情報提供資料
2018.01
商号等： ン One株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長 金商 第324号
加入協会： 一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会
ー ー http://www.am-one.co.jp/
新た 成長 テー
向け
0 20 40 60 80 100 120 140 160 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000
1987年12月 1992年12月 1997年12月 2002年12月 2007年12月 2012年12月 2017年12月
日経平均株価 左軸 円/米 相場 右軸
上昇
ン
日本株
※巻末 注意事項等 必 読 い
2
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆日本株
ー ン・
以降 低迷 続
安倍政権 機動的 財政政策や
日銀 金融政策
相場 下支え
足元
世界的株高や良好 企業業
績 背景
26
年ぶ
高値 更新
日経平均株価・円
/
米
相場の推移
円 円
ー ン ・ ョ ッ
チ ャ
ョ ッ 15/8
12/12 11/3
08/9 99/2
日 本 金 利 政 策 導 入
ー 公 的 資 金 注 入 決 定
03/5
16/6 00/3
ン 米 新 政 権 始 動 17/1
※期間：1987年12月末～2017年12月末 日次
出所： ー ー ータ ン One作成
英 国 国 民 投 票 離 脱 選 択 安
倍 内 閣 発 足 東 日 本 大 震 災 Ｉ
ー 89/12
0 3,000 6,000 9,000 12,000 15,000 18,000 21,000 24,000 27,000
0日 300日 600日 900日 1200日 1500日 1800日
中曽根政権 約4年11ヵ月
小泉政権 約5年5ヵ月
長期安定政権下 株高
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆
2017
年
10
月
第
4
次安倍内閣 発足
首相在任期間 戦後歴代第
3
位
継続
政策面 日本企業 追い風
考え
◆過去 長期政権時 中曽根政権 小泉政権
日経平均株価 推移
安定
政
権
概 上昇
安倍内閣の主要経済財政政策
長期政権時の日経平均株価の推移
新三本の矢
新・第一の矢
希望 生 出 強い経済
デ 名目
GDP500
兆円 戦後最大
600
兆
円
デ 従来 三本 矢
大胆 金融政策
機動的 財政政策
民間投資 喚
起
成長戦略
強化
新・第二の矢
夢
子育 支援
デ 結婚や出産等 希望 満
希望出生率
*1.8
う社会
実現
デ 待機児童解消 幼児教育 無償化 拡
大 多子世帯
重点的 支援
等
新・第三の矢
安心
社会保障
デ 介護離職者数
デ 多様 介護基盤 整備 介護休業等
取得 や い職場環境整備
デ 生涯現役社会
構築
等
＊希望出生率 国民 希望 叶 場合 出生率 指
出所：内閣府 ー ー 情報 ン One作成
※期間：中曽根政権 1982年11月26日 政権発足前営業日 ～1987年11月6日 日次
小泉政権 2001年4月25日 政権発足前営業日 ～2006年9月26日 日次
出所： ー ー ータ ン One作成
円
初日 高値日 安値日 最終日
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
1,450 1,500 1,550 1,600 1,650 1,700 1,750 1,800 1,850 1,900
2017年1月 2017年4月 2017年7月 2017年10月 ETF年間買入総額 右軸
TOPIX 左軸
長期 渡 日銀 金融緩和政策
※巻末 注意事項等 必 読 い
4
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆
2013
年以降 日銀 異次元金融緩和政策 継続
い
◆日銀 金融緩和 一環
指数連動型
ETF
保有残高 年間約
6
兆円 相当
ー
増加
う買入 行
い
2018
年
4
月 黒田総裁 再任
継続
可能性 あ
日銀の金融政策の変遷 黒田総裁就任以降
TOPIX
日銀の
ETF
年間買入総額の推移
※期間：2017年1月4日～2017年12月29日 日次
※上記 ETF年間買入総額 指数連動型ETF び設備 人材投資 積極的 取 組 い 企業 支援す た ETF 含ま います
出所： バ 日本銀行 ッ マネ ン One作成 出所：各種報道 ッ マネ ン One作成
年月
金融政策
2013
年
4
月
大規模 金融緩和 開始
2014
年
10
月
追加緩和 発表
2016
年
1
月
金利導入 発表
2016
年
9
月
ー
ー ・コン
ー 導入 発表
国内外
ン
経済
波及効果 期待
※上記 過去 情報 作成時点 見解 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆
2018
年以降 国内外
ン
行わ
予定
国内景気
効果 期待
◆
2017
年
7-9
月期 訪日外国人旅行者数
744
万人 前年同期 比 約
19
％増加
訪日外国人旅行消費額 増加傾向 あ
1
兆
2,305
億円 前年同期 比 約
27
％増
加
い
政府
2020
年 訪日外国人数
4,000
万人
計画
国内外のイベン ・ ケ ュー
訪日外国人旅行者数・訪日外国人旅行消費額の推移
※期間：2014年1-3月期～2017年7-9月期 四半期 速報 ー
出所：日本政府観光局 JNTO ータ ン One作成
2014年 2015年 2016年 2017年
日付
ン
2018
年
2
月～
3
月
平昌冬季五輪・
ン
6
月～
7
月
サ
ーワー
・
大会
11
月
秋篠宮家長女眞子
小室圭
挙式
米国中間選挙
2019
年
4
月
30
日
天皇陛下退位
5
月
1
日
皇太子
即位
9
月～
11
月
ーワー
・日本大会
2020
年
7
月～
9
月
東京夏季五輪・
ン
出所：各種報道 ン One作成
12,305 744 0 200 400 600 800 1,000 1,200 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 1 -3
月期
4
-6
月期
7
-9
月期
1
0
-1
2
月期
1
-3
月期
4
-6
月期
7
-9
月期
1
0
-1
2
月期
1
-3
月期
4
-6
月期
7
-9
月期
1
0
-1
2
月期
1
-3
月期
4
-6
月期
7
-9
月期
訪日外国人旅行消費額 左軸 訪日外国人旅行者数 右軸
6
(5,000) 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000
-10 0 10 20 30 40 50 60 70 80
1960年 1970年 1980年 1990年 2000年 2010年
経常利益 左軸 当期純利益 左軸
日経平均株価 右軸
企業利益水準
期越え
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆日本企業 利益
期や ー ン・
前 大
超え 水準 あ
日経平均株価
：
1,356
円
経常利益
：
1.4
兆円
当期純利益
：
7,502
億円
38,915
円
39
兆円
18
兆円
1960
年
17,225
円
54
兆円
28
兆円
19,114
円
75
兆円
50
兆円
1989
年
2006
年
2016
年
※期間：日経平均株価 1960年～2017年 年次 日本企業 利益 1960年度～2016年度 年次
出所：総務省統計局 法人企業統計調査 び ー ー ータ ン One作成
日本企業の利益 日経平均株価の推移
Ｍ＆ や設備投資 復活
※巻末 注意事項等 必 読 い
8
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆日本企業 現預金 足元 堅調 積 上
過去最高水準 更新
い
Ｍ＆
合併・買収 や設備投資 ほ
積極的 株主還元 期待
日本企業の現預金保有額の推移
兆円
※期間：1970年度～2016年度 年次
出所：総務省統計局 法人企業統計調査 ータ ン One作成
211
0 50 100 150 200 250
少子高齢化 対抗
海外需要 取 込
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
日本企業の売上高構成比率の推移
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
2000年度 2003年度 2006年度 2009年度 2012年度 2015年度
海外 国内
※期間：2000年度～2016年度 年次
出所：JETRO 世界貿易投資報告 ータ ン One作成
◆日本企業 売上高 占
海外 割合 高
海外需要 増加 日本企業
売上高 大
貢献
い
考え
56.5％
新
企業統治
効率経営
※巻末 注意事項等 必 読 い
10
◆
2001
年 米国 ン ン社
不正会計や
2004
年
決算虚偽記載
受
企業統治 コー
ー ・
ン
強化 図
◆企業統治 強化
企業価値 向上 目指
積極的 経営
わ
物言う株主
増え い
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
企業統治の変遷
GPIF
＊の運用受託機関 おけ 議決権行使状況
0% 10% 20% 30% 40% 50%
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
2001年度 2004年度 2007年度 2010年度 2013年度 2016年度
会社提案 対 反対・棄権件数(左軸
延 件数 対 比率(右軸
件
＊年金積立金管理運用独立行政法人 厚生年金 国民年金 年金積立金 管理・運用 機関 ※期間：2001年度～2016年度 年次
出所：GPIF 平成28年 チ ワー 活動報告 ータ ン One作成
年 出来事
2001年 取締役 責任軽減制度 創設 監査役 機能強化
2004年 東京証券取引所 上場会社コー ー ・ ン 原則 策定
2005年 会社法制定 機関設計 柔軟化 取締役 解任要件 関 定款自治 拡
大 剰余金配当 取締役会 授権
2006年 東京証券取引所 コー ー ・ ン 報告書 制度化
2009年 東京証券取引所 上場会社コー ー ・ ン 原則 改定
2013年 閣議決定 日本再興戦略 い コー ー ・ ン
見直 明記
2014年 金融庁 日本版 チ ワー ・コー 策定
2015年 東京証券取引所 コー ー ・ ン ・コー 上場会社 適
用開始
2017年 未来投資戦略2017 企業 稼 力 強化や事業 ー 促
進 向 制度対応 言及
過熱感
株価
ー
ン：
Ｒ
Ｒ
※巻末 注意事項等 必 読 い
12
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆
2017
年
12
月末時点
TOPIX
PER
株価収益率
16.9
倍 過熱感
ー
TOPIX
益利回 －長期金利
魅力的 水準 続い い
◆
TOPIX
構成銘柄 うち
PBR
株価純資産倍率
1
倍 下回 銘柄数
651
銘柄
割安
水準 あ 銘柄 全体 約
32%
占
います
イー
プ ッ の推移
TOPIX
構成銘柄の
PBR
の分布
※期間：2007年12月末~2017年12月末 日次 ※長期金利 10年国債利回
出所： バ ッ マネ ン One作成
※2017年12月末時点 PBR 算出可能 2,032銘柄 分布 出所： バ ッ マネ ン One作成 -2%
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
2007年12月 2010年12月 2013年12月 2016年12月
ー
TOPIX 益利回 1÷PER
長期金利
96
555
478
285
190
86
342
0 100 200 300 400 500 600
0.5倍未満 0.5倍以上 1倍未満
1倍以上 1.5倍未満
1.5倍以上 2倍未満
2倍以上 2.5倍未満
2.5倍以上 3倍未満
3倍以上
-0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5%
2007年12月 2010年12月 2013年12月 2016年12月
TOPIX配当利回 -長期金利 TOPIX配当利回
長期金利
9.1%
-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10%
2007年12月 2010年12月 2013年12月 2016年12月
Ｒ
配当利回
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆足元
ROE
自己資本利益率
ー ン・
以降 最高水準 あ
資本効率改善等
欧米並
ROE
近
10%
台 視野 入
あ
◆株式 配当利回
長期金利 比較
依然
相対的 魅力的 水準 あ
ROE
の推移
配当利回
長期金利の推移
※期間：2007年12月末～2017年12月末 月次
出所： バ ッ マネ ン One作成
※期間：2007年12月末～2017年12月末 月次 ※長期金利 10年国債利回
14
上場時期 企業名 公募価格円 初値円 騰落率 業種 2017年
上 位
ー ワー 2,200 13,600 518% 情報・通信
ン ー 1,000 5,010 401% 情報・通信
ー 1,670 7,700 361% 情報・通信
下 位
西本Wismettac ー ン 4,750 4,465 -6% 卸売 LIXIL 2,050 1,947 -5% 小売
ー ー ー ン 3,600 3,430 -5% 小売 2016年
上 位
ー 2,960 14,000 373% 情報・通信 800 3,025 278% 情報・通信 1,790 6,510 264% 情報・通信
下 位
ー・ ・ ー・ 3,000 2,480 -17% 電気機器
ー ン コ ー ン 1,440 1,230 -15% 情報・通信 1,930 1,775 -8% 情報・通信 2015年
上 位
タ 695 3,705 433% サー 1,200 6,350 429% 情報・通信
ャ ン 2,900 14,550 402% 情報・通信
下 位
RS Technologies 2,750 2,100 -24% 金属製品
サン 2,000 1,710 -15% 医薬品
ーン タ 450 414 -8% 医薬品
厚
増 日本株市場
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆上場企業 増加や株価上昇 背景
足元 日本株市場 時価総額
700
兆円超 過去最
高 更新
い
◆新規銘柄 上場時
初値 公募価格 大
上回 場合 多
騰落率上
位 公募価格 初値 比較
業種
情報・通信 多
同分野
市場 期待 高
う
え
東京証券取引所の上場企業数 時価総額の推移
新規上場株騰落率
※期間：上場企業数 2013年～2017年 年次
株式時価総額 2013年1月末～2017年12月末 月次
出所：日本取引所 ー ータ ン One作成
※期間：2015年～2017年
出所： ー ー 等 ータ ン One作成
0 100 200 300 400 500 600 700 800 3,000 3,250 3,500 3,750 4,000
13年1月 14年1月 15年1月 16年1月 17年1月
株式時価総額 右軸 上場企業数 左軸
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
2003
年
2006
年
2009
年
2012
年
2015
年
海外
法人
証券
個人
億円
株式
投信
他
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1990
年
2000
年
2017
年
75%
88%
84%
4%
21%
2%
10%
5%
10%
国内個人投資家 動向
※巻末 注意事項等 必 読 い
16
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆国内 個人金融資産 占
株式 比率
1990
年 半分以下
10%
米国
株式比率
36%
や ー 圏 同
18%
比
低い水準 留
い
◆個人投資家 日本株 売 越 状況 続い い
株高基調 中持
意
識
買い越
転
可能性 考え
個人金融資産 占め 株式・投信の比率の推移
二市場
＊の投資主体別委託売買状況の推移
※数値 四捨五入 関係 合計 100％ い場合 あ
出所：日本銀行 ータ ン One作成
＊東京証券取引所 名古屋証券取引所 総称 ※期間：2003年～2017年 年次
出所：東京証券取引所 ー ー 等 ータ ン One作成
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
1967
年
12
月
1977
年
12
月
1987
年
12
月
1997
年
12
月
2007
年
12
月
2017
年
12
月
米国 株式市場 金融制度
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
NY
ダウ工業株
30
種平均の推移
※期間：1967年12月末～2017年12月末 月次
出所： ー ー ータ ン One作成
米
Ｉ Ｒ 発 足 、 確 定 拠 出 年 金 開 始 1974年
企 業 年 金
型 ｋ
ン 発 足 1981年
年 金 保 護 法 制 定 2006年
Ｉ Ｒ 制 定 1997年
◆米国
401k
ン等 企業年金 並び
IRA
個人退職勘定
資産形成手段
1
重要 役割 果
い
う
金融制度 整備 背景
個人 株式
0
100
200
300
400
500
600
700
0
100
200
300
400
500
600
700
2002
年
2005
年
2008
年
2011
年
2014
年
2017
年
個人型
DC
加入者数 左軸
企業型
DC
加入者数 左軸
NISA
口座数 右軸
万人 万口座
貯蓄
資産形成
※巻末 注意事項等 必 読 い
18
※上記 過去 情報 あ 将来 運用成果等 示唆・保証 あ
◆日本 個人金融資産 占
有価証券 割合 米国
比
低
iDeCo
個人型
確定拠出年金
NISA
少額投資非課税制度
国 主導
資産形成支援策 打
出
い
◆今後 資産形成 流
定着
資本市場 活性化
思わ
日本の主 金融制度
DC
の加入者数
NISA
口座数の推移
年
金融制度
2001
年
DC
制度開始
2014
年
NISA
開始
2016
年
NISA
開始
2017
年
iDeCo
加入対象拡大
2018
年
NISA
開始
※期間：2002年3月～2017年3月 年次
出所：厚生労働省 び日本証券業協会 ータ ン
投資信託 係
費用
び 注意事項等
180116JS日本株 注目 180116JS日本株 注目
●投資信託 係 ク つい
投資信託 株式 債券 び不動産投資信託証券 ー 値動 あ 有価証券等 外 貨建資産 為替 あ 投資 市場環境 組入有価証券 発行者 係 信用状況等 変化 基準価額 変動 投資者 皆 投資元本 保証
い 基準価額 下落 損失 被 投資元本 割 込 あ ン 運用 損益 投資者 皆 帰属 投資信託 預貯金 異
●投資信託 係 費用 つい
［ 投資い 客 以下 費用 負担い ］
■お客 まが直接的 負担す 費用
購入時手数料：上限3.78％ 税込
換金時手数料：換金 価額 水準等 変動 場合 あ あ 上限 料率等 示
信託財産留保額：上限0.5％
■お客 まが信託財産 間接的 負担す 費用
運用管理費用 信託報酬 ：上限年率2.6824％ 税込
※上記 基本的 料率 状況 示 あ 成功報酬制 採用 ン い 成功報酬額 加算 負担い 費用 上記 上限 超過 場合 あ 成功 報酬額 基準価額 水準等 変動 あ 上限 額等 示
他費用・手数料：上記以外 保有期間等 応 負担い 費用 あ 投資信託 説明書 交付目論見書 等 確認 い 他費用・手数料 い
定期的 見直 や売買条件等 異 あ 当該費用 上限額等 含 表示
※手数料等 合計額 い 購入金額や保有期間等 応 異 あ 表示 ※上記 記載 い や費用項目 一般的 投資信託 想定 費用
料率 ン One株式会社 運用 投資信託 う 徴
収 費用 最高 料率 記載
※投資信託 個別 投資信託 投資対象資産 種類や投資制限 取引市場 投資対象国 異 内容や性質 費用 異 投資信託 申 込 際 販売会社 投 資信託説明書 交付目論見書 あ 同時 渡 必 受 取
内容 読 い 確認 うえ 客 自身 投資 関 判断 い ※税法 改正 場合等 税込手数料等 変更 あ
●当資料 ン One株式会社 作成
● 当資料 情報提供 目的 あ 投資家 対 投資勧誘 目的 あ
● 当資料 ン One株式会社 信頼 判断 ータ 作成
内容 完全性 正確性 い 同社 保証 あ 掲載 ー タ 過去 実績 あ 将来 運用成果 保証 あ
●当資料 内容 作成時点 あ 今後予告 変更 場合 あ ●投資信託
1．預金等や保険契約 あ 預金保険機構 び保険契約者保護機構 保護 対象
あ 加え 証券会社 通 購入 い い場合 投資者保護基金 対象 あ
2．購入金額 い 元本保証 び利回 保証 い あ
3．投資 資産 価値 減少 購入金額 下回 場合 あ 損失 購入者
負担
投資信託 係 ク 費用 注意事項
指数の著作権等
● 日経平均株価 日経平均 株式会社日本経済新聞社 独自 開発 た手法 算出 著作物 あ 株式会社日本経済新聞社 日経平均自体及び日経平均 算定す 手法 対し 著作権そ
他一切 知的財産権 有します
● 東証株価指数 TOPIX 株式会社東京証券取引所 ㈱東京証券取引所 知的財産 あ 指数
算出 指数値 公表 利用 同指数 関す すべ 権利 ㈱東京証券取引所 有し います ● Standard & Poor's®並び S&P® ン ＆ ン ャ サ ビ LLC(以下 S&P )
登録商標 す Dow Jones® ウ ョ ン マ ホ ン LLC 以下 ウ ョ ン
登録商標 す S&P ウ ョ ン ン ッ LLC 対し 使用許諾 与え ッ マネ
ン One株式会社 対し 特定 目的 た 使用す サ ン 与え います NY ウ工業株30
種平均 S&P ウ ョ ン ン ッ LLC 所有し ッ マネ ン One株式会社 対し 使用許
諾 与え います S&P ウ ョ ン ン ッ LLC ウ ョ ン S&P びそ 関連会社 ッ
マネ ン One株式会社 商品 支持 推奨 販売 販売促進す く また投資適合性 い い
