■当資料は、日興アセットマネジメントが市況等についてお伝えすることを目的として作成したものであり、特定ファンドの勧誘資 料ではありません。また、弊社ファンドの運用に何等影響を与えるものではありません。なお、掲載されている見解は当資料作成 時点のものであり、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■投資信託は、値動きのある資産(外貨建資産に は為替変動リスクもあります。)を投資対象としているため、基準価額は変動します。したがって、元金を割り込むことがあります。 投資信託の申込み・保有・換金時には、費用をご負担いただく場合があります。詳しくは、投資信託説明書(交付目論見書)をご 覧ください。
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2001年 2005年 2009年 2013年 2017年 2021年
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2018年3月8日
楽読 (ラクヨミ)
Vol. 1,327
1/1 安定した資産成長をめざすための王道は分散投資と言われますが、「バランス型ファンド」に投資を行なうほ
かにも、単一資産に投資を行なうファンドを複数資産で組み合わせるやり方もあります。
単一資産を複数組み合わせて行なう分散投資において、投資先の資産の一つとして株式を考えた場合、個
別銘柄や特定業種ではなく、市場全体に投資を行なうことが分散投資としてより有効であり、その際は、国など
の配分比率を考えることが重要になると考えられます。
これは、市場全体を俯瞰した場合、投資先の各国の企業収益の見通しが、その国の経済成長期待に大きく
影響を受けると考えられ、その国などの経済力とその期待値が株価のベースになるからです。そのため、経済
成長「期待」が高い新興国の株価の方が、先進国より上昇しやすく、同じ国でも、経済成長「期待」が高まる時
期の方が株価が上昇しやすくなると言えます。
こうした経済成長の観点からは、先進国への投資だけでなく、成長「期待」が高い新興国への投資も有効と言
えます。ただし、新興国は先進国に比べ経済基盤や経済政策が不安定とみられることから、先進国に比べてリ
スクが高いと考えられ、世界全体に投資を行なう際には、その配分比率を検討することが肝心です。
この配分比率の目安の一つとして、世界経済に占める新興国の比率を用いる手法があります。下のグラフの
様に、新興国経済は高い成長力などを背景に世界経済に占める割合を徐々に高めており、足元では3割強と
なっています。実際の配分比率は、投資家の収益期待や許容できる値動き幅(リスク)など、他の要素も加味
する必要がありますが、おおよそ20%~30%が一つの目安となるかもしれません。
先進国
/
新興国の名目
GDP
の成長率と世界シェアの推移
※IMF「World Economic Outlook, October 2017」をもとに日興アセットマネジメントが作成 ※上記は過去のものおよび予想であり、将来の運用成果等を約束するものではありません。
分散投資における株式の取り扱い方
~
GDP
の成長を見通した配分も一助となるか~
↑
先進国の名目GDP成長率(左軸)
新興国GDPの
世界シェア (右軸)
(2001年~2021年予想) IMF予想
新興国の名目GDP成長率(左軸) ↓
先進国GDPの世界シェア(右軸) 先進国:OECD加盟国
商品内容説明資料補完書面
投資信
201108
リスクについ
投資信 投資証券 そ 投資対象 い 株券 債券 投資信 不動産 商品
等 以 裏付け資産 ※ いい 価格や評価額 連動 基準価格 変動
損失 生 そ あ 投資元本 保証 い
く 割込 あ そ 他外 建 資産 投資 場合 為 変動リ
ク等 あ
投資信 投資証券 裏付け資産 発行者 業務や 産 状況等 変化 生 場合
投資信 投資証券 価格 変動 損失 生 そ あ
投資信 等 解約 い一定 期間 ク 期間 定
い あ 留意 い
※ 裏付け資産 投資信 投資証券 預 証券 益証券発行信 益証券等 あ 場
合 そ 終的 裏付け資産 含
手数料等諸費用につい
■ 申込時 直接 担い く費用等
・申込手数料等
限3.78% 税込
■ 換金時 直接 担い く費用等
・換金(解約)手数料
売時 手数料 売却時 手数料
該当 投資信 あ
売時 手数料 売却時 手数料
限3.00% 税込
信 産留保額
限0.5%
※外国投資信 売買時 分配時 償還時 為 外国為 市場 動向 ふ え
当社 決定い
■ 投資信 保有期間中 間接的 担い く費用等
・信 報酬
限3.30% 税込 程度
・そ 他 費用・手数料
監査費用 有価証券等 売買 手数料等 そ 他 ファン 運営 管理 関
費用・手数料等 担い く場合 い 費用 手数料等
前 計算 出来 い そ 総額 計算方法 載
※当該手数料等 合計額 い 保有期間等 応 異 表示
投資信 に係 リスク 手数料等 詳細につい 投資信 説明書 交付目論見書 に詳しく 載 お ます 覧くだ い
当ファンド 販売会社につい
商号等: 東海東京証券株式会社 金融商品 引業者 東海 務局長 金商 第140号
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