第 2 回
投資運用業 ①． 法第２条第８項第12号イに係る業務 ②．法第２条第８項第12号ロに係る業務
ＭＵ投資顧問㈱
会社名 ＭＵ投資顧問株式会社
所在地 〒 101-0062 東京都千代田区神田駿河台二丁目3番地11 電話 03(5259)5351 ファックス 03(5259)5342
ＨＰアドレス http://www.mu-iv.co.jp 代表者 取締役社長 松下 睦
金融商品取引業登録番号 関東財務局長(金商)第313号 登録年月日 平成19年9月30日 協 会 会 員 番 号 010-00002
業 務 開 始 年 月 昭和60年6月18日 資 本 金 25.3億円 作 成 部 署 企画部 電 話 03(5259)5352
１．業の種別
ＭＵ投資顧問㈱
＜組織図＞
６．投資運用契約に係る資産の金融商品取引行為の状況（直近１年度分）
１．対象期間 平成29年4月1日～平成30年3月31日
２．金融商品取引行為に係る取引の割合
相手方の商号 取引額の割合 備 考
会員自らが顧客の相手方となった取引 . ％
下記①に該当する 法人との取引
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 10.7％
モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券 8.6％
三菱ＵＦＪ信託銀行 0.4％
下記②に該当する 法人との取引
大和証券 13.1％
野村證券 11.6％
シティグループ証券 10.9％
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 10.7％
ＳＭＢＣ日興証券 10.7％
下記③に該当する 法人との取引
. ％ . ％ . ％
①顧客のために行う金融商品取引行為の相手方となった法人で、金融商品取引法施行令第15条の16に規定する親法 人等・子法人等
②顧客のために行う金融商品取引行為の相手方となった法人で、その取引額が年間の顧客のために行った金融商品 取引行為に係る取引総額の10％以上である法人
③顧客のために行う金融商品取引行為の相手方となった法人で、金融商品取引業等に関する内閣府令第126条第３号 に規定する関係外国法人等に該当する法人
ＭＵ投資顧問㈱
７．契約資産
①契約資産状況（平成30年3月末現在）
（金額単位：百万円）投資運用 投資助言
件数 金額 件数 金額
国内 法人
公的年金 9 1,363,349 -
-私的年金 13 115,166 -
-その他 8 238,666 3 3,820
計 30 1,717,182 3 3,820
個人 - - -
-国内 計 30 1,717,182 3 3,820
海外 法人
年金 - - -
-その他 2 18,674 -
-計 2 18,674 -
-個人 - - -
-海外 計 2 18,674 -
-総合計 32 1,735,856 3 3,820
注：投資助言契約欄は、顧客資産の額を前提とした契約のみ記入する。なお、全投資助言契約件数は、3件。
②海外年金内訳（運用＋助言）
米国 -件
-百万円
欧州 -件
-百万円
アジア -件
-百万円
その他 -件
-百万円
③投資対象別運用状況（平成30年3月末現在）
（金額単位：百万円）国内 株式特化
国内 債券特化
国内 その他
海外 株式特化
海外 債券特化
海外 その他
グローバル 株式特化
グローバル 債券特化
グローバル その他
件 数 8 16 - - 3 - 1 2 2
金 額 65,721 1,487,747 - - 132,947 - 18,334 12,577 18,530
④契約規模別分布状況（平成30年3月末現在）
（金額単位：百万円）10億円未満 10～50億円 未満
50～100億円 未満
100～500億円 未満
500～1,000億円
未満 1,000億円以上
件数 3 8 3 10 5 3
構成比(％) 9.4 25.0 9.4 31.3 15.6 9.4
金額 1,967 18,628 19,483 219,621 366,674 1,109,483
構成比(％) 0.1 1.1 1.1 12.7 21.1 63.9
ＭＵ投資顧問㈱
８．運用の特色（投資哲学、運用スタイル等）
■ 運用哲学
◆徹底したファンダメンタルズ分析をベースにしたアクティブ運用
中長期的には市場はファンダメンタルズを反映した水準に収束するものと考えております。徹底的なファンダメンタ ルズ分析により、現在の水準との差異を見出すことが可能であり、超過収益を獲得できるものと考えております。
◆チーム運用
高いスキルを持った人員を機能的に配置し、組織的な運用を行うことで運用の質を高めるとともに、運用の継続性・
均質性を維持できるものと考えております。
■ 運用スタイル
総合戦略型 市場指向型
短期事業債
（アバディーン） アジア債券 ファクターティルト型
ベンチマーク商品 非ベンチマーク商品
国債型
割安株長期投資型
グローバル株式L/S型（絶対収益追求型）
内外債券型（絶対収益追求型）
国内債券外国債券外国株式国内株式
ＲＩＭ型（クオンツ）
超長期債券
好配当利回り型
グローバルマクロ型（絶対収益追求型）
国内株式L/S型（絶対収益追求型）
β戦略型割安株集中投資
国内金利L/S型（絶対収益追求型）
フルヘッジグローバル債券運用 クオンツβヘッジ高配当型
グローバル債券先物L/S型（絶対収益追求型）
９．投資に関する意思決定プロセス
業務管理委員会
リスク管理委員会
投資管理委員会
運用実績の分析と評価 リスク管理
運用ガイドライン、投資方針等 の遵守状況のチェック 法令、社内規程等の遵守状況 のチェック
SEE
≪管理・評価≫
委員長：管理部門担当役員 事務局：リスク管理部 委員長：管理部門担当役員 事務局：リスク管理部 委員長：社長 事務局：内部監査部 PLAN
≪投資計画の決定≫
投資政策委員会 委員長：運用部門担当役員 事務局：債券運用部
投資環境の現状分析と予測 資産配分戦略の審議 各資産の基本方針の審議
債券運用部
・債券運用部
・株式運用部
・商品開発部 資産配分戦略に関する リサーチ、分析、投資計画立案
各資産の運用に関する リサーチ、分析、投資計画立案
アカウントマネジメント部
（ポートフォリオマネジャー）
DO
≪投資計画の実行≫
・債券運用部
・株式運用部
・商品開発部
（ファンドマネジャー）
資産配分の変更
各資産のポートフォリオ構築
アカウントマネジメント部
（アカウントマネジャー）
顧客の投資方針や
ニー ズの 把 握
投資方針についての説明
投資行動、運用結果についての報告
※ 二重線の商品は提携運用商品です。
ＭＵ投資顧問㈱
■投資計画の決定（PLAN）
・運用部門各部において、マクロ・セミマクロ・個別企業等に関して徹底的なリサーチと分析を行い、投資計画を立案します。
三菱ＵＦＪリサーチ＆コンサルティング調査部などの情報も積極活用します。
・「投資政策委員会」において、投資環境の現状と予測に関する会社としての見解及び、資産配分戦略、各資産の基本方針につ いて審議します。「投資政策委員会」は、社長に任命された運用部門担当役員が委員長（意思決定者）となり、原則毎月（必 要に応じ随時）開催されます。
■投資計画の実行（DO）
・運用部門各部において、資産配分及び、各資産の具体的な運用計画を策定、更にお客さま毎の投資方針、ニーズ、運用ガイド ライン等を踏まえ、各ファンド毎の具体的な運用計画を策定し、実行します。
・投資方針、並びに投資行動とその結果については、ファンド毎に任命されたアカウントマネジャーが責任を持ってお客さまに ご説明・ご報告いたします。
■管理・評価（SEE）
・運用部門とは独立のリスク管理部が、運用状況の管理と評価を行います。法令・業界団体ルール・社内規程・リスク管理方 針・投資方針・ファンド毎の運用ガイドライン等についての遵守状況のチェック、並びに運用実績の分析と評価を行い、社内 委員会に報告・審議し、運用部門にフィードバックします。
・この他、内部監査部が社内各部門の業務の遂行状況について定期的に社内検査を実施します。
10．運用受託報酬・投資助言報酬
年金資産との投資一任契約に係る運用受託報酬
契約資産額 投資顧問料率（税抜）
特 化 型 バランス型
国内株式 国内株式
(小型株) 国内債券 事業債
短期事業債 外国株式 外国債券
10億円迄の分 0.450% 0.250% 0.480% 0.450% 0.420%
10億円超 20億円迄の分 0.350% 0.380% 0.350% 0.270%
20億円超 30億円迄の分 0.300% 0.330% 0.300% 0.220%
30億円超 50億円迄の分 0.250% 0.600% 0.150% 0.200% 0.300% 0.250% 0.200%
50億円超 80億円迄の分 0.150%
80億円超 100億円迄の分 0.100%
100億円超 200億円迄の分 0.150% 0.084% 0.180% 0.150%
200億円超 300億円迄の分 0.140% 0.077% 0.165% 0.140%
300億円超 500億円迄の分 0.130% 0.074% 0.155% 0.130%
500億円超の部分 0.125% 0.070% 0.150% 0.125%
0.230% 0.200% 0.150%
0.084% 0.120%
0.700% 0.250%
0.200%
0.200%
0.500%
0.100%
（*1）代表的な商品について記載しています。
（*2）弊社設定の私募投資信託等を組入れる場合には、私募投資信託等に係る運用報酬と投資顧問報酬を二重にいただくことがないように、契約資産全体に係る投 資顧問報酬から私募投資信託等に係る運用報酬を控除します。
（*3）報酬の計算は、契約資産額の各段階ごとに消費税を含まない料率を乗じた金額の合計額と、これに係る消費税等相当額とさせていただきます。
11．その他、特記事項
■当社の企業理念
ＭＵ投資顧問は、以下の理念に基づいた企業活動を実践します｡
○資産運用を通じてお客さまの資産形成と社会の発展に貢献します。
○一流の資産運用会社として社会から評価され続ける会社を目指します。
○資産運用業務のプロフェッショナルとして受託者責任を全うし、お客さまからの信頼にお応えしてまいります。
○アクティブマネジャーとしての「強み」を磨き、十分発揮してまいります。
■当社の特徴
・年金資産の投資一任業務にほぼ特化した資産運用業務を展開しているＭＵＦＧグループの一員です。
・ボトムアップ・リサーチによるアクティブ運用や、クオンツ・アプローチによるアクティブ運用商品を提供しています。ま た、ロングショート運用により絶対収益を追求する商品など、外部委託運用も含めた多様かつ高度な資産運用サービスの提 供に努めております。
オークス投資顧問㈱