The C entral Bank vol Nomura Fund 21 APR / MAY.2016 Nomura Fund 21 APR / MAY

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全文

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当資料は、野村證券で取り扱うファンドに関する情報の提供を目的として、野村證券が作成した参考資料です。当資 料は金融商品取引法に基づく開示書類ではありません。投資信託のお申し込みに当たっては、投資信託説明書(交 付目論見書)をお渡ししますので、必ず内容をご確認のうえ、ご自身でご判断ください。当資料は信頼できると考えら れる情報に基づいて作成していますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。本資料中の記載内 容、数値、図表等については、本資料作成時点のものであり、事前の連絡なしに変更される場合があります。なお、当 資料に記載されたいかなる内容も将来の投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。投資信託は公社 債や株式など値動きのある証券に投資しますので基準価格は変動します(外国証券には為替リスクもあります)。し たがって元本が保証されているものではありません。また、運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。 投資信託のお申込み(一部の投資信託はご換金)にあたっては、お申込み金額に対して最大5.4%(税込み)の購入 時手数料(換金時手数料)をいただきます。また、換金時に直接ご負担いただく費用として、換金時の基準価額に対 して最大2.0%の信託財産留保額をご負担いただく場合があります。投資信託の保有期間中に間接的にご負担いた だく費用として、国内投資信託の場合には、信託財産の純資産総額に対する運用管理費用(信託報酬)(最大5.4% (税込み・年率))のほか、運用成績に応じた成功報酬をご負担いただく場合があります。また、その他の費用を間接 的にご負担いただく場合があります。外国投資信託の場合も同様に、運用会社報酬等の名目で、保有期間中に間接 的にご負担いただく費用があります。 投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とするため、当該資産の市場における 取引価格の変動や為替の変動等により基準価額が変動します。従って損失が生じるおそれがあります。投資信託 は、個別の投資信託ごとに、ご負担いただく手数料等の費用やリスクの内容や性質が異なります。また、上記記載の 手数料等の費用の最大値は今後変更される場合がありますので、ご投資にあたっては目論見書や契約締結前交付 書面をよくお読みください。 国内株式(国内REIT、国内ETF、国内ETNを含む)の売買取引には、約定代金に対し最大1.404%(税込み)(20万円 以下の場合は2,808円(税込み))の売買手数料をいただきます。国内株式を相対取引(募集等を含む)によりご購入 いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。ただし、相対取引による売買においても、お客様との合意に 基づき、別途手数料をいただくことがあります。国内株式は株価の変動により損失が生じるおそれがあります。 外国株式の売買取引には、売買金額(現地約定金額に現地手数料と税金等を買いの場合には加え、売りの場合に は差し引いた額)に対し最大1.026%(税込み)(売買代金が75万円以下の場合は最大7,668円(税込み))の国内 売買手数料をいただきます。外国の金融商品市場での現地手数料や税金等は国や地域により異なります。外国株 式を相対取引(募集等を含む)によりご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただきます。ただし、相対取 引による売買においても、お客様との合意に基づき、別途手数料をいただくことがあります。外国株式は株価の変 動および為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。 債券を募集・売出し等その他、当社との相対取引によってご購入いただく場合は、購入対価のみお支払いいただき ます。債券の価格は市場の金利水準の変化に対応して変動しますので、損失が生じるおそれがあります。また、発 行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本を割り込むことがあります。 加えて、外貨建て債券は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。 本資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身のご 判断で行ってください。なお、使用するデータおよび表現等の欠落・誤謬等につきましては当社はその責を負いかねますのでご了承ください。また、本資料は提供さ せていただいたお客様限りでご使用いただきますようお願い申し上げます。 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第142号 加入協会:日本証券業協会/一般社団法人日本投資顧問業協会/一般社団法人金融先物取引業協会/一般社団法人第二種金融商品取引業協会

野村證券株式会社

本資料記載の各商品等には価格の変動等による損失が生じるおそれがあります。商品ごとに

手数料等およびリスクは異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面、上場有価証券等

書面、目論見書、等をよくお読みください。

ご 投 資にあたっての 注 意 点

野村に行ってみました。

12

NISAを使って投資にチャレンジ!

16

日本におけるロボティクスの成長性

26

ライフイベントにかかるお金の例

10

CONTENTS

Nomura Fund 21

2016.4-5 April / May

vol.

114

18

野村ターゲットデートファンド2016

32

ロボ・ジャパン

38

netWIN ゴールドマン・サックス・インターネット戦略ファンド

ファンド紹介 ファンド紹介

THE CENTRAL BANK ∼世界の中央銀行∼

2

vol.1

日本銀行

連載コラム

44

経済こぼれ話

連載コラム 大人スタンダード

雑談力を身につける

24

連載コラム

6

18

2

32

38

これからの人生と、

それに必要なお金のはなし。

6

特集 Life Plan 2016

―― インタビュー 俳優・細川茂樹

(3)

「日銀・黒田総裁の異次元緩和」

「日銀が発表したマイナス金利政策」――

日本経済を語るとき頻繁に耳にし、

日本の金融政策を担う「日本銀行」の役割を、

その歴史から紐解きます。

世界の中央銀行

The

ank

C

entral

B

 1882年、隅田川にかかる永代橋のたもとで日本銀行は開業しました。1896年には日本橋に、地上3階地 下1階の本店本館が竣工します。現在の日本銀行本 店の建物は、旧館、新館、分館で構成されています が、1896年に竣工した建物は、旧館の本館として現 存しており、国の重要文化財でもあります。  本館の設計は、東京駅なども手がけた近代建築の 父・辰野金吾。壮麗な建物は、柱や緑青を吹いた銅 葺きのドームなどのバロック様式に、規則正しく並ぶ 窓などのルネッサンス様式を加味したネオバロック建 築です。世界の中央銀行の多くがこうした重厚な建 物である理由を、通貨という曖昧な存在に信用を付 与する“中央銀行ならではの舞台装置”と考える人も います。  日本に中央銀行が設立された背景には、1877年の 西南戦争が大きく影響しています。明治政府は莫大 な戦費をまかなうために政府紙幣を大量に発行しま したが、一方で、各地に設立されていた国立銀行も独 自の紙幣を乱発しました。当時の国立銀行とは、民間 が国の免許を得て設立した民間資本の銀行です。つ まり、民間銀行が自由に紙幣を発行していたわけで す。これらの不換紙幣(金貨や銀貨と替えることが保 証されていない紙幣)が大量に出回った結果、通貨 価値は崩れ、激しいインフレを巻き起こしました。  「国の通貨量を適正に検討し、国民の生活を守る ことは政府の重要な責任ではないか」。そうした考え のもと“通貨の番人”である中央銀行が求められまし た。その担い手となったのが日銀の生みの親と言わ れ、後に総理大臣となった松方正義です。  松方は1877年から欧州を視察し、中央銀行の必要 性を痛感します。帰国した松方の尽力により、ベル ギー国立銀行に範をとった「日本銀行」が誕生します。

日本銀行

vol.1

写真:©イメージナビ /amanaimages

“通貨の番人”誕生の背景

威厳と信用の舞台装置

01

02

(4)

 日銀の金融政策に関するニュース で、よく名前が出てくる「日本銀行政 策委員会」は、日銀の最高意思決定 機関です。メンバーは、日銀総裁、副 総裁2人の計3人と、外部の6人を合わ せた、合計9人の審議委員で構成され ています。会合には、金融政策に関す る事項を決定する「金融政策決定会 合」と、金融政策以外の事項を議論・ 決定する「通常会合」があります。  現在の政策委員会では活発な議 論が起きていますが、旧来、事実上の 最終決定権を持つのは、総裁、副総 裁2人、6人の理事からなる役員集会 だと言われていました。役員集会の会 議は丸いテーブルで行われることか ら、日銀内ではこのメンバーを“円卓 の騎士”と呼んでいたそうです。一 方、追認機関にすぎなかった政策委

日本銀行は株式会社で、

ジャスダックにも上場しています。

世界の中央銀行

The

ank

C

entral

B

写真:©HIROSHI YAGI/orion /amanaimages

高橋是清 中央銀行の役割 1 独占的な発券銀行 2 銀行の銀行 3 政府の銀行 4 これら3つの機能を 通じて金融政策を 運営する銀行

政策決定に影響を与えた

“円卓の騎士”

 日銀の金融政策の目的は、物価の 安定を図り、それを通じて経済の健 全な発展に資することです。物価の 安定のためには、景気にブレーキをか けて物価上昇に歯止めをかけること もあるため、政治的圧力を受ける可 能性も考えられます。  そこで求められるのが、中央銀行 の「独立性」です。1998年に改正され た日本銀行法では、独立性を高める ため、政策委員会の権限が強化され ました。改正日銀法では総裁や副総 裁、政策委員会のメンバーの任期は5 年としたうえで、政府との意見の違い を理由に解任されることはない旨を 規定。旧来は政府に日銀総裁らの解 任権があったのに対し、改正日銀法 では、政府による更迭がないように制 度化されています。

日銀の独立性

 日銀の歴史を振り返れば、デフレ 脱却を成し遂げた事例もあります。第 一次世界大戦で貿易が混乱するな か、金本位制から離脱する国が出て きました。日本も同様に離脱します。 1918年に大戦が終結すると、アメリカ をはじめ主要国が相次いで金本位制 に復帰しますが、日本は遅れ、1930 年にようやく復帰します。ところが前 年、ニューヨーク株式市場で株価が 大暴落したのに端を発した大恐慌が 始まります。日本の経済も深刻な不 況にみまわれ、輸出は大打撃を受け ました。  こうしたなか第7代総裁も務めた高 橋是清は、金本位制の廃止を決断し ます。金の裏付けのない円の通貨価 値は下がり、円安が進行。さらに、銀 行券の発行限度額を大幅に引き上げ て、政府が発行する赤字国債を、日 銀が大胆に引き受けられるようにし、 円安を一段と加速させたのです。結 果、世界各国が世界大恐慌による不 況で苦しむなか、日本は景気回復と デフレ脱却を2年で実現しました。  日本は今まさに、デフレ脱却を目 指す渦中にあります。是清のリフレ 政策は、成功事例としてよく引き合 いに出され、安倍首相も「私を勇気 づけてやまない先人」とその名を挙 げています。

リフレ政策の成功事例

03

05

06

04

 日本銀行は株式会社です。とはい え、資本金1億円のうち55%が政府の出 資であり、残り45%にあたる民間の出 資者の権利は一般的な株式会社の株 主に比べてかなりの制限があります。  中央銀行の役割について、元日銀 理事の吉野俊彦は著書のなかで、 と、4つにまとめています。日銀は、日 本において紙幣を発行できる唯一の 機関であるという特権によって、金融 機関が日銀に預けている預金の量な どをコントロールすることが可能にな ります。これが「日銀の金融政策」と 呼ばれるものです。  日銀の金融政策で行われるのは、 通常、公開市場操作と呼ばれる手法 です。金融関係者の間では「オペ」と も言われ、これは金融機関を相手に 行う、資金の貸付けや国債等の売買 のことです。緩和の場合は、日銀が 金融機関の持っている国債を買い上 げて、その金融機関が日銀に持って いる当座預金口座に資金を振り込 みます。金融機関の資金が増えて貸 し出しに意欲的になれば、金利は低 下傾向に向かうと期待できます。一 方、引き締める場合は、国債を売却 して資金を吸い上げます。資金を吸 収すれば金利の上昇を促すことが期 待できます。

日銀の役割とは

Organization chart 政策委員会(9名) 本店 総裁 (2名)副総裁 (6名)理事 審議委員 (6名) 支店 (32) 国内 事務所 (14) 海外 駐在員 事務所(7) 政策委員会室 発券局 検査室 業務局 企画局 システム情報局 金融機構局 情報サービス局 決済機構局 総務人事局 金融市場局 文書局 調査統計局 金融研究所 国際局

写真:©FUSAO ONO/SEBUN PHOTO /amanaimages

本館を上空から見ると「円」 の形に見えるため、模して設 計されたのではないかという 説がありますが、当時は旧字 体の「圓」を用いていたことか ら、偶然の一致という説も。 員会のことは“スリーピングボード(眠 れる委員会)”と揶揄する声も、かつ て世間にはありました。  日銀のなかで、金融政策を企画・ 立案している部署は企画局。最も日 銀らしい部署といえば、発券局です。 お札を発行するだけでなく、日銀に 戻ってきたお札の真偽鑑定や損傷度 の検査も行っています。再度流通す るのに適さないお札は廃棄されます が、お札の平均寿命は使用頻度の高 い五千円券・千円券は1∼2年程度、 一万円券は4∼5年程度だと言われて います。

(5)

 父が銀行員だったので、子どもの頃から貯蓄 の大切さを教えられ、お金の話がタブーではな い家庭環境で育ったことが大きく影響していると 思っています。大学時代、日経新聞を読む習慣 が身につき、「社会人になったら株式投資をやり たい」と思い始めました。  投資は資産を増やすためだけに行うのではな い。自分のお金を期待する企業に預ける。企業 はそのお金を役立て、新商品を開発したり事業 展開を図る。そして、それがうまくいけば、自分へ のリターンがある。その流れを認識して以来、投 資は社会参加につながるという意識が芽生えた んです。  僕が初めて投資を経験したのは20代終わり の頃でしたが、その時はうまくいきませんでした。 すすめられるままにトライしたのが敗因とはいえ、 実践の知識不足を痛感しましたね。  その後、その反省を糧に証券会社の窓口で 口座を開きました。対面であれば顔と顔を合わ せて直に質 問でき、いろいろ教えてもらえると 思ったからです。専門用語ひとつにしても、質問 すれば親切に分かりやすく教えていただけたの で、実践的な知識を身につけることができました。 今思えば、まるで塾に通っていたような感じでし たね。  10年程前からは、ファイナンシャルプランナー (以下、FP)の先生にも相談しています。どんな に知識や実績を重ねてもやはり素人ですから、 専門家にはかなわないと思っています。実際、相 談することで、世界経済に対する見方をはじめ、 自分で探していたら気づかないような商品を提 案していただくこともよくあり、視野が広がりました。 そうしたメリットを実感しているので、定期的に専 門家の意見やアドバイスを聞くようにしています。

Shigeki Hosokawa

俳優としてはもちろん、

「家電」

をはじめ幅広い知見をもって活動している細川茂樹さん。

実は「資産運用」においても、豊富な経験と見識をお持ちの細川さんに、

細川さん流の資産運用スタイルをうかがいました。

こ れ から の 人 生と 、

そ れ に 必 要 な

お 金 の は なし。

社会参加という意識から

始めた株式投資

資産運用を始められたきっかけと、

その後の経緯を教えてください。

S

I

pecial

nterview

特集 LifePlan 2016 ̶ スペシャルインタビュー

(6)

 今心がけているのは、どれだけの期間保有す るのかという、時間軸での分散投資です。買って すぐに売るものは短期、東京オリンピック頃まで 持つものは中期、その先も持つものは長期という 括りで、僕の場合は分けています。分散の軸は あくまでも時間ですから、業種がある程度重なっ てもかまわないと考えています。  また、映画、テレビ、動画配信ビジネスなど、自 分の職業からそれほど遠くない業界を見ること も大事にしています。分かりやすいし楽しいのは もちろん、情報を得るなかで、仕事の立ち位置が 少し変わってくるかもしれません。例えば、一昔 前の映画俳優の先輩方は、テレビが世の中に 登場すると、テレビでも活躍するようになりました。 それと同じように、今はテレビに軸足を置いてい る僕たちも、将来的には今とは違った媒体にも身 を置くことになるのだろうと思っています。  注目しているのは、ジュニアNISAです。僕が 子供の頃にあったら、絶対にやっていましたよ。 お金の話をきちんとできるのが先進国だと思うの ですが、その点、日本は先進国であるにも関わら ず遅れています。どんなに良い製品を作っても お金の話がきちんとできなければ国際社会で勝 てないでしょうし、そもそもお金に強い人は社会 に出てから強いです。ジュニアNISAを通じて、も のの価値や企業の価値を把握できるようになる と思いますから、これからの子どもたちには例え ば「お年玉を運用してみる」でもいいと思うので、 ジュニアNISAをきっかけに、投資への興味を早 くから持ってもらいたいですね。  妻とライフプランや資産運用の話をよくするの ですが、株主優待を切り口に、彼女なりの楽しみ 方を見つけているようです。いろいろな切り口が あるのは、資産運用の楽しみですよね。  日本語で俳優を意味する英語の「アクター」 には、一説によると“アクティブな人”という意味も あるらしいのです。言われてみれば、外国の俳 優の方々はボランティアをやったり、政治活動を したり、いろいろなことに積極的に取り組んでい ます。僕もこれからも“アクティブな人”として、資 産 運 用はもちろん、やりたいことにはどんどん チャレンジしていきたいと思っています。  自分の最終的な目的、つまりゴールの明確化 がとても大切だと思っています。僕は家電製品 のことでよく相談を受けるのですが、「テレビが 欲しいのだけれど、何がいいかな?」と漠然と聞 かれても、目的や予算が分からなければ答えよう がないんです 。資 産 運 用はもちろんのこと、自 分 のことをどれだけ把 握しているかは、何をす るにしても大事ですよね。  ですから、FPの先生 や証券会社の方に相談 する際には「いつまでと いう期 限があるお金な のか 」「ライフステージ のどの段 階でどう活か したいのか」「どれくらい までリスクはとれるのか」 「どれくらいのリターンを 望んでいるのか」といっ た、ライフプランとお金に 関することを、まずは明 確にするようにしていま す。そもそも、それが明確にできなければ、資産 運用は難しいですよね。  老後の不安はもちろんありますし、自由業です から、思い描いたライフプラン通りに行けるかど うかという不安もあります。だからといって、本業 に差し支えるようなことはできませんから、資産 運用については動ける範囲で、できることをやっ ていきたいと思ってきました。  実際にやってみて、資産運用ではリスクをど れだけとれるかが重要なのだと分かりました。ど こまでリスクをとれるか は、横を見ながらやって も意味はない、自分で決 めなければいけないこと です。どのように判断し、 どう決断するか。それは、 資産運用を通じて学ん だことですが、人生すべ てにあてはまる大切なこ とでもあります。  社会人になって約20 年、サラリーマンの方々 も同じだと思うのですが、 安 泰なんてないんだと つくづく感じています 。 だ からこそ 、モ チ ベ ー ションを保ちながら、自 分 が 今 持っているもの をきちんと把握し、新しく得られるものは何かを考 えていく必要がある。そして、自分の株価、 つまり 自分の価値を上げていく。そのおもしろさを見出 すことができたのは、資産運用をやってきたから です。そういう意味では、資産運用はいわば大 人の楽しみといった感じでしょうか。

資産運用を通じて知った、

「自分の株価」

を上げる楽しさ

最近は、

どのような運用を

心がけていますか?

S

I

pecial

nterview

資産運用で大切にしていること、

意識していることは何ですか?

資産運用をやるようになってから、

ライフプランに対する考え方は

変化しましたか?

資産運用で、最近注目していること、

今後のことについて教えてください。

ほそかわ・しげき/1971年12月16日 生まれ。岐阜県出身。1994年俳優デ ビュー。映画やテレビドラマで活躍す るだけでなく、資 産 運 用、家 電の知 識・造詣が深いことから、投資家や家 電評論家としても活躍中。

細川茂樹

未来を担う

子どもたちには、

お金に強い人に

なってほしい

特集 LifePlan 2016 ̶ スペシャルインタビュー

(7)

これ からど のくら い お 金 が か か る だ ろう

ライフイベ ントに か か るお 金 の 例

年間2%のインフレが実現したとすると、 20年後には現在1万円のモノが5割近く値上がりします。 ※10円の位を四捨五入した金額を表示 現在

10,000

10年後

12,200

20年後

14,900

現在

10,000

10年後

10,000

20年後

10,000

モノ・サービス

現 金

消費者物価指数 ※ ※持ち家の帰属家賃を除く総合(全国)。総務省が公表した平成22年基準に基づき、1970年が1.00となるように再計算 したもの。(注)全国統一価格品目以外は東京都区部を採用。 出所:総務省統計局「小売物価統計調査」、「消費者物価指数」等より野村證券投資情報部作成 2013年(平成25年)

418

2000年(平成12年)

422

1970年(昭和45年) 2013年(平成25年) 2000年(平成12年) 1970年(昭和45年)

116

食パン(1kg)

723

656

136

カレーライス(外食、1皿)

1,584

1,421

398

焼酎(1本、1800ml)

710

660

130

タクシー代(初乗運賃)

1,800

1,800

351

3.00

3.09

1.00

映画観覧料(一般)

インフレ(=物の値段が継続して上がること)により、実質的にお金の価値は

目減りしてしまうことも。そのような中で、物価上昇率を上回る成果をあげるには、

少しリスクをとって、資産運用をする必要があります。

モノやサービスの価格の変化

インフレとモノの価値

子供の結婚資金援助

(挙式、披露宴・披露パーティーの 費用として)

結婚費用総額

(挙式、披露宴・披露パーティー総額)

全国平均

353

万円

全国平均

162

万円

ゴルフプレー料金

(平日)

1.2

万円

フィットネスクラブ

使用料

1

か月あたり

1.0

万円 ※東京都区部の場合 出所:総務省「平成26年 小売物価統計調査(動向編)」 出所:ゼクシィ結婚トレンド調査2015調べ

結婚にまつわる費用

出所:(公財)生命保険文化センター 「平成25年度生活保障に関する調査」

ゆとりある老後生活費

代表的なレジャー費用

月額平均

8

万円

平均

550

万円

介護に要した費用

出所:生命保険文化センター「平成27年度生命保険に 関する全実態調査」より野村證券作成 *月額7.9万円 × 介護期間59.1カ月 + 一時費用80万円

介護費用

0 10 20 30 40 (万円) 老後のゆとりのための 上乗せ額

13.4

万円 老後の最低 日常生活費 60歳代平均

22.5

万円 理想の生活費 (月額)

35.9

万円

ま た 、インフレ に も備 え が 必 要 で す

人生にはさまざまなイベントがあり、いろいろお金が必要です。 将来に備え、一般的にどのくらいお金がかかるのかを知っておくことも大切です。

and more...

リスクとは… 「リターン(投資収益率) の振れ幅」のことです。 左図では

A

の方が

B

より リスクが高いと言えます。 リター ン 時間 リスク (リターンの 振れ幅) A B + − 特集 LifePlan 2016 ̶ ライフイベントにかかるお金の例

(8)

解決策 その②

収入を増やす

子供も手が離れたし、 そろそろ資産運用でも 考えてみませんか? じゃあ、思い きって近くの 野村證券にでも 行ってみよう。 で は 、   こちら へ どうぞ 。 なるほど ! は い 。 お! もう できた の ? いらっしゃいませ。 資産運用の相談が したいんだけど、実は 証券会社は初めてで... 将来に向けて お金をどうしたら いいかと 思ってね。 年金だけじゃ 心配だし、 老後も不安で。 今、野村證券では、 お客様の将来の 暮らしのイメージや、 お金の流れを整理できる サービスがあるんです。 こちらを受けていただくと、 ① 現在の資産状況  ② 将来予想される支出 ③ 家計の問題点 ④ 問題の解決方法 何かしらの 商品を購入 しないといけなく なるとか...? いいえ、無料で受けていただけます。 それから、お客様にふさわしいと 思われる商品の提案はさせて いただきますが、 購入についてはじっくり考えて ご判断いただいていますよ。 今日はどのような ご相談でしょうか。 では、お話を伺いながら こちらの「資産設計」という ツールを使って、項目を 入力していきますね。 そうだ、例えば こういう 場合は...? これなら かなり余裕が でるな。 まずは人生プランについて お聞きします。 これからどのような 生活を送りたいですか? 今伺った内容をもとに できた収支状況と ご資産の推移の試算は こちらになります。 お客様の将来のライフプラン の実現に向けて、 最適と思われる資産配分が こちらになります。 あら!これじゃ、 80歳までお金が 残らない じゃない! こちらはあくまで シミュレーション  です。 解決策としては 3つあります! 生活費で こんなに 変わるのね。 こういう 場合はどう? ちょっと 考えてみるか。 これ受けたら、 お金  かかるの? じゃ、 せっかくだから やってみるか。 ゆっくり 旅行も したいわぁ。 無料だし ! 運用すると いうことだね。 解決策 その③

お金に

働いてもらう

退職後は 温泉めぐり でもして... かしこまりました。  では次に... 60歳で退職を お考えですか? まず1つ目は 支出を減らす ことです。 生活費を2万円 減らして設定して みましょうか。 2つ目は 収入を増やすことです。 例えば、60歳で 退職せずに再雇用で もう少し働いてみた 場合はこんな感じです。 最後に3つ目の 解決策として、 お金に働 いてもらう ことも今後考えて みてはいかがで しょうか。

資 産 運 用 の はじめ の 一 歩

野 村 に 行って み ました 。

「資産運用してみたいけど、何をどうすればいいかわからない…」 「証券会社ってどんな話をしてくれるんだろう?」 という二人の野村證券窓口体験記! そうなんで すね 。 へぇー! グラフになってて わかりやすいわね。 しばらくし て

解決策 その①

支出を減らす

へえ!うちだと こういう配分 がいいのね。 では今日は こちらを参考に、 ゆっくりお考え  いただいて、 次回またお話を お聞かせください。 具体的なご提案も  次回させて いただきますので。 それも ためして みますね! 1 4 7 9 10 8 5 6 2 3 11 13 13 14 16 19 22 23 24 25 20 21 17 18 15 12 13 などがわかりますよ。 特集 LifePlan 2016 ̶ 野村に行ってみました。

(9)

後日 先日作成した資産配分を もとに考えてみたのですが、 例えばこちらはどうでしょうか。 どれ どれ あれからいろいろ考えたんだけど、 今日はこれからどうしたらいいか 具体的な話を聞こうと思って。 なるほど。 色々考えてくれて いたんですね。 そういえば、 NISAっていう制度  についても教えて もらえる? はい、もちろんです。  NISAというのは、  少額投資非課税制度   の愛称で...

将 来 に 漠 然と 不 安 が あ る 場 合 、

自 分 たち だ け で いくら 考 えて も

不 安 は 消 え ませ ん 。

お 金 のプ ロ の 意 見 を 聞 い て 、

将 来 を 見 つ め て み ることも

必 要 で は な い でしょうか 。

老後資金が 足りるかどうか 不安 退職金の 有効な活用法を 知りたい 将来について、 これからじっくり 考えたい お子様や お孫様に資産を 残したい 電話で 来店の予約も できます! 口座開設を していなくても

OK

相続や 贈与の話も できます。 わからない ことは 電話でも

OK

●『野村の「資産設計」』で行う試算結果や提案内容は、お伺いした条件や当社による仮定など限られた一定の前提 のもと、当社の定める方法により簡便に算出したものであり、将来を示唆、保証するものではありません。市場環境 や投資上の制約条件などによっては、お客様の回答やご要望の全てにお応えする資産運用案をご用意できない場 合もございます。試算結果や提案内容は、前提により変わる可能性があります。また、『野村の「資産設計」』で想定 していない事は十分起こりえます。 ●『野村の「資産設計」』でご提示する相続税試算額は、税務書類、税務官公署に対する申告、あるいは申告書の作成 に利用することを意図したものではないため、与えられた条件に従って簡便な方法で算出しており、実際の相続税 額とは異なります。相続税額の算出など個別の税務の詳細につきましては、税理士等にご相談ください。 ●内容についてご不明な点がございましたら、弊社の担当者にお問合せください。 ●試算結果はその場で確認できるので、多くの 方がお金の使い方や将来の夢の優先順位など をいろいろ変えてみながら、ライフプランを作 り上げ ていきます。それにより、本当にやりた いことが明確になり、その解決策のヒントも得 られます。 ●ゴールには、将来のご自身、ご夫婦の生 活だけでなく、お子様やお孫様への援助も あります。「いかに遺して行くか」について も提案できるのが、『 野村の「資産設計」』 のもう一つの特徴です。 野村の「資産設計」に関するご注意 ぜひ ご相談ください を確認、検討することができます。

ライフプランと お 金 に 関 することを 明 確 に する た め の

プランニ ング・ツ ー ル

『 野 村 の「 資 産 設 計 」』

●ご家族やご資産など今の状況、将来の収入 の見通し、これからどうしていきたいかといっ た将来の夢(ゴール)、心配事などを伺い、ツー ルで分析することで、 ゴールが実現できそうか 今の資産の置き方がどうなっているか、 ゴールの実現に沿ったものになっているか ゴールを実現するためには どういう解決策があるか こんな人におすすめ その後も話は続く…。 26 29 30 31 27 282828 特集 LifePlan 2016 ̶ 野村に行ってみました。

(10)

0歳 18歳 20歳 引出し制限 自動的にNISA口座を開設

NISA

ジュニアNISA

子供・孫の将来に向けた長期投資

投資信託・株式等 原則、親権者等が 運用を行います。 途中引出し不可 18歳までは、引出しを制限 18歳以降は、引出しが可能 親・祖父母等 資金拠出 日本に住む 未成年者(

0

19

歳)が対象。

1

.

資産運用は原則、 親権者等が行います。

2

.

ジュニア

NISA

口座は、 すべての金融機関を通じて、 おひとりさま

1

口座。

3

.

18

歳以降に口座内の資金の 引出しが可能になります。

4

.

ジュニア

NISA

で購入した 上場株式・公募株式投信等の 売却益・配当金・分配金等が非課税に。

5

.

ジュニア

NISA

利用枠は 年間

80

万円まで。 非課税期間は

5

年間。

6

.

※NISAとジュニアNISAでは赤字の部分が異なります。

NISA口座で購入した上場株式・

公募株式投信等の売却益・配当金・分配金等が

非課税になる制度です。

非課税枠は年間

120

万円まで。

非課税期間は投資を始めた年を含めて5年間。

NISA

のご利用には

NISA

口座の開設が必要です。

NISA

口座は、すべての金融機関を通じて、

同一年内におひとり様

1

口座に限り

開設することができます。

(金融機関を変更した場合を除きます。)

NISA

ってこんな制度

「ジュニア

NISA

」のイメージ

ジュニア

NISA

とは

1

.

2

.

3

.

4

.

NISA

口座で購入した上場株式・公募株式投信等の

売却益・配当金・分配金等が

非課税になります。

(注)実際の税率には復興特別所得税が加わります。このため、源泉徴収が行われる場合の税率は、平成26年(2014年)1月1日 ∼平成49年(2037年)12月31日までは20.315%となります。 通常、上場株式・公募株式投信等の売却益・配当金・分配金等に対する税率は、

20

%となります。 しかし、

NISA

を活用すれば NISA 「少額投資非課税制度」 の愛称です。 ニ ー サ ジュニアNISAは未成年者少額投資非課税制度の愛称で、 お子様、お孫様の将来に向けた資産を形成するために つくられた制度です。 ※NISA口座・ジュニアNISA口座をご利用いただくには、さまざまなルールやご注意事項があります。  詳しくは巻末の「ご留意いただきたい事項」をご覧いただくか、野村證券へお問合せください。

ジュ ニ ア N I S A もご 活 用くだ さい

N I S A もチェックして おこう

NISAを使って投資にチャレンジ!

2014年1月からスタートしたNISA(少額投資非課税制度)。 NISAを活用すれば非課税のメリットを受けながら、賢く投資ができます。 特集 LifePlan 2016 ̶ NISA・ジュニアNISA

(11)

資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。詳しくは、投資信託説明書(交付目論見書)をご覧ください。 資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

実質組入外貨建資産については、為替ヘッジを行うマザーファンドを通じて投資する部分を除

き、原則として為替ヘッジを行いません。

ただし、

「目標前準備期」で安定運用を行う場合においては為替ヘッジを行う場合があります。

4

2026-2028年目標型/2029-2031年目標型

2032-2034年目標型/2035-2037年目標型

愛称:未来図

野村ターゲットデートファンド2016

追加型投信/内外/資産複合/インデックス型

全てのファンドを総称して「野村ターゲットデートファンド2016」という場合があります。 各ファンドは、株式および債券等を実質的な投資対 象としますので、組入株式の価格下落、金利変動等 による組入債券の価格下落や、組入株式の発行会社 および組入債券の発行体の倒産や財務状況の悪化 等の影響により、基準価額が下落することがありま す。また、外貨建資産に投資しますので、為替の変動 により基準価額が下落することがあります。 したがって、投資家の皆様の投資元金は保証されて いるものではなく、基準価額の下落により、損失が生 じることがあります。なお、投資信託は預貯金と異な ります。

当ファンドの 投 資リスク

ファンドのリスクは下記に限定されません。

1

国内および外国(新興国を含む)の各株式、国内および外国(新興国を含む)の各債券を投資対

象とする別に定める親投資信託証券

(マザーファンド)を主要投資対象とし、信託財産の成長を

目的に運用を行うことを基本とします。

投資対象とする別に定める親投資信託証券とは「国内株式マザーファンド」、「外国株式MSCI-KOKUSAIマザーファンド」、「新興国株式マザーファン ド」、「国内債券NOMURA-BPI総合 マザーファンド」、「外国債券為替ヘッジ型マザーファンド」、「外国債券マザーファンド」、「新興国債券(現地通貨建 て)マザーファンド」とします。 ※

各ファンドは、

「投資基礎期」、

「資産形成期」、ターゲット時期を含む「目標前準備期」を定め、各期

間毎に株式および債券の配分比率(「株式・債券配分」といいます。)を変化させます。また、各期

間において、株式・債券配分を変化させる

ことに合わせて、各マザーファンドへの基本投資割合

を定期的

に変更します。

2

株式・債券配分および各マザーファンドへの基本投資割合の変更は、当面、原則毎月行うことを基本とします。 ※

「目標前準備期」の各月末時点において、基準価額が委託会社の定める下値基準値を下回る場

合、一定期間、マザーファンドを通じて投資する株式および債券の実質的なエクスポージャーを

引き下げ

、短期有価証券等へ投資する安定運用を行います。なお、安定運用を行うにあたって

は、国内外の株価指数先物取引、債券先物取引等の有価証券先物取引等および為替予約取引

等の売建てを行う場合があります。

3

株式および債券の実質的なエクスポージャーをゼロに近づけることを基本とします。 ※

ファンドのポイント

Point

ターゲットデートファンドとは

 ターゲットデートファンドとは、あらかじめ目標期 (ターゲットデート)を定めた運用をするファンドで す。目標期が近づくにつれて自動的にリスクを抑え ていく運用をします。「目標を定めた投資」すなわち 「ゴールベースの投資」です。  学資など、資金を使いたい時期が決まっている 場合、その直前で投資した資産の暴落などがある と、資金計画に狂いが生じます。それを防ぐ狙いが ターゲットデートファンドにはあります。   当ファンドは徐々に株式を増やしていく「投資基 礎期」、リスクを取って運用する「資産形成期」、目 標を見据えた「目標前準備期」の3段階に分けて株 式と債券の割合を変更させていくことで、ライフイ ベント等のターゲット時期に向けた人生設計のお 手伝いをするファンドです。

目的達成に向けた資産形成の考え方

 「投資開始から数年はリスクを引き上げ、ター ゲットの前でリスクを引き下げる」という運用手法 は、英国の「NEST(主に中小企業従業員を対象と した確定拠出年金の積立口座)」で実績がありま す。「NEST」は確定拠出年金の自動加入制度 (2012年導入開始)の受け皿として政府主導で新 設されました。行動ファイナンスの知見を取り入 れ、積立開始当初の数年間(基礎期)はリスクが低 い資産配分としています。その後リターンを重視し た資産配分にします。退職が近づくにつれてリスク を低くしていく点は、他のターゲットデートファンド と同様です。  当ファンドは、このような考え方を取り入れ、具 体的には以下の運用手法をとります。  ①投資基礎期は投資金額の目減りを避けるた めの基礎づくり。株式比率を数年間かけて徐々に 増加させます。 ②資産形成期は資産の形成を図り つつ、株式比率をターゲット時期の3年前まで徐々 に減少させます。③目標前準備期は目標を3∼6年 後に見据えて、下値保全に配慮した運用を行いま す( )。1 ファンドのコンセプト 明確な目的 人生の様々なライフイベントなどの目標に向けて運用を行うファンドです。 ターゲット時期に向けて株式比率を変化させます。 ◆

1

バランス型運用 特定の資産、市場に偏らない運用を行います。 新興国を含む世界の株式・債券に分散投資を行います。 ◆

2

安心感 投資開始直後および目標直前の投資金額の目減りに備えます。 設定当初は株式比率を抑え、時間をかけて株式比率を増加させます。 ターゲット時期の3年前より、『下値保全に配慮した運用』を行います。 ◆

3

野村ターゲットデートファンド2016

Review of Fund

ファンド紹介

(12)

安心な下値抑制

 目標前準備期(ターゲット時期3年前以降)は、 『下値保全に配慮した運用』を行います 。各月末時 点において、基準価額が委託会社の定める下値基 準値を下回る場合、一定期間(3ヵ月程度を基本と します)、株式および債券の実質的なエクスポー ジャーを引き下げ、短期有価証券等へ投資する安 定運用を行います。  例として下図( )では、①「資産形成期」最終日 の基準価額が10,000円の場合、当初の下値基準 値は当該基準価額の95%程度の9,500円程度と なります。  ②「目標前準備期」の月末における基準価額が① で定めた下値基準値(9,500円程度)を下回った 場合、安定運用を行い、下値基準値(9,500円程 度 )を見 直します。例えば、月末の基 準 価 額が 9,400円の場合、当該基準価額の95%程度の 8,930円程度が新たな下値基準値となります。 ③安定運用期間終了後の月末における基準価額 が②で下値基準値の見直しを行った時点の基準 価額(9,400円)を一定水準上回った場合、下値基 準値(8,930円程度)を見直します。例えば、月末の 基準価額が10,200円の場合、当該基準価額の 95%程度の9,690円程度が新たな下値基準値と なります。  3

Review of Fund

ファンド紹介

バランスがとれた運用

 ファンドの資産配分は、株式比率を徐々に高め ていく投資基礎期、株式比率を高めにする資産形 成期、債券中心の目標前準備期という変遷をたど ります。  特定の資産、市場に偏らない運用を行います。 新興国を含む世界の株式・債券に分散投資を行い ます( )。2 上記の株式・債券配分および各マザーファンドへの基本投資割合は、2016年2月現在のものであり、 家計や市場の構造変化等により変更する場合があります。 資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。上記はイメージ図です。 上記はイメージ図であり、実際の値動き等を示すものではありません。ファンドの運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。 2 資産配分比率の推移 国内株式:国内株式マザーファンド、外国株式:外国株式MSCI-KOKUSAIマザーファンド、新興国株式:新興国株式マザーファンド、国内債券:国内債券 NOMURA-BPI総合 マザーファンド、外国債券(為替ヘッジあり):外国債券為替ヘッジ型マザーファンド、外国債券:外国債券マザーファンド、新興国債券:新興 国債券(現地通貨建て)マザーファンド (2035-2037年目標型の場合) 国内株式 18.2% 外国 株式 11.1% 外国債券 25.2% 国内債券16.1% 新興国債券 6.1% 外国債券 (為替ヘッジ あり)16.1% 新興国 株式 7.2% 外国株式 9.1% 新興国 株式 5.9% 国内債券30.0% 国内株式 30.9% 国内株式 15.0% 外国株式 18.7% 外国債券12.1% 国内債券 11.6% 新興国債券2.9% 外国債券 (為替ヘッジ あり)11.6% 新興国株式12.2% 外国債券 8.1% 外国債券 (為替ヘッジ あり)30.0% 新興国債券1.9% 1 資産配分の変遷イメージ 投資基礎期 資産形成期 株式の比率を高めにして 資産形成 支出を見据え、 債券中心の保守的な運用へ 時間を分散して 徐々に株式を増やす 目標前準備期 ターゲット時期 投資開始後に急落した らイヤだわ。時間をかけ て株式比率が増えるな ら安心。 株式を増やして 資産を形成する けど 、ター ゲッ ト時期に向かっ て徐々に減らす んだね。 目 標 直 前 の 急 落に備えて『下 値保全に配慮し た 運 用 』をして くれるのね。 3 基準価額と下値保全に配慮した運用(イメージ図)

リスク資産比率を

引き下げる

(=現金等の比率を引き上げる) ことで、基準価額が下値基準値 を大きく下回らないことを目指 します。 現金等比率

下落の抑制を図る

リスク資産比率 (「資産形成期」最終日の基準価額=10,000円とした場合) 時間(各月末時点) 10,000 9,500 0 (円) 安定運用期間 下値基準値 基準価額 切り上げ 切り下げ ①投資基礎期開始日 ②資産形成期開始日 ③目標前準備期開始日 1918 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1(年) 100 80 60 40 20 0 (%) ターゲット時期 債券 株式 投資基礎期 資産形成期 目標前準備期 野村ターゲットデートファンド2016

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投資リスク

Risk

お申込メモ

野村アセットマネジメント作成 委託会社 野村アセットマネジメント株式会社 ● ご購入時手数料………… ● その他の費用・手数料…… ● 信託財産留保額(ご換金時)… ご購入口数に応じてご購入価額に以下の率を乗じて得た額 1万口につき基準価額に0.3%の率を乗じて得た額 ファンドの保有期間中に、その都度かかります。 ・組入有価証券等の売買の際に発生する売買委託手数料 ・外貨建資産の保管等に要する費用  ・監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用  ・ファンドに関する租税 等 2026-2028年目標型:平成41年3月16日まで(平成28年4月1日設定) 2029-2031年目標型:平成44年3月16日まで(平成28年4月1日設定) 2032-2034年目標型:平成47年3月16日まで(平成28年4月1日設定) 2035-2037年目標型:平成50年3月16日まで(平成28年4月1日設定) 原則、12月26日(休業日の場合は翌営業日)に、分配の方針に基づき分配します。 ご購入申込日の翌営業日の基準価額 原則、ご購入申込日から起算して7営業日目までにお支払いください。 一般コース(分配金を受取るコース):1万口以上1口単位または1万円以上1円単位 自動けいぞく投資コース(分配金が再投資されるコース):1万口以上1口単位または 1万円以上1円単位 ご換金申込日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額 原則、ご換金申込日から起算して7営業日目からお支払いします。 大口換金には制限を設ける場合があります。 お申込日当日またはお申込日の翌営業日が以下のいずれかの休業日と同日の場合に は、原則、ご購入およびご換金の各お申込みができません。 ・ニューヨーク証券取引所 ・ニューヨークの銀行 個人の場合、原則として分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の譲渡益 に対して課税されます。ただし、少額投資非課税制度などを利用した場合には課税さ れません。なお、税法が改正された場合などには、内容が変更になる場合があります。 詳しくは野村證券にお問い合わせください。 ● 信託期間……… ● 決算日および収益分配… ● ご購入価額……… ● ご購入代金……… ● ご購入単位……… ● ご換金価額……… ● ご換金代金……… ● ご換金制限……… ● お申込不可日……… ● 課税関係……… お申込みの際には投資信託説明書(交付目論見書)でご確認ください。

その他

ご購入時 ご換金時 *初回決算日は、平成28年12月26日となります。 *原則、ご購入後にコースの変更はできません。 *詳しくは、野村證券にお問い合わせください。 本資料は、野村證券で取扱うファンドの商品内容をご報告するための資料であり、投資勧誘を目的とするものではありません。本資料は信頼できると考えられる情報に基づいて作成していますが、情 報の正確性、完全性を保証するものではありません。本資料中の記載内容、数値図表等については、本資料作成時点のものであり、事前の連絡なしに変更される場合があります。なお本資料に記 載されたいかなる内容も将来の投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。ファンドの分配金は、投資信託説明書(交付目論見書)記載の分配方針にもとづいて委託会社が決定します が、委託会社の判断により分配を行わない場合もあります。ファンドのお申込みに当たっては、投資信託説明書(交付目論見書)をお渡ししますので、内容をご確認のうえ、ご自身でご判断ください。 ファンドは公社債や株式など値動きのある証券に投資しますので基準価額は変動します(外国証券には為替リスクもあります)。したがって、元金が保証されているものではありません。また税金その 他の費用関係については本資料に記載しておりませんので、詳しくは野村證券の窓口までお問い合わせください。 <基準価額の変動要因> ■ 株価変動リスク ファンドは実質的に株式に投資を行いますので、株価変動の影響を 受けます。特にファンドの実質的な投資対象に含まれる新興国の株 価変動は、先進国以上に大きいものになることが予想されます。 ■ 債券価格変動リスク 債券(公社債等)は、市場金利や信用度の変動により価格が変動し ます。ファンドは実質的に債券に投資を行いますので、これらの影響 を受けます。特にファンドの実質的な投資対象に含まれる新興国の 債券価格の変動は、先進国以上に大きいものになることが予想され ます。 ■ 為替変動リスク ファンドは、実質組入外貨建資産について、為替ヘッジを行うマザー ファンドを通じて投資する部分を除き、原則として為替ヘッジを行い ませんので、為替変動の影響を受けます。特にファンドの実質的な投 資対象に含まれる新興国の通貨については、先進国の通貨に比べ 流動性が低い状況となる可能性が高いこと等から、当該通貨の為替 変動は先進国以上に大きいものになることも想定されます。 基準価額の変動要因は下記に限定されるものではありません。 詳しくは、投資信託説明書(交付目論見書)の「投資リスク」をご覧ください。 下記の費用の合計額については、投資家の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異 なりますので、表示することができません。詳しくは、投資信託説明書(交付目論見書)の 「ファンドの費用・税金」をご覧ください。(2016年3月現在)

当ファンドに係る費用

Expense

Memo

*運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことができません。 ● 運用管理費用(信託報酬)… ファンドの保有期間中に、期間に応じてかかります。 計算期間 信託報酬率 純資産総額に年1.026%(税抜年0.95%) 率を乗じて得た額 純資産総額に 年0.9612%(税抜年0.89%)の 率を乗じて得た額 ファンド名 2026-2028年目標型 設定日∼2022年決算日(1期 ∼ 7期) 2022年決算日翌日以降(8 期以降) 2029-2031年目標型 設定日∼2025年決算日(1期∼10期) 2025年決算日翌日以降(11期以降) 2032-2034年目標型 設定日∼2028年決算日(1期∼13期) 2028年決算日翌日以降(14期以降) 2035-2037年目標型 設定日∼2031年決算日(1期∼16期) 2031年決算日翌日以降(17期以降) ご購入口数 ご購入時手数料率 1億口未満 1億口以上5億口未満 5億口以上 2.16%(税抜2.0%) 1.08%(税抜1.0%) 0.54%(税抜0.5%) 平成28年7月1日以降のお申込分より、ご購入口数からご購入代金※に応じた手数料率に変更予定です。 ご購入代金 ご購入時手数料率 1億円未満 1億円以上5億円未満 5億円以上 2.16%(税抜2.0%) 1.08%(税抜1.0%) 0.54%(税抜0.5%) ※ご購入代金=ご購入口数×基準価額+ご購入時手数料(税込) ◆投資者が直接的に負担する費用 ◆投資者が信託財産で間接的に負担する費用

Review of Fund

ファンド紹介 野村ターゲットデートファンド2016

(14)
(15)

日本はこれから乗り越えなければならない大きな課題 を抱えています。それは既に減少し始めている人口の 問題です。内閣府発行の高齢社会白書によれば、 2015年に1.2億人を超えている国内総人口が、2060 年には8,000万人台となります。驚くべきことにその時点 の高齢化率(65歳以上の人口割合)は約4割で、5 人に2人が65歳以上という超高齢化社会が到来す る推計となっています。労働力の中核を担う15歳から 64歳の世代は同期間に4割程度減少し労働力の不 足が日本の大きなボトルネックとなります(図表①)。 過去、人類は様々な問題に対処するためにイノベー ションを生み出し、そして生産性を向上させてきました。 より少ない労働力でより多くの付加価値を生み出せる ようになったのです。かつての産業革命において、蒸 気機関が担ったように、次世代の革命のコア(核) は、ロボットやIoT(Internet of Things/モノのイン ターネット)、人工知能等であることは、すでに共通認 識になりつつあるでしょう。 一部に、機械によって雇用を奪われるとの議論がある のも事実です。昨年、野村総合研究所と英オックス フォード大学のオズボーン准教授及びフレイ博士との 共同研究において、「10∼20年後に日本の労働人 口の約49%の職業が人工知能やロボット等で代替 可能」との推計結果が示されています。しかし、労働 を代替してくれるこれらの技術は、そもそも労働力が減 少する日本においては、逆に強みになるのではないで しょうか。これらの技術の進歩は人口が減少する社会 において非常に重要な役割を担うはずです。 世界の中でも先駆けて少子高齢化社会に突入した 日本では、新たな需要を喚起し、大きな成長産業にな ると思われます。培われた技術は、その後遅れて同様 の問題に直面する他の先進国で活用されるポテン シャルがあるのです。 図表① 年齢区分別人口推移・推計 出所:総務省「国勢調査」及び「人口推計」、国立社会保障・人口問題研究所「日本の将来推計人口(平成24年1月推計):出生中位・死亡中位推計」 (各年10月1日現在人口)

最先端技術が人口減少を支える

日本におけるロボティクスの成 長 性 Grow th p oten tial o f Robotics in Japan

来るべき世 界 規 模の少 子 高 齢 化 社 会に向けて、

大きなポテンシャルを秘めるロボティクス

日本における

ロボティクスの成長性

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 (2015年からは推計値) (年) (万人) (15∼64歳)割合生産年齢人口 (右軸) 高齢化率 (65歳以上人口割合) (右軸) [年齢区分別人口] ■ 65歳以上(左軸) ■ 15∼64歳(左軸) ■0∼14歳(左軸)

(16)

緩和後

※W(ワット)は電力量の単位。  出所:各種資料より野村證券投資情報部作成 ●柵設置のコストやスペースが不要になるため、  ロボットを導入するハードルが下がる。 ●人と近い距離で協働できるため、柔軟な生産ラインの  構築や幅広い分野での活用が期待される。 モータ出力が80W(ワット)超のロボットも、 一定条件を満たせば協働が可能に。 図表② ロボットの活躍の場が広がっている∼80W規制の緩和∼ 足元で起きそうな変化はロボットの活用範囲の拡大 です。主に製造業の現場で生産性の改善に寄与し てきたロボットは、今後より生産性の改善が遅れてい た、非製造業の分野での利用が期待されます。まず は、人間と同じスペースで働くことが可能な協働ロボッ トの活用が進みそうです。産業用ロボットは、人間との 接触による事故を防ぐために安全柵を設置するなど の制約の下でしか、人間の近くで働くことができません でした。2013年に規制緩和が実施され、一定条件を 満たせば、出力の大きなロボットも、安全柵を設置せ ず協働が可能になりました。安全柵の設置コストや設 置スペースが不要になることから、ロボットを導入する ハードルが下がることで、中小企業や非製造業など、 今までロボットを導入できなかった企業で利用が進む 可能性があります(図表②)。 さらに、政府が2015年に発表した「ロボット新戦略」で は、ロボットを効果的に活用するための規制緩和及び 新たな法体系・利用環境の整備として具体的に医療 用機器、道路運送車両、無人飛行型ロボット(ドロー ン)、公共インフラ等が挙げられており、これらの分野に おいても今後、ロボットが積極的に活用されると見られ ます。冒頭で述べた人口の減少は、まず地方から顕在 化します。地方自治体の公共インフラを監視し、保全す るための人員は減少することになるので、ドローンや監 視ロボットの規制緩和は加速度的に進むでしょう。 民 間 企 業でも、人 手が 特に足りない分 野で、 規 制 緩 和が進むとみられます。サイバーダイン (CYBERDYNE)が手掛けるロボットスーツHALは 人間の行動を補助し、重いものを軽々と持ち上げるこ とができます。医療・介護現場での利用のほか、物流 倉庫業や建設業での利用も拡大しています。私たち の生活に身近なところでは、家事をサポートするロボッ トやコミュニケーションロボットも少子高齢化の時代に 成長分野となりそうです。2014年に発表され、翌年発 売されたソフトバンクのPepper(ペッパー)は、家電 量販店や金融機関、展示会などで目にすることが大 幅に増えています。搭載された感情エンジンで周囲の 人の感情を読み取り、積極的にコミュニケーションを 行います。また1台だけではなく各Pepperが経験を共 有することでより早く賢くなることもできるようです。 ロボット市場は成長分野として位置づけられています が、さらに現在では想定されない分野でも利用されるよ うになると、市場規模の見通し以上に成長する可能性 もあります(図表③)。 ソフトウェアの面ではIoTと人工知能の目覚ましい進 歩が期待されます。 半導体の演算能力は劇的に向上し、コストの低下を 促し、それらを用いた部品の小型・高性能化がいっそ う進みました。様々なモノにスマートフォンのような通信 機能を持たせることができるようになっています。あらゆ るものが通信機能を持ち、インターネットとつながるIoT が実現可能な時代になったと言えます。 IoTの本質は、いつ・何処に・何があるかをその場で把 握し、企業の日々の活動の無駄を省くことです。例え ば、産業用ロボット大手のファナックと米通信システム 大手のシスコ・システムズはIoTで協業しています。ファ ナックは自社のロボットにセンサーを取り付け、そこから 注:ロボテク(ロボットテクノロジー)とはロボットに必要な要素技術(センサ等)の活用・組み合わせにより実現する、自動操縦や音声認識のような機能。 ロボテク製品はそれをさらに活用した製品のこと。 出所:経済産業省、NEDO「平成22年度ロボット産業将来市場調査」より、野村證券投資情報部作成

拡大するロボットの活用分野

10 12 (兆円) (年) ■製造分野  ■ロボテク製品  ■農林水産分野  ■サービス分野 2012 0.9 1.6 2.9 5.3 9.7 2015 2020 2025 2035 0 2 4 6 8 図表③ 日本のロボット市場の拡大予測

大きなポテンシャルを秘めるIoT

日本におけるロボティクスの成 長 性 記載した銘柄およびその関連情報は各テーマに関する銘柄の紹介を目的としており、実際に当該銘柄に投資を行うことを保証するものではありません。また、特定銘 柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。

従来

2013年12月「80W規制の緩和」

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参照

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