日経平均レバレッジ指数ＥＴＦ（１５７０）
日経平均インバース指数ＥＴＦ（１５７１）
平 成 ２ ４ 年 ３ 月 2 7 日
株 式 会 社 大 阪 証 券 取 引 所
〔株式等の取引にかかるリスク〕 株式等は株価（価格）の変動等により損失が生じるおそれがあります。上場投資信託（ETF）は連動対象となっている指数や指標等の変動等により、指標連動証券 （ETN）は連動対象となっている指数や指標等の変動、発行体となる金融機関の信用力悪化等により、損失が生じるおそれがあります。 〔信用取引にかかるリスク 〕 信用取引は取引の対象となっている株式等の株価（価格）の変動等により損失が生じるおそれがあります。信用取引は差し入れた委託保証金を上回る金額の取引をおこ なうことができ、大きな損失が発生する可能性があります。その損失額は差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります。 〔株式等の取引にかかる費用〕 国内株式の委託手数料は原則1カ月ごとに「ワンショットコース」と「いちにち定額コース」の2コースから選択することができます。 「ワンショットコース（現物取引）」 1回の約定代金が10万円まで145円/1回、20万円まで194円/1回、50万円まで358円/1回、100万円まで639円/1回、150万円まで764円/1回、3,000万円まで1,209円/1回、 3,000万円超は1,277円/1回。いずれも税込み。 「ワンショットコース（信用取引） 」 1回の約定代金が30万円まで262円/ 1回、30万円超は472円/ 1回です。いずれも税込み。 「いちにち定額コース」 1日の約定代金合計が50万円まで450円/1日、100万円まで900円/1日、200万円まで2,100円/1日です。以降、1日の約定代金合計が100万円増えるごとに1,050円追加されま す。取引のない日は手数料がかかりません。1日の約定代金合計は現物取引と信用取引を合算して計算いたします。いずれも税込み。 ・カスタマーサービスセンターのオペレーター取次ぎによるお取引は、別に定める手数料体系が適用されます（現物取引の場合、最大4,725円/1回。税込み）。 ・PTS取引（夜間取引）はお客様が選択されているコースにかかわらず1回の約定代金が50万円まで472円/1回、100万円まで840円/1回、150万円まで1,050円/1回、150万 円超は1,575円/1回です。いずれも税込み。 ・国内株式を募集・売出し等（新規公開株式（IPO）、立会買分売）により取得する場合は購入対価のみお支払いいただきます（委託手数料はかかりません）。 ・信用取引による建玉を保有している期間は、買い建玉の場合は買方金利（制度：年2.85％、一般：年3.09％）、売り建玉の場合は貸株料（制度：年1.10％）、品貸料 （逆日歩）等がかかります。 〔信用取引の委託保証金等について 〕 信用取引をおこなうには委託保証金の差し入れが必要です。信用取引の最大取引可能金額は差し入れた委託保証金の約3.3倍です。最低委託保証金は30万円、委託保証金 率は30％、委託保証金最低維持率（追証ライン）は20％です。委託保証金の維持率が20％未満となった場合、不足額を所定の時限までに当社に差し入れていただく必要 があります。 商号等：楽天証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第195号、商品先物取引業者 加入協会：日本証券業協会、社団法人金融先物取引業協会、日本商品先物取引協会
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ＥＴＦとは
【概要】
①ＥＴＦとは「上場投資信託」のこと。何らかの株価指数に連動して価格が決まる。投信の１
つであるインデックスファンドと同じ性質。年間売買代金４兆円を超える大型ジャンル。
②ＥＴＦは上場株式と同じ口座・手数料で売買が可能。上場株式が売買できるのであれば，Ｅ
ＴＦの売買にあたって特段の手続きは要らない。分配金が支払われるものもある。
③ＥＴＦは平成13（2001）年に東京証券取引所及び大証証券取引所に初めて上場し，国内組
成100銘柄，外国組成24銘柄が取引されている（平成24年３月21日現在）。
ＥＴＦは世界中で取引されている。２
レバレッジ・インバースＥＴＦとは
【特徴】 ・日経平均レバレッジ指数ＥＴＦは，日経平均株価の２倍の変動率に連動する投資成果を目指す投資信託。 「レバ２倍ブル投信」のこと。 ・日経平均インバース指数ＥＴＦは，日経平均株価のマイナス１倍の変動率に連動する投資成果を目指す投 資信託。「1倍ベア投信」のこと。相場上昇時の逆張りツールとしても有用。 【値動き】 ・日経平均レバレッジ指数ＥＴＦは日経平均株価より価格変動率（約２倍）が大きく，デイトレードによる 短期利益も狙える。株価上昇トレンドでの投資効果大。ただし，株価上昇・下落が連続すると，指数の特 性上，価格変動率が２倍を下回ることも。 ・日経平均インバース指数ＥＴＦは日経平均株価と逆向きの動きをする。株価下落時の収益が得られる。 ただし，株価上昇・下落が連続すると，指数の特性上，マイナス１倍未満の小さな値動きになることも。 指数名 運用方法 相場上昇時 相場下落時 投資期間 日経平均株価 日経平均株価の 構成銘柄を保有 日経平均株価と 同じ変動率で上昇 日経平均株価と 同じ変動率で下落 中期・長期 日経平均レバレッジイ ンデックス 日経平均株価先物の 買建玉を保有 日経平均株価の 変動率の２倍上昇 日経平均株価の 変動率の２倍下落 短期 日経平均インバースイ ンデックス 日経平均株価先物の 売建玉を保有 日経平均株価の プラス変動率分下落 日経平均株価の マイナス変動率分の上昇 短期・中期★
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他商品とのコスト比較
（投資効果100万円）
・日経225ＥＴＦ信用買建と日経平均レバレッジ指数ＥＴＦは同じ投資効果があるが，100万円分投資する 想定では，日経平均レバレッジ指数ＥＴＦが安コスト。 ・日経平均インバース指数ＥＴＦも同じ。 商品名 往復手数料 金利/日 信託報酬/日 コスト/１日 コスト/15日 コスト/30日 特定口座 日経225ＥＴＦ 信用買建（×３） 944円 78円 5.4円 1027.4円 2195円 3446円 ○ 日経平均レバレッ ジＥＴＦ（×２） 716円 - 23円 739円 1061円 1406円 ○ 日経225ミニ 買建（１枚） 105円 - - 105円 105円 105円 × 商品名 往復手数料 金利/日 信託報酬/日 コスト/１日 コスト/15日 コスト/30日 特定口座 日経225ＥＴＦ 信用売建（×３） 944円 30円 5.4円 979.4円 1475円 2006円 ○ 日経平均インバー スＥＴＦ（×２） 716円 - 23円 739円 1061円 1406円 ○ 日経225ミニ 売建（１枚） 105円 - - 105円 105円 105円 × ※ 日経225ＥＴＦの信託報酬は0.20％/年，日経平均レバレッジ指数ＥＴＦ及び日経平均インバース指数ＥＴＦの信託報酬は0.84％/年と想定。 ※ 往復手数料は「ワンショットコース」，金利は３月21日現在（買方金利2.85％/年，売方金利1.10％/年）。 ※ 分配金，逆日歩，事務管理費及び名義書換料は加味しない。４
日経平均株価との比較①
（算出開始来）
日経平均株価（円） 日経平均レバレッジ・インデックス（ポイント） 日経平均インバース・インデックス（ポイント） 出典：日経平均プロフィール ・長期的には，日経平均レバレッジ・インデックス及び日経平均インバース・インデックス共に日経平均株 価を下回るパフォーマンスで，長期投資には不向き。５
日経平均株価との比較②
（１月４日＝１００）
日経平均株価 日経平均レバレッジ・インデックス 日経平均インバース・インデックス 出典：日経平均プロフィール ・日経平均レバレッジ・インデックス及び日経平均インバース・インデックスは，数カ月程度の相場の上昇 トレンド局面及び下降トレンド局面では日経平均株価を超過するパフォーマンスが得られる。 ・日経平均インバース指数ＥＴＦは株価上昇時の逆張りツールとして有用。６
韓国も大ブレイク中
・レバレッジＥＴＦ及びインバースＥＴＦは米国の他，韓国でも上場され，多く売買されている。 ・韓国では，欧州経済危機以降，レバレッジＥＴＦ（ 2010年２月17日上場）及びインバースＥＴＦ （2009年９月14日上場）の売買が急拡大，ＥＴＦ市場拡大の原動力。両ＥＴＦで１日307億円の売買代 金，2011年間では６兆1,600億円の売買があった。（※ １ドル80円換算） 【韓国ＥＴＦ市場の状況】 国名 銘柄名 月間売買代金 （2011年末）韓国 KODEX Leverage ETF 227百万ドル 韓国 KODEX Inverse ETF 157百万ドル 上海 AMC SSE 50 107百万ドル 香港 ishares
FTSE A50 China Index 104百万ドル 日本 日興２２５投信 43百万ドル 日本 野村２２５投信 30百万ドル 台湾 ポラリスTop50 Tracker 27百万ドル 日本 ＴＯＰＩＸ投信 13百万ドル
【アジアの主なＥＴＦ月間売買代金】
