プレゼンテーション資料オリックス│投資家情報│IRイベント

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オリックス株式会社

2 0 0 9

2 0 0 9 年3 年 3 月期決算説明資料月期決算説明資料

グループＣＯＯ梁瀬行雄

グループＣＦＯ浦田晴之

常務執行役経理部管掌津谷忠男

1 本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でない

ものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた

当社の判断に基づいております。

従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控え下さるようお願いいたし

ます。実際の業績は、外部環境及び内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、こ

れらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。

これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取

引委員会（ S E C ）に提出しておりますF orm 20−F による報告書の「リスク要因（ R isk F ac tors）」、

関東財務局長に提出しております有価証券報告書および東京・大阪証券取引所に提出して

おります決算短信の「事業等のリスク」において記載されておりますが、これらに限られるもの

ではありません。

なお、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、当社が発行する有価証券への投資

の勧誘・募集を目的としたものではありません。

本資料に関する注意事項本資料に関する注意事項

(2)

2 1. 業績総括と見通し

2. 経営方針

3.セグメント別業績、方針

4. 総括

5. 株主還元

6. 資料編

1． 1 ．業績総括と業績総括と見通し見通し ①損益計算書 ①損益計算書

※ 参考値

非継続事業からの損益は予想することが困難であるため、「税引前当期純利益」の見通しは開示しておりません。

（単位：億円） 0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

営業収益 1 1 ,5 1 5 1 0 , 7 5 8 9 ,6 0 0

うち有価証券売却益 1 3 3 ▲ 2 2 1 -

営業費用 9 ,6 3 5 1 0 ,2 1 1 -

うち貸倒引当金繰入額 3 3 2 7 7 0 7 8 0

うち有価証券評価損 8 3 1 8 6 -

営業利益 1 ,8 8 0 5 4 7 -

持分法投資損益 _{4 8 3} _▲ _{4 2 9} _-

子会社・関連会社株式売却損益 _{1 2 2} _▲ _{1 7} _-

税引前当期純利益

( 非継続事業控除前） ※ ^{2 ,8 6 2} ^{2 9 9} ^{5 0 0}

税引前当期純利益 2 ,4 8 6 1 0 1 -

当期純利益 1 ,6 9 6 2 1 9 3 0 0

総資産 8 9 ,9 5 0 8 3 ,6 9 7 7 7 ,5 0 0

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4 1． 1 ．業績総括と業績総括と見通し見通し ②セグメ ②セグメントント別業績別業績

【 09年3月期】法人金融の赤字の主因は貸倒引当金の増加

投資銀行の赤字の主因は大京、富士火災や有価証券投資の関連損失の増加

海外は減益ながらも、米州は黒字を確保

【 10年3月期】リテールは運用益改善、貸倒引当金の減少により増益

法人金融は貸倒引当金が高止まるため引き続き赤字。投資銀行は投資先からの

評価損は大幅減少するも、ノンリコースローンの貸倒引当金を十分見込むことで赤字

（単位：億円） 0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

法人金融サービス 3 5 4 ▲ 1 0 5 ▲ 1 0 0

メンテナンスリース 3 7 2 2 5 6 2 5 0

不動産 8 3 1 5 0 5 2 0 0

投資銀行 _{4 7 5} _▲ _{6 3 4} _▲ _{1 5 0}

リテール 2 7 5 9 6 2 0 0

海外 5 7 9 2 0 1 1 5 0

セグメント利益合計 2 , 8 8 6 3 1 9 5 5 0

連結調整 ▲ 4 0 0 ▲ 2 1 8 -

税引前当期純利益 _{2 , 4 8 6} _{1 0 1} _-

当期純利益 1 , 6 9 6 2 1 9 3 0 0

5 ＜基本方針＞世界的経済減速と信用収縮に適合し得る経営の健全性の向上

＜基本施策＞「企業体質の強化」と「事業の再構築」

具体策

①財務の安定性強化

②投資先企業のモニタリング強化

③不動産のリスク管理強化

④事業の再構築

2． 2 ．経営方針経営方針基本方針・基本方針・基本施策基本施策

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6 有利子負債全体を圧縮し、 DE レシオ改善を継続する。

【 10年3月期の前提】資本市場の正常化に時間を要するものと想定し、 C P 、社債等の発行は限定的

とした。但し、実際の調達の局面では、市場の状況に応じて柔軟に対応

2． 2 ．経営方針経営方針財務の安定性強化財務の安定性強化

（単位：億円）

0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

D E レシオ ( 預金除く） 4 .6 倍 4 .5 倍 4 倍以下

ＣＰ 6 ,6 1 6 2 ,2 6 0 2 ,3 0 0

金融機関借入 3 3 ,4 8 8 3 2 ,4 4 8 2 8 ,2 0 0

外銀借入比率 1 2 % 1 1 % 9 %

社債・ＭＴＮ 1 4 ,0 7 0 1 4 ,2 2 2 1 1 ,6 0 0

ＡＢＳ 3 ,7 4 9 3 ,5 9 0 2 ,4 0 0

小計 5 7 ,9 2 3 5 2 ,5 2 0 4 4 ,5 0 0

預金（信託銀行） 4 ,7 0 7 6 ,6 7 6 8 ,6 0 0

有利子負債計 6 2 ,6 3 0 5 9 ,1 9 6 5 3 ,1 0 0

長期比率 7 7 % 8 5 % 8 1 %

ｺﾐｯﾄﾒﾝﾄﾗｲﾝ空枠 4 ,8 0 3 2 ,7 0 5 2 ,7 0 0

現預金 3 ,2 0 7 4 ,6 0 0 3 ,0 0 0

【 09年3月期実施策】

■ 総資産、有利子負債の圧縮

¾ ^09年3月末 ^総資産 ^{83,697億円（} ^{前期末比▲} ^{6,253億円）} ^、 ^{有利子負債} ^{59,196億円（} ^同▲ ^{3,434億円）}

■ 資金調達体制の強化

¾ ^{C P 圧縮、} 転換社債1,500億円発行、銀行借入依存度アップ、信託預金増強

■ 弾力的な短期流動性管理

¾ 09年3月末は手元流動性を厚めに確保

¾ ^{グループ会社資金繰り} ^{の効率管理}

【 10年3月期施策】

■ 資金調達体制の強化

¾ ^{金融機関と} ^{の関係の一層の強化（} ^{共同事業等）}

¾ ^{市場動向を見て、} ^社債・ MT N等の長期安定資金を調達

¾ 機動的なC P 発行。小口分散発行

¾ ABS 発行機能を財務部に移管。資産流動化を強力推進

■ 財経本部の設立（ C F Oの下に、財務・経理・経営計画・ IR 機能を統合）

¾ 資産負債圧縮(DE レシオの改善）、利益計画、資本政策、資金計画などの重要施策を推進

2． 2 ．経営方針経営方針財務の安定性強化財務の安定性強化

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8 【 09年3月期】法人金融、投資銀行のローン資産を中心に資産を約6,300億円圧縮

【 10年3月期】金融資本市場と実態経済の縮小にあわせて資産を7∼8兆円でコントロール

2． 2 ．経営方針経営方針財務の安定性強化（財務の安定性強化（資産圧縮）資産圧縮）

（単位：億円） 0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

法人金融サービス 1 9 ,9 3 4 1 5 ,8 3 6 1 3 ,0 0 0

メンテナンスリース _{6 ,4 9 8} _{6 ,4 8 3} _{6 ,5 0 0}

不動産 1 0 ,7 7 6 1 1 ,7 5 4 1 1 ,0 0 0

投資銀行 1 6 ,9 8 5 1 3 ,2 1 5 1 3 ,0 0 0

リテール 1 4 ,5 0 2 1 5 ,5 4 0 1 5 ,5 0 0

海外 1 0 ,3 7 3 9 ,4 9 9 9 ,0 0 0

セグメント資産合計 _{7 9 ,0 6 8} _{7 2 ,3 2 7} _{6 8 ,0 0 0}

総資産 8 9 ,9 5 0 8 3 ,6 9 7 7 7 ,5 0 0

資産減少額（前年比） ▲ 6 ,2 5 3 ▲ 6 ,1 9 7

9 具体的な施策

■ 大京

¾ ^{資本増強：} 第三者割当増資100億円引受

¾ ^{ガバナンス：} ^{社外取締役による監視}

¾ ^{人的支援：} 経営者派遣および管理職派遣

¾ ^{事業支援：} ^オリ ^ッ ^ク ^ス・ ^フ ^ァ ^シリ ^ティ ^ーズと ^の

経営統合による安定収益源強化

■ 富士火災

¾ ^AIG、 ^オリ ^ッ ^クスの大株主による経営に対する

提言の場（アドバイザリー・コミッティ）を本

年1月より開始（開催頻度月1∼2回）

＜提言テーマ＞

（１）資産運用リスクの削減

①追加ヘッジによるリスク低減方法支援

②リスク性資産の精査支援および圧縮方

法提言

（２）ビジネスプランの策定

①AIUと OE M（商品提供）協力の拡大

②事業効率化の推進協力

■ ジョイントコーポレーション

¾ 経営者派遣および管理職派遣

¾ ^週次、月次での経営状況報告・対応策検討

¾ ^経営陣と ^のミ ^ーティ ^{ングで事業計画・} ^圧縮在

庫状況・資金繰り等の報告を受ける体制を

構築

2． 2 ．経営方針経営方針投資先企業のモニタ投資先企業のモニタリリング強化ング強化

(6)

10 【 09年3月期】不動産事業者向け貸付金、ノンリコースローン等の融資関連資産を圧縮

【 10年3月期】総額で約3,000億円を圧縮。不動産事業者向け貸付金、ノンリコースローン等の融資資

産は圧縮継続。現物不動産は1兆円規模でコントロール

2． 2 ．経営方針経営方針不動産のリ不動産のリススクク管理強化管理強化

S MBC との提携を

通じたOC C の

成長促進

OC C は高所得者層をターゲットにした低金利・大型枠ミドルリスク領域で3,500億円の

貸付金残高を誇るNo.1のプレイヤーのポジションを既に確立

^{OC C は、} ^過払いリ ^スク ^が低く ^、 ^{高収入層をタ} ^ーゲッ ^ト ^にしているため総量規制の影響も

限定的

^コ ^ンシュ ^ーマーフ ^ァ ^イナンス分野を戦略分野と位置づけるS MBC との資本提携により、

銀行顧客基盤へのアクセス、資金調達コストの低減が図れ、更なる収益拡大、業界

再編後の残存者利益をOR IX グループが享受

金融機関との

提携戦略の

具現化

^{OR IX と} 力のある銀行グループの提携戦略実行の第一弾

- OR IX と銀行をはじめとする金融機関のリスクシェアリングによる高い補完性。

今後も、他の金融機関との有意な提携可能性を追求

OC C の更なる成長基盤確立とともに、持分法適用会社化することで、バランスシート

をスリム化しながら利益成長を図るオリックスの戦略の具体化

- OC C の総資産額（ 2008年12月末時点） :約3,500億円

OR IX グループの

資金調達力向上

^メ ^ガバンク ^との提携戦略による関係緊密化の推進で、 OR IX グループ全体の調達力を

強化

^{OR IX と} S MBC が共同でOC C の資金負担を担う体制に移行することで、 OR IX グループ

の有利子負債を圧縮

- OC C の有利子負債額（ 2008年12月末時点） : 約3,000億円

【三井住友銀行とオリックスによるオリックス・クレジットの共同事業化について】

2． 2 ．経営方針経営方針事業の再構築事業の再構築金融機関と金融機関との共同事業推進の共同事業推進

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12 業績等の推移および見通し (単位：億円)

2009年3月期の業績

^{回収の極大化により} ^{資産の健全性を回復}

¾ 不動産融資案件の回収専門部隊の人員増

強

¾ ^{グループ各部門と} ^{の連携による回収強化}

^{不動産事業者以外の、} ^より ^{広範な顧客へ}

の営業を再強化

環境ビジネス関連など成長分野への営業

注力

2010年３月期の方針

^セグメ ^ント利益は105億円の損失

¾ ^{黒字倒産等の影響大}

¾ 連結子会社の営業権および持分法適用関連会社の減

損処理

不動産事業者向け貸付金の回収強化によりセグメント資

産約4,000億円圧縮。貸倒引当金440億円計上

^{営業3本部体制を} ^{1本部体制に改編。} ^{東西2担当の地域}

制及び専門ビジネス担当を設置。不動産融資案件の回

収専門部を新設

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 1)法人金融サービス 1) 法人金融サービス

2010年3月期の業績見通し

^{貸倒引当金は高止まり} ^。 ^セグメ ^ント ^利益

は赤字見通し

^{組織のスリ} ム化などによる販管費減少

13 ^コ ^スト ^{構造を改革。} ^{安定収益基盤と} ^し ^て成長

¾ ^メ ^{ンテナンスコ} ^スト ^の圧縮

¾ ^{車両売却収益の確保}

^バリ ^ュ ^ーチェ ^{ーンの拡充・} ^強化

¾ ^{自動車保険販売、} ^{AMS 事業の拡大}

¾ ^{複合提案により} ^{サービスを差別化}

^環境・ ^{情報セキュリ} ^ティ ^{等の成長分野ニーズ}

の取込

■ セグメント利益は256億円を計上

¾ ^{オペレーティ} ^ング・ ^リ ^{ース資産増加による}

減価償却負担増

¾ ^メ ^{ンテナンス・} ^{サービス費用の増加}

¾ 中古車市場の下落による売却益の減少

業績等の推移および見通し (単位：億円）

2009年3月期の業績 2010 ^年 3 ^{月期の方針}

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 2) 2)メメンテナンスンテナンスリリースース

^メ ^{ンテナンスリ} ^{ースのコスト} ^コント ^ロール

と経費削減により 09年3月期並みの利益

を達成

2010 ^年 3 ^{月期の業績見通し}

(8)

14 業績等の推移および見通し (単位：億円）

2009年3月期の業績

■ 実物・金融・アセットマネジメントなど、

グループが持つバリューチェーンを活

用し、バランスの取れた成長を目指す

■ グループ総合力により保有資産のバ

リューアップ、エグジット促進、収益極

大化

■ 運営事業やアセットマネジメント事

業の拡大。安定した収益基盤確保

^セグメ ^ント利益は505億円を計上

¾ ^{賃貸不動産売却益（} ^{非継続事業を含む）} ^の減少

¾ ^マンション分譲事業における収益性の低下や評価

損の計上。減損は134億円

2010年3月期の方針

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 3)不動産① 3) 不動産①

2010 ^年 3 ^{月期の業績見通し}

■ 不動産市況が低迷する環境下、 200

億円に減益

■ 賃貸不動産の売却も縮小

■ マンション分譲事業の評価損計上は

一服し、利益は改善

＊減損・・・開発中マンション評価損、長期性資産評価損、有価証券評価損

具体的な施策 _/ 賃貸不動産

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 3)不動産② 3) 不動産②

^リ ^{ーシング強化継続}

^{賃貸不動産の売却促進}

¾ 空室率は5%以下を目標

■ アセットマネジメント強化

¾ ^{賃貸不動産の利回り} ^{は高い水準を維持（} ^右図）

¾ ^{空室率は第} ⁴ ^{四半期に大きく} ^改善（ ^8.2% ^⇒ ^5.7% ^）

¾ 長期性資産の評価減は18億円に留まる

【 09年3月期実施策】

【 10年3月期実施策】

【賃貸不動産の利回り 09年3月末】

(9)

16 具体的な施策 _/ マンション関連資産

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 3)不動産③ 3) 不動産③

^{建築費の下落と} ^{市況の回復を見極め、} ^供給をコ ^ント ^ロ−ル

^{法人職域営業強化}

^大京と ^{の共同事業具現化}

¾ ^マンショ ^{ン関連資産を} ³⁰⁰ ^億円圧縮

¾ ^{完成在庫は} ²⁰⁰ ^{戸以内の水準を保つ}

【 09年3月期実施策】

【 10年3月期施策】

^{販売在庫、} ^{完成在庫の圧縮}

^{新規土地仕入停止}

¾ ^{完成在庫の圧縮（} ²⁵² ^戸⇒ ¹⁹⁹ ^戸） ^、 ^マンショ ^{ン関連資産の圧縮（} ^1,796 ^億円⇒ ^1,641 ^億円）

¾ 開発中物件を含めて評価損を計上（ ₁₁₆ 億円）

【マンション関

連資産の状況】

*販売中の物件は除く

17 業績等の推移および見通し

^残存者メ ^リ ^ッ ^ト ^を生かし ^ディ ^スト ^レス

アセット関連ビジネスに取組み。

金融機関との提携も推進

^ノ ^ン ^リ ^コ ^ース ^ロ ^ーンの回収や投資先の

モニタリング体制を強化

■ セグメント利益は634億円の損失

¾ ^{富士火災・} 大京の業況悪化による取込損失の拡大、株価低迷

による評価損の計上

¾ ^{P E フ} ^ァ ^ンド ^投資、 ^オルタ ^ナティ ^{ブ投資から} ^{の投資損益は減少}

■ ノンリコースローンは回収を促進。セグメント資産は

約3,800億円圧縮

2010年3月期の方針

2009年3月期の業績

（単位：億円） ₂₀₁₀ _年 ₃ _{月期の業績見通し}

■ 新規実行抑制による資産減少で

収益減少

■ ノンリコースローンの貸倒引当金

は増加見込み

■ P E ファンド等の評価損も織り込む

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 4)投資銀行① 4) 投資銀行①

＊貸倒引当金・・・ 10年3月期の見通しには特定社債の減損分も含まれる

＊減損・・・有価証券評価損、持分法投資会社からの評価損等

(10)

18 具体的な施策 _/ ノンリコースローン

■ 市場環境

①国内金融機関

¾ 一部を除き新規は停止している状況

¾ ^{現状の残高維持も} ^し ^く ^{は減少の姿勢}

②海外金融機関

¾ 一部欧州系企業を除き新規ストップ

③個人投資家

¾ ^小額（ ^{10億円程度まで）} ^{不動産は取引が}

増加傾向

¾ 小額不動産の売却の目線はGrossC ap

レート 10％程度

■ リスク極小化のための施策

①回収促進

¾ ^エク ^イティプレーヤーに対する追加出資要

請、配当制限実施

¾ 原則期日回収(09年3月期は期日到来債

権に対して7割回収)

②モニタリング強化

¾ 個別案件毎の進捗報告・対応策検討ミー

ティングを週次で実施

¾ ^{物件毎の売却動向・} ^稼動・ ^リ ^{ーシング状況}

のモニタリングを実施

③売却・リーシング体制整備

¾ ^{不動産投資グループ（} ^{宅建業登録）} ^での売

却・リーシングチームの体制強化

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 4)投資銀行② 4) 投資銀行②

業績等の推移および見通し

（単位：億円）

^{信託銀行の事業拡大と} ^資産ポー

トフォリオを見直し、法人向け融資

を拡大

^{金融機関と} ^のアラ ^イ ^{アンス強化}

^セグメ ^ント ^{利益は96億円を計上}

¾ 金融資本市場混乱の影響による生命保険事業の運

用益減少及び有価証券等仲介手数料の減少

¾ 貸倒引当金繰入額の増加

2010年3月期の方針

2009年3月期の業績

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 5) 5) リリテールテール

2010 ^年 3 ^{月期の業績見通し}

生命は運用収益の改善を見込む

信託は事業拡大による販管費及び

貸倒引当金の増加により利益減少

^オリ ^ッ ^{クスクレジッ} ^トの株式売却益

は逸失利益と相殺

(11)

20 業績等の推移および見通し

（単位：億円）

米州は慎重な運営を堅持し資産の

健全性を維持

^{アジアはリ} ースを中心に堅実に運営

市場回復に備え新規ビジネス取り組

みへの布石を構築

^{米州は黒字を確保。} ^アジア・ ^{大洋州地域も} ^リ ^ース事

業からの収益が下支え

^セグメ ^ント利益は201億円を計上

¾ ^債券・株式市場の悪化に伴い、有価証券評価損等

が大幅に拡大（米州）

¾ 持分法投資利益が減少（アジア）

2009年3月期の業績 2010年3月期の方針

3． 3 ．セグメセグメントント別業績・別業績・方針方針 6)海外 6) 海外

2010 ^年 3 ^{月期の業績見通し}

米州で貸倒引当金は増加するもの

の有価証券評価損は一服、経費削

減効果もあり増益

^{アジアの事業は、} ^リ ^{ースを中心に}

堅調に推移するものの持分法投資

利益は減少

21 4． 4 ．総括総括

2003年3月期以来、総資産を拡大してきたが、同時に財務の健全性にも配慮し、

D/Eレシオ、株主資本比率を向上させてきた。

2009年3月期は急速な環境変化の中で資産・負債の大幅な圧縮を進めた。また、

迅速に危機対応策を実施し、リスクの限定と損失の最小化に努めた。

^{2010年3月期は、} 2009年3月期の施策を促進し、 2011年3月期以降の成長への

移行を確かなものとしたい。

(12)

22 70円

260円

１株当たり配当金

09年3月期

08年3月期

利益配分に関する基本方針

１株当たり配当金

5． 5 ．株主還元株主還元

■ 世界的な経済減速と信用収縮が継続する事業環境においては、

内部留保の充実をより重視

■ 当面の間は経営の健全性の向上を最優先

■ 留保資金は今期以降の着実な成長に活用

^{09.03のセグメ} ^ント別の資産内訳は以下の通り

6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント別資産内訳別資産内訳概要概要

(13)

24 6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント情報情報法人金融サービス法人金融サービス事業事業

25 6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント情報情報メメンテナンスンテナンスリリースース事業事業

(14)

26 6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント情報情報不動産事業不動産事業

6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント情報情報投資銀行事業投資銀行事業

*うち、ノンリコースローンの金額は営業貸付金残高 3,115億円、個別引当対象貸付金 865億円、要引当対象債権額

70億円、評価性引当金 29億円

(15)

28 6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント情報情報リリテール事業テール事業

29 6． 6 ．資料編資料編セグメセグメントント情報情報海外事業海外事業

(16)

30 1 . 4 4 %

3 . 8 2 %

1 .2 3 %

1 . 3 0 % 1 .3 3 % 1 . 3 5 % 1 . 3 7 % 1 .3 7 % ^{1 . 4 5 %}

5 . 5 2 % 5 . 7 0 % 5 . 5 1 %

5 . 1 9 %

4 . 4 9 %

4 . 3 4 %

4 . 6 2 %

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

07.6 07.9 07.12 08.3 08.6 08.9 08.12 09.3

国内

海外

※ 支払利息は非継続事業からの損益への組替えを反映する前の数値を用いています。

※ 海外借入債務は円貨ベースで算出しているため各期末の為替レートの相違による影響があります。

※ 資金調達コスト =支払利息/ 借入債務及び預金の平残

■ 社債：＜08.9発行分＞発行金額480億円・期間2年・クーポンレート 2.03％（個人投資家向け）

■ 転換社債：＜08.12発行分＞発行金額1,500億円・期間5年・クーポンレート 1.0％（個人投資家向け）

6． 6 ．資料編資料編資金調達コ資金調達コスストト推移推移

※ 利回りに証券化による利益は含まれておりません。

※ 利回り =（ DF L 収益+貸付金利息) / （ DF L 投資残高+営業貸付金の平残）

6． 6 ．資料編資料編資産利回り資産利回り

4 .5 0 % 7 .3 6 %

4 .6 4 % 5 .0 4 % 5 .1 0 % _{5 .0 2 %} 5 .2 6 %

4 .7 6 % ^{4 .8 0 %}

8 .1 4 % 9 .1 8 % 9 .2 8 %

9 .0 0 %

8 .4 5 % 7 .8 9 %

8 .5 2 %

0 .0 0 % 2 .0 0 % 4 .0 0 % 6 .0 0 % 8 .0 0 % 1 0 .0 0 %

0 7 .6 0 7 .9 0 7 .1 2 0 8 .3 0 8 .6 0 8 .9 0 8 .1 2 0 9 .3

国内

海外

※ DF L 投資残高及び営業貸付金の平残は円貨ベースで算出しているため各期末の為替レートの相違による影響があります。

(17)

32 ※ DF L 投資残高、営業貸付金及び海外借入債務の平残は円貨ベースで算出しているため各期末の為替レートの相違による

影響があります。

6． 6 ．資料編資料編ススプレップレッドド

3 . 0 6 %

3 .5 4 %

3 .4 3 %

3 . 8 1 % _{3 .8 0 %}

3 . 6 9 %

3 .9 1 %

3 .3 9 %

3 .1 9 %

3 . 6 6 %

3 .5 8 %

3 .4 9 % _{3 .2 6 %} ^{3 .4 0 %}

4 . 1 8 %

3 .5 2 %

0 . 0 0 %

2 . 0 0 %

4 . 0 0 %

6 . 0 0 %

0 7 .6 0 7 .9 0 7 . 1 2 0 8 .3 0 8 . 6 0 8 . 9 0 8 .1 2 0 9 .3

国内

海外

33 【 NR L +特定社債】担保資産別・地域別残高

【 NR L +特定社債】シニア・メザニン別内訳

*担保の代表物件の種別

*不動産以外の担保取得物件は21億円

担保資産の物件は分散。三大都市圏が8割以上を占める

（単位：億円）

6． 6 ．資料編資料編ノノンリンリココースースロローンーン

(18)

34 【 NR L +特定社債】開発型明細

※ 5区:千代田区・中央区・港区・渋谷区・新宿区

【 NR L +特定社債】償還スケジュール

^{開発型は16％。} ^但し ^{建築中は9％に留まる}

6． 6 ．資料編資料編ノノンリンリココースースロローンーン

【物件タイプ別内訳】：キャッシュフローは安定、収益性は十分な水準

【物件所在地別内訳】：所在地は三大都市圏で8割程度

（単位：億円）

6． 6 ．資料編資料編賃貸不動産賃貸不動産

(19)

36 【棚卸資産（マンション関連）の状況】

【主な運営資産の状況】

^マンション分譲事業は07年9月以降、新規仕入停止、 08年3月以降は新規開発のスケジュール見直し

（単位：億円）

6． 6 ．資料編資料編マンショマンション関連、ン関連、運営資産運営資産

※ 販売中の物件は除く

37 ※ 1 未実現評価損益は、売却可能有価証券からの評価損益になります。

※ 2 実現損益には、売却損益に加え売買目的の保有損益、売却可能およびその他の有価証券評価損が含まれています。

6. 6. 資料編資料編海外事業海外事業補足情報補足情報

^{米州の資産状況}

米州の投資有価証券の内訳

(20)

38 ※ 2 その他の有価証券は、主に市場性のない株式、優先出資証券および投資ファンドから構成されています。

※ 3 実現損益には、売却損益に加え売買目的の保有損益、売却可能およびその他の有価証券評価損が含まれています。

※ 1 特定目的会社（ＴＭＫ）が発行する社債への投資。ノンリコースローンの社債型。

6. 6. 資料編資料編有価証券の状況有価証券の状況

6. 6. 資料編資料編アセッアセットトククオリオリティティ

（単位：百万円）

(21)

40 ■ 日本政府の経済対策とオリックスの事業に対する影響について

6. 6. 資料編資料編景気対策と景気対策と事業への効果① 事業への効果①

41 ・ G20による景気対策は、2009年度にGDP合計の2％になる見通し。

・日本は、米国、中国に次ぐ 15.4兆円という規模で「 ^{経済危機対策」} ^{を打ち出し} ^た

結果、 2009年の景気対策規模がGDP比で2.4％、2010年度が1.8％となる予定。

（出所： _IMF・大和証券 _{SMBC資料）}

■ 各国の経済対策規模（ IMF 試算）

760,278

166,922 _154,000

102,731

53,975

29,386

1.4%

2.1%

1.6%

2.4%

3.1%

2.0%

0 100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

米国中国日本ドイツオーストラリアイギリス

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

支出総額対GDP 比

6. 6. 資料編資料編景気対策と景気対策と事業への効果② 事業への効果②

(22)

42 2009年3月期決算補足資料

1. 1. 2009年 2009 年3 3月期月期決算決算概要概要

07.4- 08.3 08.4- 09.3 増減額増減率(% )

1,151,539 1,075,811 ▲ 75,728 ▲ 7

963,549 1,021,072 57,523 6

248,555 10,071 ▲ 238,484 ▲ 96

169,597 21,924 ▲ 147,673 ▲ 87

1株当たり当期純利益(基本的） (円） 1,860.63 246.59 ▲ 1,614 ▲ 87

1株当たり当期純利益(希薄化後） (円） 1,817.81 233.81 ▲ 1,584 ▲ 87

08.3 09.3 増減額増減率(% )

7,203,473 6,560,869 ▲ 642,604 ▲ 9

8,994,970 8,369,736 ▲ 625,234 ▲ 7

08.3 09.3

4.9倍 5.1倍

4.6倍 4.5倍

14.1% 13.9%

07.4- 08.3 08.4- 09.3

ROE （株主資本当期純利益率） 13.8% 1.8%

ROA（総資本当期純利益率） 1.97% 0.25%

＜円ドルレート＞

◆ 年平均レート（ 09.3）

◆ 期末レート（ 09.3） 98.23円 ← （ 08.3） 100.19円

114.13円

100.62円 ← （ 08.3）

株主資本比率

営業資産

総資産

Ｄ / Ｅ比率（長短借入債務および預金/ 株主資本）

Ｄ / Ｅ比率（長短借入債務/ 株主資本）

税引前当期純利益

当期純利益

営業費用

営業収益

(23)

44

２ ２ . . 営業収益/ 営業収益 / 営業費用の推移営業費用の推移

営業収益（前期比）

営業費用（前期比）

営業収益（四半期推移）

営業費用（四半期推移）

単位：億円

11,515

10,758

0 4 ,0 0 0

8 ,0 0 0

1 2 ,0 0 0

0 7 .4 - 0 8 .3 0 8 .4 - 0 9 .3

3 ,1 6 7

2 ,7 2 0 2 ,8 0 6

2 ,4 7 5

2 ,7 5 6

0 2 ,0 0 0 4 ,0 0 0

0 8 .1 - 3 0 8 .4 - 6 0 8 . 7 - 9 0 8 . 1 0 - 1 2 0 9 .1 - 3

7% 減

9,635

10,211

0 4,000 8,000 12,000

07.4- 08.3 08.4- 09.3

6% 増

2,698

2,356 ^2,595 ^2,522

2,737

0 2 ,0 0 0 4 ,0 0 0

0 8 . 1 - 3 0 8 .4 - 6 0 8 .7 - 9 0 8 .1 0 - 1 2 0 9 . 1 - 3

45 ３３ . . 当期純利益の推移当期純利益の推移

当期純利益（前期比）当期純利益（四半期推移）

単位：億円

1,696

219

0

5 0 0 1 ,0 0 0 1 ,5 0 0 2 ,0 0 0

0 7 .4 - 0 8 .3 0 8 .4 - 0 9 .3

87% 減

487

324

229 - 419

86

- 5 00 0 5 00

08.1- 3 08.4- 6 08.7- 9 08.10- 12 09.1- 3

(24)

46

４ ４ . . 資産/ 資産 / 長短借入債務及び預金長短借入債務及び預金/ / 株主資本の推移株主資本の推移

営業資産

72,035

65,609

0 2 0 ,0 0 0

4 0 ,0 0 0

6 0 ,0 0 0

8 0 ,0 0 0

1 0 0 ,0 0 0

0 8 .3 0 9 .3

総資産

83 ,6 97

89,950

0 2 0 , 0 0 0

4 0 , 0 0 0

6 0 , 0 0 0

8 0 , 0 0 0

1 0 0 , 0 0 0

0 8 . 3 0 9 . 3

株主資本

12,679

11,675

0 2 0 , 0 0 0

0 8 . 3 0 9 . 3

単位：億円

8% 減

7% 減

9% 減

長短借入債務および預金

62,630

59,196

0 2 0 ,0 0 0

4 0 ,0 0 0

6 0 ,0 0 0

8 0 ,0 0 0

1 0 0 ,0 0 0

0 8 .3 0 9 .3

5% 減

単位：億円

５．主要指標の推移

ROE（右軸：単位%）

当期純利益（左軸：単位億円）総資産（左軸：単位億円） ROA（右軸：単位%）

株主資本と株主資本比率

7,273

9,536

11,942 ^12,679 11,675

12.0%

13.2%

14.6%

14.1% 13.9%

0 5,000

10,000

15,000

20,000

05.3 06.3 07.3 08.3 09.3

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

株主資本（左軸：単位億円）株主資本比率（右軸：単位%）

当期純利益とR OE

915 1,664 ^1,965

219 1,696

14.2%

19.8%

18.3%

13.8%

1.8%

0

500 1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

05.3 06.3 07.3 08.3 09.3

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

総資産とR OA

8 9 , 9 5 0

8 2 , 0 7 2

7 2 , 4 2 5

6 0 , 6 9 0

8 3 , 6 9 7

2 . 5 0 % ^{2 . 5 4 %}

1 . 9 7 %

0 . 2 5 %

1 . 5 6 %

0 5 0 , 0 0 0

1 0 0 , 0 0 0

1 5 0 , 0 0 0

2 0 0 , 0 0 0

05.3 06.3 07.3 08.3 09.3

0 . 0 0 %

0 . 5 0 %

1 . 0 0 %

1 . 5 0 %

2 . 0 0 %

2 . 5 0 %

3 . 0 0 %

1株当たり株主資本と

1株当たり当期純利益（希薄化後）

10, 609 13, 090

14, 011 13,060

8, 323

1,790

1, 002 233

1,818 2,101

0 5 ,0 0 0

1 0 ,0 0 0

1 5 ,0 0 0

0 5 .3 0 6 .3 0 7 .3 0 8 .3 0 9 .3

1株当たり株主資本 1株当たり当期純利益（希薄化後）

単位：円

(25)

48

6 6．．セグメセグメントント情報情報 ① ①

セグメント主なグループ会社主な事業内容主な営業収益

融資事業

リース事業

金融商品販売などの手数料ビジネス

環境関連ビジネス

自動車リース事業

レンタカー事業

カーシェアリング事業

測定機器・情報関連機器等のレンタル

事業およびリース事業

マンション分譲事業

オフィスビル・物流施設等の開発・

賃貸事業

ホテル・ゴルフ場・研修所等の運営事業

高齢者向け住宅の開発・運営事業

不動産投資法人（ R EIT ）の資産運用・

管理事業

法人金融サービス事業

オリックス

オリックス・アルファ

エヌエスリース

ファイナンス・リース収益

オペレーティング・リース収益

貸付金および有価証券利息

その他の営業収入

メンテナンスリース事業

オリックス自動車

オリックス・レンテック

ファイナンス・リース収益

オペレーティング・リース収益

その他の営業収入

不動産事業

オリックス不動産

オペレーティング・リース収益

不動産販売収入

賃貸不動産売却益

その他の営業収入

49

6 6．．セグメセグメントント情報情報 ② ②

セグメント主なグループ会社主な事業内容主な営業収益

不動産ファイナンス事業

証券化事業

プリンシパルインベストメント事業

M&Aアドバイザリー事業

サービサー（債権回収）事業

ベンチャーキャピタル業

信託銀行事業

証券事業

リース事業

融資事業

債券投資事業

投資銀行業務

不動産関連事業

船舶・航空機関連事業

リテール事業

オリックス信託銀行

オリックス･クレジット

オリックス生命保険

オリックス証券

貸付金および有価証券利息

有価証券等仲介手数料および売却益

生命保険料収入および運用益

その他の営業収入

海外事業

ORIX US A C orporation

ORIX Asia L imit ed

ORIX L easing Malaysia Berhad

PT .ORIX Indonesia F inanc e

ファイナンス・リース収益

オペレーティング・リース収益

貸付金および有価証券利息

有価証券等仲介手数料および売却益

その他の営業収入

投資銀行事業

オリックス

オリックス債権回収

オリックス・キャピタル

オリックス・インベストメント

貸付金および有価証券利息

有価証券等仲介手数料および売却益

その他の営業収入

(26)

50 ７．最近の主なプレスリリース

７．最近の主なプレスリリース

堺ロジスティックスセンター・外観 ^「 ^エコ ^・ ^デー」 ^・ ^{球団旗贈呈式}

日付リリースタイトル

2009年2月5日排出権販売のNE S J apanを設立

2009年2月5日株式会社大京とオリックス・ファシリティーズ株式会社との株式交換契約締結に関するお知らせ

2009年2月19日自動販売機の電子マネー化の対応を進める企業へ出資

2009年2月23日オリックス環境、グループ外に向けて初のオフセット取り組み

2009年3月18日オリックス自動車、 J R 山手線全駅にカーシェアリング拠点を設置

2009年3月24日オリックス不動産、『ＣＨＩＢＡＣＥＮＴＲＡＬＴＯＷＥＲ』竣工

2009年3月26日水処理ＥＳＣＯ契約を第一工業製薬と締結

2009年3月31日大阪・北ヤード、ナレッジキャピタル施設の運営法人を設立

2009年4月6日オリックス不動産、堺ロジスティクスセンター南棟を竣工

2009年4月7日オリックス証券、「オリックスC F D」手数料無料化のお知らせ

2009年4月15日イー・モバイルのデータ通信カードを「デルリース」で提供開始

2009年4月20日オリックス環境とオリックス野球クラブ、プロ野球の試合を通じたエコ活動「エコ・デー」を開催

オリックスホームページ: URL: http://www.orix.co.jp/grp/index.htm

投資家情報 _{: URL:} http://www.orix.co.jp/ir

なお、年次報告書２００８をご希望の方は、下記までご連絡ください。郵送させていただきます。

オリックス株式会社社長室 _IR 担当

〒 _108-0014 東京都港区芝 ₄ 丁目 ₁ 番 ₂₃ 号

TEL ^： 03-5419-5041

FAX： 03-5419-5901

オリックスに関する追加情報については、弊社ホームページをご参照いただくか、

下記までご連絡下さい。

プレゼンテーション資料 オリックス│投資家情報│IRイベント

0

オ リ ッ ク ス株式会社

オ リ ッ ク ス株式会社

2 0 0 9

2 0 0 9 年3 年 3 月期決算説明資料 月期決算説明資料

グループＣＯＯ 梁瀬 行雄

グループＣＦＯ 浦田 晴之

常務執行役 経理部管掌 津谷 忠男

1

本資料に掲載さ れている、 当社の現在の計画、 見通し 、 戦略などのう ち、 歴史的事実でない

も のは、 将来の業績に関係する見通し であり 、 こ れら は、 現在入手可能な情報から得ら れた

当社の判断に基づいており ます。

従いまし て、 こ れら の見通し のみに全面的に依拠するこ と はお控え下さ るよう お願いいたし

ます。 実際の業績は、 外部環境及び内部環境の変化によるさ まざまな重要な要素により 、 こ

れら の見通し と は大きく 異なる結果と なり う るこ と を、 ご承知おきく ださ い。

こ れらの見通し と 異なる結果を生じ さ せる原因と なる要素は、 当社がアメ リ カ合衆国証券取

引委員会（ S E C ） に提出し ており ますF orm 20−F による報告書の「 リ スク 要因（ R isk F ac tors） 」 、

関東財務局長に提出し ており ます有価証券報告書および東京・ 大阪証券取引所に提出し て

おり ます決算短信の「 事業等のリ スク 」 において記載さ れており ますが、 こ れら に限ら れるも の

ではあり ません。

なお、 本資料は情報提供のみを目的と し たものであり 、 当社が発行する有価証券への投資

の勧誘・ 募集を目的と し たも のではあり ません。

本資料に関する注意事項 本資料 に関する注意事項

2

目次

1. 業績総括と 見通し

2. 経営方針

3.セグメ ント 別業績、 方針

4. 総括

5. 株主還元

6. 資料編

1． 1 ． 業績総括と 業績総括と 見通し 見通し ①損益計算書 ①損益計算書

※ 参考値

非継続事業から の損益は予想すること が困難であるため、 「 税引前当期純利益」 の見通し は開示し ており ません 。

（ 単 位 ： 億 円 ） 0 8 年 3 月 期 0 9 年 3 月 期

1 0 年 3 月 期

（ 見 通 し）

営 業 収 益 1 1 ,5 1 5 1 0 , 7 5 8 9 ,6 0 0

うち 有 価 証 券 売 却 益 1 3 3 ▲ 2 2 1 -

営 業 費 用 9 ,6 3 5 1 0 ,2 1 1 -

うち 貸 倒 引 当 金 繰 入 額 3 3 2 7 7 0 7 8 0

うち 有 価 証 券 評 価 損 8 3 1 8 6 -

営 業 利 益 1 ,8 8 0 5 4 7 -

持 分 法 投 資 損 益 4 8 3 ▲ 4 2 9 -

子 会 社 ・ 関 連 会 社 株 式 売 却 損 益 1 2 2 ▲ 1 7 -

税 引 前 当 期 純 利 益

( 非 継 続 事 業 控 除 前 ） ※ 2 ,8 6 2 2 9 9 5 0 0

税 引 前 当 期 純 利 益 2 ,4 8 6 1 0 1 -

当 期 純 利 益 1 ,6 9 6 2 1 9 3 0 0

総 資 産 8 9 ,9 5 0 8 3 ,6 9 7 7 7 ,5 0 0

4

1． 1 ． 業績総括と 業績総括と 見通し 見通し ②セグメ ②セグメ ント ント 別業績 別業績

【 09年3月期】 法人金融の赤字の主因は貸倒引当金の増加

投資銀行の赤字の主因は大京、 富士火災や有価証券投資の関連損失の増加

海外は減益ながら も 、 米州は黒字を確保

【 10年3月期】 リ テールは運用益改善、 貸倒引当金の減少により 増益

法人金融は貸倒引当金が高止まるため引き続き赤字。 投資銀行は投資先から の

評価損は大幅減少するも 、 ノ ンリ コ ースローンの貸倒引当金を十分見込むこ と で赤字

（ 単 位 ： 億 円 ） 0 8 年 3 月 期 0 9 年 3 月 期

1 0 年 3 月 期

（ 見 通 し ）

法 人 金 融 サ ー ビ ス 3 5 4 ▲ 1 0 5 ▲ 1 0 0

メ ン テ ナ ン ス リ ー ス 3 7 2 2 5 6 2 5 0

不 動 産 8 3 1 5 0 5 2 0 0

投 資 銀 行 4 7 5 ▲ 6 3 4 ▲ 1 5 0

リ テ ー ル 2 7 5 9 6 2 0 0

海 外 5 7 9 2 0 1 1 5 0

セ グ メ ン ト利 益 合 計 2 , 8 8 6 3 1 9 5 5 0

連 結 調 整 ▲ 4 0 0 ▲ 2 1 8 -

税 引 前 当 期 純 利 益 2 , 4 8 6 1 0 1 -

当 期 純 利 益 1 , 6 9 6 2 1 9 3 0 0

5

＜基本方針＞ 世界的経済減速と 信用収縮に適合し 得る経営の健全性の向上

＜基本施策＞ 「 企業体質の強化」 と 「 事業の再構築」

具 体 策

①財務の安定性強化

②投資先企業のモニタ リ ング強化

③不動産のリ スク 管理強化

④事業の再構築

プレゼンテーション資料オリックス│投資家情報│IRイベント

オリックス株式会社

オリックス株式会社

2 0 0 9 年3 年 3 月期決算説明資料月期決算説明資料

グループＣＯＯ梁瀬行雄

グループＣＦＯ浦田晴之

常務執行役経理部管掌津谷忠男

本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でない

ものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた

当社の判断に基づいております。

従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控え下さるようお願いいたし

ます。実際の業績は、外部環境及び内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、こ

れらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。

これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取

引委員会（ S E C ）に提出しておりますF orm 20−F による報告書の「リスク要因（ R isk F ac tors）」、

関東財務局長に提出しております有価証券報告書および東京・大阪証券取引所に提出して

おります決算短信の「事業等のリスク」において記載されておりますが、これらに限られるもの

ではありません。

なお、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、当社が発行する有価証券への投資

の勧誘・募集を目的としたものではありません。

本資料に関する注意事項本資料に関する注意事項

1. 業績総括と見通し

3.セグメント別業績、方針

1． 1 ．業績総括と業績総括と見通し見通し ①損益計算書 ①損益計算書

非継続事業からの損益は予想することが困難であるため、「税引前当期純利益」の見通しは開示しておりません。

（単位：億円） 0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

営業収益 1 1 ,5 1 5 1 0 , 7 5 8 9 ,6 0 0

うち有価証券売却益 1 3 3 ▲ 2 2 1 -

営業費用 9 ,6 3 5 1 0 ,2 1 1 -

うち貸倒引当金繰入額 3 3 2 7 7 0 7 8 0

うち有価証券評価損 8 3 1 8 6 -

営業利益 1 ,8 8 0 5 4 7 -

持分法投資損益 _{4 8 3} _▲ _{4 2 9} _-

子会社・関連会社株式売却損益 _{1 2 2} _▲ _{1 7} _-

税引前当期純利益

( 非継続事業控除前） ※ ^{2 ,8 6 2} ^{2 9 9} ^{5 0 0}

税引前当期純利益 2 ,4 8 6 1 0 1 -

当期純利益 1 ,6 9 6 2 1 9 3 0 0

総資産 8 9 ,9 5 0 8 3 ,6 9 7 7 7 ,5 0 0

1． 1 ．業績総括と業績総括と見通し見通し ②セグメ ②セグメントント別業績別業績

【 09年3月期】法人金融の赤字の主因は貸倒引当金の増加

投資銀行の赤字の主因は大京、富士火災や有価証券投資の関連損失の増加

海外は減益ながらも、米州は黒字を確保

【 10年3月期】リテールは運用益改善、貸倒引当金の減少により増益

法人金融は貸倒引当金が高止まるため引き続き赤字。投資銀行は投資先からの

評価損は大幅減少するも、ノンリコースローンの貸倒引当金を十分見込むことで赤字

（単位：億円） 0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

法人金融サービス 3 5 4 ▲ 1 0 5 ▲ 1 0 0

メンテナンスリース 3 7 2 2 5 6 2 5 0

不動産 8 3 1 5 0 5 2 0 0

投資銀行 _{4 7 5} _▲ _{6 3 4} _▲ _{1 5 0}

リテール 2 7 5 9 6 2 0 0

海外 5 7 9 2 0 1 1 5 0

セグメント利益合計 2 , 8 8 6 3 1 9 5 5 0

連結調整 ▲ 4 0 0 ▲ 2 1 8 -

税引前当期純利益 _{2 , 4 8 6} _{1 0 1} _-

当期純利益 1 , 6 9 6 2 1 9 3 0 0

＜基本方針＞世界的経済減速と信用収縮に適合し得る経営の健全性の向上

＜基本施策＞「企業体質の強化」と「事業の再構築」

具体策

②投資先企業のモニタリング強化

③不動産のリスク管理強化

2． 2 ．経営方針経営方針基本方針・基本方針・基本施策基本施策

有利子負債全体を圧縮し、 DE レシオ改善を継続する。

【 10年3月期の前提】資本市場の正常化に時間を要するものと想定し、 C P 、社債等の発行は限定的

とした。但し、実際の調達の局面では、市場の状況に応じて柔軟に対応

2． 2 ．経営方針経営方針財務の安定性強化財務の安定性強化

0 8 年 3 月期 0 9 年 3 月期

1 0 年 3 月期

（見通し）

D E レシオ ( 預金除く） 4 .6 倍 4 .5 倍 4 倍以下

金融機関借入 3 3 ,4 8 8 3 2 ,4 4 8 2 8 ,2 0 0

外銀借入比率 1 2 % 1 1 % 9 %

社債・ＭＴＮ 1 4 ,0 7 0 1 4 ,2 2 2 1 1 ,6 0 0

ＡＢＳ 3 ,7 4 9 3 ,5 9 0 2 ,4 0 0

小計 5 7 ,9 2 3 5 2 ,5 2 0 4 4 ,5 0 0