商号等： ッ ン One株式会社
金融商品取引業者関東財務局長 金商 第324号 加入協会： 一般社団法人投資信託協会
一般社団法人日本投資顧問業協会 0 5 10 15 20 25
08/2 10/2 12/2 14/2 16/2 18/2 年/月 ％ -6 -3 0 3 6
08 10 12 14 16 18
0 1 2 3 4 5 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
08 10 12 14 16 18 年
万人 兆円
1
年 月 日
全国 広が を せ 地価の上昇
出所：国土交通省 日本政府観光局 JNTO び三鬼商事 ータ ッ ン One作成 ※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
※巻末 投資信託 係 費用 び 注意事項 必 読 く い
訪日外国人旅行者数 旅行消費額の推移
※期間：2008年～2018年 年次 ※旅行消費額 2011年～2017年 ※2ごさ。年 旅行者数 2月 推計値
東京都心5区 地方都市の
オフ スビ 平均空室率推移 公⽰地価の推移 全用途、前年⽐変動率
％
年
※期間：2008年～2018年 年次 ※三大都市圏＝東京圏 大阪圏 名古屋圏 ※地方四市＝札幌市 仙台市 広島市 福岡市
＋4.6％ ＋1.5％
＋0.7％
0.0％
三大都市圏
全国平均 地方圏 地方四市
地方圏
旅行者数 左軸 旅行消費額 右軸
※期間：2008年2月～2018年2月 月次
※東京都心5区＝千代田区 中央区 港区 新宿区 渋谷区 ※仙台市 2011年3月 ータ
東京都心5区
福岡市 札幌市 仙台市
国土交通省 発表 2018年1月1日時点 公示地価 全国平均 全用途 前年比＋0.7％ 1992年以降
3年連続 上昇 地方圏 目
転 全用途 26年ぶ 圏 脱
地価 上昇 全国 広 い
く 札幌市 仙台市 広島市 福岡市 地方四市 三
大都市圏 上回 上昇率 い 背景
訪日外国人旅行者 増加 い や 堅調 オ
ビ 市況 あ
訪日外国人旅行者 増加
例え 札幌市 訪日外国人旅行者 宿泊需要 高
い 加え 容積率 一部 緩和
収益力向上 投資促進 期待
い 訪日外国人旅行者 都心部
地方 訪問率 上昇傾向 あ ホ や商業施設
収益増加 地価 押 上 い 要因 一 い
2012年以降 訪日外国人旅行者数 増加傾向 あ 2017年 過去最高 2,869万人
旅行消費額 2017年 4兆円 超え 水準 統計開始以来最高額
政府 訪日外国人旅行者数 2020年 4,000万人 2030年 6,000万人 増加 目標 掲
今後 ン ウン 効果 全国 不動産市場 波
及 期待 い
堅調 オ ビ 市況
福岡市 IT企業 中心 新規オ 開設
ン オ 需要 活況
い 2018年 好立地 所在 大型オ ビ
何棟 竣工 予定 あ 旺盛 オ
ビ 需要 背景 需給 引 締 状況
続く い
東京都心5区 オ ビ 平均空室率 5％ 下回
低水準 推移 い く知 い
地方都市 目 向 都市 東京都心5
区 下回 水準 あ わ
J-REIT 保有 物件 東京都心 多く所在
東京都心 堅調 不動産市況 J-REIT 下支え
い 上記 う 東京都心 地方
都市 い 実需 裏付 不動産価値 上昇
傾向 あ J-REIT 資産価値・収益力向上
2ごさ8年3月末 2ごさ8年2月末 月次騰落率
東証REIT指数 1,688.66 1,700.96 ▲ごげせ2％
東証REIT指数 配当込 3,274.92 3,291.44 ▲ごげすご％
J-REIT予想配当利回 4.13% 4.08%
-3.9 4.0 4.1 4.2 4.3
2/28 3/7 3/14 3/21 3/28
％
月/日 予想配当利回
3,150 3,200 3,250 3,300
1,650 1,675 1,700 1,725
2/28 3/7 3/14 3/21 3/28
ン ン
月/日 東証ＲＥ Ｔ指数：左軸
東証ＲＥ Ｔ指数 配当込 ：右軸
3.25 3.50 3.75 4.00 4.25 4.50
17/3 17/6 17/9 17/12
予想配当利回 ％
年/月 3,000
3,100 3,200 3,300 3,400 3,500
1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000
17/3 17/6 17/9 17/12
ン
年/月 東証ＲＥ Ｔ指数：左軸
東証ＲＥ Ｔ指数 配当込 ：右軸
ン
先月の投資環境
3月 J-REIT市場 下落
月前半 国内株式 上昇 受 選好 改善 伴い上昇 月後半 米中貿易摩擦
警戒感 選好 後退 伴い下落 転 月末 米中緊張緩和 期待感 下 幅 縮
今後の見通し
欧米金融政策正常化観測 高 伴う金利上昇懸念 警戒 選好 改善や相対的 高い配当
利回 背景 J-REIT市場 ゆ や 回復基調 予想
一方 米国 通商政策 保護主義 台頭 伴う 回避 強 注意 必要
出所： ー ー 等 ータ ッ ン One作成
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ ※巻末 投資信託 係 費用 び 注意事項 必 読 く い
東証ＲＥ Ｔ指数および －ＲＥ Ｔの予想配当利回 の推移
2
※期間： 2017年3月31日～2018年3月30日 日次 ※期間： 2017年3月31日～2018年3月30日 日次
▲1,500 ▲1,000 ▲500 0 500 1,000 1,500
400 800 1,200 1,600 2,000 2,400 2,800
08/2 10/2 12/2 14/2 16/2 18/2 億円 ン
銀行 右軸 投資信託 右軸 海外投資家 右軸 個人投資家 右軸
他 右軸 東証REIT指数 左軸
年/月 オフ ス42%
商業・店舗 20% 住宅 16% 物流施設
13%
ホテル
7%
ヘルスケ 1%
病院
0.01%
その他
2% 時価総額 ささ兆そ,じずそ億円
銘柄数 ずご銘柄
0 2 4 6 8 10 12 14
01/9 03/3 04/9 06/3 07/9 09/3 10/9 12/3 13/9 15/3 16/9 18/3 兆円
年/月
3
－ＲＥ Ｔの市場規模
不動産タ プ別構成⽐率
－ＲＥ Ｔの投資部門別売買状況 東証
REIT
指数の推移
－ＲＥ Ｔの時価総額推移
出所： ー ー 一般社団法人投資信託協会 び東京証券取引所 ータ ッ ン One作成
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ ※期間： 2001年9月10日～2018年3月30日 日次
※2018年3月30日時点
※2018年1月31日時点
4.1％ 4.3％
3.8％
5.3％
0.05％
2.7％
1.4％
2.6％
0 1 2 3 4 5 6 7
日本 米国 英国 豪州
％
REIT配当利回 10年国債利回
4.1％
1.9％
0.05％
0 1 2 3 4 5
－ＲＥ Ｔ 株式
東証一部
10年国債 ％
▲2 0 2 4 6 8 10 12
01/9 03/9 05/9 07/9 09/9 11/9 13/9 15/9 17/9
％
年/月 利回 格差
－ＲＥ Ｔ 10年国債
4
主 国内資産の利回 ⽐較
主要国ＲＥ Ｔ
10
年国債の利回 ⽐較
－ＲＥ Ｔ
10
年国債の利回 推移
1.5％
2.5％
2.7％
※の-REIT び株式 配当利回
4.1％
0.05％
4.1％
4.1％
出所： ー ー S&P 各投資法人 ータ ッ ン One作成
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ ※巻末 投資信託 係 費用 び 注意事項 必 読 く い
※主要国REIT 利回 用い 指数 次 日本：東証REIT指数 米国：FTSE NAREIT All Equity REITs指数 英国：FTSE EPRA／ NAREIT UK指数 豪州：S&P／ASX200REIT指数 利回 指数構成銘柄 変更 大 く変動 あ
※利回 格差 小数第2位 四捨五入 い REIT配当利回 10年国債利回 控除 値 一致 い場合 あ 利
回 格 差
※期間： 2001年9月10日～2018年3月30日 日次
※2018年3月30日時点
※日本 2018年3月30日時点
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
0 50 100 150 200 250
10/12 11/12 12/12 13/12 14/12 15/12 16/12 17/12 億円 億円
年/月
年間
買入予定額 そごご億円
2ごさ8年
買入実施額 2じご億円
買入累計額 じ,せ2。億円 さヵ月 しヵ月 ずヵ月 さ年
1 日本ビ ン 投資法人 三井不動産 住友生命 オ さげじ％ ずげせ％ ずげず％ ▲ごげし％ 。,しごし 億円 3.27%
2 ャ ン エ 投資法人 三菱地所 三井物産 オ さげさ％ じげせ％ しげす％ ▲しげす％ せ,2さじ 億円 3.30%
3 野村不動産 ター ン 投資法人 野村不動産ホー ン 総合 ごげし％ せげさ％ 2げじ％ ▲ささげす％ ず,しじじ 億円 4.20%
4 日本 ー ン 投資法人
三菱商事 ユービーエ
・ ッ ・
ン
商業施設 ▲ごげす％ ごげそ％ しげし％ ▲2げす％ す,しじず 億円 4.34%
5 ユ ッ ・ ー ン投資法人 丸紅 総合 ▲さげ2％ 2げそ％ しげし％ さげす％ す,ごそず 億円 4.08%
6 日本 ー 投資法人 物流施設 ▲すげじ％ ▲しげそ％ ▲さげす％ ▲さげじ％ じ,そそ2 億円 3.75%
7 大和 ウ ー 投資法人 大和 ウ 工業 総合 ▲さげご％ ▲しげさ％ ▲しげせ％ ▲。げせ％ じ,。ず。 億円 3.89%
8 オ ッ 不動産投資法人 オ ッ 総合 ごげ2％ ずげず％ しげご％ ▲しげ。％ じ,じそ。 億円 3.97%
9 にばP投資法人
ー ･
ッ ・ ー 物流施設 2げせ％ ▲しげさ％ ごげ。％ ▲ずげ2％ し,そしせ 億円 4.46%
10 ン ・ ン 投資法人 伊藤忠 ー 住宅 2げせ％ さげ2％ さげし％ ▲ずげ2％ し,せさじ 億円 3.85%
予想 配当利回 時価総額
騰落率
順位 銘柄名 主 ンサー 主
運用対象
5
日銀 よ
－ＲＥ Ｔの買入状況
月間買入額 左軸
買入累計額 右軸
－ＲＥ Ｔ
時価総額上位
10
銘柄
出所： ッ び日銀 ータ ッ ン One作成
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ ※2018年3月30日時点
※期間： 2010年12月～2018年4月 月次 ※2018年4月 6日時点
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
13,000 15,000 17,000 19,000 21,000 23,000 25,000
01/9 03/9 05/9 07/9 09/9 11/9 13/9 15/9 17/9
ン 円/坪
年/月 賃料：左軸
東証REIT指数：右軸 0
2 4 6 8 10 12
01/9 03/9 05/9 07/9 09/9 11/9 13/9 15/9 17/9
年/月 ％
都心５区オ J-REIT オ J-REIT
1 3 5 7 9 11
14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 24,000
01/9 03/9 05/9 07/9 09/9 11/9 13/9 15/9 17/9
％
年/月 円/坪
賃料：左軸 空室率：右軸
東証ＲＥ Ｔ指数 都心５区オフ スビ の賃料の推移
3.03 ％
1.30 ％
0.90 ％
1,688.66 ポ ント
都心５区 千代田区、中央区、港区、新宿区、渋谷区 オフ スビ の賃料・空室率の推移
3.03％
19,500円
出所： ー ー 三鬼商事 一般社団法人投資信託協会 ータ ッ ン One作成
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ ※巻末 投資信託 係 費用 び 注意事項 必 読 く い
19,500円
※期間： 2001年9月～2018年2月 月次
※期間： 2001年9月～2018年2月 月次
※J-REIT びJ-REIT オ 空室率 2018年1月 ータ 表示
※期間： 2001年9月～2018年3月 月次 ※賃料 2018年2月 ータ 表示
※東証REIT指数 基準日 あ 2003年3月31日 ータ 表示
当資料 使用し い 指数 つい
●東証REIT指数 株式会社東京証券取引所 ㈱東京証券取引所 知的財産 あ 指数 算出 指数値 公表 利用
同指数 関 権利・ ウ ウ ㈱東京証券取引所 有 い
● なへSどリ London Stock Exchange Group 会 社 所 有 商 標 あ ン 契 約 基 FTSE International Limited 使用 NづRどIへリ NAREIT 所有 商標
●投資信託 係 スク つい
投資信託 株式 債券 び不動産投資信託証券 ー 値動 あ 有価証券等 外貨建資産 為替
あ 投資 市場環境 組入有価証券 発行者 係 信用状況等 変化 基準価額
変動 投資者 皆 投資元本 保証 い く 基準価額 下落 損失 被
投資元本 割 込 あ ン 運用 損益 投資者 皆 帰属 投
資信託 預貯金 異
●投資信託 係 費用 つい
［ 投資い く 客 以下 費用 負担い ］
■お客 が直接的 負担す 費用 購入時手数料 ：上限3.78％ 税込
換金時手数料：換金 価額 水準等 変動 場合 あ あ 上限 料率等 示
信託財産留保額：上限0.5％
■お客 が信託財産 間接的 負担す 費用
運用管理費用 信託報酬 ：上限年率2.6824％ 税込
他費用・手数料：上記以外 保有期間等 応 負担い く費用 あ 投資信託説明書 交付目論見
書 等 確認く い 他費用・手数料 い 定期的 見直 や売買条件等
異 あ 当該費用 上限額等 含 表示
※手数料等 合計額 い 購入金額や保有期間等 応 異 あ 表示
※上記 記載 い や費用項目 一般的 投資信託 想定 費用 料率
ッ ン One株式会社 運用 投資信託 う 徴収 費用 最高 料
率 記載
※投資信託 個別 投資信託 投資対象資産 種類や投資制限 取引市場 投資対象国 異
内容や性質 費用 異 投資信託 申 込 際 販売会社 投資信託説明書 交付目論見書 あ
同時 渡 必 受 取 内容 く 読 い 確認 うえ 客 自
身 投資 関 判断く い
※税法 改正 場合等 税込手数料等 変更 あ
注意事項
●当資料 ッ ン One株式会社 作成
●当資料 情報提供 目的 あ 投資家 対 投資勧誘 目的 あ
●当資料 ッ ン One株式会社 信頼 判断 ータ 作成 内容 完
全性 正確性 い 同社 保証 あ 掲載 ータ 過去 実績 あ 将来 運用成果 保
証 あ
●当資料 内容 作成時点 あ 今後予告 く変更 場合 あ
●投資信託
．預金等や保険契約 あ 預金保険機構 び保険契約者保護機構 保護 対象 あ 加
え 証券会社 通 購入 い い場合 投資者保護基金 対象 あ
．購入金額 い 元本保証 び利回 保証 い あ
．投資 資産 価値 減少 購入金額 下回 場合 あ 損失 購入者 負担
※ 上記 基本的 料率 状況 示 あ 成功報酬制 採用 ン い 成功報酬額 加算
負担い く費用 上記 上限 超過 場合 あ 成功報酬額 基準価額 水準等 変動
