核數師就審計綜合財務報表承擔的責任 （續）
5. 資本風險管理
本集團管理其資本以確保本集團旗下的實體將能持續經營，同時透過最佳化債務及股本水平而為持份者提 供最大的回報。本集團之整體策略與去年相同。
本集團之資本結構由銀行貸款、可換股債券以及本公司持有人應佔權益（包括已發行股本及保留盈利在內之 儲備）組成。
本公司董事定期審閱資本結構，當中包括考慮資本成本及各類別資本之有關風險。根據董事之建議，本集 團將透過派付股息及發行新股以平衡其整體的資本結構。
6. 金融工具
金融工具之分類
二零一七年 二零一六年 港幣千元 港幣千元
金融資產
貸款及應收賬款（包括現金及現金等額） 8,413,338 6,845,420
可供出售金融資產 18,502 –
衍生金融工具 13,289 1,113
金融負債
已攤銷成本 4,765,859 4,739,632
衍生金融工具 234 24,664
金融風險的管理目標及政策
本集團之金融工具包括其他投資、其他非流動資產、已抵押銀行存款、原到期日逾三個月之銀行存款、銀行 結餘及現金、貿易及其他應收賬款、衍生金融工具、貿易及其他應付賬款、其他負債、可換股債券和銀行貸 款。該等金融工具詳情於各相應附註披露。下文載列有關金融工具之風險及如何降低該等風險之政策。管 理層管理及監控該等風險，以確保能及時和有效地實行適當之措施。
市場風險
集團面對的市場風險或其管理及計量風險的方式並無重大改變。
外幣風險管理
本公司若干附屬公司以外幣進行銷售及採購，令本集團承受外幣風險。本集團約42%之銷售額及約45%之 採購額以集團實體所用之功能貨幣以外之貨幣作為銷售及採購的貨幣單位。
綜合財務報表附註（續）
截至二零一七年十二月三十一日止年度
6. 金融工具
（續）金融風險的管理目標及政策（續）
市場風險（續）
外幣風險管理（續）
於報告日，集團實體以外幣結算的貨幣性資產及貨幣性負債之賬面值如下：
資產 負債
貨幣 二零一七年 二零一六年 二零一七年 二零一六年 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
集團
美元（附註a） US$ 3,074,016 2,234,208 92,744 71,689
歐元 EUR 143,657 170,585 56,699 47,279
人民幣 RMB 778,187 774,076 597,960 568,792
新加坡幣 S$ 76,172 82,015 146,319 128,980
日圓 JPY 9,952 4,561 159,214 150,281
其他 51,793 57,104 157,806 209,229
集團內公司間結餘
美元（附註b） US$ 3,396,187 2,351,792 2,099,710 1,276,425
歐元 EUR 56,568 60,775 25,390 6,607
人民幣 RMB 1,256,659 853,145 2,746 5,978
新加坡幣 S$ 64 – 6,784 4,830
日圓 JPY 41,316 1,395 – 14,786
其他 37,094 20,564 62,796 53,317
貸款予海外運營公司，構成淨投資的 其中一部份
美元 US$ – – 52,495 49,451
歐元 EUR 156,911 134,602 69,104 59,754
英鎊 GBP 342,300 299,536 – –
附註：
(a) 結餘包括該等非以港幣為功能貨幣的有關集團實體，其以美元計值的金融資產及金融負債分別為港幣1,127,446,000元及 港幣74,229,000元（二零一六年：港幣747,863,000元及港幣67,398,000元）。
(b) 結餘包括該等非以港幣為功能貨幣的有關集團實體，其以美元計值的金融資產及金融負債分別為港幣1,585,822,000元及 港幣967,029,000元（二零一六年：港幣630,985,000元及港幣496,699,000元）。
集團主要之外幣金融資產及金融負債以美元結算。美元與有關集團實體之功能貨幣 — 港幣掛鈎。而其他擁 有大量美元金融資產和金融負債而港幣並非其功能貨幣的集團實體則承受外幣匯率風險。管理層定期審閱 風險及對各種不同貨幣的需求，並會考慮於必要時對沖重大外幣風險。
綜合財務報表附註（續）
截至二零一七年十二月三十一日止年度
6. 金融工具
（續）金融風險的管理目標及政策（續）
市場風險（續）
外幣風險管理（續）
外幣敏感度分析
本集團主要承受與歐元、美元、人民幣、日圓及新加坡幣相關之貨幣風險。
本公司的一間附屬公司簽訂了若干外幣遠期合約以管理其以美元結算之應收賬款及銀行存款兌歐元（其功 能貨幣）的匯率變動風險（見附註第29項）。
下表詳列為本集團以集團實體之功能貨幣兌有關外幣匯率升跌5%之敏感度分析。5%敏感度比率用於向內 部主要管理人員報告外幣風險時應用，作為管理層對外幣匯率之合理可能變動的評估。敏感度分析僅包括 尚存的外幣結算貨幣項目，並於年終時就外幣匯率5%變動率調整換算。分析說明有關集團實體之功能貨幣 兌相關貨幣時升值5%的影響，而下文的正負數字分別說明盈利的增加及減少。倘有關集團實體之功能貨幣 兌相關貨幣時貶值5%，將對盈利有等值及相反的影響。
歐元影響(i) 美元影響(ii) 人民幣影響(iii) 日圓影響(iv) 新加坡幣影響(v) 英鎊影響(vi) 二零一七年 二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年 二零一六年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
除稅後盈利（減少）增加 (4,241) (7,103) (55,503) (26,817) (69,022) (51,000) 5,055 7,525 3,471 2,403 – – 匯兌儲備（減少）增加 (4,392) (3,743) 2,625 2,473 – – – – – – (17,115) (14,977)
(i) 主要關於在年終尚存以歐元結算之銀行結餘、貿易及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款、集團內公 司間結餘和貸款予海外運營公司的匯兌風險。
(ii) 主要關於在年終尚存以美元結算之銀行結餘、貿易及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款、集團內公
司間結餘和貸款予海外運營公司的匯兌風險。
(iii) 主要關於在年終尚存以人民幣結算之銀行結餘、其他應收賬款、貿易及其他應付賬款和集團內公司間
結餘的匯兌風險。
(iv) 主要關於在年終尚存以日圓結算之銀行結餘及貿易應付賬款和集團內公司間結餘的匯兌風險。
綜合財務報表附註（續）
截至二零一七年十二月三十一日止年度
6. 金融工具
（續）金融風險的管理目標及政策（續）
市場風險（續）
外幣風險管理（續）
外幣敏感度分析（續）
(v) 主要關於在年終尚存以新加坡幣結算之銀行結餘、貿易及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款和集團 內公司間結餘的匯兌風險。
(vi) 主要關於在年終尚存以英鎊結算之貸款予海外運營公司的匯兌風險。
利率風險管理
本集團承受與已抵押銀行存款及可換股債券（見附註第38項）相關之公平價值利率風險。本集團亦承受與銀 行存款╱結餘（見附註第30項）及銀行貸款（見附註第33項）浮動利率相關之現金流量利率風險。管理層將密 切監控所承受之利率風險。按管理層決定，集團保持其貸款以浮動利率計息及可能訂立利率掉期合約以平 衡集團所承受之公平價值利率風險及現金流量利率風險。
集團就金融負債所承受之利率風險詳情載於本附註流動資金風險管理一節。集團之現金流量利率風險主要 集中於由集團之浮動利率銀行貸款產生之倫敦銀行同業拆息（「LIBOR」）的波動。
利率敏感度分析
以下的敏感度分析乃根據於報告期末就浮動利率工具承受之利率風險而釐定。分析乃假設於報告期末尚存 的金融工具於整個年度皆存在而編製。銀行存款利率增加5基點及銀行貸款利率增加或者銀行貸款利率減少 50基點乃用於向內部主要管理人員報告利率風險時應用。倘銀行存款利率增加5基點及銀行貸款利率增加50 基點或銀行貸款利率減少50基點，而其他所有變數維持不變，則集團截至二零一七年十二月三十一日止年 度之除稅後盈利將分別減少╱增加港幣93,000元（二零一六年：港幣476,000元）及港幣486,000元（二零一六 年：港幣805,000元），主要為集團就浮動利率銀行貸款所承受之利率風險所導致。
信貸風險管理
倘交易對方未能履行彼等於二零一七年十二月三十一日之責任，則本集團就每類已確認金融資產之最大信 貸風險為於綜合財務狀況表列值之資產之賬面值。為管理信貸風險，本集團管理層已委派一組人員負責制 訂信貸限額、信貸審批及其他監控措施，以確保收回逾期未付之債項得到跟進。此外，本集團於報告期末審 閱每項個別貿易應收債項之可收回金額，以確保就無法收回之金額作出足夠之減值虧損。就此而言，本公 司董事認為本集團之信貸風險已大幅降低。
綜合財務報表附註（續）
截至二零一七年十二月三十一日止年度
6. 金融工具
（續）金融風險的管理目標及政策（續）
信貸風險管理（續）
流動資金交易對方為獲國際信貸評級機構評定為高信貸評級的銀行及獲中國大陸批准的高信貸評級銀行，
因此其信貸風險是有限度的。
除信貸風險集中於存放在數間高信貸評級銀行之流動資金外，本集團並無重大集中之信貸風險，有關風險 乃分散至多個交易對方及客戶並廣佈於多個不同地區。
流動資金風險管理
在管理流動資金風險方面，本集團監控及將現金及現金等額維持於管理層認為足夠之水平，藉以為本集團 之營運提供資金，並減低現金流量波動之影響。管理層監察銀行貸款的使用狀況，並確保遵照貸款契約。
下表詳述集團之非衍生金融負債之餘下合約屆滿期。下表根據金融負債之未折現的現金流量（按集團可被要 求還款之最早日期）編製。其他非衍生金融負債的到期日乃按照協定的償還日釐定。下表包括本金及利息現 金流量。
此外，下表詳列集團就其衍生金融工具所作的流動資金分析。附表乃根據需要以淨額為基礎結算的衍生工 具之未貼現合約淨現金支出而編製。倘應付金額並非固定，則披露之金額乃經參照於報告期末預測如收益 率曲線所示的利率釐定。由於管理層認為合約屆滿期對於瞭解衍生工具現金流量之時間性十分重要，集團 就衍生金融工具之流動資金分析乃根據合約屆滿期編製。
綜合財務報表附註（續）
截至二零一七年十二月三十一日止年度
6. 金融工具
（續）金融風險的管理目標及政策（續）
流動資金風險管理（續）
於二零一七年十二月三十一日
加權平均 實際利率*
要求時
償還 1年內 1年以上
合約未折現的
現金流量總額 賬面值總額
% 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
非衍生金融負債
貿易及其他應付賬款 – 411,109 2,083,129 – 2,494,238 2,494,238 其他非流動負債 – – – 20,674 20,674 20,674
銀行貸款 2.540 – 118,594 – 118,594 117,219
可換股債券 6.786 – 45,000 2,272,500 2,317,500 2,133,727
411,109 2,246,723 2,293,174 4,951,006 4,765,858
衍生工具 — 淨支付額清算
外幣遠期合約 – – 234 – 234 234
於二零一六年十二月三十一日
加權平均 實際利率*
要求時
償還 1年內 1年以上
合約未折現的
現金流量總額 賬面值總額
% 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
非衍生金融負債
貿易及其他應付賬款 – 493,102 1,801,742 – 2,294,844 2,294,844 其他非流動負債 – – – 14,106 14,106 14,106
銀行貸款 2.058 – 119,587 78,315 197,902 193,890
可換股債券 6.786 – 2,272,500 – 2,272,500 2,236,792
493,102 4,193,829 92,421 4,779,352 4,739,632
衍生工具 — 淨支付額清算
外幣遠期合約 – – 24,664 – 24,664 24,664
* 加權平均實際利率以報告期末未償還的銀行貸款浮動利率而釐定。