2017年3月期_第2四半期
アナリスト説明会資料
2016年12月1日
2
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ1
2017年3月期 第2四半期の連結業績
2
2017年3月期の連結通期業績予想
連結業績の総括
3
(単位：億円、％)業 績 概 要
2016年3月期 上期 2017年3月期 上期増 減
売上比 売上比 増減率売
上
高
2,300
2,285
△ 15
△ 0.6
営
業
利
益
100
4.4
112
4.9
12
11.4
経
常
利
益
88
3.8
81
3.6
△ 7
△ 8.1
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る四 半 期 純 利 益
42
1.8
36
1.6
△ 6
△ 14.4
減
価
償
却
費
133
143
10
7.5
設
備
投
資
額
145
160
15
10.4
※為替レート(期中平均レート)： 121.9円/ドル 105.2円/ドル △16.7円/ドル ※ドバイ原油(期中平均価格) ： 55.5ドル/バレル 43.4ドル/バレル △12.1ドル/バレル財 務 状 況
2016年3月末
2016年9月末
増 減
純 有 利 子 負 債
2,815
2,728
△ 87
自 己 資 本 比 率
24.9
％
25.5
％
0.6
ネ ッ ト Ｄ / Ｅ レ シ オ
1.7
1.7
―
注記 ※ 当第１四半期連結会計期間より、重要性が増したため、PT.エリエールインターナショナルマニュファクチャリングインドネシア を連結の範囲に含めており、連結子会社は29社（2016年3月末）から30社（2016年6月末）となりました。連結営業利益増減内訳
＋12
億円
（ 2016年3月期 上期： 100億円 → 2017年3月期 上期： 112億円）
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ4
0
50
100
150
200
（億円）16/3期 上期
17/3期 上期
原燃料 価格要因 (+61) 販売数量・ 単価要因 (△43) その他 (△22)100
112
増産・ ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ (+14) 販売数量・ 単価要因 (△7) 原燃料 価格要因 (+19) その他 (△5) 増産・ ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ (+5) その他事業 及び調整額※ (+4) 製造固定費 (△2) 製造固定費 (△12)紙･板紙事業 増減額：＋8
H&PC事業 増減額：△0
紙･板紙 H&PC その他 計 紙・板紙 主な要因 H&PC 主な要因 販売数量・単価要因 △ 43 △ 7 - △ 50 数量+7、単価△50 数量+9、単価△16 原燃料価格 61 19 - 80 チップ+23、古紙+7、石炭+18、重油+5、 薬品 他+8 チップ+1、パルプ+3、SAP等+9、 薬品 他+6 増産・コストダウン 14 5 - 19 増産 +2、省エネ+7、歩留・配合 +3 増産+1、省エネ+4 製造固定費 △ 2 △ 12 - △ 14 労務費△1 労務費△4、減価償却費△6 その他 △ 22 △ 5 4 △ 23 移動平均△19、拡販による物流費増△2 移動平均△2、拡販による物流費増△4 営業利益増減 計 8 0 4 12 増益要因 計 75 24 4 103 減益要因 計 △ 67 △ 24 - △ 91 ※ ※ 「その他」の区分は「その他事業」及び「調整額」の合計です。「その他事業」は報告セグメントに含まれない 事業セグメントであり、木材事業、造林事業、機械事業、運送業、売電事業及びゴルフ場事業等を含んで います。「調整額」についてはセグメント間取引消去に係る調整額です。 その他事業 及び調整額 増減額：＋4セグメント別業績概要(紙・板紙)
5
1,362 1,3941,463
1,439
37 53 45 530
100
0 1,000 2,000 14/3期 上期※ 15/3期 上期 16/3期 上期 17/3期 上期 売上高 営業利益 3.8% 2.7% 3.1% 3.7% % 営業利益率 ※各事業セグメントの業績をより適切に把握するため、15/3期、16/3期、17/3期については、全社費用を各事業セグメントに配賦しています。増減額（率）
売上高 △24
(△1.6%)営業利益 +8
(+17.6%) 10 15 20 25 新聞･店頭価格(円/㎏) 段ﾎﾞｰﾙ･店頭価格(円/㎏) 新聞･輸出(円/kg) 段ﾎﾞｰﾙ･輸出(円/kg) (出所:財務省統計資料、古紙再生促進ｾﾝﾀｰ) C)主要製品の価格動向 （2009年4月＝100） 80.0 85.0 90.0 95.0 100.0 105.0 110.0 Kﾗｲﾅｰ ｺｰﾃｯﾄﾞ紙A2 (出所:日本経済新聞) 10 12 14 16 18 20 100 150 200 250 米国Nﾁｯﾌﾟ(US$/BDU_左軸) 豪州Lﾁｯﾌﾟ(A$/BDT_左軸) 米国Nﾁｯﾌﾟ(円/㎏_右軸) 豪州Lﾁｯﾌﾟ(円/㎏_右軸) (出所:当社調べ) ※2015年4月～豪州Lﾁｯﾌﾟ A$/BDT → US$/BDT B)古紙価格 A)輸入ﾁｯﾌﾟ購入価格 主な増減要因 販売数量増 ＋7 販売単価下落 △50 原燃料価格下落 ＋61 増産・コストダウン ＋14 製造固定費増 △2 その他 △22 計 ＋8 主要品種 前年同期比 数量 金額 主な要因 洋紙 ＋ △ ＋品種構成とﾕｰｻﾞｰ構成改善により販売数量増 △国内市況下落により販売金額微減 板紙・段ﾎﾞｰﾙ △ △ △天候不順による青果の需要減少の影響等 （単位：億円）40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 160.0 180.0 JPY/CNY (UNIT:1) JPY/KRW (UNIT:100) JPY/THB (UNIT:1) JPY/IDR (UNIT:100) JPY/RUB (UNIT:1)
セグメント別業績概要(H&PC)
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ6
627 681764
777
47 42 42 420
100
0 500 1,000 14/3期 上期※ 15/3期 上期 16/3期 上期 17/3期 上期 売上高 営業利益 6.1% 7.4% 5.5% 5.4% % 営業利益率 （単位：億円） 80.0 85.0 90.0 95.0 100.0 105.0 ﾃｨｼｭｰ ﾄｲﾚｯﾄ （出所:SRI(全国小売店パネル調査)ﾃﾞｰﾀ） 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 0 5 10 15 20 JPY/CNY (UNIT:1) JPY/KRW (UNIT:100) JPY/THB (UNIT:1) JPY/IDR (UNIT:100) JPY/RUB (UNIT:1) B)月間為替相場（月平均TTM） (2009年4月=100) （出所:MURC為替相場） A)主要製品の価格動向 （2009年4月＝100） 品種別販売金額増減要因 衛生用紙 ＋ ＋供給の安定化、売場での露出拡大を軸とした拡販 ベビー用紙おむつ △ △ｲﾝﾊﾞｳﾝﾄﾞ需要減少 うち海外事業 △ ＋ﾍﾞﾋﾞｰ用紙おむつの販売が堅調、多品種展開が進んでいる △海外拠点の現地通貨安の影響 大人用紙おむつ ＋ ＋新商品「ｱﾃﾝﾄｽﾎﾟｰﾂﾊﾟﾝﾂ｣、企画品を軸とした積極的な拡販 フェミニンケア △ ＋「elis 新・素肌感」の適正価格への単価復元政策の取組み ＋付加価値品販売数量増 △汎用品販売数量減 ウェットその他 ＋ ＋ﾄｲﾚｸﾘｰﾅｰ「ｷﾚｷﾗ！」、「GOO.N肌にやさしいおしりふき」が好調増減額（率）
売上高
+13
(+1.7%)営業利益 △0
(△0.6%) 主要品種 前年同期比 数量 金額 主な要因 衛生用紙 8.4% 8.0% ベビー用紙おむつ △4.0% △9.9% うち海外事業 13.5% △2.0% 大人用紙おむつ 5.1% 3.3% フェミニンケア △6.2% △2.7% ウェットその他 22.2% 18.3% 主な増減要因 販売数量増 ＋9 販売単価下落 △16 原燃料価格下落 ＋19 増産・コストダウン ＋5 製造固定費増 △12 その他 △5 計 △0 ※各事業セグメントの業績をより適切に把握するため、15/3期、16/3期、17/3期については、全社費用を各事業セグメントに配賦しております。 なお、14/3期につきましては、全社費用配賦前の数値です。セグメント別業績（予想対実績）
7
(単位：億円、%)17/3期 上期予想
17/3期 上期実績
差 異 売上高 営業利益 % 売上高 営業利益 % 売上高 営業利益紙・板紙
1,450
50
3.4
1,439
53
3.7
△ 11 3ホーム＆
パーソナルケア
(H&PC)
830
30
3.6
777
42
5.4
△ 53 12その他
※1(調整額
※2含む)
70
10
69
18
△ 1 8計
2,350
90
3.8
2,285
112
4.9
△ 65 22 ※2 「その他（調整額含む）」の調整額は、セグメント間取引消去に係る調整額です。セグメント別業績
※1 「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、木材事業、造林事業、機械事業、運送業、売電事業 及びゴルフ場事業等を含んでいます。 （5月30日発表）8
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ1
2017年3月期 第2四半期の連結業績
連結通期業績予想
9
(単位：億円、％)業 績 概 要
2016年3月期
2017年3月期予想
増 減
売上比 売上比 増減率売
上
高
4,741
4,800
59
1.2
営
業
利
益
243
5.1
250
5.2
7
2.8
経
常
利
益
213
4.5
220
4.6
7
3.5
親 会 社 株 主 に 帰 属 す る当
期
純
利
益
146
3.1
130
2.7
△ 16
△ 10.9
減
価
償
却
費
270
300
30
11.1
設
備
投
資
額
373
350
△ 23
△ 6.2
※為替レート(期中平均レート)： 120.2円/ドル 104.6円/ドル △15.6円/ドル ※ドバイ原油(期中平均価格) ： 46ドル/バレル 46ドル/バレル -財 務 状 況
2016年3月末
2017年3月末予想
増 減
純 有 利 子 負 債
2,815
2,780
△ 35
自 己 資 本 比 率
24.9
％
26.5
％
1.6
ネ ッ ト Ｄ / Ｅ レ シ オ
1.7
1.6
△ 0.1
注記 １．投資有価証券売却益約25億円（売却益37億円から法人税等を除いた金額）を含みます。 ２．当第１四半期連結会計期間より、重要性が増したため、PT.エリエールインターナショナルマニュファクチャリングインドネシアを 連結の範囲に含めており、連結子会社は29社（2016年3月末）から30社（2016年6月末）となりました。 ※1連結営業利益増減内訳
＋7
億円
（ 2016年3月期 ： 243億円 → 2017年3月期： 250億円）
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ10
0
100
200
300
400
（億円）16/3期
17/3期
原燃料 価格要因 (+107) 販売数量・ 単価要因 (△88) その他 (△23)243
250
増産・ ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ (+26) 販売数量・単価要因 (△10) 原燃料 価格要因 (+37) その他 (△11) 増産・ ｺｽﾄﾀﾞｳﾝ (△1) 及び調整額※ その他事業 (△4) 製造固定費 (△7) 製造固定費 (△19)紙･板紙事業 増減額：＋15
H&PC事業 増減額：△4
その他事業 及び調整額 増減額：△4 紙･板紙 H&PC その他 計 紙・板紙 主な要因 H&PC 主な要因 販売数量・単価要因 △ 88 △ 10 - △ 98 数量+16、単価△104 数量+18、単価△28 原燃料価格 107 37 - 144 チップ+50、古紙+12、石炭+28 パルプ+9、SAP等+17、薬品 他+8 増産・コストダウン 26 △ 1 - 25 増産 +5、省エネ+7、歩留・配合 +10 生産調整△7、省エネ+4 製造固定費 △ 7 △ 19 - △ 26 労務費△2、修繕費△3 労務費△7、減価償却費△10 その他 △ 23 △ 11 △ 4 △ 38 移動平均△19、拡販による物流費増△4 拡販による物流費増△15 営業利益増減 計 15 △ 4 △ 4 7 増益要因 計 133 37 - 170 減益要因 計 △ 118 △ 41 △ 4 △ 163 ※ ※ 「その他」の区分は「その他事業」及び「調整額」の合計です。「その他事業」は報告セグメントに含まれない 事業セグメントであり、木材事業、造林事業、機械事業、運送業、売電事業及びゴルフ場事業等を含んで います。「調整額」についてはセグメント間取引消去に係る調整額です。連結経常利益増減内訳（上期実績・通期予想）
11
0
50
100
150
16/3期
上期
17/3期
上期
営業利益 (+12)88
81
営業外損益 (△19) (参考：5月30日 開催説明会 公表値） 70上期 経常利益増減 計：
△7
億円
（ 16/3期 上期： 88億円 → 17/3期 上期： 81億円）
通期
経常利益増減 計：
＋7
億円
（ 16/3期： 213億円 → 17/3期予想： 220億円）
0
100
200
300
16/3期
17/3期
営業利益 (+7)213
220
営業外損益 (+0) 220 (参考：5月30日 開催説明会 公表値） (単位：億円) • 海外子会社に対する 貸付金為替差損 △22 • 支払利息減+5 • その他△2 • 海外子会社に対する 貸付金為替差損 △13 • 支払利息減+9 • その他+4セグメント別業績予想
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ12
通期 【売上高】 【営業利益】 上期 下期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 前期実績 今期実績（予想） 紙・板紙 H&PC その他 売上高 営業利益 利益率 売上高 営業利益 利益率 売上高 営業利益 利益率1,439
53
3.7%1,501
67
4.5%2,940
120
4.1% (期初予想） 1,450 50 3.4% 1,490 70 4.7% 2,940 120 4.1% (前期実績） 1,463 45 3.1% 1,537 60 3.9% 3,000 105 3.5%777
42
5.4%923
58
6.3%1,700
100
5.9% (期初予想） 830 30 3.6% 970 80 8.2% 1,800 110 6.1% (前期実績） 764 42 5.5% 825 62 7.5% 1,590 104 6.5% 69 18 91 12 160 30 (期初予想） 70 10 90 10 160 20 (前期実績） 73 14 80 21 152 352,285
112
4.9%2,515
138
5.5%4,800
250
5.2% (期初予想） 2,350 90 3.8% 2,550 160 6.3% 4,900 250 5.1% (前期実績） 2,300 100 4.4% 2,440 143 5.9% 4,741 243 5.1% 通期予想 セグメント紙・板紙
計H&PC
その他(調整額含む） 上期実績 下期予想 0 100 200 300 400 500 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 前期実績 今期実績 前期実績 今期実績 前期実績 今期予想 前期実績 今期予想 前期実績 今期予想 前期実績 今期予想 (単位：億円、％)323 330 329 296 264 264 272 270 300 300 377 187 220 182 217 249 316 373 350 250 100 200 300 400 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 予想 2017年度 計画
減価償却費
設備投資額
2 0 0 8 年度 2 0 0 9 年度 2 0 1 0 年度 2 0 1 1 年度 2 0 1 2 年度 2 0 1 3 年度 2 0 1 4 年度 2015年度 2016年度 予想 2017年度 計画EBITDA
536 570 475 426 436 472 591577
585
615
減価償却費
323 330 329 296 264 264 272270
300
300
3 年間累計設備投資額
377 187 220 182 217 249 316373
350
250
3 年間累計 5 8 9 7 8 3973
9 5 4 8 0 0870
第1 次中期事業計画 第2 次中期事業計画 ※連結設備投資額・減価償却費推移
13
(億円) ※第2次中計設備投資額に関して、期初では、建造費の増加や第3次中計の更なる成長に向けた投資の前倒しにより、当初計画比263億円増の963億円に見直してい ましたが、今回、973億円に見直しました。 ※EBITDA=経常利益＋支払利息＋減価償却費＋のれん償却費＋持分法投資損益14
売上高、純有利子負債、自己資本（比率）、ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ推移
2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 予想 2017年度 目標値 売 上 高 4,658 4,231 4,102 4,090 4,074 4,301 4,502 4,741 4,800 5,000 純有利子負債 3,825 3,365 3,293 3,089 3,635 3,318 2,925 2,815 2,780 2,500 （対前年比） 546 -317 -393 -110 -35 -280 自 己 資 本 1,045 1,062 856 832 971 1,098 1,545 1,631 自己資本比率14.8%
15.1%
12.7%
14.0%
14.7%
17.0%
23.7%
24.9%
26.5%
28%
ﾈｯﾄ D / E ﾚｼｵ3.7
3.2
3.8
3.7
3.7
3.0
1.9
1.7
1.6
1.5
第1 次中期事業計画 第2 次中期事業計画 ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ 14.8 15.1 12.7 14.0 14.7 17.0 23.7 24.926.5
28
3.7 3.2 3.8 3.7 3.7 3.0 1.9 1.7 1.6 1.5 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 (予想) 2017年度 2次中計目標値売上高
純有利子負債
自己資本比率
ﾈｯﾄＤ/Ｅﾚｼｵ
左軸 右軸 (億円) (％、倍)15
財務体質強化に向けた取組みの進捗状況
財務体質改善、及び調達手段多様化による調達コスト低減
3,318
2,925
2,815
2,728
69
58
47
20
1.6%
1.5%
1.3%
1.1%
0.0% 1.0% 2.0% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2Q 純有利子負債 支払利息 有利子負債利子率 2次中計期間は フリーＣＦのプラス を継続 [資金調達多様化の状況] 2015年7月 CP発行枠設定 2015年9月 海外CB発行 2016年9月 普通社債発行登録枠設定400億円 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 (単位：億円) 実績 実績 見込 目標 純有利子負債 2,925 2,815 2,780 2,500 自己資本比率 23.7% 24.9% 26.5% 28% ﾈｯﾄDEﾚｼｵ 1.9 1.7 1.6 1.5 営業CF 447 470 投資CF -286 -261 フリーCF 161 209 格付 2016年8月 R&I BBB-(安定的) BBB(安定的) BBB(ポジティブ) JCR BBB (安定的) BBB(ポジティブ) BBB+(安定的) 2次中計期間は フリーＣＦのプラス を継続 ＜純有利子負債、支払利息、 及び有利子負債利子率の推移＞16
第2次中期事業計画
Step-up ～ 飛躍と拡大
第2次中期事業計画
主要施策
▶
洋紙事業の構造転換
▶
板紙・段ボール事業の強化
▶
H&PC事業の更なる成長と加速
▶
徹底したコストダウン
▶
人材活用の効率化・多様化
▶
更なる財務体質の強化
16/3期
(2015年度)
17/3期
(2016年度)
18/3期
(2017年度)
実績
計画
目標
売上高
億円4,741
4,800
5,000
経常利益
億円213
220
250
売上比
％4.5
4.6
5.0
純有利子負債
億円2,815
2,780
2,500
自己資本比率
％24.9
26.5
28
ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ
倍1.7
1.6
1.5
米ﾄﾞﾙ 円/$120.2
104.6
115.0
ﾄﾞﾊﾞｲ原油 ﾄﾞﾙ/ﾊﾞﾚﾙ46
46
60
17
2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度
1次中計
3ヵ年計
2次中計
3ヵ年計
設備投資額
217億円
249億円
316億円
373億円
350億円
250億円
783億円
973億円
ホーム＆
パーソナルケア
※数値はH&PC全体、 ( )内はうち海外事業。段ボール
洋紙、板紙、
その他事業等
192
186
237
116
163
160
615
439
12
9
8
31
27
13
29
71
14
(12)
55
(28)
71
(26)
226
(98)
160
(28)
77
(44)
140
(66)
463
(170)
1次中計 3ヵ年計：783億円 2次中計 3ヵ年計：973億円RESTART:
構造転換、競争力強化
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ18
設備投資計画
（設備投資額のうち、経常投資は年間約120～150億円です。）STEP-UP:
成長分野へ積極投資
18% 48% 7% 45% 78% 4% 国内事業 海外事業 ※ 比率は、該当分野の設備投資額の 各中計3ヵ年計を占める割合です。0 50 100 150 12年度 13年度 14年度 15年度 実績 16年度 見込 17年度 目標 千ﾄﾝ/月
当社の基盤事業として収益力の高い事業とするために独自の施策を推進
収益を極大化する品種構成への変革（A2コート紙､上級紙､平判製品拡販)
洋紙の主力工場であるコスト競争力の高い三島工場でのフル生産
のように当社だからこそできる独自の営業力
全国に技術営業員を配置(13名)、懇談会実施による品質向上
新聞用紙 非塗工 印刷用紙 情報用紙 塗工紙 包装･機能材 149 151 150 151 156 157 非塗工紙 58.3 58.7 59.0 60.6 62.8 ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ ＜洋紙品種の販売構成推移（国内）＞19
2012年度 2016年度 見込 ＜卸商への販売比率（塗工紙）＞ 卸商 23％ その他業態 33％ Ａ２ 35 % 47 % 2012年度 ＜Ａ２コート紙の販売比率＞ 2016年度見込 49 % 2017年度目標 その他 2017年度 目標 35％洋紙事業の構造転換
非塗工紙 13 14 15 16 17 19 0 10 20 12年度 13年度 14年度 15年度 実績 16年度 計画 17年度 目標 ＜平判製品の販売数量推移＞ 千ﾄﾝ/月 ＜Ａ２コート紙の販売比率＞ ＜卸商への販売比率（塗工紙）＞ 35% 47% 49% 12年度 実績 16年度 見込 17年度 目標 A2 その他 23% 33% 35% 12年度 実績 16年度 見込 17年度 目標 卸商 その他業態19
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
20
板紙・段ボールの強化
段ボール事業への設備投資計画及び投資効果について
大王パッケージに拡販・成長のための設備投資を2次中計中の3ヵ年で順次実施
当初計画では、2次中計の最終年度2017年度に売上500億円、経常利益25億円（利益率5%）を達成
する見込みだったが、外部環境悪化のため、2年後の達成に見直し
8 5 2 10 10 5 13 12 6 0 5 10 15 20 25 30 35 15年度 実績 16年度 計画 17年度 計画 31 27 13 拡販・成長 <3ヵ年計 31億円> 劣化設備更新 <3ヵ年計 27億円> 一般合理化（環境改善・耐震） <3ヵ年計 13億円> <設備投資内訳> （3ヵ年計 71億円）≪取組み内容≫
最新鋭機導入によるA式ケースに特化した医療・化粧品等品質要求レベルの高い業界への拡販 13工場の横串運営による生産性向上と最適物流体制の構築、間接部門省力化による収益改善≪既に発現している効果≫
新規先獲得によるケース販売伸長率は105%（2015年度、対前年比） ナショナルユーザーの獲得 億円段ボール生産量シェア
2015年 4.7% (業界4位）
板紙事業の強化
2014年10月のいわき大王製紙新マシン増設については垂直立上完了
0 1,000 2,000 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 実績 2016年度 計画 2017年度 目標 億円
1,206
1,349
1,468
2,000
1,589
1,700
可児工場家庭紙新ﾏｼﾝ新設 愛媛工場ｳｪｯﾄ加工機新設 福島新工場(Ⅰ期) 中国 建屋増築･ﾍﾞﾋﾞｰ増設 福島新工場(Ⅱ期) ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ 新工場 ﾀｲ ｳｪｯﾄ加工機新設 中国 ﾍﾞﾋﾞｰ増設紙製品
吸収体製品
海外事業
ｶｯｺの数字は事業売上 に対する海外比率 (16％) (18％) (25％) (15％) 国内ﾀｵﾙﾍﾟｰﾊﾟｰ強化 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ ﾍﾞﾋﾞｰ増設 ﾀｲ 生理用ﾅﾌﾟｷﾝ新設 連結売上高に対するH&PC海外事業の比率4.9％ 5.3% 6.5% 10%
21
H&PC事業の更なる成長と加速
2017年度売上高目標2,000億円達成
紙製品の競争力強化と高付加価値商品の拡販
大人用紙おむつの拡大、ベビー用紙おむつとフェミニン製品の
ポジション向上、ウェット製品の強化
海外事業の拡大
新規市場へ積極進出し、エリア拡大
多品種展開による販売拡大
0 200 400 600 800 1,000 1,200 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 実績 16年度 計画 17年度 目標 ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
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消臭＋ 新発売 億円紙製品事業
高付加価値品の新商品投入により、収益拡大へ。
+Water リニューアル エリエール ティシュー リニューアル +Water 新発売 贅沢保湿 リニューアル4月
ﾘﾆｭｰｱﾙ
３月
ﾘﾆｭｰｱﾙ
9月
ﾘﾆｭｰｱﾙ
「よりやわらかく」 「よりなめらか」な 肌ざわりに！ 天然消臭成分に茶カテキンを加え、 消臭力UP！ 尿の臭いも便の臭いもしっかり消臭 これ一つでトイレがスッキリ爽やか やわらかさ向上 開封前の香り漏れ を防止、新鮮な香り を楽しめるトイレット2016年の主な新商品
（リニューアル）
H&PC事業の更なる成長と加速
汎用品 付加価値品 ＜紙製品売上高の推移＞ 可児工場家庭紙新ﾏｼﾝ新設 下期見込み 実績（16年度は上期実績、17年度は通期目標）
家庭紙新マシン設置の計画
川之江工場
23
≪本計画の概要≫
生産品種：
ティシュー、トイレットロール、キッチンペーパー等
生産能力：
月産約4,500トン ※1
設備投資額：
約240億円 ※2
設置場所：
愛媛県四国中央市（当社川之江工場）、
埼玉県行田市（製品加工工場）
営業運転開始：
2018年10月
※2 当初計画の約210億円から増額となった理由は、更なる 高付加価値品の生産体制強化と首都圏への加工工場 新設を計画したためです。 2015年度 実績 稼動後 目標 増減 ティシュー 16.4 18.5 +2.1 トイレットロール 16.3 21.3 +5.0 キッチンペーパー 22.1 30.2 +8.1 ※1 稼動後のブランド別数量シェアの目標： （数量シェア%）川之江工場は、世界最大級の純臨海工場である三島
工場に隣接しており、三島工場から供給されるコスト競争力
の高いパルプ・エネルギーを使用します。また、最も需要の
多い首都圏にも製品加工工場を新設し、クイックデリバリー
体制を構築致します。
当社は、ローションティシューや消臭＋トイレット等、 高付
加価値品の需要の伸長に対応して増産してきました。今後
さらに需要が拡大し多様化する市場及び顧客のニーズに
対応できる体制とします。
H&PC事業の更なる成長と加速
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
24
億円 0 200 400 600 800 1,000 1,200 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 実績 16年度 計画 17年度 目標 すっきりフィット リニューアル Megamiシリーズ リニューアル すきまモレ安心 シリーズ リニューアル アロマジック 新発売 毎年連続した商品展開（新発売、リニューアル）で成長を持続 GOO.Nシリーズ 全面リニューアル スポーツパンツ 新発売 「やわらかパンツ」 リニューアル 「アテントコットン100％※」自然素材パッド 新発売 ※天然コットン100%の表面シートです。大人用紙おむつブランド『アテント』
ロゴ・パッケージをリニューアル
ﾍﾞﾋﾞｰｹｱ
ﾍﾙｽｹｱ
10月
9月
「消臭パンツ」 発売9月
9月
2016年の主な新商品
（リニューアル）
H&PC事業の更なる成長と加速
大人 フェミニン ウェットその他 ベビー吸収体事業＋ウェットその他
連続した商品展開で、全カテゴリーのポジション向上へ。
＜吸収体＋ウェットその他売上高の推移＞ （海外売上高含む） 「elis 朝まで超安心」 リニューアルﾌｪﾐﾆﾝｹｱ
9月
「elis クリニクス」 「朝まで超安心」シリーズ としてリニューアル・新発売12月
「はじめての肌着」 リニューアル 「はじめての肌着ﾏｼｭﾏﾛ仕立て」 ｲﾝﾀｰﾈｯﾄ通販限定販売 下期見込み 実績（16年度は上期実績、17年度は通期目標）2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 実績 2016年度 計画 2017年度 目標 0 100 200 300 400 500
107
131
500
222
億円251
310
ﾛｼｱ･台湾他
ﾀｲ･ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ等
東南アジア
韓国
中国
ﾀｲ 倉庫拡張 中国 建屋増築･ﾍﾞﾋﾞｰ増設 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ 新工場稼動 ﾀｲ ｳｪｯﾄ加工機新設 中国 ﾍﾞﾋﾞｰ増設 ﾀｲ 生理用ﾅﾌﾟｷﾝ新設 ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ ﾍﾞﾋﾞｰ増設 ﾍﾞﾄﾅﾑ駐在員事務所設置 ﾏﾚｰｼｱ駐在員事務所設置 台湾出張所設置25
H&PC事業の更なる成長と加速
2017年度海外事業売上高目標500億円(連結売上高の10％）
ロシアにて、主力のプレミアムゾーンに加えて、拡大 傾向にあるスタンダードゾーンの商品を新規投入。 台湾にて、4月に出張所を設立し、現地密着型の活動を 推進。多品種展開により販売拡大。 新規進出を推進。 7月にスーパープレミアム「天使シリーズ」のパンツタイプ を発売。配荷店舗拡大、ﾌﾟﾛﾓｰｼｮﾝ強化。 1級都市から2級・3級都市への販売エリア拡大。 EC市場の販売強化。 地産地消による競争力向上。 ベビー用紙おむつ・大人用紙おむつ・生理用ナプキンの 複合カテゴリーの多品種展開による販売拡大。 ECチャネルにおけるプロモーション・広告活動の強化。 タイにて、ベビー用おしりふき・除菌ウェットティシュー、 生理用ナプキン等、多品種展開による販売拡大。 周辺国への販売拡大。ベトナム・マレーシアには駐在所を 設置、現地密着型の活動を推進。 インドネシアにて、4月より、現地工場で生産したベビー 用紙おむつの販売を開始。 ハングルパッケージ等韓国 オリジナル仕様の商品も展開 7月に「天使シリーズ」の パンツタイプ新発売 韓国の展示会の様子 ※ 2016年計画については、現地通貨安等による為替影響により、期初計画の350億円 から△40億円の310億円となる見込みです。 ＜主要各国の取組み＞ 下期見込み 実績（16年度は上期実績、 17年度は通期目標）ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ
26
H&PC事業の更なる成長と加速
グローバルな多品種展開
面を広げ、カテゴリー拡大による立体的事業展開
(カ国)＜面を広げ、ｶﾃｺﾞﾘｰ拡大による立体的事業展開＞
ベビー用紙
おむつ
大人用紙
おむつ
ナプキン
紙製品
ウェット
海外
販売地域・国
（対2015年度）
29カ国
（+4）
9カ国
（+3）
8カ国
（+1）
13カ国
（+4）
18カ国
（+4）
2016年度 新規国・地域 カンボジア、ラオス、 カザフスタン、ドイツ 香港、ベトナム、 ミャンマー シンガポール 台湾、香港、 モンゴル、ロシア ミャンマー、 カンボジア、 ドイツ、アメリカアジア
15 （+2）
8 （+3）
5 （+1）
8 （+3）
10（+2）
オセアニア
2
1
2
2
2
欧州
8 （+2）
-
-
2 （+1）
5 （+1）
中東・アフリカ
3
-
-
-
-
北米
1
-
1
1
1（+1）
★タイ工場にて、2016年3月にウェット、2017年7月にナプキン の生産設備を導入。ベビー用紙おむつ以外のカテゴリーも 現地生産化の事業性の目処が立った。27
新たな事業の進捗～セルロースナノファイバー(CNF)
≪開発状況≫
三島工場内にﾊﾟｲﾛｯﾄﾌﾟﾗﾝﾄ完成（2016年4月）
生産能力：年間100ﾄﾝ(最大生産時）
多孔質人工骨補填材試作品
試作品の電子顕微鏡写真
2016年6月 前処理設備設置（省ｴﾈの更なる深化）
10月 CNF高配合の成形体の開発
11月 CNFを利用した多孔質の人工骨補填材の開発
2017年度 乾燥設備設置（予定）
（ﾄﾞﾗｲﾊﾟｳﾀﾞｰ状のCNF）
2020年度 商業ﾌﾟﾗﾝﾄ建設（予定）
≪用途開発≫
≪大王製紙のCNFの特徴≫
省エネルギー型のCNF
の生産を目指す
化粧品用
タイヤ強化材
自動車内装材
バリアフィルム
バリアシート
特殊紙
セラミックバインダー
その他
1 洋紙事業の構造転換
① 更なる販売品種シフトによる洋紙事業の黒字体質の定着 ◎ ② 三島工場への更なる品種集約 と 抄紙機のフル稼働による収益拡大 ◎
③ 卸商との関係強化 DAIO Partner Ship サクラテラスの発足 ◎
2 板紙・段ボール事業の強化
① いわき３号マシンのフル生産・フル販売 ◎ ② 大王パッケージの総合力強化による段ボール事業の強化 ◎3 H&PC事業の更なる成長と加速
1) 国内事業 ① 大人用おむつの拡大、ベビー用紙おむつ、 ○ フェミニン製品のポジション向上 エリエールプロダクト（EPR) 福島工場の建設・稼動 ◎ ② 紙製品全カテゴリーシェア№１を目指し、競争力強化と ◎ 高付加価値商品の拡販 可児工場 家庭紙マシン新設 ◎ タオルペーパーマシン新設計画 ● 川之江工場の新マシン計画公表（2018年10月稼動予定） 3次中計 ③ ウェット製品の強化 EPR 愛媛工場へ 設備増強 ◎ ④ ブランド戦略の再構築 ◎ 2) 海外事業 ① 2017年度海外売上高 500億円の達成 中国 ベビー用紙おむつ加工機増設、倉庫拡張 ◎ タイ ベビー用紙おむつ加工機増設 延期 タイ ウェット製品の加工機新設、 ◎ ナプキン加工機新設 ● ② インドネシア新工場の早期立ち上げ、三菱商事との合弁事業化 ◎ ③ 新規国（中東等） の開拓と新カテゴリーの配荷拡大 ◎ ベトナム、マレーシアに駐在所、台湾に出張所開設 ◎ ④ 面を広げ、カテゴリー拡大による立体的事業展開 ◎ 2) 海外事業 ① 2017年度海外売上高 500億円の達成 中国 ベビー用紙おむつ加工機増設、倉庫拡張 ◎ タイ ベビー用紙おむつ加工機増設 延期 タイ 倉庫拡張、 ウェット製品の加工機新設、 ◎ ナプキン加工機新設 ② インドネシア新工場の早期立ち上げ ◎ 三菱商事との合弁事業化 ◎ ③ 新規国（中東等） の開拓と新カテゴリーの配荷拡大 ◎ ベトナム、マレーシアに駐在所、台湾に出張所開設 ◎ ④ 面を広げ、カテゴリー拡大による立体的事業展開 ◎ 4 徹底したコストダウン ◎ 5 人材活用の効率化・多様化 ◎ 6 更なる財務基盤の強化 海外CBの発行 ◎ 7 新たな事業基盤の構築 ～ ３次中計に向けて ① 新素材の開発 ○ セルロースナノファイバーのパイロットプラント稼動 ◎ ② エンジニアリング事業の拡大 ○ ﾀﾞｲｵｰｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ㈱が第６回ものづくり日本大賞 ◎ 経済産業大臣賞 受賞 ③ エネルギー事業の拡大 ○ FIT発電事業の計画公表 (2019年度稼動予定） 3次中計 ④ 資源事業の活用 ◎ ⑤ 物流事業の活用 ◎ 8 その他 ① 2016年3月期 年間配当金2円増配 ◎ ② 株主優待制度の導入 ○第2次中期事業計画の施策の進捗状況
28
1 洋紙事業の構造転換 ① 更なる販売品種シフトによる洋紙事業の黒字体質の定着 ◎ 高付加価値品種への販売シフト (Ａ２比率の向上、 ◎ 平判比率の向上） 上級紙を主体とした非塗工紙の販売強化 ◎ 包装用紙の拡販 ○ 小判・平判加工機の増設 ● ② 三島工場への更なる品種集約 と 抄紙機のフル稼働 ◎ による収益拡大③ 卸商との関係強化 DAIO Partner Ship サクラテラスの発足 ◎ 2 板紙・段ボール事業の強化 ① いわき３号マシンのフル生産・フル販売 ◎ ② 大王パッケージの総合力強化による段ボール事業の強化 ◎ 3 H&PC事業の更なる成長と加速 1) 国内事業 ① 大人用おむつ（アテント）の拡大、ベビー用紙おむつ (グーン）、 フェミニン製品（エリス）のポジション向上 ○ エリエールプロダクト 福島工場の建設・稼動 ◎ ② 紙製品全カテゴリーシェア№１を目指し、競争力強化と ◎ 高付加価値商品の拡販 可児工場 家庭紙マシン新設 ◎ タオルペーパーマシン新設計画 ● 川之江工場の新マシン計画公表 3次中計 （2018年10月稼動予定） ③ ウェット製品の強化 ◎ エリエールプロダクト 愛媛工場へ 設備増強 ◎ ④ ブランド戦略の再構築 ◎ ◎…実行･改善効果があった事項 ○…実行中で今後、効果を得られる事項 ●…2次中計期間中に実施予定 青字は、当初計画発表時点では未公表だったが追加した施策
4 徹底したコストダウン
◎
5 人材活用の効率化・多様化
◎
6 更なる財務基盤の強化－
海外CBの発行
◎
7 新たな事業基盤の構築～３次中計に向けて
① 新素材の開発 ○ ｾﾙﾛｰｽﾅﾉﾌｧｲﾊﾞｰ(CNF)のパイロットプラント稼動 ◎ ② エンジニアリング事業の拡大 ○ ③ エネルギー事業の拡大 ○ FIT発電事業の計画公表 (2019年度稼動予定） 3次中計 ④ 資源事業の活用 ◎ ⑤ 物流事業の活用 ◎8 その他
① 2016年3月期 年間配当金2円増配 ◎ ② 株主優待制度の導入 ○29
ありがとうございました。
30
ＤＡＩＯ ＰＡＰＥＲ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ50.0 75.0 100.0 125.0 JPY/USD(TTM)
