三井住友トラスト･アセットマネジメント株式会社

〒105-8574　東京都港区芝三丁目33番1号 お問い合わせ先 フリーダイヤル：0120-668001 (受付時間は営業日の午前9時～午後5時です｡) PCサイト　http://www.smtam.jp/ モバイルサイト　http://m.smtam.jp/ 当ファンドの仕組みは次の通りです｡ 商 品 分 類 追加型投信／国内／不動産投信 信 託 期 間 信託期間は2005年1月17日から無期限です｡ 運 用 方 針 J-REIT･リサーチ マザーファンド(以下｢マザーファ ンド｣といいます｡)の受益証券への投資を通じて､わ が国の取引所に上場(上場予定ならびにわが国の取 引所に準ずる市場で取引されている場合を含みま す｡以下同じ｡)している不動産投資信託証券(以下 ｢J-REIT｣といいます｡)に投資し､安定したインカム ゲインの確保と投資信託財産の中長期的な成長を目 指して運用を行います｡ 主要運用対象 J-REIT･リサーチ･ オープン(毎月決算型) 下記のマザーファンド受益証券 を主要投資対象とします｡ J-REIT･リサーチ マザーファンド J-REITを主要投資対象とします｡ 組 入 制 限 J-REIT･リサーチ･ オープン(毎月決算型) マザーファンド受益証券への投 資割合及び投資信託証券への実 質投資割合には制限を設けません｡ 外貨建資産への投資は行いません｡ J-REIT･リサーチ マザーファンド 投資信託証券への投資割合には 制限を設けません｡ 外貨建資産への投資は行いません｡ 分 配 方 針 原則として､毎月17日(休業日の場合は翌営業日)に 決算を行い､収益の分配を行います｡ 分配対象額は､経費控除後の繰越分を含めた配当等 収益及び売買益等の全額とします｡ 分配金額については､委託会社が基準価額水準､市況 動向等を勘案して決定します｡ただし､分配対象額が 少額の場合には分配を行わないことがあります｡

J-REIT･リサーチ･オープン

(毎月決算型)

運 用 報 告 書 (全 体 版)

第146期 (決算日　2017年7月18日)　第149期 (決算日　2017年10月17日) 第147期 (決算日　2017年8月17日)　第150期 (決算日　2017年11月17日) 第148期 (決算日　2017年9月19日)　第151期 (決算日　2017年12月18日)

受益者のみなさまへ

平素は格別のご愛顧を賜り､厚くお礼申しあげます｡ さて､当ファンドはこのたび上記の決算を行いました ので､ここに期中の運用状況をご報告申しあげます｡ 今後とも一層のご愛顧を賜りますよう､お願い申しあ げます｡ CS5_17376845_01_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_表紙のみ.indd 1 2018/01/31 10:09:35

1 －　　－ 【本運用報告書の記載について】 ・基準価額および税込分配金は1万口当たりで表記しています｡ ・原則として､数量､額面､金額の表記未満は切捨て､比率は四捨五入で表記しています｡ ・－印は､組入､異動等の該当がないことを示します｡ ・指数に関する著作権等の知的財産権およびその他の一切の権利は指数の開発元も しくは公表元に帰属します｡ CS5_17376845_02_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_本運用報告書.indd 1 2018/01/31 10:09:36

2 －　　－

最近5作成期の運用実績

作 成 期 決 算 期 基 準 価 額 参 考 指 数 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 純 資 産 総 額 (分配落) 税_分配金込 期_騰落率中 期_騰落率中 円 円 ％ ％ ％ 百万円 第 22 第122期(2015年 7月17日) 9,106 65 △4.6 19,824 △3.3 99.0 418,901 第123期(2015年 8月17日) 8,990 65 △0.6 19,691 △0.7 98.8 415,527 第124期(2015年 9月17日) 8,150 65 △8.6 18,298 △7.1 98.9 381,065 第125期(2015年10月19日) 8,531 65 5.5 19,290 5.4 98.9 407,922 第126期(2015年11月17日) 8,613 65 1.7 19,700 2.1 99.2 417,270 第127期(2015年12月17日) 8,528 65 △0.2 19,599 △0.5 98.9 412,872 第 23 第128期(2016年 1月18日) 8,090 65 △4.4 18,981 △3.2 98.9 389,122 第129期(2016年 2月17日) 8,702 65 8.4 20,713 9.1 98.9 414,562 第130期(2016年 3月17日) 8,941 65 3.5 21,664 4.6 98.6 417,473 第131期(2016年 4月18日) 8,927 65 0.6 21,737 0.3 98.5 411,271 第132期(2016年 5月17日) 9,147 65 3.2 22,201 2.1 98.9 404,562 第133期(2016年 6月17日) 8,701 65 △4.2 21,100 △5.0 99.0 376,150 第 24 第134期(2016年 7月19日) 8,969 65 3.8 21,702 2.9 98.8 384,029 第135期(2016年 8月17日) 8,879 65 △0.3 21,397 △1.4 98.8 380,751 第136期(2016年 9月20日) 8,612 65 △2.3 21,227 △0.8 98.4 361,446 第137期(2016年10月17日) 8,525 65 △0.3 20,899 △1.5 98.7 355,118 第138期(2016年11月17日) 8,319 65 △1.7 20,550 △1.7 98.8 339,424 第139期(2016年12月19日) 8,449 65 2.3 21,151 2.9 98.7 351,589 第 25 第140期(2017年 1月17日) 8,541 65 1.9 21,555 1.9 98.4 365,150 第141期(2017年 2月17日) 8,447 65 △0.3 21,314 △1.1 98.4 366,832 第142期(2017年 3月17日) 8,447 65 0.8 21,499 0.9 98.2 365,548 第143期(2017年 4月17日) 8,248 65 △1.6 21,095 △1.9 98.6 356,413 第144期(2017年 5月17日) 8,154 65 △0.4 21,040 △0.3 98.5 345,770 第145期(2017年 6月19日) 7,998 65 △1.1 20,939 △0.5 98.2 330,850 第 26 第146期(2017年 7月18日) 7,372 65 △7.0 19,636 △6.2 97.9 296,573 第147期(2017年 8月17日) 7,715 65 5.5 20,459 4.2 97.7 314,548 第148期(2017年 9月19日) 7,625 65 △0.3 20,338 △0.6 97.7 307,643 第149期(2017年10月17日) 7,402 65 △2.1 19,962 △1.8 98.3 293,774 第150期(2017年11月17日) 7,416 65 1.1 20,176 1.1 98.2 288,594 第151期(2017年12月18日) 7,543 65 2.6 20,532 1.8 98.1 292,609 (注1)基準価額の騰落率は分配金込みです｡ (注2)当ファンドは親投資信託を組み入れますので､｢投資信託証券組入比率｣は実質比率を記載しております｡ 参考指数は､東証REIT指数(配当込み)です｡ 東証REIT指数とは､株式会社東京証券取引所(以下｢東証｣)が算出､公表する指数で､東京証券取引所に上場して いるREIT(不動産投資信託証券)全銘柄を対象とした時価総額加重型の指数です｡｢配当込み｣指数は､配当収益を 考慮して算出したものです｡同指数は､東証の知的財産であり､指数の算出､指数値の公表､利用など同指数に関 する全ての権利は､東証が有しています｡なお､東証は､ファンドの設定又は売買に起因するいかなる損害に対し ても､責任を有しません｡設定日を10,000として指数化したものを掲載しています｡ CS5_17376845_03_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_運用実績.indd 2 2018/01/31 10:09:38

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当作成期中の基準価額と市況の推移

決算期 年 月 日 基 準 価 額 参 考 指 数 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 騰 落 率 騰 落 率 円 ％ ％ ％ 第146期 (期　首)2017年 6月19日 7,998 － 20,939 － 98.2 (期　末)2017年 7月18日 7,437 △7.0 19,636 △6.2 97.9 第147期 (期　首)2017年 7月18日 7,372 － 19,636 － 97.9 (期　末)2017年 8月17日 7,780 5.5 20,459 4.2 97.7 第148期 (期　首)2017年 8月17日 7,715 － 20,459 － 97.7 (期　末)2017年 9月19日 7,690 △0.3 20,338 △0.6 97.7 第149期 (期　首)2017年 9月19日 7,625 － 20,338 － 97.7 (期　末)2017年10月17日 7,467 △2.1 19,962 △1.8 98.3 第150期 (期　首)2017年10月17日 7,402 － 19,962 － 98.3 (期　末)2017年11月17日 7,481 1.1 20,176 1.1 98.2 第151期 (期　首)2017年11月17日 7,416 － 20,176 － 98.2 (期　末)2017年12月18日 7,608 2.6 20,532 1.8 98.1 (注1)期末基準価額は分配金込み､騰落率は期首比です｡ (注2)当ファンドは親投資信託を組み入れますので､｢投資信託証券組入比率｣は実質比率を記載しております｡ CS5_17376845_03_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_運用実績.indd 3 2018/01/31 10:09:38

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当作成期中の運用経過と今後の運用方針

（注１）分配金再投資基準価額は、分配金（税引前）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマン スを示すものです。 （注２）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入金額により課税条件も異なりま す。従って、各個人のお客様の損益の状況を示すものではありません。 （注３）分配金再投資基準価額及び参考指数は、2017年６月19日の値を基準価額に合わせて指数化しています。

当作成期初から７月初旬の基準価額は、長期金利の上昇懸念が高まったことなどから下落しました。その後、７月

後半にかけては利回りや資産価値でみた割安感の強まりに着目した買いが入り当作成期初からの下落幅を縮小し

ましたが、８月から９月は北朝鮮を巡る地政学リスクが再燃したことや、10月から11月前半にかけては、公募投信か

らの資金流出等が重石となり基準価額は再び下落しました。当作成期末にかけては、

Ｊ－ＲＥＩＴ市場で自己投資口

取得の動きが広まってきていることなどを材料に、利回りや割安感を見直す動きがみられ反発し、基準価額は当作

成期初からの下落幅を縮小する展開となりました。

基準価額等の推移

第146期首 2017/67 8 9 10 11 12第151期末 0 2,000 4,000 6,000 8,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 第146期首：7,998円 第151期末：7,543円（既払分配金390円） 騰落率：△0.7％（分配金再投資ベース） 基準価額（円）（左軸） 純資産総額（億円）（右軸） 分配金再投資基準価額（左軸） 参考指数（左軸）

基準価額の主な変動要因

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5 －　　－

投資環境

当作成期のＪ－ＲＥＩＴ市場は下落しました。

当作成期初から７月初旬は長期金利の上昇懸念が高

まったことなどから下落しました。その後、７月後半にか

けては利回りや資産価値でみた割安感の強まりに着

目した買いが入り当作成期初からの下落幅を縮小しま

したが、８月から９月は北朝鮮を巡る地政学リスクが再

燃したことや、10月から11月前半にかけては、公募投

信からの資金流出等が重石となり再び下落しました。

当作成期末にかけては、

Ｊ－ＲＥＩＴ市場で自己投資口

取得の動きが広まってきていることなどを材料に、利

回りや割安感を見直す動きがみられ反発し、当作成

期初からの下落幅を縮小する展開となりました。

2,800 3,000 3,200 3,400 当作成期首 当作成期末 参考指数

「Ｊ－ＲＥＩＴ・リサーチ マザーファンド」受益証券を高位に組み入れ運用しました。

【「Ｊ－ＲＥＩＴ・リサーチ マザーファンド」の運用経過】

主としてわが国の取引所に上場している不動産投資信託証券（Ｊ－ＲＥＩＴ）に投資し、

Ｊ－ＲＥＩＴへの投資比率は、高

位を維持しました。また、株式会社三井住友トラスト基礎研究所の投資助言をもとに、各銘柄の投資適格性等を考

慮し、投資環境調査、各銘柄の保有不動産分析、収益ならびに配当の予想等を検討のうえ、銘柄選択を行いました。

当ファンドのポートフォリオ

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6 －　　－

○組入ファンド

当作成期末

2017年12月18日

Ｊ－ＲＥＩＴ・リサーチ マザーファンド

99.9％

その他

0.1％

組入ファンド数

1

（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。 （注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。

以下のグラフは、当ファンドの基準価額（分配金込み）と参考指数の騰落率の対比です。

当ファンドの組入資産の内容

円 100.0％

○通貨別配分

日本 100.0％

○国別配分

その他 0.1％ 親投資信託証券 99.9％

○資産別配分

当ファンドのベンチマークとの差異

0 5 10 △5 △10 △15 第146期 第147期 第148期 第149期 第150期 第151期 (％) 基準価額 参考指数 CS5_17376845_04_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_運用経過（交流用）.indd 6 2018/01/31 10:09:40

7 －　　－

分配金額は、各期ごとの経費控除後の利子・配当等収益、基準価額水準等を考慮して以下の通りとさせていただ

きました。

なお、収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。

（１万口当たり・税引前）

項目

2017年６月20日～

第146期

第147期

第148期

第149期

第150期

第151期

2017年７月18日 2017年７月19日～2017年８月17日 2017年８月18日～2017年９月19日 2017年９月20日～2017年10月17日 2017年10月18日～2017年11月17日 2017年11月18日～2017年12月18日

当期分配金

（円）

65

65

65

65

65

65

（対基準価額比率） （％） （0.874） （0.835） （0.845） （0.870） （0.869） （0.854）

当期の収益

（円）

12

35

19

5

24

26

当期の収益以外

（円）

52

30

45

60

40

38

翌期繰越分配対象額 （円） 10,092

10,065

10,020

9,963

9,924

9,886

（注１）「当期の収益」及び「当期の収益以外」は、円未満を切り捨てて表示していることから、合計した額が「当期分配金」と一致しない場合が あります。 （注２）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税引前）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なり ます。 （注３）－印は該当がないことを示します。

わが国の取引所に上場（上場予定ならびにわが国の取引所に準ずる市場で取引されている場合を含みます。）し

ている不動産投資信託証券への投資にあたっては、各銘柄の投資適格性等を考慮したうえで、投資環境調査、各

銘柄の保有不動産分析、収益ならびに配当の予想等にもとづき、銘柄選択を行います。

分配金

今後の運用方針

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1万口当たりの費用明細

項目 当作成期 項目の概要 （2017年6月20日～2017年12月18日） 金額 比率 （ａ） 信託報酬 41円 0.539％ （ａ）信託報酬＝〔期中の平均基準価額〕×信託報酬率 期中の平均基準価額は7,652円です。 信託報酬に係る消費税は当(作成)期末の税率を採用しています｡ （投信会社） （21） （0.269） 委託した資金の運用、基準価額の計算、開示資料作成等の対価 （販売会社） （19） （0.242） 交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、 購入後の情報提供等の対価 （受託会社） （2） （0.027） 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価 （ｂ） 売買委託手数料 0 0.000 _{（ｂ）売買委託手数料＝〔期中の売買委託手数料〕×10,000} 〔期中の平均受益権口数〕 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払 う手数料 （株式） （－） （－） （新株予約権証券） （－） （－） （オプション証券等） （－） （－） （新株予約権付社債（転換社債）） （－） （－） （投資信託証券） （0） （0.000） （商品） （－） （－） （先物・オプション） （－） （－） （ｃ） 有価証券取引税 － － _{（ｃ）有価証券取引税＝〔期中の有価証券取引税〕×10,000} 〔期中の平均受益権口数〕 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関す る税金 （株式） （－） （－） （新株予約権証券） （－） （－） （オプション証券等） （－） （－） （新株予約権付社債（転換社債）） （－） （－） （公社債） （－） （－） （投資信託証券） （－） （－） （ｄ） その他費用 0 0.000 _{（ｄ）その他費用＝ 〔期中のその他費用〕 ×10,000} 〔期中の平均受益権口数〕 （保管費用） （－） （－） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保 管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用 （監査費用） （0） （0.000） 監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用 （その他） （0） （0.000） その他は、金銭信託預入に係る手数料等 合計 41 0.539 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。 なお、売買委託手数料、有価証券取引税及びその他費用は、当ファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファン ドに対応するものを含みます。 （注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。 CS5_17376845_04_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_運用経過（交流用）.indd 8 2018/01/31 10:09:40

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売買および取引の状況

＜親投資信託受益証券の設定､解約状況＞

当 作 成 期 設 定 解 約 口 数 金 額 口 数 金 額 千口 千円 千口 千円 J-REIT ･ リ サ ー チ マ ザ ー フ ァ ン ド 3,000,730 7,623,599 17,809,258 44,621,306

利害関係人

※

_{との取引状況等}

■利害関係人との取引状況

区 分 当 作 成 期 買付額等Ａ うち利害関係人 売付額等Ｃ との取引状況Ｂ ＢＡ うち利害関係人との取引状況Ｄ ＤＣ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 金 銭 信 託 22 22 100.0 22 22 100.0 コ ー ル ・ ロ ー ン 149,123 38,340 25.7 148,981 38,317 25.7 (注)当該取引に係る利害関係人は､三井住友信託銀行株式会社です｡ ※ 利害関係人とは､投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です｡

＜J-REIT･リサーチ マザーファンド＞

区 分 当 作 成 期 買付額等Ａ うち利害関係人 売付額等Ｃ との取引状況Ｂ ＢＡ うち利害関係人との取引状況Ｄ ＤＣ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 金 銭 信 託 74 74 100.0 74 74 100.0 コ ー ル ・ ロ ー ン 597,183 153,627 25.7 597,227 153,652 25.7 <平均保有割合　93.8％> (注1)平均保有割合とは､親投資信託の残存口数の合計に対する当ファンドの親投資信託所有口数の割合です｡ (注2)当該取引に係る利害関係人は､三井住友信託銀行株式会社です｡ CS5_17376845_05_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_売買.indd 9 2018/01/31 10:09:42

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投資信託財産の構成

項 目 当 作 成 期 末 評 価 額 比 率 千円 ％ J-REIT ･ リ サ ー チ マ ザ ー フ ァ ン ド 292,462,876 98.6 コ ー ル ･ ロ ー ン 等 ､ そ の 他 4,218,637 1.4 投 資 信 託 財 産 総 額 296,681,513 100.0

組入資産の明細

＜親投資信託残高＞

前 作 成 期 末 当 　 作 　 成 　 期 　 末 口 数 口 数 評 価 額 千口 千口 千円 J-REIT ･ リ サ ー チ マ ザ ー フ ァ ン ド 127,986,375 113,177,847 292,462,876 (注)親投資信託の当作成期末現在の受益権総口数は､122,240,265千口です｡ CS5_17376845_05_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_売買.indd 10 2018/01/31 10:09:42

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資産､負債､元本および基準価額の状況ならびに損益の状況

■資産､負債､元本および基準価額の状況

項 目 _{2017年7月18日現在}第 146 期 末 _{2017年8月17日現在}第 147 期 末 _{2017年9月19日現在}第 148 期 末 _{2017年10月17日現在}第 149 期 末 _{2017年11月17日現在}第 150 期 末 _{2017年12月18日現在}第 151 期 末 (A)資 産 301,766,040,902円 318,259,864,095円 312,458,531,883円 298,640,298,568円 292,586,415,186円 296,681,513,284円 コ ー ル ・ ロ ー ン 等 4,335,358,220 3,867,082,689 3,771,032,690 3,353,554,511 3,711,478,235 3,808,865,061 J-REIT ･ リ サ ー チ マザーファンド(評価額) 296,490,799,633 314,392,781,406 307,991,020,042 294,186,999,718 288,451,971,357 292,462,876,249 未 収 入 金 939,883,049 － 696,479,151 1,099,744,339 422,965,594 409,771,974 (B)負 債 5,192,351,501 3,711,057,046 4,815,458,455 4,865,692,136 3,992,124,772 4,072,328,181 未 払 収 益 分 配 金 2,615,054,190 2,649,952,352 2,622,370,789 2,579,674,379 2,529,370,956 2,521,353,769 未 払 解 約 金 2,306,407,958 783,776,173 1,887,120,320 2,034,828,723 1,196,389,187 1,281,172,870 未 払 信 託 報 酬 270,628,430 277,062,739 305,673,852 250,945,923 266,099,981 269,535,942 未 払 利 息 9,784 7,433 8,853 5,808 7,786 7,016 そ の 他 未 払 費 用 251,139 258,349 284,641 237,303 256,862 258,584 (C)純 資 産 総 額(A-B) 296,573,689,401 314,548,807,049 307,643,073,428 293,774,606,432 288,594,290,414 292,609,185,103 元 本 402,316,029,367 407,684,977,329 403,441,659,955 396,872,981,414 389,133,993,325 387,900,579,993 次 期 繰 越 損 益 金 △105,742,339,966 △93,136,170,280 △95,798,586,527 △103,098,374,982 △100,539,702,911 △95,291,394,890 (D)受 益 権 総 口 数 402,316,029,367口 407,684,977,329口 403,441,659,955口 396,872,981,414口 389,133,993,325口 387,900,579,993口 1万口当たり基準価額(C/D) 7,372円 7,715円 7,625円 7,402円 7,416円 7,543円

■損益の状況

項 目 自　2017年6月20日第 146 期 至　2017年7月18日 第 147 期 自　2017年7月19日 至　2017年8月17日 第 148 期 自　2017年8月18日 至　2017年9月19日 第 149 期 自　2017年 9月20日 至　2017年10月17日 第 150 期 自　2017年10月18日 至　2017年11月17日 第 151 期 自　2017年11月18日 至　2017年12月18日 (A)配 当 等 収 益 △61,118円 △87,307円 △79,181円 △46,003円 △56,155円 △78,611円 受 取 利 息 19 175 － 306 － 232 支 払 利 息 △61,137 △87,482 △79,181 △46,309 △56,155 △78,843 (B)有 価 証 券 売 買 損 益 △22,136,141,979 16,440,807,336 △716,776,813 △6,010,060,636 3,332,861,993 7,587,722,248 売 買 益 450,826,266 16,720,300,907 42,560,568 116,986,565 3,384,441,938 7,721,895,808 売 買 損 △22,586,968,245 △279,493,571 △759,337,381 △6,127,047,201 △51,579,945 △134,173,560 (C)信 託 報 酬 等 △270,879,569 △277,321,088 △305,958,493 △251,183,226 △266,356,843 △269,794,593 (D)当 期 損 益 金(A+B+C) △22,407,082,666 16,163,398,941 △1,022,814,487 △6,261,289,865 3,066,448,995 7,317,849,044 (E)前 期 繰 越 損 益 金 △23,187,023,420 △44,999,568,929 △29,363,513,054 △30,357,010,427 △35,361,629,232 △32,341,427,939 (F)追 加 信 託 差 損 益 金 △57,533,179,690 △61,650,047,940 △62,789,888,197 △63,900,400,311 △65,715,151,718 △67,746,462,226 (配 当 等 相 当 額) (407,748,125,886) (411,168,638,349) (405,716,329,444) (397,537,615,101) (387,461,642,326) (384,699,320,682) (売 買 損 益 相 当 額) (△465,281,305,576) (△472,818,686,289) (△468,506,217,641) (△461,438,015,412) (△453,176,794,044) (△452,445,782,908) (G)　 計 　(D+E+F) △103,127,285,776 △90,486,217,928 △93,176,215,738 △100,518,700,603 △98,010,331,955 △92,770,041,121 (H)収 益 分 配 金 △2,615,054,190 △2,649,952,352 △2,622,370,789 △2,579,674,379 △2,529,370,956 △2,521,353,769 次期繰越損益金(G+H) △105,742,339,966 △93,136,170,280 △95,798,586,527 △103,098,374,982 △100,539,702,911 △95,291,394,890 追 加 信 託 差 損 益 金 △59,544,759,836 △62,873,102,872 △64,403,654,837 △66,281,638,200 △67,271,687,691 △69,104,114,256 (配 当 等 相 当 額) (405,742,079,966) (409,976,646,350) (404,114,479,892) (395,161,658,996) (385,915,835,733) (383,354,064,768) (売 買 損 益 相 当 額) (△465,286,839,802) (△472,849,749,222) (△468,518,134,729) (△461,443,297,196) (△453,187,523,424) (△452,458,179,024) 分 配 準 備 積 立 金 299,855,796 363,661,617 162,669,566 275,704,398 271,945,725 134,052,285 繰 越 損 益 金 △46,497,435,926 △30,626,729,025 △31,557,601,256 △37,092,441,180 △33,539,960,945 △26,321,332,919 (注1)(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます｡ (注2)(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています｡ (注3)(F)追加信託差損益金とあるのは､信託の追加設定の際､追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます｡ CS5_17376845_05_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_売買.indd 11 2018/01/31 10:09:42

12 －　　－

分配金のお知らせ

第146期 第147期 第148期 第149期 第150期 第151期 １ 万 口 当 た り 分 配 金 65円 65円 65円 65円 65円 65円 (注)分配金は各決算日から起算して5営業日までにお支払いを開始しております｡ 【分配金の課税上の取扱いについて】 ・収益分配金には､課税扱いとなる｢普通分配金｣と､非課税扱いとなる｢元本払戻金(特別分配金)｣(受益者毎 の元本の一部払戻しに相当する部分)の区分があります｡ 受益者が収益分配金を受け取る際､ A.当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合又は当該受益者の個別元本を上 回っている場合には､当該収益分配金の全額が普通分配金となり､ B.当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には､その下回る部分の 額が元本払戻金(特別分配金)となり､当該収益分配金から当該元本払戻金(特別分配金)を控除した額が 普通分配金となります｡ なお､受益者が元本払戻金(特別分配金)を受け取った場合､収益分配金発生時にその個別元本から当該元本 払戻金(特別分配金)を控除した額が､その後の当該受益者の個別元本となります｡ ・課税上の詳細につきましては､税務専門家等にご確認されることをお勧めいたします｡ ・税法が改正された場合などは､上記の内容が変更になる場合があります｡ <注記事項> ※当ファンドの第146期首元本額は413,681,581,647円､第146～151期中追加設定元本額は55,613,540,684円､第146～151期中一部解約元本額は 81,394,542,338円です｡ ※分配金の計算過程 項 目 第 146 期 第 147 期 第 148 期 第 149 期 第 150 期 第 151 期 (A) 配当等収益額(費用控除後) 499,780,439円 1,495,684,222円 799,689,751円 293,562,565円 955,436,545円 1,030,984,520円 (B) 有価証券売買等損益額 (費用控除後･繰越欠損金補填後) －円 －円 －円 －円 －円 －円 (C) 収益調整金額 407,753,660,112円 411,199,701,282円 405,728,246,532円 397,542,896,885円 387,472,371,706円 384,711,716,798円 (D) 分配準備積立金額 403,549,401円 294,874,815円 371,583,964円 180,578,323円 289,344,163円 266,769,504円 (E) 分配対象収益額(A+B+C+D) 408,656,989,952円 412,990,260,319円 406,899,520,247円 398,017,037,773円 388,717,152,414円 386,009,470,822円 (F) 期末残存口数 402,316,029,367口 407,684,977,329口 403,441,659,955口 396,872,981,414口 389,133,993,325口 387,900,579,993口 (G) 収益分配対象額(1万口当たり) (E/F×10,000) 10,157円 10,130円 10,085円 10,028円 9,989円 9,951円 (H) 分配金額(1万口当たり) 65円 65円 65円 65円 65円 65円 (I) 収益分配金金額(F×H/10,000) 2,615,054,190円 2,649,952,352円 2,622,370,789円 2,579,674,379円 2,529,370,956円 2,521,353,769円

お知らせ

該当事項はありません｡

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【本運用報告書の記載について】 ・基準価額は1万口当たりで表記しています｡ ・原則として､数量､額面､金額の表記未満は切捨て､比率は四捨五入で表記しています｡ ・－印は､組入､異動等の該当がないことを示します｡ ・指数に関する著作権等の知的財産権およびその他の一切の権利は指数の開発元もしくは公表元に帰属します｡

三井住友トラスト･アセットマネジメント株式会社

J-REIT･リサーチ マザーファンド

運 用 報 告 書

第12期（決算日　2017年1月17日）

当親投資信託の仕組みは次の通りです｡

信 託 期 間 信託期間は2005年1月17日から無期限です｡ 運 用 方 針 わが国の取引所に上場(上場予定ならびにわが国の取引所に準ずる市場で取引されている 場合を含みます｡以下同じ｡)している不動産投資信託証券(以下｢J-REIT｣といいます｡)を 主な投資対象として､安定したインカムゲインの確保と投資信託財産の中長期的な成長を 目指して運用を行います｡ 主 要 運 用 対 象 わが国の取引所に上場しているJ-REITを主要投資対象とします｡ 組 入 制 限 投資信託証券への投資割合には制限を設けません｡ 外貨建資産への投資は行いません｡

当親投資信託はこのたび上記の決算を行いましたので､期中の運用状況をご報告申しあげます｡

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1 －　　－ J-REIT･リサーチ マザーファンド　－第12期－

最近5期の運用実績

決 算 期 基 準 価 額 参 考 指 数 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 純 資 産 総 額 期 中 騰 落 率 期騰 落 中率 円 ％ ％ ％ 百万円 第 8期(2013年1月17日) 13,674 40.9 11,652 45.4 97.4 147,724 第 9期(2014年1月17日) 19,102 39.7 16,132 38.5 98.2 260,031 第10期(2015年1月19日) 26,735 40.0 21,887 35.7 98.4 477,669 第11期(2016年1月18日) 22,696 △15.1 18,981 △13.3 98.9 414,007 第12期(2017年1月17日) 26,461 16.6 21,555 13.6 98.5 386,242

当期中の基準価額と市況の推移

年 月 日 基 準 価 額 参 考 指 数 投 資 信 託 証 券 組 入 比 率 騰 落 率 騰 落 率 （当　期　首） 円 ％ ％ ％ 2016年 1月18日 22,696 － 18,981 － 98.9 1月末 24,093 6.2 20,445 7.7 98.5 2月末 25,554 12.6 21,595 13.8 98.3 3月末 25,763 13.5 21,908 15.4 98.2 4月末 26,441 16.5 22,266 17.3 97.9 5月末 26,410 16.4 21,990 15.9 98.6 6月末 25,783 13.6 21,461 13.1 98.5 7月末 26,455 16.6 21,806 14.9 98.3 8月末 26,061 14.8 21,366 12.6 97.9 9月末 26,221 15.5 21,435 12.9 98.3 10月末 25,768 13.5 21,005 10.7 98.3 11月末 25,994 14.5 21,193 11.7 98.3 12月末 27,251 20.1 21,986 15.8 98.1 （当　期　末） 2017年 1月17日 26,461 16.6 21,555 13.6 98.5 (注)騰落率は期首比です｡ 参考指数は､東証REIT指数(配当込み)です｡ 東証REIT指数とは､株式会社東京証券取引所(以下｢東証｣)が算出､公表する指数で､東京証券取引所に上場して いるREIT(不動産投資信託証券)全銘柄を対象とした時価総額加重型の指数です｡｢配当込み｣指数は､配当収益を 考慮して算出したものです｡同指数は､東証の知的財産であり､指数の算出､指数値の公表､利用など同指数に関 する全ての権利は､東証が有しています｡なお､東証は､ファンドの設定又は売買に起因するいかなる損害に対し ても､責任を有しません｡設定日を10,000として指数化したものを掲載しています｡ CS5_17376845_07_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（運用実績）.indd 1 2018/01/31 10:09:46

2 －　　－ J-REIT･リサーチ マザーファンド　－第12期－

当期中の運用経過と今後の運用方針

当期の基準価額は上昇しました。１月末の日銀によるマイナス金利導入の決定を受けた資金流入が見られ、４月下

旬まで上昇しました。その後、６月の英国国民投票の結果を受け一時下落するも、影響は限定的であるとして７月に

かけて下げ幅を縮小しました。しかし、９月以降は新規上場、公募増資による需給の悪化、11月にかけては米大統

領選挙を控え様子見姿勢が強まる中、軟調に推移しました。その後、トランプ氏が大統領選挙に勝利し株式市場

が上昇したことなどから、

Ｊ－ＲＥＩＴの高水準の配当利回り等に着目した買いが入り、基準価額は上昇する展開とな

りました。

基準価額等の推移

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 18,000 20,000 22,000 24,000 26,000 28,000 第12期首22016/13 4 5 6 7 8 9 10 112017/112 第12期末 第12期首：22,696円 第12期末：26,461円 騰落率：16.6％ 基準価額（円）（左軸） 純資産総額（億円）（右軸） 参考指数（左軸）

基準価額の主な変動要因

(注)参考指数は、2016年1月18日の値を基準価額に合わせて指数化しています。 CS5_17376845_08_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（運用経過（交流用））.indd 2 2018/01/31 10:09:47

3 －　　－ J-REIT･リサーチ マザーファンド　－第12期－

投資環境

当期のＪ－ＲＥＩＴ市場は上昇しました。１月末の日銀に

よるマイナス金利導入の決定を受けた資金流入が見

られ、４月下旬まで上昇しました。その後、６月の英国

国民投票の結果を受け一時下落するも、影響は限定

的であるとして７月にかけて下げ幅を縮小しました。し

かし、９月以降は新規上場、公募増資による需給の悪

化、11月にかけては米大統領選挙を控え様子見姿勢

が強まる中、軟調に推移しました。その後、トランプ氏

が大統領選挙に勝利し株式市場が上昇したことなど

から、

Ｊ－ＲＥＩＴの高水準の配当利回り等に着目した買

いが入り、上昇する展開となりました。

2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800 当期首 当期末 参考指数

主としてわが国の取引所に上場している不動産投資信託証券（Ｊ－ＲＥＩＴ）に投資し、

Ｊ－ＲＥＩＴへの投資比率は、高

位を維持しました。また、株式会社三井住友トラスト基礎研究所の投資助言をもとに、各銘柄の投資適格性等を考

慮し、投資環境調査、各銘柄の保有不動産分析、収益ならびに配当の予想等を検討のうえ、銘柄選択を行いました。

当ファンドのポートフォリオ

CS5_17376845_08_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（運用経過（交流用））.indd 3 2018/01/31 10:09:47

4 －　　－ J-REIT･リサーチ マザーファンド　－第12期－

○上位10銘柄

当ファンドの組入資産の内容

順位 銘柄名 国 組入比率 １ アクティビア・プロパティーズ投資法人 日本 6.7％ ２ アドバンス・レジデンス投資法人 日本 6.6％ ３ ユナイテッド・アーバン投資法人 日本 5.7％ ４ コンフォリア・レジデンシャル投資法人 日本 5.2％ ５ 野村不動産マスターファンド投資法人 日本 4.7％ ６ 大和ハウスリート投資法人 日本 4.6％ 順位 銘柄名 国 組入比率 ７ プレミア投資法人 日本 4.3％ ８ ケネディクス・レジデンシャル投資法人 日本 4.2％ ９ ケネディクス・オフィス投資法人 日本 4.1％ 10 森ヒルズリート投資法人 日本 3.9％ 組入銘柄数 48 （注）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。 （注）資産別・通貨別配分の比率は純資産総額に対する評価額の割合、国別配分の比率は組入証券評価額に対する評価額の割合です。

当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。

以下のグラフは、当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率の対比です。

円 100.0％

○通貨別配分

日本 100.0％

○国別配分

その他 1.5％ 国内投資信託証券 98.5％

○資産別配分

当ファンドのベンチマークとの差異

0 5 10 15 20 （％） 第12期 基準価額 参考指数 CS5_17376845_08_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（運用経過（交流用））.indd 4 2018/01/31 10:09:48

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Ｊ－ＲＥＩＴへの投資にあたっては、各銘柄の投資適格性等を考慮したうえで、投資環境調査、各銘柄の保有不動産

分析、収益ならびに配当の予想等にもとづき、銘柄選択を行います。

今後の運用方針

1万口当たりの費用明細

項目 当期 項目の概要 （2016年1月19日～2017年1月17日） 金額 比率 （ａ） 売買委託手数料 2円 0.007％_{（ａ）売買委託手数料＝〔期中の売買委託手数料〕×10,000} 〔期中の平均受益権口数〕 売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払 う手数料 （株式） （－） （－） （新株予約権証券） （－） （－） （オプション証券等） （－） （－） （新株予約権付社債（転換社債）） （－） （－） （投資信託証券） （2） （0.007） （商品） （－） （－） （先物・オプション） （－） （－） （ｂ） 有価証券取引税 － － _{（ｂ）有価証券取引税＝〔期中の有価証券取引税〕×10,000} 〔期中の平均受益権口数〕 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関す る税金 （株式） （－） （－） （新株予約権証券） （－） （－） （オプション証券等） （－） （－） （新株予約権付社債（転換社債）） （－） （－） （公社債） （－） （－） （投資信託証券） （－） （－） （ｃ） その他費用 0 0.000 _{（ｃ）その他費用＝ 〔期中のその他費用〕 ×10,000} 〔期中の平均受益権口数〕 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保 管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用 監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用 その他は、金銭信託預入に係る手数料等 （保管費用） （－） （－） （監査費用） （－） （－） （その他） （0） （0.000） 合計 2 0.007 （注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。 （注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 （注３）「比率」欄は、１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額（25,982円）で除して100を乗じたものです。 CS5_17376845_08_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（運用経過（交流用））.indd 5 2018/01/31 10:09:48

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売買および取引の状況

＜投資証券＞

当 期 買 付 売 付 口 数 金 額 口 数 金 額 国 内 口 千円 口 千円 日本アコモデーションファンド投資法人 4,556 2,051,363 9,157 4,161,980 ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人 6,265 2,183,840 389 135,276 森ヒルズリート投資法人 33,819_(1,902) 5,244,641_(259,307) 7,806 1,262,957 森ヒルズリート投資法人（新） _(△1,902)1,902 _(△259,307)259,307 － － 産業ファンド投資法人 － － 20 10,442 大和ハウスリート投資法人※ 1,387 634,309 _{24,897 14,917,761} (△20,820) (△9,141,693) アドバンス・レジデンス投資法人 4,778 1,332,473 40,608 11,597,197 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 4,503 1,314,823 1,642 484,687 アクティビア・プロパティーズ投資法人 3,056₍₂₃₁₎ 1,614,978_(111,648) 23,047 12,458,003 アクティビア・プロパティーズ投資法人（新） _(△231)231 _(△111,648)111,648 － － ＧＬＰ投資法人 49,866_(2,330) 6,389,207_(278,101) 10,352 1,297,357 ＧＬＰ投資法人（新） _(△2,330)2,330 _(△278,101)278,101 － － コンフォリア・レジデンシャル投資法人 4,770₍₄₉₈₎ 1,135,026_(97,522) 3,543 845,025 コンフォリア・レジデンシャル投資法人（新） _(△498)498 _(△97,522)97,522 － － 日本プロロジスリート投資法人 17,930 4,215,133 25,547 6,245,362 星野リゾート・リート投資法人 _(2,336)3,830 3,597,941_(－) 964 1,284,227 イオンリート投資法人 5,479 685,608 73,249 9,728,588 ヒューリックリート投資法人 21,420 3,870,370 15,030 2,714,996 日本リート投資法人 10,560 2,898,663 1,939 514,700 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 17,455 1,722,283 47,725 4,288,202 積水ハウス・リート投資法人 37,031 5,144,938 4,905 701,310 ケネディクス商業リート投資法人 549 142,010 239 66,434 ヘルスケア＆メディカル投資法人 700 73,982 1,219 123,348 ジャパン・シニアリビング投資法人 146 20,228 10 1,586 野村不動産マスターファンド投資法人 12,823₍₂₆₂₎ 2,009,051_(43,000) 83,757 14,095,394 いちごホテルリート投資法人 7,955 1,022,283 160 21,177 ラサールロジポート投資法人 45,630 4,809,625 562 57,430 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 8,102 2,348,166 1,962 633,506 投資法人みらい 6,297 1,116,839 － － 日本ビルファンド投資法人 12,597 7,968,789 8,247 5,285,961 ジャパンリアルエステイト投資法人 10,954 6,681,719 11,364 7,224,966 日本リテールファンド投資法人 3,140 793,079 4,440 1,088,629 CS5_17376845_09_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（売買）.indd 6 2018/01/31 10:09:50

7 －　　－ J-REIT･リサーチ マザーファンド　－第12期－ 当 期 買 付 売 付 口 数 金 額 口 数 金 額 国 内 口 千円 口 千円 オリックス不動産投資法人 55,335_(1,288) 9,811,333_(220,392) 24,683 4,304,631 オリックス不動産投資法人（新） _(△1,288)1,288 _(△220,392)220,392 － － 日本プライムリアルティ投資法人 14,402 6,536,466 11,303 5,163,744 プレミア投資法人 28,900 3,893,595 14,418 1,983,710 東急リアル・エステート投資法人 6,520 955,587 39,343 5,717,044 グローバル・ワン不動産投資法人 5,554 2,255,684 2,668 1,066,559 ユナイテッド・アーバン投資法人 17,587 3,049,239 68,827 12,502,651 森トラスト総合リート投資法人 1,219 243,237 94,279 17,722,788 インヴィンシブル投資法人 47,636 2,680,646 1,628 136,623 フロンティア不動産投資法人 1,303 651,699 17,285 8,898,452 平和不動産リート投資法人 16,769 1,377,678 20,194 1,671,683 日本ロジスティクスファンド投資法人 5,225 1,232,624 5,845 1,385,748 福岡リート投資法人 3,424 661,529 35,360 6,594,680 ケネディクス・オフィス投資法人 9,756 6,014,169 5,325 3,300,023 積水ハウス・ＳＩレジデンシャル投資法人 10,571 1,183,489 12,977 1,554,182 大和証券オフィス投資法人 15,466 9,437,802 10,894 7,266,387 阪急リート投資法人 150 21,860 60 7,766 スターツプロシード投資法人 2,961 457,831 3,945 645,359 トップリート投資法人 _(△100)－ _(△43,000)－ 280 120,323 大和ハウスリート投資法人※※ 341 92,822 _{69,125 19,419,580} (45,804) (9,141,693) ジャパン・ホテル・リート投資法人 83,341 6,738,972 14,644 1,416,768 日本賃貸住宅投資法人 13,381 1,126,333 22,281 1,840,621 ジャパンエクセレント投資法人 10,182 1,469,060 59,325 8,515,148 (注1)金額は受渡代金です｡ (注2)(　)内は合併･分割･減資･償還等による増減分で､上段の数字には含まれておりません｡ ※当投資法人は､合併前の旧｢大和ハウスリート投資法人｣です｡ ※※当投資法人は､大和ハウス･レジデンシャル投資法人と大和ハウスリート投資法人が合併した新｢大和ハウスリート投資法人｣です｡

利害関係人

※

_{との取引状況等}

■利害関係人との取引状況

区 分 当 期 買付額等Ａ うち利害関係人 売付額等Ｃ との取引状況Ｂ ＢＡ うち利害関係人との取引状況Ｄ ＤＣ 百万円 百万円 ％ 百万円 百万円 ％ 金 銭 信 託 182,265 182,265 100.0 182,265 182,265 100.0 コ ー ル ・ ロ ー ン 678,336 114,403 16.9 677,368 114,157 16.9 (注)当該取引に係る利害関係人は､三井住友信託銀行株式会社です｡ ※ 利害関係人とは､投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です｡ CS5_17376845_09_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（売買）.indd 7 2018/01/31 10:09:50

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組入資産の明細

(1) 国内投資証券

銘 柄 当期首(前期末) 当 期 末 口 数 (口) 口 (口)数 評 価 (千円)額 比 (％)率 日本アコモデーションファンド投資法人 9,261 4,660 2,285,730 0.6 ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人 2,058 7,934 2,753,098 0.7 森ヒルズリート投資法人 71,809 99,724 15,197,937 3.9 産業ファンド投資法人 50 30 15,810 0.0 大和ハウスリート投資法人※ 44,330 － － － アドバンス・レジデンス投資法人 121,340 85,510 25,405,021 6.6 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 49,150 52,011 16,123,410 4.2 アクティビア・プロパティーズ投資法人 69,310 49,550 25,865,100 6.7 ＧＬＰ投資法人 8,240 50,084 6,646,146 1.7 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 79,120 80,845 20,211,250 5.2 日本プロロジスリート投資法人 25,122 17,505 4,190,697 1.1 星野リゾート・リート投資法人 1,329 6,531 3,964,317 1.0 イオンリート投資法人 68,960 1,190 146,727 0.0 ヒューリックリート投資法人 48,550 54,940 10,400,142 2.7 日本リート投資法人 6,700 15,321 4,288,347 1.1 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 37,320 7,050 687,375 0.2 積水ハウス・リート投資法人 69,205 101,331 14,976,721 3.9 ケネディクス商業リート投資法人 240 550 143,605 0.0 ヘルスケア＆メディカル投資法人 1,349 830 87,316 0.0 ジャパン・シニアリビング投資法人 250 386 54,889 0.0 野村不動産マスターファンド投資法人 175,822 105,150 18,190,950 4.7 いちごホテルリート投資法人 10 7,805 1,003,723 0.3 ラサールロジポート投資法人 － 45,068 4,844,810 1.3 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 － 6,140 2,026,200 0.5 投資法人みらい － 6,297 1,114,569 0.3 日本ビルファンド投資法人 8,090 12,440 8,048,680 2.1 ジャパンリアルエステイト投資法人 10,950 10,540 6,713,980 1.7 日本リテールファンド投資法人 2,350 1,050 253,365 0.1 オリックス不動産投資法人 45,700 77,640 13,959,672 3.6 日本プライムリアルティ投資法人 19,081 22,180 9,936,640 2.6 プレミア投資法人 111,380 125,862 16,626,370 4.3 東急リアル・エステート投資法人 108,150 75,327 10,575,910 2.7 グローバル・ワン不動産投資法人 1,568 4,454 1,904,085 0.5 ユナイテッド・アーバン投資法人 174,989 123,749 22,089,196 5.7 森トラスト総合リート投資法人 125,230 32,170 5,719,826 1.5 インヴィンシブル投資法人 － 46,008 2,351,008 0.6 CS5_17376845_09_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（売買）.indd 8 2018/01/31 10:09:50

9 －　　－ J-REIT･リサーチ マザーファンド　－第12期－ 銘 柄 当期首(前期末) 当 期 末 口 数 (口) 口 (口)数 評 価 (千円)額 比 (％)率 フロンティア不動産投資法人 22,560 6,578 3,289,000 0.9 平和不動産リート投資法人 139,625 136,200 11,372,700 2.9 日本ロジスティクスファンド投資法人 34,140 33,520 7,900,664 2.0 福岡リート投資法人 73,386 41,450 7,440,275 1.9 ケネディクス・オフィス投資法人 20,271 24,702 15,982,194 4.1 積水ハウス・ＳＩレジデンシャル投資法人 64,585 62,179 7,654,234 2.0 大和証券オフィス投資法人 11,500 16,072 9,016,392 2.3 阪急リート投資法人 220 310 45,012 0.0 スターツプロシード投資法人 5,560 4,576 695,552 0.2 トップリート投資法人 380 － － － 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 86,340 － － － 大和ハウスリート投資法人※※ _{－ 63,360 17,924,544 4.6} ジャパン・ホテル・リート投資法人 61,766 130,463 10,019,558 2.6 日本賃貸住宅投資法人 36,600 27,700 2,252,010 0.6 ジャパンエクセレント投資法人 105,893 56,750 7,910,950 2.0 合 計 口 数 ・ 金 額 2,159,839 1,941,722 380,305,713 銘 柄 数 ＜比 率＞ 46 48 <98.5%> (注1)比率は､純資産総額に対する評価額の比率です｡ (注2)合計欄の<　>内は､純資産総額に対する評価額の比率です｡ ※当投資法人は､合併前の旧｢大和ハウスリート投資法人｣です｡ ※※当投資法人は､大和ハウス･レジデンシャル投資法人と大和ハウスリート投資法人が合併した新｢大和ハウスリート投資法人｣です｡ CS5_17376845_09_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（売買）.indd 9 2018/01/31 10:09:50

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投資信託財産の構成

項 目 当 期 末 評 価 額 比 率 千円 ％ 投 資 証 券 380,305,713 98.0 コ ー ル ･ ロ ー ン 等 ､ そ の 他 7,751,574 2.0 投 資 信 託 財 産 総 額 388,057,287 100.0

(2) 当期末現在の保有銘柄のうち､当社または当社の利害関係人が資産運用会社または一般事務受

託会社である投資法人

①資産運用会社 日本ロジスティクスファンド投資法人については､当社の利害関係人である三井物産ロジスティクス･ パートナーズ株式会社が資産運用会社となっております｡ ②一般事務受託会社 以下の投資法人については､当社の利害関係人である三井住友信託銀行株式会社が一般事務受託会社と なっております｡ 投資法人名 日本アコモデーションファンド投資法人 日本ビルファンド投資法人 ＭＣＵＢＳ　ＭｉｄＣｉｔｙ投資法人 オリックス不動産投資法人 森ヒルズリート投資法人 プレミア投資法人 産業ファンド投資法人 ユナイテッド・アーバン投資法人 アドバンス・レジデンス投資法人 森トラスト総合リート投資法人 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 インヴィンシブル投資法人 アクティビア・プロパティーズ投資法人 フロンティア不動産投資法人 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 日本ロジスティクスファンド投資法人 日本プロロジスリート投資法人 福岡リート投資法人 イオンリート投資法人 ケネディクス・オフィス投資法人 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 大和証券オフィス投資法人 ケネディクス商業リート投資法人 スターツプロシード投資法人 ヘルスケア＆メディカル投資法人 大和ハウスリート投資法人 ラサールロジポート投資法人 ジャパン・ホテル・リート投資法人 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 CS5_17376845_09_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（売買）.indd 10 2018/01/31 10:09:50

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資産､負債､元本および基準価額の状況ならびに損益の状況

■資産､負債､元本および基準価額の状況

項 目 _{2017年1月17日現在}当 期 末 (A)資 産 388,057,287,385円 コ ー ル ･ ロ ー ン 等 1,918,844,338 投 資 証 券(評価額) 380,305,713,900 未 収 入 金 2,609,483,098 未 収 配 当 金 3,223,246,049 (B)負 債 1,814,419,646 未 払 金 1,475,616,830 未 払 解 約 金 338,798,900 未 払 利 息 3,916 (C)純 資 産 総 額(A-B) 386,242,867,739 元 本 145,966,256,519 次 期 繰 越 損 益 金 240,276,611,220 (D)受 益 権 総 口 数 145,966,256,519口 1万口当たり基準価額(C/D) 26,461円

■損益の状況

項 目 自 2016年1月19日当 期 至 2017年1月17日 (A)配 当 等 収 益 14,501,918,015円 受 取 配 当 金 14,503,215,054 受 取 利 息 112,243 そ の 他 収 益 金 567,246 支 払 利 息 △1,976,528 (B)有 価 証 券 売 買 損 益 51,501,415,963 売 買 益 55,979,306,309 売 買 損 △4,477,890,346 (C)そ の 他 費 用 △228,457 (D)当 期 損 益 金(A＋B＋C) 66,003,105,521 (E)前 期 繰 越 損 益 金 231,591,771,691 (F)追 加 信 託 差 損 益 金 19,840,180,620 (G)解 約 差 損 益 金 △77,158,446,612 (H)　 計 　(D＋E＋F＋G) 240,276,611,220 次 期 繰 越 損 益 金(H) 240,276,611,220 (注1)(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。 (注2)(F)追加信託差損益金とあるのは､信託の追加設定の際､追加設 定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます｡ (注3)(G)解約差損益金とあるのは､中途解約の際､元本から解約価額 を差し引いた差額分をいいます。

お知らせ

当ファンドの追加信託金限度額を引き上げるため､投資信託約款に所要の変更を行いました｡

(変更日:2016年9月17日)

<注記事項> ※当ファンドの期首元本額は182,415,838,753円､期中追加設定元本額は12,453,760,069円､期中一部解約元本額は48,903,342,303円です｡ ※当ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は次の通りです｡ J-REIT･リサーチ･オープン(毎月決算型) 137,939,329,353円 J-REIT･リサーチ･オープン(年2回決算型) 7,371,744,440円 財産四分法ファンド(毎月決算型) 655,182,726円 CS5_17376845_09_os7三住T_JREITリサーチO（毎月）_JREITリサーチMF（売買）.indd 11 2018/01/31 10:09:50