平 成 景 気 の 展 開

平 成 景 気 の 展 開

花 田 功 一

は じめ に

我 々が 前 稿 で 明 らか に した よ う に1),日 本 経 済 は1975年 か ら85年 に か け て 電 子 機 械 の生 産 とそ の輸 出 の 拡 大 を 主 な武 器 と して,根 強 い停 滞 圧 力 が 働 く中 で, 3回 の 景 気 拡 大 を達 成 し,そ れ に よ っ て,先 進 国 の 中 で 最 も順 調 な 経 過 を辿 る こ とが で きた の で あ る が,低 成 長 と省 エ ネ に よ る輸 入 の伸 びの 鈍 化 の 中 で の輸 出 の 拡 大 は貿 易 黒 字 の急 速 な拡 大 を生 じさせ,そ れ は貿 易 摩 擦 の急 激 な 激 化 と 急 激 な 円高 を もた ら した 。 そ の結 果,76年 や83〜84年 に お け る よ うな 輸 出 主 導 の 景 気 拡 大 は86年 に な る と最 早 全 く不 可 能 とな っ て し まっ た の で あ る 。 そ して, そ う した 輸 出 拡 大 の 困 難 を一 番 大 き な要 因 と して,そ れ まで 極 め て 高 い 伸 び を 続 け て き た半 導 体 や コ ン ピ ュー ター や ビ デ オ テ ー プ レ コー ダー を 中心 とす る電 子 機 械 の 生 産 に関 して もそ れ ま で の よ う な 高 い伸 び は とて も望 め な くな った の で あ る。

さ ら に,70年 代 後 半 に は まだ 景 気 拡 大 に重 要 な 役 割 を果 して い た 国家 財 政 も 低 成 長 の 中 で の 財 政 支 出 の 無 理 な拡 大 に よ っ て70年 代 末 に は す で に極 め て 困 難 な状 況 に陥 り,80年 代 に入 っ て か らは 十 分 な景 気 対 策 を立 て る こ とが 全 く不 可 能 とな っ て し まっ て い た の で あ る。

こ う し て,1986年 の 時 点 で 日本 経 済 はそ れ ま で の よ うな形 で 景 気 拡 大 を達 成 す る こ と は最 早 全 く不 可 能 と な り,完 全 に行 き詰 っ て し まっ た の で あ る 。

1)拙 稿 「停 滞 傾 向 持 続 下 の 景 気 拡 大 」 『商 学 討 究 』,第47巻 第2・3合 併 号,1997年 参 照 。

〔75〕

そ れ に もか か わ らず,日 本 経 済 は86年 末 か ら しだ い に 拡 大 を始 め,87年 後 半 か らは そ の 速 度 を速 め て い き,結 局,規 模 に関 して も,持 続 期 間 に 関 して も75 年 以 降 の どの 景 気 拡 大 を も越 え る景 気 拡 大 を達 成 す る こ と と な っ た の で あ る。

一 般 に 平 成 景 気 と呼 ば れ て い る こ の景 気 拡 大 は普 通 バ ブ ルが 主 役 を演 じた と され て お り,ま た,大 まか に 言 っ て そ れ に 間 違 い は な い の で あ る が,バ ブ ル が どの よ うに して 景 気 拡 大 に寄 与 した か,ま た,そ れ 以 外 の 要 因 は な か った の か, あ っ た とす れ ばそ れ は ど の よ うに して景 気 拡 大 に寄 与 した か,ま た,そ れ が バ ブ ル と どの よ う に絡 み 合 い な が ら景 気 拡 大 が 達 成 さ れ た か,と い う点 に関 して は 十 分 明 らか に さ れ て い な い よ う に思 わ れ る 。 しか し,こ う した点 が 明 らか に され な け れ ば,こ の 景 気 拡 大 の 理 解 は極 め て 漠 然 と した不 十 分 な もの に と ど ま るで あ ろ う し,ま た,こ の 景 気 拡 大 か ら90年 代 に入 っ て か らの 日本 経 済(平 成 不 況 及 び そ の 後 の 日本 経 済 の深 刻 な低 迷)を 分析 して い くた め の有 益 な 指 針 を 取 り出す こ と もで きな い で あ ろ う。

そ こ で,本 稿 で は,上 の よ う な 点 を明 確 に し なが ら平 成 景 気 の 展 開 過 程 を辿 っ て い くこ とに よ っ て,平 成 景 気 の 論 理 的 な理 解 を試 み る と と も に,90年 代 の 日 本 経 済 を分 析 して い くた め に有 益 と思 わ れ る い くつ か の 点 を摘 出 して み る こ と に した い 。

第1節 概 観

平 成 景 気 は 経 済 企 画 庁 の 「 景 気 の 基 準 日付 」 に よ る と,1986年12月 か ら1991 年2月 ま で の51ヶ 月 と な っ て い る 。

まず,こ の 景 気 拡 大 過 程 に お け る鉱 工 業 生 産 の 動 向 を 見 て み る と第1‑1表

の よ う に な る 。87年 前 半 の 伸 び は 第1四 半 期0.9%,第H四 半 期0.0%で ま だ極

め て 停 滞 的 で あ っ た が,後 半 に な る と3%台 の 高 い伸 び が2期 続 き拡 大 は大 き

く加 速 した 。88年 に入 る と伸 び は2%台 か ら1%台 へ と落 ちて い っ た が,89年

第1四 半 期 に は ま た3.0%と 高 い 伸 び に復 帰 し た 。 こ う して,87年 後 半 か ら89

年 初 め に か け て 生 産 は 堅 調 な伸 び を続 け た が,89年 第II四 半 期 か らは4期 に わ

平成 景気 の展 開

⁷⁷ 第1‑1表 四 半 期 毎 の 鉱 工 業 生 産 指 数(季 節 調 整 値,1990年=

100)と そ の 伸 び 率(前 期 比)

指 数 ^{伸 び率(%)} 指 数 伸 び率(%)

86年 89年

1 80.2 ^{一 〇}.2 1

95.5

3.0

H 80.2 0.0 H 96.3 0.8

皿 80.0 ^{一 〇}.2 皿 96.1 ^{一 〇}.2

IV

79.9

^{一 〇},1 IV

96.4

0.3

87年 90年

1 80.6

0.9

1 97.3 0.9

H 80.6 0.0 H 99.3

2.1

皿 83.5 3.6 皿 100.9 1.6

IV 86.4 3.5 IV

102.3

1.4

88年 91年

1 88.8 2.8 1 102.7 0.4

H

90.2

1.6 H 102.1 ^一〇.6

皿 91.3

1.2

皿 101.7 ^{一 〇}.4

w 92.7 1.5 IV 100.5 ^一1 .2

(出所)通 産 省 編 『平 成2年 基 準 鉱 工 業 指 数 総 覧 』,同 『鉱 工 業 指 数 年 報 』 よ り作 成.

第1‑2表 年 毎 の 鉱 工 業 生 産 指 数(1990年==100)と そ の伸 び 率

年 指 数 伸 び率(%) 年 指 数 伸 び率(%)

81 68.5

1.0

87 82.8 3.4

82 68.7 0.3 88 90.8 9.7

83

70.7 2.9

89 96.1 5.8

84 77.4 9.5 90 100.0 4.1

85 80.3

3.7 91

101.7 1.7

86 80.1 ^一〇.2 92 95.5 ^一6 .1

(出 所)第1‑1表 に 同 じ.

た っ て0%台 の わ ず か な増 大 乃 至 マ イ ナ ス が 続 き拡 大 は大 き く減 速 した 。 そ の 後,90年agll四 半 期 か ら1%台 〜2%台 の伸 び が 続 き また 一 時 持 ち 直 した が,91 年 に入 る と伸 び は 再 び0%台 に落 ち,第ll四 半 期 か ら は マ イ ナ ス が 続 き,不 況 へ と突 入 して い っ た 。

鉱 工 業 生 産 を 年 毎 に見 て み る と(第1‑2表),87年 は3.4%の 増 大 に と ど ま っ

て い た が,88年 は9.7%と 前 回 の 景 気 拡 大 時 の84年 の9.5%を 越 え る か な り高 い

伸 び とな っ て い る。 そ の後,伸 び は大 き く落 ち て い っ たが,89年,90年 の 両 年

は そ れ ぞ れ5.8%,4.1%と ま だ 比 較 的 高 い 伸 び を 維 持 し て い

る。

次 に,設 備 投 資 を見 て み る と, 製 造 業 の設 備 投 資(第1‑3表) は86年 第1四 半 期 か ら87年 第 皿 四 半 期 ま で マ イナ ス が 続 い て い た が,続 く第IV四 半 期 に プ ラ ス に 転 じ,88年 第1四 半 期 か らは 2ケ タ の伸 び と な っ た 。そ して, 88年 第 皿 四 半 期 か らは89年 第1 四 半 期 ま で の3期 に わ た っ て 30%前 後 か ら40%を 越 え る極 め て 高 い 伸 び を続 け た 。 そ の 後 伸 び 率 は落 ち た が,90年 第1四 半 期 に 一 度 だ け1ケ タ と な っ た こ と を除 け ば,91年 第fi四 半 期 に 至 る ま で2年 以 上 の長 期 間 に わ た っ て20%前 後 の 比 較 的 高 い伸 び を持 続 した 。

これ を 年 毎 に見 て み る と(第 1‑4表),87年 は ま だ マ イ ナ ス で あ っ た が,88年 か ら89年 に か け て は25%前 後 の か な り高 い

第1‑3表 四半期 毎 の製造 業 の設備 投資 額 とその伸 び率(前 年 同期比)

(単位 億 円,%) 投資額 伸 び率 投資額 伸 び率

86年 89年

1 32,773 ^一2 .0 1 49,429

40.7

H 30,015 ^一3 .2 H 38,323 19.2 皿 31,956 ^一11 .5 皿 49,508 22.0 w 28,676 ^一14 .7 w 48,330 21.7

87年 90年

1 28,911 ^一11 .8 1 53,863

9.0

H 28,283 ^一5 .8 H 47,351 23.6

田

31,232

^一2 .3 皿 60,206 21.6

w 30,201 5.3 IV 56,528 17.0

88年 91年

1 35,141 21.5 1 63,968 18.8 H 32,148

13.7

H 56,246 18.8

皿

^40,571

29.9 皿 64,987

7.9

1V

39,696

31.4 w 58,071 2.7

(出 所)大 蔵 省 編 『法 人 企 業 統 計 季 報 』 よ り 作 成 。

第1‑4表 年 毎 の製造 業の 設備 投資 額 と そ の伸 び率

(単位 億 円,%) 年 投資額 伸 び率 年 投資額 伸 び率

81 98,972 8.8 87 118,627 ^一3 .9

82 101,343 2.4 88 147,557 24.4

83

98,962

^一2 .3 89 185,590 25.8

84 118,702 19.9 90 217,948 17.4 85 134,175 13.0 91 243,272 1ユ.6

86 123,420 ^一8 .0 92 204,661 ^一15 .9

(出所)第1‑3表 に 同 じ.

伸 び とな っ て お り,90年 に も17.4%と ま だ 高 い 伸 び が続 い て い る 。91年 に な る とだ い ぶ伸 び 率 は低 くな っ て い るが,そ れ で もそ の年 の 前 半 ま で20%近 くの伸 び が 続 い た た め,ま だ2ケ タの 伸 び は維 持 して い る。

生 産 と設 備 投 資 の 前 の ピ ー ク か ら平 成 景 気 を含 む 第11循 環(戦 後 第11番 目の

平 成景気 の展 開

⁷⁹

第1‑5表1975年 以 降 の各循 環 にお け る鉱 工業 生産(1990年 基 準指

数 によ る)の 前 の ピー ク か らそ れぞ れの循環 の ピーク まで の増大 率

前 の ピ ー ク 各 循 環 で の ピー ク

増 大率(%) 第8循 環

第9循 環 第10循 環 第11循 環

57.4(73) 57,4(73) 68.7(82) 80,3(85)

56.7(77) 68.7(82) 80.3(85) 101,7(91)

一1.2 19.7 16.9 26.7

(注)カ ッ コ内 は そ れ ぞ れ の ピ ー ク をつ け た 年.な お,第8循 環 は75 年4月 か ら77年10月 ま で,第9循 環 は77年11月 か ら83年2月 まで, 第10循 環 は83年3月 か ら86年11月 ま で,第11循 環 は86年12月 か ら 93年10月 まで で あ る.

(出所)第1‑1表 に 同 じ.

第1‑6表1975年 以 降 の各 循 環 にお け る製 造 業 の設 備 投 資 の前 の ピー クか らそ れぞ れの循環 の ピーク までの増 大率

(単位 億 円,%)

前 の ピ ー ク 各 循 環 で の ピー ク

増大率

第8循 環 第9循 環 第10循 環 第11循 環

76,303(74) 76,301(74) 101,343(82) 134,175(85)

61,989(77) 101,343(82)し 134,175(85) 243,272(91)

一18 .8 32.8 32.4 8L3

(注)第1‑5表 の 注 に 同 じ.

(出所)第1‑3表 に 同 じ.

景 気 循 環)で の ピ ー ク まで の 増 大 率 を年 毎 の 数 字 で 見 て み る と,第1‑5表 に 見 られ る よ うに,生 産 で は85年 の80.3が 前 の ピー クで,こ の循 環 で の ピー クで あ る91年 の101.7ま で26.7%の 増 大 と な っ て い る。 ま た,第1‑6表 に見 られ る よ う に,設 備 投 資 で は85年 の13兆4,175億 円 が 前 の ピ ー ク で,こ の 循 環 で の ピー クで あ る91年 の24兆3,272億 円 まで81.3%の 増大 とな って い る。 そ して,こ れ ら両 表 か らわか る よ う に,生 産 と設備 投 資 の こ の 循 環 に お け る増 大 率 は75年 以 降 の どの 循 環 に お け る増 大 率 よ り も大 き な もの と な っ て い る 。

そ れ は と もあ れ,上 の よ う に,87年 に入 っ て 生 産 の 拡 大 が 始 ま っ た が,設 備

投 資 の 方 は ま だ マ イ ナ ス乃 至1ケ タの伸 び に と ど ま っ て お り,そ の 本 格 的 な拡

大 は88年 に入 っ てか ら始 ま っ たの で あ るか ら,以 下,87年 を景 気 回復 過 程 と し,

88年 以 降 を本 格 的 な 景気 拡 大 過程 と して平 成 景 気 を検 討 して い くこ と に しよ う。

第2節 景気回復の諸要因

1.政 府 の 景 気 対 策 ・輸 出の 動 向

87年 にお け る景 気 回復 の 要 因 を 考 察 す る た め に,さ しあ た りまず,政 府 の 景 気 対 策 や 輸 出 の 動 向 に つ い て 見 て み る こ とに し よ う。

まず,政 府 の86年 度 か ら87年 度 に か け て の 景 気 対 策2)を 結 果 に お い て見 て み る と(第2‑1表),86年 度 は 歳 出 総 額,公 共 事 業 関係 費 と もそ れ ぞ れ1.2%, 1.6%と 極 め て 低 い 伸 び に と ど ま

っ て い る し,財 政 投 融 資 も5.1%

と低 い 伸 び に と ど ま っ て い る。 こ う した こ との結 果 と して,国 ばか りで な く地 方 や 公 団 な ど も含 め た 公 共 事 業 全 体 を 表 わす 国 民 経 済 計 算 に お け る 公 的 固 定 資 本 形 成 も 4.9%と 低 い 伸 び に と ど ま っ て い

る。

87年 度 に な る と歳 出総 額,公 共

第2‑・1表 歳 出総 額,公 共 事 業関係 費, 財 政投 融資,公 的固定 資本 形成

(名目)の 伸 び率

(単位%) 年度 ^{歳 出}

総 額

公共事 業 関 係 費

財 政投 融 資

公 的固 定 資本 形 成

86 1.2 1.6 5.1 4.9

87

7.6

5.5 28.1 8.9

88 6.5 ^一9 .6 7.0 1.4

89

7.1 10.9

11.8

6.2

90

5.2 ^一6 .1 8.5

8.4

(出所)大 蔵省 編 『 財政 統計』,経 済企 画庁 編 『 国民 経済 計算 年報』 よ り作 成.

事 業 関 係 費 は そ れ ぞ れ7.6%,5.5%と 伸 び を 高 め て い る し,財 政投 融 資 は28.1%

と久 々 の 極 め て 高 い 伸 び とな っ て い る 。 こ う した 政 府 の か な りの 意 気 込 み を反 映 して,公 的 固 定 資 本 形 成 も8.9%と 比 較 的 高 い伸 び と な っ て い る。 こ う して,

当時 の厳 しい 財 政 事 情 を考 慮 す れ ば,政 府 はか な り大 胆 な景 気 対 策 を実 施 した と言 え るが,全 体 で9%程 度 の 公 共 事 業 の 伸 び で は 景 気 回復 に 対 して ご く小 さ な補 助 的 な役 割 しか 果 せ な か っ た と言 っ て よい の で は な い か と思 わ れ る。

2)86年 度 か ら87年 度 に か け て の 政 府 の 景 気 対 策 の 具 体 的 内 容 に つ い て は,大 蔵 省 編

『財 政 金 融 統 計 月 報 』1987年1月 号 及 び1988年1月 号 を参 照 。

平 成景 気の 展 開

⁸¹

こ こで,つ い で に,同 じ表 で 本 格 的 な景 気 拡 大 過 程 が 展 開 さ れ た88年 度 か ら90 年 度 に か け て の政 府 の 役 割 に つ い て も見 て お く と,こ の 間,国 の歳 出 総 額 の伸 び は5%台 か ら7%台 の 従 来 に比 べ れ ば や や 高 い 水 準 で 推 移 した が3),そ の う ち の公 共 事 業 関係 費 は88年 度 は10%近 くの マ イナ ス とな り,そ の後,89年 度 は 10%を 越 え る高 い伸 び と な り87年 度 の水 準 を ご くわ ず か 越 え た が,90年 度 に は ま た6%を 越 え る 大 き なマ イ ナ ス と な る とい う よ うに,こ の 間,極 め て 不 安 定 な形 で,ま た,全 体 と して か な り低 い 水 準 で 推 移 した4)。 これ に対 して,財 政 投 融 資 は89年 度 に は10%を 越 え た し,こ れ を挟 む88年 度 と90年 度 もそ れ ぞ れ 7.0%,8.5%の 伸 び で,こ の 間 比 較 的 高 い伸 び を続 け た が,こ れ ら も特 に 高 い 伸 び とい う わ け で は ない 。 こ う して,こ の 間,国 の 財 政 面,金 融 面 か ら の支 出 や 融 資 は 全 体 と して あ ま り高 い 伸 び とは な ら な か っ た の で あ り,こ う した事 情 を反 映 して,公 共 事 業 全 体 を 表 わ す 国民 経 済 計 算 に お け る公 的 固 定 資 本 形 成 も 88年 度 は前 年 度 の 比 較 的 高 い伸 び か ら一 転 して1.4%と い う低 い 伸 び に と ど ま っ た し,そ の 後,89年 度,90年 度 に は そ れ ぞ れ6.2%,8.4%と 伸 び を高 め て い っ た もの の,結 局 あ ま り高 い伸 び と は な ら なか っ た 。

こ う した 事 情 か ら見 て,88年 か ち90年 にか け て の 景 気 拡 大 に対 して も政 府 は ご く小 さ な役 割 しか 果 す こ とが で きな か っ た と考 え て よい と思 わ れ る。

続 い て,第2‑2表 で 輸 出 の 動 向 を 数 量 指 数 で見 て み る と,86年 にマ イ ナ ス と な っ て い た輸 出 は87年 に な

り プ ラ ス に転 じ た が,0.4%

とほ とん ど横 ば い に終 っ て い る し,絶 対 水 準 で も85年 の水 準 以 下 に と ど まっ て い る。 し た が っ て,輸 出 は 全 体 と して

第2‑2表 年 毎 の 輸 出 数 量 指 数(1990年=・100) と そ の 伸 び 率

年 指 数 伸 び率(%) 年 指 数 伸 び率(%)

「0 ρ0 75

8 8 8

86.9 85.7 86.0

4.6

‑1 .4 0.4

88 89 90

91.1 95.0 100.0

5.9 4.3 5.3 (出所)日 本 関 税 協 会 『外 国 貿 易 概 況 』 よ り作 成.

3)80年 代 に 入 っ て か ら の 歳 出 総 額 な どの 伸 び に つ い て は,前 掲 拙 稿 「停 滞 傾 向 持 続 下 の 景 気 拡 大 」,81pを 参 照 。

4)88,89,90年 度 の 公 共 事 業 関 係 費 の 実 際 の 額 は,そ れ ぞ れ,6兆6,760億 円,7 兆4,055億 円,6兆9,556億 円 で あ り,こ れ ら を 平 均 す る と7兆124億 円 と な り,87 年 度 の7兆3,866億 円 よ り3,700億 円 余 り少 な い 額 と な る 。

は景 気 の 回 復 に は何 の 役 割 も果 す こ とが で きな か っ とた 考 え て よ い で あ ろ う。

先 の場 合 と同 様,同 じ表 で88年 か ら90年 に か け て の輸 出 の 動 向 につ い て もつ い で に見 て お く と,こ の 期 間 は や や 伸 び を高 め て は い る が,4%台 か ら5%台 の あ ま り高 くな い 伸 び に終 っ て い る 。 したが っ て,先 の政 府 の 場 合 と同 様,輸 出 も全 体 と して は景 気 の 拡 大 に対 して ご く小 さな 役 割 しか 果 す こ とが で き なか っ た と考 え て よい で あ ろ う5)。

2.金 利 低 下,及 び,地 価 高 騰 に とも な う住 宅 建 設 の 増 大

前 項 で 明 らか に した よ う に,87年 の 景 気 回復 に対 し て,輸 出 は 全 体 と して は 何 の役 割 も果 せ な か っ た し,政 府 の 景 気 対 策 も ご く小 さ な補 助 的 な役 割 しか 果 せ な か っ た の で あ るが,そ れ で は景 気 回 復 を もた ら した 主 要 な 要 因 は何 だ っ た の で あ ろ うか 。

第2‑3表 鉱 工 業 生 産 特 殊 分 類(1990年=100)の 各 項 目 の 伸 び 率 (単位%)

年 ^{鉱 工 業} 資 本 財 建 設 財 健 築 用)

(土木 用)

86 ^一〇.2 一1

.1 一〇

.1 一 〇

.2 一〇

.6

87 3.4

3.3 5.7

7.1

0.9

88

9.7

15.5 7.7 8.1

^7.1

89 5.8 9.9 3.9 4.8 0.9

90 4.1

5.6 2.6 2.6 2.6

年 ^{生 産 財 消 費 財 (非耐 久消 費財) (耐久消 費財)}

86 ^一1.2 2.1 1.9 2.3

87

4.5

1.0

2.5 ^一〇.8

88

9.6 6.0 5.9 6.1

89

5.5

4.1 3.5

4.9

90

3.6

4.2 2.8 5.8

(出所)第1‑1表 に 同 じ.

5)も っ と も,輸 出 が 全 体 と して は こ の よ う に 低 迷 し て い る 申 で,後 に 見 る よ う に,87 年 か ら88年 乃 至89年 に か け て 半 導 体 素 子 や 集 積 回路 や 通 信 機 器 の 輸 出 が,ま た,87 年 か ら90年 に か け て 乗 用 車 の う ちの 普 通 車 の 輸 出 が 大 き く伸 び て い る の で あ り,

これ ら の 品 目の 輸 出 の 拡 大 は 景 気 の 回 復 ・拡 大 に 重 要 な 役 割 を果 し た の で あ る 。

平 成景 気 の展 開

83

これ を解 明 す る た め に,鉱 工 業 生 産 指 数 の特 殊 分 類 の 各 項 目 の87年 にお け る 伸 び 率 を見 て み る こ とに し よ う。

第2‑3表 か らわ か る よ う に,特 殊 分 類 の 各 項 目 の うち で87年 に 一 番 高 い伸 び と な っ て い るの は建 設 財 の5.7%で,生 産 財 の4.5%が これ に続 い て い る。 平 均 の3,4%よ り高 い伸 び とな っ て い る の は これ らの2つ の 項 目だ け で,資 本 財 は 3.3%と わ ず か で は あ る が 平 均 を下 回 る伸 び に と ど ま っ て い る し,消 費 財 は 1.0%と 平 均 を大 き く下 回 る低 い 伸 び に終 っ て い る 。 ま た,消 費 財 の う ち,非 耐 久 消 費 財 は2.5%と まず まず の 伸 び で あ っ た が,耐 久 消 費 財 は 一〇.8%と マ イ

ナ ス に終 っ て い る。

この 鉱 工 業 生 産 特 殊 分 類 の各 項 目の 伸 び 率 か ら,87年 にお け る景 気 回復 は建

第2‑4表 新設 住宅 着工 戸数 とその伸 び率

(単 位 戸,%)

8 2 5 3 4 0 9 5 1 5 3 4 2 8 0 0 7 1 8 4 7 宅

0

6 5 6 5 6 2 6 7 2 0 7 7 6 8 5 3 1 2 8 6 1244321一一11一︻一112

一︻一

住

譲 4 7 0 1 2 1 9 7 8 6 2 2 1 5 1 8 5 1 1 5 0751079455601460156100723717750740620018306 分

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

3 2 2 6 3 7 1 4 7 8 3 7 3 3 1 4 0 6 3 2 9675633054426243224917112322333332222222233

3 1 7 1 0 8 3 7 5 3 7 9 8 1 7 5 5 0 0 8 4 家 9 2 2 2 9 4 6 6 0 6 2 4 3 5 7 3 2 3 0 4 1 一3142一一一2﹁21123一一一

一一一

5 7 4 8 0 8 5 9 7 1 4 8 8 5 8 2 6 7 5 6 7142202717000490482689677981898248443087610 貸

,,,,,,9,,,,,,,,,,,,,,

5 2 9 2 8 6 4 2 0 3 9 3 5 4 4 7 5 8 8 7 6109057744110196245510667733444433334568888 0 1 4 2 0 4 2 7 9 9 5 3 7 0 9 1 7 5 9 9 5 家 6 0 1 1 1 3 1 4 7 3 4 7 4 8 1 1 2 4 6 0

3111一一1一1一一1一 一一

︻一﹁

9 0 1 6 3 4 2 6 2 5 6 2 2 3 9 7 0 6 0 8 7824965674690837951622151971737880188603625

持

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

7 7 8 4 0 4 2 9 2 3 1 8 4 8 9 4 7 6 8 4 6118680173005876674008666767767765544445554

2 4 5 4 9 1 4 0 7 6 0 2 5 8 4 1 4 7 6 3 7

十二=口

0 1 3 5 0 3 2 1 2 3 5 9 0 0 4 4 0 2 0 1 21一231一一1一︻一12一

[一

6 0 1 2 0 6 4 0 2 3 6 9 9 7 2 2 9 0 4 2 9568108466229498700410575112823066172063661

,,,,,,,,,P,,,,,,﹁7,,,

総 4 3 7 5 6 6 3 8 9 3 8 1 6 6 7 6 6 4 4 2 7860015204965438347860448933555421111236667

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0777777777788888888889

(出所)建 設省監修 『建築統計年報』 より作成,

設 財 生 産 主 導 の 景 気 回復 で あ っ た と言 う こ とが で き る。 そ して,さ らに,建 設 財 の う ち で は,土 木 用 の そ れ が0.9%と ほ と ん ど横 ば い に終 っ て い る の に対 し て,建 築 用 の そ れ が7.1%と か な り高 い伸 び とな っ て い る こ とか ら,87年 に お け る 景 気 回復 は住 宅 建 設 の 増 大 に主 導 され た もの で あ る こ とが わ か る。

そ こで,次 に,87年 に お け る住 宅 建 設 の 動 向 に つ い て 見 て み る こ と に し よ う。

新 設 住 宅 着 工 戸 数 は 第2‑4表 に見 られ る よ うに,80年 代 前 半 は 大 き く低 迷 して い た が,86年 に は10.4%と2ケ タの 伸 び とな り,続 く87年 に は22.7%と 極 め て 高 い 伸 び とな っ て い る 。 実 際 の戸 数 で も87年 に は167万4,300戸 と な り,当 時 と して は,73年,72年 に 次 ぐ史 上3番 目の 大 きな 数 と な っ て い る 。

こ の よ う に,86年 か ら87年 にか け て住 宅 建 設 が 大 き く増 大 した の で あ る が, そ の 第 一 の 原 因 が 当 時 の金 利 の 異 常 な低 下 に あ る こ とは 間 違 い な い で あ ろ う。

公 定 歩 合(第2‑5表)は86年 初 め に は5.0%で あ っ た が,86年1月 末 に4.5%

に引 き下 げ られ た後,さ らに続 い て4回 に わ た っ て 引 き下 げ られ,そ の 結 果,87 年2月 に は2.5%と い う史 上 最 低 の極 め て低 い水 準 とな っ た。 しか も,そ の極 め て低 い水 準 が89年5月 末 ま で2年3ヶ 月 余 りに もわ た って 維 持 され た の で あ る。 こ れ に と もな っ て,住 宅 ロ ー ン金 利 も引 き下 げ られ て い き,た と え ば,都 市 銀 行 の 住 宅 ロ ー ン金 利(第2‑6表)は86年1月 末 に そ れ ま で の7.68%か ら 7.50%に 引 き下 げ られ た 後,さ ら に続 い て5回 に わ た っ て 引 き下 げ られ,そ の

第2‑一 一5表 公 定 歩 合 の 推 移

(単位%)

年 月 日

83.10.22 5.00 86.1.30 4.50 3.10 4.00 4.21 3.50 11.1

^3.00

87.2.23 2.50 89.5.31 3.25

(出所)日 本 銀行 編 『 経

済統 計年 報』

第2‑6表 都 市銀行 の住 宅 ロー ン金利(固 定 金 利)の 推 移

(単位%)

年 月 日 年 月 日

85.12.23

7.68 87.6.29 6.12

86.1.27

7.50 10.1 6.30

3.24

7.32

11.2

6.60

4.21 7.02 88.4.1 6.48

87.2.28 6.66 10.1 6.60

4.1

6.48 89.10.2 6.78

(出所)第2‑5表 に 同 じ.

結 果,87年6月 末 に は6.12%と い う低 い 水 準 と な り,そ の 後 も

6%台 の 低 い水 準 が 長 く維 持 さ れ た 。 ま た,住 宅 金 融 公 庫 の 貸 出 金 利(第2‑7表)も86年1

月 初 め に そ れ ま で の5.5%か ら 5.4%に 引 き下 げ られ た 後,さ らに 続 い て3回 に わ た っ て 引 き 下 げ られ,そ の 結 果,87年6月

平成 景気 の展 開

85

第2‑7表 住 宅 金融 公庫 の貸 出金利(個 人住 宅)の 推移

(単位%)

年 月 日 年 月 日

78.6.2

5.50

88.3.1 4.50

86.1.9 5.40 5.20

4.35

4.18 5.25

10.13

4.55

87.3.30 4.70 89.1.24 4.40

6.19 4.20 8.23 4.55

12.8 4.60 90.3.19 5.30

(出 所)第2‑5表 に 同 じ.

に は4.2%と い う低 い水 準 と な り,そ の 後 も4%台 の低 い水 準 が 長 く維 持 さ れ た 。 この よ うな 金 利 の異 常 な 低 下 が86年 か ら87年 に か け て の住 宅 建 設 の増 大 の 基 本 的 要 因 と考 え られ る が,し か し,そ れ だ け で は こ の時 期 の 住 宅 建 設 の 増 大 を

す べ て 説 明 す る こ とは で き な い。

な ぜ な ら,第2‑4表 に見 られ る よ う に,こ の 時 期 の住 宅 建 設 の 増 大 で は持 家 や 分 譲 住 宅 も増 大 した が,何 とい って も貸 家 の 増 大 が 目立 って い る か らで あ る 。 持 家 の 着 工 戸 数 は86年 に は2.7%の わ ず か な伸 び に と ど ま っ てい る し,87年 に は2ケ タの 伸 び とは な っ た が,14.5%と い う平 均 と比 べ る とだ い ぶ低 い 伸 び に と ど ま って い る。 絶 対 数 で も87年 に は54万6,316戸 と な って い るが,こ れ は前 の ピ ー ク の73年 の76万4,996戸 と比 べ る と ま だ だ い ぶ 低 い 水 準 に と どま って い る 。 ま た,分 譲 住 宅 は86年 に は まだ 減 少 を続 け て お り,87年 に な っ て2ケ タ の 伸 び とな っ た が,持 家 よ りさ らに 低 い12.1%の 伸 び に と ど ま っ て い る。 絶 対 数 で も87年 に は24万6,861戸 とな っ て い るが,こ れ も前 の ピー クの73年 の36万6,701 戸 と比 べ る とや は り まだ だ い ぶ低 い 水 準 に と ど ま っ て い る。 こ れ ら に対 して貸 家 の 場 合 に は86年 にす で に22.5%と 極 め て 高 い伸 び と な り,87年 に は33.0%と さ ら に一 層 高 い伸 び とな っ て い る。 絶 対 数 で も87年 に は85万8,727戸 を記 録 し, 前 の ピ ーク で あ る72年 の79万9,724戸 を大 き く越 え,史 上 最 高 と な っ て い る。

こ うい う わ け で,86年 か ら87年 に か け て の 住 宅 建 設 の 増 大 は か な り貸 家 建 設

の 増 大 に 片 寄 っ て い るの で あ る 。 した が っ て,こ の 時 期 の 住 宅 建 設 の 増 大 は 単

な る 金 利 の 低 下 だ け で は説 明 で きな い の で あ り,当 時 の 地 価 の急 騰 も要 因 と し て導 入 して こ な け れ ば な らな い の で あ る 。

地 価(第2‑8表,第2‑9表)は 東 京 圏 の商 業 地 で は83年 か らす で に 上 昇 率 を 高 め て い た が,85年 に は10%を 越 え る上 昇 とな り,86年,87年 に は そ れ ぞ れ48.2%,61.1%と い う異 常 な 高 騰 を記 録 し た。 そ して,こ の東 京 圏 に お け る 地 価 上 昇 は一 年 遅 れ で 大 阪 圏,名 古 屋 圏,地 方 の 商 業 地 へ と波 及 して い っ た 。 さ らに,こ う した 商 業 地 で の 地 価 高騰 は住 宅 地 に も波 及 して い き,東 京 圏 で は86 年 か ら住 宅 地 の 地価 高 騰 が 始 ま った し,そ れ が,や は り,一 年 遅 れ で 大 阪 圏, 名 古 屋 圏,地 方 へ と波 及 し て い っ た。 東 京 圏 で は85年 に は ま だ3.0%の 上 昇 に と ど ま っ て い た 住 宅 地 の 地 価 は86年 に は 一 挙 に21.5%も 上 昇 し,翌87年 に は 68.6%と い う異 常 な 高 騰 を記 録 し た。 大 阪 圏 で は86年 に は ま だ3.4%の 上 昇 に と ど まっ て い た が,87年 に は18.6%と い う大 き な上 昇 と な り,そ の 後 も一 層 大 き く上 昇 して い っ た 。 名 古 屋 圏 の 住 宅 地 の 地 価 も86年 に は ま だ1.6%の 上 昇 に と ど ま っ て い た が,87年 に は7.3%と 上 昇 率 を大 き く高 め,東 京 圏 や 大 阪 圏 ほ どで は な い が,そ の 後 も大 きな 上 昇 を続 け た 。 こ う した 住 宅 地 の 地価 高 騰 に と

第2‑8表 商 業地 の地価 公 示価格 の 変動率 の推 移 (単位%)

年 全国平均 東 京 圏 大 阪 圏 名古屋 圏 地方平 均

80

^6.7

10.8 8.7

7.1 4.9

81 6.7

8.3 8.5

6.6 5.9

82 5.8 5.7

7.1

5.4

5.7

83 4.0

4.2

4.1 3.5 4.0

84 3.5

5.5 3.9

2.7

2.8

85 3.8 7.2

5.0 2.7 2.6

86 5.1 12.5 7.0

3.3 2.5

87 13.4 48.2 13.2 6.4 2.9

88 21.9 61.1 37.2 16.8 5.4

89

10.3

3.0

35.6

21.0

7.6

90 16.7

4.8

46.3 22.4

15.4

91

12.9 4.1 8.1 19.1 16.3

92

^一4 .0 一6

.9 一19

.5 一7

.6 0.4

(注)各 年1月1日 現 在 の価 格 の 前 年 比.

(出 所)国 土 庁 『地 価 公 示 』

平 成景 気の 展開

87

第2‑9表 住宅 地 の地価 公示価 格 の変 動率 の推移

(単位%)

年 全 国平 均 東京圏 ^{大阪 圏} 名古 屋 圏 地 方平均

80

12.3

18.3 13.5 14.2 9.0

81 11.4 14.1 12.6 12.3 9.8

82 8.3

7.4 9.3 7.9

8.5

83

5.1

4.1 5.3 4.5

5.6

84 3.0

2.2

3.6 2.4 3.5

85

2.2

1.7 3.0 1.6

^2.4

86

2.2

3.0

^2.6

1.4 1.7

87

7.6

21.5

3.4

1.6 1.2

88 25.0 68.6 18.6 7.3

1.9

89

7.9

0.4 32.7 16.4 4.4

90

17.0

6.6 56.1 20.2 11.4

91 10.7

6.6 6.5

18.8 13.6

92 ^一5.6 一9

.1 一22

.9 一5

.2 2.3

(注)第2‑8表 の 注 に 同 じ.

(出所)第2‑8表 に 同 じ.

もな って,増 大 す る 固 定 資 産 税 を支 払 う た め,ま た,増 大 す る相 続 税 を 少 しで も減 らす た め,超 低 金 利 の 基 礎 の も と,86年 か ら87年 にか け て 貸 家 建 設 が 急 増 して い っ た の で あ る。

この 地 価 高 騰 に は,も ち ろん,超 低 金 利 だ け で な く,折 か らの 金 融 自由化=

国際 化 や 情 報 化 の 進 展 に と も な う オ フ ィス 需 要 の 増 大 や 中 曽根 内 閣 の 「 民 活 」 路 線 に よ る建 築 諸 規 制 の緩 和 や 国公 有 地 の 高 値 で の 払 下 げ等 々,様 々 な要 因 が 複 合 的 に作 用 した と見 られ る6)。 しか し,超 低 金 利 に よる 豊 富 な 資 金 供 給 とい う条 件 が な け れ ば 土 地 取 引 に は大 きな 制 約 が 課 され た の で は な い と思 わ れ る の で あ り,そ の意 味 で,や は り,超 低 金 利 こそ が 地 価 高 騰=バ ブ ル の 基 本 的 要 因 と言 っ て よ い の で は な い か と思 わ れ る 。 こ う して,結 局 の と ころ,超 低 金 利 そ れ 自体 と,そ れ を 基 本 的 要 因 とす る地 価 高 騰 が 相 侯 っ て 作 用 して,86年 か ら87 年 に か け て 住 宅建 設 が 大 き く増 大 して い った の で あ る 。

そ れ で は,こ の 超 低 金 利 の 元 と な っ た 公 定 歩 合 の異 常 な ま で もの 引 き下 げ は

6)こ れ に 関 し て は,例 え ば,鈴 木 郁 雄 『つ く ら れ た 土 地 狂 乱 』(新 日本 出 版 社,1988

年)を 参 照 。

なぜ 行 わ れ た の で あ ろ うか 。 こ れ に は 当 時 の行 き過 ぎた 円高 の是 正 と い う 目的 や ア メ リ カ や 西 欧 諸 国 か らの 貿 易 黒 字 減 ら しの た め の 内 需 拡 大 要 求 とい う外 圧 もそ の 要 因 と して 作 用 した こ とは 間 違 い な い で あ ろ うが,し か し,何 と言 っ て もそ れ は,当 時 日本 が 直 面 して い た経 済 の 深 刻 な行 き詰 りか らの 脱 出 とい う至 上 命 令 か ら出 て きた と考 え るべ きで は な い か と思 わ れ る。

初 め に述 べ た よ う に,日 本 経 済 は1986年 の 時 点 で 貿 易 摩 擦 の激 化 や 急 激 な 円 高 に よ る輸 出 の低 迷,そ れ を主 要 要 因 とす る電 子 機 械 生 産 の伸 び 悩 み,財 政 危 機 の激 化 に よ っ て そ れ まで の よ う な 景 気 拡 大 を繰 り返 す こ とは 最 早 全 く不 可 能 とな っ て い た の で あ り,こ の 困 難 か ら逃 れ る た め に は,最 後 に残 っ た政 策 手 段 で あ る 金 融 の力 を フ ル稼 働 させ る ほ か な か っ た の で あ る。 こ う した 当 時 の状 況 が 公 定 歩 合 の異 常 な ま で もの 引 き下 げ を 実 行 させ る こ と に な っ た 基 本 的要 因 で あ る と考 え るべ きで は な い か と思 わ れ る の で あ る。

以 上 の よ う な わ け で,当 時 日本 経 済 が 直 面 して い た 経 済 の深 刻 な行 き詰 りか らの脱 出 と い う至 上 命 令 が 基 本 的 要 因 と な っ て公 定 歩 合 の 異 常 な まで もの 引 き 下 げ が 行 わ れ,そ れ に よる 市 場 金 利 の低 下 と地 価 の 急 騰 に よっ て86年 か ら87年 にか け て 住 宅 建 設 が 急 増 し,そ れ が 主 要 な 要 因 とな っ て87年 に お け る景 気 回 復 が 可 能 と な っ た と考 え られ る の で あ る 。

3.景 気 回 復 の 内 的 要 因

前 項 で 述 べ た よ う な わ け で,87年 に お け る景 気 回 復 の 主 要 な 要 因 は異 常 な 低

金 利 や そ れ を基 本 的 要 因 と して も た ら され た 地 価 急 騰 の 結 果 と して 住 宅 建 設 が

大 き く増 大 した こ と に あ る と考 え られ る の で あ る が,し か し,そ れ だ け で は そ

の 景 気 回 復 が 設 備 投 資 の拡 大 を と もな う本 格 的 な景 気 拡 大 へ とつ なが っ て い く

の は 困 難 で あ っ た で あ ろ う。 なぜ な ら,先 の 第2‑4表 か らわ か る よ う に,住

宅 建 設 の 増 大 は 決 して 長 続 きす る もの で は な い し,ま た,住 宅 建 設 は多 くの 産

業 部 門 に対 して広 く需 要 を生 み 出す が,生 産 に とっ て も設 備 投 資 に と っ て も主

導 的 産 業 と な っ て い る電 気 機 械 工 業 に対 し て特 に大 きな 需 要 を生 み 出 す わ け で

平成 景気 の展 開

⁸⁹ 第2‑10表 鉱 工 業 主 要 部 門 の 生 産 指 数(1990年=100)と そ の 伸 び 率(%)

年 鉱 工 業 鉄 鋼 非鉄 金属 金属 製 品 一 般機 械

87 82.8

^3.4

87.9 2.0 83.5

7.5

85.0 3.5

73.7

0.4

88 90.8 9.7 95.8 9.0 88.0 5.4 92.8 92 86.9 17.9

89

96.1

5.8 97.7 2.0 93.6

6.4

97.1

4.6

96.0 10.5 90 100.0

4.1

100.0

2.4

100.0 6.8 100.0 3.0 100.0 4.2 91 101.7 1.7 100.8 0.8 103.6 3.6 101.1 1.1 100.3 0.3

年 電気機械 輸送機械

^{(除,船 舶 ・}

鉄 道 車 両)

(乗用車) 精密機械

87 76.0 9.0 79.2 ^一1 .4 81.0 2.4

74.7

1.8 85.4 0.8 88 87.9 15.7 85.6 8.1 87.1

7.5

78.5 5.1 89.5 4.8 89 94.5

7.5 93.5

9.2

94.3

8.3 89.9 14.5

92.1

2.9 90 100.0 5.8 100.0

7.0

100.0 6.0 100.0 11.2 100.0 8.6 91 106.5

^6.5

100.3

0.3

100.8 0.8 100.9 0.9 104.0 4.0

年 ^{窯 業 ・土 石}

製 品 化 学

(除,医 薬 品) 石 油 ・石 炭

製 品

パ ル プ ・紙 ・ 紙 加 工 品 87 86.0 3.6 81.3

7.5

83.6

5.3

87.7 ^一3 .6 82.8 6.0

88 93.4 8.6 89.0 9.5 90.0 7.7 89.9 2.5

89.6

8.2

89 96.6

3.4 95.5

7.3 95.9

6.6

93.7

4.2

96.0 7.1

90 100.0 3.5 100.0

4.7

100.0

4.3

100.0

6.7

100.0 4.2 91 100.3 0.3

102.7 2.7

102.2 2.2 104.8 4.8 103.1 3.1

(出所)第1‑1表 に 同 じ.

は な い か らで あ る 。 した が っ て,87年 に お け る景 気 回復 が 設 備 投 資 の 順 調 な拡 大 へ とつ な が っ て い くよ う な もの で あ っ た とす れ ば,こ う した 点 を踏 ま え て,87 年 に お け る景 気 回復 を も う少 し詳 し く検 討 して み る必 要 が あ る で あ ろ う。

そ こで,今 度 は 鉱 工 業 生 産 の 動 向 を業 種 別 で見 て み る と(第2‑10表),87年 は 住 宅 建 設 の 増 大 を 反 映 して基 礎 素 材 部 門 で も多 くが 平 均 を越 え る伸 び とな っ て い るが,一 番 高 い伸 び とな って い るの はや は り電 気 機 械 工業 で,9.0%と 平 均 の2倍 以 上 の か な り高 い 伸 び と な っ て い る 。 したが っ て,こ の電 気 機 械 工 業 の 高 い 伸 び が 景 気 回復 に も重 要 な役 割 を果 した し,景 気 回復 が 設 備 投 資 の 順 調 な 拡大 へ とつ な が っ てい く際 にそ の 主要 な要 因 と して働 い た と考 え て よい で あ ろ う。

そ こ で,さ らに,電 気 機 械 工 業 の 中 の各 項 目の 伸 び を見 て み る と(第2‑11

表),平 均 の9.0%を 越 え て い る の は電 動 機,通 信 機 械,通 信 ・電 子 部 品,半 導

体 素 子,電 子 計 算 機 で あ る。 また,こ れ ら と関 連 して,集 積 回路 も平 均 に は及

第2‑11表 電 気 機 械 工 業 の 各 項 目 の 生 産 指 数(1990年=100)と そ の 伸 び 率(%)

年 電気機械 発 電 機 電 動 機 産 業 用 電気機械

民 生用電 気 機 械

87 76.0 9.0 73.7 5.7 78.1 9.2

76.4 5.2

84.6

3.7

88 87.9 15.7 80.1

^8.7

86.8 11.1 83.9 9.8 94.6 11.8 89 94.5

7.5 93.2

16.4 89.1 2.6 89.3

^6.4

93.6 ^一1 .1

90 100.0 5.8 100.0 7.3 100.0 12.2 100.0 12.0

100.0

6.8 91 106.5

6.5

96.1 ^一3 .9 100.2

0.2

108.1 8.1 116.7

16.7

年 ^{配 線 ・照}

明用器 具 通信機械 ^{民 生用 電}

子 機 械

通 信 ・電

子 部 品

半導体素子

87 83.1 2.8 68.0 43.8 87.6 ^一5.0

77.5 9.6 74.1 10.4

88 92.9 11.8 87.2 28.2 93.8

7.1

86.6

11.7

85.6 15.5 89 100.3 8.0 88.2

1.1 92.4

^一1.5

91.7

5.9 92.2

7.7 90

100.0 ^一〇.3 100.0

13.4

100.0 8.2 100.0

9.1 100.0

8.5

91

100.4

^{0.4 103.5 3.5}

108.7 8.7 108.0 8.0 110.9 10.9

年 集積 回路 電子計算機 ^{そ の他 の}

電 子装 置 電気計測器 電 池

87 66.8 8.3 75.8 13.0 83.6

7.6

75.8 ^一〇.4 83.0 8.1 88 85.5 28.0 87.6

^15.6

89.8 7.4

90.6

19.5 90.1 8.6 89 101.0 18.1

97.5

11.3

97.0

8.0 96.8 6.8

92.5 2.7

90 100.0 ^一1 .0 100.0

2.6

100.0

3.1

100.0

3.3

100.0 8.1 91 106.7

6.7 104.1

4.1 98.0 ^一2 .0 102.6

2.6

107.6

7.6

(出所)第1‑1表 に 同 じ.

ば なか っ た が,8.3%と 平 均 近 くの 伸 び と な っ て い る こ と に注 目 して お く必 要 が あ るで あ ろ う。 こ れ らの う ち,他 の 項 目が 平 均 程 度 の伸 び に と どま っ て い る 中 で,通 信 機 械 と電 子 計 算 機 が 平 均 を大 き く越 え る高 い伸 び と な っ て い る。 通 信 機 械 は大 部 分 単 位 が 台 数 と な っ て い る こ と もあ り,43.8%と 極 め て 高 い 伸 び とな っ て い る し,電 子 計 算 機 は単 位 が 金 額 で あ る の で 通 信 機 械 ほ ど 目立 った 伸 び と は な っ て い ない が,そ れ で も13.0%と 平 均 の9.0%を 大 き く越 え て い る。

この こ とか ら,通 信 機 械 や 電 子 計算 機 の生 産 が 順 調 に伸 び,そ れ に と もな い半 導 体 素 子 や 集 積 回 路 とい っ た 電 子 部 品 の生 産 も順 調 に伸 び て きた こ とが電 気 機 械 工 業 が 一 番 高 い伸 び と な った基 本 的要 因 で あ る とい う こ とが言 え るで あ ろ う7)。

こ う い うわ け で,生 産 や 設 備 投 資 を主 導 す べ き電 気 機 械 工 業 にお い て87年 に

7)こ れ らの電子 機器 や電 子部 品の 生産 が順調 に拡 大 した要 因 につ いて は,次 節 で電

気 機械工 業 におけ る設備投 資の拡 大 につ いて述 べ る際 に一緒 に述べ る こ とにす る。

平 成景 気 の展 開91

す で に通 信 機 械 や 電 子 計 算 機 や 電 子 部 品 の 生 産 が 順 調 に 拡 大 し,そ れ に よ っ て 業 種 別 で は電 気 機 械 工 業 が 最 も高 い伸 び を記 録 して い た の で あ る 。

した が っ て,87年 に お け る景 気 回復 で は こ う した電 気 機 械 工 業 に お け る順 調 な生 産 拡 大 と い う内 的 要 因 も重 要 な役 割 を 果 し,こ の 内 的 要 因 に超 低 金 利 と地 価 急 騰 に よ る住 宅 建 設 の 増 大 とい う政 策 的 に 外 か ら与 え られ た一 層 大 き な需 要 要 因 が 付 け 加 わ っ て 景 気 回復 が 達 成 さ れ た と考 え るべ きで あ ろ う と思 わ れ る。

第3節 設 備 投 資 拡 大 の 諸 要 因 1.設 備 投 資 拡 大 の 特 徴

第1節 で見 た よ うに,87年 に入 っ て,特 に,そ の 後 半 か ら景 気 は順 調 に 回復 した が,設 備 投 資 の 方 は ま だ マ イナ ス 乃 至1ケ タ の伸 び に と ど ま っ て い た 。 し

第3‑1表

製 造 業主要 部 門の設 備投 資額 とその伸 び率(

単位 億 円,%) 年 製 造 業 基礎素材部門

(鉄 鋼)

(非鉄 金属) (金属 製 品)

87 118,627 ^一3.9 43,417 ^一1 .7 6,947 ^一24 .9 3,218 1.5 5,577

3.2

88 147,557 24.4 49,143

13.2

7,814 12.5 3,802

18.1

6,385 14.5

89

185,590 25.8 64,675

31.6

10,689 36.8 5,011

^31.8

8,656 35.6 90 217,948 17.4 75,598 16.9 13,197 23.5 5,970 19.1 8,902 2.8 91 243,272

11.6

83,511 10.5 16,646 26.1

7,279

21.9 11,565 29.9

年

^{(窯 業 ・土 石}

製 品) (化 学) (石油 ・石 炭

製 品)

(パ ル プ ・紙

・紙 加 工 品)

力ロ 工 組 立部 門

87 4,646 2.0 14,818

6.1

2,745 ^一4.2 5,465 10.6 45,415 ^一13 .2

88 5,903

27.1

16,680 12.6 2,337 ^一14 .9

6,221

13.8 59,615

31.3

89 8,648 46.5 20,688 24.0

3,539

51.4 7,442 19.6

74,442

24.9 90 9,358 8.2 25,098 21.3 4,387 24.0 8,686

16.7

88,559 19.0 91 9,645 3.1 26,178 4.3 5,719 30.4 6,480 ^一25 .4 105,736 19.4

年

(一 般 機 械)

(電気 機械) (輸送 用機 械) (精密機 械)

87 5,850 ^一11 .7 19,992 ^一10 .9 16,058 ^一17 .1 3,514 ^一9 .9

88 7,398 26.5 28,814

44.1

19,249 19.9 4,154 18.2 89 10,585 43.1 33,552 16.4 26,039 35.3

4,266 2.7

90 13,782

30.2

38,794

15.6

31,563 21.2 4,419

^3.6 91 15,419 11.9

47,936

23.6

36,921 17.0 5,459

23.5

(出所)第1‑3表 に 同 じ.

か し,88年 に入 る と設 備 投 資 も2ケ タの 伸 び を 続 け る よ うに な り,景 気 は 本 格 的 な拡 大 局 面 に入 っ て い った 。

この88年 か らの 設 備 投 資 の 拡 大 に お け る特 徴 は 何 と言 っ て も まず,第3‑1 表 に見 られ る よ う に,そ れ ま で極 め て 停 滞 して い た 鉄 鋼 業 や 非 鉄 金 属 工 業 な ど の基 礎 素 材 部 門 で も設 備 投 資 の 拡 大 が 起 こ り,そ れ が 大 きな 要 因 と な っ て 製 造 業 全 体 と して も75年 以 降 で は一・ 番 大 き な拡 大 とな っ た こ とで あ る 。

第3‑2表 で 基 礎 素 材 部 門 の 設 備 投 資 の75年 以 前 の ピ ー ク か らそ れ 以 降86年 ま で の 間 の ピー ク に か け て の 増 大 率 と,こ の後 者 か ら平 成 景 気 を含 む 第11循 環

(戦 後 第11番 目の 景 気 循 環)に お け る ピー ク ま で の 増 大 率 を比 較 して み る と, 基 礎 素 材 部 門全 体 で は76年 か ら85年 に か け て31.8%し か 増 大 して お らず,製 造

第3‑2表 製 造 業 主 要 部 門 の 設 備 投 資 の75年 よ り 前 の ピ ー ク か ら そ れ 以 降86年 ま で の 間 の ピ ー ク に か け て の 増 大 率(1),及 び,こ の 後 者 か ら 平 成 景 気 を含 む 循 環(第11循 環)に お け る ピー ク に か け て の 増 大 率(2)

(単位 億 円,%)

75年 よ り前 の

ピ ー ク

75〜86年 の

間 の ピ ー ク

増 大 率(1) 第11循 環 に

お ける ピー ク 増 大率(2)

製造業 76,303(74) 134,175(85)

75.8

243,272(91)

81.3

基礎素材部門 35,138(76) 46,309(85)

31.8

83,511(91)

80.3

鉄鋼 12,230(74) 13,509(76) 10.5 16,646(91) 23.2

非鉄金属 2,893(74) 3,588(85) 24.0 7,279(91)

102.9

金属製品 3,245(74) 6,275(84)

93.4

11,565(91)

84.3 窯 業 ・土 石 製 品

2,436(76) 5,313(85)

118.1

9,645(91)

81.5

化学 12,560(74) 15,663(85) 24.7 26,178(91) 67.1

石 油製 品 ・石炭 製 品

3,452(76) 3,452(76)

0.0

6,336(93)

83.5 パ ル プ ・紙 ・紙 加工 品

3,429(74) 4,942(86)

44.1

8,686(90)

^75.8

加工組立部門 13,919(76) 62,475(85)

348.8

105,736(91) 69.2

一 般機 械

3,974(74) 8,276(85)

108.3

15,419(91)

86.3

電気機械 5,821(74) 30,695(85) 427.3 47,936(91) 56.2

輸送用機械 4,859(76) 19,431(85) 299.9 36,921(91)

90.0

精密機械 892(76) 4,073(85)

356.6

5,459(91)

34.0 (注)カ ッコ内 はそれ ぞれ の ピー ク をつ け た年.な お,輸 送用機械,精 密 機械,窯 業 ・土 石製 品,

石 油 製品 ・石 炭 製 品につ い ては75年 以前 の投 資額 が与 え られ てい ない ため,75年 よ り前 の ピー クの欄 に は76年 の数 字 を入 れ,増 大 率 もそ こか ら計 算 した.ま た,こ れ らの部 門 をそ の一 部 と して含 んで い る基礎 素材 部 門全体 及 び加工組 立部 門全体 につ いて も同様 であ る.

(出所)第1‑3表 に同 じ.

平 成景 気 の展 開

93

業 全 体 の75.8%の 半 分 以 下 の 増 大 に と ど ま っ た が,85年 か ら91年 に か け て は 80.3%と 大 き く増 大 し,製 造 業 全 体 の81.3%と ほ ぼ 同 じ増 大 率 とな っ て い る。

基 礎 素 材 部 門 を個 々 に見 てみ る と,ま ず,鉄 鋼 業 で は77年 以 降 長 い 間76年 の投 資 額 を下 回 っ て い た の で あ るが,平 成 景 気 の 間 に この76年 の水 準 か ら23.2%の 伸 び を達 成 して い る。 非 鉄 金 属 で は74年 か ら85年 に か け て は24.0%し か増 大 して い ない が,85年 か ら91年 にか け て は102.9%と い う非 常 に大 きな増 大 を記 録 してい る。

金 属 製 品 で は平 成 景 気 にお け る伸 び は74年 か ら84年 に か け ての 伸 び にや や及 ん で い ない が,84.3%と い う製 造 業 全 体 の 伸 び を越 え る高 い伸 び を記 録 して い る。 窯 業 ・土 石 製 品 で も平 成 景 気 にお け る伸 び は76年 か ら85年 にか けて の伸 び に及 ん で い ないが,81.5%と い うや は り製 造 業全 体 の伸 び を上 回 る高 い伸 び とな っ てい る。

化 学 で は74年 か ら85年 に か け て は24.7%し か増 大 して い な いが,平 成 景気 に お い て は67.1%と これ を大 き く越 え る伸 び を記 録 して い る。石 油 製 品 ・石 炭 製 品 で は86 年 以前 は76年 の水 準 以 下 で低 迷 して い た が,こ の循 環 で は この76年 の水 準 を83.5%

も越 えて い る。パ ル プ ・紙 ・紙 加 工 品 で は74年 か ら86年 に か け て は44.1%し か増 大 して い ない が,平 成 景 気 で は75,8%と これ を大 き く越 え る伸 び とな って い る。

以 上 の よ う に,基 礎 素 材 部 門 で も そ れ ぞ れ の 部 門 で増 大 率 に ば らつ き は あ る が,い ず れ の 部 門 に お い て も平 成 景 気 で は そ れ ま で に 比 べ れ ば設 備 投 資 が 大 き く伸 び た の で あ り,こ れ が 平 成 景 気 に お け る設 備 投 資拡 大 の 一 つ の 大 き な特 徴 と な っ て い る の で あ る8)。

8)金 属 製 品 と窯 業 ・土 石 製 品 で は 前 の 期 聞 の 増 大 率 の 方 が 平 成 景 気 に お け る 増 大 率 よ り も大 き くな っ て い る の で 若 干 補 足 し て お く と,金 属 製 品 で は,付 表 の よ う に,平 成

景 気 に お け る伸 び は75年 以 降 の ど の 循 環 に お け る 伸 び よ り も大 き く な っ て い る 。 ま た,窯 業 ・土 石 製 品 で は76年 か ら85年 に か け て の 増 大 率 が118.1%と 比 較 的 大 き く な っ て い る が,76年 の 投 資 額 は75 年 以 前 の ピ ー ク と見 られ る73年 と

付 表 金 属 製 品 の 設 備 投 資 の 第8,9,8, 10,11循 環 に お け る ピ ー ク の 前 の ピ ー ク か ら の 増 大 率

(単位 億 円,%)

前 の ピ ー ク 各循環でのピーク 増大率

第8循 環 第9循 環 第10循 環 第11循 環

3,245(74) 3,245(74) 4,946(80) 6,275(84)

2,986(76) 4,946(80) 6,275(84) 11,565(91)

一8.0 52.4 26.9 84.3

(注)カ ッ コ 内 は そ れ ぞ れ の ピ ー ク を つ け た 年.

な お,各 循 環 の 期 間 に つ い て は 第1‑5表 の 注 を 参 照.

(出 所)第1‑3表 に 同 じ。

他 方,こ の よ う な基 礎 素 材 部 門 で の 設 備 投 資 の そ れ ま で に 比 べ て の 順 調 な拡 大 に対 して,加 工 組 立 部 門 で は 設 備 投 資 の 伸 び は そ れ ま で に 比 べ て 大 幅 に 落 ち て し ま っ た の で あ り,こ れ も ま た,平 成 景 気 に お け る 設 備 投 資 拡 大 の 大 き な 特 徴 と な っ て い る の で あ る。

第3‑2表 に 見 ら れ る よ う に,平 成 景 気 に お い て は 加 工 組 立 部 門 の 設 備 投 資 の 伸 び は69.2%に す ぎ ず,製 造 業 全 体 の 伸 び81.3%を 大

き く下 回 っ て い る。 しか も, この 表 か ら す ぐわ か る よ う に,そ の 原 因 は今 ま で 設 備 投 資 の 拡 大 を 主 導 して き た 電 気 機 械 と精 密 機 械 の 両 部 門 に お い て 伸 び が 製 造 業 全

第3‑3表 製 造 業 全 体,電 気 機 械,精 密 機 械 の 設 備 投 資 の 第9,10,11循 環 に お け る

ピ ー ク の 前 の ピ ー ク か ら の 増 大 率 (単位 億 円,%)

製 造 業 全 体

前 の ピー ク 各循環でのピーク

増大率

第9循 環 第10循 環 第11循 環

76,303(74) 101,343(82) 134,175(85)

101,343(82) 134,175(85) 243,272(91)

32.8 32.4 81.3

電 気 機 械

前 の ピー ク 各循環でのピーク

増大率

第9循 環 第10循 環 第11循 環

6,474(77) 15,893(81) 30,695(85)

15β93(81) 30,695(85) 47,936(91)

145.5 93.1 56.2

精 密 機 械

前 の ピ ー ク 各循環でのピーク

増大率

第9循 環 第10循 環 第11循 環

1,068(77) 2,610(81) 4,073(85)

2,610(81) 4,073(85) 5,459(91)

144.4 56.1 34.0 (注)各 循 環 の 期 間 に つ い て は 第1‑5表 の 注 を

参 照.カ ッ コ 内 は そ れ ぞ れ の ピ ー ク を つ け た 年.な お,第3‑2表 の 注 の よ う に,精 密 機 械 に 関 し て は75年 以 前 の 投 資 額 が 与 え られ て い な い た め,77年 の 投 資 額 が 第9循 環 で の ピ ー ク に対 す る 前 の ピ ー ク とな る か ど うか 確 定 で き な い の で あ る が,生 産 の 動 向 や 設 備 投 資 の 77年 の伸 び 率 か ら考 え て そ の よ う に 推 測 さ れ る の で,前 の ピ ー ク の 欄 に は77年 の 投 資 額 を 入 れ て お い た.

(出所)第1‑3表 に 同 じ.

体 の 伸 び を大 き く下 回 っ て し ま っ た こ と に あ る の で あ る。

そ こで,電 気 機 械 と精 密 機 械 の両 部 門 につ い て,平 成 景 気(第11循 環)と そ れ に 先 立 つ2つ の 循 環 に お け る設 備 投 資 の ピ ー ク の 前 の ピ ー ク か らの増 大 率 の 推 移 を,製 造 業 全 体 に お け る そ れ と比 較 し なが ら見 て み る と(第3‑3表),

比 べ る と半 分 程 度 だ っ た と考 え ら れ る の で あ り,し た が っ て,73年 か ら計 算 す る と増 大 率 は 大 幅 に 落 ち る もの と推 測 さ れ る(こ の 点 に つ い て は,前 掲 拙 稿 「停 滞 傾 向 持 続 下 の 景 気 拡 大 」,101pを 参 照)。

平成 景気 の展 開

95

電 気 機 械 に お い て は 第9循 環 で は145.5%と い う極 め て 高 い伸 び を 記 録 して い

た し,続 く第10循 環 で も ま だ100%近 くの 高 い伸 び を維 持 して い た 。 と こ ろが, 平 成 景 気 にお い て は56.2%と 製 造 業 全 体 の 伸 び81.3%を 大 き く下 回 る低 い伸 び

に と ど ま っ た の で あ る。 精 密 機 械 に お い て も第9循 環 で は 電気 機 械 に近 い極 め て 高 い 伸 び を記 録 し て い た 。 続 く第10循 環 で は 伸 び を大 き く落 して し ま っ た が, そ れ で も ま だ製 造 業 全 体 の 伸 び を越 え て い た。 と こ ろが,平 成 景 気 で は伸 び を さ らに 一 層 落 して し ま い,製 造 業 全 体 の 半 分 に も及 ば な い低 い伸 び に と ど ま っ た の で あ る。

こ の よ う な わ け で,そ れ まで の 循 環 で 設 備 投 資 の 拡 大 を主 導 して きた電 気 機 械 と精 密 機 械 の 両 部 門 に お い て 設 備 投 資 の 伸 び が 大 き く落 ち て し ま っ た の で あ り,こ れ も平 成 景 気 で の設 備 投 資 拡 大 にお け る も う一 つ の 大 きな 特 徴 と して 指 摘 す る こ とが で き る の で あ る 。

2.設 備 投 資 拡 大 の 主 軸 と その 移 行

(1)電 気 機 械 工 業 に お け る設 備 投 資 の 拡 大

以 上 の よ う な わ け で,平 成 景 気 に お い て は そ れ まで 大 き な伸 び を記 録 して い た電 気 機 械 や 精 密 機 械 で 設備 投 資 が 大 き く伸 び悩 ん だ の に対 して,そ れ まで 長 く低 迷 を続 け て い た 基 礎 素 材 部 門 で は 設備 投 資 が 順 調 に拡 大 した の で あ る が, 設 備 投 資 拡 大 の 主 軸 を見 失 っ て は な らな い で あ ろ う。

加 工 組 立 部 門 で 設 備 投 資 が 盛 り上 が ら な い の に基 礎 素 材 部 門 で 設 備 投 資 が 盛 り上 が る こ とは 考 え に くい で あ ろ うか ら,や は り,設 備 投 資全 体 を主 導 した の は加 工 組 立 部 門 で あ る と考 え な けれ ば な ら な い で あ ろ う し,加 工 組 立 部 門 の 中 心 と言 え ばや は り電 気 機 械 工 業 や 輸 送 機械 工 業 以外 で は あ りえ な い で あ ろ う。

そ こで,こ れ ら両 部 門 に お け る設 備 投 資 の 動 向 を 第3‑1表 で 見 て み る と,

電 気 機 械 で は87年 に は ま だ 減 少 が 続 い て い た が,88年 に は44.1%と 表 中 の どの

部 門 よ りも大 きな極 め て 高 い 伸 び を記 録 し て い る 。 しか し,こ の 部 門 で は,そ

の 後 も2ケ タの 伸 び は維 持 し た もの の,89年,90年 と伸 び は15%程 度 に 落 ち て し まい,設 備 投 資 全 体 を 主 導 す る ほ どの 力 強 さは 失 われ て し ま った 。

輸 送 機 械 で は87年 の マ イ ナ ス の後,88年 に は2ケ タ の伸 び と な っ た が,ま だ, 20%程 度 の伸 び に と ど まっ て い た。 しか し,89年 に な る と35.3%と 電 気 機 械 の 倍 以 上 の 極 め て 高 い 伸 び と な り,90年 に も21.2%と 電 気 機 械 の15.6%を 上 回 る 伸 び を維 持 した 。

こ う して 見 る と,設 備 投 資 の 拡 大 が 始 ま っ た88年 に は設 備 投 資 は電 気 機 械 に お け る 設 備 投 資 の 拡 大 に 主 導 され て い た が,89年 か ら90年 に か け て は設 備 投 資 の拡 大 を主 導 す る部 門 は 電 気 機 械 か ら輸 送 機 械 に移 行 した と考 え る こ とが で き る で あ ろ う。

こ の こ と を念 頭 に置 い て,以 下,両 部 門 にお け る 設 備 投 資 の 拡 大 につ い て 考 察 して み る こ とに し よ う。

ま ず,電 気 機 械 工 業 に お け る設 備 投 資 の 拡 大 に つ い て 考 察 して み る と,上 の よ うに,こ の 部 門 の 設 備 投 資 は88年 に44.1%と 大 き く伸 び た の で あ るが,先 の 第2‑11表 に見 られ る よ うに,こ の年 は 生 産 も15.7%と 非 常 に 高 い 伸 び を 記 録 して い る 。 こ の年 は 電 気 機 械 工 業 の うち の どの 項 目 も10%近 く乃 至 そ れ以 上 の 順 調 な伸 び を記 録 して い る が,な か で も平 均 近 く乃 至 そ れ を超 え る非 常 に 高 い 伸 び と な っ て い る の は 通 信 機 械(28.2%),集 積 回 路(28.0%),電 気 計 測 器 (19.5%),電 子 計 算 機(15.6%),半 導 体 素 子(15.5%)で あ る。これ らの う ち, 電 気 計 測 器 は伸 び 率 は高 くな っ て い る が,生 産 は まだ 前 の ピ ー ク を回 復 して い

な い か ら考 慮 の外 に置 く と,残 るの は通 信 機 械,集 積 回 路,電 子 計 算 機,半 導 体 素 子 とい う電 子 機 器 や 電 子 部 品 で あ り,こ れ らは先 に見 た よ うに,87年 か ら す で に 生 産 が 順 調 に拡 大 して い た の で あ る 。 した が っ て,88年 に 電 気 機 械 工 業 で 設 備 投 資 が 大 き く拡 大 した 基 本 的 要 因 は,87年 か ら順 調 に拡 大 して い た これ ら の電 子 機 器 や 電 子 部 品 の 生 産 が88年 に な る と全 体 と して さ らに 一 層 順 調 に 拡 大 した こ と に あ る と考 え て 間 違 い な い で あ ろ う。

とこ ろ で,上 で見 た よ うに,電 気 機 械 工 業 の 設 備 投 資 は89年 以 降 大 き く伸 び

率 を 落 して しま っ た の で あ る が,そ の原 因 を探 る た め に,同 じ第2‑‑11表 で こ

平 成景気 の展 開

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れ らの電 子 機 器 や 電 子 部 品 の生 産 の そ の後 の伸 び を見 て み る と,ま ず,通 信 機 械 は89年 に は1.1%と 伸 び を大 き く落 し て し ま っ て い る。90年 に は盛 り返 し て は い るが,10%を や や 越 え る程 度 の 伸 び に と ど ま っ て い る 。 電 子 計 算 機 も89年 に は11.3%と 前 年 に比 べ 伸 び を落 して い る し,90年 に は2.6%と さ ら に一 層 大 き く伸 び を 落 し て し まっ て い る。 集積 回 路 も89年 に は前 年 の28.0%か ら18.1%

へ と大 き く伸 び を落 して し ま い,90年 に は一1.0%と 一 挙 に マ イ ナ ス に転 じて し ま っ て い る 。半 導 体 素 子 も89年 に7.7%と 前 年 の 半 分 程 度 に伸 び を落 した 後,90 年 に は盛 り返 し て い る が,ほ ん の わ ず か に と ど ま っ て い る 。

こ うい うわ け で,そ の 順 調 な拡 大 に よ っ て88年 に設 備 投 資 の 大 き な拡 大 を も た ら した 電 子 機 器 や 電 子 部 品 の 生 産 は そ の 後 大 き く伸 び を 落 して し ま っ た の で あ り,そ の こ とが 電 気 機 械 工 業 の 設 備 投 資 が89年 以 降 大 き く伸 び 悩 ん で し ま っ た基 本 的 原 因 で あ る と考 え られ る の で あ る。

そ こで,次 に,87年 か ら88年 に か け て 通 信 機 械 や コ ンピ ュ ー ター や 半 導 体 素 子 や 集 積 回路 の 生 産 が 大 き く伸 び た 原 因,そ して,そ れ らの 生 産 が そ の後 大 き

く伸 び を落 して し ま っ た 原 因 につ い て 考 え て み る こ と に し よ う。

まず,通 信 機 械 の 生 産 が87年 か ら88年 にか け て 大 き く伸 び た の は,第3‑4 表 か ら も推 測 され る よ うに,何 と言 っ て も,85年4月 か らの 電 気 通 信 事 業 にお

第3‑4表 主 な通信機 械 の生 産額 とその伸 び率

(単位100万 円,%)

年 合 計 電 話 機

^{ボタン電話装置}

^{フ ァク シ ミ リ} 電子交換機

87 88 89 90 91

1,499,549 1,733,803 1,787,657 2,114,393 2,161,946

18.2 15.6 3.1 18.3 2.2

111,275 156,425 200,841 261,122 307,129

9.1 40.6 28.4 30.0 17.6

138,182 122,846 123,273 103,688 95,672

一24,2

‑11 .1

0.3

‑15 .9

‑7.7

364,844 465,888 502,190 445,255 416,974

20.4 27.7 7.8

‑11.3

‑6 .4

344,166 406,682 388,361 439,595 453,197

21.7 18.2

‑4 .5 13.2 3.1

年 符号伝送装置

単一通信装置

多重通信装置 車両用通信装置

87 88 89 90 91

221,409 228,064 195,875 372,887 334,847

108.0 3.0

‑14.1 90.4

‑10.2

79,207 84,127 95,710 87,887 115,591

18.9 6.2 13.8

‑8 .2 31.5

139,432 134,533 147,812 201,046 168,737

一1.0

‑3 .5

9.9 36.0

‑16 .1

101,034 135,238 133,595 202,913 269,799

19.3 33.9

‑1 .2 51.9 33.0 (出所)通 産大臣官房調査統計部編 『機械統計年報』 よ り作成.

第3‑5表

主 な電 子計 算機 及び 関連装 置 の生産 額 と その 伸び 率 (単位100万 円,%) 年 合 計 汎 用 コ ン ピ ュ ー タ ー

パ ー ソ ナル コ ン ピュー タ ー オ フ ィス コ ン ピ ュ ー タ ー

87 4,292,432

^{13.2 1,165,553}

18.3 382,949

5.2

175,983 17.8 88 4,957,018

15.5

1,353,614

16.1

488,267

27.5 226,339

28.6 89 5,514,487 11.2 1,376,221

1.7

798,939

63.6

328,701

45.2 90

5,675,290 2.9 1,291,237 ^一6.2 906,886 13.5 349,127 6.2 91 5,975,810

5.3

1,456,767 12.8 923,267 1.8 419,039

20.0

年 制 御 用 コ ンピ ュー ター 夕事 部記 憶装 置 入 出力装 置 端 末装 置

87

56,053

7.6

1,022,593 7.0

772,366 12.2

716,935 19.8 88 99,176

76.9

1,114,905

9.0

914,254 18.4 760,463

6.1

89 119,456 20.4 1,221,371

9.5 905,746

^一〇.9 764,053

0.5 90

118,342 ^一〇.9 1,199,433 ^一1 .8 953,981 5.3 856,284 12.1

91

138,319 16.9 1,248,687 4.1 1,002,995 5.1 786,736 ^一8 .1

(出 所)第3‑4表 に 同 じ.

第3‑6表

電子部 品,電 子機器 の輸 出額 とその伸 び率

(単位100万 円,%)

年 集 積 回路 半導体素子 電子計算機

87 88 89 90 91

592,373 845,707 1,147,781 1,101,296 1,111,998

13.2 42.8 35.7

‑4 .0 1.0

131,406 168,814 188,894 204,487 229,931

13.1 28.5 11.9 8.3 12.4

1,360,279 1,461,292 1,551,756 1,759,139 1,808,988

11.7 7.4 6.2 13.4 2.8

年 有線通信機器 無線通信機器

87 88 89 90 91

401,153 556,737 543,663 479,337 450,895

35.6 38.8

‑2 .3

‑11 .8

‑5 .9

250,770 267,996 293,532 347,285 388,209

4.5 6.9 9.5 18.3 11.8

(出所)通 産 省 監 修 『電 子 工 業 年 鑑 』1997年 版,電 波 新 聞 社,193pよ り作 成.

け る 規 制 緩 和 に よ っ て多 数 の 企 業 が 通信 事 業 に参 入 し,そ れ に と もな っ て 通 信

設 備 に対 す る 需 要 が 増 大 した こ と,及 び,そ の規 制 緩 和 と同 時 に行 わ れ た 電 話

機 販 売 の 自由化 に よ っ て,様 々 な 機 能 を持 っ た 電 話 機 が 生 産 さ れ る よ う に な り,

そ れ に対 す る 需 要 が 拡 大 した こ とに よ るで あ ろ う。 また,こ の 通 信 機 械 に 関 し

て は,第3‑6表 の87年 か ら88年 に か け ての 有 線 通 信 機 器 の輸 出 の大 きな拡 大 か