当期運用日数（日） 33 181 184 182 184 181
NOI（百万円） 314 1,717 1,489 2,142 2,140 2,097 FFO(Funds from Operation/百万円) 112 1,412 1,139 1,711 1,706 1,618 1口当たりFFO（円） 324 4,087 3,297 3,699 3,689 3,499 有利子負債額(百万円） 34,600 33,260 35,980 43,400 43,400 43,400 期末総資産有利子負債比率（LTV/%) 49.7 47.8 49.5 45.9 45.9 46.0 時価LTV（%） 47.6 45.1 46.8 42.8 43.1 43.5 1口当たりNAV（円） 101,345 104,710 104,539 112,296 111,103 109,202
(注）以下の算定式により算出しています
NOI＝不動産賃貸事業収益-不動産賃貸事業費用＋減価償却費－不動産売却益 FFO＝当期純利益＋減価償却費±不動産等売却損益
1口当たりFFO＝FFO÷発行済投資口総数
期末総資産有利子負債比率（LTV)＝期末有利子負債額÷期末総資産額×100
時価LTV=期末有利子負債額÷（期末総資産額＋不動産等鑑定評価額-不動産等期末帳簿価額）×100
1口当たりNAV＝（期末純資産額-分配金支払総額＋不動産等鑑定評価額総額-不動産等期末帳簿価額総額）÷発行済投資口総数
資産運用会社の概要
商号 タカラPAG不動産投資顧問株式会社 所在地 東京都港区赤坂1-14-15
代表者 代表取締役会長 石原雅行、代表取締役社長 宰田哲男 設立年月日 2016年1月15日
資本金 50百万円
株主構成
株式会社タカラレーベン（60%）
PAG Real Estate Holding Limited（30%）
株式会社共立メンテナンス（5%）
株式会社ヤマダホールディングス（5%）
株主総会
取締役会 投資委員会
代表取締役
コンプライアンス委員会
投資運⽤部 財務企画部
監査役
コンプライアンス部
（コンプライアンス・オフィサー）
Webサイト：https://www.takara-pag.com/
物件譲渡
（2020年11月30日）
物件譲渡
（2020年12月23日）
50,000 60,000 70,000 80,000 90,000
60,000 65,000 70,000 75,000 80,000 85,000 90,000 95,000 100,000 105,000 110,000 115,000 120,000 125,000 130,000 135,000
2018/7/27 2018/10/25 2019/1/23 2019/4/23 2019/7/22 2019/10/20 2020/1/18 2020/4/17 2020/7/16 2020/10/14 2021/1/12
上場以降投資口価格推移
（ 円 ） （ 百万円 ）
上場
TA湘南鵠沼海岸を 5億円で取得
新規物件取得
（2019年3月28日）
27物件、資産規模640 億円で上場
IPO
（2018年7月27日）
ドーミーイン盛岡を 25.2億円で取得
新規物件取得
（2019年6月28日）
DBJ Green Building 認 証（NTビル・7月12日）
BELS評価（ドーミーイ ン盛岡・8月8日、ドー ミーイン松山・8月9日）
認証取得
（2019年7月、8月）
TTS南青山ビルの 譲渡（譲渡価格：53.1 億円）
物件譲渡
（2019年8月、9月）
6物件、約223.3億円の 物件を取得
公募増資による6物件取得
（2019年9月3日）
赤坂川瀬ビルを6.9億 円で取得
新規物件取得
（2019年10月31日）
L.Biz神保町
博多祗園ビル BELS取得
（2019年12月20日/23日）
ラグゼナ本厚木を約7 億円で取得
タカラレーベンによる取 得後バリューアップ案 件
新規物件取得
（2020年3月17日）
株式会社日本格付研 究所より長期発行体格 付（A-）を取得
信用格付け取得
（2020年6月18日）
2020年GRESBリアルエ ステイト評価において
「2スター」獲得 GRESB評価取得
（2020年11月25日）
Almost Blue の30％持 分を譲渡（譲渡価格：
約21億円）
物件の譲渡
（2021年2月26日）
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
1
2 3
4
5
6 7
8
9 10
11 12
13
2019年9月公募価格 117,000円 14
上場時公募価格 96,000円
タカラレーベン不動産投資法人 投資口価格（左軸）
東証REIT指数
（注）
注）東証REIT指数は本投資法人の上場日に本投資口価格と同額であったと仮定してその後の値を試算
2021/2/26 取得資産総額（右軸棒グラフ）
盛岡駅前通ビル、EME 郡山ビルの譲渡（譲渡 価格総額：約24億円）
宇都宮セントラルビル の譲渡（譲渡価格：約8 億円）