特別勘定に関する指標等

（単位：百万円）

区分平成26年度末平成27年度末平成28年度末

個人変額保険及び個人変額年金保険

793,344 850,323 989,605

団体年金保険 ─ ─

─

特別勘定計

793,344 850,323 989,605

（注）当社は、個人変額保険と個人変額年金保険に係る資産は合同運用を行っていますので、合計を記載しています。

1. ^運用実績

（単位：%）平成28^年度末

区分株式型日本成長株式型世界コア株式型世界株式型債券型世界債券型総合型短期金融市場型

運用実績

14.62 12.13 14.05 11.35 △1.11 △4.04 5.25 △0.02

3 - 01 特別勘定資産残高の状況

3 - 02 個人変額保険及び個人変額年金保険特別勘定資産の運用の経過

2. ^{運用の経過（平成} 28 ^年度）

株式型

ベンチマーク：日経平均株価

■当期の運用経過

国内株式市場は上昇しました。期初、円高を背景に国内株式市場は軟調に推移し、

月の英国の国民投票では、

離脱派が勝利したことからリスク回避の動きが鮮明となり、日経平均株価は

14,952

円まで下落する場面がありました。しかし、

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利後は、海外株式市場の上昇と為替市場で円安基調となったことが好感され、国内株式市場は大きく上昇しました。

月に日経平均株価が

19,000

円台に乗せた後は、売り買いが交錯する動きが続きました。当ファンドの運用成果は、前期末比

+14.62%

、ベンチマークの騰落率は

+12.83%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、上場投資信託（日経

225

型

ETF

）を主体に投資を行い、

株式市場との連動性を確保します。さらに、国内株式への投資も行うことで、中長期的に日経平均株価を上まわる運用成果の獲得を目指します。

日本成長株式型

ベンチマーク：

TOPIX

（配当金込）

■当期の運用経過

追加型株式投資信託「フィデリティ・日本成長株・ファンド

VA3

（適格機関投資家専用）」（フィデリティ投信株式会社）に投資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

+12.13%

となり、ベンチマークの騰落率は

+14.69%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、追加型株式投資信託「フィデリティ・日本成長株・

ファンド

VA3

（適格機関投資家専用）」に投資を行います。当該投資信託は、主としてわが国の取引所に上場（これに準ずるものを含みます）されている株式を主要投資対象とし、投資信託財産の長期的な成長を図ることを目標に積極的な運用を行うことを基本とします。

3

ファイナンシャル・データ

データ編

158

債券型

■当期の運用経過

国内債券市場の金利は、歴史的な低水準での推移が続いた後、

上昇しました。期初、

年債利回りはマイナス圏で低下基調が続きました。

月末に英国の

離脱が決定すると、その後は安全資産とされる日本国債に買いが集まり、

年債利回りはマイナス

0.30

％台まで低下する場面がありました。

月にトランプ氏の勝利が確定した後は、米国金利の上昇や世界的な株高を背景に、

年債利回りはプラス圏に回復する展開となりました。

当ファンドの運用成果は、前期末比

–1.11%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、中長期的に安定した運用利回りを確保することを目標に、円貨建債券を中心としたポートフォリオを構築してまいります。債券ポートフォリオから安定した利息収入を確保しつつ、売買による売却益を獲得し、安定した運用成果の獲得を目指します。

世界株式型

ベンチマーク：

MSCI

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）

運用助言会社：モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント株式会社

■当期の運用経過

世界の主要地域の株式市場は上昇しました。米国においては、

月の英国の国民投票で

離脱派が勝利したことで一時軟調な動きをする場面がありました。しかし、

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利すると、経済政策への期待感から株価は大きく上昇し、米国の主要株価指数は過去最高値を更新しました。当ファンドの運用成果は、前期末比

+11.35%

となり、ベンチマークの騰落率は

+14.87%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、有力な無形資産（ブランド）を保有する企業に注目し、

更にファンダメンタルズ分析を行うことにより世界各国の株式に分散投資を行い、中長期的に

MSCI

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）を上まわる運用成果の獲得を目指します。

世界債券型

ベンチマーク：シティ世界国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）

■当期の運用経過

世界主要地域の債券市場は、米国金利を中心に金利が上昇する展開となりました。米国では、金利はもみ合いが続きましたが、

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利すると、経済政策への期待感から金利は大きく上昇しました。欧州においても、

年前半は英国の

離脱が決定するなど、リスク回避の動きから金利は低下したものの、年後半には欧州の景況感の回復から、金利は上昇しました。当ファンドの運用成果は、前期末比

–4.04%

、ベンチマークの騰落率は

–3.95%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、金利の分析により、実質金利が高く、長短金利差が大きく、かつ経済環境が良好と判断される国に投資を行い、中長期的にシティ世界国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）を上まわる運用成果の獲得を目指します。

世界コア株式型

ベンチマーク：

MSCI

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）

■当期の運用経過

追加型株式投資信託「ワールドエクイティ・ファンド

＜適格機関投資家限定＞」（ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社）に投資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

+14.05%

となり、ベンチマークの騰落率は

+14.87%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、追加型株式投資信託「ワールドエクイティ・ファンド

＜適格機関投資家限定＞」に投資を行います。当該投資信託は、国内外の株式等に投資を行い、ベンチマークである

MSCI

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）を上まわる投資成果の獲得を目指して運用を行います。

ファイナンシャル・データ

デー

タ編

159

短期金融市場型

ベンチマーク：短期金利（無担保コール翌日物など）

■当期の運用経過

残存期間の短い債券および短期金融商品に投資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

–0.02%

となり、概ね短期金利程度の動きとなりました。

■今後の運用方針

今後も、短期債券および短期金融商品中心に投資を行い、短期金利程度の運用利回りの確保を目標として運用を行ってまいります。

総合型

■当期の運用経過

総合型では、主に国内債券および国内株式、上場投資信託（日経

225

型

ETF

）に分散して投資を行いました。国内債券市場で金利が上昇（債券価格が下落）しましたが、国内株式市場が上昇したことから、当ファンドの運用成果は前期末比

+5.25%

となりました。

■今後の運用方針

今後も、円貨建債券ポートフォリオから安定した利息収入を確保しつつ、経済・金融情勢を分析し、中長期的に投資リスクに比べて期待収益率が高いと判断される資産に積極的に資産配分を行います。

1. ^{保有契約高}

個人変額保険 _{（単位：件、百万円）}

区分

平成26年度末平成27年度末平成28^年度末

件数金額件数金額件数金額

変額保険（終身型）

685,767 7,826,857 823,273 8,690,797 845,906 8,680,668

変額保険（有期型）

61,492 222,443 84,805 323,349 97,804 421,300

変額保険（定期型）

1,288 44,356 1,225 40,538 1,160 38,716

合計

748,547 8,093,657 909,303 9,054,686 944,870 9,140,684

（注）金額欄には、特約部分を含みます。

個人変額年金保険 _{（単位：件、百万円）}

区分

平成26年度末平成27年度末平成28^年度末

件数金額件数金額件数金額

個人変額年金保険

46,508 252,266 81,325 456,096 106,276 600,331

（注）金額欄には、年金支払開始前契約の年金支払開始時における基本年金額に対する年金原資と、年金支払開始後契約の責任準備金を合計したものを記載しています。

3 - 03 個人変額保険及び個人変額年金保険の状況

ファイナンシャル・データ

データ編

160 4. 個人変額保険・個人変額年金保険特別勘定に関する有価証券等の時価情報

売買目的有価証券の評価損益 _{（単位：百万円）}

平成26年度末平成27年度末平成28年度末区分

貸借対照表計上額

当期の損益に含まれた評価損益

貸借対照表計上額

当期の損益に含まれた評価損益

貸借対照表計上額

当期の損益に含まれた評価損益

売買目的有価証券

760,411 89,106 794,025

△

76,099 919,265 45,559

（注）当社は、個人変額保険と個人変額年金保険に係る資産は合同運用を行っていますので、合計を記載しています。

金銭の信託の時価情報

該当ありません。

デリバティブ取引の時価情報（ヘッジ会計適用分・非適用分の合算値）

該当ありません。

2. 年度末個人変額保険・個人変額年金保険特別勘定資産の内訳

（単位：百万円、%）

区分

平成26年度末平成27年度末平成28^年度末

金額構成比金額構成比金額構成比

現預金・コールローン

30,950 3.9 54,043 6.4 68,020 6.9

有価証券

760,411 95.8 794,025 93.4 919,265 92.9

公社債

165,980 20.9 158,244 18.6 148,130 15.0

株式

50,068 6.3 50,046 5.9 49,294 5.0

外国証券

319,985 40.3 378,833 44.6 476,218 48.1

公社債

59,918 7.6 62,504 7.4 68,315 6.9

株式等

260,067 32.8 316,328 37.2 407,902 41.2

その他の証券

224,376 28.3 206,902 24.3 245,621 24.8

貸付金 ─ ─ ─ ─

─ ─

その他

1,982 0.2 2,254 0.3 2,320 0.2

貸倒引当金 ─ ─ ─ ─

─ ─

合計

793,344 100.0 850,323 100.0 989,605 100.0

（注）当社は、個人変額保険と個人変額年金保険に係る資産は合同運用を行っていますので、合計を記載しています。

3. 個人変額保険・個人変額年金保険特別勘定の運用収支状況

（単位：百万円）

区分平成26年度平成27年度平成28^年度

利息配当金等収入

13,175 15,220 14,498

有価証券売却益

17,275 36,481 22,211

有価証券償還益

16 4 21

有価証券評価益

232,096 163,414 215,402

為替差益

8,458 12,643 ─

金融派生商品収益 ─ ─

─

その他の収益 ─

0 0

有価証券売却損

993 2,103 1,001

有価証券償還損

103 33 37

有価証券評価損

142,989 239,513 169,842

為替差損 ─ ─

4,021

金融派生商品費用 ─ ─

─

その他の費用

146 850 806

収支差額

126,789

△

14,735 76,423

（注）当社は、個人変額保険と個人変額年金保険に係る資産は合同運用を行っていますので、合計を記載しています。

ファイナンシャル・データ

デー

タ編

161

ドキュメント内 Sony Life Insurance Co., Ltd. 2017 (ページ 78-82)

個人変額保険及び個人変額年金保険

団体年金保険 ─ ─

特別勘定計

1. 運用実績

運用実績

3 - 01 特別勘定資産残高の状況

3 - 02 個人変額保険及び個人変額年金保険特別勘定資産の運用の経過

2. 運用の経過（平成 28 年度）

ベンチマーク：日経平均株価

■当期の運用経過

国内株式市場は上昇しました。期初、円高を背景に国内株式 市場は軟調に推移し、

月の英国の国民投票では、

離脱派が勝 利したことからリスク回避の動きが鮮明となり、日経平均株価 は

円まで下落する場面がありました。しかし、

月の米 国大統領選挙でトランプ氏が勝利後は、海外株式市場の上昇と 為替市場で円安基調となったことが好感され、国内株式市場は 大きく上昇しました。

月に日経平均株価が

円台に乗せ た後は、売り買いが交錯する動きが続きました。当ファンドの 運 用 成 果 は、前 期 末 比

、ベ ン チ マ ー ク の 騰 落 率 は

となりました。

■今後の運用方針

今後も、上場投資信託（日経

型

）を主体に投資を行い、

株式市場との連動性を確保します。さらに、国内株式への投資 も行うことで、中長期的に日経平均株価を上まわる運用成果の 獲得を目指します。

ベンチマーク：

（配当金込）

■当期の運用経過

追加型株式投資信託「フィデリティ・日本成長株・ファンド

（適格機関投資家専用）」 （フィデリティ投信株式会社）に投 資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

となり、ベンチマークの騰落率は

となりました。

■今後の運用方針

今後も、追加型株式投資信託「フィデリティ・日本成長株・

ファンド

3

158

■当期の運用経過

国内債券市場の金利は、歴史的な低水準での推移が続いた後、

上昇しました。期初、

年債利回りはマイナス圏で低下基調が 続きました。

月末に英国の

離脱が決定すると、その後は安 全資産とされる日本国債に買いが集まり、

年債利回りはマイ ナス

％台まで低下する場面がありました。

月にトランプ 氏の勝利が確定した後は、米国金利の上昇や世界的な株高を背 景に、

年債利回りはプラス圏に回復する展開となりました。

当ファンドの運用成果は、前期末比

となりました。

■今後の運用方針

ベンチマーク：

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）

運用助言会社：モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント株式会社

■当期の運用経過

世界の主要地域の株式市場は上昇しました。米国において は、

月の英国の国民投票で

離脱派が勝利したことで一時軟 調な動きをする場面がありました。しかし、

月の米国大統領 選挙でトランプ氏が勝利すると、経済政策への期待感から株価 は大きく上昇し、米国の主要株価指数は過去最高値を更新しま した。当ファンドの運用成果は、前期末比

となり、ベ ンチマークの騰落率は

となりました。

■今後の運用方針

今後も、有力な無形資産（ブランド）を保有する企業に注目し、

更にファンダメンタルズ分析を行うことにより世界各国の株式 に分散投資を行い、中長期的に

ワールド・インデックス（配 当込・円ベース）を上まわる運用成果の獲得を目指します。

ベンチマーク：シティ世界国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）

■当期の運用経過

世界主要地域の債券市場は、米国金利を中心に金利が上昇す る展開となりました。米国では、金利はもみ合いが続きました が、

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利すると、経済政 策への期待感から金利は大きく上昇しました。欧州においても、

年前半は英国の

離脱が決定するなど、リスク回避の動きから 金利は低下したものの、年後半には欧州の景況感の回復から、金 利 は 上 昇 し ま し た。当 フ ァ ン ド の 運 用 成 果 は、前 期 末 比

、ベンチマークの騰落率は

となりました。

■今後の運用方針

ベンチマーク：

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）

■当期の運用経過

追加型株式投資信託「ワールドエクイティ・ファンド

＜適 格機関投資家限定＞」 （ステート・ストリート・グローバル・アド バイザーズ株式会社）に投資を行いました。当ファンドの運用成 果 は、前 期 末 比

と な り、ベ ン チ マ ー ク の 騰 落 率 は

となりました。

1. ^運用実績

2. ^{運用の経過（平成} 28 ^年度）

国内株式市場は上昇しました。期初、円高を背景に国内株式市場は軟調に推移し、

離脱派が勝利したことからリスク回避の動きが鮮明となり、日経平均株価は

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利後は、海外株式市場の上昇と為替市場で円安基調となったことが好感され、国内株式市場は大きく上昇しました。

円台に乗せた後は、売り買いが交錯する動きが続きました。当ファンドの運用成果は、前期末比

、ベンチマークの騰落率は

株式市場との連動性を確保します。さらに、国内株式への投資も行うことで、中長期的に日経平均株価を上まわる運用成果の獲得を目指します。

（適格機関投資家専用）」（フィデリティ投信株式会社）に投資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

年債利回りはマイナス圏で低下基調が続きました。

離脱が決定すると、その後は安全資産とされる日本国債に買いが集まり、

年債利回りはマイナス

月にトランプ氏の勝利が確定した後は、米国金利の上昇や世界的な株高を背景に、

世界の主要地域の株式市場は上昇しました。米国においては、

離脱派が勝利したことで一時軟調な動きをする場面がありました。しかし、

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利すると、経済政策への期待感から株価は大きく上昇し、米国の主要株価指数は過去最高値を更新しました。当ファンドの運用成果は、前期末比

となり、ベンチマークの騰落率は

更にファンダメンタルズ分析を行うことにより世界各国の株式に分散投資を行い、中長期的に

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）を上まわる運用成果の獲得を目指します。

世界主要地域の債券市場は、米国金利を中心に金利が上昇する展開となりました。米国では、金利はもみ合いが続きましたが、

月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利すると、経済政策への期待感から金利は大きく上昇しました。欧州においても、

離脱が決定するなど、リスク回避の動きから金利は低下したものの、年後半には欧州の景況感の回復から、金利は上昇しました。当ファンドの運用成果は、前期末比

＜適格機関投資家限定＞」（ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ株式会社）に投資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

となり、ベンチマークの騰落率は

＜適格機関投資家限定＞」に投資を行います。当該投資信託は、国内外の株式等に投資を行い、ベンチマークである

ワールド・インデックス（配当込・円ベース）を上まわる投資成果の獲得を目指して運用を行います。

残存期間の短い債券および短期金融商品に投資を行いました。当ファンドの運用成果は、前期末比

となり、概ね短期金利程度の動きとなりました。

今後も、短期債券および短期金融商品中心に投資を行い、短期金利程度の運用利回りの確保を目標として運用を行ってまいります。

総合型では、主に国内債券および国内株式、上場投資信託（日経

）に分散して投資を行いました。国内債券市場で金利が上昇（債券価格が下落）しましたが、国内株式市場が上昇したことから、当ファンドの運用成果は前期末比

となりました。

今後も、円貨建債券ポートフォリオから安定した利息収入を確保しつつ、経済・金融情勢を分析し、中長期的に投資リスクに比べて期待収益率が高いと判断される資産に積極的に資産配分を行います。

1. ^{保有契約高}