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ペ イ トン会 計 学 の 基 本 問 題 目
一… 資 本 化 に 関 す る若 干 の 問 題 点
古 賀 実
←}ま え が き
真 に企 業 の利 益 とな って,企 業 資本 の一 部 に な し得 るか ど うか は,損 益 計 算 の眼 目 とな る所 で あ り,財 産 計 算 に直接 影 響 す る もので あ り,利 益 の配 当 額 決定,課 税額 決定 の 直接 の資 料 と もな るの で あ るか ら,企 業 の事 業 主 も出 資者 も重 大 な る関心 を寄 せ るの も当 然 で あ る。 ペ イ トン博 士 の最 も重視 す る 会 計 記 録 の真実 性 も畢寛 す るに こ こに 関連 して い る。 運転 資 本,即 ち資 金 の 流 出入 の実 態 を経 理 せ ん とす る試 み もこ こに 関 連 してい る もの で あ る。 また 本 質 的 に 物価 騰 貴 の傾 向を持 つ 資本 主 義 経 済 体制 下 に お い て,こ の現 象 を会 計 に反 映 させ ん とす る こ とも,他 の 一 つ の試 み で あ る。 これ らの資 本 化 え の 寄 与 の 合理 性 の程 度 如 何 を ペ イ トン博 士 の見解 を 基軸 と して 論 ぜ ん とす る の が 本稿 の 目的 とす る所 で あ る。 これ らは皆 会 計 学 上 の重要 問題 を荷 っ てい る
もので あ る こ とは,い ま さ らい うまで もな い所 で あ る。
←⇒ 増 価 の 処 理 に つ い て
本 項 の 主 な る 資 料
ωThesignificanceandtreatmentofappreciationintheaccount:
TwentiethAnnualReportoftheMichiganAcademyofScience, 1918.
(2)PrinciplesofAccounting,1918.ChaptersX,XX,XXI.
会計記録 を受け る事柄は経済的事象なので あ るか ら,会 計記録上 の事柄 に
種 々 の経 済 的 な 因 果 関 係 が 現 わ れ て くる の は,不 可 避 の こ と と い うべ きで あ る。 こ と に 自 由 経 済 下 に お い て は 価 値 は 変 動 を 受 け る も の で あ り,従 っ て 価 値 の 貨 幣 的 表 示 で あ る会 計 上 の 価 額 も変 動 を 受 け る こ とに な る。 こ こ に,会 計 上 の 最 大 の 問 題 と難 点 が 存 す る と もい え るで あ ろ う。 経 済 学 と会 計 学 との 双 方 に 若 き頃 か ら関 心 の 深 か っ た ペ イ トン氏 は,こ の 問 題 を 若 き頃 か ら真 剣 に 考 え て い た よ うで,1918年 博 士 が28才 の と き,ミ シ ガ ン州 科 学 ア カ デ ミ
ー(theMichiganAcademyofScience)の 年 報(AnnualReport)誌 に 掲 載 さ れ た 博 士 の 論 文 「会 計 記 録 上 の 増 価 の 意 義 と 取 扱 い 」(Thesignificance andtreatmentofappreciationintheaccount)は こ の 問 題 に 対 す る博 士 意 欲 的 な 取 組 み を 示 した もの で,今 日に 至 る ま で の 博 士 の こ の 問 題 に つ の い て の基 本 理 念 が 確 立 を 示 した と見 て よ い よ うで あ る。 尚,同 じ1918年 に ラ
ッセ ル ・A・ ス テ ィー ヴ ン ス ン と の 共 著 に な った 「会 計 学 原 理 」(Principles ofAccoun七in9)第20章 に 上 記 論 文 の 趣 旨は 余 す 所 な く取 り入 れ られ,同i著 第10章 及 び21章 に も補 充 的 に 論 述 さ れ て お り,こ の 問 題 に つ い て の博 士 の 熱 意 と力 の 入 れ よ うが 明 瞭 に 覗 わ れ る。 これ ら の 資 料 に よ っ て,こ の 問 題 に つ い て 博 士 の 示 した 論 点 と 見 解 と を 次 に 論 述 す る。
eお よそ 価 額 変 動 の 取 扱 い に 関 す る経 理 方 針 を 決 定 す る に は,会 計 の 機 能 と 目的 とに 関 す る正 当 な る 認 識 が 第 一 義 的 に 重 要 で あ る。 特 に,取 引 に つ い て は,そ れ が,(1)仕 入,販 売 そ の 他 の 交 換 活 動,② 費 用 と収 益 の発 生 との 二 つ に 分 類 で き る こ とを 明 確 に 把 握 し て お くこ と が 必 要 で あ る 。
⇔ 会 計 記 録 上 の 増 価 に 対 す る反 対 論 に は 納 得 で き る根 拠 の あ る もの は な
い 。 ま た,法 廷 の 判 決 で,減 価(depreciation)を 認 め る こ とに ま っ た く反
対 が な い こ と を 考 え る と き に,財 貨 の 価 値 は 減 少 す る こ と を 認 め る な らば
増 加 す る こ と も 認 め る の が 経 済 の 本 則 に 叶 う こ とに もな ろ う。 こ の こ とに
関 連 して 示 唆 深 い 次 の 事 実 を 提 言 した い 。1909年 に ・・ッ トフ ィーtル ド教 授
(Prof.Hatfield)が そ の 著 「近 代 会 計 学 」(ModernAccounting)tlこ お い て,
減 価 償 却 が 費 用 と し て 計 上 で き る も の か ど うか を き め る に は,裁 判 所 の 判 例
ペイ トソ会計学 の基本問題口(古 賀) 一109‑一
と会 計 学 者 の意 見 とを徴 しなけ れ ぽ な らな い と述 べ たが,そ の後 相 当 の年 月 を 閲 してか ら,営 業 費 の要 件 と して 現金 の支 出は 関 係 な き事 柄 で あ る こ とが 定 まった の で あ る。
⇔ 減 価償 却 に よ る資 本 の 回 収 は,取 替 原 価 に 達 しな い の がむ しろ通 例 で あ り,従 って増 価 は減 価 償却 額 の修 正 を促 す こ とに な る。 この こ とを卑 近 な 例 で説 明すれ ば,営 業 用 自動 車 を 当 初 耐用 年 数15年 の つ も りで 買 い入 れ た が,そ の後材 料 費 や労 賃 が 昂 騰 す れ ぽ,経 営 者 は そ の 自動 車 を 大事 に扱 っ て 20年 使 用 で きる よ うにす るで あ ろ う。 か くて,増 価 を認 め る こ とは,減 価 償却 の 大 目標 で あ る資 本 の維 持 と関連 して認 識 す べ き もので あ る こ とが わ か るで あ ろ う。
四 増価 は生 産 能 率 の向上 に 貢献 しない か ら,こ れ を認 む べ きで な い とす る増価 反 対 論 が あ る。 これ は経 済 学 的に い えば,効 用 と価 値 との混 同 を 起 し て お る もの で あ り,ま た,会 計 は経 済 的 な事 柄 を取 扱 うもの な る こ とを 見 落
して い る もの で あ る。 特 定 の土 地 が 自 らの 関 係す る 業 務 外 の 原 因 で 騰 貴 し て,製 品 の価 格 に影 響 を 及 ぼ して きた ら,生 産 の合 理化 に努 め るか,ま た は 低 価 の土地 へ移 転 す べ きで あ る。 これが 資 本 主義 的発 展 の法 則 とい うもの で あ る。工 場 の敷 地 の価 格 がそ の 敷地 の存 在 す る都 市 の発 展 の た めに 昂騰 して い る のを 無視 して原 価 に よ る記 帳 を 固守 す る の も不 合理 で あ り,非 実 際 的 と い うべ きで あ ろ う。 モ ン トゴメ リ(Mon七gomery)の よ うに,原 価 主義 を 主 張 し,そ の理 由 と して地価 の騰 貴 の如 何 に か か わ らず,土 地 本 来 の役割 と 目 的 とは,な ん ら価 値 の 変動 は な い と してい るの は 論理 上筋 が 通 っ てい るが, 会 計 記 録 は,経 済 的 な事柄 を表 示 す る もので あ る こ とを 無視 して い る。 た だ モ ン トゴメ リも,土 地 の増 価 記 帳 は税 金 の加 増 を 招 くか ら,企 業 に とって は む しろ損 失 に な る と指 摘 した反 対 論 は もっ と もだ と して,こ れ に 賛 意 を表 し
て い る。
㈲ 当 期業 績 主義 損 益 計 算 論 の立場 か らは,会 計 記録 の増 減 措 置は 正 しい
とい うべ きで あ る。 これ に つ い て 次 の事 例 を挙 げ て 説 明 し よ う。1914年 に,
X社 のA取 締 役 は,世 界 大 戦 に よる 営業 え の 大 打 撃 が あ った に もかか わ ら ず,素 材 を二 箇 月に 亘 って 買 い 込 ん だ。 そ の年 の終 りに 商 売 が少 し良 くな り,素 材 の価 格 が騰 貴 し,Aが 買 い 込 ん だ素 材 の 量 を今 買 うに は,20万 弗 も余 分 に払 わ ね ぽ な らぬ ほ どに な った 。 そ れ に もか かわ らずX社 はAの 表示 方 針 を き らってAを 解 雇 し,新 た にB取 締 役 を採 用 した 。1915年 に入 っ て
も好 景 気 は 継続 し,Bの 新 しい 方針 で,X社 は莫 大 な利 益 を表 示 した が,利 益 の うちの20万 弗 は,前 年 度 にAが 先 見 の 明を もって 買い 込 ん だ賜 で あ っ た ので あ る。 この事 例 に お い て,当 期業 績 主義 損 益 計 算 法 に従 えば,素 材 の 増 価20万 弗 は,こ れ を1914年 度 の 収益 勘 定 に貸 記 すべ き こ とに な る。
因 近 代 の企 業 は,所 有 者 が しぽ しば 変 わ る例 が 少 な くな い こ とを 考 え て,事 実 の克 明な記 録 をす る会 計 方 針 を と らな い と不 公 平 な結 果 を招 く虞 れ が あ る こ とを 考 え る と き,増 価 は これ を 是認 すべ きだ との立場 を と らざ るを 得 な い。 近 代 企業 の所 有 者,出 資者,債 権 者 の変 動 は む しろ激 しい のが 実 態 で あ る。 これ らの企 業 関 係者 には,彼 らの 関 係 した 企業 のあ りの ま まの発 展 と結 び付 いた 処 遇 をす るのが 公 平 に合 す る。 この意 味 で,事 実 の克 明 な記 帳 こそ 最高 度 に強 調せ らるべ きで あ り,さ もな い と,あ る企 業 関 係者 は偶 然 に 得 を し,他 の あ る企 業 関 係者 は偶 然 に損 を す る とい うよ うな経 営 の 怠慢 に 直 接 由来 す る不 公平 な 処遇 に陥 る こ とに な る。
㈹ 通 常 の営業 に基 づ く成 果 と投機 に よ る成 果 との間 に生 じ得 べ き原 価 差 額 を増 価 とすべ き場 合 が あ る。 この差 額 を営 業利 益 と当 期 総利 益 との差 額 で あ る と見 る こ とに は 問題 が あ り,営 業 利 益 を投機 的 事 業 か ら完 全 に切 り離 し た形 式 的 な営 業 だけ の成 果 と考 え るの は妥 当 で ない と思 われ る。 次 の事 例 に
よっ て この こ とを解 明 しよ う。 仕 入価 額10万 弗 の商 品が 市 価11万 弗に 騰 貴
した場 合 に,1万 弗 の増 価 は,当 期 総利 益 の増 価 と考 え らるべ きだ が,売 価
を構成 す る他 の諸 掛 に よ る増 価 分,例 え ば減 価 償 却 や 特 別 修 繕 費 な どに よ る
増 価 分 は営 業 の一 般 管 理 に基 づ くもの と考 え るべ きで あ る。 この よ うに,取
得 原 価 を超 過 す る増 価 分 の 中に は,通 常 の営 業 に 基 づ くもの と,そ れ 以前 の
ペ イ トソ会 計学 の基 本問題O(古 賀) 一111一
外部 的要 因に 基 づ くもの との二 要 素 が 存 す る こ とを考 え る ときに,営 業 利 益 の一般 的概 念 に は,手 続 的要 素 よ りも経 済 的要 素 に 重心 が あ る こ とを知 るべ きで あ る。 そ して損 益 計 算 を 明確 にす るた め に は,損 益 の期 間 配 分 を 明瞭 に す る必要 が あ り,い ま上 の事 例 に従 っ て,商 品1万 弗 の増 価 が1914年 に見 られ た ときは,同 年 の商 品勘 定 に1万 弗 の借 記 を行 な い,同 時 に増 価 益勘 定 に 同額 の貸 記 を行 な うべ きで あ る。 も しこの増 価 益勘 定 の記 入 が 同年 に な さ れ ない で,翌'1915年 に な され る こ とに な る と,こ の両 年 の いず れ の年 も正 確 な利 益計 算 が な され な い ことに な る。
㈹ 会 計 の 真実 性 保 持 の 立場 か ら増 価 を看 過 す るの は間 違 っ て い る とい う べ きであ る。 資産 の 過小 評 価 は 秘密 積 立 金 を招 来 す るが,資 産 が事 実 上増 価
して い るの に これ を計 上 しな い こと も秘 密 稿 立金 を 招来 す る こ とに な る こ と を失 念 して は な らな い。 減価 に せ よ増 価 にせ よ,会 計 処理 の対 象 とな る事 実 の変 動 を 見 落す こ とな く記 録 す る こ とは,会 計学 上 基本 的 に肝 要 な事柄 で あ
へ
る。 これ に 関連 し,増 価 に 関 して用 役 の資 本 化 に よる増 価 と棚 卸 の場 合 の増 価 とを裁 然 区 別す る注 意 が 肝要 で あ る。 一例 を あ げ る と,一 組50仙 の素材 を 買 い増 しの 際一 組60仙 に な った と した ら,そ こに一 組10仙 の増 価 が あ る 訳 だ が,こ れ を 棚卸 価 額 と して一 組80仙 に表 示 す る こ とが あ る。 この よ う な場 合,買 替価 額 で表 示 され る こ とで あ れ ば,な ん ら利 益 を含 む こ とにはな
らな い ので あ って,従 って手 持 の資 産 を増 価 す るのは利 益 を 見 越 して い る と きめ てか か るの は 間違 って い る。
㈹ 増 価 は,「 未 実 現利 益 」 で あ る ことを も って,こ れ を否 認 す る理 由 と
は な らな い。 なぜ な らぽ,会 計 は推 計 乃 至推 定 の 前提 に立 って 成 立 して お
り,こ の前提 を 認 め な い とす れ ぽ,未 実 現 の利 益 を前提 とす る見 越勘 定 は一
切 認 め られ な い こ とに な り,現 代 の発 展 段 階 の経 済社 会 の 取 引 の経 理 上 は な
は だ 不 便 きわ ま りない もの に な って しま う。利 益 の実 現主 義 を 固執 す る考 え
方 は,利 益 は認 識 で き る とい うこ とでは 足 りず 現金 化 され なけ れ ぽ実 現 とみ
な され ない とす る謬 見 と根 本 に お い て同 じで あ る。 また,評 価 は結 局 は推 計
あ るい は推 定 に よる もの で あ る。 資産 の棚卸 に して も,減 価 償却 に して も, 結 局 は推 計 な ので あ る。 従 って,増 価 が未 実 現利 益 に な るか ら認 め られ な い
とす る考 え方 は 誤 っ てい る。
㈲ 原価 は投 資 者 の犠 牲 で あ るか ら,こ れ を極 力重 視 す べ きで,こ れ か ら 離 れ た金 額 の 表 示 をす べ きで な い とす る 考 え方 に 基 づ く 増 価反 対 論 が あ る が,こ れ に対 す る批 判 を 次 に述 べ る。 貨 幣価 値 の変 動 は外 部 的事 情 で 生ず る もので あ り,例 えば,1910年 に10万 弗 の 貨 幣 が投 資 され た 参,こ れ が1917 年 に は14万 弗 に 騰 貴 した とす る場 合,そ の投 資者 の1910年 の 犠牲 は10万 弗 で あ った が,1917年 に なれ ぽ,そ の犠 牲 は14万 弗 に な る こ とを意 味 す る
こ とを思 うと,こ の反 対 論 は間 違 っ てい る こ とが わか る。 評価 す る時 点 で の 価 額 こそ投 資者 に と り正 しい犠 牲 の測 定 基 準 とな るべ きで あ る。 別 の 事例 と
して,米 国 の州 際 商 業 委 員会(lnterstateCommereeCommission)の 公 示 した もの を 次に 挙 げ る。 トン当 り30弗 の70封 度 軌 条 を トン当 り40弗 の90 封度 軌条 に取 り替 え る こ とに な った場 合,前 者 の70封 度 軌条 の 取 替 価額 が 35弗 とす れ ぽ,取 替に よる軌 条 の 実 際 の トン当 り増 価 は10弗 なの に5弗 増 価 の記 帳 とな る とす るの で あ る。 この場 合 の投 資者 の犠 牲 は,実 際 よ り トン 当 り5弗 少 な く表 示 され る こ とに な っ て,投 資 者 の犠 牲 を あ らわ す 原価 の正
しい表 示 とは な らない 。 何 か 新 しい建 設 をす る場 合 に は,現 在 価 額 で 記 帳 ざ れ るが,財 貨 の取 換 の 段 に な る と,取 得価 額 で 記 帳す る慣 習 が あ るが,こ れ は 首 尾 一貫 しな い や り方 で,投 資 者 に対 して も大衆 に対 して も公 正 を 欠 くこ とに な る。 高 値 の年 に な され た建 設 工 事 は 高値 に従 った記 帳 を な し,同 じ年 に 沢 山 の取 替 を して も,財 貨 の増 価 が認 め られ ず,改 良 され た財 貨 が 用 い ら れ た場 合 に増 価 の一 部 の 引当 金 が認 め られ るに 過 ぎな い のは 片 手 落 ち とい う べ きで あ ろ う。
㊤ 財産 が増 加 す る形 態 に な って も,配 当 金 の支 出が で きな い限 り,増 価
とは 認 め が た い とす る意 見 が あ るが,こ れ に 対 す る批 判 を 次 に述 べ る。 この
見解 は,利 益 とい うか らに は流 動 資産 で なけ れ ぽ な らな い とす る謬 見 と軌 を
ペ イ トソ会計学 の基 本問題口(古 賀) 一113一 一 に す る もの で あ る 。 配 当 金 を 出す に は短 期 手 形 の振 出 な どで確 保 で き るの で あ る。株 主 が 出 資額 に絶 対 に手 を つ け て 責 い た くな い気 持 で あれ ぽ,純 利 益 の全 額 を 配 当す る こ とが必 要 に な り,そ れ は,こ れ を現 金 化 す る ことに よ
っ て実 現 可 能 で あ る。 現 金 化 され た利 益 が 期末 に な っ て設 備 や 商 品 に 化 して しま って い る こ とが あ るに して も,配 当 を 現金 有 高 とのみ 結 び 付 け るの は誤 りで,配 当 高 は,現 金 勘 定 では な く純利 益,一 般 債 権 そ の他 の財 政状 態 の表 示 に基 づ い て きめ られ るの が原 則 で あ る。
街 増 価 は,イ ン フ レえ の道 を 開 くこ とに な り,企 業 経 営 者 に気 儘 な表 示 を させ る こ とに な り易 い か ら,認 む べ きで ない とす る反 対 論 が あ る。 この反 対 論 の 見解 が間 違 っ てい る ことを 次 に述 べ る。 この反 対 論者 は保 守 主 義 と隠 蔽 主義 とを厳 然 と区別 してか か って い な い。 保 守 主 義 を固 執 す れ ぽ 資産 の過 小評 価 を 招 き,得 意 先 に 不利 な影 響 を及 ぼす こ とに な るか も知 れ な い。 廃 棄 した機 械 類 や什 器 備 品 に 対 し事 実 上 いず れ も明 白 に数 千 弗 の価 値 が あ るの に 名 目価 額 一 弗 しか つ け な いの に,正 確 な計 算 方 法 で 増 加 した 資産 の価 額 比対 しては,正 確 な計 算 方 法 に よった もの と して,こ れ をそ の ま ま容 認す るや り 方 は 首 尾 一貫 して い な い もの とい うべ きで あ る。 また,そ の価 額 を確 定 す る こ との で きる 資 産 の 価 額 を 確 定 しな い で お くのは,如 何 な る点 か ら 考 え て も,正 しい とは い え な い。
以上 十 二 項 目の 論 点 に つ い て の結 論 と して 博士 は 次 の よ うに 述 べ てい る。
どの 方 向 にせ よ価 額 の変 動 を 継続 的 に記 録 しよ うと して も,実 際 には で きる
もの で は な い。増 価 す る項 目は,減 価 償 却 を 含 む 一切 の見 越 項 目が 計 上 され
た期 末 に のみ 記 録 す べ き もの で あ る。 残 高 試 算表 の 各項 目の金 額 は 全 面 的 に
修 正 しなけ れ ぽ な らない が,高 低 いず れ の方 向 えで も内容 的 に 既 にわ か った
修 正 を加 え る のは,そ れ を部 分 的 に行 な うこ とに比 し,技 術 的 に難 易 の差 は
な い 。勘 定 体 系 が 立 派 に で きて い る場 合 の 当 期 の価 額 変 更 を記 録 す るに 当 っ
て は,日 々の利 益 額 が 確 定 し,且 つ 日々の貸 借 対 照表 が作 成 され る よ うで な
けれ ぽ な らない 。 しか し,こ れ は 企 業 のす べ て の 財 貨 と権 利 につ い て継 続 記
録 法 を強 い る こ とに な り問 題 外 で あ る。 商 品 や 素材 の よ うな項 目は,日 々の 相場 の影 響 を 受 け る もので あ るが,高 低 いず れ の 方 向 えで も,小 額 の変動 は,こ れ を 無視 す る のが む しろ良 き会 計 慣行 とい うべ きで あ ろ う。 しか し,
この よ うな場 合 に財 産 の評価 を す るの は賛成 で きな、・ 。 この よ うな場 合 の建 前 と しては,市 価 が 騰 貴 を してい な い場 合 は 原 価 を採 り,市 価 が著 し く下 落
した場 合 は 市 価 を採 るの が合 理 的 な経 理 で あ ろ う。
会 計年 度 末 に 増 価 を 記 帳 す る 方 法 は い ろ い ろ あ る。 素材 を増 価 す る仕 訳 は,素 材 勘 定 に直 接 借 記 す れ ば よい。 この方 法 が原 価 を曖 昧 に す るか らい け ない とい うの で あれ ぽ,増 価 素材 勘 定 を設 け て これ に借 記 す れ ぽ よい 。 原価 を維持 す る こ とを余 りに 固執 す るの は正 しい態 度 で は な い。 い ず れ にせ よ,
この原価 は 原始 記 入 及 び前 期 残 高 に 現 わ れ る もの で あ る。 増 価 素 材 勘 定 に借 記 す る方 法 は 良 い方 法 で あ り,同 じ意味 に お い て,資 産 の増 価 を 貸 記 す る勘 定 が あ っ て よい は ず で あ る。 即 ち,会 計 期 間 に増 価 を 見 た場 合 には 増 価 益勘 定 を設 け て,こ れ に 貸記 す る と よい。 数 期 間 に 亘 っ て価 額変 更 の あ る場 合 に は,直 接,剰 余 金勘 定 に貸 記 す べ きで あ る。 減価 が通 常補 助的 な勘 定 科 目で 記 録 され る と同様 に,増 価 も,こ れ を補 助 的 な別 勘 定 で 処 理す るの が便 利 で あ ろ う。
以 上,博 士 の増 価 論 の要 綱 を述 べ た が,思 うに,博 士 が第 一 に 翼 念 してい
る所 は,会 計 記 録 の 真実 性 で あ る。 会 計 の伝 統 的 慣 習,安 全 性 の尊 重 も,会
計 記 録 を 隠 蔽す る こ とを容 認 して よい もの で は な い とす るの で あ る。 こ この
兼 ね 合 い乃 至 競合 は学 問 的に も微 妙 な所 で あ り,ま た実 務 上 も難 しい所 で あ
る。 こ とに未 実 現 利 益 の計 上 を 排 画 す るこ とは会 計 学 の前提 とす る所 を 無視
す る もので あ る とす る所 は種 々の論 議 を 生 ず る所 で あ ろ う。 第 二 に博 士 の 見
解 の 著 しき点 は,経 済学 的理 念 に よる時価 主義 の 主張 で あ る。 即 ち原価 主義
と関 連 させ,正 しい犠 牲 とは何 か とい うこ とを 問題 に して い る。 も し経 済学
上 の いわ ゆ る犠 牲 が時 価 主義 に よ り原 価 主義 に よる よ りも一 層 良 く表 示 され
るな らぽ,前 者 は後 者 に優 先 さ るべ きで あ る との考 え方 を示 して い るの で あ
ペ イ トン会計学 の基 本問題⇔(古 賀) 一115一
る。経 済 学 上 の犠 牲 は会 計 学 上 は 取 得 原価 に な る訳 で あ るが,取 得 原 価 を よ り正 し く表 わ す所 に左 祖 す る とい う態 度 で,こ の 点現 実 的 で あ り合 理 的 な見 解 とい うべ きで あ るが,安 定 性 の あ る経 理 とい う点 で は 問題 を 朶 んで い る と
い うべ きで あ ろ う。 こ とに犠 牲 の測 定 を評 価 す る時 点 で行 な うのは 確 か に 合 理 的 で あ り,従 って実 務 に適 して い る と思 うが,理 論 上 の 一貫 性 に 欠 け て い
る とい えな い こ と もな い。
国 企 業 利 益 算定 上 の問 題 点
本 項 の 主 な る 資 料
(1)AccountingandUtilizationofResources:Condensationfroma paperreada七theEigh七hInternationalAccountant'sCongress, September,1962.
博 士 は 収 益 の算 定 に関 し,売 上 利 益 に の み 眼 を 向け る態 度 や,税 金 抜 きの 利 益 を分 子 と し株 主持 分 の帳 簿 価 額 を 分 母 とす る分数 で 算 定 した り,後 述 の キ ャ ッシ=フ ロ(Cashflow)方 式 に よ る 減 価 償却 引当 金 込 み 純 利 益 を算 定 す る方 法 な どの 誤謬 を指 摘 し,正 しい 収 益測 定 の方 法 と して 次 の二 つ を あ げ て い る。 そ の一 は,収 益力 を,資 金 を提 供 す るす べ て の者(事 業 主 や株 主 の み な らず,債 権 者 や,契 約 上 の投 資者 を 含 む)に 関 す る総 利 益 と企 業 の全 財 産(一 般 資産 の外 に 取 得 した 権 利 を も含 む)の 関係 と して 表 わ す もので あ り,他 の 一 は,事 業 主持 分(株 式 会 社 で は株 式)に 生 ず る利 益 と,前 の方 法 に よって 算 出 した 資 産か ら負 債 的 要 素 を持 った ものを控 除 した る事 業 主 また は株 主 の持 分 合計 との関 係 と して表 示 す る もの で あ る。 尚,特 に会 社 で は, 優 先 株 は 負 債 的 要 素 が強 く,真 の責 任 資 本,即 ち,普 通 株 主 の収 益 力 を あ ら わ す意 味 で契 約 上 の資本(ContractualcaPita1)と して表 示 す るの が 一 般 に 望 ま しい とす る もので あ る。 次 に 上記 二 方 法 の特 長 に つ い て の博 士 の所 説 を 述 べ る。
第 一 の方 法 は,使 用 した財 産(resourceemPloyment)を 考 慮 し,営 業 を
評 定 す る 上 では す ぐれ てい る。 この方 法 は,企 業 全 体 を対 象 と し,資 本構 成
にわ ず らわ され ず,必 要 資金 を 調 達 す る方 法 の規 制 を も受 け る こ とな く,企 業 の全 体 的 生産 性 の表 示 を求 め る こ とに な り,特 定 部 門で は,明 確 な活動 の た め に使 用 され た 財 産 の 収 益力 を測 定 す る こ とに もな る。
第 二 の方 法 は,財 産 の使 用(resourceutilization)に よ って得 た 成 果 並 び に 資 本調 達 の方 法 に よって 受 け る制 限 か らは免 れ な い。 この説 明 と して次 に きわ め て簡 単 な 一 例 を挙 げ る。 あ る企 業 が,そ の使 用 財 産 の 価 額 が1千 弗 で,こ の 中,4百 弗は5分 利 附 の 出資者 の提 供 に よる もの で,6百 弗 は事 業 主 の持 分 を構 成 し,利 子 以外 の一 切 の 控 除 を した る毎年 の利 益 を70弗 とす る・ この場 合 に,こ の企 業 の収 益 率 は一 蒲 ・ 即 ち7パ ーセ ハ とな り・$
業 主 の収 益 率 は 諭,即 ち,8ひ 一セ ン ト とな る・ この韓 主 の 収 益 率 は,資 金 の 主 要 担 当 者 で あ る 事 業 主 個 人 並 び に 出 資 者 に は きわ め て 重 要 性 を 持 つ の で あ る が,内 部 的 な持 分 の 取 引(tradingontheequity)に もな る の で,企 業 の 生 産 性 を 十 分 に測 定 す る こ と に は な らな い 。
自 由 競 争 の 資 金 市 場 で は,将 来 の 持 分 の 現 価(presentvalue)は,さ ら に,負 債 的 要 素 の あ る 資 金 が 調 達 さ れ る と き に 生 起 す る財 政 的 負 担 増 価 の 現 価 と相 殺 され る所 の 契 約 上 の 資 本 価 額 との 均 衡 状 態 に 向 っ て 動 い て行 く もの と考 え られ る 。 た だ,上 記 の 収 益 力 測 定 の 二 方 法 を 比 較 す る上 に 一 つ の 複 雑 な 要 素 と な る もの は,課 税 対 象 と な る 収 益 の 算 定 に 際 して の 利 子 控 除 を す る か ど うか の 点 で あ る 。 直 接 の 負 債 性 な き下 位 資 本(juniorcapital)の 見 地 か らは,租 税 負 担 に 対 す る金 融 的 意 味 か ら,上 位 株(SeniorStock)の 借 入 れ や 発 行 に よ っ て 事 業 主 や 普 通 株 主(Commonstockholder)の 利 益 を 増 大 す る た め の 資 本 化(Capitalization)の 措 置 を と る こ と は 妥 当 とは 思 わ れ な
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利 子 や上 位(先 順 位)配 当 の た め の控 除が な され る前 の 純利 益 に基 づ い た
収 益 率 の算 定 は,そ の重 要 性 は認 識 され なが ら も,実 際 の 慣行 で は,従 来 ほ
とん ど無視 され 来 った 。 た だ公 共 事 業 の分 野 では 使 用 財産 に対 す る報 酬 率 の
概 念 は従 来 長 く存 し来 った の で あ るが,他 の分 野 で は,こ の よ うな収 益 力 測
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