第92期報告書報告書（株主のみなさまへ）｜伊藤忠商事株式会社

(1)

ー 8001

株主のみなさまへ

第 ⁹² 期 _報告書

2015年4月1日〜2016年3月31日

株主のみなさまへ

第 ⁹² 期 _報告書

2015年4月1日〜2016年3月31日

(2)

TOPICS ... 02

トップメッセージ ... 04

中期経営計画の進捗 ... 06

株主・投資家のみなさまに向けて ... 07

カンパニートピックス... 08

特集 ^CITIC・^CPグループとのシナジー創出 ... 12

連結決算ハイライト ... 14

持続的成長を支える取組 ... 18

会社概要 ... 20

株式情報 ... 21

C O N T E N T S

(3)

商社No.1の達成

2010年4 当社社・正の前

他商社資ーる

当社のる資に営資

投資前期営計画 Brand- new Deal 2014 るに資 No.1商社のる益

るに総商社の

のの 2010年度

の5 年期計画

利益のによ株主資本前

比倍に 1株当の当金る

2015年度よ期営計画 Brand- new Deal 2017 ート資

ー他商社の資関

のにる当社資

の利益 CITIC投資の益

に年度にる資にる

の 3 年計画の年度

に当社株主帰属当期純利益商社 No.1 の取る

3 年計画の2年る2016年度負の

年商社No.1

に社

ひとりの商人、

無数の使命

１５ 命そ使のしたわ、がれ　 — 年。るえなかを夢の 8

商人として立ち、非財閥系の雄として歩んできた¹⁵⁰余年。先人たちの不屈の努力によって時代の荒波を乗り越えてきた伊藤忠商事は今、総合商社トップの座を財閥系と競い合うまでになった。岡藤が入社した¹⁹⁷⁰年代、数回にわたる巨額の特別損失を計上したバブル崩壊、及び経営改善策により²年連続の無配となった¹⁹⁹⁰年代、そして⁴位が定位置だった社長就任時を振返れば、隔世の感がある。「経営の根幹は継続にある」。そう胸に刻みながら、これからも商社²強時代をリードし続け、諸先輩方と同じように我々も次世代のために成長の種を蒔き、世界中の人びとの豊かさに貢献する。一つひとつの商いに魂を込め、無数の使命を果たす「商人」の姿がそこにある。

03 02

TOPICS

(4)

挑戦者で

あり続ける

果たすため、引続き経営の舵をとることを決意しました。その責任の一つが、

「真の実力勝負」で¹位になることです。横並び、総花的な経営を行う時代は終わりました。これからの「商社新時代」は、「これで勝負する」という道筋を早く描き、着実に実行する商社が勝者になります。当社は、鍛え上げてきた衣食住を中心とする非資源分野と中国・アジアで勝負する準備が整っています。

150余年の歴史をつくってきた先人の想いを遂げるという使命を胸に、連結¹⁰万人を超える「個」の挑戦者としての闘争心を燃やし続け、商社新時代をリードしていきます。

代表取締役社長

「商社新時代」真のトップ企業を目指して

6年前、当社の経営のバトンを引継いで以来、私を突き動かしてきたのは、「いつかは財閥系に肩を並べる企業にしたい」という強い想いでした。そして²⁰¹¹年度の³位、²⁰¹⁴年度の非資源分野での¹位と一つずつステップを踏んできた私たちは、いよいよ³年目でトップを視野に入れた「^Brand- new Deal 2017」をスタートさせました。

2015_年度は、2016 年度以降のより盤石な態勢を築くための処理により、減益となりましたが、他商社が大規模な減損処理を実施したため、図らずも計画初年度で¹位となりました。私は当社の未来に対する大きな責任を

トップメッセージ

TOP MESSAGE

(5)

■■

（円）（％）

（年度） ¹⁰ ¹¹ ¹² ¹³ ¹⁴ ¹⁵ ¹⁶（計画）¹⁷

18 2.2

5.1

4.4 4.13.8 3.8 3.9** 4.3** 44 40

46 46 ⁵⁰ 55*^60*

0 15 30 45 60

0 2 4 6 8

1株当たり配当金（左軸）　配当利回り（右軸）

※ 配当利回り＝年間配当実績÷前年度末株価

* 1株当たり下限配当額

** 配当利回りは2016年3月31日株価終値1.386円で試算

0 400

200 1,000

800

600 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

0 10,000

5,000 25,000

20,000

15,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000

2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2010年度

株価 777円

2011年度株価 830円

2012年度株価 897円

2013年度株価 1,218円

2014年度株価 1,290円

2015年度株価 1,466円

時価総額（左軸）　　株価月足・終値ベース（右軸）

※年度平均

（億円）（円）

0 1.00 2.00 3.00

0 1,000 2,000 3,000 4,000

3,103 _3,006 2,404

3,500

1.04 _0.98 ^1.17 _1.00

（倍）

（億円）

拡大

Brand-new Deal 2014 Brand-new Deal 2017

（年度） ²⁰¹³ ²⁰¹⁴ ²⁰¹⁵ ^（計画）²⁰¹⁶ ^{（イメージ）}²⁰¹⁷ 当社株主帰属当期純利益 NET DER

株主・投資家のみなさまに向けて

配当方針

期営計画 Brand-new Deal

2017 期期当社

る2015年度50円 2016年度55 円 2017 年度60 円 1株当当金の

の業動・

の当益に

よる株主の

株価・時価総額の推移

中期経営計画の進捗

期営計画 Brand-new Deal 2017 の年度る2015年度の主

（総）の

2016年度のるの化にるよ

に 2015年度に期計画比 900億円の

に資・資資産

益業の期EXIT

るにの資産の正

に

る資産内の

期営計画のる

1年る2016年度に

ネの本るる

のにるにる

る化

4,000億円に益その商社の

「Brand-new Deal 2017」の

目指す姿

^（

²⁰¹⁶

²⁰¹⁶^年⁴

^{年度計画}

^月¹^日∼²⁰¹⁷^年³^月³¹^日）

4,000 ROE13%

2017年度 ^{億円（％）}

10,800 1.0

4,630 43.5

3,500 45.6

（　）内前期率

2015年度の当社株主帰属当期純利益 2,404億円商社No.1 の取 CITIC投資（法取）前

商社No.1 に

のリる

PrimeSource_社^※1_の株式 _社^※2 のによ ^2,800億円の投資資金

CITIC投資フリー・キャッシュ・フロー 4,100億円の

有利子負債期計画比 ^NET DER 1.17_倍

株の（1,756円）ーの総 ²⁹年に

総商社の第² に ^※1 PrimeSource Building Products, Inc.^{住資関子社} ^る

※2 ルの生産・社るNacional Minérios S.A.

※2013年度: 国計 2014年度国計（IFRS）

06 07

(6)

カンパニートピックス

繊維カンパニー

機械カンパニー

金属カンパニー

当社国内社

株式社国・の

社にーシ ^※

ル C o m p a n h i a Siderúrgica Nacional（ C S N社）

国の生産・社Nacional 大

年 6% るる

ーの人化に

料 2016年

3 当社画るBarka Desalination C o m p a n y（ル・リネーシ・

ー）国ののに

2

拡

当社業に資る・ートフリのにに取

2015年8 にリのフトリー Orobianco（ロ）の本に

るー

取本に 20 30

M i n é r i o s S . A .（社）の営

のに

る 2015年 11 ーシ CSN社に業の

化に社 CSN社の

社有の

る・・

及び社有

有るー

当社の社の営

ーシ及びCSN社

ルの業の国の

資のに

ールの 281,000m³の

化業ロト

ーる業

（RO ）式の化の及び20年にる営

2018年4 に商業

総業 300 ルの

ーの化業

人の化

にるの当社

ネ

化業のに取

に資の有活

にる業

のに

2015年よエー株式社ルーの

ッるート業

の本ルの国内

業に

5年にー 150億円の年9 にリ Santoni （トー）の本

にる取

よ 40 年

ののフ

株式社リールーーシ

国のトシッ

に2016年よ 2016年度

の計画 5年に

ー 30億円の

※ ル益の業

COMPANY TOPICS

(7)

エネルギー・化学品

カンパニー

食料カンパニー

住生活・情報カンパニー ^CTC ²⁴

生活消関資

の取化る業の

るの IT のの BPO^※1 ネ 2015年8 当社

リューシ株式社（CTC）及び株式社ルシ 24 ール

当社の食料資のの

・そのにる

リューーのロールにその 2016年2

・・フリ関業

るTransmar Group LLC（当社 2002年よルャ

国ートル

国にるる

B TC に子社 3.4% 資 2015年10 にに2.5%

トーネるBPO

に業

に Web のーの

フッールに SNS ャット

の取るよにる他

業自動化るフトロット業

にるシ活る

度 CRM^※2・トーー当社の業の

社の業の活

ーの期

Transmar社） Transmar社

主生産のフリに

の有る他ート

の消る・国に

品の・業るに

社・に業活動に取

当社のによート・

の・に業

ロール・リューーの化に当社

・の・

品の・シー

る他 Transmar社の機活本

に社ーの

るル料の

る社

資計5.9%の資

BTC 総 1,768km 120 ル 2006年の

にる業

当社ルャ国

のに業

るACG ロトの益子社

4.3% 有生産主に

BTC トル

国に

のBTC ロトの

資によ益のるる

に BTC ロト及びACG

ロトのシーロト

ートーの関化

BP の

※1 BPO（ネ・ロ・トーシ）

営資主ネにる業

自社の業ロの外の業にる

※2 CRM（ー・リーシシッ・ネト）

ITによ情報・

にによ度る取

10 11

COMPANY TOPICS

(8)

CITIC _・ CP グループとのシナジー創出

有る国るル業

Bosideng International Holdings Limited

（）の CITICのルー

社に及びそのルー社

にる300億円の投融資に

当社ルー有る資産・画

・生産活の

生産本業るの総ル

化る

に CITIC CP ルーに

食料業る業

の業の化

及び国・の生活のの

巨大市場中国・アジア市場の成長戦略

国の業 CITIC Limited

（ C I T I C）有の業 C P ルーの業 C h a r o e n Pokphand Group Company Limited

（ CPG） 2015年1 に業・

資本業の本

る前 2015年

8 に当社 CPG の資社 CITICの株式当のよ前

取 CITICの総の

20% 取

そ本に国

の業

その国に5,000 の

CITIC ・CPGとの3社間における人材シナジー強化

の取人に

CITIC CPG 当社の3社期

に業るの

本有人る

その 2016年 5 に3社による修当社の主

本修に社計27名の者社の営・

・・主ネ

に関るるに

ネシーのに 3社業び

に人・に

社の修の者のートーのる人ネットーのに

特集

アジア最強のパートナーシップとされた当社のCITIC・CPグループとの提携。

1972 年に総合商社として初めて友好商社に指定され、

中国ビジネスで実績のある当社が、中国国有企業CITIC、

そして中国・アジア全域に事業基盤を持つCPグループと手を結びました。

強みとする生活消費関連分野を一層拡大する取組が動き出しています。

FEATURE

(9)

3,006

2,404

△500 3,500

3,000

2,500

2,000

1,500

1,000

500

0

70

392

790

740

△167

1,144

255

112 546

484 145

320

24

555

（億円）

■■ 繊維　■■ 機械　■■ 金属　■■ エネルギー・化学品

■■ 食料　■■ 住生活・情報　■■ その他及び修正消去

（2015年度）第92期

（2014年度）第91期 2,453

3,006

2,404

（億円）

（2015年度）第92期

（2014年度）第91期

（2013年度）第90期 0

1,000 2,000 3,000

13.0

13.4

10.4

ROE_（%）

前期比△20.0%

第92期（2015年度）決算概略

当期の当社株主帰属当期純利益前期比602億円（20.0%）益の2,404億円

住生活・情報機械に

益に当第3

期よ CITIC Limited の法

に利益のの

当第4 期に資の

資に資産

の及び資産

内のリ

の

営業活動によるキャッシュ・フロー

営業債のによ前期比

158億円の4,194億円のネット金 3年 4,000億円

資産資産の

によ資産の及び率のる期営計画 Brand-new Deal 2017 の本る

化に

決算情報の詳細は、当社ホームページの各資料を併せてご覧ください。

http://www.itochu.co.jp/ja/ir/financial_statements/

連結決算ハイライト

ル関業の及び

による営業利益のに

国関業の投資化に益

のの益

ト関業ののの

IPP関業の前期の動によ営業

利益前期に法投資益の

のの有益及び金

の化によ益

・のによる営業利益の

に業にる

及び資産にによ前期の

ル業にる及び

正に金資産の取の

動のの化

エネルギー及び化学品トーのによる営業利益のに前期の国

業にるの動及び当期の

にる金の

にるのの益

食品関子社及び食関子社の

益によ営業利益のの前期に

る株式にる利益の動及び

関子社にるによ益

関業及び関業の益

びに関業にるに

よる営業利益のに法投資益の住資関子社の益

のの業にるに

よ益

第3 期のCITIC Limited の法によ益

2,404 億円

ROE

_10.4

%

前期比602億円（20.0％）の減益

・資のによる総利益の

に社にる

及び子社取のによ

及び営業

利益益

・CITIC Limitedの法

前期のの動に法に

よる投資益ののの

有益にる前期の

利益の動業

業びに

関子社にる

によ当社株主帰属当期純利益益

当社 2014年度国計（IFRS）に 2013年度 IFRSに

14 15

(10)

4,281

△2,704 △2,761

△5,573

4,036 ^4,194

（億円）

（2015年度）第92期

（2014年度）第91期

（2013年度）第90期

△5,000

△2,500 0 2,500 5,000

1,577

1,275

△1,379

■■営業活動によるキャッシュ・フロー

■■投資活動によるキャッシュ・フローフリー・キャッシュ・フロー

77,849

85,607

80,364

（億円）

（2015年度）第92期

（2014年度）第91期

（2013年度）第90期 0

50,000

25,000 75,000 100,000

26.3

28.4 27.3

前期末比△6.1%

■■総資産株主資本比率（%） 3

20,441 22,320

24,332 ^25,556

21,937

（2015年度）第92期

（2014年度）第91期

（2013年度）第90期 0

20,000

10,000 30,000

23,805

（億円）

1.09 0.98 ^1.17

■■株主資本 ■■ネット有利子負債 NET DER（倍）前期比△1.8%

10,450 ^10,891 ^10,697

（億円）

（2015年度）第92期

（2014年度）第91期

（2013年度）第90期 0

4,000 8,000 12,000

※1

NET DER

^※2

総資産

₈ _兆 ₃₆₄ _億円

2

兆

5,556

億円

2

兆

1,937

億円

1.17

倍

1 兆 697 億円

前期比¹⁹⁴億円（^1.8%）の減益

・食料食品関子社にる取引及び食関子社の

によ前期比161億円益の 2,622億円

・エネルギー・化学品エネルギー及び化学品トーのによ前期比83億円益の1,851億円

・金属・のに

よ前期比345億円益の325億円

・繊維ル関業の

及び前期比32億円

益の1,375億円

総資産は前期末比^5,243億円

（^6.1%）の減少

・総資産 CITIC Limited株式取にる投融資による

ののル業にる

投資の住資関子社

のに投資にる株・

資のに円の

によ

・株主資本比率株主資本前期末比2,395 億円によ前期末比1.1pt の27.3%

営業活動によるキャッシュ・フローは前期比158億円の増加

・営業活動によるキャッシュ・フローエネルギー食料金属及び機械にる

資金によ 4,194億円のネット金

・投資活動によるキャッシュ・フロー

ル業にる投資の

に住資関子社の

による資金のの

CITIC Limited株式取にる投融資によ 5,573億円のネット

NET DERは前期末比若干増加の1.17倍

・株主資本当社株主帰属当期純利益

ののの当金の

投資にる株・資

のに円のに

よ前期末比2,395億円

・ネット有利子負債資金に

よる金ののの

CITIC Limited株式取にる金のによ前期末比1,751億円

※1 ネット有利子負債有利子負債ー金及び

金・期金

※2 NET DERネット有利子負債株主資本

連結決算ハイライト

(11)

社員が活躍できる環境づくり

2014年度に株式社本投資主る DBJ 営商社の

取に 2015年度

産業る主 3 の業

る営 2016

2016 ・ーシ営業100

に商社る

の

正・業率化によ産業・にる

のによる

活人化

に取の

当社に人の営資

社人

る業

CSR

CSR Gold Class Industry Leader

年の株式（Environment）社（Social）業（Governance）にる業るESG 投資

当社

る株 Dow Jones Sustainability Indices（DJSI）のWorld Index及びAsia Pacific Indexのに

3年属る産業

取 Industry Leader 2015年度のWorld Indexに 3,470社 317社（内本業20社）

社 R o b e c o S A M 社による度 RobecoSAM Sustainability Award に G o ld C l a s s及びIndustry L e a d e r（本業6社）

社のの業

活動 CSR に

CSRの活動当社Facebook

https://www.facebook.com/itochu.corp

株式社取引のーート・ーの当社に

ーート・報

http://www.itochu.co.jp/ja/about/governance_compliance/governance/pdf/CG.pdf

取のに

http://www.itochu.co.jp/ja/about/governance_compliance/ governance/pdf/board_evaluation.pdf

持続的成長を支える取組

コーポレート・ガバナンス

当社営者によるリーーシッ

の正の

るののーート・

の化に

に 2015年度に取

の・報

及び名に

るの 2016年度

のーート・化

に社外取の子

3名るに

社外取

ーの社外る

の当社の

のる・機に

ーート・

取締役会の実効性評価を実施しました

当社 2015年度の取及び取のに関る

に外の者にるート及び個

ューー第者の・報

の取に・その取の

の営情報・トーのに当社の

取に機る当社取取

の取のに取リ

（）によ営のにに

ーート・のに当社

取のに営

引

18 19

(12)

金融機関 38.36%

（637,829千株） 196名自己株式 4.89%

（81,238千株） 1名金融商品取引業者 4.52%（75,211千株）

83名その他国内法人

2.17%（36,073千株） 1,543名

外国人35.95%

（597,820千株） 976名個人・その他 14.11%

（234,714千株） 165,838名

株式情報

89,461 5.66

75,894 4.80 CP WORLDWIDE INVESTMENT

COMPANY LIMITED ^63,500 ^4.01 39,200 2.48 34,056 2.15 30,400 1.92 26,336 1.67 25,000 1.58 23,400 1.48

9 ^22,369 ^1.41

（ 1）当社自己株式81,238千株有

株主外

（ 2）株比率自己株式計

1,662,889,504株 168,637名

◆_{大株主の状況}

◆

_株主メモ

◆

_{株式の状況}

（2016年3月31日現在）

株式分布状況

4 1 年3 31 6

3 31 9 30 100株

子の法によによ

子る

本に

の当社ーー http://www.itochu.co.jp/ja/ir/ shareholder/announcement/

千の内 4 1

住株式社

168-0063　

8 4

住株式社

フリール　0120-782-031

（平前9 5 ）

8001

会社概要

5（1858）年 24（1949）年12 1

253,448,311,696円 _* ^* ^正

* _本　　均

*

* _関

*

**

** _子

　正　　本　　均

　　関　　　　　　　　　　　　　　

**** _る

　　　　　　　　　　　関　　　　　　　　

　利　　人　　

9

107 （海外現地法人65店を含む）

◆_会社概要（2016年3月31日現在）

◆

ネットワーク

（2016年4月1日現在）

◆_役員（2016年6月24日現在）

（）業に国内889名及び外345名の他社の者びに外法人の者271 名

（千株）

（） * 取

**社外取

***社外

**** るのの名る

　105,800名　4,279名 41.5 16.7年

107-8077 2 5 1 TEL 03-3497-2121

大 530-8448

3 1 3 TEL 06-7638-2121

（名）（

）国（）

（）（）

（金）

ネルュ

ルール

リルロリ

ャル 38

ーシル社

（国）ル社

社（国）

社有シール社

社外法人

の本 65

企業理念

***

*** _生

(13)

http://www.itochu.co.jp

http://shonin.itochu.co.jp/ Facebook

https://www.facebook.com/itochu.corp

〒107-8077 東京都港区北青山2-5-1 伊藤忠商事株式会社人事・総務部

（03）3497-2121（代表）

0120-782-031

9 5

3

◆

株式事務に関するお問い合わせ _最

初の使命

１８５８年。初代伊藤忠兵衛十五歳のとき、行商の足を大阪、紀州あたりまで延ばし麻

布( まふ)

の「持ち下り」商いを始める。

第92期 報告書 報告書（株主のみなさまへ）｜伊藤忠商事株式会社

ー 8001

株主 のみなさまへ