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基準価額と純資産総額の推移
基準価額・純資産総額
ファンドの騰落率
分配金（税引前、1万口当たり）
投資状況
投資状況（マザーファンド）
※ 基準価額および分配金再投資基準価額は、信託報酬控除後の値です。また、分 配金再投資基準価額は税引前分配金を再投資したものとして計算しています。 騰落率は小数点第2位を四捨五入しております。年率換算 しておりません。 ※ ※ 信託報酬は、後述の「ファンドの費用」および投資信託説明書（交付目論見書）で ご確認ください。 ※ 分配金再投資基準価額を基に算出しております。楽天・米国レバレッジバランス・ファンド
≪愛称：USA360≫
当初設定日 2019年11月5日追加型投信/海外/資産複合
作成基準日 2021年2月26日 ※ 分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆・保証するものではありません。 ※ ファンドの分配金は投資信託説明書（交付目論見書）記載の「分配方針」に基づいて委託会社が決定しますが、委託会社の判断により分配を行わな い場合もあります。 追加設定の計上タイミングとマザーファンド売買の計上タイミングの ずれ等により、マザーファンドの比率が100％超となり、「短期金融 資産等」の比率がマイナスになることがあります。 ※ 比率は、マザーファンドの純資産総額に対する各資産の評価額 の比率です。 ※ 先物取引に係る証拠金は「短期金融資産等」に含まれます。 ※ ※ 比率は、ファンドの純資産総額に対する各資産の評価額の比率で す。 ＜当資料のお取扱いにおけるご留意点＞を必ずお読みください。 ※ 追加設定の計上タイミングとETFや先物の売買の計上タイミング のずれ等により、ETFの比率が100％超となり、「短期金融資産 等」の比率がマイナスになることがあるほか、ETFと先物の比率の 合計（実質資産組入比率）が360％超となることがあります。https://www.rakuten-toushin.co.jp/
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 2019/11 2020/3 2020/6 2020/10 2021/2 純資産総額（億円）：右目盛 基準価額（円）：左目盛 分配金再投資基準価額（円）：左目盛 騰落率 1ヵ月 △2.4% 3ヵ月 +1.6% 6ヵ月 +4.6% 1年 +29.8% 3年 -設定来 +36.9% 基準価額 13,685 円 △336 円 純資産総額 75.53 億円 +2.46 億円 当月末 前月末比 設定来高値 14,644 円 設定来安値 8,695 円 当月中高値 14,644 円 当月中安値 13,685 円 ( 2021/2/26 ) ( 2021/2/16 ) ( 2020/3/19 ) ( 2021/2/16 ) 設定来分配金合計額 0 円 決算期 分配金 0 円 - 円 - 円 2020年8月 2021年8月 2022年8月 組入資産 比率 バンガード®・トータル・ストック・マーケットETF （A） 83.0% 短期金融資産等 17.0% 合 計 100.0% 組入資産 比率 楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド 100.0% 短期金融資産等 0.003% 合 計 100.0% 実質資産組入比率 （A）+（B） 376.6% 組入資産 比率 米国株式先物 10.0% 米国5年国債先物 142.1% 米国10年国債先物 141.5% 先物合計 （B） 293.6%運用概況・今後の運用方針・基準価額の要因分析（マザーファンド）
【基準価額（マザーファンド）の要因分析：月次】 ETFの寄与度には、税引前配当金を含みます。 その他要因には、費用等を含みます。（参考）ファンドと各資産の価格推移
出所：Bloombergのデータを基に楽天投信投資顧問作成市況動向
※ ※ ※ 上記要因分析は、楽天・米国レバレッジバランス・ファンドの基準価額へ の反映を考慮した期間により算出しています。 上図は、基準価額の変動要因の傾向をご理解いただくために楽天投信投 資顧問が算出した概算値であり、実際の変動要因を正確に説明するもので はありません。 ※ 上記内容は、当資料作成日時点のものであり、予告なく変更する場 合があります。 ※ 米国株式指数は、「CRSP US トータル・マー ケット・インデックス（トータル・リターン、円換 算）」です。 ※ 米国5年国債先物指数および米国10年国債先 物 指 数 は 、 そ れ ぞ れ 「 S&P 5-Year US Treasury Note Futures Index 」 お よ び 「 S&P 10-year US Treasury Note Futures Index」、い ずれもエクセスリターン、米ドルベースです。 ※ 設定日（2019年11月5日）を100として指数化し ています。 -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 基準価額の騰落率（月次） 米国株式ETFおよび先物の寄与度 米国国債先物の寄与度 為替の寄与度 その他要因 70 80 90 100 110 120 130 140 150 2019/11 2020/3 2020/6 2020/10 2021/2 ファンド（分配金再投資基準価額） 米国株式指数 米国5年国債先物指数 米国10年国債先物指数 ・2月末の基準価額は前月末対比で下落しました。投資している 米国株式ETFや米国株式先物が上昇したものの、米国国債先 物が大きく下落し、基準価額を押し下げました。一方、米ドルが 対円で上昇したことから為替要因はプラス寄与となりました。 ・概ね目標配分（米国株式90％、米国国債先物270％）に沿った 組み入れを行いました。なお、米国株式への投資の一部を米国 株式先物へ配分しました。 （※基準価額への反映を考慮した期間の市場動向に基づいて作 成しております。） 【今後の運用方針】 目標配分（米国株式90％、米国国債先物270％）に沿った組み入 れを維持していく方針です。 【米国株式】 米国株式は前月末比で上昇しました。月前半は、新型コロナウイルスの感染拡大ペースの鈍化やワクチン接種の拡大、追加経済対策への期待などを背景に経済見通 しが改善する中、株式市場は大きく上昇しました。また、昨年末に成立した経済対策の効果もあり、発表された多くの経済指標が堅調な内容となったことや、ハイテク企 業を中心に企業決算が良好な内容となったことも、株式市場の支援材料となりました。しかし、月後半に入ると、急速な株価上昇を受けた高値警戒感や長期金利の上昇 ペース加速が気がかりとなり、ハイテク企業など高バリュエーション銘柄中心に利益確定の売りに押され、株式市場は月前半の上昇幅を縮小する展開となりました。セク ター別では、原油価格の上昇を背景にエネルギー・セクターが急騰したほか、長短金利差拡大などが好感され金融セクターも大きく上昇しました。また、景気見通しの改 善を背景に資本財や素材などのいわゆる景気敏感セクターも堅調な推移となりました。一方、長期金利の大幅な上昇などが嫌気され、公益セクターは大きく下落しまし た。 【米国国債】 米長期金利は、大きく上昇（債券価格は下落）しました。米長期金利は、ワクチン接種の進展や追加経済対策への期待などを背景に、月を通して上昇基調となりました。 また、FRB（米連邦準備制度理事会）は長期の金融緩和継続を示唆しているものの、複数の高官が足元の金利上昇を容認する発言をしたことなどを受けて、想定より早 いテーパリング（量的緩和策の縮小）や利上げ開始の可能性が意識されたことも長期金利の上昇圧力となりました。月末には、国債入札の不調や金利リスクに対するポ ジジョン調整も相まって、長期金利は昨年2月のコロナショック直前の水準である1.6％台まで一時的に上昇する場面も見られました。長期金利が上昇した一方で、短期 ゾーンの金利は概ね横ばい推移となり、長短金利差の拡大傾向は継続しました。 【米ドル／円】 米ドル／円相場では、米ドル高／円安が進行しました。新型コロナウイルスの感染拡大ペースの鈍化やワクチン接種の進展などを背景にグローバルな景気見通しが改 善し、市場のリスク選好姿勢の高まる中で、安全通貨として位置づけられる円は米ドルをはじめとする主要通貨に対して弱含む展開となりました。また、米長期金利の大 幅上昇により日米金利差が拡大したことに加え、昨年来の米ドル安の要因の一つであった米国実質金利の低下が一服し、上昇に転じたことも、米ドルの支援材料となり ました。バンガード
®・トータル・ストック・マーケットETF
当ページの内容は作成基準日の前月の数値です。 2021年1月末現在投資銘柄数
組入上位10銘柄
業種別構成比
業種は、業種分類ベンチマーク（ICB）基準による分類です。 出所：バンガード社のホームページ掲載データおよびBloombergのデータを基に楽天投信投資顧問が作成 ※ 比率および構成比は、それぞれETFの純資産総額および組入株式に対する各資産の評価額の比率です。また、各項目の比率は小数点以下第2 位を四捨五入しているため、合計が100％にならない場合があります。 ※ ＜当資料のお取扱いにおけるご留意点＞を必ずお読みください。 ※ 26.6% 16.7% 14.0% 13.3% 10.5% 5.0% 3.4% 3.3% 2.9% 2.5% 1.9% 0% 10% 20% 30% 40% テクノロジー 一般消費財 ヘルスケア 資本財 金融 生活必需品 不動産 通信サービス 公益 エネルギー 素材 投資銘柄数 3,604 銘 柄 業種 比率 Apple Inc. テクノロジー 5.2% Microsoft Corp. テクノロジー 4.6% Amazon.com Inc. 一般消費財 3.5% Facebook Inc. Class A テクノロジー 1.6%Tesla Inc. 一般消費財 1.6%
Alphabet Inc. Class A テクノロジー 1.4% Alphabet Inc. Class C テクノロジー 1.3% Johnson & Johnson ヘルスケア 1.1% Berkshire Hathaway Inc. Class B 金融 1.1% JPMorgan Chase & Co. 金融 1.0%
《基準価額の変動要因》 【価格変動リスク】 【株価変動リスク】 【金利変動リスク】 【為替変動リスク】 【流動性リスク】 【信用リスク】 【カントリー・リスク】 【先物取引に関するリスク】 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。 《その他留意点》 当ファンドの取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリングオフ）の適用はありません。 市況動向や資金動向等によっては、投資方針に沿った運用ができない可能性があります。 ● 投資対象とするマザーファンドにおいて、他のベビーファンドの資金変動等に伴う売買等が生じた場合などには、当ファンドの基準価額 に影響を及ぼす場合があります。 ● ● 当ファンドに関連する法令・税制・会計等は、今後、変更される可能性があります。これに伴い、当ファンドの基準価額に影響がおよぶ 場合があります。 ● ● 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額 は下がります。 分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われる場合があります。 当ファンドが実質的に投資する株式の価格は、政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給関係等の影響を受け変動します。当該株式 の価格が下落した場合には、基準価額の下落要因となります。 当ファンドが実質的に投資する債券の価格は、市場金利の水準の動向により変動します。当該債券の価格が下落した場合には、基準価額 の下落要因となります。 当ファンドは、実質的に投資する外貨建資産について原則として為替ヘッジを行わないため、為替レートの変動により基準価額は変動しま す。為替レートが円高方向に変動した場合には、基準価額の下落要因となります。 当ファンドが実質的に投資する有価証券等の流動性は、需給環境や市場に対する相場見通し、経済・金融情勢等の変化、当該有価証券 等が売買される市場の規模や厚み、市場参加者の差異等の影響を受けます。当該有価証券等の流動性が低下した場合、市場実勢から期 待できる価格で売買が実行できず、不利な条件での売買を強いられる可能性があり、その場合、基準価額の下落要因となります。 当ファンドが実質的に投資する有価証券等の価格は、発行体の倒産、財務状況または信用状況の悪化等の影響を受けます。発行体の経 営状態の悪化等により当該有価証券の価格が下落した場合には、基準価額の下落要因となります。 当ファンドは、実質的に海外の金融・証券市場において投資を行うため、当該国・地域の政治、経済および社会情勢の変化により金融・証 券市場が混乱した場合には、基準価額が大幅に下落する可能性があります。 当ファンドが実質的に投資する先物取引は、投資対象となる原資産の値動きや先物市場の需給および金利の動きなどの影響を受けて変 動します。また、需給や当該先物取引に対する期待等により、理論上期待される水準とは大きく異なる価格となる場合があり、これらの影響 を受けて基準価額が下落する場合があります。 ※ ● 当ファンドは、基本的な資産配分として、実質的に保有する上場投資信託証券の時価総額と国債先物取引および株価指数先物取引の 買建玉等の時価総額の合計額が投資信託財産の純資産総額の360%（3.6倍）程度となるように運用を行います。そのため、上場投資信 託証券とこれら先物取引の値動きの影響を受け、基準価額が大きく変動することがあります。 ● 運用にあたっては、純資産総額の90%程度を米国株式に配分するとともに、先物取引を活用することで、純資産総額の270%程度を米国 債券へ投資する運用を行います。 ● 外貨建て資産については、原則として為替ヘッジは行いません。 ※ 資金動向、市況動向等に急激な変化が生じたとき、特に設定日直後に大量の追加設定または解約が発生したとき、ならびに投資信託 財産の規模、特に純資産総額が十分な大きさとなっていない場合に、先物取引等投資資産の売買単位によって効率的な運用ができな い場合、また、やむを得ない事情が発生した場合には、上記の運用ができないことがあります。
投資リスク
ファンドがマザーファンドを通じて実質的に投資する有価証券等（国債先物取引および株価指数先物取引を含みます。外貨建資産には為 替変動リスクもあります。）の値動きにより、基準価額は変動します。投資信託は預貯金と異なります。投資信託財産に生じた利益および損 失は、すべて受益者に帰属します。投資家の皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本 を割り込むことがあります。投資家の皆様には、ファンドが有するリスクについてご理解のうえ投資判断をしていただくようお願いいたしま す。 当ファンドが実質的に投資する上場投資信託証券や国債先物取引、株価指数先物取引は、上場株式同様、市場で取引が行われ、市場の 需給の影響を受けて価格が決定されます。需給環境の変化等により当該上場投資信託証券や国債先物取引、株価指数先物取引の価格 が下落した場合には、基準価額の下落要因となります。ファンドの特色
● 「楽天 米国レバレッジ・バランス・マザーファンド」を通じて、米国の株式および債券に投資を行うバランス・ファンドです。 ● 米国株式への投資は主に代表的な株価指数に連動する上場投資信託証券（ETF）を通じて行います。また米国債券への投資は米国国 債先物取引を活用します。 ※ 米国株式への投資は、上場投資信託証券（ETF）に加えて株価指数先物取引を活用する場合があります。 ● 先物取引を積極的に活用して、実質的にファンドの純資産総額の360%（3.6倍）相当額を株式と債券に分散投資する運用を行います。販売会社またはお申込みコースにより異なります。詳しくは、販売会社にご確認ください。 販売会社が定める単位とします。詳しくは、販売会社にご確認ください。 換金申込受付日の翌営業日の基準価額 原則として、換金申込受付日から起算して6営業日目以降に受益者にお支払いします。 《投資者が直接的に負担する費用》 ■ 購入時手数料 ■ 信託財産留保額 《投資者が投資信託財産で間接的に負担する費用》 ■ 運用管理費用（信託報酬） ■ 投資対象とする投資信託証券における報酬 年0.03％程度 2020年8月末現在。今後、投資内容等によりこの数値は変動します。 ■ 実質的に負担する運用管理費用 年0.4945％（税込）程度 ■ その他の費用・手数料 詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「お申込みメモ」、「ファンドの費用・税金」をご覧ください。 *費用・手数料等の合計額は、保有期間や運用の状況などに応じて異なり、あらかじめ見積もることができないため表示することができませ ん。 ※ ＜当資料のお取扱いにおけるご留意点＞を必ずお読みください。
ファンドの費用
3.30％（税抜3.00％）を上限として、販売会社が定める料率とします。詳しくは販売会社にお問合わせください。 ありません。 信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、投資信託財産の純資産総額に年0.4675％（税抜0.425％）の率を乗じて得た額とします。 ファンドにおける実質的な組入比率を勘案して投資対象とする投資信託証券における報酬を加味した実質的な信託報酬の概算値です。こ の値は目安であり、実際の投資信託証券の組入状況、運用状況によって変動します。 信託事務費用、監査報酬、印刷費用、売買委託手数料および外貨建資産保管費用等が支払われます。 ※ 委託会社は、投資信託財産の規模等を考慮して、当該費用・手数料等の一部もしくはすべてを負担する場合があります。 ※ これらの費用・手数料等については、運用状況により変動するものであり、事前に料率や上限額を表示することができません。 決 算 日 ・・・ 原則として、毎年8月25日（ただし、休業日の場合は翌営業日） 収 益 分 配 ・・・ 毎決算時に、原則として収益分配方針に基づき分配を行います。ただし、必ず分配を行うものではありません。 課 税 関 係 ・・・ 課税上は株式投資信託として取り扱われます。 公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。 配当控除の適用はありません。 購 入 ・ 換 金 申 込 受 付 の 中 止 お よ び 取 消 し ・・・ 金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情があ るときは、委託会社は、受益権の取得申込み・換金請求の受付を中止すること、およびすでに受け付けた取得 申込み・換金請求の受付を取消すことができます。 信 託 期 間 ・・・ 無期限（2019年11月5日設定） ※ただし、一定の条件により繰上償還する場合があります。 繰 上 償 還 ・・・ 委託会社は、受益権の口数が10億口を下回ることとなったとき、または、この投資信託契約を解約することが受 益者のため有利であると認めるとき、この信託が実質的に投資対象とする上場投資信託証券が上場廃止となる とき、もしくはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意の上、この投資信託契約を解約し、信託を終 了させることができます。 換 金 代 金 ・・・ 申 込 締 切 時 間 ・・・ 原則として営業日の午後3時以前で販売会社が定める時限までとし、当該受付時間を過ぎた場合の申込受付日 は翌営業日となります。受付時間は販売会社によって異なる場合がありますので、販売会社にご確認ください。 購 入 ・ 換 金 申 込 不 可 日 ・・・ ニューヨーク証券取引所、ニューヨークの銀行の休業日に当たる場合は、申込みの受付を行いません。 換 金 制 限 ・・・ 投資信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合があります。お申込みメモ
購 入 単 位 ・・・ 購 入 価 額 ・・・ 購入申込受付日の翌営業日の基準価額 ※ファンドの基準価額は1万口当たりで表示されます。基準価額は委託会社の照会先でご確認ください。 換 金 単 位 ・・・ 換 金 価 額 ・・・■ 委託会社 楽天投信投資顧問株式会社（ファンドの運用の指図を行う者） 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第1724号 一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会 ■ 受託会社 三井住友信託銀行株式会社 （ファンドの財産の保管および管理を行う者）
