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リスク バランスの改善 市場のリスクはよりバランスの取れた状態に近づきました 年初来発表され た経済指標にやや減速が見られたことから 経済成長に対する市場の期待 は低下し 上振れ余地が生じています また 金利上昇により 今後さらなる 急上昇が生じるリスクは低下しました さらに 株式や新興国資産などが

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Academic year: 2021

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図表  図表3 : 失業率が低位に留まる中での財政刺激策は景気過熱リスクを高める  出所 : マクロボンド、GSAM  時点: 2018年4月  2018年4月以降は予測値  図表2 : 依然として緩和的な金融環境は経済成長を後押し  図表4 : 金利上昇は株価リターン予測の指標としては不十分 出所 : ファクトセット、GSAM  時点: 2018年3月 出所 : マクロボンド、GSAM  時点: 2018年5月9日 図表1 : 歴史は米国株式の急落がいつ起きても不思議ではないと示唆していた 出所 : ヘイ

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