「ガイダンス・ステートメントの解説：1．計算方法、2．重大なキャッシュフローの取り扱い、3．検証」

公 益 社 団 法 人 日 証 券 協 会

GIPS   ^{～ 第} 9 ^{回 ～}

成 _{24 11 2} 日

桒原 洋 ン コンサ テ ン 代表 SAAJ^{投資 ン 基準員会委員長} GIPS Interpretations Subcommittee ^委員長 GIPS Executive Committee ^委員

1. ^計算方法

2. ^{重大 ャッ ュ 扱い}

3. ^検証

ƒ ^{計算方法 関 ン テ ン}

ƒ ^{重大 ャッ ュ 扱い 関 ン}

テ ン

ƒ ^{検証 関 ン テ ン}

Q&A

GIPS ^{基準 全容}

1. ^{基準 文} ( ^第Ⅰ章 ― ^{第Ⅴ章 付属資料} A―C)

2. ^{ン テ ン}

3. GIPS Q&A

4. GIPS Handbook

5. ^説明

y ^{会社 定義}

y ^{コン ッ 定義}

y ^{ン ビ *}

y ^{記録保持**}

y ^訂

y ^計算方法

y ^{重大 ャッ ュ}

y ^ウ

y

y ^{補足情報*}

y ^動産**

y ^ベ

y ^{ッ /SMA}

y ^投資**

y ^検証

y ^{ン 検査}

(^{今 予定})

y ^{検証者 独立性}

y

y ^{ン ンサ}

y ^戦略

* ^{近々見直 確定 い}

** ^{日 語訳 作業 進行中}

ン メ ン

‰ TWR vs. MWR

‰ ^{計算原則 ―}

‰ ^{計算原則 ― コン ッ}

‰ ^{追加的 留意事}

y ^{運用者 ン 示 観点 GIPS 基準}

TWR ^{使用 必須 い}

y ^{ャッ ュ 運用者 コン 場}

合 _{MWR SI‐IRR)} 使用 義務付 い ⇒

ベ ン 動産

ン 等

y ^{公 価値 定義 GIPS 評価原則 評価 (2011/1/1 以降 )}

y ^{ン ( 利子 発生主義 認識 )}

y ^{引費用控除}

y ^{約定ベ (2005/1/1 以降 )}

y ^{時間加重収益率}

y ^計算期間

2000/1/1^以降― ^次

2010/1/1^以降―^{前 ～当}

2001/1/1^以降― ^{ャッ ュ を調整}(Dietz)

2005/1/1^以降―^{日数加重 ャッ ュ を調整}(Modified Dietz)

2010/1/1^以降―^{大 ャッ ュ 生 都 部 期間 ンを計算} (Daily Valuation)

y ^{計算期間内 日 存在}

計算 対象

y ^{ン 金額加重 *}

y ^{計算 頻}

y ^{期間 ン 幾何 ン ン 計算}

1. ^{期初時価 加重}

2. ^期初時価+^{日数加重さ 期中 ャッ ュ 加重}

* ^{集計 ン法 金額加重 一種 認 い}

2009/12/31 ―^{最低限四半期} 20010/1/1^以降―^{最低限 次}

y ^{計算方法 変更 － 公 表示 完全 開示 目的 照 適 あ}

会社 計算 評価 方法 び_/ 手法 重大 変更 い 開示 あ

y ^{第 者 ン 測定 － 会社 計算方法 GIPS 必須基準}

満 い 場合 限 第 者 あ ン 測定者 計算

ン 使用

y ^{異 評価 び/ 計算方法 － 会社 異 評価 び/ 計}

算 方法 使用 い 同一 コン ッ 組 入

そ 方法 _GIPS 必須基準 満 い 限 許容

会社 個々 い 一定 方法 一 適用

い 例え 会社 あ 適用 方法

変更 い

y ^{評価 － 会社 次 評価期間 い 一 性 あ 定義}

い 評価期間 期 報告期間 期 一致 い

い わ 会社 報告期間 最終日 最終営業日

い コン ッ 評価 い _{2006 1 1}日

以降 評価日 異 同一 コン ッ 含

禁 _{2010 1 1}日以降 運用実績 い 会社 く

最終営業日時点 評価 い

y ^{引費用 － ン 実際 引費用 控除 計算}

い 引費用 価証券 売買 要 実際 コ あ コ

一般的 個々 引 手数料 引所手数料

税金 内部 く 外部 ビッ ッ

びそ 他 規制 税金等 含 引 課

引手数料 扱う い

y ^{約定日ベ 会計 － 2005 1 1日以降 期間 い 会社 約定日}

ベ 会計 採用 い 約定日ベ 会計 引 成立

日 資産 負債 認識 引日 ₃日以内 資産 負債

認識 基準 必須 約定日ベ 会計 満

y ^{税金 － 会社 そ 額 大 場合 配当 利子収益 び譲渡益}

源泉税 扱い 細 開示 い ン 配当

利子収益 び譲渡益 還付 い源泉税 控除 計算 あ 還付請求可能 源泉税 発生主義 認識 あ

y ^{運用報酬 足 戻 控除 － 会社 運用報酬 足 戻 方法 異}

同一 コン ッ 組 入 許容 会

社 個々 い 一定 方法 一 適用

い 例え 会社 あ 適用 方法

変更 い 関 ン 参照 い

y ^{大 ャッ ュ － 会社 大 ャッ ュ 定義 び}

大 ャッ ュ 発生 伴う評価 関 方針 定 当 方針 一 適用 い _{2010 1 1}日以降 運用実績 い

大 外部 ャッ ュ 発生 都 評価 必須

y ^{開示 ャ － 会社 評価 ン}

計算 び準拠提示資料 作成 関 方針 請求 応 提供可能

あ 開示 い

ン メ ン

‰ ^{外部 ャッ ュ 定義}

‰ ^{重大 ャッ ュ 目的}

‰ ^{重大 ャッ ュ 定義}

‰ ^{コン ッ 一時的除外}

‰ ^{大 ャッ ュ 違い}

‰ ^{記録 保持 開示}

‰ ^{一時的新規口}

y ^{流入 あ い}

流出 現金 現物資産

y ^{ネ ャ 意思決定 基 く資産}

資金 流出入あ い 資産 間 資金

異動 外部 ャッ ュ い

y ^{新規 い 顧客 合意 投資 ン}

投資目的 投資戦略 完全 実現 一

定 時間 掛 ⇒そ コン ッ 組入 免

除 _(” 猶予期間 _”)

y ^{一定規模以 外部 ャッ ュ 発生 い}

新規 コン ッ 組入 同

適用 妥当

y ^{“ 顧客 意思決定 外部 ャッ ュ 一時的}

コン ッ 投資戦略 実施 妨 会社 断

ベ _”

y ^{コン ッ 定義 い}

y ^{重大性 基準 以 条件 決定}

y ^{事前 定義 必要⇒事態 発生 ン}

定義 そ 遡及適用 可

特定 金額

直近 資産額 一定割合

一定期間内 単独 ャッ ュ あ い 複数 全体を対象

y ^{除外期間 新規 猶予期間 同一}

y ^{当 過去 記録 手 い}

y ^{定義 一 適用 い}

(^重要)

重大 ャッ ュ 一時的除外を適用 こ コン ッ

い 結果 コン ッ 記録 途 こ 可能

性 あ

y ^{重大 ャッ ュ}

y ^{大 ャッ ュ}

ƒ ^{一時的 非投資一任 状態を生 させ ャッ ュ}

ƒ ^{コン ッ 一時的除外 認}

ƒ ^{簡便法 ン計算結果を歪 ほ ャッ ュ}

ƒ ^{投資一任 あ コン ッ 除外 い}

y ^{重大 ャッ ュ 発生 認定 ( 日付 金額あ}

い 直近 価値 占 割合 流出入

) ^{コン ッ 除外 再組入 日 記録}

残 い

y ^{重大 ャッ ュ 定義 び適用期間 開}

示 い _(4.A.32):

重大 ャッ ュ _4.A.12 見込 顧客 要請 あ 場合 開示 け ば い ン 計算や準拠提示資料

作成 関 方針 該当 項目 あ

y ^{コン ッ 一時的除外 く 済 方法}

y ^{ャッ ュ ン 一時的新規口 入 投}

資完了 現物移管

y ^{ャッ ュ ウ い 払出 相当額}

資産 一時的新規口 現物移管 換金 支払う

一時的新規口 コン ッ 組 入 対象 い 会社 運用総資産額 計算 含 く い

ン メ ン

‰ ^{検証 目的}

‰ ^{検証者 資格要件}

‰ ^{会社 方針 理解}

‰ ^{サン ン}

‰ ^{第 者 作業結果 利用}

‰ ^{検証報告書}

‰ ^確認書

y ^{独立 第 者 以}

y ^{会社全体 対 実施}

y ^{特定 コン ッ ン や準拠提示資料}

確性 い 何 保証 え い

a. ^{会社 コン ッ 構築 関} GIPS^{基準 必須事項 べ} 会社全体 準拠 い

b. ^{会社 方針 手続} GIPS^{基準 準拠 ン を計算} 提示 う設計さ い

y ^{“ 適格 ” ” 独立 第 者 ”}

ƒ “Suggested Questions to Ask Prospective Verification Firms” (IPC Verification Subcommittee) ^{改訂⇒予定}

ƒ ^{検証者 独立性 関 ン テ ン 改訂⇒作業中}

ƒ GIPS Executive Committee ^{検証者 監督 録制 関 研究を} 開始 予定

y ^{会社 方針手続文書 入手 以 い 確認}

い

ƒ ^{適用さ べ 方針 手続 含 い}

ƒ ^{方針 手続 明確 誤解 余地 い}

ƒ ^{方針 手続 GIPS基準 必須事項 べ 適合 い}

※既存 方針 手続 あ ば を参照 記述 良い

y ^{検証 会社全体 対象}

い サン ン 手法 利用 良い そ

際 選定基準 以 あ

a. ^{会社 コン ッ 数}

b. ^{各コン ッ 含 数}

c. ^{コン ッ}

d. ^{会社 運用総資産額}

e. ^{会社 内部統制}( ^{ッ ン ン} ) ^組 f. ^{検証 対象年数}

g. ^{コン ュ ョン コン ッ 構築及び維持 使用}

い ソ 外部 ン 測定者 使用 び

ン 計算方法

y ^{検証者 他 第 者 作業結果 自 検証意見}

形成 際 利用

(^例)

1. ^{例えば 資産運用サ 従事 い 会社 現地 事務所}/^支店

を含 世界全体 検証業務を け 場合 主 検証者 検証者 現 地事務所_/支店 検証結果を利用 こ

2. ^{様 検証者 既 検証を実施 い 場合 現在 検証者 以前 検証} 者 検証結果を利用 こ を選択

3. ^{主 検証者 適格 信頼 足 適 専門家 能力 経験}

び ン 計算手続 ネ セ を含 資産運用慣行 関 実務 専門知識を 独立 第三者 こ 監査 び_/ 内部統制業 務 依拠 こ を選択 こ 第三者 _GIPS基準を熟知 び _CFA協会

GIPS Executive Committee ^行さ GIPS^基準

(www.gipsstandards.org) GIPS ^{ン ッ 閲覧可能 最新情報 ン}

テ ン 解釈 _Q&A 説明を含 _GIPS基準 全 必須基準 勧奨基準を理 解 い け ば い こ 第三者 ン 計算 提示 関 適用さ 法律 規制 い 知識を い け ば い

4. ^{更 主 検証者 自 実施 監査 び}/ ^{く 内部統制業務 依} 拠 こ を選択 こ

y ^{以 意見 述}

y ^{以 情報 含 い い}

a. ^{会社 コン ッ 構築 関} GIPS^{基準 必須事項 べ 会社全体} 準拠 い

b. ^{会社 方針 手続} GIPS^{基準 準拠 ン を計算 提示} う設計さ い

ƒ ^報告書

ƒ ^{報告書 日付}

ƒ ^{報告書 提出先}

ƒ ^{報告 対象 定義さ 会社}

ƒ ^{検証 実施さ 対象期間}

ƒ ^{準拠表明 関 会社 記述を含 会社 経営者 検証者 責任}

ƒ ^{検証 GIPS基準 検証 必須基準 従 実施さ こ 記述}

ƒ ^{検証 特定 コン ッ 提示資料 正確性を保証 いこ 記} 述

ƒ ^{ッ ョ ン} (AICPA, IAASB, ICAEW, JICPA) ^適用さ い ば 事実

ƒ ^{検証者 署 正式 印章}

y ^{意見 表明 前 検証者 会社 経営者}

GIPS ^{基準 準拠 確立 維持 使用 方針}

手続 関 会社 方針 手続 書類 記述

検証 期間 通 一 適用

い 確認 含 確認書 入手

い

y ^{確認書 会社 検証 期間 GIPS 基準 準}

拠 い 確認 び検証期間中 検証者 対

会社 行 関連事 係 説明 含

い 一般的 確認書 以 確認事 含

y ^{GIPS基準 準拠 確立 維持 会社 方針 手続 会社 GIPS関}

連 方針 手続 書類 適 記述 い

y ^{GIPS基準 準拠 確立 維持 会社 方針 手続 検証期間全体}

わ 一 適用 い

y ^{会社 会社全体 GIPS基準 準拠 い}

y ^{会社 経営者 全 準拠提示資料 作成 配布 含 GIPS基準 準拠 維持}

任

y ^{準拠提示資料 会社 投資 ン 公 且 直 表明 あ}

y ^{会社 そ 知 虚偽 く 誤解 招く う ン く}

ン 関連 情報 提示 い い_;

y ^{会社 検証者 検証業務遂行 当 必要 書類 提供 当}

書類 提出 差 控え い い

y ^{検証者 意見 対象 い 期間}

y ^{会社 ン 計算 提示 関 適用 全 法 規制 守}

い

y ^{確認書 発行日 時点 い ン 結果 く 検証結果 重大 影}

響 え う 事象 発生 い い