新宿経済研究所
Shinjuku Economic Research Institute
新宿経済研究所 代表社員社長 岡本 修
＜目次＞
＜目次＞ ... 2
【重要】当資料のご利用にあたって ... 3
１
資金循環バランス ... 4
（１） 資金循環統計とは ... 4
（２） 資金循環統計の特徴 ... 5
（３） ２０１５年６月末基準... 6
（４） １９９７年１２月末基準 ... 7
２
主体ごとの分析 ... 8
（１） 家計 ... 8
【コラム】「金融資産・負債差額」の意味合
い ... 9
（２） 一般政府部門 ... 10
【コラム】国債発行残高は危機的状況なの
か？ ... 11
（３） 非金融法人企業 ... 12
（４） 預金取扱機関の概況 ... 13
（５） 金融機関種類別・預金量推移 ... 14
当社について ... 16
著者紹介 ... 16
【重要】当資料のご利用にあたって
【利用目的の限定】
当資料は、合同会社新宿経済研究所及び資料作成者（以下「当社等」）が情報提供のために作成したものです。また、 当社等は、当資料に記載している内容、意見、その他の記述について、その正確性を保証するものではありません。 ご利用にあたっては、全て利用者の判断において、また、必要に応じて監督官庁、会計監査人、税務当局等とのご協 議や、金融・法務・会計・税務その他アドバイザリーファーム等の社外専門家とご相談のうえで、適切にお取扱いく ださい。【無断複製・商用使用の禁止】
当社等はいかなる場合でも、当資料を直接・間接に入手した利用者に対して損害賠償責任を負うものではなく、当 資料利用者の当社等に対する損害賠償請求権は明示的に放棄されているものとします。また、著作権はすべて当社等 に帰属します。商用、非商用等、その目的を問わず、当資料を無断で引用または複製することを禁じます。【無断複製・商用使用の禁止】
当資料は、わが国における金融商品会計の概要について説明するものです。当資料に記載する内容の正確性につい ては万全の注意を払っていますが、その一方で一切の誤謬が含まれていないことを保証するものではありません。ま た、会計方針の選択、業法の制約、その他個別の事情により、当資料に記載されている内容が妥当しない場合があり ます（図表 0）。 ■ 図表 0 留意点と当資料の位置付け 留意点 概要 当資料の位置付け 法令・基準等 の範囲 当資料でいう「法令・基準等」には、わが国の法律や政 省令だけでなく、地方自治体の条例、国際条約、国内外 の公的・民間団体等が公表する各種基準も含みます。 金融商品会計や金融規制については法律・政省令にす べての規定が盛り込まれているとは限りません。 規定の解釈 法令・基準等の規定を実務に適用する際に、個別・具体 的事例に照らして解釈が必要となる場合があります。 当資料は法令・基準等の概要を紹介するものであり、 解釈を示すものではありません。 法令・基準等 の動向 当資料で参照している法令・基準等については、原則と して資料作成日時点のものです。 法令・基準等は改廃がありうるため、当資料作成日時 点と利用時点で規定が異なる可能性があります。 （出所） 金融商品会計基準等１ 資金循環バランス
（１） 資金循環統計とは
日本銀行（日銀）は３か月ごとに「資金循環統計」と呼ばれる統計を公表しています。資金循環統計を構成する部 門と取引項目は図表 1-1 の通りです。 ■ 図表 1-1 資金循環統計の部門と取引項目 部門【45 部門】 取引項目【51 項目】 100.金融機関 ├110.中央銀行 ├120.預金取扱機関 │├121.銀行等 ││├122.国内銀行 ││├123.在日外銀 ││├124.農林水産金融機関 ││└125.中小企業金融機関等 │├126.郵便貯金（2007/3Q まで） │└127.合同運用信託 ├130.保険・年金基金 │├131.保険 ││├132.生命保険 │││└133.うち民間生命保険会社（2007/3Q まで） ││├134.非生命保険 │││└135.うち民間損害保険会社 ││└136.共済保険 │├140.年金基金 ││├141.企業年金 │ └142.その他年金 ├150.その他金融仲介機関 │├160.証券投資信託 ││├161.公社債投信 │││└162.うちＭＭＦ・ＭＲＦ ││└163.株式投信 │├170.ノンバンク ││├171.ファイナンス会社 ││└172.特別目的会社・信託 │├180.公的金融機関 ││├181.財政融資資金 ││└182.政府系金融機関 │└190.ディーラー・ブローカー │ └191.うち証券会社 └300.非仲介型金融機関 400.国内非金融部門 ├410.非金融法人企業 │├411.民間非金融法人企業 │└412.公的非金融法人企業 ├420.一般政府 │├421.中央政府 │├422.地方公共団体 │└423.社会保障基金 │ └424.うち公的年金 ├430.家計 ├440.対家計民間非営利団体 └500.海外 700.合計 800.年金計 100.現金・預金 ├110.現金 ├120.日銀預け金 ├130.政府預金 ├140.流動性預金 ├150.定期性預金 ├160.譲渡性預金 └170.外貨預金 190.財政融資資金預託金 200.貸出 ├210.日銀貸出金 ├220.コール ├230.買入手形・売渡手形 ├240.民間金融機関貸出 │├241.住宅貸付 │├242.消費者信用 │└243.企業・政府等向け ├250.公的金融機関貸出金 │└251.うち住宅貸付 ├260.非金融部門貸出金 ├270.割賦債権 └280.現先・債券貸借取引 300.株式以外の証券 ├310.国庫短期証券 ├311.国債･財融債 ├312.地方債 ├313.政府関係機関債 ├314.金融債 ├315.事業債 ├316.居住者発行外債 ├317.ＣＰ ├318.投資信託受益証券 ├319.信託受益権 ├320.債権流動化関連商品 └321.抵当証券 330.株式・出資金 └331.うち株式 340.金融派生商品 ├341.フォワード系 └342.オプション系 400.保険・年金準備金 ├410.保険準備金 └420.年金準備金 500.預け金 510.企業間・貿易信用 520.未収・未払金 530.対外直接投資 540.対外証券投資 550.その他対外債権債務 551.外貨準備（※負債のみ） └555.うち金･SDR 等 600.その他 700.金融資産･負債差額 900.合計 （出所） 日本銀行。中小企業金融機関等は、2007/4Q 以降、ゆうちょ銀行を含む。また、国庫短期証券は、2008/4Q まで は政府短期証券の残高、2009/1Q 以降は国庫短期証券および統合発行前に発行された政府短期証券の残高。（２） 資金循環統計の特徴
① 日本銀行による解説
日本銀行はそのウェブサイト上で、資金循環統計の解説を行っています。これによると、資金循環統計とは「わが 国における金融機関、法人、家計といった各部門の金融資産・負債の推移などを、預金や貸出といった金融商品毎に 記録した統計」であり、「極めて詳細かつ包括的に記録していることから有用性が高い統計」としつつも、「他の金融 統計とは異なる特有の考え方や取引項目・部門分類を採っている場合がある」と述べています。 日本銀行による解説としては、例えば次のようなページで読むことができます。 「資金循環統計の解説」 https://www.boj.or.jp/statistics/outline/exp/exsj01.htm/ 「資金循環統計の解説」（全文） https://www.boj.or.jp/statistics/outline/exp/data/exsj01.pdf② 当資料における加工
当資料では、日本銀行が公表する資金循環統計のうち「ストック項目」を、貸借対照表（バランスシート）形式に 加工・再構成して紹介しています。たとえば、部門コード 420 番の「一般政府」について、2015 年６月末基準のデー タ（※速報値）上の「金融資産合計」は「5,813,906 億円」（つまり 581 兆 3906 億円）ですが、「金融負債合計」（※マ イナス表示されている「金融資産・負債差額」を除いた部分）は「12,093,786」（つまり 1209 兆 3786 億円）であり、 このままでは「バランス」させることができません。日本銀行データ上は「金融資産・負債差額」を「負債項目のマ イナス」として表現していますが、当資料では「負債項目」が「資産項目」を上回る場合の差額を「資産の部」に表 現することで、表示上、貸借が均衡する工夫を行っています（図表 1-1-2）。 ■ 図表 1-2 当資料におけるバランス加工 （出所） 当社作成 当資料のご利用にあたっては、上記の加工を行っている点についてご了承ください。 株式以外の証券 10,074,534 ※うち 国債・財融債 7,828,816 国庫短期証券 1,519,594 他 394,111 金融資産合計 5,813,906 株式以外の証券 1,049,358 対外証券投資 1,913,045 資産負債差額 6,279,880 420.一般政府 貸出 1,625,141 株式・出資金 1,187,194 他 1,664,309 株式以外の証券 1,049,358 対外証券投資 1,913,045 株式・出資金 1,187,194 他 1,664,309 金融資産負債合計 12,093,786 株式以外の証券 10,074,534 ※うち 国債・財融債 7,828,816 国庫短期証券 1,519,594 他 394,111 貸出 1,625,141 金融負債合計 12,093,786 420.一般政府 金融資産 420.一般政府 金融負債 コード 420 番「一般政 府」部門を例にとると、 金融資産と金融負債を並 べると、「金融資産合計」 と「金融負債合計」が不 突合となる ⇒ 資金循環統計上、「金融 資産・負債差額」が「金 融負債」のマイナス項 目として表示されてし まっているため 「貸借」の 不突合部分 そこで、資金循環統計上、 「金融負債」のマイナス 項目として表示されてい る「金融資産・負債差額」 を資産の部にプラス表示 すれば、「貸借対照表」形 式として整合的に表示す ることができる ただし、その副作用として、「金融資産」の額が「金融負債」の額を下回っている経済主体に関する「金融資産負債合計」 の金額は元データと異なってしまう（当資料に表示されている「金融資産負債合計」の金額は、元データの金額に「金融資 産・負債差額」の絶対値を足したものと一致する）（３） ２０１５年６月末基準
■ 図表 1-3 2015 年６月末時点・日本の資金循環（金額単位：億円） （出所） 日本銀行の統計をもとに、経済主体ごとに貸借対照表形式に再構成したもの。ただし「金融資産・負債差額」について は「負債」側にマイナス表示されている場合、資産側にプラス表示する修正を加えているため、表示科目名、貸借の別 は元資料と異なる場合がある 現金・預金 13,395,986 ※ＮＣＤ含む 貸出 2,237,667 他 2,975,288 現金・預金 8,928,804 株式以外の証券 1,243,170 株式・出資金 1,823,037 保険・年金準備金 4,435,238 他 1,420,263 資産負債差額 13,462,200 貸出 3,107,189 他 601,256 金融資産負債合計 17,170,645 430.家計 金融資産負債合計 18,608,941 貸出 7,130,679 株式以外の証券 4,182,951 他 2,361,768 120.預金取扱機関 保険・年金準備金 4,435,238 130.保険・年金基金 他 1,559,160 金融資産負債合計 5,994,398 株式以外の証券 3,255,667 対外証券投資 1,068,015 他 1,670,716 150.その他金融仲介機関 他 1,559,160 金融資産負債合計 7,277,254 他 2,688,344 貸出 4,588,910 対外証券投資 1,070,464 貸出 2,280,232 株式以外の証券 3,641,551 ※うち国債 1,024,359 株式以外の証券 10,074,534 ※うち 国債・財融債 7,828,816 国庫短期証券 1,519,594 他 394,111 金融資産負債合計 12,093,786 株式以外の証券 1,049,358 対外証券投資 1,913,045 資産負債差額 6,279,880 420.一般政府 貸出 1,625,141 株式・出資金 1,187,194 他 1,664,309 貸出 4,168,052 金融資産負債合計 16,961,642 現金・預金 2,544,928 410.非金融法人企業 株式・出資金 3,779,446 企業間・貿易信用 2,117,832 資産負債差額 5,198,778 他 3,320,658 現金・預金 3,863,079 ※うち日銀預け 2,217,235 株式・出資金 8,993,768 企業間・貿易信用 1,605,933 他 2,193,889 対外証券投資 5,577,952 500.海外 外貨準備 1,519,488 金融資産負債合計 9,391,025 株式・出資金 2,185,911 株式以外の証券 1,157,413 他 1,102,421 資産負債差額 3,430,980 対外直接投資 1,025,800 他 1,267,785 貸出 1,514,300 現金・預金 3,263,233 ※うち日銀預け 2,298,404 110.中央銀行 他 362,498 金融資産負債合計 3,625,731 株式以外の証券 3,089,645 他 536,086 440 対家計民間非営利団体 他 566,843 金融資産負債合計 566,843 他 566,843 金融仲介機能（４） １９９７年１２月末基準
■ 図表 1-4 1997 年 12 月末時点・日本の資金循環（金額単位：億円） （出所） 日本銀行の統計をもとに、経済主体ごとに貸借対照表形式に再構成したもの。ただし「金融資産・負債差額」について は「負債」側にマイナス表示されている場合、資産側にプラス表示する修正を加えているため、表示科目名、貸借の別 は元資料と異なる場合がある 現金・預金 10,661,543 ※ＮＣＤ含む 貸出 2,329,460 現金・預金 6,956,391 保険・年金準備金 3,441,167 他 2,453,716 資産負債差額 8,743,865 貸出 3,536,683 他 570,726 金融資産負債合計 12,851,274 430.家計 金融資産負債合計 15,432,898 貸出 8,090,740 株式以外の証券 1,798,955 他 1,596,569 120.預金取扱機関 保険・年金準備金 3,441,167 130.保険・年金基金 他 565,678 金融資産負債合計 4,006,845 株式以外の証券 1,512,847 貸出 1,090,698 他 1,403,300 150.その他金融仲介機関 他 1,289,957 金融資産負債合計 8,388,242 貸出 6,465,856 財融資金預託金 2,412,052 貸出 2,987,776 株式以外の証券 3,694,798 金融資産負債合計 5,412,181 資産負債差額 1,617,712 420.一般政府 貸出 1,374,438 他 2,215,197 貸出 5,968,405 金融資産負債合計 13,806,386 現金・預金 1,822,523 410.非金融法人企業 株式・出資金 1,207,542 企業間・貿易信用 2,516,910 資産負債差額 6,275,731 他 1,983,680 現金・預金 1,534,582 株式・出資金 3,451,058 企業間・貿易信用 2,006,297 他 904,567 500 海外 金融資産負債合計 3,629,337 ※負債中 外貨準備 285,859 他 1,314,866 資産負債差額 1,245,868 対外証券投資 1,217,767 他※ 1,290,475 貸出 1,068,603 110.中央銀行 金融資産負債合計 842,070 ※負債中 現金・預金 627,141 他 842,070 440.対家計民間非営利団体 他 512,640 金融資産負債合計 512,640 他 512,640 金融仲介機能 株式以外の証券 1,188,412 他 1,253,483 株式以外の証券 1,205,548 他 716,383 財融資金預託金 4,110,509 貸出 1,121,095 他※ 842,070 他 342,945 財融資金預託金 1,579,272 株式以外の証券 1,476,059２ 主体ごとの分析
（１） 家計
① 家計資産・負債サマリー
資金循環統計上、「家計」はわが国における最も大きな経済主体の一つです。家計全体の金融資産・負債の状況は図 表 2-1-1、1997 年 12 月以降の家計部門における金融資産・負債の内訳推移は図表 2-1-2 の通りです。 ■ 図表 2-1-1 家計の状況（2015 年６月末基準） 金融資産【億円】 金融負債【億円】 現金・預金 8,928,804 貸出 3,107,189 株式以外の証券 1,243,170 貸出以外の負債 601,256 株式・出資金 1,823,037 【金融負債 小計】 （3,708,445） （うち株式） （1,019,274） 保険・年金準備金 4,435,238 その他の金融資産 740,396 金融資産・負債差額 13,462,200 金融資産 合計 17,170,645 金融負債 合計 17,170,645 （出所） 資金循環統計・速報値 ■ 図表 2-1-2 家計の金融資産・負債の推移 （出所） 資金循環統計・過去データ等② 家計資産の概況
図表 2-1-1 の通り、1997 年以降の統計でみる限り、わが国の家計は一貫して金融資産のおよそ半額を現金・預金で 保有しており、これに保険・年金準備金を合算すれば８割近くに達します。 ところで、資金循環統計に掲載される数値は、「金融資産」と「金融負債」のみであり、不動産などの資産はここに 計上されません。したがって、「2015 年６月末時点の家計資産が 1717 兆円に達する」といった報道がなされた場合、 一般的には「金融資産の合計値」（金融資産ではない「有形固定資産（不動産等）」や「棚卸資産」を含まない値）を 示していると考えて良いでしょう。 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 1997 年 12 月 1998 年 12 月 1999 年 12 月 2000 年 12 月 2001 年 12 月 2002 年 12 月 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 2012 年 12 月 2013 年 12 月 2014 年 12 月 株式・出資金 株式以外の証券 現金・預金 保険・年金準備金 その他の金融資産 金融資産負債差額 金融負債 【縦軸】兆円③ 家計負債の概況
一方、家計部門も負債を抱えていますが、その内訳は図表 2-1-3 の通り、その過半が住宅ローン等です。 ■ 図表 2-1-3 家計部門の負債（金融資産・負債差額を除く）（2015 年６月末時点） 科目 金額 階層２ 階層３ 貸出 3,107,189 うち民間金融機関貸出 2,651,863 うち公的金融機関貸出金 397,400 民間のうち住宅貸付 1,745,641 公的のうち住宅貸付 234,373 企業間・貿易信用 506,318 上記以外の金融負債 94,938 負債 小計 3,708,445 （出所） 資金循環統計・速報値【コラム】「金融資産・負債差額」の意味合い
家計部門の「金融負債」の大部分を占める項目が「金融資産・負債差額」です。この項目は、その経済主体の金融資産の金額が金 融負債の金額を上回る場合に「金融負債のプラス項目」として計上されるものですが、当資料上は企業会計上の「純資産の部」と 類似した概念であると取り扱っています。ただし、上述の通り資金循環統計には金融資産ではない資産が計上されません。したが って、「金融資産・負債差額」は厳密な意味での「純資産」を意味するものではない点に注意が必要です（図表 2-1-4）。 ■図表 2-1-4 資金循環統計上の「金融資産・負債差額」と「純資産」の概念の違い （出所） 当社作成。数値は便宜上、2015 年６月末基準・速報値のものを使用。ただし縮尺は厳密ではない なお、当資料では「金融資産・負債差額」がマイナスとなっていた場合、「金融資産」にプラス表示することで、金融資産の合計額 と金融負債の合計額を一致させる表示を行っている場合があります。 現金・預金 8,928,804 株式以外の証券 1,243,170 株式・出資金 1,823,037 保険・年金準備金 4,435,238 他 1,420,263 資産負債差額 13,462,200 貸出 3,107,189 他 601,256 資金循環統計上の金 融資産負債差額 不動産 ？ 書画・骨董品 ？ 金融資産ではない資産まで 含めた場合の「純資産」 償却・棚卸資産 ？ 【資金循環統計に含まれない項目】 例： 有形固定資産（土地・建物、車両運搬具等） 無形固定資産（ソフトウェア、営業権等） 書画・骨董品の類 棚卸資産（自営業者の商品など）（２） 一般政府部門
① 一般政府資産・負債サマリー
資金循環統計上、「一般政府」には中央政府、地方公共団体、社会保障基金の三者が含まれます。2015 年６月末時点 における「一般政府」全体の金融資産・負債の状況は図表 2-2-1、主要な負債項目の推移は図表 2-2-2 の通りです。 ■ 図表 2-2-1 一般政府の状況（2015 年６月末基準） 金融資産【億円】 金融負債【億円】 株式以外の証券 1,049,358 貸出 1,625,141 株式・出資金 1,187,194 株式以外の証券 10,074,534 対外証券投資 1,913,045 （うち国庫短期証券） （1,519,594） その他の金融資産 1,664,309 （うち国債・財融債） （7,828,816） 【金融資産 小計】 （5,813,906） （うち地方債） （718,093） 金融資産・負債差額 6,279,880 その他の金融負債 394,111 金融資産 合計 12,093,786 金融負債 合計 12,093,786 （出所） 資金循環統計・速報値 ■ 図表 2-2-2 一般政府・主要負債項目の推移 （出所） 資金循環統計・過去データ等② 国債発行残高の内訳と推移
国債を発行している資金循環統計上の経済主体は「一般政府」中の「中央政府」だけではなく、「金融機関・その他 金融仲介機能・公的金融機関」の下部にある「財政融資資金」も含まれています。両者のバランスシートは図表 2-2-3 の通りです。 ■ 図表 2-2-3 国債発行残高の内訳 経済主体 金融資産【億円】 金融負債【億円】 中央政府 対外証券投資 1,323,346 国庫短期証券 1,519,594 その他の金融資産 1,255,836 国債・財融債 7,828,816 金融資産・負債差額 7,620,279 その他の金融負債 850,295 金融資産 合計 10,199,461 金融負債 合計 10,199,461 財政融資資金 公的金融機関貸付金 1,340,591 国債・財融債 1,024,359 その他の金融資産 63,038 その他の金融負債 406,150 金融資産 合計 1,430,509 金融負債 合計 1,430,509 （出所） 資金循環統計・速報値 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1997 年 12 月 1998 年 12 月 1999 年 12 月 2000 年 12 月 2001 年 12 月 2002 年 12 月 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 2012 年 12 月 2013 年 12 月 2014 年 12 月 国債･財融債 国庫短期証券 貸出 地方債 金融資産･負債差額 【縦軸】兆円国債発行残高は 2014 年６月末時点で約 1,011 兆円と初めて１千兆円の大台を突破しています（図表 2-2-4）。 ■ 図表 2-2-4 国債発行残高の推移 （出所） 資金循環統計・速報値。図中「政府・国債」とは中央政府の国債・財融債発行残高、「政府・ＴＤＢ」とは中央政府に よる国庫短期証券発行残高、「財・国債」とは財政融資基金による国債・財融債発行残高を意味する
【コラム】国債発行残高は危機的状況なのか？
わが国の国債発行残高は 1000 兆円の大台を突破しており、これはＧＤＰの２倍以上にも達する金額です。国債発行残高がＧＤＰ と比べて著しく巨大化すると、ギリシャのように、国債の引受ができず、ついには国債の「デフォルト」が発生してしまうのでは ないか、といった報道も散見されます。 実は、この論点を考える上で一番重要なのは、日本国全体の資金循環構造そのものです。まず、家計が保有する金融資産の残高が、 2011 年 12 月末時点で再び 1500 兆円の大台を突破。2013 年６月末時点で 1600 兆円、2015 年３月末時点で 1700 兆円 を突破しているという事実があります。次に、家計が保有する金融資産のおよそ半額が、恒常的に、現金や預金取扱機関（銀行、 信用金庫、信用組合、労働金庫、ＪＡバンク、ＪＦバンク、ゆうちょ銀行等）に対する預金で構成されています。 一方、預金取扱機関が預かる預金残高は 2011 年 12 月末時点で 1200 兆円の大台を突破。2014 年 12 月末時点で 1300 兆円 の大台に達しています（※ただし、ここでいう「預金残高」には譲渡性預金を含みます）。しかし、預かったお金のうち、貸出に回 っている比率（いわゆる預貸率）は 1999 年６月末時点で 70％を割り込み、2003 年６月末時点で 60％を割り込んで以来、現 時点に至るまで 60％の大台を回復するには至っていません。このため、預金取扱機関としては必然的に有価証券（特に国債、地 方債などの債券）に投資せざるを得ませんでした。これに加えて 2013 年４月に始まった日本銀行による「異次元緩和」（ＱＱＥ） の影響を受け、債券市場では国債の保有主体として日本銀行が急浮上。預金取扱機関としては「国債を買いたくても買えない状況」 が生じてしまっているのが実情です。 いずれにせよ、国内に資金余剰があるうちは、国債の消化は問題なく行われると見て良いでしょう。なお、経済主体ごとの資金過 不足を示す「金融資産・負債差額」の推移を経済主体ごとにとってみると、図表 2-2-5 の通りです。 ■図表 2-2-5 経済主体別・「金融資産・負債差額」の推移 時点 非金融法人企業（①） 一般政府（②） ①＋② 家計（③） 2015 年 6 月末 ▲520 兆円 ▲628 兆円 ▲1,148 兆円 1,346 兆円 2014 年 12 月末 ▲475 兆円 ▲642 兆円 ▲1,117 兆円 1,329 兆円 2013 年 12 月末 ▲447 兆円 ▲627 兆円 ▲1,074 兆円 1,294 兆円 2012 年 12 月末 ▲343 兆円 ▲623 兆円 ▲966 兆円 1,202 兆円 2011 年 12 月末 ▲324 兆円 ▲602 兆円 ▲926 兆円 1,149 兆円 2010 年 12 月末 ▲388 兆円 ▲552 兆円 ▲941 兆円 1,142 兆円 2005 年 12 月末 ▲621 兆円 ▲408 兆円 ▲1,029 兆円 1,180 兆円 2000 年 12 月末 ▲616 兆円 ▲277 兆円 ▲894 兆円 1,001 兆円 （出所） 資金循環統計・過去データ つまり、資金需要主体である「非金融法人企業」と「一般政府」の「金融資産・負債差額」のマイナスを合算した数値（①＋②） の絶対値は、家計の「金融資産・負債差額」のプラスの金額を常に下回っている状況にあります。 仮に「家計資産の増大トレンド」が続くとともに、家計が預金を全額引き出して外国の銀行に預け替えるといった行動に出ない限 り、国債の引受が困難になるどころか、むしろ「国内で資金の運用先に困る状況」は解消しない可能性の方が高いとみて良いでし ょう。 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1997 年 12 月 1998 年 12 月 1999 年 12 月 2000 年 12 月 2001 年 12 月 2002 年 12 月 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 2012 年 12 月 2013 年 12 月 2014 年 12 月 政府・国債 政府・ＴＤＢ 財・国債 国債合計 【縦軸】兆円（３） 非金融法人企業
資金循環統計上、「非金融法人企業」には「民間非金融法人企業」、「公的非金融法人企業」の二者が含まれますが、 バランスシートの規模としては「民間非金融法人企業」が圧倒的に大きいため、当資料では両者を区分していませ ん。2015 年６月末時点における「非金融法人企業」全体の金融資産・負債の状況は図表 2-3-1、主要な資産負債項 目の推移は図表 2-3-2 の通りです。 ■ 図表 2-3-1 非金融法人企業の状況（2015 年６月末基準） 金融資産【億円】 金融負債【億円】 現金・預金 2,544,928 貸出 4,168,052 株式・出資金 3,779,446 株式・出資金 8,993,768 （うち株式） （1,327,115） （うち株式） （5,299,327） 企業間・貿易信用 2,117,832 企業間・貿易信用 1,605,933 その他の金融資産 3,320,658 その他の金融負債 2,193,889 【金融資産 小計】 （11,762,864） 金融資産・負債差額 5,198,778 金融資産 合計 16,961,642 金融負債 合計 16,961,642 （出所） 資金循環統計・速報値 ■ 図表 2-3-2 非金融法人企業の主要な金融資産・負債の推移（金融資産・負債差額を除く） （出所） 資金循環統計・過去データ等。なお、図中、資産項目はプラス表示、負債項目はマイナス表示としている なお、資金循環統計上は、負債側に「株式・出資金」などの金融負債が時価で表示されており、かつ、「企業会計上 の資産負債項目」（非金融法人企業が保有する有形固定資産、無形固定資産、繰延税金資産、棚卸資産といった資産や、 繰延税金負債、各種引当金などの負債項目）は計上されていません。したがって、「非金融法人企業の『金融資産・負 債差額』がマイナスとなっている」からといって、「企業が債務超過状態である」という意味ではない点に注意が必要 です。 ▲ 1,800 ▲ 1,500 ▲ 1,200 ▲ 900 ▲ 600 ▲ 300 0 300 600 900 1,200 1997 年 12 月 1998 年 12 月 1999 年 12 月 2000 年 12 月 2001 年 12 月 2002 年 12 月 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 2012 年 12 月 2013 年 12 月 2014 年 12 月 【資産】株式・出資金 【資産】その他の資産 【資産】企業間・貿易信用 【資産】現金・預金 【負債】株式・出資金 【負債】その他の負債 【負債】企業間・貿易信用 【負債】貸出 【縦軸】兆円（４） 預金取扱機関の概況
資金循環統計上、「預金取扱機関」には「銀行等」、「郵便貯金（2007 年第３四半期まで）」、「合同運用信託」の三者 が含まれますが、バランスシートの規模としては「銀行等」が圧倒的に大きいため、当資料では「預金取扱機関」を 一括して表示します。2015 年６月末時点における主要項目の概況は図表 2-4-1、預金取扱機関の主要項目（負債側預 金、資産側の現金預け金、貸出、債券等）の推移は図表 2-4-2 の通りです。 ■ 図表 2-4-1 預金取扱機関の状況（2015 年６月末基準） 金融資産【億円】 金融負債【億円】 現金・預金 3,863,079 現金・預金 13,395,986 （うち日銀預け金） （2,217,235） 貸出 2,237,667 （うち定期性預け金） （1,360,211） その他の金融負債 2,975,288 貸出 7,130,679 株式以外の証券 4,182,951 （うち国債・財融債） （2,599,031） 対外証券投資 1,070,464 その他の金融資産 2,361,768 金融資産 合計 18,608,941 金融負債 合計 18,608,941 （出所） 資金循環統計・速報値 ■ 図表 2-4-2 預金取扱機関の主要項目推移 （出所） 資金循環統計・過去データ等。なお、左図中、資産項目はプラス表示、負債項目はマイナス表示としている。また、「【負 債】預金」とは負債側の「現金・預金」、「【資産】現金預け金」とは資産側の「現金・預金」、「【資産】債券等」とは資 産側の「株式以外の証券」を意味する。また、右図中「預証率」とは「【資産】債券等」÷「【負債】預金」、「現金準備 率」とは「【資産】現金預け金」÷「【負債】預金」を意味する -1,600 -1,200 -800 -400 0 400 800 1,200 1,600 1997 年 12 月 1998 年 12 月 1999 年 12 月 2000 年 12 月 2001 年 12 月 2002 年 12 月 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 2012 年 12 月 2013 年 12 月 2014 年 12 月 【負債】預金 【資産】貸出 【資産】債券等 【資産】現金預け金 【縦軸】兆円 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1997 年 12 月 1998 年 12 月 1999 年 12 月 2000 年 12 月 2001 年 12 月 2002 年 12 月 2003 年 12 月 2004 年 12 月 2005 年 12 月 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月 2011 年 12 月 2012 年 12 月 2013 年 12 月 2014 年 12 月 【負債】預金（左軸） 預貸率（右軸） 預証率（右軸） 現金準備率（右軸） 預証率＋現金準備率（右軸） 【縦軸左】兆円（５） 金融機関種類別・預金量推移
① 金融機関の種類別・預金量・金融機関数
資金循環統計とそれ以外の統計にはいくつかの不整合もありますが、2015 年３月末時点における「預金取扱機関」 の業態別の国内勘定における預金量は図表 2-5-1、金融機関の業態別の数は図表 2-5-2 の通りです。 ■ 図表 2-5-1 業態別・国内勘定預金量 2015 年３月末基準【金額単位：百万円】 経済主体 預金・譲渡性預金 （Ｘ） うち譲渡性預金 （Ｙ） 預金除くＣＤ （Ｘ）－（Ｙ） 備考 国内銀行 ① 715,324,000 39,010,600 676,313,400 在日外銀 ② 9,797,500 855,600 8,941,900 農林水産金融機関 ③ 208,902,800 1,161,700 207,741,100 中小企業金融機関等 ④ 388,694,700 702,500 387,992,200 預金取扱機関合計 ⑤ 1,322,719,000 41,730,400 1,280,988,600 ①～④の合計 都市銀行 合計 Ｕ 326,970,200 20,232,500 306,737,700 地方銀行 合計 Ｖ 252,872,900 9,642,300 243,230,600 第二地銀 合計 Ｗ 64,839,900 1,583,900 63,256,000 上記以外の銀行 Ｘ 72,154,300 7,551,800 64,602,500 Ｙ－（Ｕ～Ｗ合計） 合計 Ｙ 716,837,300 39,010,500 677,826,800 統計上の不突合 Ｚ -1,513,300 100 -1,513,400 ①－Ｙ 信金中央金庫 Ａ 25,571,093 5,810 25,565,283 全国信用協同組合連合会 Ｂ 5,249,179 81 5,249,098 労働金庫連合会 Ｃ 5,696,686 22,740 5,673,946 商工組合中央金庫 Ｄ 5,130,846 111,689 5,019,157 ゆうちょ銀行 Ｅ 177,710,776 0 177,710,776 信用金庫 合計 Ｆ 132,005,800 62,500 131,943,300 信用組合 合計 Ｇ 19,237,985 31,650 19,206,335 労働金庫 合計 Ｈ 18,354,259 18,354,259 預金ＣＤの内訳不明 合計 Ｉ 388,956,624 234,470 388,722,154 Ａ～Ｈの合計 統計上の不突合 Ｊ -261,924 468,030 -729,954 ④－Ｉ 農林中央金庫 イ 53,189,306 28,000 53,161,306 信用農業協同組合連合会 合計 ロ 59,061,027 966,537 58,094,490 農業協同組合 合計 ハ 93,687,182 0 93,687,182 信用漁業協同組合連合会 合計 ニ 2,245,358 0 2,245,358 漁業協同組合 合計 ホ 808,297 0 808,297 合計 ヘ 208,991,170 994,537 207,996,633 イ～ホの合計 統計上の不突合 ト -88,370 167,163 -255,533 ③－ヘ （出所） 日銀「資金循環統計」、日銀「民間金融機関の資産負債」、各社決算書等。特に断りがない限り集計対象は国内勘定に限 定。なお、情報源によっては公表計数が「億円単位」となっている場合や、預金・譲渡性預金の内訳が開示されていな い場合がある。また、資金循環統計とそれ以外の統計の誤差は、表中「統計上の不突合」として表示している ■ 図表 2-5-2 2015 年３月末時点の「預金取扱機関」数 業態 法人数 内訳 銀行 141 社 都銀 4、信託 16、地銀 16、第二地銀 41、ゆうちょ 1、整理回収機構 1、その他 14 信用金庫 267 庫 北海道 23、東北 27、関東 72、東海 39、北陸 17、近畿 29、中国 21、四国 10、九州 28、沖縄 1 信用組合 154 組合 北海道 7、東北 15、関東 54、東海 16、北陸 6、近畿 21、中国 11、四国 3、九州 21 労働金庫 13 庫 北海道、東北、中央、新潟県、長野県、静岡県、東海、北陸、近畿、中国、四国、九州、沖縄県 系統上部等 5 社 農林中央金庫、信金中央金庫、全信組連、労働金庫連合会、商工組合中央金庫 持株会社 17 社 都銀 5、地銀 9、その他 3 農林水産系 846 社 信農連 33 社、信漁連 29 社、農協組合 683 組合、漁協組合 101 組合 在日外銀 54 社 合計 1496 社 （出所） 金融庁等。なお、資金循環統計上「預金取扱機関」に含まれない政府系金融機関等を除く② 地域金融機関の推移
金融庁の統計から判明する、地域金融機関（地方銀行、第二地方銀行、信用金庫、信用組合）の預金量と法人数の 推移は、次の通りです。 ■ 図表 2-5-3 地域金融機関の預金量推移 年度 地方銀行 第二地銀 信用金庫 信用組合 2007 年３月 194 兆 0,578 億円（64 社） 55 兆 6,194 億円（46 社） 111 兆 3,676 億円（287 社） 16 兆 0,591 億円（168 社） 2008 年３月 196 兆 1,142 億円（64 社） 56 兆 5,598 億円（45 社） 114 兆 7,135 億円（281 社） 16 兆 3,217 億円（164 社） 2009 年３月 201 兆 5,596 億円（64 社） 56 兆 0,972 億円（44 社） 115 兆 4,385 億円（279 社） 16 兆 3,558 億円（162 社） 2010 年３月 208 兆 5,179 億円（64 社） 57 兆 7,681 億円（42 社） 117 兆 3,666 億円（272 社） 17 兆 7,258 億円（159 社） 2011 年３月 208 兆 1,620 億円（62 社） 58 兆 6,021 億円（42 社） 120 兆 7,323 億円（271 社） 17 兆 2,057 億円（158 社） 2012 年３月 221 兆 9,891 億円（64 社） 60 兆 6,686 億円（42 社） 123 兆 5,752 億円（271 社） 18 兆 7,688 億円（158 社） 2013 年３月 229 兆 5,299 億円（64 社） 60 兆 0,232 億円（41 社） 125 兆 8,618 億円（270 社） 18 兆 2,599 億円（157 社） 2014 年３月 236 兆 1,179 億円（64 社） 61 兆 4,989 億円（41 社） 128 兆 0,467 億円（267 社） 19 兆 6,634 億円（155 社） 2015 年３月 244 兆 8,134 億円（64 社） 63 兆 2,551 億円（41 社） 132 兆 9,297 億円（267 社） 19 兆 1,986 億円（154 社） （出所） 金融庁２０１５年１１月３０日 発行 著者 合同会社新宿経済研究所 ©合同会社新宿経済研究所 無断複製を禁ずる
