%
5.5%
- 前期3Qの大口売却益を控除すると
4割の増益
東芝と共同で岐阜県奥飛騨で地熱発電
を推進
3Q活動トピックス
3Q累計実績
4割の増益
PE投資先の利益貢献が拡大
を推進
大京の優先株式の取得請求権を⾏使、
連結子会社に
セグメント別業績
セグメント別業績
⑤リテール
⑤リテール
（億円） 12.3期
13.3期
3Q累計13.3期
3Q累計14.3期
前年同期比
ベース利益
328
421
316
387
122%
キャピタルゲイン
3
37
34
37
-貸倒引当⾦繰⼊
-11
-26
-15
-28
-減損
127
0
0
0
減損
-127
0
0
0
-セグメント利益
194
432
336
396
118%
活動トピ ク
セグメント資産
17,429
19,941
19,558
20,969
-ROA（税引後）
0.7%
1.4%
1.5%
1.6%
-計実績
資産は前期末比1,000億円増加
生命の保有契約件数が200万件を突破
3Q活動トピックス
3Q累計実績
ベース利益の増加が継続
新生フィナンシャルによるVIPローンカードへの
保証がスタート
セグメント別業績
セグメント別業績
⑥海外
⑥海外
（億円） 12.3期
13.3期
3Q累計13.3期
3Q累計14.3期
前年同期比
ベース利益
404
375
247
452
183%
キャピタルゲイン
212
193
118
134
-貸倒引当⾦繰⼊
-38
-24
-11
-29
-減損
80
16
11
33
減損
-80
-16
-11
-33
-セグメント利益
498
528
343
524
153%
ピ
セグメント資産
10,812
13,184
12,459
19,287
-ROA（税引後）
2.7%
2.7%
2.4%
2.7%
- ロベコ連結化等によりセグメント利益が
前期通期並みの規模に
カンボジア最大手ACLEDA銀⾏へ資本
参加
3Q活動トピックス
3Q累計実績
前期通期並みの規模に
STXエナジー株式の一部売却を決定
参加
投資先ファンドが、ベトナムの製薬卸・
薬局チェーン大手に投資
戦略の進捗について
戦略の進捗について
戦略の⽅向性に合致した投資を着実に積み上げている
「⾦融＋サービス」の加速化
デットからエクイティ、オペレーションへ
メガソーラー300MWに目処
（約1,200億円※／太陽光発電／日本）
Robeco
（2,507億円／資産運用）
MEDGULF
（213億円／保険／サウジアラビア）
ACLEDA
Global Business Power
（161億円／発電／フィリピン）
海外投資家との
不動産共同投資
（約800億円※）
TenGer
（21億円／⾦融サービス／モンゴル）
ACLEDA
（USD65mil／銀⾏／カンボジア）
Enovity
（23億円／省エネ設計／⽶国）
（21億円／⾦融サービス／モンゴル）
航空機リース
（約350億円）
1
st
ホールディングス
（118億円／ソフトウェア開発／日本）
（今期の新規投資額／事業内容／主な国名）
（今期の新規投資額／事業内容／主な国名）
※印はプロジェクト総額
まとめ
まとめ
当期純利益
当期純利益は前年同期⽐
は前年同期⽐31%
31%増の
増の1,182
1,182億円
億円
当期純利益
当期純利益は前年同期⽐
は前年同期⽐3 %
3 %増の
増の , 8
, 8 億円
億円
年換算
年換算ROE
ROEは
は9.0
9.0％
％
新機軸を打ち⽴て、⾼い成⻑率の維持を目指す
新機軸を打ち⽴て、⾼い成⻑率の維持を目指す
オリックスについて
オリックスについて
持続的な成⻑
持続的な成⻑
48年間毎期⿊字を計上し、持続的な成⻑を実現
当社株主に帰属する当期純利益
2009年3月期
ク
(単位 億円）
2,000
リーマン・ショック
2014年3月期
2,000
(単位：億円）
1,500
2002年3月期
ＩＴバブル崩壊
1,450億円
(目標)
2013年3月期
1,500
1,000
1998年3月期
アジア通貨危機
1,119億円
1,000
500
1993年3月期
バブル経済崩壊
500
オリックスについて
オリックスについて
事業の専門性とグループの総合⼒
事業の専門性とグループの総合⼒
「⾦融」と「モノ」の専門性を高めながら、隣へ、そのまた隣へと事業展開
与信審査および
与信審査および
ファイナンス能⼒
ファイナンス能⼒
生命保険
銀⾏
投資
資産管理
プリンシパル・インベストメント
事業再生
債券投資
ベンチャーキャピタル
融資
投資銀⾏
法⼈向け融資
住宅ローン
カードローン
サービシング（債権回収）
不良債権投資 アセットマネジメント
船舶・航空機投資
M&A アドバイザリー
リース
リース
サービサー 船舶・航空機
カ ドロ ン
機械設備リース
⾃動⾞リース 不良債権投資
船舶 航空機投資
モノを取り扱う
モノを取り扱う
⾃動⾞関連
不動産 環境エネルギー関連
産業廃棄物処
⾃動⾞リ ス
測定機器・情報関連機器
のリースおよびレンタル事業
船舶・航空機リース
1964
2014
レンタカー
メンテナンスサービス
⾞両管理サービス
カーシェアリング
モノを取り扱う
モノを取り扱う
専門性
専門性 開発・賃貸
施設運営
アセットマネジメント
不動産投資顧問
産業廃棄物処理・リサイクル
省エネルギー対策
再生可能エネルギー
電⼒事業
蓄電池
1964
2014
オリックスについて
オリックスについて
国内外に広がるネットワーク
国内外に広がるネットワーク
1971年の⾹港を⽪切りに、国内で培ったノウハウを元に海外展開
国際化という物々しい考え⽅ではなく日本の垣根を外すという考え⽅
国際化という物々しい考え⽅ではなく日本の垣根を外すという考え⽅
海外35カ国・地域
（2013.12.31時点）
1971 ⾹港
1972 シンガポール
1973 マレーシア
（ 0 3 3 時点）
1981 ORIX USA設⽴
1973 マレ シア
1975 インドネシア
1977 フィリピン
1978 タイ
1994 オマーン
1995 ポーランド
1997 エジプト
海外
の
1981 ORIX USA設⽴
1997 CMBS(商業用不動産ローン担保証券)
サービシング 事業を開始
2006 投資銀⾏（Houlihan Lokey）を買収
1980 スリランカ
1986 パキスタン
オーストラリア
1988 ニュージーランド
2001 サウジアラビア
韓国
2002 アラブ⾸⻑国連邦
2004 中国
の
ネ
ッ
ト
ワ
ー
2010 ローンサービシング会社（Red Capital）を買収
2010 アセットマネジメント会社（Mariner）を買収
2012 ブラジルに現地法⼈設⽴
1991 台湾
アイルランド
1993 インド
中国
2005 カザフスタン
2010 ベトナム
2013 バーレーン、オランダ、モンゴル
ー
ク
展開
バランスシート
バランスシート構造の変化
構造の変化
収益性の向上、健全性の強化を並⾏して進めている
（兆円） （不動産の割合）（ROA）
40%
10 不動産セグメント 不動産以外 不動産の割合 セグメント資産ROA
20%
30%
6
8
不動産セグメント 不動産以外 不動産の割合 セグメント資産ROA
0%
10%
0
2
4
5
6 有利⼦負債（ABS・CMBS、預⾦を除く） 株主資本 D/E⽐率（右軸）※
（兆円）
（倍）
07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 13.12
2
3
4
3
4
5
0
1
2
0
1
2
07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 13.12
※ 変動持分事業体(VIE)の連結に伴う特定の資産や負債、および利益剰余⾦への影響を控除し、調整後で表示しています。
収益
収益構造の変化
構造の変化
ベース利益が着実に成⻑、ロベコ連結により更に安定成⻑へ
（億円）
3,000
ベース利益
キャピタルゲイン
2,000
2,500
ベース利益
キャピタルゲイン
1,000
1,500
0
500
0
07.3
08.3
09.3
10.3
11.3
12.3
13.3
14.3
3Q累計
資本
資本の使用状況
の使用状況
ロベコ連結後、8割の株主資本使用率
ポ トフォリオの⼊れ替えに連動した使用状況の変化
株主資本の使用状況とROE
ポートフォリオの⼊れ替えに連動した使用状況の変化
セグメント別使用状況
（億円）
法⼈⾦融、
メンテナンスリース、
7.4%
9.0% 10.0%
20,000
ロベコ除く
海外
34％
メ テナ スリ ス、
リテール
20％
13 12末
5.1% 6.2%
7.4%
6.0%
8.0%
10,000
15,000
不動産
事業投資
13.12末
ロベコ
17％
2.0%
4.0%
5,000
10,000
19％
事業投資
10％
0.0%
0
11.3 12.3 13.3 13.12
使用資本 未使用資本 ROE
補⾜資料
補⾜資料
（
（1
1）
）業績推移総括
業績推移総括
（単位：億円）
12.3期
13.3期
13.3期
3Q累計
14.3期
3Q累計
営業収益
9,657
10,624
7,812
9,656
当期純利益
※1
835
1,119
901
1,182
セグメント資産
61,239
63,827
63,272
70,290
総資産
83,328
84,397
82,418
86,736
株主資本
13,807
16,436
14,795
18,423
株主資本比率
※2
18 8%
21 4%
19 9%
22 0%
※１ 当社株主に帰属する当期純利益
株主資本比率
※2
18.8%
21.4%
19.9%
22.0%
DEレシオ ※2
2.8倍
2.3倍
2.5倍
2.1倍
※２ ⽶国会計基準に準拠していない財務指標です。⽶国会計基準に準拠して計算および表示された最も直接的に比較できる財務指標との調整表
につきましては、28ページおよび29ページを参照下さい。
補⾜資料
補⾜資料
（
（2
2）
）セグメント別利益
セグメント別利益
（単位：億円）
（単位：億円）
12.3期
13.3期
3Q累計
13.3期
3Q累計
14.3期
前年同期比
法⼈⾦融サ ビス
230
259
190
180
94%
法⼈⾦融サービス
230
259
190
180
94%
メンテナンスリース
333
349
258
303
117%
不動産
13
56
42
157
379%
事業投資
160
349
327
299
91%
リテール
194
432
336
396
118%
海外
498
528
343
524
153%
海外
498
528
343
524
153%
セグメント利益合計
1,427
1,973
1,496
1,858
124%
税引前当期純利益に、非継続事業からの損益（税効果控除前）、非⽀配持分に帰属する当期純利益および償還可能非⽀配持分に帰属する当期純利益を
加減しています。
補⾜資料
補⾜資料
（
（3
3）
）セグメント別・地域別資産
セグメント別・地域別資産
（単位：億円）
12.3期 13.3期 14.3期 3Q
法⼈⾦融サービス 9,465 9,433 9,546
メンテナンスリース 4,909 5,493 5,962
不動産 13,905 11,332 10,080
事業投資 4,719 4,443 4,446
事業投資 4,719 4,443 4,446
リテール 17,429 19,941 20,969
海外 10,812 13,184 19,287
セグメント資産合計 61 239 63 827 70 290
■海外セグメントにおける地域別資産内訳
セグメント資産合計 61,239 63,827 70,290
地域別 12.3期 13.3期 14.3期 3Q
⽶州 4,250 4,759 4,871
アジア・豪州 3,827 4,924 6,408
中華圏 1,499 1,804 1,995
※14/3期2Qより企業結合に伴う営業権・無形
中東・欧州 128 159 418
ロベコ 0 0 3,650
その他 1,109 1,537 1,945
補⾜資料
補⾜資料
（
（4
4）
）資⾦調達・手元流動性の状況
資⾦調達・手元流動性の状況
（単位：億円）
12.3期
13.3期
14.3期 3Q
CP 1,804 1,515 1,039
⾦融機関借⼊ 22,773, 23,680, 25,087,
社債・ＭＴＮ 13,930 12,830 12,534
預⾦ 11,035 10,786 11,224
小計 49,543 48,811 49,885
ABS、CMBS 8,747 6,798 2,934
⻑短借⼊債務および預⾦ 58,290 55,608 52,819
12 3期
13 3期
14 3期 3Q
12.3期
13.3期
14.3期 3Q
ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄﾗｲﾝ未使用額（①） 4,274 4,395 4,374
現⾦および現⾦等価物（②） 7,869 8,263 7,040
手元流動性（①＋②） 12,143 12,658 11,414
市場性短期債務（③） ※1 4,207 4,293 3,931
手元流動性カバー率（〔①+②〕/③） 289% 295% 290%
※1 １年以内に償還予定の社債・MTNと、CP残高の合計値
手元流動性カバ 率（〔①+②〕/③） 289% 295% 290%
⻑期比率（ABS、CMBS除く） ※2 88% 89% 92%
※2 ⽶国会計基準に準拠していない財務指標です。⽶国会計基準に準拠して計算および表示された最も直接的に比較できる財務指標との
調整表につきましては、28ページおよび29ページを参照下さい。
補⾜資料
補⾜資料
（
（5
5）
）不動産セグメント資産の状況
不動産セグメント資産の状況
種別 12.3期 13.3期 14.3期 3Q
賃貸不動産 8,763 7,544 6,891
（単位：億円）
■不動産セグメント資産の内訳・推移
, , ,
賃貸中 7,059 6,034 5,677
開発中 1,704 1,510 1,214
マンション分譲資産 873 554 380
NRL・特定社債 2,054 1,134 662
運営事業資産 1,534 1,614 1,594
その他 681 486 553
※ 左記に含まれていない、国内グループ
会社の保有するNRL・特定社債残高
207億円（13/12末）
※
合計 13,905 11,332 10,080
■NOI利回り・空室率の推移
12 3期 13 3期 14 3期 3Q
12.3期 13.3期 14.3期 3Q
賃貸中物件の残高 7,059 6,034 5,677
NOI利回り 5.2% 4.9% 4.8%
空室率 3 5% 3 8% 3 5%
■賃貸不動産売却額の推移
空室率 3.5% 3.8% 3.5%
12.3期 13.3期 14.3期 3Q
補⾜資料
補⾜資料
（
（6
6）
）不動産セグメント資産の状況
不動産セグメント資産の状況
（単位：億円）
■賃貸不動産内訳 （13/12末）
資産 NOI利回り
賃貸中
開発中 合計
物件種別
資産 NOI利回り
オフィスビル 1,851 4.1% 627 2,478
物流施設 235 5.9% 13 248
商業施設 1,350 6.4% 280 1,630
商業施設 1,350 6.4% 280 1,630
賃貸マンション 1,077 4.6% 56 1,133
その他 1,164 4.2% 238 1,402
合計 5,677 4.8% 1,214 6,891
■賃貸不動産 所在地別内訳 （13/12末）
賃貸中 開発中 合計
東京 2 196 656 2 852
東京 2,196 656 2,852
関東（除く東京） 645 107 752
大阪 1,227 188 1,415
関⻄（除く大阪） 280 16 296
名古屋 309 37 346
札幌・仙台・福岡 328 161 489
その他 692 49 741
合計 5 677 1 214 6 891
合計 5,677 1,214 6,891
補⾜資料
補⾜資料
（
（7
7）
）ロベコ
ロベコ
（億円） 14.3期2Q 14.3期 3Q
（億円） 期 Q 期 Q
セグメント利益 44 59
セグメント資産 3,289 3,650
ROA（税引後 単Qベ ス） 3 3% 4 2%
ROA（税引後、単Qベース） 3.3% 4.2%
2012.1-12 * 2013.1-6 * 2013.7-9 2013.10-12
188.9 192.5 197.1 205.2
18.4 0.8 0.1 0.6
12.3% 0.4% 0.1% 0.3%
期末運用資産残高 （単位:十億ユーロ)
純資⾦流⼊額 （単位:十億ユーロ)
期⾸運用資産残高に対する比率
96.8 94.9 94.3 96.1
92.1 97.6 102.8 109.1
676 6 332 0 177 8 188 2
純手数料収益 （単位:百万ユーロ)
機関投資家向け （単位:十億ユーロ)
個⼈投資家向け （単位:十億ユーロ)
676.6 332.0 177.8 188.2
* 買収以前の参考数値
純手数料収益 （単位:百万ユ ロ)
補⾜資料
補⾜資料
（
（8
8）
）アセットクオリティ
アセットクオリティ
（単位 億円）
（単位：億円）
■アセットクオリティ（調整後
※
）
12.3期 13.3期 14.3期 3Q
ファイナンス・リース残高 7,280 8,264 9,256
ファイナンス・リース90日以上未収債権額 174 158 154
営業貸付⾦残高 20,732 21,761 21,226
個別引当対象外貸付⾦90日以上未収債権額 86 77 69
個別引当対象貸付⾦債権額 (a) 2 357 1 681 *1 1 410
個別引当対象貸付⾦債権額 (a) 2,357 1,681 1,410
上記のうち担保等から全額回収が
⾒込める債権額 (b) 513 380 286
要引当対象債権額 (a)-(b) 1,844 1,301 1,124
上記のうち担保等から回収が
*1
*1 個別引当対象貸付⾦債権額1,410億円のうち、不動産担保等による保全額は851億円。貸倒引当⾦残高474億円と合わせた保全率は93.9％。
上記のうち担保等から回収が
⾒込める債権額 (c) 1,083 779 650
貸倒引当⾦残高 (a)-(b)-(c） 761 522 474
不良債権比率 *2 9.3% 6.4% 5.4%
■貸倒引当⾦繰⼊額と貸倒引当⾦繰⼊率の推移（調整後
※
）
1 個別引当対象貸付⾦債権額1,410億円のうち、不動産担保等による保全額は851億円。貸倒引当⾦残高474億円と合わせた保全率は93.9％。
*2（ﾌｧｲﾅﾝｽ・ﾘｰｽ90日以上未収債権額+個別引当対象外貸付⾦90日以上未収債権額+個別引当対象貸付⾦債権額）÷（ﾌｧｲﾅﾝｽ・ﾘｰｽ残高+営業貸付⾦残高）
12.3期 13.3期 14.3期 3Q
* 貸倒引当⾦繰⼊額 ÷（ファイナンス・リース投資の平均残高＋営業貸付⾦の平均残高）
期 期 期 Q
貸倒引当⾦繰⼊額 175 101 91
貸倒引当⾦繰⼊率 * 0.62% 0.34% 0.62%
※上記には、変動持分事業体の連結にかかる会計基準の適用による影響額は含めておりません。
補⾜資料
補⾜資料
（
（9
9）
）⽶国会計基準に準拠していない財務指標
⽶国会計基準に準拠していない財務指標
本資料は、⽶国会計基準に準拠しない（Non-GAAP）財務指標が含まれています。具体的には、（１）証券化に
伴う⽀払債務（ABS,CMBS）を控除した総資産および⻑期借⼊債務、2010年4月1日に適用された変動持分事
業体（VIE）の連結にかかる会計基準による利益剰余⾦への累積的影響額を控除した当社株主資本や、さらにそれら
を用いて計算したその他の指標および （２）調整後のセグメント利益を Non-GAAP財務指標として開示しています
を用いて計算したその他の指標および、（２）調整後のセグメント利益を、Non-GAAP財務指標として開示しています。
（１）のNon-GAAP財務指標は、2013年12月31日現在の財政状態を過年度期間と比較する上で意味のある追
加的な情報を投資家に提供していると考えています。2010年4月1日に会計基準書アップデート第2009-16号および
2009 17号（以下 「当会計基準」という ）を適用したことで 特定のVIEを連結することが求められました 当会計基
2009-17号（以下、「当会計基準」という。）を適用したことで、特定のVIEを連結することが求められました。当会計基
準の適用は、連結財務諸表上の資産および負債の著しい増加と利益剰余⾦（税効果控除後）の減少をもたらしまし
たが、これら連結VIEへの投資から得られる正味のキャッシュ・フローや経済的効果は変わりありません。したがって、⽶国会
計基準に準拠して計算された財務情報の補足として、特定のVIEを連結することによる資産・負債への影響を除いた財
務指標を提供することは、現在の財政状態の全体的な理解を向上させ、当会計基準の適用による貸借対照表の大き
務指標を提供することは、現在の財政状態の全体的な理解を向上させ、当会計基準の適用による貸借対照表の大き
な変動を除くこれまでの財務および営業のトレンドを投資家が評価することを可能にしていると考えています。
（２）のNon-GAAP財務指標は、 2014年3月期第3四半期のセグメント情報について、過年度期間と比較する上で、
セグメント利益からキャピタルゲイン 貸倒引当⾦繰⼊および減損を除いたベース利益の情報を提供することで セグメント
セグメント利益からキャピタルゲイン、貸倒引当⾦繰⼊および減損を除いたベ ス利益の情報を提供することで、セグメント
における利益のトレンドを投資家が評価することを可能にしていると考えています。
⽶国会計基準に準拠した連結財務諸表の補足情報としてNon-GAAP財務指標を提供しており、Non-GAAP財務
指標だけを利用したり Non GAAP財務指標をその最も直接的に比較できる⽶国会計基準に準拠した財務指標の代
指標だけを利用したり、Non-GAAP財務指標をその最も直接的に比較できる⽶国会計基準に準拠した財務指標の代
替指標として利用すべきではありません。これらNon-GAAP財務指標と⽶国会計基準に準拠した最も直接的に比較す
ることができる財務指標との調整表を本資料で開示された期間について示すと、28、29ページのとおりになります。
補⾜資料
補⾜資料
（
（10
10）
）米国会計基準に準拠していない財務指標
米国会計基準に準拠していない財務指標
（単位：億円）
財務指標 12.3期 13.3期 14.3期 3Q
総資産 （a）
83,328 84,397 86,736
控除：ファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う⽀払債務
8,747 6,798 2,934
調整後総資産 （b）
74,581 77,599 83,802
短期借⼊債務 4,580 4,207 3,209
⻑期借⼊債務 （ ）
42 675 40 615 38 385
⻑期借⼊債務 （ｃ）
42,675 40,615 38,385
控除：ファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う⽀払債務
8,747 6,798 2,934
調整後⻑期借⼊債務 （ｄ）
33,928 33,818 35,451
⻑短借⼊債務（預⾦除く） （e）
47 255 44 823 41 594
⻑短借⼊債務（預⾦除く） （e）
47,255 44,823 41,594
調整後⻑短借⼊債務（預⾦除く） （f）
38,507 38,025 38,660
当社株主資本 （g）
13,807 16,436 18,423
控除:当会計基準の適用に伴う利益剰余⾦の累積的影響額
-192 -166 -54
控除:当会計基準の適用に伴う利益剰余⾦の累積的影響額
192 166 54
調整後当社株主資本 （h）
14,000 16,602 18,478
当社株主資本比率 （g）/（a）
16.6% 19.5% 21.2%
調整後当社株主資本比率 （h）/（b）
18.8% 21.4% 22.0%
Ｄ/Ｅ比率（⻑短借⼊債務/当社株主資本） （e）/（g）
3.4倍 2.7倍 2.3倍
調整後Ｄ/Ｅ比率（⻑短借⼊債務/当社株主資本） （f）/（h）
2.8倍 2.3倍 2.1倍
⻑期借⼊比率（ABS, CMBS含む） （c）/（e）
90% 91% 92%
⻑期借⼊比率（ABS, CMBS除く） （d）/（f）
88% 89% 92%
補⾜資料
補⾜資料
（
（11
11）
）米国会計基準に準拠していない財務指標
米国会計基準に準拠していない財務指標
（単位：億円）
財務指標 法⼈⾦融 メンテナンス
リース 不動産 事業投資 リテール 海外
セグメント
合計
連結財務諸
表との調整 合計
(a) ベース利益 ※1 261 331 183 224 328 404 1,731 -158 1,573
(b) キャピタルゲイン ※2 4 0 142 53 3 212 415 3 418
(b) キャピタルゲイン ※2 4 0 142 53 3 212 415 3 418
(c)'貸倒引当⾦繰⼊ -25 2 -30 -75 -11 -38 -177 -15 -192
(d) 減損 ※3 -11 0 -282 -42 -127 -80 -542 20 -523
セグメント利益 230 333 13 160 194 498 1,427 -150 1,277
(a) ベ ス利益 ※1 261 349 250 291 421 375 1 947 176 1 771
12.3期
(a) ベース利益 ※1 261 349 250 291 421 375 1,947 -176 1,771
(b) キャピタルゲイン ※2 3 0 165 190 37 193 588 -49 539
(c)'貸倒引当⾦繰⼊ -3 1 4 -55 -26 -24 -104 4 -100
(d) 減損 ※3 -1 -1 -364 -76 0 -16 -458 -34 -492
セグメント利益 259 349 56 349 432 528 1,973 -255 1,718
13.3期
(a) ベース利益 ※1 185 261 191 246 316 247 1,447 -123 1,324
(b) キャピタルゲイン ※2 2 0 102 164 34 118 421 -29 392
(c)'貸倒引当⾦繰⼊ 4 -2 5 -26 -15 -11 -45 -1 -46
(d) 減損 ※3 -1 -1 -256 -58 0 -11 -327 6 -320
セグメント利益 190 258 42 327 336 343 1 496 147 1 349
13.3期
3Q累計
セグメント利益 190 258 42 327 336 343 1,496 -147 1,349
(a) ベース利益 ※1 155 306 210 240 387 452 1,750 91 1,841
(b) キャピタルゲイン ※2 18 0 170 85 37 134 444 -121 323
(c)'貸倒引当⾦繰⼊ 7 -4 -19 -17 -28 -29 -91 -4 -95
(d) 減損 ※3 0 0 -203 -9 0 -33 -245 -31 -276
14.3期
3Q累計
※１ ベース利益＝セグメント利益－キャピタルゲイン－貸倒引当⾦繰⼊－減損
※２ 「有価証券等仲介手数料および売却益」、「不動産販売収⼊（原価ネット後）」、「賃貸不動産売却益」、「子会社・関連会社株式売却損益および清算損」、
(d) 減損 ※3 0 0 -203 -9 0 -33 -245 -31 -276
セグメント利益 180 303 157 299 396 524 1,858 -65 1,793
本資料に関する注意事項
本資料に関する注意事項
本資料に掲載されている、当社の現在の計画、⾒通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関係
する⾒通しであり、これらは、現在⼊手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。
従いまして、これらの⾒通しのみに全⾯的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、外部環境
および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの⾒通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知お
きください。
これらの⾒通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）に提出し
ておりますForm20-Fによる報告書の「リスク要因（Risk Factors）」、関東財務局⻑に提出しております有価証券報告
書および東京証券取引所に提出しております決算短信の「事業等のリスク」に記載されておりますが、これらに限られるもの
ではありません
ではありません。
本資料は、調整後の⻑期借⼊債務および有利子負債、調整後の総資産および調整後の当社株主資本や、さらにそれ
らを用いて計算されたその他の指標や 調整後のセグメント利益を含めた⽶国会計基準に準拠していない（Non-GAAP
らを用いて計算されたその他の指標や、調整後のセグメント利益を含めた⽶国会計基準に準拠していない（Non GAAP
）特定の財務指標を含んでおります。 Non-GAAP財務指標は、⽶国会計基準に準拠した連結財務諸表や表示を含ん
でいる最も直接的に比較できる財務指標に対して、分離または代用として考慮されるものではありません。これらNon-GAAP財務指標と⽶国会計基準に準拠した財務指標を最も直接的に比較することができる調整表につきましては、本資
料28ページ、29ページを参照下さい。
なお、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、当社が発⾏する有価証券への投資の勧誘・募集を目的としたも
のではありません。
オリックスに関する追加情報については、弊社ホームページをご参照いただくか、
下記までご連絡下さい。
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資料室
IR資料室
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