China: Short-term policy
responses to higher and
volatile food prices
Li Xiande
Professor
Institute of Agricultural Economics and Development Chinese Academy of Agricultural Sciences (CAAS)
June 29-30, 2009
Outline
I.
Major pressures
II. Policy responses
III. Conclusions
I. Major p
ressures
Inflation
Price increases
Grain supply and demand
Expenditures on agricultural imports
Household food consumption
Inflation
• High world food prices put pressures on domestic inflation in China. In 2007, CPI
reached a 10 year record high with 4.8%, food price increased by 12.3%. Official statistics
showed the food price contributed to 83% of CPI increase.
• In 2008, CPI was even higher with 5.9%, food price increased by 14.3%. Food price
contributed to 79% of CPI increase.
• … increase of domestic pork price was closely related to increasing world corn price, the
increase of edible oil prices in China followed the price trend of soybean in international
Year-on-year Inflation in China,
Jan. 2007-April 2009
90 95 100 105 110 115 120 125 130 2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月 Per centPrice increases
• Through international trade (or border smuggling of rice)
• Grain market information dissemination and market integration
• Increasing fund flows to grain future market
• The anticipated price increase made farmers and traders unwilling to sell in the markets
World price and domestic price: wheat
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月Wheat price (Yuan/ton)
World price and domestic price: rice
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月Rice price (Yuan/ton)
World price and domestic price: corn
0 500 1000 1500 2000 2500 2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月 Corn (Yuan/ton)World price and domestic price: soybean
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月2007年5月2007年6月2007年7月2007年8月2007年9月2007年10月2007年11月2007年12月2008年1月2008年2月2008年3月2008年4月2008年5月2008年6月2008年7月2008年8月2008年9月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月2009年2月2009年3月2009年4月2009年5月Soybean price (Yuan/ton)
Grain supply and demand
• China's grain balance is in a very tight status. In 2007, China’s per capita grain availability was 380 Kg, while per capita
consumption was 388 Kg. It’s projected that per capita consumption of grain will reach 389 Kg in 2010 and 395 Kg in 2020.
Increasing expenditure on Ag imports
• Agricultural trade deficit in China increased sharply from US$ 1 billion in 2006 to US$ 4.4 billion in 2007, and further to US$ 18.1 billion in 2008.
• Specifically, In 2007 and 2008, China’s
soybean imports increased by 9% and 21% respectively in quantity, but by 53% and
90% in value terms, or unit price increased by 40% and 57%.
Agricultural trade in China, 2003-2008
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Bi lli o n US $Household food consumption
• As food price increased, the Engel coefficient (food expenditure/living expenditure) also increased.
• Urban residents: from 35.8% in 2006 to 36.3% in 2007 and 37.9% in 2008.
• Rural residents: from 43% in 2006 to 43.1% in 2007 and 43.7% in 2008.
• The living standard of low-income group is affected by increasing price of food.
II. Responses
• Policy on grain security
• Policy on biofuel development
• Policy on export
• Government support for grain production
• Minimum purchase price
• Temporary government procurement and stock
Policy on grain security
• Middle and Long Term Plan for Grain Security (2008-2020)
• Stability of sown areas: Cultivated land areas no less than 120 million hectares by 2020;Grain
sown areas at around 84 million hectares; Sown areas for oilseeds crops at 12 million hectares.
• Basic self-sufficiency on important staple foods: with grain self-sufficiency at above 95%; Basic self sufficiency for livestock products and aquatic products.
Policy on biofuel development
• As the grain prices increase, the biofuel development with grain as material was strictly restricted.
• In August 2007, China decided not to
approve any more the bio-ethanol project with grain as materials. China is
implementing the policy “Development of biofuels with non-food sources”.
Policy on export
• Since January 2008: Levying provisional export taxes on grains and their flour
products; Removal of the VAT export rebate; Export license management for wheat, corn and rice flour products.
• Export tariff cancelled (maize and soybean) or reduced (wheat, rice, corn flour and
wheat flour ) from December 2008 when the grain situation changes. Export rebate is resumed.
Government support for grain
production
• Four types of subsidies (direct payment, subvention for improved seeds,
subvention for agricultural machines and
subvention for purchase of fertilizer, diesel) amounted 51 billion Yuan in 2007,
increased by 66%, 103 billion Yuan in
2008, increased by 100% and 123 billion Yuan in 2009, increased by 20%.
Budgetary support for grain
production: 2004-2009
0 20 40 60 80 100 120 140 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Billion YuanDirect payment to grain producers Comprehensive subsidy to ag inputs Subvention of improved seeds Subvention to purchase of ag machines
More financial resources…
• Investment on agriculture and rural
development increased by 22.8% in 2007 and 37.9% in 2008. Expenditure in 2009 amounted to 716.1 billion Yuan, increased by 20.2% (planned budget).
• Grain production
• --2004-2008: 5 years consecutive growing harvests.
• --The grain production reached nearly 530
Grain production and annual change
400 410 420 430 440 450 460 470 480 490 500 510 520 530 540 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Mi lli on to ns -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 G rowth r ate ( %)Minimum purchase price
• In order to encourage farmers to produce more grain and to respond to the world
food situation, Chinese government
increased minimum purchase prices in 2008 and in 2009.
• The price level increased by 4-7% for wheat and about 10% for paddy rice in 2008. The price level increased by 13-15.3% for wheat and 16-17% for paddy rice in 2009.
Minimum purchase price (Yuan/ton)
2007 2008 2009 Early Indica paddy rice 1400 1540 1800 Middle and late Indica paddy
rice
1440 1580 1840 Japonica paddy rice 1500 1640 1900 White wheat 1440 1540 1740 Red and mixed wheat 1380 1440 1660
Temporary government
procurement and stock
• In order to regulate the market, apart from government procurement of wheat and
rice with minimum price, temporary government stock is also applied to soybean, rapeseeds and corn since
October 2008. Government stock is also used for pork in 2009.
III. Conclusions
• Positive outcomes of policy responses to the higher and volatile prices: increased grain production and domestic price
stability.
• The impacts of pricing policies and government procurement need to be further studied.
