PowerPoint プレゼンテーション

JFEグループ

インベスターズ・ミーティング

２０１７年４月２７日

2

目次

１．ＪＦＥグループ2016年度決算

２．ＪＦＥグループ2017年度業績見通し

３．第5次中期経営計画の取り組み状況

４．配当について

５．ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｶﾞﾊﾞﾅﾝｽ強化に向けた取り組み

本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するも のではありません。また、提示された予測等は説明会の時点で入手された情報に基づくものであり、不確定 要素を含んでおります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控え下さいますよう お願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。

4

２０１６年度 決算概要

ＪＦＥホールディングス

2015年度 2016年度 増減 2016年度 増減 （億円） _{年間(A) 上期 下期 年間(B) (B-A)} 前回公表(Ｃ) (B-C) 売上高（a）

34,317

14,995 18,094

33,089 ▲1,228

33,200 ▲111 鉄鋼事業

278

▲244

649

405

+127

250 +155 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ事業

200

76

190

266

+66

270 ▲4 商社事業

157

76

142

218

+61

210 +8 調整額

6

▲10

▲32

▲42

▲48

▲30 ▲12 経常利益（b） （ROS）（b/a）

642

(1.9%)

▲101

(▲0.7%)

948

(5.2%)

847

(2.6%)

+205

(+0.7%) 700 (2.1%) +147 (+0.5%) 特別損益

100

35

172

207

+107

200 +7 税前利益

743

▲65

1,119

1,054

+311

900 +154 税・非支配株主損益

▲406

▲18

▲357

▲375

₊₃₁

▲400 +25 親会社株主帰属 当期純利益

336

▲84

763

679

+343

500 +179

HD連結一過性要因前経常利益

ＪＦＥホールディングス

（億円）

2015年度

2016年度

実績

実績

売上高 (a)

34,317

33,089

経常利益 (b)

6 4 2

8 4 7

ROS (b/a)

1.9%

2.6%

一過性要因

▲780

280

一過性要因前経常利益 （c）

1,422

5 6 7

ROS （c/a）

4.1%

1.7%

6

JFEスチール

2016年度決算

JFEスチール 2016年度決算

2015年度 2016年度 増減 2016年度 年間 上期 下期 年間 前回公表 単位 _{（A） 3Q ４Q (B) (B-A)} (Ｃ) 売上高 億円 24,451 10,724 5,831 6,936 23,491 ▲960 23,300 経常利益 （ROS） 億円 （%） 278 (1.1%) ▲244 (▲2.3%) 380 (6.5%) 269 (3.9%) 405 (1.7%) ＋127 (＋0.6%） 250 (1.1%) 単独粗鋼生産量 万ｔ 2,736 1,400 712 702 2,814 ＋78 2,820程度 連結粗鋼生産量 万ｔ 2,975 1,514 766 761 3,041 ＋66 3,050程度 単独鋼材出荷量 万ｔ 2,539 1,260 643 668 2,570 ＋31 2,580程度 鋼材輸出比率 （単独・金額ﾍﾞｰｽ） % 45.8 43.9 43.3 44.9 44.0 ▲1.8 44 鋼材平均価格 千円 /ｔ 66.8 58.6 61.5 72.0 62.8 ▲4.0 63 為替レート 円/ ㌦ 120.6 107.3 106.1 114.3 108.8 11.8円高 108

ＪＦＥスチール

8

合計

＋ 155

2016年度 前回公表(1/31) ⇒ 実績

連結経常利益 ＋155億円内訳

ＪＦＥスチール

単位：億円 2015年度 2016年度 2 0 1 6 年度 年度差異 年度差異 実績 前回 (1/31) 上期 下期 実績 2015年度 →2016年度 前回→今回 A B C C-A C-B

経常利益

278

250

▲244

649

405

＋ 127

＋ 155

JFEｽﾁｰﾙ 

数量・構成

±

0



販価・原料

＋

50



コスト削減

±

0



棚卸資産評価差等

＋

30



その他

＋

75

グループ会社 等

ＪＦＥスチール

2015年度⇒2016年度

連結経常利益 ＋127億円内訳

合計

＋

127



数量・構成

±

0



販価・原料

▲1,000



コスト削減

＋

300



棚卸資産評価差等

＋

980



その他

▲

153

国内グループ会社、償却費 等 単位：億円 2015年度 2016年度 2 0 1 6 年度 年度差異 年度差異 実績 前回 (1/31) 上期 下期 実績 2015年度 →2016年度 前回→今回 A B C C-A C-B

経常利益

278

250

▲244

649

405

＋ 127

＋ 155

JFEｽﾁｰﾙ

10

JFEエンジニアリング

2016年度決算

ＪＦＥエンジニアリング 2016年度決算

ＪＦＥｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ

(億円）

2015年度

(実績)

2016年度

(前回見通し)

2016年度

(実績)

増減

(対前年度)

増減

(対前回見通し) A B C (C-A) (C-B)

受注高

5,094

5,000

4,244

▲850

▲756

売上高

3,975

4,500

4,261

＋286

▲239

経常利益

200

270

266

＋66

▲4

【主な増減要因】 （対前年度） 受注高 バイオマス等大型案件の出件時期ずれ影響により減少 売上高・経常利益 受注済プロジェクトの増加に伴い、過去最高値を更新(2期連続） （対前回見通し） 受注高 海外案件等の出件時期ずれ影響により減少

12

ＪＦＥエンジニアリング 受注内容

ＪＦＥｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ

（億円） 分野 2015年度 2016年度 増減 2016年度 主な受注内容 実績 実績 ★･･･第4四半期 新規受注案件 廃棄物処理施設　新設工事 国内2ヶ所、基幹改良工事 国内４ヶ所 ★シンガポール ガス化溶融炉建設工事 ★浄水場整備改良工事 バイオマス発電設備　国内2カ所 太陽光発電所 国内7ヶ所 ［★4Q：1ヶ所］ ★地熱発電所建設工事 ★福島ガス発電㈱向け　気化設備等増設工事 上信越自動車道豊洲高架橋床版取替 宮城県　橋梁改修 ★東海環状　高架橋鋼上部工事 ★新東名高速道路　高架橋工事 ★穀物貯蔵施設建設工事 船舶用バラスト水管理システム（商品名：バラストエース）413隻分［★4Q：178隻分］ 新潟地区トマト栽培施設 合計

5,094

4,244

▲ 850

社会インフラ 他

1,418

1,181

▲ 237

環境 エネルギー

2,080

1,574

▲ 506

1,595

1,489

▲ 106

JFE商事

14

ＪＦＥ商事 2016年度決算

(億円）

【経常利益の主な増減要因】 （対前年度） 国内は前年並み、海外事業にて増益 海外事業 ・堅調な中国やタイの自動車・電機分野を中心に数量増 ・米国Kelly Pipe等のグループ会社での収益改善 （対前回見通し） ・販売単価の改善やグループ会社での収益改善等により、前回見通し比増益

2015年度

(実績)

2016年度

(前回見通し)

2016年度

(実績)

増減

(対前年度)

増減

(対前回見通し) A B C (C-A) (C-B)

売上高

17,564

16,400

16,710

▲854

＋310

経常利益

157

210

218

＋61

＋8

ＪＦＥ商事

（参考）ＪＦＥ商事 セグメント別売上高実績

ＪＦＥ商事

2015年度実績 2016年度実績 増減

国内

9,053

8,805

▲248

海外

輸出

4,177

6,890

3,834

6,383

▲343

▲507

海外事業

2,713

2,549

▲164

その他（原材料・資機材・調整額他）

1,621

1,522

▲99

合計

17,564

16,710

▲854

(億円）

16

16

2.JFEグループ2017年度業績見通し

-25% -15% -5% 5% 15% 25% ●うち建設用 ▲うち自動車用 ◆内需計 . 240 238 233 248 217 228 235 239 211 231 240 253 220 235 150 200 250 300 （万台） 14年度(959万台） 15年度(919万台） 16年度(想定935万台） 17年度上期(想定455万台） 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 18

足下の事業環境認識（国内）

国内鋼材需要は、足下では都市再開発案件や五輪関連施設整備を中心に建設活動が

底堅く推移しており、製造業分野でも自動車生産等が堅調に推移

2017年2月の普通鋼鋼材受注は、建設向けで▲1.7%となったが、製造業向けは自動車向

けが＋11.2%など、8か月連続での増加となる＋1.6%となった

【普通鋼鋼材受注推移】

JFE予想

ＪＦＥスチール

【自動車生産台数見通し】

出典：日本鉄鋼連盟 前年同月比増減 2015年 2016年 2017年 0％ ⇒前年同期比+3％

0 1 2 3 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 1 月 2 月 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ﾒｰｶｰ 問屋 ｺｲﾙｾﾝﾀｰ 在庫率 （千t） （ヶ月）

薄板３品在庫

国内販売環境

2017年2月 3,878千t

ＪＦＥスチール

20

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

0

50

100

150

200

250

1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 2013 2014 2015 2016 2017 H形鋼在庫量 Ｈ形鋼出荷 在庫率 （千t） （ヶ月）

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

200

250

300

350

400

450

1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月

2013

2014

2015

2016

2017

シャー在庫

在庫率

(千t)

(ヶ月)

厚板シャー･Ｈ形鋼在庫

国内販売環境

2017年3月 390千t 2017年3月 201千t

ＪＦＥスチール

輸入鋼材

（普通鋼/国別）

国内販売環境

ＪＦＥスチール

0 100 200 300 400 500 600 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 2012 2013 2014 2015 2016 2017 韓国 中国 台湾 他 （000t）

-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 1 -2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 -2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 -2 月 3 月 2015 2016 2017 ●自動車生産 ▲固定資産投資 22

足下の事業環境認識（海外）

中国鋼材市況は足下は軟化も、1-3月の固定資産投資が前年同期比＋9.2％、自動車生

産が＋9.0％となり、政府による景気下支えもあり、内需は昨年に引き続き堅調に推移

中国政府公表の粗鋼能力削減は16年実績が6,500万

㌧

、17年目標を5,000万

㌧

としている

22

【中国自動車生産・固定資産投資推移】

ＪＦＥスチール

200 300 400 500 600 700 2 0 1 5 / 1 2 0 1 5 / 4 2 0 1 5 / 7 2 0 1 5 / 1 0 2 0 1 6 / 1 2 0 1 6 / 4 2 0 1 6 / 7 2 0 1 6 / 1 0 2 0 1 7 / 1 2 0 1 7 / 4 ($/t)

【中国薄板市況推移】

冷延 熱延 中国21都市平均価格 出典：中国国家統計局 前年同期比増減

中国粗鋼生産・輸出入

海外販売環境

ＪＦＥスチール

0

10

20

30

40

50

60

70

80

0

2

4

6

8

10

12

1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月

2012

2013

2014

2015

2016

2017

輸出(左軸）

輸入(左軸)

粗鋼生産（右軸）

百万t

百万t

25

メタルスプレッド

海外販売環境

（中国スポットベース）

熱延価格

ﾒﾀﾙｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ

メタルスプレッド＝熱延価格－主原料コスト ※熱延価格：中国21都市平均価格、主原料コスト：粉鉱石、超良質強粘炭国際ｽﾎﾟｯﾄ市況ベース

ＪＦＥスチール

0

100

200

300

400

500

600

700

0

100

200

300

400

500

600

700

10 年 1 月 10 年 4 月 10 年 7 月 10 年 10 月 11 年 1 月 11 年 4 月 11 年 7 月 11 年 10 月 12 年 1 月 12 年 4 月 12 年 7 月 12 年 10 月 13 年 1 月 13 年 4 月 13 年 7 月 13 年 10 月 14 年 1 月 14 年 4 月 14 年 7 月 14 年 10 月 15 年 1 月 15 年 4 月 15 年 7 月 15 年 10 月 16 年 1 月 16 年 4 月 16 年 7 月 16 年 10 月 17 年 1 月 17 年 4 月

($/t)

($/t)

46 55

125116

98

300

129

200

225

209

225

330

315

285

235

210 225

170

165

172

145152143

120120119117110

93 89 81 8493

200

285

19 22

38 46

50

90

60

120

147

127137

171169167

144

130136

117

103

137126

118122118

₉₉

85

70 62

52 51 47 39 53 52

57

78

0

50

100

150

200

250

300

350

1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q

03 04 05 06 07 08 09 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016 2017

強粘炭

粉鉱石(Fe62%)

主原料価格

原料

（$/t）

ＪＦＥスチール

(2016年度4Q)

27

2017年度業績見通し

2017年度業績見通し

ＪＦＥホールディングス

豪州におけるサイクロンの影響により、原料炭市況が

急激に高騰し、足下の原料炭価格が未決定であることや

、鋼材価格についても今後の動向が不透明であることか

ら、現時点では合理的な業績予想の算定が出来ないた

め、2017年度の連結業績見通しは未定としております。

業績予想の開示が可能となった時点で速やかに開示い

たします。

第１四半期の決算発表時に改めて状況の説明をいたし

ます。

29

2017年度業績改善へ向けた取り組み

ＪＦＥホールディングス

【対2016年度の主な業績改善項目（鉄鋼事業）】

 販売価格：

改善に向けた取り組みを継続

 コスト削減：

年間450億円を計画

（５次中計目標：３ヶ年累計1,100億円

達成の見込み）

 数量増：

粗鋼生産量（JFEスチール単独）

年間2,900万トン程度の見込み

31

国内製造基盤整備の推進状況

工程 地区 設備 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 上工程 倉敷 第３コークス炉 倉敷 第２コークス炉 千葉 第６コークス炉A団 千葉 第６コークス炉B団 福山 第３焼結機 熱延 倉敷 ５号加熱炉 ｴﾈﾙｷﾞｰ 千葉 西発電所４号機 京浜 扇島火力発電所１号機 ｼｽﾃﾑ 製鉄所基幹ｼｽﾃﾑ（第Ⅰ期） ＜主な設備投資案件の進捗＞ 稼働済 今後稼働予定

国内設備投資6,500億円の計画は、16年度までに70％以上を意思決定し推進中

ＪＦＥスチール

18年度上期 （稼働予定） 19年度下期 （稼働予定） 18年度下期 （完成予定） 19年度中 （稼働予定） 2017年3月稼働 2017年3月稼働 2016年10月稼働 2016年1月稼働 2015年7月稼働 上記に加え、重点的な設備補修を継続的に実施中 5次中期 西日本でコークス自給体制化 東日本でコークス 自給体制化 新設による熱延生産能力増強 40万ﾄﾝ/月⇒50万ﾄﾝ/月

 焼結生産能力増強（従来比3割強）によるコスト削減

350

1,100

300

450

0 200 400 600 800 1,000 1,200

15年度

16年度

17年度

（計画）

５次中期

（目標）

コスト削減の進捗状況

ＪＦＥスチール

【焼結機増設について-福山第３焼結機-】 2019年度中稼働予定

3カ年累計コスト削減1,100億円は、投資効果の回収を中心に計画通り実現予定

(億円）

_{主な投資効果}

（2017年3月30日公表） コスト削減の推移 コークス炉更新 コークス自給率向上 副生ガスの回収量向上によるエネルギーコスト削減 熱延生産能力増強（40万㌧/月⇒50万㌧/月） 能力増強によるプロダクトミックスの向上 エネルギー効率改善（従来比＋10～20％） 高効率発電による省エネ推進 倉敷5号加熱炉新設 ・倉敷2コークス炉(17年3月稼働) ・千葉6Aコークス炉(16年10月稼働) ・倉敷5号加熱炉(17年3月稼働) 17年度の主な投資効果アイテム 発電所更新

グループ内組織再編の取組み

33

ＪＦＥスチール

グループ内組織の再編を通じた体制強化の推進

■設備保全事業の統合：

JFEプラントエンジ（2016年4月設立）

設備保全の機械系分野を担うJFEメカニカルと、電気・制御系分野を担うJFE電制を統合

⇒グループの設備保全と更新を担う中核会社として、総合力・競争力を強化

■棒線事業の統合

：2017年4月

JFEスチール棒線事業とJFE条鋼仙台事業所を統合し、JFEスチール棒線事業部へ。

⇒製造から販売までの部門を完全一体化。より効率的、競争力のある体制へ

■小径電縫管事業の統合：

JFE溶接鋼管（2017年10月目途設立）

JFEスチール知多製造所の小径電縫管事業、川崎鋼管、JFE鋼管を統合

⇒各社の商品・サービスを活用し、グループとして生産・販売体制強化を図る

【主な取り組み】

重点

分野

アジア

NAFTA

MENA

中国 東南アジア 西南アジア

自動車

・GJSS（CGL） ・JJP (自動車用鋼管) ・BJCMX（鉄粉） ・JSGT （ﾀｲCGL） ・JSGI （ｲﾝﾄﾞﾈｼｱCGL） ・JSW （インド） ・NJSM （ﾒｷｼｺCGL） ・AK Steel （米国）

エネルギー

・BHNK ・JFE-TC （ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ） ・CSI（米国） ・Benoit （米国） ・AL GHARBIA （UAE ﾗｲﾝﾊﾟｲﾌﾟ）

インフラ・建材

ベトナム ・J-Spiral（鋼管杭、 鋼管矢板） ・A&J（建材加工） ・GECOSS VN (建材仮設リース） ・Kandil （エジプト 冷延、CGL）

海外鉄源

・Formosa Ha

５次中期

グローバル調達 対応徹底 需要地にて 事業展開 ｱｼﾞｱにﾀｰｹﾞｯﾄ絞り 事業展開

ＪＦＥスチール

海外事業投資の推進状況

自動車を中心とした重点分野の強化、及び中長期的視点に立った成長投資

2019年 稼働予定 2018年 稼働予定 有力企業AGRIMECO社との 合弁 2017年2月設立 宝武鋼鉄集団との 合弁 2018年稼働予定

0.0 0.5 1.0 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2011 2013 2015 2017 2019 ベトナム(左軸) タイ(左軸) 0 50 100 150 200 250 2015 2020 2025 【ベトナムの構造用鋼材需要】 35

■J-Spiral（35%）

■SUNSCO（8%）

■GECOSS VN（100%）

ＪＦＥスチール

・合弁ベトナム有力企業の販売力を 活用し、建材加工商品の仕入、販売 ・亜鉛鍍金鋼板、鋼管の製造・販売 によるインフラ・建材需要の捕捉 ・高品質ｽﾊﾟｲﾗﾙ鋼管の製造、販売 によるインフラ・建材需要の捕捉 _{・インフラ整備向け等の建設仮設材} の設計、販売リース、加工 弊社予想 出展：東南アジア鉄鋼協会

■FHS（5%）

・粗鋼生産700万㌧/年（第1期）の ベトナム初の大規模一貫製鉄所 スラブ、ビレット、熱延コイル、棒鋼・ 線材の製造 ・ベトナム・東南アジア向けを中心とし た「JFEブランド」鋼材の供給拠点に 【ASEANの鋼材需要】 万㌧ 万㌧ 億㌧

加工・工事

リローラー

鉄源

（括弧内数値はJFEグループ出資比率） 予測 予測 _予測 予測 ASEAN合計 棒線（右軸）

ベトナムにおけるインフラ建材サプライチェーンの構築

～拡大するASEAN鋼材需要の捕捉～

ASEAN最大の鋼材消費国ベトナムから、インフラ・建材分野を主軸に、さらなる拡

大が見込まれるASEAN全体の鋼材需要を捕捉していく。

JFE商事をはじめとしたJFEグループのシナジー効果により、JFEブランドの拡充を図る

■A＆J（50%）

サプライチェーンの川下まで含めたアプローチ

エンジニアリング事業の収益拡大に向けた取り組み

ＪＦＥｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ

266 200 180 4,244 5,094 4,594 0 200 400 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 0 3,000 6,000 分野 受注額 (億円) 主な受注実績 環境 3,654 ごみ焼却施設(14件) 上下水道設備、民営化事業受託 エネルギー 3,084 発電プラント （太陽光25件、バイオマス5件、地熱1件） LNG基地関連施設、パイプライン整備 社会インフラ 2,599 国内橋梁建設(新築39件、改築22件) ｴﾈﾙｷﾞｰ 鋼構造 その他 受注額と経常利益の推移（単位：億円） 受注額「右軸] 経常利益 5次中期 ＜15年度・16年度の主な受注実績＞ ■5次中期計画のねらい・これまでの主な取り組み  環境分野 ： ごみ焼却施設、上・下水処理プラント 等 老朽化により見込まれるプラント更新需要の捕捉 民間委託拡大に伴う運営維持管理事業への対応  エネルギー分野 ： 発電プラント、ガスパイプラン・LNG基地 等 再生可能エネルギーの普及や電力・ガス小売自由化 に伴うプラント建設需要の捕捉  社会インフラ分野他 ： 鋼構造物、産業機械 等 国内における橋梁更新需要の捕捉 拡大が見込まれる新興国のインフラ建設需要の捕捉 ■収益拡大・安定化に向けた今後の取り組み

 海外事業のさらなる拡大

 提案から運営までの一貫ビジネスの拡大

 新商品のさらなる市場投入

37 246 157 218 0 100 200 300 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 37

ＪＦＥ商事

5次中期

■2016年度の主な取り組み

商社事業の収益拡大に向けた取り組み

【国内】ｸﾞﾙｰﾌﾟの機能強化と効率性の追求

【海外】成長地域での需要の確実な捕捉

■5次中期計画のねらい

【国内】

JFE グループ 電磁鋼板の加工・流通体制強化 国内外における電磁鋼板マーケットでのSCM強化 近江産業（ｺｲﾙｾﾝﾀｰ)への出資 国内の加工ネットワークの最適化・収益力の向上

【海外】

インドネシア 伸線加工会社(MPF社)への出資 拡大が見込まれるｲﾝﾄﾞﾈｼｱ自動車需要を捕捉 ベトナム 鋼板製造メーカー(TDA社)への出資 更なる成長が期待される建材・家電分野需要を捕捉 経常利益の推移（単位：億円）  経常利益の推移（概況） 16年度は海外グループ会社(Kelly Pipe、 海外コイルセンター等）の収益改善等により、 収益は回復基調  さらなる収益拡大に向けた取り組み  国内外における取扱数量の拡大  海外を中心とした事業収益の拡大

241.6 58.4 117.8 60 30 30 51.4% 24.8% 25.5% 0 50 100 150 200 250 300 14年度 15年度 16年度 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

主要指標（ROE、配当）

ＪＦＥホールディングス

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14年度 15年度 16年度 17年度

ＲＯE

配当金 (円/株) 10%超 当期純利益 (円/株)

配当

(円/株) 7.7％ 1.8％ 配当性向（基本方針） 25～30%程度 3.7％ （予定）

39

主要指標（借入金・社債等残高、D/Eレシオ）

ＪＦＥホールディングス

-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 14年度末 15年度末 16年度末 17年度末 （億円） D/Eレシオ：借入金・社債等残高/自己資本 参考：2016年度キャッシュフロー（億円）

Ｄ/Ｅレシオ

借入金・社債等残高

59.0％ _56.9％ 50％程度 15,017 13,793 格付け評価上の資本性を併せ持つ負債(※) について、 格付機関の評価により資本に算入。 ※資本性を併せ持つ負債（劣後特約付ローン） 借入実行日 借入金額 資本性評価 資本算入額 （億円） （％） （億円） 2013年3月18日 3,000 75% 2,250 2016年6月30日 2,000 25% 500 51.4％ 13,754

原資

使途

当期純利益

配当金支払

679

57

運転収支他

767

減価償却費

1,826設備投資・投融資

2,360

資産圧縮

718

借入金返済

39

3,223

3,223

（中期目標）

41

配当について



当期の期末配当については、1株につき

30円（年間30円）とする案を株主総会に

お諮りすることといたしました。



次期（2018年3月期）の配当につきまして

は、今後、業績動向を見極めつつ検討

することとしており、未定であります。

ＪＦＥホールディングス

43

ＪＦＥホールディングス

取締役会・監査役会の体制変更について

（6月開催予定の定時株主総会後に変更）



社外取締役および社外監査役の増員

[社外役員+2名]  監査役会の過半数が独立社外監査役に(5名中3名)



エンジニアリング・商社の両事業会社社長も取締役に

[社内役員+2名]

社外役員比率

44％（9名中4名）

⇒

46％（13名中6名）

[社外取締役2名、社外監査役2名] [社外取締役3名、社外監査役3名]

より多様なバックグラウンドに基づく意見やアドバイスを

得るとともに、戦略的方向性やビジョンに関する議論の深化

中長期的なグループの企業価値向上

取締役会の実効性評価等における議論を踏まえ、当社取締役会および監査役会の体制を変更

45

主な財務関連データ

年度 '03 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 【主要財務指標】(億円、％) 経常利益 2,183 5,029 4,005 692 1,658 529 522 1,736 2,310 642 847 ＥＢＩＴＤＡ ※1 4,323 7,414 6,708 3,371 4,289 3,063 2,606 3,689 4,215 2,544 2,799 ＲＯＳ ※2 8.8% 14.2% 10.2% 2.4% 5.2% 1.7% 1.6% 4.7% 6.0% 1.9% 2.6% ＲＯＥ ※3 15.9% 17.5% 13.7% 3.3% 4.1% -2.6% 2.7% 6.3% 7.7% 1.8% 3.7% ＲＯＡ ※4 6.5% 13.0% 10.0% 2.2% 4.6% 1.7% 1.6% 4.5% 5.5% 1.7% 2.3% 借入金・社債等残高 (期末） 18,374 12,819 17,687 14,684 14,964 15,936 15,963 15,340 15,017 13,793 13,754 Ｄ／Ｅレシオ ※5 246.2% 61.4% 98.9% 75.5% 76.5% 83.5% 76.9% 67.9% 59.0% 56.9% 51.4% 【1株当たり情報】(円/株、％) 親会社株主に帰属 する当期純利益 185.8 450.5 355.6 86.3 110.7 -68.7 71.2 177.4 241.6 58.4 117.8 配当金 30 120 90 20 35 20 20 40 60 30 30 配当性向 16.1% 26.6% 25.3% 23.2% 31.6% - 28.1% 22.5% 24.8% 51.4% 25.5%

ＪＦＥホールディングス

※1 EBITDA: 経常利益+支払利息+減価償却費 ※2 ROS: 経常利益/売上高 ※3 ROE: 親会社株主に帰属する当期純利益/自己資本 ※4 ROA: （経常利益＋支払利息）/総資産 ※5 D/Eレシオ: 借入金・社債等残高/自己資本 但し、格付け評価上の資本性を併せ持つ負債※について、 格付機関の評価により資本に算入。 ※資本性を併せ持つ負債（劣後特約付ローン） 借入実行日 借入金額 資本性評価 資本算入額 （億円） （％） （億円） 2013年3月18日 3,000 75% 2,250 2016年6月30日 2,000 25% 500 ※ ※予定

2016年度10-12月

⇒2016年度1-3月 連結経常利益 ▲111億円内訳

ＪＦＥスチール

合計

▲ 111



数量・構成

＋

10



販価・原料

＋

50



コスト削減

＋

20



棚卸資産評価差等

▲ 100



その他

▲

91

海外グループ会社、外部配当減、償却・廃却費増 等

単位：億円

差異 JFEｽﾁｰﾙ 上期 下期 10-12月 10-12月 1-3月 →1-3月 経常利益

▲244

380

269

649

405

▲111

2 0 1 6 年度

47

2016年度上期

⇒2016年度下期 連結経常利益 ＋893億円内訳

単位：億円

差異 JFEｽﾁｰﾙ 上期 下期 上期 10-12月 1-3月 →下期 経常利益

▲244

380

269

649

405

+893

2 0 1 6 年度

ＪＦＥスチール

合計

＋

893



数量・構成

＋

70



販価・原料

▲

450



コスト削減

＋

70



棚卸資産評価差等

＋1,240



その他

▲

37

償却費増、外部配当減 等

40

45

50

55

60

65

70

1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 ₁月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 ₁月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 ₁月 2 月

2013

2014

2015

2016

2017

輸入鋼材価格

国内販売環境

（千円/ｔ）

ＪＦＥスチール

-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 1 月 2 月 ₃月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 ₈月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 ₃月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 2013 2014 2015 2016 2017 韓国 中国 インドネシア タイ インド 49

主要国自動車販売

海外販売環境

自動車販売台数（対前年同月比）

ＪＦＥスチール

中国輸出（品種別）

海外販売環境

ＪＦＥスチール

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 ₅月 _{6月 7月 8月 9月} 10 月 11 月 12 月 ₁月 ₂月 ₃月 ₄月 ₅月 ₆月 _{7月 8月 9月} 10 月 11 月 12 月 ₁月 ₂月 ₃月 ₄月 ₅月 ₆月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 ₁月 ₂月 ₃月 ₄月 ₅月 ₆月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 表面処理 冷延 熱延（非合金） 熱延（合金） 棒線・その他 千t

51

中国品種別在庫数量

海外販売環境

ＪＦＥスチール

-250% -200% -150% -100% -50% 0% 50% 100% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 月_{5 6}月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 月_{5 6}月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 月_{5 6}月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 月_{5 6}月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 月_{5 6}月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1 月 ₂月 ₃月 ₄月 月_{5 6}月 ₇月 ₈月 ₉月 10 月 11 月 12 月 1 月 ₂月 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 異形棒鋼 線材 厚中板 HR CR 前年同月比(%) （千t）

112.01

95.59

207.60

90%

95%

100%

105%

110%

115%

0

50

100

150

200

250

中国日当たり粗鋼平均生産量

万t/日

海外販売環境

ＪＦＥスチール

粗鋼生産 ：左軸、棒グラフ 前年同月比：右軸、折れ線グラフ

53 60 80 100 120 140 160 180 2013.12013.72014.12014.72015.12015.72016.12016.72017.1 53 400 900 1,400 1,900 2,400 2,900 3,400 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 フェロクロム 亜鉛 フェロマンガン _{モリブデン} (￠/lb) (U$/t) (U$/lb) (U$/t)

ＪＦＥスチール

金属市況推移

原料

0 100 200 300 400 500 600 700 0 20 40 60 80 100 120 DUBAI原油 WTI原油 バンカー(JAPAN 380CST)（右軸） (Bunker oil: $/t) (crude oil: $/bbl)

原料

10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 2010/4/1 2010/10/1 2011/4/1 2011/10/1 2012/4/1 2012/10/1 2013/4/1 2013/10/1 2014/4/1 2014/10/1 2015/4/1 2015/10/1 2016/4/1 2016/10/1 2017/4/1

ＪＦＥスチール

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 20 10 /4 /1 20 10 /1 0/ 1 20 11 /4 /1 20 11 /1 0/ 1 20 12 /4 /1 20 12 /1 0/ 1 20 13 /4 /1 20 13 /1 0/ 1 20 14 /4 /1 20 14 /1 0/ 1 20 15 /4 /1 20 15 /1 0/ 1 20 16 /4 /1 20 16 /1 0/ 1 20 17 /4 /1 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 原油・バンカー市況 (円/t)スクラップ市況 ($/B) スポット傭船市況 (円/t）LNG市況

その他原料市況推移

562

410

500

_{330 300}

920

1,200

500

700

1,200

800

400 350 300

450

500

1,000

1,500

コスト削減額推移（JFEスチール発足以降）

55

コスト削減推移（鉄鋼事業）

（億円）

ＪＦＥスチール

（見通し）

円/米㌦ （左軸） 円/韓国ウォン （右軸） 0.06 0.07 0.08 0.09 0.10 0.11 0.12 0.13 0.14 70 80 90 100 110 120 130 年 1月 年 4月 年 8月 年 12 月 年 3月 年 7月 年 11 月 年 2月 年 6月 年 10 月 年 1月 年 5月 年 9月 年 12 月 年 4月 年 8月 年 11 月 年 3月 年 7月 年 10 月 年 2月

為替レート推移（対米ドル、対韓国ウォン）

円/韓国ウォン 円/米㌦

ＪＦＥスチール

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