国内ラップ口座残高推移 国内ラップ口座残高は この 5 年で 10 倍超に拡大 1

国内ラップ口座残高推移

国内ラップ口座残高推移

国内ラップ口座残高は、この5年で10倍超に拡大

当社ラップ口座残高

は2018年4月に

直近３年間の運⽤状況

（2015/5〜2018/5）

（2015/5末を100として指数化）

積極運用：アグレッシブ（D）

バランス運用：モダレイト

安定運用：ゆとりプラス

（参考）TOPIX

（参考）外国債券

直近３年間の運⽤状況

（2015/5〜2018/5）

（2015/5末を100として指数化）

83

75

88

94

チャイナショック

＜2015/5〜2016/6＞

Brexit

積極運用：アグレッシブ（D）

バランス運用：モダレイト

安定運用：ゆとりプラス

（参考）TOPIX

（参考）外国債券

直近３年間の運⽤状況

（2015/5〜2018/5）

（2015/5末を100として指数化）

83

75

88

94

Brexit

113

111

107

107

⽶大統領選

2016/11/9

＜2016/6〜2018/1＞

積極運用：アグレッシブ（D）

バランス運用：モダレイト

安定運用：ゆとりプラス

（参考）TOPIX

（参考）外国債券

直近３年間の運⽤状況

（2015/5〜2018/5）

（2015/5末を100として指数化）

106

102

103

105

VIX

ショック

113

111

107

107

＜2018/1〜3＞

積極運用：アグレッシブ（D）

バランス運用：モダレイト

安定運用：ゆとりプラス

（参考）TOPIX

（参考）外国債券

主な運⽤スタイルの資産配分⽐率

直近３年間の運⽤状況

（2018年6月時点）

リスク水準

60 70 80 90 100 110 120 130

FW 日本株式セレクト

直近３年間の運⽤状況

ファンドラップ投資対象ファンドのパフォーマンス

FW 日本債券セレクト

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

60 70 80 90 100 110 120 130

FW 外国株式セレクト

ファンドラップ投資対象ファンドのパフォーマンス

FW 外国債券セレクト

直近３年間の運⽤状況

60

70

80

90

100

110

120

130

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

FW J-REITセレクト

ファンドラップ投資対象ファンドのパフォーマンス

FW 外国REITセレクト

直近３年間の運⽤状況

60

70

80

90

100

110

120

130

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

FW コモディティセレクト

ファンドラップ投資対象ファンドのパフォーマンス

FW ヘッジファンドセレクト

直近３年間の運⽤状況

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

ショック

VIX

チャイナショック Brexit ⽶大統領選

VIX

ショック

主な運⽤スタイルの資産配分⽐率

直近３年間の運⽤状況

（2018年6月時点）

リスク水準

直近３年間の運⽤状況

（2015/5〜2018/5）

（2015/5末を100として指数化）

積極運用：アグレッシブ（D）

バランス運用：モダレイト

安定運用：ゆとりプラス

（参考）TOPIX

（参考）外国債券

86

88

90

92

94

96

98

100

102

安定(ゆとりプラス)

モダレイト

アグレッシブ(D)

TOPIX

本年2月（VIXショック）前後の推移

短期的な下落幅を許容範囲内に抑える運⽤が大切

TOPIXと⽐較し、

リスク分散効果を発揮！

安定運用

（ゆとりプラス）

▲4.1%

バランス運用

（モダレイト）

▲6.1%

積極運用

（アグレッシブ（D））

▲8.3%

（参考）TOPIX

▲10.9%

92

89

94

96

1/23

100

2/14

国際分散投資の場合、保有期間が⻑くなるほど平均リターンは右肩上がりに

国際分散投資における⻑期保有の効果

-40.4%

7.2% 13.9％

20.7% 27.2%

34.0% 38.3% 41.9%

46.7% 51.6%

59.7%

平均リターン

最小リターン

9.8%

0%

50%

100%

150%

200%

＜運用期間ごとの平均リターン＞

（計算期間：1993年末〜2017年末）

86

88

90

92

94

96

98

100

102

安定(ゆとりプラス)

モダレイト

アグレッシブ(D)

TOPIX

本年2月（VIXショック）前後の推移

短期的な下落幅を許容範囲内に抑える運⽤が大切

TOPIXと⽐較し、

リスク分散効果を発揮！

安定運用

（ゆとりプラス）

▲4.1%

バランス運用

（モダレイト）

▲6.1%

積極運用

（アグレッシブ（D））

▲8.3%

（参考）TOPIX

▲10.9%

92

89

94

96

1/23

100

2/14

⻑期パフォーマンスと⽶国政策⾦利

⾦利上昇局⾯

⽶国FFレート推移

（1989/12末を100として指数化）

日本株式

外国株式

ゆとりプラス

外国債券

40 80 120 160 200 240 280 320 360 当初 1年 2年 3年 4年 5年 6年 7年 8年 9年 10年

今後のパフォーマンス推移想定

2.7%

4.3%

5.7%

低位

_{（安定志向スタイル:ゆとりプラス）}

安定運⽤

中位

バランス運⽤

_{（モダレイト）}

高位

_{（アグレッシブ（D））}

積極運⽤

●P18：各運用スタイルの想定範囲（グラフの網がけ部分、運用のイメージ図）は、それぞれの年間換算リターンの中央値（想定）、想定価格変動性（標準偏差）、平均的な年間リターン の想定範囲の条件で計算し、作成しています。各運用スタイルの期待リターンおよび想定リスクを用いて運用イメージを掴むために大まかな目安として一定の確率（95％）で想定される範囲 を試算したものであり、運用成果を保障するものではありません。また、当シミュレーションの前提条件は、事前の予告なしに⾒直されるため、当シミュレーション結果も予告なしに変更されます。 バックテスト（折れ線グラフ、各年末=100とした推移）は、指数の月次騰落率から運用コスト相当額を差し引いて計算し、作成しています。過去の値動きは、各インデックスと現在の配分⽐ 率を用いて計算したもので、実際の運用成果とは異なります。尚、計算にあたり、ヘッジファンドを含む運用スタイルの場合、ヘッジファンドと日本債券の⽐率合計を日本債券のパフォーマンスとし て計算しています。J-REITは03年3月以前は日本株式、外国REITは89年7月以前は外国株式として計算しています。当資料において使用するインデックスは、次の通りです。日本株式： TOPIX（89年以降は配当込み）、日本債券：ダイワ・ボンド・インデックス、80年12月までは⾦利推移から推計、外国株式：MSCIコクサイ（※）、外国債券：FTSE世界国債インデック ●Ｐ3,4,5,6,13：各ファンドラップのパフォーマンスは、ファンドラップ専用ファンドを各月末時点の基準配分⽐率で保有していた場合のモデルパフォーマンスであり、ファンドラップ・フィー等は考慮し ていません。なお、ゆとりプラスに関しては、取り扱い開始以前は、当初（2014年7月）の基準配分⽐率を用いて過去遡及しています。また、TOPIXおよび外国債券（FTSE世界国債イン デックス(日本を除く））は、ダイワファンドラップの評価基準日の円換算値を用いて算出しています。 データ出所：Bloomberg ●P14,16：各ファンドラップのパフォーマンスは、各月末時点における各スタイルの基準配分⽐率とファンドラップ専用投資信託の基準価額から計算したモデルパフォーマンスであり、実際の運用 成果とは異なります。パフォ-マンス測定には、各ファンドの分配⾦修正済み基準価額を用い、ファンドラップフィー・税⾦は考慮していません。株価や為替が基準価額に反映されるまでにタイムラ グがあるため、ファンドラップ専用投信の基準価額反映日と必ずしも一致していません。なお、ファンドラップ各運用スタイルのグラフはTOPIXに合わせて調整表示しております。 データ出所：Bloomberg ●P15：国際分散投資は月次ごとのリバランスを仮定。国際分散投資（6資産）の各インデックス：日本株：TOPIX(配当込み）、外国株式：MSCIコクサイ・インデックス（配当込み）、 日本債券：ダイワ・ボンド・インデックス（総合）、外国債券：FTSE世界国債インデックス（ 日本を除く）、世界REIT：S&P先進国REIT指数（配当込み）、コモディティ：S&P GSコモ ディティ指数（TR） データ出所：Bloomberg ●P17 : 安定運用コース【ゆとりプラス】は一定の配分⽐率を維持する運用（リバランス）を⾏った場合。運用コスト等は考慮していません。2007年10月までは、インデックスと当初の配分 ⽐率、2007年11月〜2014年6月は、ファンドラップ専用投資信託と当初の配分⽐率、2014年7月以降は、各月末時点における基準配分⽐率とファンドラップ専用投資信託の基準価 額から計算したモデルパフォーマンスであり、実際の運用成果とは異なります。また、配分⽐率は今後、予告なしに変更することがあります。2007年11月までは、ヘッジファンドと日本債券の ⽐率合計を日本債券のパフォーマンスとして計算しています。J-REITは03年3月以前は日本株式として計算しています。当資料において使用するインデックスは、次のとおりです。日本株式： TOPIX（配当込み）、日本債券：ダイワ・ボンド・インデックス、外国株式：MSCIオールカントリー（日本を除く）、外国債券：FTSE世界国債インデックス（除く日本）、外国REIT： S&P先進国REIT指数TR（日本を除く）、J-REIT:東証REIT指数TR、コモディティ：S&P GSコモディティ指数 データ出所：Bloomberg、Factset



本資料は、「ダイワファンドラップ」の説明⽤資料の⼀部として、⼤和証券が作成したものです。なお、本資料に記載された内容は予告なしに変更されることがあります。

お取引にあたっての⼿数料等およびリスクについて

＜⼿数料等の諸費⽤について＞

「ダイワファンドラップ」にてお客さまにお支払いいただく費⽤（ファンドラップ・フィー）は、契約資産の時価評価額に対して最⼤1.512％（年率・税込）となります。その他

に、ダイワファンドラップ専⽤投資信託および同投資信託の投資対象たる他の投資信託に係る運⽤管理費⽤（信託報酬）の合計が純資産総額に対して概算で

0.77％〜1.41％（年率・税込）かかります。さらに、運⽤状況等に応じこれら投資信託の監査費⽤等が別途必要となりますが、事前にその料率・上限額等を示すこ

とはできません。詳しくは投資信託説明書（交付目論⾒書）をご確認ください。

＜ご投資にあたってのリスク等＞

投資⼀任契約とは、当事者の⼀⽅が、相⼿⽅から、⾦融商品の価値等の分析に基づく投資判断の全部または⼀部を⼀任されるとともに、当該投資判断に基づき当

該相⼿⽅のための投資を⾏なうのに必要な権限を委任されることを内容とする契約です。

「ダイワファンドラップ」は、投資⼀任契約に基づきダイワファンドラップ専⽤投資信託に係る受益証券を対象とした投資運⽤を⾏なう取引です。そのため、運⽤成績はダイ

ワファンドラップ専⽤投資信託の価格変動に応じて変化します。したがって、契約資産の額（元本）が保証されるものではなく、これを割込むことがあります。また、運⽤に

よる損益は、すべて投資者としてのお客さまに帰属します。ダイワファンドラップ専⽤投資信託は、主として、国内外の株式、債券、リート（ＲＥＩＴ）、コモディティ（商

品先物取引等）、および株式先物等派生商品を実質的な投資対象とする複数の投資信託受益証券等に投資しますので、その基準価額はこれら実質的な投資対

象の価格などに応じて⼤きく変動します。なお、これら実質的な投資対象のうち外貨建資産に関しては為替リスクが存在します。

＜ご投資にあたっての留意点＞

お客さまに「ダイワファンドラップ」による運⽤をご提案する際に「契約締結前交付書面」をお渡ししますので、お申込み前によくお読みください。「ダイワファンドラップ」をお申

込みの際には、「ダイワファンドラップ投資⼀任契約書（兼 契約締結時交付書面）」、「ダイワファンドラップ口座約款」等で契約内容をご確認ください。