PowerPoint プレゼンテーション

運用状況報告会

2015年11月26日

目次

Ⅰ

．ジャパン・ホテル・リートの概要

１．ポートフォリオマップ

3

２．ポートフォリオの分散

4

３．基本運用方針

5

４．分配金の推移

7

Ⅱ

．ホテル市場環境

１． 延べ宿泊者数の推移

9

２． インバウンドの動向

10

３． ホテル宿泊部門の都市別業績指標の推移

12

４． 世界主要都市の平均客室単価・稼働率比較

13

Ⅲ

．成長戦略と実績

１． 内部成長：主要変動賃料導入ホテルの業績

15

２． 外部成長：資産規模の推移

16

３． 最近の取得物件

17

４． 財務戦略

20

５． 鑑定評価額の推移

21

Ⅳ．株主優待制度

１． 株主優待制度

23

Appendix １ 決算の概要

１．2015年12月期 中間期実績・通期収益予想

25

２．貸借対照表（要約）

26

Appendix ２ 保有物件情報

１．運用手法

28

２．保有物件一覧

29

３．賃貸借契約の概要

31

Appendix ３ 投資主構成と投資口価格

１．大口投資主情報・投資口保有区分

34

２．投資口価格・時価総額の推移

35

Appendix ４

本資産運用会社の概要

１．本資産運用会社の概要 37

２. 本資産運用会社の特徴とガバナンス 38

旧日本ホテルファンド投資法人（以下「旧NHF」といいます。）と旧ジャパン・ホテル・アンド・リゾート投資法人（以 下「旧JHR」といいます。)は、旧NHFを吸収合併存続法人として、2012年4月1日付で合併し、合併後の新投資法人の商号 は「ジャパン・ホテル・リート投資法人」（以下「本投資法人」といいます。）となりました。本投資法人の資産運用会 社はジャパン・ホテル・リート・アドバイザーズ株式会社（以下「本資産運用会社」といいます。）です。

Ⅰ

‐

１．ポートフォリオマップ

総客室数

ホテル数

東京23区

3 32 17 8 12 23 9 13 16 21 20 19 14 15 10 7 4 1 2 18 22 5 6 24 リゾートホテル フルサービスホテル リミテッドサービスホテル 神戸メリケンパーク オリエンタルホテル オリエンタルホテル 東京ベイ なんば オリエンタルホテル オリエンタルホテル 広島 ホテル日航 アリビラ ザ・ビーチタワー 沖縄 箱根強羅温泉 季の湯 雪月花 1 2 3 4 5 6 7 イビス スタイルズ 札幌 ドーミーイン 熊本 8 博多中洲ワシントン ホテルプラザ 奈良ワシントン ホテルプラザ ドーミーイン 水道橋 ドーミーイン

EXPRESS浅草 R&Bホテル 上野広小路 R&Bホテル 東日本橋

9 10 11 12 13 14 コンフォートホテル 東京東日本橋 15 スマイルホテル 日本橋三越前 東横イン博多口 駅前本館・シングル館 ホテル京阪 ユニバーサル・シティ チサンイン蒲田 ホテルビスタ 蒲田東京 ホテルサンルート 新橋 イビス東京新宿 23 ヒルトン東京ベイ イビス スタイルズ 京都ステーション メルキュールホテル 札幌 ザ・ビー お茶の水 メルキュールホテル 沖縄那覇 28 ザ・ビー 赤坂見附 29 ザ・ビー 池袋 30 31 ザ・ビー 八王子 32 ザ・ビー 博多 ホテル フランクス メルキュールホテル 横須賀 オキナワ マリオット リゾート&スパ 33 25 26 33 11 31 27 29 30 28 35 34 2 3 4 5 6 7 8 16 17 18 19 20 21 22 24 25 26 27 34 35

資産総額

1ホテル当り客室数

2,084

億円

35

物件

8,401

室

平均

240

室

Ⅰ

‐2

．ポートフォリオの分散

4

地域別分散

グレード別分散

関西 19%

リゾートホテル

37%

サービスホテル

リミテッド

44%

フルサービス

ホテル

19%

東京

21%

関西

20%

北海道

6%

沖縄

21%

その他

6%

関東（東京除く）

26%

ラグジュアリー

22%

アッパーミドル

14%

ミッドプライス

57%

エコノミー

7%

タイプ別分散

Ⅰ

‐3

．基本運用方針

国内外のレジャー宿泊需要が中長期に期待できるマーケット

において、競争力のあるホテルを取得

戦略的投資対象地域

北海道エリア

東京及びベイエリア

沖縄エリア

大阪・京都エリア

福岡エリア

アップサイド（収益向上）の追求

安定収益の確保

「安定性とアップサイド・ポテンシャル(収益向上可能性)の両立」を追求

ホテルの業績向上により賃料収入等が増加

運営委託収入

変動賃料

ホテルの業績向上により

テナントの賃料負担能力が向上

固定賃料

Ⅰ

‐3

．基本運用方針

6

売上歩合賃料

賃料収入割合

賃料形態割合

（＊）

（＊） 変動賃料

売上歩合賃料

運営委託収入

固定賃料のみ

11物件

_{変動賃料等の}

導入ホテル（＊）

24物件

（＊） 固定賃料プラス変動賃料方式

固定賃料プラス売上歩合方式

変動賃料方式、運営委託方式

固定賃料

62%

変動賃料等

38%

個別ホテルの特性に合わせた多様な賃料形態の設定

Ⅰ

‐4

．分配金の推移

1,621 円

1,939 円

2,155 円

2,748円

1,500

2,000

2,500

3,000

2012/12期

（第13期）

2013/12期

（第14期）

2014/12期

（第15期）

2015/12期

（第16期予想）

11.1%up

27.5%up

19.6%up

（円）

（注）2012/12期は9ヶ月の変則決算のため年換算した数値を記載しています。

分配金の継続的成長を実現

2015/12期分配金は、ホテル業績の向上と物件取得を主要因として、大幅な増加となる見通し

分配金増加の主要因

内部成長

外部成長

変動賃料等の増加

継続的な物件取得

3物件の売却益等

23.0%up

2,650 円

98円

財務戦略

財務コストの低減

386

399

413

432

429

437

28

18

26

33

45

68

‐5

5

15

25

35

45

55

65

75

85

0

100

200

300

400

500

2010

_年

2011

_年

2012

_年

2013

_年

2014

_年

2015

_年

国内延べ宿泊者数

外国人延べ宿泊者数

Ⅱ

‐1

．延べ宿泊者数の推移

出所：観光庁「宿泊旅行統計調査（2015年9月30日付）」

(注) 2015年の成長率は1月～8月までの実績です。また、2015年の宿泊者数は1月～8月の成長率を前年実績に掛合わせた推計値です。

外国人延べ宿泊者数

(百万人泊)

+3.4％

+3.6％

+4.7％

+2.0％

+42.9％

+27.3％

+33.8％

+52.5％

-0.9％

-33.1％

国内延べ宿泊者数

(百万人泊)

過去5年において外国人宿泊者数が急成長する一方、国内宿泊者数が着実に増加

合計6.8%増

（右軸）

（左軸）

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

フランス

アメリカ

スペイン

中国

イタリア

トルコ

ドイツ

イギリス

ロシア

メキシコ

香港

マレーシア

オーストリア

タイ

ギリシャ

カナダ

ポーランド

サウジアラビア

マカオ

韓国

オランダ

日本

ウクライナ

ハンガリー

シンガポール

クロアチア

スウェーデン

Ⅱ

‐2

．インバウンドの動向

10

3,312 3,381 3,242 3,718 4,105 3,994 4,313 4,614 4,628 5,102 5,069 6,005 6,653 7,283 8,347 8,351 6,790 8,611 6,219 8,358 10,364 13,413 14,487 1,925 1,915 1,731 2,114 2,392 2,358 2,560 2,693 2,717 3,095 3,055 3,840 4,369 4,981 5,954 6,049 4,760 6,362 4,057 6,042 7,963 10,881 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

総数

商用客

その他

観光客

19,000～20,000

1月～9月累計

2015年1月～9月のペース継続で

（出所）日本政府観光局（ＪＮＴＯ）

（千人）

インバウンドの推移

・2015年1月～9月は前年同期比+48.8％増

・インバウンド数は観光客の急増により成長が加速

インバウンド数は2014年に1,300万人超（前年比+29.4％）を記録、2015年1‐9月も前年同期比+48.8％で成長が加速

日本政府による観光立国政策の推進・アジア地域の経済成長を背景に、日本のインバウンド数の増加余地は大きい

各国のインバウンド数（2014年）

（出所）UNWTO , 日本政府観光局（ＪＮＴＯ）

（千人）

日本

ビジット・ジャパン・キャンペーン

・日本は世界で22位、アジアで7位

中国, 26.0%

韓国, 19.8%

台湾, 19.2%

香港, 7.7%

タイ, 3.9%

その他,

アジア, 83.0%

アジア以外,

17.0%

Ⅱ

‐2

．インバウンドの動向

0%

20%

40%

60%

80%

100%

インバウンドに人気の高い旅行先

東京 大阪 北海道 沖縄 京都 その他 東京 京都 千葉 大阪 神奈川 その他 東京 京都 神奈川 千葉 大阪 その他



アジア上位3ヶ国（韓国・台湾・中国）



_米国



_英国

・アジアからの旅行者は幅広く観光拠点を訪問

出所：観光庁「宿泊旅行統計調査」

2014

出所：日本政府観光局（JNTO）

(注) 2015年1月～8月までの累計値

2015

韓国,

20.5%

中国, 18%

台湾,

21.1%

香港, 6.9%

タイ, 4.9%

その他

アジア以

外, 22.4%

アジア,

77.6%

2004

韓国25.9%

中国17.6%

台湾

10.0%

香港, 4.9%

その他

アジア以

外, 32.3%

アジア

67.7%

インバウンドの国別内訳

Ⅱ

‐3

．ホテル宿泊部門の都市別業績指標の推移

12

仙台, 8.7%

京都, 18.4%

大阪, 33.6%

神戸, 21.4%

東京, 13.5%

札幌, 18.5%

-4.0

1.0

6.0

11.0

16.0

21.0

26.0

31.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

2015年 1月-9月

京都, 7.5%

神戸, 3.3%

那覇, 9.1%

-4.0 1.0 6.0 11.0 16.0 21.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0

2013年

大阪, 10.9％

東京, 11.7％

福岡, 10.3％

札幌, 10.6％

広島, 9.1％

京都,

15.6%

大阪,

20.7%

那覇,

16.8%

-4.0 1.0 6.0 11.0 16.0 21.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

2014年

出所：STR Global社（2015年10月21日付）のデータより本資産運用会社作成

（注）バルーンの大きさはRevPARの前年比成長率を表します。

2013

年は主要都市のRevPARが10％強成長しているが、京都・神戸・那覇はADR（平均客室単価）の上昇を待っている出遅れた状態

2014

年は、出遅れ感のあった京都・那覇のADR（平均客室単価）も上昇に転じ、多くの都市でRevPARが大きく成長

2015

年1月～9月は、大阪を筆頭にRevPARの上昇が全主要都市で加速

ADR（平均客室単価）

札幌, 11.7％

福岡, 14.2％

神戸, 5.9％

広島, 2.7％

東京, 9.9％

名古屋, 13.7％

那覇, 19.0％

福岡, 16.9％

横浜, 12.8％

広島, 11.9％

増加率(%)

ADR（平均客室単価）

増加率(%)

ADR（平均客室単価）

増加率(%)

客室稼働率

増加率(%)

客室稼働率

増加率(%)

客室稼働率

増加率(%)

上海, 72.8

東京, 125.5

バンコク, 73.7

パリ, 220.2

(1.8倍)

大阪, 115.6

ソウル, 107.4

台北, 139.2

(1.1倍)

北京, 64.7

50

100

150

200

250

300

350

60.0

65.0

70.0

75.0

80.0

85.0

90.0

95.0

Ⅱ

‐4

．世界主要都市の平均客室単価・稼働率比較

出所：STR Global社（2015年9月23日付）のデータより本資産運用会社作成

（注）バルーンの大きさは、RevPARを表しています。

括弧書きは、東京のRevPAR(US$125.5)に対する各都市のRevPARの水準を表しています。

(US$)

ADR（平均客室単価）

客室稼働率

(%)

1US$ = JPY121.2

日本は他の主要都市に比べ客室稼働率が高い反面ADR（平均客室単価）が低い。インバウンドの増加を背景に今後ADR（平均客室単価）の上昇が予想される

ニューヨーク,204.5

(1.6倍)

シンガポール,173.4

(1.4倍)

香港,167.6

(1.3倍)

ロンドン,174.0

(1.4倍)

Ⅲ

‐1

．内部成長：主要変動賃料等導入ホテルの業績

主要3ホテルグループのRevPARは、本年度9.0%増加する見通し

（円）

主

要

3

ホ

テ

ル

グ

ルー

プ

HMJ5ホテル

・神戸メリケンパークオリエンタルホテル

・オリエンタルホテル 東京ベイ

・なんばオリエンタルホテル

・オリエンタルホテル広島

・ホテル日航アリビラ

アコー6ホテル

・イビス東京新宿

・イビススタイルズ京都ステーション

・イビススタイルズ札幌

・メルキュールホテル札幌

・メルキュールホテル沖縄那覇

・メルキュールホテル横須賀

ザ･ビー5ホテル

・ザ･ビー赤坂見附

・ザ･ビー池袋

・ザ･ビーお茶の水

・ザ･ビー八王子

・ザ･ビー博多

12,940円

13,728円

11,103円

12,101円

85.8%

88.2%

70%

80%

90%

100%

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000

2014年

実績

2015年

予想

平均客室単価(ADR)（左軸）

RevPAR（左軸）

稼働率（右軸）

実績

予想

+9.0%

+6.1%

+2.4%

8,598

28,019

14,527

34,974

122,285

130,883

158,902

173,429

208,403

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

200,000

220,000

資産規模の純増額

Ⅲ

‐2

．外部成長：資産規模

_（注）

の推移

（注）資産規模とは、取得価格の合計を指します。

過去3年半で15物件、取得価格にして990億円のホテル資産を取得

2012年4月

（合併効力発生日）

2012/12期(第13期）

2013/12期(第14期)

2014/12期(第15期）

2015年10月末現在

取得

2物件

・ホテル京阪ユニバーサル・シティ

・ホテルサンルート新橋

2物件

・ヒルトン東京ベイ

・イビス スタイルズ 京都ステーション

3物件

・イビス スタイルズ 札幌

・メルキュールホテル札幌

・メルキュールホテル沖縄那覇

8物件

・ザ・ビー 赤坂見附

・ザ・ビー 池袋

・ザ・ビー お茶の水

・ザ・ビー 八王子

・ザ・ビー 博多

・ホテル フランクス

・メルキュールホテル横須賀

・オキナワ マリオット

リゾート＆スパ

売却

2物件

2物件

1物件

総物件数

28物件

28物件

28物件

30物件

35物件

(百万円)

3物件

16

帳簿価格の合計

Ⅲ

‐3

．最近の取得物件

ホテル京阪ユニバーサル・シティ（2012年）

ヒルトン東京ベイ（2013年）

所在地

千葉

取得価格

26,050

_百万円

鑑定評価額 32,100百万円

総客室数

818

建築時期

1988年6月

賃料区分

固定＋売上歩合

所在地

大阪

取得価格

6,000百万円

鑑定評価額 12,000百万円

総客室数

330

建築時期

2001年9月

賃料区分

固定＋売上歩合

Ⅲ

‐3

．最近の取得物件

18

メルキュールホテル札幌（2014年）

イビススタイルズ札幌（2014年）

所在地

北海道

取得価格

6,797百万円

鑑定評価額 7,400百万円

総客室数

278

建築時期

2010年7月

賃料区分

運営委託

所在地

北海道

取得価格

6,000百万円

鑑定評価額 6,720百万円

総客室数

285

建築時期

2009年4月

賃料区分

運営委託

Ⅲ

‐3

．最近の取得物件

ザ・ビー ホテル ポートフォリオ（2015年）

オキナワ マリオット リゾート＆スパ（2015年）

ザ・ビー 赤坂見附

ザ・ビー 池袋

ザ・ビー お茶の水

ザ・ビー 八王子

ザ・ビー 博多

所在地

沖縄

取得価格

14,950

_百万円

鑑定評価額 15,400百万円

総客室数

361

建築時期

2005年2月

賃料区分

固定＋変動

所在地

東京(4物件)

_{福岡(1物件)}

取得価格

20,000

_百万円

鑑定評価額 20,860百万円

総客室数

740

建築時期

（注1）

賃料区分

固定＋変動

5物件 合算

ザ・ビー赤坂見附は2002年11月、ザ・ビー池袋は

1982年6月、ザ・ビーお茶の水は1999年8月、

ザ・ビー八王子は1986年8月、ザ・ビー博多は

1997年9月です。

(注1)

格付けの状況

Ⅲ

‐4

．財務戦略

20

有利子負債コスト（注1）及び平均残存年数（注2）の推移

有利子負債比率（総資産ベースLTV）の推移

46.7%

43.8%

43.1%

41.7%

40.0%

42.5%

45.0%

47.5%

2012/12期末

（第13期）

2013/12期末

（第14期）

2014/12期末

（第15期）

2015/12期末

（第16期予想）

・投資法人債総額：60億円

・期間：7年

・利率：0.82%

2.6

2.4

3.3

3.5

2.3%

2.0%

1.7%

_1.6%

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

2012/12期末

(第13期)

2013/12期末

(第14期)

2014/12期末

(第15期)

(第16期中間)

2015/6期末

平均残存年数

有利子負債コスト

(注1) 各期末時点における有利子負債コスト（アップフロントフィー等を含む）の加重平均です。 (注2) 各期末時点における平均残存年数値です。 (年)

有利子負債の返済スケジュール

（2015年6月末時点）

6,820 14,847 10,618 13,322 6,794 12,582 10,800 9,700 2,500 2,000 1,500 6,820 17,347 10,618 13,322 8,794 12,582 12,300 9,700

0

5,000

10,000

15,000

20,000

2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年

借入れ

投資法人債

（百万円）

90.2%

固定化比率

JCR

(注1)

A (

見通し：安定的）

株式会社日本格付研究所を指します。

株式会社格付投資情報センターを指します。

(注1)

(注2)

R&I

(注2)

A- (見通し：ポジティブ）

_{2015年10月29日付変更}

リテール債（投資法人債）の発行

（2015年6月末時点）

財務の健全性及び安定性を確保

2,240

9,886

34,831

51,549

100,000

150,000

200,000

250,000

2012

2013

2014

2015

含み益

帳簿価格

Ⅲ

‐5

．鑑定評価額の推移

鑑定額評価の上昇により含み益が増加

131,227

166,237

205,408

257,080

鑑定評価額

（百万円）

Ⅳ

‐1

．投資主優待制度

ホテル日航アリビラ なんばオリエンタルホテル オリエンタルホテル 東京ベイ オリエンタルホテル広島 神戸メリケンパークオリエンタルホテル



_{投資主優待券送付対象者}

毎年6月末日（中間決算期末）時点で本投資法人投資口10口以上保

有されている方を対象に投資主優待券を送付



優待制度の内容

HMJ5

ホテルの宿泊正規料金の50％割引及びレストラン20％割引

アコー６ホテルが提供する宿泊ベストレートから10％割引

宿泊優待券5枚及びレストラン優待券5枚

(

＊)

(

＊)レストラン優待はHMJ5ホテルのみ対象



_{対象ホテル}

HMJ5

ホテル及びアコー６ホテル



_{投資主優待券の利用実績（2014年7月～2015年6月）}

HMJ5ホテル

（注）送付対象：2013年6月末時点で10口以上保有投資主 18,145人 2014年6月末時点で10口以上保有投資主 12,211人

既存投資主の満足度の向上及び投資主の裾野の拡大を図ることを目的として実施

2015

_{年度よりアコー６ホテルを対象ホテルに追加し投資主優待制度を拡充}

アコー6ホテル

メルキュールホテル横須賀 イビス スタイルズ 京都ステーション メルキュールホテル札幌 メルキュールホテル沖縄那覇 イビス東京新宿 イビス スタイルズ 札幌

ホテル名

宿泊

レストラン

利用枚数

利用人数

利用枚数

利用人数

神戸メリケンパークオリエンタルホテル

316 枚

355人

719枚

1,972 人

オリエンタルホテル 東京ベイ

1,305 枚

1,624 人

1,613 枚

4,640 人

なんばオリエンタルホテル

243 枚

302 人

142 枚

354 人

ホテル日航アリビラ

269 枚

530 人

533 枚

1,429 人

オリエンタルホテル広島

273 枚

314 人

275 枚

741 人

合計

2,406 枚

3,125 人

3,282 枚

9,136人

決算の概要

第15期（2014/1‐2014/12）

第16期（2015/1-2015/12）

（ご参考）

中間期 実績

通期 実績

中間期 実績

通期予想

通期予想の

_年換算

(2014/1-2014/6)

(2014/1-2014/12)

(2015/1-2015/6) (2015/1-2015/12)

（注１）

物件

_{物件数（件）}

₂₇

₃₀

₃₇

₃₅

₃₅

取得価格

157,632

173,429

198,184

208,403

208,403

損益

営業収益

5,504

12,760

7,242

16,901

16,860

うち固定賃料等

構成割合

構成割合

構成割合

構成割合

構成割合

81.6%

4,492

71.1%

9,066

68.7%

4,973

62.0%

10,292

61.7%

10,404

うち変動賃料

18.4%

1,011

28.9%

3,693

31.3%

2,269

38.0%

6,303

38.3%

6,455

不動産等売却益

0

0

0

305

0

NOI（注２）

4,691

11,002

6,209

14,323

14,363

3.0%

6.3%

3.1%

6.9%

6.9%

償却後NOI（注２）

3,520

8,597

4,880

11,464

11,455

2.2%

5.0%

2.5%

5.5%

5.5%

営業利益

3,011

7,545

4,257

10,332

10,006

純利益

2,234

5,774

3,472

8,602

8,381

分配金

負ののれん活用額

‐

240

13

37

13

分配金総額

‐

6,015

‐

8,640

8,395

投資口数（口）

2,611,281

2,791,281

3,144,227

3,144,227

3,144,227

1口当たり分配金(円)

‐

2,155

‐

2,748

2,670

(

注１） 通期予想の年換算の前提条件につきましては、2015年10月29日付プレスリリースをご参照ください。

(

注２） それぞれ以下の算式で算出しています。

NOI (Net Operating Income)=

不動産運用収益‐不動産運用費用＋減価償却費＋固定資産除却損

NOI利回り＝NOI／取得価格、償却後NOI＝不動産運用収益‐不動産運用費用、償却後NOI利回り＝償却後NOI／取得価格

なお、不動産運用収益は営業収益から不動産等売却益を控除した金額です。

1

_{．2015年12月期 中間期実績・通期収益予想}

2

_{．貸借対照表（要約）}

(注1) 信託現金及び信託預金を含みます。 (注2） 信託建物、信託構築物、信託機械及び装置、信託工具、器具及び備品、信託建設仮勘定の合計額です。 (注3） 機械及び装置、工具、器具及び備品の合計額です。 （注 3） （注3）

(

_{単位：百万円)}

26

_{12月期期末}

2014年

2015年

12月期

中間期末

差異

2014年

12月期期末

2015年

12月期

中間期末

差異

2014.12.31

2015.6.30

2014.12.31

2015.6.30

資産の部

負債の部

流動資産

15,836

26,322

10,486

流動負債

13,474

23,581

10,107

現金及び預金

（注1）

_14,424

_25,145

_10,721

営業未払金

₂₈₅

₅₆₈

₂₈₃

営業未収入金

_1,029

₇₅₈

_‐271

短期借入金

_‐

_1,000

_1,000

その他

382

419

37

1年以内返済予定長期借

入金

11,825

20,588

8,763

固定資産

172,160

196,219

24,059

その他未払金

691

558

‐133

有形固定資産

150,736

175,166

24,430

前受金

651

717

66

信託建物

（注2）

61,007

65,402

4,395

その他

20

149

129

信託土地

89,055

109,077

20,022

固定負債

74,274

75,015

741

その他

（注3）

672

685

13

長期借入金

63,264

63,896

632

無形固定資産

19,842

19,840

‐2

投資法人債

6,000

6,000

‐

_{投資その他の資産}

_1,582

_1,212

_‐370

_{預り敷金及び保証金}

_4,650

_4,864

₂₁₄

_{投資有価証券}

₆₀₂

_‐

_‐602

_その他

₃₅₈

₂₅₄

_‐104

_{差入敷金及び保証金}

₁₇₀

₁₇₀

_‐

_負債合計

_87,748

_98,596

_10,848

_その他

₈₀₈

_1,041

₂₃₃

_{純資産の部}

繰延資産

94

125

31

出資総額

59,024

85,177

26,153

出資剰余金

21,746

21,746

‐

配当積立金

14,168

13,928

‐240

当期(中間)未処分利益

5,776

3,473

‐2,303

その他

‐373

‐254

119

純資産合計

100,342

124,071

23,729

資産合計

188,091

222,668

34,577

負債・純資産合計

188,091

222,668

34,577

保有物件情報

1

_{．運用手法}

(注1) ドーミーイン水道橋は2015年７月よりザ・ビー水道橋にリブランドの上、固定賃料から、固定賃料+変動賃料に変更しました。 (注2) 対象ホテル名に下線を付したホテルは、本投資法人が合併後に新規取得したホテルです。 (注3) 対象ホテル名が赤文字のホテルは、本投資法人取得後に売上歩合/変動賃料等を導入したホテルです。

(2015

年12月末時点見込み）

賃料種別

固定賃料

固定賃料 ＋ 売上歩合

固定賃料 ＋ 変動賃料

変動賃料

運営委託

Total

契約形式

賃貸借契約

賃貸借契約

賃貸借契約

賃貸借契約

運営委託契約

内容

固定

○

○

○

‐

‐

‐

変動

‐

売上超過分の一定割合

ホテルGOPの一定割合

ホテルGOPの一定割合

ホテルGOP

‐

営業収益(百万円）

（％）

（15.7%）

2,620

（20.1%）

3,344

（46.8%）

7,779

（1.2%）

203

（15.9%）

2,650

（100.0%）

16,596

（内訳）

固定部分

（％）

_（15.7%）

2,620

_（17.9%）

2,987

_（25.0%）

4,157

_（0.2%）

40

_（2.9%）

488

_（62.0%）

10,292

変動部分

（％）

ー

_ー

_（2.1%）

356

_（21.8%）

3,621

_（0.9%）

162

_（13.0%）

2,162

_（38.0%）

6,303

ホテル運営への関与度

低い

低い

高い

高い

高い

CAPEX負担

1) 建物・設備の更新工事

1) 建物・設備の更新工事

_{< 3) 戦略的投資>}

1) 建物・設備の更新工事

2) 什器・備品

3) 戦略的投資

1) 建物・設備の更新工事

2) 什器・備品

3) 戦略的投資

1) 建物・設備の更新工事

2) 什器・備品

3) 戦略的投資

物件数

11

5

12

2

5

35

取得価格（百万円）

（％）

30,950

_14.9%

40,470

_19.4%

104,870

_50.3%

2,473

_1.2%

29,640

_14.2%

208,403

_100.0%

対象ホテル名

箱根 雪月花

ザ・ビーチタワー沖縄

ドーミーイン熊本

ホテルフランクス

（その他7ホテル）

スマイルホテル日本橋三越前

ホテルビスタ蒲田東京

ホテル京阪ユニーバサル・シティ

ホテルサンルート新橋

ヒルトン東京ベイ

神戸メリケンパークオリエンタルホテル

オリエンタルホテル東京ベイ

なんばオリエンタルホテル

ホテル日航アリビラ

オリエンタルホテル広島

ザ・ビー赤坂見附

ザ・ビー池袋

ザ・ビーお茶の水

ザ・ビー八王子

ザ・ビー博多

ザ・ビー水道橋（注1）

オキナワマリオット リゾート＆スパ

チサンイン蒲田

メルキュールホテル横須賀

イビス東京新宿

イビススタイルズ京都ステーション

イビス スタイルズ札幌

メルキュールホテル札幌

メルキュールホテル沖縄那覇

安定性

アップサイド

28

2

_{．保有物件一覧（1/2）}

No. 物件名称 ホテルタイプ グレード 客室数 所在地 築年数 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額 投資比率 不動産運用収益 NOI 不動産運用 _損益 NOI利回り _（予想） 第15期 （2014.12.31時点） （2015.6.30時点） 第16期中間 鑑定評価額 CAPレート 鑑定評価額 CAPレート （室） （百万円） （百万円） （千円） （千円） （千円） （注1） （注2） （注3） （注4） （注5） （注6） （注7） （注8） （注8） （注8） （注9） 1 神戸メリケンパークオリエンタルホテル フルサービス アッパーミドル 319 兵庫 20.0 10,900 10,164 12,500 5.8% 12,800 5.7% 5.5% 407,923 265,739 90,904 7.8% 2 オリエンタルホテル 東京ベイ フルサービス ミッドプライス 503 千葉 20.2 19,900 18,760 27,700 4.8% 29,100 4.8% 10.0% 729,750 669,671 426,980 7.8% 3 なんばオリエンタルホテル リミテッドサービス ミッドプライス 257 大阪 19.3 15,000 14,769 19,200 4.7% 22,000 4.6% 7.6% 601,501 551,263 467,042 7.4% 4 オリエンタルホテル広島 フルサービス アッパーミドル 227 広島 21.8 4,100 4,035 4,150 7.8% 4,150 7.7% 2.1% 185,393 161,629 126,721 9.2% 5 ホテル日航アリビラ リゾート ラグジュアリー 396 沖縄 21.3 18,900 18,658 21,300 5.7% 22,100 5.5% 9.5% 417,677 341,139 168,950 7.3% 6 ザ・ビーチタワー沖縄 リゾート ミッドプライス 280 沖縄 11.3 7,610 6,914 8,400 5.3% 8,720 5.1% 3.8% 255,506 234,038 174,625 6.1% 7 箱根強羅温泉 季の湯 雪月花 リゾート ミッドプライス 158 神奈川 8.8 4,070 3,822 4,480 5.9% 4,490 5.9% 2.1% 147,472 135,977 95,161 6.7% 8 ドーミーイン熊本 リミテッドサービス ミッドプライス 294 熊本 7.4 2,334 2,249 2,790 6.3% 2,830 6.2% 1.2% 97,230 86,514 66,725 7.2% 9 ドーミーイン水道橋（注10） リミテッドサービス エコノミー 99 東京 28.9 1,120 1,234 1,620 5.0% 1,670 4.7% 0.6% 42,000 33,957 27,629 6.7% 10 ドーミーインEXPRESS浅草 リミテッドサービス エコノミー 77 東京 18.3 999 968 1,080 4.8% 1,140 4.7% 0.5% 31,997 27,620 21,490 5.5% 11 博多中洲ワシントンホテルプラザ リミテッドサービス ミッドプライス 247 福岡 20.3 2,130 2,089 2,780 5.6% 3,110 5.4% 1.1% 120,000 111,000 98,000 10.5% 12 奈良ワシントンホテルプラザ リミテッドサービス ミッドプライス 204 奈良 15.3 2,050 1,936 2,160 5.9% 2,200 5.8% 1.0% 75,000 67,000 46,000 6.5% 13 R&Bホテル上野広小路 リミテッドサービス エコノミー 187 東京 13.2 1,720 1,753 1,670 4.8% 1,700 4.7% 0.9% 48,647 41,479 35,128 4.9% 14 R&Bホテル東日本橋 リミテッドサービス エコノミー 202 東京 17.3 1,534 1,507 1,850 5.2% 1,890 5.1% 0.8% 61,103 52,614 43,960 6.8% 15 コンフォートホテル東京東日本橋 リミテッドサービス エコノミー 259 東京 7.4 3,746 3,673 4,740 5.2% 4,830 5.1% 1.9% 135,057 119,735 101,952 6.4% 16 コンフォートホテル新山口 リミテッドサービス エコノミー 139 山口 7.9 866 792 822 6.3% 834 6.2% 0.4% 30,264 25,619 18,448 5.4% 17 ダイワロイネットホテル秋田 リミテッドサービス エコノミー 221 秋田 9.1 1,760 1,654 1,820 6.5% 1,880 6.3% 0.9% 69,000 60,000 43,000 6.2% 18 スマイルホテル日本橋三越前 リミテッドサービス エコノミー 164 東京 18.3 2,108 2,048 2,550 4.8% 2,680 4.7% 1.1% 83,310 75,568 66,578 6.4% 19 ホテルサンルート新潟 リミテッドサービス ミッドプライス 231 新潟 22.9 2,105 1,977 1,900 6.4% 1,930 6.3% 1.1% 78,000 70,543 51,144 5.8% 20 東横イン博多口駅前本館・シングル館 リミテッドサービス エコノミー 257 福岡 13.8 1,652 1,509 2,280 5.6% 2,360 5.4% 0.8% 70,519 63,962 53,266 7.7% 21 ホテル京阪ユニバーサル・シティ リゾート ミッドプライス 330 大阪 14.0 6,000 6,053 8,920 5.9% 12,000 5.7% 3.0% 513,117 474,854 433,065 11.8%

（2015年6月30日 現在）

2

_{．保有物件一覧（2/2）}

（注1）ホテルタイプにおいて、「フルサービス」は「フルサービスホテル」、「リゾート」は「リゾートホテル」、「リミテッドサービス」は「リミテッドサービスホテル」を指します。 （注2）本投資法人は、主に平均客室販売価格等の観点から、ホテルを「ラグジュアリー」、「アッパーミドル」、「ミッドプライス」及び「エコノミー」クラスの4種類に分類しています。 （注3）築年数の平均は各物件の取得価格に築年数を乗じた値の各物件の総和を取得価格の合計値で除した加重平均です。 （注4）「取得価格」欄には、信託受益権売買契約又は不動産売買契約に記載された売買代金（消費税及び消費税相当額並びに媒介手数料等の取得に要した費用を含みません。）を記載しています。 （注5）2015年6月末時点の帳簿価格を記載しています。 （注6）No.31~37は取得時の鑑定評価額を記載しています。 （注7）「投資比率」欄には、取得価格の合計額に対する物件の取得価格の割合を記載しており、小数点以下第二位を四捨五入しています。 （注8）2015年1月から6月までの半年間の実績値です。なお、No.11,12,17については、賃借人より千円単位での賃料開示について同意を得られなかったため、百万円未満を切り捨てた数値を記載しています。 （注9）NOI利回り(予想)は2015年12月期の予想値を記載しています。また、全体のNOI利回りは、2015年12月期にかかるNOI予想値（オキナワ マリオット リゾート＆スパを含む）を物件の取得価格合計で除した数値を記載しています。 （注10）2015年7月1日付で「ドーミーイン水道橋」から「ザ・ビー水道橋」にリブランドしました。

（注11）2015年7月10日付けでオキナワ マリオット リゾート&スパを取得しています。また、2015年10月30日付でNo.16 コンフォートホテル新山口、No.17 ダイワロイネットホテル秋田及びNo.19 ホテルサンルート新潟を売却しています。

30

No. 物件名称 ホテルタイプ グレード 客室数 所在地 築年数 取得価格 帳簿価格 鑑定評価額 投資比率 不動産運用収益 NOI 不動産運用 _損益 NOI利回り _（予想） 第15期 （2014.12.31時点） （2015.6.30時点） 第16期中間 鑑定評価額 CAPレート 鑑定評価額 CAPレート （室） （百万円） （百万円） （千円） （千円） （千円） （注1） （注2） （注3） （注4） （注5） （注6） （注7） （注8） （注8） （注8） （注9） 22 チサンイン蒲田 リミテッドサービス エコノミー 70 東京 12.2 823 811 886 5.3% 1,070 5.1% 0.4% 33,216 29,276 23,510 6.4% 23 ホテルビスタ蒲田東京 リミテッドサービス エコノミー 106 東京 23.4 1,512 1,484 1,520 5.1% 1,700 4.9% 0.8% 53,142 45,649 34,560 6.2% 24 ホテルサンルート新橋 リミテッドサービス ミッドプライス 220 東京 7.3 4,800 4,882 6,360 4.7% 6,750 4.5% 2.4% 222,180 190,171 179,634 6.5% 25 ヒルトン東京ベイ リゾート ラグジュアリー 818 千葉 27.0 26,050 26,171 30,700 4.9% 32,100 4.7% 13.1% 940,459 784,729 705,326 6.1% 26 イビス東京新宿 リミテッドサービス ミッドプライス 206 東京 34.8 7,243 7,424 7,740 4.8% 8,430 4.6% 3.7% 332,421 230,172 200,919 6.0% 27 イビス スタイルズ 京都ステーション リミテッドサービス ミッドプライス 215 京都 6.3 6,600 6,751 7,020 5.0% 7,460 4.8% 3.3% 203,786 179,846 164,067 6.1% 28 イビス スタイルズ 札幌 リミテッドサービス ミッドプライス 278 北海道 4.9 6,797 6,823 7,080 5.7% 7,400 5.5% 3.4% 230,569 193,993 158,493 7.0% 29 メルキュールホテル札幌 リミテッドサービス ミッドプライス 285 北海道 6.2 6,000 6,056 6,170 5.5% 6,720 5.3% 3.0% 261,934 176,925 138,612 7.3% 30 メルキュールホテル沖縄那覇 リミテッドサービス ミッドプライス 260 沖縄 5.9 3,000 2,991 3,220 5.4% 4,000 5.3% 1.5% 160,322 132,628 107,850 8.7% 31 ザ・ビー 赤坂見附 リミテッドサービス ミッドプライス 122 東京 12.6 6,250 6,308 6,420 4.4% 6,420 4.4% 3.2% 115,761 113,812 104,417 4.2% 32 ザ・ビー 池袋 リミテッドサービス ミッドプライス 175 東京 33.0 6,520 6,585 6,770 4.8% 6,790 4.8% 3.3% 146,443 143,872 130,525 4.7% 33 ザ・ビー お茶の水 リミテッドサービス ミッドプライス 72 東京 15.9 2,320 2,346 2,470 4.5% 2,480 4.5% 1.2% 49,411 48,397 44,226 4.6% 34 ザ・ビー 八王子 リミテッドサービス ミッドプライス 196 東京 28.9 2,610 2,649 2,720 5.8% 2,740 5.7% 1.3% 89,148 87,127 77,219 6.8% 35 ザ・ビー 博多 リミテッドサービス ミッドプライス 175 福岡 17.8 2,300 2,326 2,370 5.2% 2,430 5.1% 1.2% 64,090 63,024 55,768 5.8% 36 ホテルフランクス フルサービス ミッドプライス 222 千葉 23.9 3,105 3,165 3,500 5.3% 3,740 5.1% 1.6% 79,558 78,709 63,330 7.3% 37 メルキュールホテル横須賀 フルサービス ミッドプライス 160 神奈川 22.7 1,650 1,651 1,680 4.9% 1,680 4.9% 0.8% 54,581 35,541 28,642 4.7% 合計 または 平均 - - 8,631 - 18.6 198,184 195,005 231,338 - 246,324 - 100.0% 7,238,381 6,205,574 4,875,932 6.7%

（2015年6月30日 現在）

3

_{．賃貸借契約の概要（1/2）}

No． 物件名称 賃貸形態 賃料種別 （注1） 賃借人 ホテル運営受 託者／ホテル 運営支援会社 賃貸借 /運営委 託期間 契約 残存 期間 （注2） 契約賃料 （注3） 賃料改定概要 直近の賃料改定実績 （取得後～2015年10月末） （2016年7月～2017年） 賃料改定スケジュール 時期 （注4） 内容 （注4） 2016年 2017年 1 神戸メリケンパークオリエンタルホテル 定期借家 固定＋変動 ネージメント ㈱ホテルマ ジャパン アビリタスホ スピタリティ ㈱

8年 4年 【固定賃料】 年額3,221百万円 ＋ 【変動賃料】 HMJ5ホテル合計の GOPが、GOP基準額 （3,351百万円）を 超えた額に81.5%を乗 じた金額 原則賃料改定不可 2011年9月 スキーム変更 － － 2 オリエンタルホテル 東京ベイ 3 なんばオリエンタルホテル 4 オリエンタルホテル広島 5 ホテル日航アリビラ ㈱JALホテル_ズ 6 ザ・ビーチタワー沖縄 定期借家 固定 ㈱共立メンテナンス 20年 11年 月額42百万円 賃料改定不可 － － － － 7 箱根強羅温泉 季の湯 雪月花 定期借家 固定 20年 11年 月額24百万円 賃料改定不可 － － － － 8 ドーミーイン熊本 定期借家 固定 12年 7年 月額16百万円 双方協議の上改定可 _{（3年毎）} － － － － 9 ドーミーインEXPRESS浅草 普通借家 固定 20年 １年 月額5百万円 双方協議の上改定可 _{（3年毎）} 2012年4月 同額 － 契約満了 _（3月） 10 博多中洲ワシントンホテルプラザ 普通借家 固定 ワシントンホテル㈱ 3年 2年 月額20百万円 2012年4月21日から契約満_{了まで賃料改定不可} 2012年4月 _{（▲7.5%）} 減額 － － 11 奈良ワシントンホテルプラザ 普通借家 固定 20年 4年 月額11百万円 双方協議の上改定可 － － － － 12 R&Bホテル上野広小路 普通借家 固定 20年 7年 月額8百万円 双方協議の上改定可 2011年4月 _{（＋3.0%）} 増額 － － 13 R&Bホテル東日本橋 普通借家 固定 20年 2年 月額10百万円 双方協議の上改定可 2013年4月 同額 － － 14 コンフォートホテル東京東日本橋 定期借家 固定 ㈱グリーンズ 20年 12年 月額21百万円 双方協議の上改定可（5年_毎） 2013年1月 同額 － － 15 スマイルホテル日本橋三越前 普通借家 固定＋売上歩_合 ㈱鴨川グランドホテル 20年 1年 月額11百万円+ 双方協議の上改定可 2014年4月 スキーム変更 － 契約満了 _（3月） 16 東横イン博多口駅前本館・シングル館 普通借家 固定 ㈱東横イン 30年 16年 月額11百万円 定めなし 2007年10月 _{（＋9.4%）} 増額 － － 17 ホテル京阪ユニバーサル・シティ 普通借家 固定+売上歩_合 ㈱ホテル京阪 20年 6年 非開示 非開示 2014年7月 スキーム変更 － － 18 チサンイン蒲田 定期借家 変動 ソラーレホテルズ _{アンドリゾーツ㈱ ホテルズ} ㈱SHR 5年 2年 ホテルのGOP×85％（但しゼロ円を下回る 場合はゼロ円） ‐ 2012年7月 スキーム変更 － 契約満了 （6月） 19 ホテルビスタ蒲田東京 普通借家 固定+売上歩_合 ㈱ビスタホテルマネジメント 4年 3年 月額7百万円 _{＋売上歩合賃料} 賃料改定不可 2015年7月 スキーム変更 － － 20 ホテルサンルート新橋 定期借家 固定+売上歩_合 ㈱サンルート 15年 7年 月額18百万円 _{＋売上歩合賃料} 定めなし － － － －

（2015年10月31日 現在）

3

_{．賃貸借契約の概要（2/2）}

（2015年6月末時点）

（注4）「スキーム変更」の内容は以下の通りです。 No.1～5：変動賃料について、売上連動からGOP連動に変更 No.15、17：固定賃料のほか売上歩合賃料を導入 No.18：賃借人の変更に伴い、固定賃料から変動賃料に変更 No.23：契約更新に伴い、固定賃料の見直しとともに、売上歩合賃料を導入 No.19：契約更新に伴い、売上歩合賃料の算定方法を変更 No.22、24：投資法人による直接運営委託開始 （注5） No.33：2015年7月より賃借人を㈱イシン・スイドウバシ・オペレーションズに変更し、ザ・ビー水道橋にリブランドの上、 固定賃料から、固定+変動賃料に変更

32

No． 物件名称 賃貸形態 賃料種別 （注1） 賃借人 ホテル運営受 託者／ホテル 運営支援会社 賃貸借 /運営委 託期間 契約 残存 期間 （注2） 契約賃料 （注3） 賃料改定概要 直近の賃料改定実績 （取得後～2015年10月末） （2016年7月～2017年） 賃料改定スケジュール 時期 （注4） 内容 （注4） 2016年 2017年 21 ヒルトン東京ベイ 定期借家 固定+売上歩合 ㈱第一ビルディン_グ ヒルトン・イ ンターナショ ナル・カンパ ニー 4年 3年 月額157百万円 _{＋売上歩合賃料} 双方協議の上改定可 2015年7月 契約更新 － － 22 イビス東京新宿 ‐ 運営委託 － エイ・エイ・ピー・シー・ ジャパン㈱ 12年 9年 ホテルのGOP相当額 ‐ 2012年7月 スキーム変更 － － 23 イビス スタイルズ 京都ステーション ‐ 運営委託 5年 3年 ホテルのGOP相当額 ‐ － － － － 24 イビス スタイルズ 札幌 ‐ 運営委託 5年 4年 ホテルのGOP相当額 ‐ 2014年12月 スキーム変更 － － 25 メルキュールホテル札幌 ‐ 運営委託 15年 14年 ホテルのGOP相当額 ‐ － － － － 26 メルキュールホテル沖縄那覇 ‐ 運営委託 10年 8年 ホテルのGOP相当額 ‐ － － － － 27 メルキュールホテル横須賀 定期借家 変動 エイ・エイ・ピー・シー・ _{ジャパン㈱} 5年 4年 ホテルのGOPに連動 賃料改定不可 － － － － 28 ザ・ビー 赤坂見附 定期借家 固定+変動 ㈱イシン・アカサカ・ _{オペレーションズ} 7年 6年 年額102百万円+ _{ホテルのGOPに連動} 賃料改定不可 － － － － 29 ザ・ビー 池袋 定期借家 固定+変動 ㈱イシン・イケブクロ・ _{オペレーションズ} 7年 6年 年額163百万円+ _{ホテルのGOPに連動} 賃料改定不可 － － － － 30 ザ・ビー お茶の水 定期借家 固定+変動 ㈱イシン・オチャノミズ・ _{オペレーションズ} 7年 6年 年額69百万円+ _{ホテルのGOPに連動} 賃料改定不可 － － － － 31 ザ・ビー 八王子 定期借家 固定+変動 ㈱イシン・ハチオウジ・ _{オペレーションズ} 7年 6年 年額98百万円+ _{ホテルのGOPに連動} 賃料改定不可 － － － － 32 ザ・ビー 博多 定期借家 固定+変動 ㈱イシン・ハカタ・ _{オペレーションズ} 7年 6年 年額82百万円+ _{ホテルのGOPに連動} 賃料改定不可 － － － － 33 ザ・ビー水道橋（注5） 定期借家 固定+変動 ㈱イシン・スイドウバシ・ _{オペレーションズ} 5年 5年 年額85百万円+ _{ホテルのGOPに連動} 賃料改定不可 2015年7月 リブランド － － 34 ホテルフランクス 定期借家 固定 ㈱ブライダルプロデュース 19年 9年 月額25百万円 賃料改定不可 － － － － 35 オキナワ マリオット リゾート＆スパ 定期借家 固定+変動 _{リゾート名護} ㈱ラグーン ソラーレホテルズアンドリ ゾーツ㈱ 5年 5年 【固定賃料】 年額550百万円 ＋ 【変動賃料】 GOPが、GOP基準額 （700百万円)を超えた 額に90%を乗じた金額 原則賃料改定不可 － － － － （注1）「賃料種別」はそれぞれ以下の賃料形態であることを表しています。 「固定」：固定賃料物件 「変動」：変動賃料物件 「運営委託」：運営委託契約 「固定＋変動」：固定・変動賃料併用物件 「固定＋売上歩合」：固定賃料に加え、所定の条件が成就した場合に売上歩合賃料が発生する物件 （注2）2015年10月末時点における残存期間です。 （注3）駐車場、共益費等を含む税別の金額です。

（2015年10月31日 現在）

投資主構成と投資口価格

97.2 % 0.4% 1.3% 1.0%

投資主数

14.3

%

49.1

%

5.2%

31.3

%

1

_{．大口投資主情報・投資口保有区分}

(注)保有比率は、各時点における本投資法人の発行済投資口総数に対する保有投資口数の割合を、小数点第二位未満を切り捨てて表示しています。

大口投資主上位10社

投資口保有区分

投資口数

個人・その他 金融機関 （証券会社を含む） その他の国内法人 外国法人・個人 (注)投資主数の比率は、各時点における本投資法人の投資主総数に対する保有投資主の割合を、投資口数の比率は、各時点における本投資法人の発行済投資口総数に対する保有投資口数の割合を、小数点第一位未満を切り捨ててて表示しています。

投資主数

投資口数



_{2014年12月末時点}

_

_{2015年6月末時点}



_{2014年12月末時点}



_{2015年6月末時点}

34

順位

氏名または名称

保有投資口数

_（口）

保有比率

_（％）

（注）

1 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）

524,068

18.77

2 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

287,523

10.30

3 資産管理サービス信託銀行株式会社（証券投資信託口）

252,508

9.04

4 野村信託銀行株式会社（投信口）

118,089

4.23

5 ノムラバンクルクセンブルグエスエー

97,755

3.50

6 四国旅客鉄道株式会社

58,311

2.08

7 ゴールドマンサックスインターナショナル

41,638

1.49

8 ノムラピービ―ノミニーズ テイーケーワンリミテッド

38,269

1.37

9 NOMURA PB NOMINEES LIMITED OMNIBUS-MARGIN

_(CASHPB)

36,314

1.30

10

ザ バンク オブ ニユーヨーク メロン エスエーエヌブイ 10

29,695

1.06

合計

1,484,170

53.17

97.1

%

0.3%

1.4% 0.9%

13.4

%

48.7

%

4.1%

33.6

%

順位

氏名または名称

保有投資口数

_（口）

保有比率

_（％）

（注）

1 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）

519,652

16.54

2 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）

400,644

12.75

3 資産管理サービス信託銀行株式会社（証券投資信託口）

306,585

9.76

4 野村信託銀行株式会社（投信口）

120,068

3.82

5 ノムラバンクルクセンブルグエスエー

107,333

3.41

6 四国旅客鉄道株式会社

58,311

1.85

7 ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー

₅₀₅₀₀₁

57,128

1.81

8 NOMURA PB NOMINEES LIMITED OMNIBUS-MARGIN

_(CASHPB)

51,890

1.65

9 ノムラピービ―ノミニーズ テイーケーワンリミテッド

38,269

1.21

10

ビーエヌワイエム エスエーエヌブイ ビーエヌワイエム クライアント _{アカウント エムピーシーエス ジャパン}

33,744

1.07

合計

1,693,624

53.93

保有区分

投資主数

_（人）

投資口数

_（口）

個人・その他

22,227 399,789

金融機関

（証券会社を含む）

95 1,370,607

その他の国内法人

313 145,417

外国法人・個人

231 875,468

計

22,866 2,791,281

保有区分

投資主数

_（人）

投資口数

_（口）

個人・その他

27,652 422,670

金融機関

（証券会社を含む）

109 1,531,479

その他の国内法人

416 130,825

外国法人・個人

281 1,055,348

計

28,458 3,140,322

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

時

価

総

額

投

資

口

価

格

時価総額

投資口価格

(百万円)

(円)

(百万円)

0

100

200

300

400

500

本投資法人投資口価格

東証REIT指数

TOPIX

2

_{．投資口価格・時価総額の推移}

投資口価格

/時価総額の推移

（終値ベース）

投資口価格：

84,100円

時 価 総 額：

2,644億円

（2015年10月30日終値ベース）

東証REIT指数・

TOPIXとの比較

（注） 2012年4月2日の本投資法人の投資口価格 （終値）・東証REIT指数・TOPIXをそれぞ れ100として記載しています。 なお、東証REIT指数とは、東京証券取引所 （東証）に上場しているREIT全銘柄を対象 とした時価総額加重平均の指数を指しま す。

2013/4/18

+510,000口

増資（公募）

2012/9/13

+240,000口

増資（公募）

2012/10/15

＋12,000口

増資（OA)

（注） 不動産投資証券は、運用の目的となる不動産 の価格や収益力の変動等により取引価格が下 落し、損失を被ることがあります。また、倒 産等、発行者の財務状態の悪化により損失を 被ることがあります。なお、本投資法人の投 資証券への投資に関するリスクにつきまして は、本投資法人の平成27年3月20日付有価証券 報告書をご参照下さい。

2014/9/10

+170,000口

増資（公募）

2015/1/28

+200,000口

増資（公募）

2015/2/20

＋9,041口

増資（OA)

2015/6/23

+140,000口

増資（公募）

2015/7/27

＋3,905口

増資（OA)

本資産運用会社の概要