資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 二 〇
資
本
取
引
と
し
て
の
自
己
株
式
の
会
計
清
水
哲
雄
9 一 序 会 社 の 自 己 株 式 の 保 有 及 び 取 得 禁 止 に つ い て わ が 国 の 商 法 第 二 噌 ○ 条 の 立 法 理 由 は 会 社 は 自 己 の 会 社 の 社 員 に な る こ と は で き な い と い う 理 論 に も と つ く も の で は な く 、 多 分 に 法 律 政 策 的 考 慮 に よ る も の で あ る 。 自 己 株 式 の 取 得 を 許 す 時 は 、 会 社 は 株 式 の 価 格 を 無 理 に 維 持 し ( い わ ゆ る 防 戦 買 い ) ま た は 株 価 を 騰 貴 さ せ る た め に 自 己 株 式 を 買 い 占 め 、 ま た は 利 得 の た め に 株 式 を 投 機 売 買 の 具 に 供 す る 等 の 弊 害 が あ る と 共 に 、 実 質 的 に は 株 主 に 対 し て 払 い 込 ん だ 株 金 を 払 い 戻 し す る こ と に な っ て 、 株 式 の 取 得 対 価 如 何 に よ っ て は 特 定 の 株 主 を 他 の 株 主 に 比 し て 優 遇 す る こ と に な 惹 。 ま た 債 権 者 の 担 保 で あ る 会 社 財 産 と し て は 、 会 社 の 営 業 及 び 資 産 状 況 に 比 し て 価 格 の 上 下 す る 株 式 が 自 社 内 に 存 す る こ と は 会 社 の 債 権 者 に 止 っ て 危 険 で あ り 、 間 接 的 に は 会 社 の 株 主 総 会 の 決 議 に 影 響 を 及 ぼ す 結 果 と な る 等 の 弊 害 も あ る 。 自 己 株 式 を 取 得 す る 行 為 は 法 律 違 反 で あ る が 、 商 法 二 一 〇 条 で は 自 己 株 式 取 得 禁 止 の 例 外 事 項 と し て 、 , 一 、 株 式 消 却 の た め に す る と き 。 二 、 合 併 ま た は 他 会 社 の 営 業 全 部 の 譲 受 に よ .る と き 。 三 、 会 社 の 権 利 の 行 使 に あ た り そ の 目 的 を 達 す る た め に 必 要 な と き 。 ρ四 、 株 主 の 株 式 買 取 請 求 権 に 応 じ 株 式 の 買 取 を す る と き 。 し で あ る が 学 説 に よ り 認 め ら れ る 場 合 は 次 の よ う で あ る 。 一 、 会 社 が 自 己 株 式 を 無 償 で 取 得 す る 場 合 。 二 、 問 屋 た る 会 社 が 他 人 の た め に 一 時 自 己 の 名 を も っ て 自 己 株 式 を 取 得 す る 場 合 。 三 、 信 託 会 社 が 自 己 株 式 を 受 託 す る 場 合 。 右 の 商 法 二 一 〇 条 の 規 定 は 、 一 の 場 合 は 、 遅 滞 な く 株 式 失 効 の 手 続 を な し 、 二 、 三 、 四 、 の 場 合 は 相 当 の 時 期 に 株 式 の 処 分 を し な け れ ば な ら な い こ と に な っ て い る 。 (商 法 二 二 条 ) す な わ ち 、 わ が 国 で は 自 己 株 式 の 所 有 は 、 一 時 的 保 有 に す ぎ な い と い わ れ る 所 以 で あ る が 、 ・ の 例 外 蛮 に つ い て 丹 波 康 太 郎 教 授 は 次 の よ う に 批 判 さ れ 解 す な わ ち ・ 四 の 株 主 の 株 式 買 取 請 求 権 に も と づ き 会 社 が 自 己 株 式 を 買 い 取 る こ と は 株 主 へ の 資 本 の 払 い 戻 し で あ る こ と は 明 か で あ る 。 ま た 会 社 の 権 利 の 実 行 に 当 り 自 己 株 式 を 代 物 弁 済 と し て 受 け 取 る こ と は 一 見 い か に も 財 産 の 取 得 の よ う で あ る が 、 こ れ も 実 質 的 に は 会 社 の 権 利 の 消 滅 と 共 に 有 効 な 資 本 の 減 少 を 来 し て い る の で あ っ て 、 た だ こ の 自 己 株 式 の 売 却 に よ っ て 資 本 を 回 復 し 得 る 途 が 開 か れ て い る だ け の こ と で あ る 。 合 併 ま た は 営 業 全 部 の 譲 受 に よ る 自 己 株 式 の 取 得 も 実 質 上 そ れ だ け 資 本 水 増 し の 状 態 に あ る と み る べ き で あ 惹 。 蓋 し 自 己 株 式 は 後 に 消 却 さ れ る こ と も あ り う る か ら で あ る 。 ( 1 ) 山 村 忠 平 " 商 法 。 会 社 H 一 〇 〇 頁 ∼ ﹁一 〇 一 頁 。 ( 2 ) 丹 波 康 太 郎 " 資 本 会 計 一 五 九 頁 。 二 自 己 株 式 の 性 質 と 貸 借 対 照 表 計 上 法 わ が 国 の 商 法 で 自 己 株 式 の 取 得 は 例 外 的 に 認 め ら れ て い る の で あ る か ら 、 も し 決 算 日 に お い て 失 効 手 続 を 取 ら ず 、 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 二 一 あ る
資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 二 二 重 い-は 処 分 さ れ ず に 保 有 さ れ て い る 場 合 に は 、 貸 借 対 照 表 に ど の よ う に 表 示 す る か の 問 題 が あ る 。 換 言 す れ ば 自 己 株 式 の 貸 借 対 照 表 能 力 の 問 題 で あ る 。 こ れ に つ い て は い く つ も の 立 場 が あ る 。 第 一 の 立 場 は 、 自 己 株 式 に 資 産 性 を 認 め る 見 解 で あ る 。 例 え ば 、 わ が 国 の 財 務 諸 表 規 則 第 十 八 条 に は 、 ﹁ 自 己 株 式 に つ い て は 当 該 資 産 を 示 す 名 称 を 付 し た 科 目 を も っ て 別 に 掲 記 し な け れ ば な ら な い 。 ﹂ と 規 定 し 、 ま た 商 法 規 則 第 十 二 条 に は 、 ﹁ 自 己 株 式 は 流 動 資 産 の 部 に 他 の 株 式 ど 区 別 し て 記 載 し な け れ ば な ら な い 。 ﹂ と 規 定 し て い る よ う に 明 か に 貸 借 対 照 表 の 資 産 の 部 に 計 上 す る こ と に な っ て い る 。 し か し 消 却 の た め に 保 有 す る 場 合 に は 、 こ の 方 法 は 不 適 当 で あ る 。 第 二 の 立 場 ば 、 未 発 行 授 権 株 式 と 同 じ よ う に そ れ 自 体 は 資 産 価 値 を 有 す る も の で は な く て 、 も し そ の 株 式 を 売 却 し た 時 、 資 産 が 得 ら れ る こ と を 示 す に 過 ぎ な い か ら 、 そ の 取 得 の 際 に 資 本 金 か ら 控 除 す る 。 こ の 見 解 は 自 己 株 式 の 取 得 は 実 質 的 に は 株 式 の 消 却 と 見 る と こ ろ に あ る 。 し か し 自 己 株 式 の 取 得 は 必 ず し も 消 却 の た め の み に 行 な わ れ る も の で は な く 、 ま た 額 面 株 の 場 合 に は 良 い に し て も 、 無 額 面 株 の 場 合 に は 記 載 金 額 が 無 い か ら 不 都 合 な こ と に な る 。 第 三 の 立 場 は 、 剰 余 金 ま た は 利 益 剰 余 金 か ら 控 除 す る 見 解 で あ る 。 こ れ は ア メ リ カ の 州 法 で 規 定 し て い る 方 法 で あ り 、 自 己 株 式 は 利 益 剰 余 金 の 限 度 内 で 取 得 出 来 有 と す る も の で あ る 。 第 四 の 立 場 は 、 資 本 合 計 か ら 控 除 せ よ と す る 見 解 で あ る 。 こ れ は 自 己 株 式 の 取 得 の 理 由 が 未 定 の も の に つ い て は 望 ま し ・ い が 、 自 己 株 式 取 得 の 理 由 が は っ き り し な い 場 合 は 正 に 商 法 違 反 で あ る 。 わ が 商 法 と 企 業 会 計 原 則 と の 調 整 に 関 す る 意 見 書 で は 自 己 株 式 を 貸 借 対 照 表 の 資 産 の 部 に 計 上 す る 代 り に 資 本 の 部 に 控 除 の 形 式 で 表 示 す る よ う に 規 定 し て い る が 、 こ れ は 右 に 述 べ た 四 つ の 立 場 の ど れ で あ る か は 判 然 と し な い 。 ユ こ れ ら の 諸 説 を 端 的 に い え ば 、 自 己 株 式 の 取 得 に つ い て は 資 産 説 巴 資 本 減 少 説 と に 見 解 が わ か れ 、 更 に 両 者 の 折 衷 説 と し て 自 己 株 式 の 取 得 目 的 に よ り 、 た と え ば 従 業 員 に 対 す る 即 時 売 却 を 目 的 に す る 場 合 に は 資 産 、 そ の 他 の 場 合 に は 資 本 の
減 少 と 見 る 説 に な る 。 ' ア メ リ カ に お い て は 自 己 株 式 の 取 得 を 一 般 に 認 め て い る が 、 そ れ に つ い て は 次 の よ う な 制 限 を 付 け て い る 。 (2 ) . ・ . ' マ ー ブ ル に よ れ ば 、 一 、 自 己 株 式 の 取 得 は 剰 余 金 ω 霞 笹 島 の 範 囲 に お い て の み 認 め る 。 二 、 自 己 株 式 の 取 得 妹 資 本 を そ こ な う こ ど 一日 冨 マ 8 嘗 巴 の な い 限 り 認 め る 。 三 一 自 己 株 式 の 取 得 は 会 社 設 立 許 可 条 項 。 冨 二 巽 に 記 さ れ て い る 最 低 限 度 以 下 に 社 外 株 o 暮 ω♂ 乱 言 αq ω8 爵 を 減 じ な い 限 り 認 め る 。 、四 、 自 己 株 式 の 取 得 は 支 払 不 能 に 陥 ら な い 限 り 認 め る 。 そ し て 一 九 三 三 年 一 月 の 調 査 に よ れ ば 法 に よ っ て 自 己 株 式 の 取 得 を 認 め て い な い か あ る い は 何 ら か の 制 限 を 設 け て い る 州 は 次 の よ う で あ る 。 一 、 自 己 株 式 の 取 得 を 認 め て い な い も の ⋮ ⋮ 二 州 。 二 、 剰 余 金 の 範 囲 内 か ら の み 自 己 株 式 の 取 得 を 認 め て い る も の ⋮ ⋮ 十 一 州 。 三 、 資 本 金 を そ こ な わ な い 限 り 自 己 株 式 の 取 得 を 認 め て い る も の ⋮ ⋮ 八 州 。 四 、 何 ら か の 制 限 を 設 け て 自 己 株 式 の 取 得 を 認 め て い る も の ⋮ ⋮ 三 州 。 五 、 法 定 制 限 を 設 け ず 自 己 株 式 の 取 得 を 認 め て い る も の ⋮ ⋮ 六 州 。 六 、 法 に 自 己 株 式 の 取 得 に 関 す る 規 定 が な い も の ⋮ ⋮ 十 八 州 。 、 で あ る と し 自 己 株 式 程 質 に つ い て は 下 プ ル は 資 産 性 を 否 定 し て 次 の よ う に 言 ㌔ ﹁ 社 内 株 を 資 産 と し て 処 理 す る 最 も 通 常 の 理 由 は 他 の 資 産 を 売 却 し 得 る と 同 じ よ う に 社 内 株 も 売 却 し 得 る 。 し が し 社 内 株 の 売 却 と 他 の 資 産 の 売 却 と の 間 に は 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 二 三
' 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 . 二 四 非 常 な 差 が あ る 。 他 の 資 産 の 場 合 に は 売 却 し て も 資 添 ① ρ 長 け 判① ω に は 何 等 の 影 響 が 蔽 い が 、 社 内 株 の 場 合 に は 必 然 的 に 8 信 三 ① ω に 変 化 を 及 ぼ す も の で あ る 。 要 す る に 社 内 株 を 資 産 と し て 表 示 す る こ と の 不 適 当 な 理 由 は そ の 購 入 が 実 質 的 に は 資 本 減 少 を 意 味 す る も の で あ る 。 ﹂ サ ン レ イ 嫉 離 己 株 式 の 資 産 性 を 認 め ず 、 も し 会 社 が 完 全 な 意 味 で 株 主 で あ る と す れ ば 自 己 株 式 は 発 行 会 社 の 資 産 と し て 考 え ら れ 得 る 。 し か し な が ら 株 主 た る 条 件 の 一 、 会 社 は 会 社 の 構 成 員 た る 資 格 を 持 た な い こ と 。 二 、 会 社 は 会 社 の 利 益 の 分 配 に あ ず か る こ と が 出 来 ず 、 も し こ れ を 行 な え ば 利 益 の 二 重 計 算 と な り 、 ま た 清 算 に 関 し 資 産 の 分 配 に あ ず か る こ と も ・ 出 来 な い 。 従 っ て 株 主 た る 地 位 が 保 て な い か ら 自 己 株 式 の 資 産 性 を 否 定 し て い る 。 コ ペ イ ト ソ は 自 己 株 式 の 購 入 は 他 の 財 産 を 購 入 し た 場 合 と 異 な り 資 産 及 び 資 本 め 減 少 と な る 取 引 で あ る と す る 。 す な わ ち ﹁ 株 式 を 現 実 の 購 入 す な わ ち 現 金 の 支 出 に よ っ て 取 得 す み と い う 単 な る 事 実 の み で は こ れ に よ っ て 資 産 が 獲 得 さ れ る と い う 結 論 に 対 し て な ん ら 根 拠 を 与 え る も の で は な い 。 こ れ に つ い て 購 入 ℃ 耳 。 冨 8 と い う 語 を 与 え る こ と は 誤 解 さ れ 易 い 。 ( ペ イ ト ン は 社 外 株 の 取 得 は 真 の 意 味 の 智 言 言 紹 i 資 産 の 交 換 、-で は な く 、 ま た 同 様 に そ の 再 発 行 は 留 ﹃ す な わ ち も う 一 つ の 資 産 の 交 換 で も な い 。 従 っ て 智 H。 訂 ω① と 呼 ば ず に .曇 寄 目 。昇 ω幕 と 呼 ば ず に 野 島 と 呼 ん だ 方 が 良 い と 言 う 。) 事 実 会 社 の 財 産 を 購 入 し た と い う よ り も 社 外 株 〇 三 ωδ a 冒 σq ⑦ ρ 二 三 窃 の 幾 分 か を 償 還 し 、 効 果 的 資 本 利 用 ① hh ① 9 ぞ Φ ・ 8 娼 冨 冒 器 島 o p ,を 減 少 す る こ と に な る の で あ る 。 社 外 株 〇 三 ω$ 乱 ぎ σq ω 8 。時 )を 市 場 に お い て 、 あ る い は 8 = に よ っ て 取 得 す る こ と は 、 そ め 本 質 に お い て 資 産 さ の 減 少 及 び 資 本 の 減 少 と な る 取 引 で あ る 。 ﹂ と し 、 ま た-﹁ 自 社 株 を 取 得 す る こ と に よ っ て 会 社 は 社 外 に あ る 自 社 株 を 減 少 さ せ る の で あ っ て 資 産 を 獲 得 す る 訳 で は な い 。 更 に 社 内 株 を 再 発 行 し ょ う と い う 意 図 の あ る こ と は 自 社 株 を 資 産 で あ る と . 認 め る こ と で も な い 。 そ れ は 恰 も 次 の 場 合 と 同 様 で あ る 。 す な わ ち 会 社 は 後 日 再 び 借 ひ 入 れ る こ と を 期 待 し て 季 節 的 な 銀 行 借 入 金 を 返 済 す る こ と が あ り 得 る 。 し か し こ の こ と は 琉 金 支 払 に よ っ て 会 社 に 返 却 さ れ た 手 形 を 資 産 と し て 処 理 す る こ
の ・ と を 是 認 す る も の で は な い こ と は 明 ら か で あ る 。 信 用 の 途 を 確 保 す る こ と は 非 常 に 望 ま し い 状 態 で あ る 。 し か し そ の 利 用 に 先 立 っ て 記 録 し 得 る 資 産 は 存 し な い の で あ る 。 こ の よ う に 自 己 株 式 が 資 産 で あ る と い う 見 解 は 全 く 主 張 し 難 い も の で あ る に も 拘 ら ず 容 易 に は 消 滅 し な い も の で あ る 。 こ の よ う な 説 が 誤 謬 で あ る と 知 っ た 後 で さ え も 尚 次 の よ う に 言 わ れ る 。 ﹃ も ち ろ ん 多 く の 場 合 あ な た は 正 し い 。 し か し 自 己 株 を 流 動 資 産 中 に 含 め る こ と を 正 し い と す る 場 合 が あ る 。 例 え ば 経 理 部 長 # 8 。・霞 巽 は 現 金 の 大 部 分 を 第 一 級 の 市 場 性 の あ る 証 券 に 投 資 す る こ と を 認 め た 場 合 、 種 々 検 討 し た 結 果 そ の 会 社 の 普 通 株 が 適 当 な 投 資 物 件 で あ る こ と を 知 り そ の よ う に 行 動 す る こ と が あ る 。 こ の よ う な 場 合 に は 取 得 し た 株 式 を 流 動 資 産 と し て 処 理 す る こ と は 適 当 で あ る 。 事 実 こ れ 以 外 の 方 法 は そ の 企 業 の 実 際 の 状 態 を 示 す も の で は な い で あ ろ う 。 更 に 他 の 処 理 法 は 現 金 が 必 要 な 時 に は そ の 株 式 を 何 時 で も 売 却 し 得 る と い う 事 実 か ら 見 れ ば 不 便 か つ 不 必 要 で も あ る 。 ﹄ 営 業 上 に 用 い ら れ る 現 金 を 得 る 目 的 で 自 己 株 を 利 用 す る こ と が 財 務 方 策 上 適 当 で あ る か 否 か の 問 題 を 別 と す れ ば 、 右 に 述 べ た 議 論 に 反 駁 す る に は 流 動 負 債 を 減 少 す る に は 一 時 的 に 遊 ん で い る 資 金 を 利 用 す る こ と が 屡 々 あ る が 、 そ れ に よ っ て 資 産 が 取 得 さ れ る も の で は な い と い う 事 を 再 び 繰 返 す だ け で 充 分 で あ る 。 換 言 す れ ば 資 金 が 賢 明 に 利 用 さ れ た と い う 事 実 は 、 そ れ が 資 産 に 投 下 さ れ た と い う 結 論 を 強 い る 事 に は な ら な い 。 ﹂ 右 に 述 べ た そ れ ぞ れ の 見 解 は 、 自 己 株 式 の 取 得 を 資 本 取 引 で あ る と し 、 資 本 減 少 に そ の 本 質 を 求 め て い る に 反 し て 逆 に 自 己 株 式 に 資 産 性 を 持 た せ る 見 解 が あ る 。 (9 ) 、 馬 場 克 三 教 授 は 、 ﹁ 債 務 の 支 払 に よ っ て 取 り 戻 し た 借 入 証 券 が 資 産 で は あ り 得 な い の と 同 様 で あ る と い う 論 拠 か ら 買 い 戻 し た 自 己 株 式 の 資 産 性 を 否 定 し た り 、 自 己 株 式 が 資 産 で あ る な ら ば 株 式 消 却 は 会 社 自 身 が 会 社 の 資 産 を 破 壊 す る と い う 愚 か な 行 為 を な す こ と に な る と い う 議 論 を も っ て ペ イ ト ソ が 、 自 己 の 主 張 を 根 拠 付 け て い る の は む し ろ 暴 論 に 近 い と さ え 言 え る 。 そ も そ も 資 産 は 出 資 が あ っ て 始 め て 成 立 す る も の で あ る に も 拘 ら ず 出 資 と 反 対 の 行 為 で あ る 出 資 証 券 の 自 己 取 得 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 ` , . 二 五
" 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 ' 二 六 が 資 産 を 形 成 す る と い う こ と は 、 お よ そ 自 己 矛 盾 の 甚 だ し い も の と 言 わ な け れ ば な ら な い 。 と こ ろ が こ の 矛 盾 は 概 念 や 論 理 の 矛 盾 で は な く 株 式 会 社 制 度 が 含 む 事 実 そ の も の の う ち に 内 在 す る 矛 盾 で あ る 。 ﹂ ど さ れ る が 、 こ の 立 場 は そ れ が 他 社 株 式 で あ れ 自 社 株 式 で あ れ 株 式 市 場 に お い て 客 観 的 に 評 価 さ れ て い る の で あ る か ら 両 者 は 区 別 す べ き で は な い 。 従 っ て 自 己 株 式 の 取 引 は 資 本 取 引 で は な く 資 産 取 引 で あ る と す る の で あ る 。 ゆ ま た 菅 原 秀 人 氏 は 、 ﹁ 自 己 株 式 と 未 発 行 株 式 と の 同 質 性 や 、 会 社 は 自 身 の 株 主 に な り 得 な い 等 を 理 由 と し て 、 自 己 株 式 の 取 得 を 資 本 の 減 少 と 見 る 見 解 は 、 株 式 の 発 行 、 未 発 行 等 分 技 術 的 側 面 の 皮 相 的 観 察 に 終 始 し て 、 一 た ん 発 行 さ れ た 株 式 の も つ 社 会 経 済 的 、 客 観 的 性 格 毬 看 過 じ て い る 点 に 重 大 な 欠 陥 が あ る 。 ﹂ と し て 有 価 証 券 と し て の 社 会 経 済 的 意 義 の 観 点 か ら 自 己 株 式 の 資 産 性 を 強 調 し て お ら れ る 。 わ が 国 の 商 法 と 企 業 会 計 原 則 と の 調 整 に 関 す る 意 見 書 ( 昭 和 二 十 六 年 九 月 ) の 中 で 、 自 己 株 式 に つ い て 次 の よ う と 述 べ て い る 。 ﹁ 自 己 株 式 を 資 本 控 除 の 形 式 で 表 示 し て 商 法 一 二 〇 条 の 規 定 で 自 己 株 式 保 有 禁 止 の 例 外 的 措 置 と し て 自 己 株 式 を 保 有 す る 場 合 は 、 一 時 資 産 と し て 保 有 さ れ る 事 に な る が 、 そ の 資 産 的 性 質 は 他 の 有 価 証 券 と は 全 く 異 な る も の で あ る か ら 貸 借 対 照 表 資 産 の 部 に 計 上 す る 代 り に 資 本 の 部 に 控 除 の 形 式 で 表 示 す る ﹂ よ う に 規 定 し て い る 。 そ の 理 由 は 、 こ の 問 題 は 単 に 貸 借 対 照 表 記 載 の 方 法 の 問 題 で あ る ば か ヶ で ば な く 自 己 株 式 に 対 す る 利 益 配 当 、 自 己 株 式 の 売 却 差 額 の 処 理 の 原 則 に も 関 連 す る も の .で あ る か ら で あ る 。 . ( 1 ) 開 9 鴇 ヨ o 巳 ℃ . 言 国 君 一① " O 呂 # 9 ω 口 ﹁唱 一拐 9巳 O o 趙 o 冨 器 2 無 乏 〇 二 F H Oω ρ O 噂 ・ 課 ∼ 田 ■ ( 2 ) 男 山 属 目 o 昌 負 ℃ 二 ≦ 的 弓 一〇 " 団 げ 崔 . 娼 ■ O N ・ ( 3 ) ≦ 一一一 一m ヨ ↓ ● ω ロ 三 ① 団 一 ↓ 器 p ω二 蔓 ω 8 ∩ ぎ 甘 口 舅 巴 o h > 68 ロ 5 言 口。 暑 ざ < o一 . 8 . ∪ ①ρ お 一切 ● ℃ O ● 爵 躰 ∼ お り . , ( 4 ) ≦ ・ ﹀ . ℃ 9 9 "> 8 0 毒 二 ￡ HO b。劇 ● ℃ . 謡 O ● ( 5 ) ≦ ● ﹀ . 貯 8 p 鱒 > 8 。 琶 茸 ひ亀 ↓ 冨 o 曼 冨 N P 署 . ω 。。卜 ∼ ω。。 ㎝. ( 6 ) o 百 雷 梓壁 α 5 0q 。。 8 鼻 と は 社 外 に あ る 株 式 を 指 す も の で 会 社 の 発 行 済 株 式 の う ち 一 般 株 主 が 所 有 し て い る 分 で あ り 、 ア メ リ カ に お い て は 会 社 が 自 社 、 ・
、 、 株 を 所 有 す る こ と を 一 般 に 許 し て い る の で こ れ を 金 庫 株 茸 o o 誓 蔓 。n 8 0 搾 と い い ( も っ と も る 人 も い る 。 ) 発 行 済 株 式 か ら 金 庫 株 を 差 し 引 い た 分 が 社 外 に あ る 株 式 と な る 。 ( 7 ) ≦ ・ ﹀ ・ 国 8 三 国 器 0 9 巨 。。 o h 諺 9 0 § け ぎ αq . 一 ⑩ お . 署 ● コ ω ∼ 謡 ら . ( 8 ) 馬 場 克 三 " 自 己 株 式 の 資 産 性 に つ い て 、 産 業 経 理 、 第 十 七 巻 第 五 号 。 ( 9 ) 菅 原 秀 人 " 自 己 株 式 の 会 計 、 京 都 大 学 経 済 論 叢 、 第 一 〇 三 巻 第 二 号 。 三 自 己 株 式 a 売 却 損 益 の 会 計 処 理 茸 ① ロ ω ロ 蔓 ω 8 鼻 を 金 庫 株 と 邦 訳 す る の を 不 適 当 と す 自 己 株 式 を 処 分 し た 際 の 損 益 は ど の よ う に 取 り 扱 わ れ る で あ ろ う か 。 元 来 会 社 は 株 主 以 外 の 者 と 取 引 を 行 な っ て 収 益 を 得 る こ と を 目 的 と す る も の で あ り 、 し か も 会 社 は 資 本 充 実 の 責 任 を 有 す る も の で あ る 。 自 己 株 式 の 売 買 過 程 に 生 じ た 差 欲 は 株 式 発 行 σ 時 の 額 面 超 過 金 あ る い は 払 込 剰 余 金 と 本 質 的 に は 同 じ 性 質 を も つ も の で あ を か ら 資 本 剰 余 金 と 見 る べ き で あ る 。 換 言 す れ ば 自 己 株 式 の 取 得 は 資 本 の 修 正 で あ り 、 資 本 取 引 か ら 生 じ た 損 益 は 営 業 利 益 を 源 泉 と す る 利 益 剰 余 金 と 混 同 さ れ て は な ら な い の で あ る 。 こ の 観 点 か ら 商 法 て 額 面 超 過 金 あ る い は 払 込 剰 余 金 を 資 本 準 備 金 と 規 定 (商 法 二 八 八 条 の 二 の 一 、 二 、 ) し て い る が 、 自 己 株 式 の 売 却 益 に つ い て は 規 定 が な い の は お か し い 。 . . ' ノ 税 法 は 自 己 株 式 の 売 却 益 を 課 税 所 得 と し て い る が 、 こ れ も 会 計 学 的 観 点 か ら は 資 本 課 税 と な り 妥 当 で は な い P 税 法 は 課 税 公 平 の 観 点 か ら 自 己 株 式 、 普 通 株 式 を 区 別 せ ず 一 律 に 有 価 証 券 売 却 益 と し て 課 税 の 対 象 と し て い る の で あ る 。 丹 波 康 太 郎 教 授 に よ れ ば 、 ﹁ 企 業 会 計 原 則 に お い て は 自 己 株 式 を 流 動 資 産 と し て 掲 ぐ べ し と い っ た 積 極 的 態 度 は ど こ に も 取 ら れ て い な い が 、 財 務 諸 表 規 則 に お い て は 自 己 株 式 は 規 則 第 十 八 条 に 流 動 資 産 の 部 に 他 の 株 式 と 区 別 し て 記 載 し な け れ ば な ら な い と 明 記 し て い る 。 こ れ は 企 業 会 計 原 則 は 商 法 と の 調 整 意 見 書 、 税 法 と の 調 整 意 見 書 以 来 自 己 株 式 の 売 却 益 は 所 有 有 価 証 券 の 売 却 益 と は 本 質 的 に 異 な り そ れ は 資 本 剰 余 金 で あ る こ と を 一 貫 し て 強 調 し て 来 た と い う 立 場 か ら 企 業 会 計 原 則 の 根 本 に あ っ た 一 種 の 理 論 が 不 当 に 歪 め ら れ た 。 ﹂ と 批 判 し て お ら れ る 。 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 . . ・ 二 七 吻
資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 ' 二 八 一 方 こ れ に 対 し て 少 数 見 解 で は あ る が 自 己 株 式 の 処 分 益 を 資 本 剰 余 金 か ら 除 く こ と を 妥 当 ど す る 者 も あ る 。 岡 部 利 良 教 授 は 、 ﹁ 郎 ず 株 式 の 処 分 益 な 6 も の は 、 も と も と こ れ を す べ て 資 本 剰 余 金 と す る こ と を む し ろ 問 題 と す る べ き で あ る 。 ﹂ と い わ れ 、 近 山 仁 郎 氏 は 、 、 漢 が 国 商 法 が 自 己 株 式 の 保 有 を 極 め て 限 ら れ た 場 合 に の み 認 め て い る 事 情 か ら み て 、 自 己 株 式 ・ は 資 本 金 の 控 除 項 目 よ り は む し ろ 流 動 資 産 と 見 る 方 が 妥 当 で あ り 流 動 資 産 の 処 分 益 は 資 本 剰 余 金 と は な し 得 な い の で あ る る 。 L と さ れ 、 ま た 山 下 勝 治 教 授 の 見 解 は 次 の よ う で あ る 。 す な わ ち 自 己 株 式 の 取 得 は 資 本 取 引 で あ る と い う 観 点 か ら 減 資 差 益 あ 添 い は 差 額 は 資 本 剰 余 で あ る と い う こ と を 資 本 取 引 の 根 元 に そ の 根 拠 を 求 め な け れ ば な ら な い 。 減 資 差 益 の 生 ず る 通 常 の 場 合 は 、 減 資 の 方 法 と し て 株 式 の 買 入 消 却 に よ る 場 合 に 存 す る の で あ る 。 減 資 自 体 が 資 本 取 引 で あ る か ら そ の 差 額 が 資 本 剰 余 金 で あ る と い う 考 え 方 は 必 ず し も 減 資 差 益 が 利 益 剰 余 金 か ら 区 別 せ ら れ る も の と し て の 特 質 を 明 か に す る も の と は 言 い 得 な い 。 蓋 し 額 面 五 〇 〇 円 の 自 己 株 式 を 額 面 以 下 も し く は 額 面 以 上 で 買 い 入 れ る と い う こ と は そ れ だ け 利 益 剰 余 を 生 ず る と の 考 え 方 が 成 立 し 得 る か ら で あ る 。 こ の 場 合 に 生 ず る 減 資 差 額 が 資 本 剰 余 で あ る と い う こ と は 、 か か る 減 資 、 差 額 が 招 来 す る 根 元 に 遡 っ て そ の 持 つ 性 格 か ら 考 え ら れ な け れ ば な ら な い 。 こ の よ う な 減 資 差 額 が 発 生 す る 根 元 は 資 本 評 価 の 反 映 と し て の 株 式 価 格 が 額 面 以 下 も し く は 額 面 以 上 と な っ て い る 結 果 で あ る 。 従 っ て そ の 差 額 は 且 己 株 式 の 額 面 と そ の 評 価 額 が 異 な る こ と を 悔 語 る も の で あ る 。 こ の 減 資 差 額 は 原 則 と し て 資 本 評 価 と い う 過 程 を 通 じ て 実 現 す る と 考 え 得 る の で そ の 資 本 評 .価 額 と 減 少 す る 株 式 額 面 と の 差 額 は 資 本 勘 定 の 修 正 項 目 と な る 性 質 が あ る 。 わ が 国 の 商 法 と 企 業 会 計 原 則 と の 調 整 に 関 す る 意 見 書 の 第 十 二 、 資 本 準 備 金 の 項 目 で 自 己 株 式 の 売 却 益 は 所 有 有 価 証 券 の 売 却 益 と は 全 く 性 質 を 異 に し 株 主 の 払 込 金 額 の 一 部 で あ り 額 面 超 過 金 と 本 質 を 等 し く す る も の で あ る か ら 資 本 準 備 金 に ・繰 り 入 れ る こ と が 妥 当 で あ る と し て い る 。 自 己 株 式 の 取 得 及 び そ の 売 却 益 に つ い て の 会 計 処 理 に は 右 に 述 べ た よ う に 種 々 の 見 解 が あ る が 実 務 と し て は ど の よ う な
方 法 が あ る で あ ろ う か 。 自 己 株 式 を 資 産 と 見 る 立 場 で は そ の 会 計 処 理 法 と し て は 原 価 法 し か あ り 得 な い が 、 資 本 の 減 少 と 見 る 立 場 で は 、 原 価 法 、 額 面 法 の い ず れ を も 取 り 得 6 。 測 定 基 準 と し て は 額 面 価 額 主 義 と 払 込 価 額 主 義 が あ り 、 原 価 法 、 額 面 法 は そ の い ず れ に も 結 び 付 く 。 そ の 結 び 付 き ば 左 の 図 の よ う に な る 。 一 ﹁ . 通 常 原 価 法 と 言 え ば ( イ ) を 考 え て い る 。 こ れ は 再 取 得 し た 自 己 株 式 を 売 却 あ る い は イ
器
耕
凶
響
∵
姻離
開
舗献
罐
難
鋸
無
難
曙
雛
舗魎
繋
駕
↑ . る 株 式 発 行 差 金 が 減 少 せ し め ら れ る 。 額 面 法 で は 額 面 主 義 、 払 込 主 義 の い ず れ を 取 る か に よ っ て 取 得 の 時 に 生 ず る 差 損 益 の 処 理 法 が 異 な っ て 来 る 。 一 般 的 に は ( ハ ) が 考 え ら れ て い る が 理 論 的 に は ・( 二 V が 正 (5 ) し い 。 中 村 忠 教 授 の 例 を 借 り れ ば 、 例 一 、 a 、 額 面 五 〇 円 の 株 式 五 万 株 を 発 行 し て い る 会 社 が 後 に 一 株 当 り 四 五 円 で 一 万 株 買 い 入 れ た 。 b 、 こ れ を 消 却 し た 。 原 価 法 に よ る と 、 p ● 田 口 雲 外 a P o o o 脹 瞬 強 吟 嵩 o "o o o げ 。 嫡 星 野 8 9 0 8 .皿 側 芽 易 & 9 0 0 0 薄 蹄 嚇 財 α 9 0 8 ( 皿 四 幕 易 隷 書 財 ) 額 面 法 に よ る と 、 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 二 九9 ● b 原 価 法 に よ る と 、 、 p ● 田 印 禁 沸 b。 .8 P O O O , 脹 隅 慰 除 . bQ ︾8 ρ O O O げ ﹁ 脹 爵 強 吟 b∂ りo。 O ρ O O O 田 印 雰 外 bδ u ① 0 9 0 0 0 田 口 諮 沸 副 書 琳 財 bΩ 0 9 8 0 こ の 自 己 株 式 売 却 差 益 二 〇 万 円 は 新 た に 株 式 を 一 株 七 〇 〇 円 で 買 っ た 株 主 が 会 社 へ 払 い 込 ん だ 株 式 発 行 差 金 と 考 え 資 本 取 引 で あ る か ら こ れ は 資 本 剰 余 金 で あ る 。 額 面 主 義 を 取 れ ば 卑 田 口 雲 斗 P 8 9 0 0 0 脹 疇 温 臨 卜。 博6 0 P O 8 田 印 弊 沸 漉 脅 嚇 茄 8 0 も 8 . げ . 脹 疇 強 蹄 b⊃ "◎。 0 9 8 0 田 印 雲 沸 b⊃ " O O g O 8 皿 印 南 齢 識 婁 眺 財 ◎。 0 9 0 0 0 こ の 自 己 株 式 買 取 差 損 を 資 本 剰 余 金 に 負 担 さ せ る か 、 あ る い は 利 益 剰 余 金 に 負 担 さ せ る か の 問 題 が あ る が こ れ が 自 己 株 式 買 取 差 額 と い う 仮 勘 定 で 処 理 さ れ た 場 合 は 右 の 仕 訳 は 次 の よ う に な る 。 げ ・ 例 二 、 し た 。 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 ﹁ , 三 〇 皿 口 薬 沸 . 8 ρ 8 0 、 脹 陶 輯 臨 献 G・ 9 8 0 , .田 口 粛 斗 湖 好 嚇 財 α P O O O 矯 昼 臨 α 0 9 0 0 0 皿 口 薬 沸 8 9 0 0 0 a 、 額 面 五 〇 〇 円 の 株 式 一 万 株 を 一 株 五 五 〇 円 で 発 行 し て い た 会 社 が 後 に 一 株 六 五 〇 円 で 四 〇 〇 〇 株 を 再 取 得 、 こ れ を 一 株 七 〇 〇 円 で 再 売 却 し た 。
● げ . 脹 陶 渕 臨 皿 四 書 沸 bこ る 0 9 0 8 皿 口 難 易 遮 骨 誌 蕗 8 9 0 0 0 ド OQ Q g O O O 脹 隅 強 陣 bっ u ① 0 9 8 0 皿 口 薬 齢 b⊃ "0 8 る 8 皿 口 書 聾 湖 骨 脂 慧 8 9 0 0 0 皿 四 葉 沸 激 嵩 鰍 慧 トう 0 9 0 0 0 額 面 法 で 払 込 価 額 主 義 に よ れ ば 、 p ● 歴 日 藁 葺 bo " O O 9 8 0 脹 瞬 強 陣 b∂ " 8 9 8 0 諮 沸 謙 猷 琳 欝 卜3 0 9 8 0 滞 濤 ゆ 謬 財 遡 冷 冷 お 9 8 0 げ ● 朕 疇 慰 臨 ρ o。 0 9 0 8 皿 口 薬 沸 b◎ 讐 O O 9 8 0 田 印 蕪 辞 識 婁 眺 財 o。 8 " 8 0 原 価 法 は 自 己 株 式 の 取 得 を 払 込 資 本 の 減 少 と 見 る 限 り こ の 処 理 法 は す ぐ れ て い る 。 次 に 自 己 株 式 を 贈 与 さ れ た 場 合 の 処 理 は ど う で あ ろ う か 。 ア メ リ カ で は 会 社 が 自 己 株 式 の 贈 与 を 受 け る 場 合 が あ る 。 わ が 国 に お い て こ れ が 可 能 で あ る か ぜ う か は 一 つ の 問 題 で あ る が 、 株 式 は す べ て 全 額 払 込 済 で あ る か ら 差 支 え な い と の 解 釈 が 多 い 。 贈 与 の 目 的 は 贈 与 株 の 再 売 に よ っ て 会 社 に 運 転 資 金 を 獲 得 せ し め 、 あ る い は 贈 与 株 を 担 保 に 借 り 入 れ を 行 な っ た り 、 時 に は ボ ー ナ ス 株 と し て 利 用 せ し め 、 ま た は 従 業 員 に 自 社 の 株 式 を 提 供 し た り 、 更 に よ り 屡 々 欠 損 填 補 を 行 な わ し め る こ と も あ る 。 右 の 場 合 会 社 が 贈 与 株 を 受 け 入 れ た 時 に 株 式 贈 与 益 を 計 上 す る も の は 額 面 法 を 取 り 、 ま た 自 社 株 を 処 分 ( 消 却 ま た は 売 却 ) し た 場 合 に 処 分 益 を 計 上 す る も の は 原 価 法 を 取 る 。 例 え ば 、 額 面 五 〇 〇 円 の 株 式 一 〇 〇 万 株 を 平 価 発 行 し た 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 , 一三
、 会 社 が . 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 ω 株 主 た る 社 長 か ら 一 〇 〇 株 の 贈 与 を 受 け そ れ を 後 に 三 二 ② 一 株 六 〇 〇 円 で 全 株 を 売 却 す る か 、 ま た は ㈲ 全 株 を 消 却 す る 場 合 は 、 ﹂ 額 面 法 で は 、 μ . 認 " 皿 口 薬 沸 8 9 0 0 0 b。 ● 澱 ω ・ 踏 外 臨 ① 0 9 0 0 0 8 P O8 皿 印 郭 外 蘇 " 財 8 9 8 0 巌 " 冊 口 薬 襲 弊 沸 謙 識 淋 降 愚 亜 田 口 諮 聾 α 8 り § HO g O8 8 9 00 0 原 価 法 で は 、 一 、 贈 与 を 受 け た 時 は 正 式 に 記 入 は せ ず 、 備 忘 記 録 に と ど め て お く 。 b。 ・ 慧 ω ・ 蠣 卦 冷 8 9 08 8 ρ O O O 選 噸 薬 湯 瓢 世 財 O O P O O O 認 噸 郭 外 譲 婁 財 α 8 " O O O ( 1 ) 、 丹 波 康 太 郎 " 資 本 に 関 す る 修 正 会 計 原 則 批 判 、 産 業 経 理 第 二 四 巻 第 一 号 。 . 。 ( 2 ) 岡 部 利 良 恥 い お ゆ る そ の 他 の 資 本 剰 余 金 、 企 業 会 計 第 十 六 巻 第 一 号 。 (3 ). 近 山 仁 郎 " 企 業 会 計 原 則 の 不 本 意 な 譲 歩 、 産 業 経 理 .第 二 四 巻 第 一 号 。 一 ( 4 ) 山 下 勝 治 " 会 計 原 則 の 理 論 、 一 二 四 頁 ∼ 五 頁 。 (5 ) 中 村 忠 " 最 新 株 式 会 社 会 計 六 九 頁 ∼ 七 一 頁 。 (6 ) も し こ の 自 己 株 式 を 一 株 六 三 〇 円 で 売 却 す れ ば 、 十 二 万 円 の 売 却 損 に な る が こ れ は 利 益 剰 余 金 に 課 す の が 適 当 で あ る 。 蓋 し こ の 売 却 損 は 株 主 へ の 利 益 の 分 配 と 考 え ら れ る か ら で あ る 。 (7 ) 丹 波 康 太 郎 " 資 本 会 計 、 一 六 九 頁 ∼ 一 七 一 頁 。
四 ア メ リ カ の 会 計 原 則 に 見 る 自 己 株 式 こ の よ う に 問 題 点 の 多 い 自 己 株 式 の 保 有 と そ の 処 分 損 益 に つ い て ア メ リ カ に お け る 種 々 の 会 計 原 則 は こ れ を ど の よ う に 取 り 扱 っ て い る か を 検 討 し て み よ う 。 ( A ) ア メ リ カ カ 会 計 士 協 会 ( A . 1 . A ) が 一 九 三 二 年 以 来 設 け た ﹁ 株 式 取 引 所 と の 連 絡 特 別 委 員 会 ﹂ の 発 表 し た 意 見 書 を ま と め 一 九 三 四 年 に 公 刊 し た ﹁ 株 式 会 社 会 計 の 監 査 ﹂ の 中 で 勧 告 し た い わ ゆ る 会 計 五 原 則 の う ち 、 第 四 原 則 の 自 己 株 式 に 関 す る 原 則 で 、 ﹁ 自 ら 保 有 す る 自 社 の 株 式 は そ の 記 載 が 遭 正 で あ る 限 り こ れ を 資 産 に 掲 げ る こ と は 事 情 に よ り 許 さ れ る が こ れ に 対 す る 配 当 金 は 会 社 の 損 益 勘 定 に 利 益 と し て 記 載 し て は な ら な い 。 ﹂ と し て い る 。 自 己 株 式 を 保 有 す る こ と は 先 き に 述 べ た よ う に ア メ リ カ で は 州 法 上 一 定 の 制 限 の 下 に 認 め ら れ て お り こ れ を 資 産 と し て 計 上 す る こ と は 慣 習 と な ? て い る 。 メ イ は 、 ﹁ あ る 状 況 の 下 に お い て 資 産 と し て 自 己 株 式 を 保 有 す る こ と は こ れ が 適 当 に 公 示 さ れ る 限 り 許 さ れ よ う が 、 保 有 す る 自 己 株 式 に つ い て の 配 当 金 は 会 社 の 損 益 計 算 書 の 貸 方 項 目 に 収 益 と し て 計 上 さ れ て は な ら な い 。 ﹂ と し て い る 。 も し こ れ を 収 益 と し て 取 り 扱 う な ら ば 計 算 上 の 循 環 ( 二 重 計 算 ) と な り 無 意 味 で あ る 。 わ が 国 に お い て は 自 己 株 式 の 保 有 は 法 に よ り 禁 止 さ れ 例 外 と し て 四 つ の 場 合 を 認 め て い る が 、 こ の 場 合 自 己 株 式 が 一 時 的 に 生 ず る 。 し か し 結 局 は 減 資 ま た は 売 却 処 分 を 行 な わ な け れ ば な ら な い か ら 一 時 資 産 と し て 貸 借 対 照 表 に 計 上 さ れ て も ア メ リ カ の よ う に 恒 久 的 な 資 産 と 七 て の 金 庫 株 之 な る も の で は な い か ら こ れ に 対 す る 配 当 金 の 会 計 処 理 を ど の よ う に す べ き か に つ い て は 重 要 な 問 題 と し て 意 識 に の ぼ ら な い の で あ る 。 ( B ) 一 九 三 六 年 の A ・ A ・ A 会 計 原 則 試 案 に お け る 自 己 株 式 の 会 計 的 取 扱 は 、 資 本 と 剰 余 金 の 項 目 で 次 の よ う に 取 り (3 ) 扱 っ て い る 。 ﹁ 自 己 株 式 の 再 取 得 の た め に 支 出 し た 金 額 は 、 も し そ の 株 式 が 再 発 行 可 能 な も の で あ れ ば こ れ を 資 産 と し て 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 ﹁ 三 三 ・
資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 三 四 取 り 扱 わ ず 、 資 本 及 び 剰 余 金 の 控 除 項 目 と み な さ な け れ ば な ら な い 。 も し そ の 株 式 の 再 発 行 が 可 能 で な い 場 合 あ る い は そ れ が 未 発 行 株 式 も し く は 消 却 株 式 と な る 場 合 に は 、 自 己 株 式 の 価 額 は 資 本 勘 定 に 課 し 表 示 資 本 金 額 ま で 資 本 を 減 少 し な け れ ば な ら な い ℃ 会 社 の 自 己 株 式 に 関 す る 取 引 か ら 生 ず る 差 損 益 は 利 益 剰 余 金 に 計 上 し て は な ら な い 。 ﹂ と し て 一 時 保 有 の 自 己 株 式 は こ れ を 資 産 と し て 考 え ず 資 本 及 び 剰 余 金 の 控 除 項 目 と 考 え る の で あ る 。 ( C ) 一 九 三 八 年 サ ン ダ ー ズ 、 ハ ッ ト フ ィ ﹂ ル ド 、 ム ー ア の 三 人 委 員 会 に よ っ て 起 草 さ れ ア メ リ カ 会 計 士 協 会 か ら 公 刊 さ れ た ﹁ 会 計 原 則 要 覧 ﹂ で 鰯 ) ﹁ 購 入 に よ る 場 合 で あ れ 贈 与 に よ る 場 合 で あ れ 自 己 株 式 は 、 未 発 行 株 及 び 一 度 発 行 さ れ た る 後 に 回 収 し て 抹 消 さ れ た 株 式 と は 会 計 記 録 上 厳 密 に 区 別 さ れ な け れ ば な ら な い 。 ﹂ と し 更 に ﹁ 自 己 株 式 の 会 計 処 理 方 法 と し て は 、 再 取 得 し た 自 己 株 式 は 厳 密 に 言 え ば 資 産 で は な い が こ れ を 売 却 す る 事 に よ っ て 資 産 を 獲 得 す る た め に 利 用 さ れ 得 る 手 段 を 示 す も の で あ る 。 従 っ て 自 己 株 式 は 資 本 金 か ら の 控 除 項 目 と し て 貸 借 対 照 表 に 記 載 す べ き で あ る 。 し か し こ れ を 資 産 と し て 表 示 す る 必 要 の あ る 場 合 ま た は 少 く と も こ れ を 資 産 ど し て 表 示 し て も 良 い よ う な 事 情 も あ り 得 る の で あ る か ち そ の 表 示 方 法 に つ い て 固 定 し た .一 定 の 原 則 を 立 て る こ と は 必 ず し も 賢 明 で は な い 。 勿 論 自 己 株 式 を 資 産 と し て 記 載 す る の は 原 則 に 対 す る 例 外 で な け れ ば な ら な い 。 購 入 、 贈 与 を 問 わ ず 自 己 株 式 の 売 却 に よ っ て 生 じ た 剰 余 金 は 一 般 に 資 本 剰 余 金 と し て 処 理 さ れ な け れ ば な ら な い が 、 自 己 株 式 の 売 買 に よ っ て 生 じ た 損 益 の 金 額 が 極 め て 僅 少 な 場 合 は 利 益 剰 余 金 と し て 処 理 し て も 差 し 支 え な い 。 何 れ に し て も 自 己 株 式 の 売 買 に よ る 剰 余 で あ る 事 実 は 表 示 す る 必 要 が あ る 。 自 己 株 式 に 対 す る 配 当 金 は 会 社 の 収 益 に 含 め て 報 告 し て は な ら な い 。 ﹂ こ の 会 計 原 則 に お い て は 、 ﹁ 剰 余 金 を も っ て す る 自 己 株 式 の 取 得 ﹂ と う 観 念 が 会 計 学 の 文 献 や 実 務 の 上 に あ ら わ れ て い る る が 、 そ れ は 人 を 誤 り に 導 く も の で あ る と し て 次 の よ う に 批 判 を 加 え て い る 。 す な わ ち ﹁ そ こ に 表 現 さ れ て い る 観 念 は 、 も し 自 己 株 式 の 購 入 の 結 果 が 表 示 資 本 金 の 金 額 以 下 に 純 資 産 の 額 を 低 減 せ し め る も の で あ る と す れ ば 、 会 社 の 株 式 を 購 入
す る こ と は 不 可 能 で あ る 。 従 っ て 剰 余 金 の 存 在 す る 範 囲 に お い て の み 自 己 株 式 を 取 得 す る こ と が 出 来 る と い う に あ る 。 し か し 株 主 に 対 す る 権 利 の 執 行 の た め と か 端 数 株 の 整 理 の た め と か 償 還 条 項 に も と づ い て 株 式 を 償 還 す る た め と か 、 あ る い は 特 定 の 目 的 の た め に な さ れ た 自 社 の 株 式 の 購 入 の 場 合 に は こ の よ う な 制 限 に 従 う 必 要 は な い 。 L の で あ る 。 お が 国 商 法 の 第 二 一 二 条 で は 、 ﹁ 株 式 は 資 本 減 少 の 規 定 に 従 う に 非 ざ れ ば こ れ を 消 却 す る こ と を 得 ず 。 但 し 定 款 の 規 定 に も と づ き 株 主 に 配 当 す べ き 利 益 を も っ て す る 場 合 は こ の 限 り に 非 ず ﹂ と あ る 。 こ の 但 し 書 き の 利 益 を も っ て す る 株 式 の 消 却 と い う 観 念 が ア メ リ カ の 会 社 及 び 会 計 慣 行 に お け る 剰 余 金 を も っ て す る 自 己 株 式 の 取 得 と い う 観 念 に 相 当 す る も の で あ る が 、 両 者 の 間 に は か な り の 差 異 が 見 出 さ れ る 。 ア メ リ カ の 慣 行 で は 剰 余 金 の 残 高 が 存 在 す る 範 囲 内 で 自 己 株 式 を 購 入 す る こ と を 認 め て い る が 、 わ が 国 の 商 法 で は 原 則 と し て 自 己 株 式 の 取 得 を 禁 じ 株 主 に 配 当 す べ き 利 益 を も っ て 自 己 株 式 を 消 却 す る こ と を 認 め て い る に す ぎ な い の で あ る 。 財 産 評 価 の 再 調 整 と い う 点 で は 会 社 に 対 し て 無 償 で 株 式 の 再 移 転 が 行 な わ れ る 理 由 は 内 元 来 そ の 株 式 が 発 行 さ れ た 時 の 対 価 た る 財 産 が 過 大 評 価 さ れ て い た 証 拠 で あ る と い う 説 が あ る 。 そ こ で あ る 会 計 士 は 自 己 株 式 の 売 却 代 金 だ け 財 産 価 値 を (5 ) 引 き 下 げ る べ き で あ る と い う 意 見 を 主 張 し て い る 。 こ れ に 対 し て S ・ H ・ M 会 計 原 則 で は 、 ﹁ こ の よ う な 会 計 処 理 は 株 式 が 完 全 に 払 い 込 ま れ た こ と を 前 提 と す る と 共 に 財 産 の 価 値 が 株 式 の 額 面 以 下 で あ っ た こ と を 意 味 す る も の で 矛 盾 が あ る ぽ か り で な く 贈 与 株 式 が 高 く 売 れ れ ば そ れ だ け 財 産 価 値 が 引 き 下 げ ら れ る と い う 結 果 を 生 ず る と い う 点 で こ 九 に 同 意 を 示 し て い な い の で あ っ て 、 も し 財 産 評 価 が 過 大 で あ っ た と す れ ば 自 己 株 式 の 問 題 と は 別 個 に 直 接 評 価 引 き 下 げ 等 の 処 理 を な す べ き で あ る 。 ﹂ と 主 張 し で い る 。 ( D ) 一 九 四 一 年 の A ・ A ・ A 会 社 財 務 諸 表 の 基 礎 を な す 会 計 原 則 に お い て は 自 己 株 式 に つ い て は 、 利 益 剰 余 金 に 計 上 (6 ) し ま た は こ れ に 課 す べ き も の は 次 の 項 目 に 限 ら れ る 。 す な わ ち 、 ﹁ 毎 期 の 純 利 益 の 残 高 、 株 式 配 当 と し て 払 込 資 本 へ の 組 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 . 、 ・ 三 五
資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 , , 三 六 入 れ 額 を 含 む 株 主 へ の 分 配 額 、 利 益 留 保 の 積 立 金 へ の 振 替 高 及 び 戻 入 高 な ら び に 資 本 変 更 に お い て 認 め ら れ た 損 失 で あ っ て 、 会 社 の 自 己 株 式 に 関 す る 取 引 に よ っ て 生 じ た 差 金 及 び 払 込 資 本 勘 定 か ら の 振 替 額 を 利 益 剰 余 金 に 含 め て は な ら な い 。 ﹂ と し て い る 。 こ の 点 に 関 し て は } 九 三 六 年 の A ・ A ・ A 会 計 原 則 試 案 と 同 じ で あ る 。 更 に 、 ﹁ 自 己 株 式 再 取 得 の た め に 支 出 し た 額 は も し そ の 株 式 が 再 発 行 し 得 る も の で あ る 場 合 は 資 本 金 及 び 剰 余 金 に 関 す る 控 除 項 目 と し て こ れ を 貸 借 対 照 表 に 記 載 し 、 か つ 剰 余 金 分 配 に 関 す る 制 限 を 付 け た 場 合 は そ の 旨 を 表 示 し な け れ ば な ら な い 。 も し そ の 株 式 が 再 発 行 不 能 の 場 合 あ る い は 消 却 株 式 と し て 入 手 し た 場 合 は こ の よ う な 支 出 は 正 規 の 資 本 金 の 減 少 額 に 達 す る ま で 資 本 金 に 負 担 さ せ な け れ ば な ら な い 。 自 己 株 式 の 取 得 の た め 支 出 し た 額 が 資 本 金 に 負 担 さ れ て 尚 残 余 が あ る 場 合 は 、 そ の 種 類 の 株 式 に 適 用 さ れ る べ き 払 込 剰 余 金 に 按 分 し た 額 を 超 過 し な い 範 囲 ま で 払 込 剰 余 金 に 負 担 せ し め な け れ , ば な ら な い 。 も し 以 上 の 方 法 に よ っ て も 処 理 し 得 な い 支 出 額 の 部 分 が あ れ ぽ 利 益 剰 余 金 の 分 配 を 構 成 す る も の と し て 利 益 ﹁ 剰 余 金 に 負 担 さ せ な け れ ば な ら な い 。 株 式 を そ の 額 面 金 額 ま た は 表 記 金 額 以 下 で 消 却 し た 場 合 は 、 そ の 差 額 ( 額 面 金 額 と 購 入 金 額 の 差 額 ︾ は 払 込 剰 余 金 に 計 上 し な け れ ば な ら な い 。 再 取 得 し た 自 己 株 式 の 再 発 行 価 額 が そ の 取 得 原 価 を 超 え る 部 分 は 実 質 上 当 該 消 却 株 式 の 株 主 に 対 す る 配 当 で あ り 利 益 剰 余 金 に 課 し 得 る も の で あ る 。﹂ わ が 国 の 商 法 規 定 に よ り 自 己 株 式 を 取 得 し た 場 合 に は 株 式 の 消 却 の た め に 取 得 し た 場 合 を 除 き こ れ を 資 産 と し て 貸 借 対 対 照 表 に 記 載 す る こ と に な ρ て い る が 、 本 原 則 で は 資 産 と し て 掲 げ る 代 り に 資 本 の 部 に 記 載 す る こ と を 認 め て い る 。 株 式 の 消 却 の た め の 自 己 株 式 の 取 得 は 本 原 則 で は 当 然 資 本 減 少 と な る こ と を 規 定 し て い る が 、 .わ が 国 の 商 法 二 一 二 条 で は 株 式 数 の 減 少 と は な る が 資 本 の 減 少 と は な ら な い と 一 般 に 解 釈 さ れ て い る 。 セ ( E ) 一 九 四 八 年 の A ・ A ・ A の 企 業 財 務 諸 表 の 基 礎 を な す .会 計 諸 概 念 及 び 諸 基 準 で は 、 ﹁ 自 己 株 式 に 対 し て な さ れ た 会 社 の 支 出 は そ の 株 式 の 再 発 行 が 可 能 で あ る と 否 と を 問 わ ず 再 取 得 株 式 に よ っ て 代 表 さ れ た 相 応 金 額 に 達 す る ま で 払 込 資
本 の 減 少 と し て 処 理 さ れ な け れ ば な ら な い 。 も し 再 取 得 株 式 に 対 す る 支 出 が 払 込 資 本 の 支 出 に 相 応 す る 減 少 額 を 超 え る 場 合 は そ の 超 過 額 は 留 保 利 益 の 配 当 と し て 処 理 さ れ な け れ ば な ら な い 。 再 取 得 株 式 の 再 発 行 は 新 株 の 発 行 と 同 様 処 理 さ れ な け れ ば な ら な い 。L 以 上 述 べ て 来 た ア メ リ カ に お け る 会 計 原 則 の 発 展 過 程 に お い て S ・ H ・ M 会 計 原 則 は 会 計 学 の 通 説 の 結 論 を 示 す も の と 考 え ら れ る が 、 そ の 最 も 有 力 な 反 駁 の 書 と で も 言 う べ き ペ イ ト ン ・ リ ト ル ト ン に よ る ﹁ 会 社 会 計 基 準 序 説 ﹂ ( 一 九 四 〇 年 ) がき に よ る と 、 ﹁ 会 社 に 拠 出 さ れ た 資 本 と 資 本 運 用 の 成 果 と し て 利 益 剰 余 金 の 形 で 蓄 積 さ れ た 資 本 と を 明 瞭 に 区 別 す る こ と が 非 常 に 望 ま し い 。 ま た こ の 基 準 を 厳 密 に 遵 守 す る と す れ ば 発 行 日 以 後 に 会 社 が 自 己 株 式 を 取 得 し て 得 た 利 得 を 利 益 剰 余 金 か ら 除 外 し な け れ ば な ら な い こ と も 指 摘 し て お く べ き で あ ろ う 。 こ の よ う な 利 得 は 払 込 剰 余 金 の 方 が 一 層 関 係 が 深 い の で あ る 。 同 時 に 会 社 が 特 定 の 株 式 を 取 得 し ま た は 償 還 す る の に 払 込 資 本 以 上 に 株 主 に 支 払 わ な け れ ば な ら な い 場 合 に は 実 際 上 は そ の 超 過 額 だ け 利 益 剰 余 金 が 特 別 に 分 配 さ れ て い る 結 果 と な る こ と を 認 識 し な け れ ば な ら な い 。 再 取 得 株 式 の 処 理 は 資 本 と し て そ の 本 質 と 首 尾 一 貫 し て い る べ き で あ る 。 も し そ の 株 式 が 再 発 行 さ れ る 場 合 は こ れ に 支 払 っ た 額 は 資 産 と し て で は な く む し ろ 資 本 及 び 利 益 剰 余 金 の 合 計 額 か ら の 一 括 差 引 分 と 見 る べ き で あ る 。 も し も そ の 株 式 が 再 発 行 さ れ 得 な い も の な ら 、 あ る い は こ れ ら が 未 発 行 乃 至 消 却 済 株 式 の 形 を 取 る も の な ら 、 支 払 わ れ た 額 は 当 初 に 資 本 金 勘 定 に 貸 記 し た 分 だ け は 資 本 金 勘 定 に 課 t 、 残 額 が あ れ ば 払 込 剰 余 金 の う ち 問 題 の 株 式 に 割 当 て ら れ る 該 当 分 を 超 え な い 額 ま で は 払 込 剰 余 金 勘 定 に 賦 課 さ れ る べ き で 全 体 の 支 払 額 中 に こ の よ う に し て 汲 取 し 尽 さ れ な い も の は 利 益 剰 余 金 に 賦 課 す べ き で あ る 。 償 還 し た 株 式 か ら 何 等 か の 利 得 が 生 じ た 場 合 は 寄 付 ま た は 忘 れ て も ら っ た 借 金 と い う 形 で 資 本 拠 出 が 行 な わ れ た と い う 性 質 の も の で あ る 。﹂ 右 に の べ た こ と は 自 己 株 式 が 再 発 行 さ れ る も の で あ る な ら ば 原 価 法 で 処 理 し 、 も し そ れ が 再 発 行 さ れ な い も の で あ る な ら ば 額 面 法 で 処 理 す べ き こ と を 示 し て い る も の で あ り 論 理 の 一 貫 性 を 欠 い ℃ い る も の と 考 え ら れ る 。 資 本 取 引 と し て の 官 己 株 式 の 会 計 、 三 七
﹁ ＼ 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 三 八 ア メ リ カ の 税 法 に お い て は 一 九 三 四 年 に 至 る ま で は 自 己 株 式 の 取 引 か ら 課 税 所 得 は 発 生 せ ず 総 益 金 か ら ﹁ 控 除 す べ き 損. 金 ﹂ も 発 生 し な い と い う 原 則 を 採 用 し て 来 た 。 こ れ は 会 計 原 則 と 一 致 す る も の で あ る 。 し か る 忙 一 九 三 四 年 財 務 省 告 示 四 四 三 〇 に よ り 自 己 株 式 の 売 買 と 他 社 株 式 の 売 買 と は 実 質 上 区 別 し 難 い と の 理 由 に よ り 自 己 株 式 の 売 却 差 益 を 益 金 に 算 入 す る こ と に 変 更 さ れ た 。 し か し 自 己 株 式 の 売 却 が 差 益 非 所 得 で あ る こ と は 租 税 判 例 上 に お い て も 一 般 に 認 め ら れ て お り 禅 に 負 担 公 平 の 原 則 の 下 に 課 税 対 象 に な る も の と 解 釈 さ れ て い る 。 し か も 注 意 す べ き 点 は ア メ リ カ に お い て は 自 己 株 式 の 売 買 冒, . . ﹂( 9 ) が 極 め て 自 由 で あ り わ が 国 の 場 合 と 事 情 は 著 し く は 異 な っ て い る 。 (1 ) ]≦ m ざ O ■ O ∴ 団 ぎ pロ o一 覧 > 06 0 ロ コ けぎ ﹃q 唱 も ◆ oo 一∼ ◎。 b∂. ( 2 ) 黒 沢 清 " 近 代 会 計 学 一 四 八 頁 ∼ 九 頁 。 ( 3 ) ﹀ ・﹀ ・﹀ " ﹀ ↓ 。 暮 p 窪 く 。 ω け讐 。 日 Φ三 。 h ︾ 8 。 巨 仲ぎ 瞬 勺 ﹁ ぎ 。 苞 。 ω ﹀ {h ①& 轟 O 。 ︻ロ 。 欝 け。 寄 ℃ 。 誹 ω山 Oω ① ■ ( 4 ) 、 ( 5 ) ω 9。 巳 Φ 登 記 馨 幕 置 四 目 匹 と 8 お " ﹀ ω 雷 仲① ヨ ①9 。 h > 。8 巨 仲ぎ σq ℃ 二 9 芭 ①の ■ お ω。。 ・ 幻 ① 写 ぎ 仲巴 冒 H 縮 O ξ ﹀ ・﹀ ・﹀ Ψ や 。。 O ∼ ㊤ド ( 6 ) . ≧ ﹀ ・﹀ 鱒 ﹀ 。8 巨 富 ℃ 旨 ∩ 旦 。 。・ q 民 Φ ﹁三 号 o 。 § 翼 Φ 霊 き 9 岡9 。。 3 8 日 。 霧 ■ 謹 ・ ( 7 ) 日﹀ ・ ﹀ ・ ︾ 鱒 > 8 0 震 9 ぎ oq O o 潟 ① 讐 o。 雪 島 ω 富 民 ロ a ω 口 口 Ω o ﹃ ξ ぎ oq O o 愚 o 冨 8 聞 耳 彗 9 鮎 ω 叶 9 け ① ヨ ① 三 u。 ・ 逡 ◎。 。 ( 8 ) ℃ ① 8 昌 嘗 匹 い 捧 冨 8 謬 鱒 ﹀ μ ぎ け ﹃ o 山 口 o ユ o ロ 円 0 0 0 ﹃ ロ o 蠢 け ① > o o o 虞 ㌶ ぎ oq ω 斤 雪 α p a ω ● 巳 ら P 中 島 省 吾 訳 一 九 〇 頁 。 ( 9 ) 税 法 と 企 業 会 計 原 則 と の 調 整 に 関 す る 意 見 書 、 昭 和 二 十 七 年 六 月 十 六 日 、 経 済 安 定 本 部 企 業 会 計 基 準 審 議 会 小 委 員 会 。 五 結 び 自 己 株 式 の 取 得 は 一 般 証 券 市 場 で 他 社 の 株 式 を 売 買 す る の と は 異 な り い わ ゆ る 金 庫 株 は 発 行 済 株 式 を 会 社 が 再 取 得 す る こ と を 意 味 す る も の で あ る ゆ 従 っ て そ の 行 為 は 法 律 的 見 地 か ら は 、 会 社 は 資 本 額 に 相 当 す る 資 産 を 維 持 す る こ と を 要 す る 資 本 維 持 の 原 則 や 、 会 社 は 株 主 と い う 資 格 に も と つ く 法 律 関 係 に つ い て 株 主 を 平 等 に 取 り 扱 う こ と を 必 要 と す る 株 主 平 等 の 原 則 に 反 す る も の と 考 え ら れ る 。 従 っ て わ が 国 の 商 法 に お い て は 第 三 者 保 護 の 立 場 よ り 自 己 株 式 の 保 有 を 一 部 の 場 合 を 除 き 禁 じ て い る 。 し か し 実 際 に は 昭 和 三 十 三 年 秋 に 大 手 筋 一 〇 社 以 上 が 、 経 営 権 確 保 の た め 、 株 価 維 持 の た め 等 の 已 む を 一 . ノ
得 な い と の 理 由 で 自 社 株 を 保 有 し て い る 事 実 が 露 呈 し 経 済 界 に 波 紋 を 投 げ た 事 件 が あ っ た 。 し か も 今 日 な お こ の よ う な 自 己 株 式 保 有 の 状 態 が 続 い て い る 。 こ の よ う に 会 社 は 重 役 の 名 義 あ る い は 証 券 会 社 の 名 義 に よ っ て 実 質 的 に は 自 社 株 を 保 有 (1 ) し て い る 事 を 見 れ ば こ の 際 思 い 切 っ て 自 己 株 式 の 保 有 を 許 し 、 そ の 代 り に そ の 表 現 を 明 瞭 な ら し め る 事 が 適 当 で あ る 。 会 計 学 的 に 考 え れ ば 自 己 株 式 を 保 有 す れ ば 会 社 の 株 式 発 行 額 ど 社 外 に あ る 株 式 現 在 額 と が 一 致 し な く な る 。 す な わ ち 株 式 現 在 額 は 自 己 株 式 の 保 有 分 だ け 株 式 発 行 額 よ り も 少 く な る 。 自 己 株 式 の 保 有 は ア メ リ カ で は 州 に よ っ て は こ れ を 資 産 の 部 に 計 上 す る こ と を 認 め て は い る が 、 元 来 自 己 株 式 保 有 は 実 質 的 に は 資 本 を そ の 分 だ け 減 少 さ せ て い る の で あ る か ら 自 己 株 式 に 資 産 性 を 認 め る の は 不 合 理 で あ る 。 も し か り に 一 時 所 有 の 他 社 の 株 式 と 同 様 に 換 金 性 が 強 い と い う 理 由 で 資 産 性 を 認 め る と し て も 未 発 行 株 式 1 こ れ は 直 ぐ に も 取 締 役 会 の 決 議 で 発 行 済 株 式 に な り 得 る 一 に つ い て は 資 産 性 が な い か ら 発 行 済 株 式 の 再 取 得 で あ る 自 己 株 式 の 場 合 も 資 産 性 を 認 め る 訳 に は い か な い 。 ・ 自 己 株 式 の 保 有 は 問 題 の 根 元 に 遡 れ ば あ く ま で こ れ は 資 本 の 減 少 を 意 味 す る 。 従 っ て 期 末 に お い て 会 社 の 財 政 状 態 を 示 す 場 合 に は ペ イ ト ン が 示 し て い る よ う に 貸 借 対 照 表 の 貸 方 側 に 株 式 発 行 額 に 対 す る 控 除 項 目 と し て 計 上 す る の が 適 当 で あ ろ う 。 自 己 株 式 を 再 売 却 し た 場 合 に 生 ず る 自 己 株 式 売 却 差 益 は 資 本 の 増 加 と 考 え ら れ る か ら 無 額 面 株 式 の 資 本 金 に 組 み 入 れ な か っ た 分 を 払 込 剰 余 金 と す る 場 合 と 同 じ よ う に 考 え て 、 こ れ を 資 本 剰 余 金 に 課 す の が 適 当 で あ ろ う 。 ま た 反 対 に 自 己 株 式 の 売 却 損 は こ れ も そ の 取 引 の 根 元 に 遡 れ ば 資 本 取 引 で あ る こ と か ら こ れ を 資 本 剰 余 金 に 課 し 、 な お か っ こ れ を 吸 収 し 得 な い 場 合 に は 、 利 益 剰 余 金 に 課 す の が 適 当 で あ ろ う 。 こ の こ と は 自 己 株 式 の 贈 与 の 場 合 も 同 じ こ と が 言 え る の で あ る 。 要 す る に 自 己 株 式 に つ い て の 会 計 処 理 は 企 業 会 計 の 目 的 の 一 つ が 実 質 資 本 の 維 持 で あ り 自 己 株 式 の 保 有 及 び そ の 売 却 に 伴 な う 取 引 は 資 本 取 引 で あ る と い う こ と に そ の 根 元 を 求 め な け れ ば な ら な い 。 (1 ) 太 田 哲 三 " 実 践 会 計 学 、 七 七 頁 ∼ 七 九 頁 。 ( 2 ) ≦ . ﹀ 巳 勺 ロ 8 口 " ﹀ α < 碧 8 島 > 08 ロ コ けぎ σq ・ 一 詮 刈 ・ 唱 ・ ①一 . 資 本 取 引 と し て の 自 己 株 式 の 会 計 一 三 九 `
