雇用量
（当初）
雇用量
（改革後）
0 賃金率
雇用主 の利益
30
A
B
C
社会保険料（事業主負担）の帰着
31
岩本＝濱秋（
2006
）「社会保険料の帰着分析：経済学的考察」外形標準課税と税等価
32
33
出所：総務省資料
消費税だけではない
付加価値税は消費税だけではない⇒外形標準課税も付加価値税の一つ
34
所得型付加価値
35
外形標準の課税ベース
36
外形標準課税の二つの顔
人件費課税としての外形標準課税＝源泉地主義・法人段階の賃金 課税
配当・キャピタルゲイン課税は法人段階
転嫁しないことが前提37
製品への転 嫁
外形標準課税
（所得型付加 価値税）
税等価
課税地原則 課税地原則
あり 物品税 源泉地主義 消費税 仕向地主義
なし （包括的）所得 課税
・（概ね）金融所得税
・賃金税
居住地主義
地方消費税対外形標準課税
地方消費税 外形標準課税 設備投資 即
100
％控除（仕入れ税額控除）
⇒生産効率性＝成長促 進型
減価償却額を控除
⇒（現在価値でみて）税負担が帰 着⇒投資抑制的
課税地原則 仕向け地主義
⇒国際競争力から遮断
源泉地主義＝輸出課税・輸入非課 税
⇒国内企業には国際競争上不利 税の帰着 原則最終消費者 消費者・労働者等に拡散
38
税の資本化
39
資本化
地方公共サービスからの受益、固定資産税の負担が土地・住宅の 価格に反映
土地・住宅価格＝ F(
受益、税負担、環境要因）＝定数項＋α＊公共サービス＋β＊地方税負担＋γ＊環境要
因＋かく乱項
土地・住宅の購入＝将来の固定資産税の支払い義務も抱き合わせ で購入
土地・住宅への課税⇒現在の土地・住宅保有者に帰着
ポイント：「足による投票」＝住民移動に伴う土地・住宅需要の変化土地（住宅）価格と固定資産税の「資本化」
r
V g
B r
V g
V t B τ t = − τ +
Σ −
= = ( )
) 1
( ) (
1
) , ) (
( V g t
r g
V B =
= +
τ
土地価格
地方公共財
固定資産税率
市場金利
(+) (-)
林正義，２００３．「社会資本と地方公共サービス：資本化仮説による地域別社会資 本水準の評価」『経済分析』（１７１），２８－４６，２００３
.
Oates, W.E., 1969. The effects of property taxes and local public spending on property values: Anempirical study of tax capitalization and the Tiebout hypothesis. Journal of Political Economy77(6), 957-971.
41
将来の固定資 産税支払い
現在の地価に反映
被説明変数：賃貸住宅の割引現在価値、推定方法：固定効果モデルと変量効果モデル、サンプルの大 きさ=通常の推定では230、2SLSでは184
固定効果モデル 変量効果モデル 固定効果モデル
（2SLS）
変量効果モデル
（2SLS） 固 定 資 産 税 実 効 税
率
-0.478 ***
(0.042)
-0.527 ***
(0.043)
-0.496 **
(0.252)
-0.816 ***
(0.146) 市 町 村 社 会 資 本 ス
トック
0.033 (0.062)
0.154 **
(0.061)
0.620 (0.506)
0.621 ***
(0.183) 人 口 一 人 当 た り 県
民所得
-0.213 (0.272)
-0.153 (0.256)
-2.078 * (1.328)
-0.105 (0.499)
宅地面積 1.388 ***
(0.359)
0.650 ***
(0.113)
1.475 **
(0.864)
0.213 (0.180)
人口密度 0.489 **
(0.268)
0.224 ***
(0.067)
-0.001 (0.627)
0.193 ***
(0.081) 地方交付税依存度 -0.102 **
(0.051)
-0.100 **
(0.050)
-0.204 **
(0.113)
-0.124 **
(0.081) 人口あたり被生活
保護者数
-0.082 **
(0.047)
-0.004 (0.043)
-0.008 (0.106)
0.009 (0.065) 人 口 当 た り 犯 罪 認
知件数
0.037 (0.041)
0.065 (0.041)
-0.503 (0.081)
0.055 (0.061) 人 口 当 た り 離 婚 件
数
0.693 ***
(0.123)
0.853 ***
(0.109)
0.666 ***
(0.253)
0.786 ***
(0.179) 第一次産業比率 -0.179 **
(0.057)
-0.175 ***
(0.050)
-0.882 (0.110)
-0.005 (0.074)
定数項 3.353
(2.858)
4.427 ***
(1.218)
-5.019 (7.974)
-0.385 (2.120)
注： ***は1%、**は5%、*は10%の有意水準で帰無仮説が棄却されたことを示し、括弧内の数値は係数の標準誤差 を示す。また、2SLSは2段階最小二乗法による推定結果である。なお、年次ダミーは、通常の推定では4ヵ年分、2SLS を用いた推定では3ヵ年分含まれている（報告結果は省略）。被操作変数＝固定資産税実効税率、人口当たり県民所得と 市町村社会資本。操作変数＝すべての外生変数と、説明変数と被操作変数の1期前の値。
注：その他、経済要 因等を説明する変数 の効果は一部略
財政要因 の「資本化」
推計期間：