＜月次運用レポート＞
2018年11月30日現在設定来の基準価額の推移
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
追加型投信／海外／株式
0 40 80 120 160 200 240 280 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 22,000 2013/9 2014/4 2014/11 2015/6 2016/1 2016/8 2017/3 2017/10 2018/5 2018/11 （億円） （円） 純資産総額（右軸） 分配金再投資基準価額（左軸） 基準価額（左軸） ※騰落率は、1ヵ月前、3ヵ月前、6ヵ月前、1年前、3年前の各月の月末及び設定日との比較です。 ※設定来の騰落率は、1万口当たりの当初設定元本との比較です。 ※S&P 500指数（円換算後）は参考指数であり、当ファンドのベンチマークではありません。 ※S&P 500指数（円換算後）の騰落率は、当該日前営業日の現地終値に為替レート（対顧客電信売買相場の当日 （東京）の仲値）を乗じて岡三アセットマネジメントが算出しています。 ※基準価額は1万口当たり、作成基準日現在、年率1.566％（税抜1.45％）の信託報酬控除後です。 ※分配金再投資基準価額とは、設定来の分配金（税引前）を当該分配金（税引前）が支払われた決算日の基準価額で再投資したものとして計算した 基準価額です。 ※グラフは過去の実績であり､将来の成果を示唆または保証するものではありません。 ※上記はマザーファンドを通じた実質比率です。 （マザーファンドの組入比率を除く）。 ※銘柄数は、新株等がある場合、別銘柄として 記載しております。 ポートフォリオ構成比率 株式 93.3% (内国内株式） (0.0%) (内外国株式） (93.3%) (内先物） (0.0%) 短期金融商品その他 6.7% 98.0% 組入銘柄数 65銘柄 マザーファンド組入比率 2014/9/26 1,000 円 2015/9/28 800 円 2016/9/26 0 円 2017/9/26 750 円 2018/9/26 750 円 設定来合計 3,300 円 最近5期の分配金の推移 騰落率 1ヵ月前 3ヵ月前 6ヵ月前 1年前 3年前 設定来 分配金再投資基準価額 1.09% ▲ 5.43% 3.13% 3.63% 17.32% 77.86% S&P 500指数（円換算後） 2.24% ▲ 3.58% 4.92% 5.57% 21.01% 86.69% 基準価額 13,767 円 純資産総額 109.4 億円 ※分配金は1万口当たり、税引前です。 運用状況等によっては分配金額が変 わる場合、或いは分配金が支払われ ない場合があります。 ※基準価額は1万口当たりです。 設定・運用は お客様専用フリーダイヤル ： 0 1 2 0 - 0 4 8 - 2 1 4 当社ホームページアドレス ： https://www.okasan-am.jp＜月次運用レポート＞
2018年11月30日現在米国連続増配成長株マザーファンドの状況
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
追加型投信／海外／株式
組入上位10銘柄 銘柄名 セクター 比率 銘柄概要 1 アボットラボラトリーズ ヘルスケア機器・サービス 2.6% ヘルスケア製品メーカー。多様な製品の研究、開発、製造、販売 およびサービスを幅広く手掛ける。製品は、医薬品、診断用製 品、医療機器、栄養食品など。関連会社と販売代理店を通じて世 界各地で製品を販売する。 2 サーモ・フィッシャー・サイエンティフィック 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 2.3% 科学関連製品メーカー。科学機器、消耗品、および化学品を製造 する。主な製品は、分析機器、検査機器、ソフトウエア、サービ ス、消耗品、試薬、化学品、関連用品。製薬会社、バイオテクノロ ジー会社、病院、臨床診断研究所、大学、研究機関、および政府 機関に製品を提供する。 3 オートマチック・データ・プロセッシング（ＡＤＰ） ソフトウェア・サービス 2.2% 業務委託ソリューションの世界的なプロバイダー。人事、給与支 払い、税、福利厚生などの管理ソリューション・サービスを手掛け る。自動車、トラック、オートバイ、娯楽用の船や車などのディー ラーにもソリューションを提供する。 4 ＵＳバンコープ 銀行 2.2% 総合金融会社。預金と貸付サービス、資金管理、外為業務、信 託、投資運用サービスなどを提供する。クレジットカード・サービ ス、モーゲージ・ローン、保険、証券代行、リースなども手掛ける。 米国の中西部および西部で事業展開。 5 ビザ ソフトウェア・サービス 2.1% クレジットカード会社。小売り電子支払ネットワーク事業とグロー バルな金融サービスを手掛ける。金融機関、商店、消費者、企 業、政府機関などが相互に行う決済ネットワークやデータの転送 サービスを通して、グローバルな商取引を提供する。 6 イントゥイティブ・サージカル ヘルスケア機器・サービス 2.1% 手術設備メーカー。内視鏡、内視鏡開創器具・解剖用器具、はさみ、外科用メス、鉗子、持針器、電気焼灼器、超音波カッター、そ の他の手術用具を製造する。世界各地で事業を展開。 7 マコーミック 食品・飲料・タバコ 2.1% 調味料メーカー。スパイス、ハーブ、エキス、調味料、香味料および特別食品を食品業界に提供する。食料品店、食品製造業、 フードサービス業に販売する。 8 シェブロン エネルギー 2.1% 世界的総合エネルギー会社。石油・天然ガスの生産、輸送のほ か、燃料の精製、販売、供給や、化学事業、鉱山経営、発電、エ ネルギーサービスも手掛ける。 9 アマゾン・ドット・コム 小売 2.1% 幅広い商品の小売を手掛ける。取り扱う商品は、書籍、音楽関連 商品、ビデオテープ、コンピューター、電子機器、家屋と庭園向け 製品など多種に渡る。パーソナルなショッピングサービス、ウェブ を使ったクレジットカード決済、商品直送サービスなども提供す る。 10 アップル テクノロジー・ハードウェア および機器 2.0% パソコンおよび関連製品と移動通信機器、各種関連ソフトウエ ア、サービス、周辺機器、ネットワーキング・ソリューションのデザ イン、製造、販売を手掛ける。製品は、オンライン・ストア、自社小 売店、自社販売員、サードパーティ卸売り、再販業者を通して販 売される。 ※銘柄は、新株等がある場合、別銘柄として記載しております。 比率は、米国連続増配成長株マザーファンドの純資産総額に対する組入比率です。 外国銘柄の日本語表記は、QuickFactSet、Bloombergを参照しております。＜月次運用レポート＞
2018年11月30日現在米国連続増配成長株マザーファンドの状況
ファンドマネージャーのコメント
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
追加型投信／海外／株式
※ 今後の運用方針等は、将来の市場環境の変動等により変更される場合があります。また、市場環境等についての評価、 分析等は、将来の運用成果を保証するものではありません。 【米国株式市場の投資環境見通し】 11月の米国株式市場は、前月の下落から反発しました。上旬は、中間選挙の結果が概ね事前予想に沿った内容となった安心 感から上昇しました。中旬以降は、半導体やスマートフォン関連などテクノロジー・ハードウェア株の業績見通しへの不透明感が 高まったことや、大手小売株の決算が予想以下の内容となったことを嫌気し下落しました。月末にかけては、パウエル米連邦準 備制度理事会（FRB）議長の講演を受けて、利上げに対する姿勢が後退したとの見方から反発する展開となりました。 業種別では、複数の企業から市場予想を上回る業績が発表されたヘルスケア株が上昇しました。一方、業績見通しが下方修 正されたテクノロジー・ハードウェア株や原油価格の下落を受けてエネルギー株が下落しました。 今後の米国株式市場は、好調な年末商戦への期待から底堅い展開を予想します。中旬以降は、政策金利の引き上げが予想 される米連邦公開市場委員会（FOMC）を控え、上値の重い展開を予想します。その後は、クリスマスの休暇シーズンで市場参 加者が減少するため、全般的に小動きになると考えます。 【運用経過及び運用方針】 11月の運用は、長期にわたって連続して増配している企業および中長期的な成長が期待される企業などの株式を組入れた ポートフォリオで運用しました。当初の運用方針に沿って、株価の下落で割安感が高まった資本財株を買い付けました。また、 業績見通しが良好なヘルスケア機器・サービス株のウェイトを引き上げました。一方、業績への不透明感が高まったテクノロ ジー・ハードウェア株を売却しました。 今後の運用方針は、ファンドの基本方針に基づき、株式会社りそな銀行からの投資助言を参考に、投資環境や業績動向など を勘案して銘柄選別を行います。独自の成長ストーリーを有するヘルスケア機器・サービス株を高位にウェイト付けします。また、 資本財や金融株の買い付けを検討します。 ※比率は、米国連続増配成長株マザーファンドの純資産総額に対する組入比率です。 組入上位10セクター セクター名 比率 1 ヘルスケア機器・サービス 17.1% 2 資本財 10.0% 3 ソフトウェア・サービス 8.4% 4 小売 7.4% 5 公益事業 6.9% 6 家庭用品・パーソナル用品 6.1% 7 各種金融 4.6% 8 医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 3.9% 9 保険 3.6% 10 メディア・娯楽 3.5%米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
ファンド情報
設 定 日 2013年9月26日 償 還 日 2023年9月26日 決 算 日 毎年9月26日(休業日の場合は翌営業日)ファンドの特色（1）
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
ファンドの特色（2）
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
投資リスク（2）
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
お申込みメモ
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
ファンドの費用
委託会社および関係法人の概況
委
託
会
社
岡三アセットマネジメント株式会社
（ファンドの運用の指図を行います。） 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第370号 加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会受
託
会
社
株式会社りそな銀行
（ファンドの財産の保管及び管理を行います。）2018年11月30日現在
米国連続増配成長株オープン（愛称 女神さま・オープン）
日本証券業 協会 一般社団法人 日本投資 顧問業協会 一般社団法人 金融先物 取引業協会 一般社団法人 第二種金融商品 取引業協会 （金融商品取引業者） 岡三証券株式会社 関東財務局長（金商）第53号 ○ ○ ○ 岡三オンライン証券株式会社 関東財務局長（金商）第52号 ○ ○ ○ 岡三にいがた証券株式会社 関東財務局長（金商）第169号 ○ 藍澤證券株式会社 関東財務局長（金商）第6号 ○ ○ 阿波証券株式会社 四国財務局長（金商）第1号 ○ 今村証券株式会社 北陸財務局長（金商）第3号 ○ エイチ・エス証券株式会社 関東財務局長（金商）第35号 ○ 永和証券株式会社 近畿財務局長（金商）第5号 ○ エース証券株式会社 近畿財務局長（金商）第6号 ○ 株式会社ＳＢＩ証券 関東財務局長（金商）第44号 ○ ○ ○ 共和証券株式会社 関東財務局長（金商）第64号 ○ ○ 極東証券株式会社 関東財務局長（金商）第65号 ○ ○ ごうぎん証券株式会社 中国財務局長（金商）第43号 ○ 寿証券株式会社 東海財務局長（金商）第7号 ○ 三縁証券株式会社 東海財務局長（金商）第22号 ○ 静岡東海証券株式会社 東海財務局長（金商）第8号 ○ 島大証券株式会社 北陸財務局長（金商）第6号 ○ 株式会社証券ジャパン 関東財務局長（金商）第170号 ○ 上光証券株式会社 北海道財務局長（金商）第1号 ○ 株式会社しん証券さかもと 北陸財務局長（金商）第5号 ○ 頭川証券株式会社 北陸財務局長（金商）第8号 ○ 大山日ノ丸証券株式会社 中国財務局長（金商）第5号 ○ 髙木証券株式会社 近畿財務局長（金商）第20号 ○ 東武証券株式会社 関東財務局長（金商）第120号 ○ 長野證券株式会社 関東財務局長（金商）第125号 ○ 奈良証券株式会社 近畿財務局長（金商）第25号 ○ 播陽証券株式会社 近畿財務局長（金商）第29号 ○ フィデリティ証券株式会社 関東財務局長（金商）第152号 ○ 益茂証券株式会社 北陸財務局長（金商）第12号 ○ ○ 丸國証券株式会社 関東財務局長（金商）第166号 ○ 三木証券株式会社 関東財務局長（金商）第172号 ○ 三田証券株式会社 関東財務局長（金商）第175号 ○ 明和證券株式会社 関東財務局長（金商）第185号 ○ 豊証券株式会社 東海財務局長（金商）第21号 ○ 楽天証券株式会社 関東財務局長（金商）第195号 ○ ○ ○ ○ 愛媛証券株式会社 四国財務局長（金商）第2号 ○ 三晃証券株式会社 関東財務局長（金商）第72号 ○ 商号 登録番号 加入協会販売会社について（1）
受益権の募集の取扱い、投資信託説明書（交付目論見書）、投資信託説明書（請求目論見書）及び運用報告書の交付の取 扱い、解約請求の受付、買取請求の受付・実行、収益分配金、償還金及び解約金の支払事務等を行います。なお、販売会 社には取次販売会社が含まれる場合があります。2018年11月30日現在
