• 検索結果がありません。

銀行の流動性不足と銀行行政

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

シェア "銀行の流動性不足と銀行行政"

Copied!
14
0
0

読み込み中.... (全文を見る)

全文

(1)

�������������

*

�� �� � �� �

**

��������������������

�� �����

���������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������� ���������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������� ���������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������������������������� ������������������������������������������������ ����������������������������������������������� ������������������������������������� *��������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������� �� ** 1971 �����1994 �����������1994 �-2002 �����������������������2001 ���������� �������������2006 ������������������������������������ E-mail:shimoda@en.kyushu-u.ac.jp

(2)

���������������������������������������������� �������������������������������������������� ���Aghion et al.[1999] ���������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� �����������������������������������������

��Cordella and Yeyati[2002] �����������������lender of last resort������ ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������� ��� Osano[2002] ������������������������������������ ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ��� ���������������������������������������������� ��������Repullo[2000] �������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������������������������������������Kahn and Santos[2005] � Repullo[2000] ������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� �������

������������Aghion et al.[1999] � Cordella and Yeyati[2002]�Osano[2002] ���� �����������������Repullo[2000] � Kahn and Santos[2005] ���������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������ ���������������������������������������������� �����������������������������������������������

(3)

������������������������������������

������

���������

�����Kahn and Santos [2005] ����������������������������� ����������������Central Bank��������������������������� ���������Financial Service Agency���������������������������� ����� ��� ������������1 ����������������������������� 0 ��� ��������

�����������

1

������������������������ �����������������������

u

R

,

(

R

1

)

�������

( u

1

)

�0 ���� ����������������������������������������������� �������������������������������

L

,

(

0

L

1

)

���� ���������������������������������������������� 1 ��������������������1) ���������������������������������������������� �������

,

(

0

1

)

���� ��� ����������������������������

(

1

)

������������� ������������������������������

(

1

)

������

)

1

(

),

1

(

p

p

R

�������������������������������������� ������������������������������������������

c

���� ������2) ���� ���������������������������������������������� �������������������������������������������

u

��� �����������������������������������������

����� ����������

u

�����������

1

���������������������� ��������������0 ������

u

������������������������������������������� ������������������������

�����������

u

���������� �������������������������������

u

����������

u

���� 1) �������������������������������� 2)

c

��������������������������������������������������������������

(4)

�����������������������������������������3) ����������� ���������������������� ��� ���������������������� �����������

��������

u

�������

,

u

���������������� ���

1

������������������������� ��������������������� ��� ������������������ ���������������

�����������

u

������������������������ ����������������������������� �����������

��������������

u

����������������� ����������� ��������������������������������

R

������������ ����������1�������

p

(

1

)

(

1

)

������������������ ����������������������������������������������� ����������������������������0 ������������������ ���������������������������������������0 ���� ���������������������������������������������� ���������

c

������������������������������������� ��

(

p

1

)

(

1

)

�����������������������

(

1

)

c

����� ��������������

c

��������������� ���������������������������������������������� �������

(

L

)

�����������������

(

1

)

�������������� ���������������������������������������������� ��4)5) 3) ���

u

���������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������

������ ������������������������������������������������������ 4) �������������������������������������������������������������� ������������������������������ 5) ��������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������� ������

(5)

�� ���������

�������

u

������������������������������������ ������������

�������������������������������� ������� ������������������ �����

(

1

)

������������������������������������ ����������������������������������������������� ��������������������������������� ���������������������������������������������� �������������������������������������������

1

� �������������

������������

�������

R

����������� �

1

�������������������

)

1

( �

R

���������������������������������������0 ������� ��������

(

1

)

�������������������������������� 0 ���� ���������������������������������������������� �������������������������������

c

��������������� ����������������������������������������

)

1

( �

R

����������������

)

(

c

����������������������������

c

L �

(

)

����������������������������������������������� ����

u

�����

c

L

c

u

R

u

(

1

)

(

1

)(

)

(

)

��

c

R

L

u

ns

� � � � � � � � � � � � � � � � � � � (1) ������� ��������

u

ns�����

u

���������������

u

ns���

u

���������� ���������������� ����������������� �����

(

1

)

������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������

(6)

������������������ ���������������������������������������������� �������������������������������

(

1

)

)

1

(

p

������������������

c

(

1

)

������� ��������������������������������������������

c

� ���������������������������������������

u

����

u

c

c

p

u

(

1

)

(

1

)

(

1

)

(

1

)

(

p

1

)

(

1

)

(

1

)

c

(

1

)

u

��������������������������

c

p

u

C

)

1

(

)

1

(

� � � � � � � � � � � � � � � � � (2) �������������

u

C���

u

������������������ � ������������������� ���������������������������������������������� ����������������������������������������������� �������

1

(

1

)

R

p

���������0 ������������������������������������� ���������������������������������

1

(

1

)

(

1

)

(

1

)

R

p

p

�������������������

c

(

1

)

(

1

)

�����������������������������

c

L �

(

)

����������������������������������������������

R

1

(

(

1

))

u

c

L

c

u

(

1

)

(

1

)

(

1

)

(

)

R

c

L

u

1

(

(

1

))

(

1

)

(

1

)

���

)

( u

c

R

L

u

F

ns � � � � � � � � � � � � � � � � � � (3) �������������������������������

u

F���

u

�������

(7)

�1 �

u �

C

u

F���� ���������������� �����������

u

C

u

F��������������

u

���������������� ��������������������

u

C

u

F��������������

u

C

u

F����� ��

(

1

)

(

)

)

1

(

)

1

(

c

R

c

p

L

c

p

c

R

u

u

C

F

����������������������

(

1

)

�������������������� �����������������������������

(

1

)

R

c

p

(

1

)

c

L

0

��

p

c

L

c

R

)

1

(

)

(

)

1

(

� � � � � � � � � � � � � � � � (4) �������(4) ������

u �

C

u

F���������� ��

u �

C

u

F���������

u

���

u

C

u

F����������������������� ����������������������������������������������� ������������������������ ������

u �

C

u

F������

u

u

C

u

F������������������������ ����������������������������������������������� ������������������������������������������ �������������������������������������

(8)

�2�

u �

C

u

F���� ���� ������������ ���������������

(

1

)

������������������

c

R

L

u

ns

� �������������������������������� � � � � � � � � � � � � � �

(

1

)

� � � � � � � � � � � � � � � � � �

c

p

u

C

)

1

(

)

1

(

��������������������������������� ��������

u

c

R

L

u

F

ns

����� ��

u

C����

u

F�����

u

��������������������� ��

u �

C

u

F�����

u

F

u

u

C������������������������� �

���������������������

��������������

u

���������������������������� ����������������������������������������������� ��������������������

(

1

)

������� ���������������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������� ���������������������������������������������� ��������(1) ������

c

R

L

u

ns

�������

u

ns�����

u

���������� �������������������

(9)

����������������� �������������

u

��(1) ������

u

ns��������������������� ����������������������������������������������� �������������0 ��������������������������������� ���������������

u

�����

u �

u

ns����

u �

ˆ

u

ns�������������� ������������ ������������������������������6)�����������

u

��� ���

��������������������������7)���������������� �����������

u �

u

ns�������������������������������� ����������������������������������������

ns�����

ns

u

ns

(

R

1

)

ns

(

1

)

u

ns

(

R

1

)

0

��

ns

u

ns

(

R

1

)

0

��

)

1

( �

u

ns

R

ns

� � � � � � � � � � � � � � � � � (5) ���������������������������

(

ns

)

����������������� ������������������������ �������������������� ���� �����������������

1

��������������� �����������������������������

c

R

L

u

ns

����������� ���������������������� ��

u

ns

u

������������������������

u �

u

ns������������� ����� ����������

u

������������������ ns

u

ns

( �

R

1

)

������� ������

u

���������������� �

�� �������������������

���������������������������������

(

1

)

�������� ����������������������������������������������� ������������������������ 6) ������������������0 ����������������������������� 7) �������������������������������������������������������������� �����������������

(10)

���������������� ���������������������������������������������� ����������������������������(2) ������

c

p

u

C

)

1

(

)

1

(

���

u

����������������������������� ����������������� ������������������������������������(3) ��������

)

( u

c

R

L

u

F

ns

���

u

���������������������� ����������������� ����������

u

u

C

u

F������������������������������ ����������������������������������������������� �����

u

����

�������������������������� ���������������������������

u

C����������������� �

u

F����

u

F

������������

u

C

��������������������

(

p

1

)

(

1

)

c

(

1

2

)

p

c

p

C u

� � �

(

1

)

2

0

c

p

c

���

��������

u

C��������������������������������� ������������������

�������������������������8)�� ������

u

�������������������������������

u

C

u

F����� ������������������������� ������

u �

C

u

F����������������� ��������������������

������������������������ 1.

u �

ˆ

u

C��� ������������������������� 2.

u

C

u

ˆ

u

F��� ���������������������������� 3.

u

F

u

ˆ

��� �������������������������� ��������

u �

u

F���������������������� 8)

�������������������������������������������������������

(

p

1

)

(

1

c

)

p

c

(

2

1

)

p

C

u

(

1

)

2

0

c

p

c

(11)

���

u �

C

u

F���� �����������������������������������������

u

��

� ����������������������������������������������� s

�����

s

u

F

R

p

s

(

1

)

(

(

1

))

(

1

)

(

(

1

))

0

)

1

(

u

F

R

p

(

1

)

(

(

1

))

0

��

s

u

F

R

p

(

1

)

(

(

1

))

s

u

F

R

p

���

(

)

(

1

)(

1

)

u

F

R

L

p

s � � � � � � � � � � � � � � (6) ������� ���������������������

u

C��

u

F�������������������� ���������������������������� ������

u �

C

u

F������������������� �����������

��������������������� 1.

u �

ˆ

u

F��� ������������������������� 2.

u

F

u

ˆ

u

C��� ����������������������������� 3.

u

C

u

ˆ

��� �������������������������� ���������������������������

u �

u

C�������

u

F

R

p

s

(

1

)

(

(

1

))

(

1

)

(

(

1

))

0

)

1

(

u

F

R

p

(

1

)

(

(

1

))

0



s

u

F

R

p

(

1

)

(

(

1

))

s

u

F

R

p

(12)

���

u �

C

u

F���� �������

u �

u

F������������������������������������ ���������������������������������

(

)

(

1

)(

1

)

s

u

F

R

L

p

���� ���������

u

F

u

u

C������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������������ �������������������� ���� ����������������

1

��������������� ���������������

c

p

u

C

)

1

(

)

1

(

��������������������� �������������������� F

u

ns

c

R

L

u

����� ������������������������

(

)

(

1

)(

1

)

s

u

F

R

L

p

������� ��

u

F

u

������������������������

u �

u

F������������� ����� ��

L

�������

u �

F

u

C������������������������ ��

L

���������

u �

F

u

C�������������

u

F

u

u

C����

u

����� ���������

(13)

�� �����

���������������������������������������������� ����������������������������������������������� �������������������� ����� 1. ������������������������������������� ( ns

u

F

c

R

L

u

) ����� 2. ��������������������������������������������� �

u

�������������������������������� ���

���������������� 3. ��������������������������������������������� �� ��������������� ���������������������������������������������� �

p

�����

p

�������������

���������������������� ����������������������������������������������� �������������������� ������������������

p

��������������������������� ����������������������������������������������� ������������������������

p

���������������������� �������

p

������������������

p

���������������

u

C��� ����������������������� ��

�������������������������������������������� ����������������������������������������������� �����

(

1

)

���������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������

(14)

�����

[1] Aghion, P., P.Bolton and S.Fries[1999], “Optimal Design of Bank Bailouts: The Case of Transition Economies”. Journal of Institutional and Theoretical Economies, 155, 51-70.

[2] Cordella, T., E.L.Yeyati[2002], “Bank bailouts: moral hazard vs. value effect”, Journal of Financial Intermediation, 12, 300-330.

[3] Kahn, C.M. and A.C.Santos[2005], “Allocating bank regulatory powers: Lender of last resort, deposit insurance and supervision,” European Economic Review, 49, 2107-2136.

[4] Osano, H.[2002], “Managerial compensation contract and bank bailout policy,” Journal of Banking and Finance, 26, 25-49

[5] Repullo, R.[2000], “Who should act as Lender of last resort? An incomplete contracts model,”

参照

関連したドキュメント

それでは,従来一般的であった見方はどのように正されるべきか。焦点を

 被告人は、A証券の執行役員投資銀行本部副本部長であった者であり、P

省庁再編 n管理改革 一次︶によって内閣宣房の再編成がおこなわれるなど︑

ぎり︑第三文の効力について疑問を唱えるものは見当たらないのは︑実質的には右のような理由によるものと思われ

会  議  名 開催年月日 審  議  内  容. 第2回廃棄物審議会

絶えざる技術革新と急激に進んだ流通革命は、私たちの生活の利便性

平成 28 年度は、上記目的の達成に向けて、27 年度に取り組んでいない分野や特に重点を置

当財団と佐賀共栄銀行、 (一社)市民生活パートナーズの 3