企業

(1)

　　　　冂本管^理会計学会誌　　　　管理会計学第2_{巻第}1_号　　　　 1993年春季号

特集

グ ^ローバル

企業

^に

耐

^え ^る^た ^め ^の基本的管理思

考

松田修^一 ^＊

〈研究要旨^〉

　¹⁹⁸⁵ ^年^の^プ^ラ^{ザ合意以}^降^の^{急激} ^{な円}^高^誘導^以^降，さらにわが国人冂構造^の高齢^化進行^が相俟 ^っ ^て，各企業^のグ^ロー_バ _ル_{戦略}_の_{重要性}_が_{強調} _{されるよ}う^{にな} ^っ ^てきた．

しかし，昨今^の^新聞報^道^{にみる通} ^り，^企業^の特^に^欧米先進国^へ ^の現地化^の多く^は，苦戦を強^い ^{られて}^い ^る^の ^が現状^であ^る．

　本論文^{では}，次^の 3 _点に関して検討^し^て^い ^る．

1．米国^に進^{出したわが}国子会社^の経営実態^の調査^を ^も^{とに}，各種経営問題を明^ら　　^か ^に ^し^て ^い ^る．過去 5 年間売^上高^の年率10％前後^の成長^と従業員^の雇^用^の創^出　　^に^は，大変^な貢献^{をし}^てき^たが，利益^は悪化傾向^{にあ} り，配当^は期待^でき^な^い． 2． 1990 年当時，わが国^企業，特 ^に製造業^は史^上空前^の好決算^にもかか^わらず，先　　^{進諸国}^で^の子^{会社}経^{営がなぜ}軌^道^に乗^{らな}^い ^の ^か ^を明確^に^す^る．^いわゆる日本　　^型^経営^の ^特性^と^{ここ} ^{から}^発^生^す^{る目}^本^企^業^の ^収^益構^造 ^と^資^金構^造^が，欧米^{先進} 　　国^{には}移転^が困難^であるのが原因である．

3 ．このよう^な状況下^で，日本^企業^{はグ}^ロー_{バル} _企

業 ^とし^て耐えう^る経営体質に変　　革す^る必要^があ^る．管^理 ^シ^ス ^テ ^ム^の前提^{とし}^て^の基本行動，^{さら}^に基本的管理

　　^思^考^を^変^革^す^る^{必要}^が ^あ^る^．^と ^く^に^，^{経営管理}^の^{基本} ^{となる}^{経営目標}^の ^{変革}，

　　親子会祉間^の取引^の変革が不可欠^であ^る．

〈キー_ワー_ド_〉

海外子会杜^の苦戦，日本^企業^の経営特性， H本企業^の収益源泉，日本^企業^の経^{営目} 標^の変革，子会社経営^の変革

1．米国進出子会社^の経営実態

1985年^のプラザ合意に^{よる}円高^シ ^フ ^ト以降わが国企業^の海外直接投資^は急増し，企業^規

1993_年1月受付

＊早稲Mk 学教授（^{シス}^テ^ム^{科学研究所）}

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　　　　管^理会計学第2_巻第 1_号

模^を拡大 ^し^て ^い ^{ると}^の新聞報^{道が相次} ^い ^だ．しかし，バブル崩壊後，海外子会社^の業績^悪化^により連結利益が^マイナ^スにな^って ^いる^と^の報道^が散見 ^{される}、この間まだ 5年 ^し^か経過していな^い．^{ここ}^で ^は，わが国企業^の海外進出状況 ^と最大^の市場^で ^あ ^る米国^に^{進出した} わが国子会社^の経営実態を明確^{にした}^い。

1．1　わが国企業^の海外進出状況

　^日本企業^の海外進出状況を直接投資^で示す ^と，下記^の表^の通り^であ^る．特^に ^プ^ラ^ザ合意後^の 1986 年度以降の直接投資^は急増 ^{して} ^い ^る^（¹^）．

　^最^大^の ^市^場^で ^あ^る^米^国^で ^{競争力}^を^つ ^{けなけ}^れ ^ば^， ^グ ^ロ ^ー^{バル} ^{時代}^に^生 ^き^残^{れな}^い ^と^の ^判

断が働^い ^て ^い ^る ^と同時^に， EC 統合^を睨^ん ^だ欧州^へ ^の投資 ^も活^発 ^で ^あ^る．ただし，バブ^ル崩壊^の 1991年^以降^急減^し^て^い ^る．

表 1　製造業海外直接投資許可・届出額と海外生産比率

年度単位 198411985 198611987 1988 ¹⁹⁸⁹

億ド^ル　　　 1

　　；

25 24 38 ^： 78 138 ¹⁶³

投資額

（う^{ち北}米）

海外^生産比率

一7

　　　 i　 l2

　　　 1 12 22 48 92 96

一一一

圭一一

％　　　 4．3 3^．0 3．2 40 49 5．7

出所 ^：通商産業省産業政策局国際^企業課編集「第^四回海外事業活動^{基本調査海}外投資統　　計総覧」平成3年11月28 日^より

　^こ^の ^結^果， 1986 年以降製造業^の海外生産比率が増加 ^し始めた．これは，海外現地生産が定着し^てき^た ^ことを意味 ^{して}^い ^る．1991 年度 ^{には} 7^{％に}達 ^{して} ^い ^{ると}推測^される。既^に ^これが 20 ％前後に達し^て ^い ^る業種^は，自動車，電機・通信，機械^の 3 業種^であ^る．この 3業種^に代表される日本のグ^ロー_{バル} 先進企業は，グ^ルー_{プ内}競合時代に突入した^と^いえる．

1．2_{米国進出}子会社^の調査

　米国^に進出 ^{して}^い ^るわが国企業^の経営実態調査をしたのは，1990 年^である．調^査対象会社は_，日本を代表す^る企業101社^の各米国子会社群^のうち最大^の中核子会社^のみである．　^ア ^ンケー _ト_の業種別発送先，回答結果を示すと，下記^の逓りである．

　^ア ^ンケー _ト回答会社44社中19社に^つ ^いて，ト^ップ・_イ _ン_タ_ビ _ュー_を行 ^った．

　^ア ^ン ^ケ^ー ^ト^の ^内容^は，親会社^の海外^{進出}^意^欲，海外^{進出目的}，米国子会社に期待^{され}^て

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　　　　グローバル企業に耐え^{るための}基本的管理思考

表2　米国進出関係会社の調査の回答回収結果

業種発送数回答数回収率^％

19 10 53．6

15 7 46．7

電機 ^・^通^{信機} 自動車・部品精密機器・事務機そ^の他製造

　製造業計

13 4 30．8

17 6 35．3

64 27 42．2

9 5 55．6

墨4 7 5α0

商社金融機^関

そ^の他非製造　非製造業計

14　　 1　　　 5 35，7 37 ¹ ¹⁷ ^！

　　　「一

45．9

一一‘圃．

　　合計 101 44 43．6

いる事項，トップを含む人^の現地化，人^の定着化施策，責任権限^の委譲，コミ^ュ ^ニケー_シ

ョン，経^{営業績}^の ^推移等^であ^る．イ^ンタ^ビ ^ュー_は，^{設立以来} ^の事業お ^よび組織^{拡大}，^{親会} 社^の指揮命令系^統，真^の現地化^の可能^性，^{現地調達}率，価格移転問題 ^と親子^間^の取^引，さ

らにア^ンケー _ト_の補完を内容とし^て^い ^る．

　^こ ^の小論^{では}，調査結果^のうち^{から}米国進出形態，企業業績， ^リ^ス ^クと管^理 ^の ^みを採用して，グ^ロー_バ _ル子会社^の経営実態と基本的管理思考^に^つ ^{いて} 検討する^こととする．

L3 _米国子会社^の進出状況

　^日^本^企^業^の ^{海外直接投資}^お^よ^び^{製造業}^の ^海外^生^産^比^率^に ^関^し^て ^は，前述した通り^であ^る

が _，日本を代表す^る製造業各社がどのような米国進出形態をと^ったか_，ア ^ンケー _ト_に _よ

っ

て整理す^{ると}次^の通り^であ^る．

　^こ^の ^デ^ー^{タは}^， ^回答製造業 27 社が，米国^に初^{めて}進出^{した}子会社^の形態を年代別に表示したものであ^る。_回答子会^社 ^は，進出各社^のう^ち最 ^も伝統^が ^{あり}，規模^の大 ^きく，中核的な子会社^で ^あ^る ^．

　^{この} 間^の ^わ^が国^の景気動向^を^示^す ^と^次^の ^{通り}^で ^あ^る^．　^〈年代 ^〉　 ^＜トピ^ッ ^{ク＞}

　　 1963 〜64　　　　 ^オリ^ンピック景気

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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　管理会計学第 2 巻第 1 号

1966 ^〜70 1971 1972 ^〜73 1973 1985

1987 〜 91

いざなぎ景気

ニクソ^ンシ ^ョックにより為替^変動^{相場制に}

日本列島^{改造ブ}ー_ム第一次^{石油} ^シ ^{ョッ} ^ク

プラザ合意に^{よる}急激な円高進行平成景気

　米^国^へ ^の ^{進出}^が ^{5 年聞} ^{きざ}^{みで} ^際^だ^っ ^て^{増加} ^し^て ^い ^る^の ^は^{，東京}^{オリ}^ン ^ピ^ッ ^ク^直^前^，^列島改造^ブー_ム，さらにプラザ合意後^の円急騰以降である．特に 1985 年以降^の 5年間^は，全体^の 31．5％に達し，「世界^で生き残るには最大^の市場^であ^る米国^で勝ち残^る必要^があ^る」^〔³^）

との認識が強か ^ったと^いう^{こと}が^わか^る．

　^さ^て ^，当^該^デ^ー^{タから}^， ^{進出年度別}^の ^{各種子会社数}^が^，左^{上から}^右^{下に}^{表示} ^{され}^て ^い ^る

ことが^わか^る．進出形態^は，^上位^ほ ^ど年代^が古^い ^こ ^{とを}意味 ^し^て ^い ^る．子会社進出^の順序は，^ロー_リ_ス _ク_{から}_ハ _{イリ}_ス _ク _と_いう^{こと}が^でき^る．最も^ロー_リ_ス _ク_の商社^の活用 ^は，販売および回収リ^スク^{はほとんど}無^い ^と^いえ^る．リ^ス ^{クが} 急増す^る^の ^は，製造業^{がみ}ず^から販売拠点^であ^る米国^で生産を開始す ^{ると} き^であ^る．多額^の投下資金の必要性とそ^の固定化，　　　　　　表3米国子会社の進出形態（製造業）　　 ^（^{単位} ^：^{会社数・％）}

　　　　年代　 59 年形態

　　　　 i

^以^前

60　

i65

馴

1

^靭

　　 1

70

−74

75

−79

80

−8485 年

以降 ^{合計} 商社　^・代理店 ^の活用 ^；　 ⁷

　　　　｛

4 2 3 3 19

支店^の開設・販売会社^の設^立 1　 ⁵ ¹⁰ ⁶ ⁵ ⁵ ³ ³⁴

サー _ビ _ス会社 ^の設 ^立 3 1 2 2 8

生産会社（^{組立中心}）^の ^{設立} ¹ ¹¹ ³ ⁵ ³ⁱ _… ⁸ ²¹

生産会社（開発含む）^の設立 1 i ₁

… 2 r5

　1　 5 14 合　弁　会　社　^の　設　立 1

1

　　 1 3 2 5 12

企業買収 ^に ^よ ^る ^{会社}取得 1 3 ¹² 16

金融　子 ^会 ^社　^の　^設　^立 5 6 11

米国統括会社 ^の設立 1 玉一　 ⁸ ^●^ll

合　計 12 21 9 ¹⁵ ²¹ ²² ⁴⁶ ¹⁴⁶

構成比 8 ．214 ．4 6 ．210 ．314 ．415 ．13L5100 ．0

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　　　　 ^グ^ローバル企業^に耐^え^{るための}基本的管理思考

さらに現地従業員の雇用拡大による雇^用責^任^の増大^{である}．親会社^{から}^の業務^全般^の指導を含む^支援体^{制が}，単^{なる}輸出による販売会社^の運営とは飛躍的^{にリ}^ス ^クを増大^{させる}．　^{さらに}^， ^{企業買}^収^は ^， ^ゼ ^ロ ^{から}^{のス} ^タ^ー ^ト^で ^は ^{なく}^， ^{米国企}業を時価で購入するのであるから_，買収金額^は数千億^に達す^{るこ} ^ともあ^る．し^かも^カ^ルチャー_の全く異なる企業を買収 ^し，経営陣を可能^{なか} ぎり残 ^{した} ^{まま}^の間接管理に^よ ^っ ^て投資回収をす^る^{ので} あるから，

リ^ス ^{クは}飛躍^的^に ^増大す^る．

　^ハ ^{イリ}^ス ^ク^の米国^{子会社}^は，特^に ¹⁹⁸⁵ 年^以降急増 ^し^{ている} ．^ハイリ^スク子会社^の ^リ^ス ^クを可能なかぎり少なくす^るために，金融子会社を設立 ^し，^{さらに}北米統括^の ^{ため} ^の持株会社を設立してきた．統括持株会社^の運営には各種^の形態があるが，北米^{でのリ}^ス ^クを域内

で解決する地域完結型経営をめざした布石であると^いえる．

　^{海外依存}^経^営^{がま}^{すま}す進行するとき，国内^のみ^で考^え^{られ}^て^い ^{たグ}^ル ^ー^プ経営^の基本的管理思考 ^を変質す^る必要があ^る．

1．4　米国進出子会社^の規模拡大

　^{米国}^に^{進出} ^{したグ} ^ロ ^ー^バ ^ル^{企業}^の ^目覚^し^い ^躍^進^が^， ^プ^ラ^{ザ合意}^に^{よる}^{円高}^シ ^ョ ^ッ ^{クを}^のり^こえた1988 年頃^ジ^ャー_{ナリズ}_ム _{を賑わした}．

　今回^の調^査対象^で ^{ある}米国進^出^の中核^企業^の過去5年間^に ^{わた}^る^企業規模拡大^の状況^を売上高，従業員数^の推移^で示すと，次^の^{通り大躍進} ^で^{ある}^こ ^{とが}裏付け^{られ}^る．

表4 過去5年間^にわたる企業規模^の拡大（単位 ^：M ＄，人，％）

区^分規模指標 198513 199013 年間増加率

売上高 1，128 1，806 99

全社

（38社） _従業員 666 ¹，204 12。6 売^上高 613 1，343 17．0

製造業

（25社）従業員 762 1，395 12．9

売上高 2_，201 2_，772 4 ，7 非^{製造業}

（13社）従業員 467 806 115

（^注）^売^上^高，^{従業員数}^は1杜^の平均を意味して^いる。

回答会社38社^の平均売上高成長率が 9．9％であり，これを製造業^に限^ると17．0％とい

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管^理会計学第2_{巻第}1_号

う高^い成長率^である，^こ^の売^上^高^に^は，^{現地生}産^のみならず，日本^からの輸入製品^の販売も含ま^{れて} ^い ^る．米国企業^の成長率^が 2^〜4％であ^{るから}，米国内^の ^シ^ェ ^{アを}拡大し^て ^い ^る

ことが^わか^る．急激な円高以降，「良^いも^のを安く」提供す^る ^ことによって _，わが国製品^が米国市場に受け入れ ^られ^てき^{たこと}を意味し^て^い ^る．

　^{従業員}^の ^{増加率}^は， 12．6％である．^これを製造業^に限ると12．9％である．25社^の平均従業員数は 1_，395 人^に増加し_，雇用^の創出^に貢献して ^いると同時^に，雇用責任が急増して ^い

る^ことがわかる．日本国内^であれば，売上成長率^に比較し^これ程^の従業員^の増加はありえな^い．従業員^の平均的能力，雇用形態に相違がある^ことによる．

　^さ^て，米国^へ進出した日本企業，特 ^に製造業^の ^{規模拡大} ^は^， ^次^の 2^つ ^の課題が発生する．

（1）子会社^の規模拡大^に ^よ^{るリ}^ス ^ク ^の急増

　^日^本^企^業^の ^製^{造子会社}^の^{規模拡大}^は^， ^単^な^る^量 ^{的拡大}^の ^み ^{なら}^{ず，質的向}^{上を}^伴 ^{わざ}^る

をえな^い，しかも，^{企業グ}^ルー_{プ内} _に_{おける海}外 ^シ ^ェ ^{アと}海外^に ^{おける現地}化が進行^{する}

ので，各種^の ^リ^スクが増大する．

　^{開発} ^・技^術^の ^拠^点 ^{とし}^て ^{開発リ}^ス ^ク，資金投 ^下増大に^よる回収リ^スク，^日本企業^{同志}^の競合による収益リ^スク，雇^{用増}大に^{よる}雇用維持リ^スク，企業グ^ループ内生産調整問題等が含まれ^る．

（2）米国^におけ^る経済摩擦^の拡大

　^良 ^い ^も^の ^を^よ ^り^{安く}^と^い ^う^日^本^企^業^の^{得意} ^{とす} ^る^{継続}^{的な改}良改善^を優先したプ ^ロ^セ

ス・_{テク} _{ノロ} _ジー・_ベー_ス _の_{進出は}，米国企業^に対するシ^ェア拡大^には貢献したが各種^の規制を引出してきた，ダ^ンピング問題，価格移転問題，総量規制，現地調達率問題，^みな

し利益課税問題であ^る．

L5 _米国進出子会社^の収^益構造^の悪化

　 ^日本企業が，米国^におけるシ ^ェア拡大をしながら高^い利益率を維持し，余裕^のあ^る経営を行^っ ^て^い ^{るので}あれば問題はな^い．米国進出子会社^の中核企業が，どの程度^の税引前利益

率^で ^あ ^る^か^の調査結果を示す ^と次^の通り^であ^る ^（⁴^）。

　¹⁹⁸⁵ 年3_月期と 1990 年3 月期 ^と^{の二} 時点間^の利益率^の推移を示して^いる．1985年3月期

は_，第一次・第^二次石油^シ ^{ョッ} ^ク ^を^のり^こ ^え企業業績^が最高に達し^た時である．

　1990 年3月期^は，プラザ合意後^の急激^な円高^を克服 ^し，証券市場^のダウ平均が38千円を

企 業

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