綜合財務報表附註
32. 借貸（續）
(b) 於二零零六年十二月十四日， 本公司發行總本金額為240,000,000 美元（ 相當於約1,872,000,000港元）
零息票可換股票據（「可換股票據」）。可換股票據為無抵押、不計息並將於二零一一年十二月十四日 到 期。在 可 換 股 票 據 之 條 款 規 限 下，可 換 股 票 據 持 有 人 可 選 擇 於 二 零 零 七 年 六 月 十 四 日 或 之 後 至 到 期 日 為 止，隨 時 按 每 股 初 步 兌 換 價9.36港 元（可 予 調 整）將 可 換 股 票 據 兌 換 為 本 公 司 之 普 通 股。根 據 可 換 股 票 據 條 款，兌 換 價 可 按 重 定 機 制 予 以 調 整。除 非 先 前 已 經 贖 回 及 註 銷 或 兌 換，可 換 股 票 據 將 於到期日按本金額100%贖回。在可換股票據之條款規限下，本集團可選擇於二零零七年十二月十四 日之後及到期日前，隨時按本金額100%全數或部分贖回可換股票據。
可換股票據所得款項限於用作撥資在建資產之興建及發展以及一般公司用途（附註28）。
可換股票據衍生工具公平值乃參考「二項式」模式於發行日進行估值。衍生部分之所得款項淨額超出 其公平值之款項乃確認列作負債。
於資產負債表確認之可換股票據及衍生部分之負債分析如下：
二零零八年 二零零七年 千港元 千港元 可換股票據下之負債
年初 1,320,525 1,205,377
匯兌差額 (9,212) 3,518
利息開支 122,272 111,630
年末 1,433,585 1,320,525
可換股票據之利息開支按實際利率9.23%（二零零七年：9.23%）利用實際利率法計算。
二零零八年 二零零七年 千港元 千港元 衍生部分
年初 468,858 573,109
公平值變動 (461,994) (105,924)
匯兌差額 (44) 1,673
年末（附註22） 6,820 468,858
ਜн31/joec!!!21: 37050311:!!!4;43;38
綜合財務報表附註
32. 借貸（續）
(b) （續）
衍生部分公平值參考「二項式」模式釐定。計算有關公平值所用之主要假設如下：
(i) 估值乃假設可換股票據將會繼續而並無不履約支付、延遲付款，且並無提前贖回。
(ii) 本公司股價之預期波幅為62%（二零零七年：45%）乃按過往三年內之股價波動而釐定。
(iii) 無風險率乃按各日期之匯兌基金票據之收益率而釐定，到期年期根據可換股票據之年期釐定。
(iv) 預期可換股票據期限內之派息率為0.1%（二零零七年：0.1%）。
(c) 融資租賃負債
融資租賃負債須於下列年度支付：
最低付款 現值
二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年
千港元 千港元 千港元 千港元
一年內 4,828 4,828 4,389 3,990
第二年 — 4,828 — 4,389
4,828 9,656 4,389 8,379
銀河娛樂集團有限公司
111
32. 借貸（續）
(d) 借貸到期日：
集團
銀行借款 有擔保票據 可換股票據
二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元
一年內 431,514 491,257 — — — —
第一至第二年 262,160 99,060 1,900,580 — — — 第二至第五年 6,480 6,480 2,660,813 4,565,617 1,433,585 1,320,525
五年以上 12,340 14,500 — — — —
712,494 611,297 4,561,393 4,565,617 1,433,585 1,320,525
公司
銀行借款 可換股票據
二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年
千港元 千港元 千港元 千港元
一年內 375,000 397,600 — —
第二至第五年 — — 1,433,585 1,320,525
375,000 397,600 1,433,585 1,320,525
(e) 實際利率：
二零零八年 二零零七年
港元 人民幣 美元 港元 人民幣 美元
銀行借款 1.8% 5.5% — 3.8% 5.8% —
定息票據 — — — 5.7% — —
有擔保票據 — — 9.9% — — 10.9%
可換股票據 — — 9.23% — — 9.23%
ਜн31/joec!!!222 37050311:!!!4;43;39
綜合財務報表附註
32. 借貸（續）
(f) 本集團借貸之利率變動風險及重訂合約價格日期或到期日（以較早者為準）如下：
集團 公司
二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年
千港元 千港元 千港元 千港元
六個月或以下 2,617,463 2,513,637 375,000 397,600
一至五年 4,094,398 3,992,181 1,433,585 1,320,525
6,711,861 6,505,818 1,808,585 1,718,125
(g) 借貸之賬面金額及公平值如下：
集團 公司
賬面金額 公平值 賬面金額 公平值
二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元
銀行借款 712,494 611,297 712,494 611,297 375,000 397,600 375,000 397,600
有擔保票據 4,561,393 4,565,617 2,126,461 4,661,763 — — — — 可換股票據 1,433,585 1,320,525 1,191,654 1,183,827 1,433,585 1,320,525 1,191,654 1,183,827
其他借貸 4,389 8,379 4,162 8,425 — — — —
6,711,861 6,505,818 4,034,771 6,465,312 1,808,585 1,718,125 1,566,654 1,581,427
借貸公平值按現行借貸利率利用現金流折現法計算。浮息及其他流動借貸之賬面值與其公平值相若。
銀河娛樂集團有限公司
113
32. 借貸（續）
(h) 銀行借貸及其他借貸賬面金額按下列貨幣列值：
集團 公司
二零零八年 二零零七年 二零零八年 二零零七年
千港元 千港元 千港元 千港元
港元 679,701 539,800 375,000 397,600
美元 5,994,979 5,886,142 1,433,585 1,320,525
人民幣 32,792 71,497 — —
澳門幣 4,389 8,379 — —
6,711,861 6,505,818 1,808,585 1,718,125