帝人株式会社
2016 日
第 四半期決算 及び 通期業績見通
説明資料
0 50 100 150 200 250
FY15 1Q
FY16 1Q
(1) 2017 期 第 四半期決算概況
0 50 100 150
FY15 1Q
FY16 1Q
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500
FY15 1Q
FY16 1Q
第 四半期 計
前 期比0 50 100 150
FY15 1Q
FY16 1Q
億
1,926 112
1,742 164
157
54
114
97
売 高 営業利益
-9.5
%-4.4
%+2.2
%FCF
+81.6
% 親会社株主 帰属四半期純利益
億
15 度 1Q
16 度 1Q
差異 金額
売 高 1,926 1,742 -183
営業利益 164 157 -7 営業利益率 8.5% 9.0% +0.5% 営業外損益 16 -13 -29 経常利益 180 144 -36 特別損益 -13 -6 +6 税金等調整前
四半期純利益 167 138 -29
法人税等 55 22 -32
非支配株主 帰属
四半期純利益 0 1 +1
親会社株主 帰属
四半期純利益 112 114 +2
EPS 11.39 11.63 +0.24
EBITDA *1 259 251 -8 設備投資 *2 67 89 +22
減価償却 95 94 -1
研究開 80 73 -6
FCF 54 97 +44
経営成績
3 15 度
1Q
16 度 1Q
/米 121 108
/ 134 122
米 / 1.11 1.13
算出 *2 設備投資 無形固定資産 含
◇ L換算
売 高 減
• 各事業 販売 総 堅調 推移 高 樹脂事業 構造改革 伴う 生産体制適 化 影響 減
営業利益 経常利益 減益
• 替影響や薬価改定 減益 既存事業 成長 構造改革 営業利益率 改善
• 替差損 生等 営業外 支悪化
純利益 ばい
• 税効果会計 影響等 寄
15 度 Q
16 度 Q
差異
億 金額
固定資産売却益 1 2 +1 事業構造改善引当金
戻入額 1 4 +3
そ 他 0 1 +1
特別利益 計 2 7 +5 固定資産 売却損 3 2 -1
減損損失 5 3 -1
投資 価証券評価損 0 1 +1 事業構造改善 用 4 6 +2
そ 他 3 1 -2
特別損失 計 15 14 -1 特別損益 計 -13 -6 +6 15 度
Q
16 度 Q
差異
億 金額
利息 2 2 -0
配当金 9 11 +1 持分法 投資利益 9 8 -1
替差益
評価益 6 ― -6
雑 入 2 2 +0
営業外 益 計 28 23 -5
支払利息 6 5 -1
替差損
評価損 ― 25 +25
雑損失 6 5 -1
営業外 用 計 13 36 +23 営業外損益 計 16 -13 -29
営業外損益 特別損益
7,898
現預金
固定資産
8,234
’16.3 ’16.6
売 債
投資 価証券
54 75
+63
77
流動資産 他
193
5
16 16 差異 替
換算影響 億
総資産 8,234 7,898 -336 -215
自己資 3,001 2,903 -99 -108
利子 債 3,033 2,978 -55 -57
D/E 1.01 1.03 +0.02
自己資 比率 36.4% 36.8% +0.3%
16 16
/米 113 103
/ 128 114
米 / 1.13 1.11
15 度 16 度
億 差異
営業活動 125 206 +82 投資活動 -71 -109 -38 FCF 54 97 +44 務活動他 -193 -35 +158
現金及び
現金 等物増減 -139 62 +202
* い 金融商品 引法 基 く
四半期 対象外
◇ 総資産増減 訳
政状態 状況
◇ BS換算
FY15 1Q FY16 1Q
構造改革等 コ ン効果 あ 樹脂事業 販売 減
繊維事業 大型定修 減益
販売 差 構造改革
コ ン
差
億
164 +10 15 +5 7 157
先行投入 用他
営業利益増減分析
(2) ン 別 売 高 営業利益比較 対 前 期
億
売 高 営業利益
15 度 1Q
16 度
1Q 差異 増減率
15 度 1Q
16 度
1Q 差異 増減率 高機能繊維 複合材料 321 298 -23 -7.1% 36 36 -1 -1.6% 電子材料 化成品 448 336 -112 -25.0% 62 56 -6 -9.1%
380 374 -6 -1.5% 89 86 -3 -3.3%
製品 614 592 -21 -3.5% 10 14 +3 +33.3%
計 1,763 1,601 -162 -9.2% 197 192 -6 -2.9%
そ 他 163 141 -22 -13.3% 5 3 -2 -43.4%
消去又 全社 ― ― ― ― -39 -38 +1 ―
合計 1,926 1,742 -183 -9.5% 164 157 -7 -4.4%
36 36
0 10 20 30 40 50
15/1Q 16/1Q
321 298
0 100 200 300 400
15/1Q 16/1Q
-7.1%
億 15/1Q 16/1Q 差異 増減率
売 高 321 298 -23 -7.1%
営業利益 36 36 -1 -1.6%
-1.6%
1. 高機能繊維 複合材料事業
販売 堅調 定修要因 替影響 減 減益
売 高 営業利益
億
高機能繊維 繊維
• 自動車( 摩擦材 用途 調 拡大
• 油田採掘関連用途 一部 調推移
• ワ ン 大規模定修 実施 繊維
• 用途 激 い競合環境
• 自動車関連 防護衣料 産業資材用途 堅調 繊維
• 自動車用途や衛材 詰綿等 堅調
• 国 生産体制再 生産移管 推進
炭素繊維 複合材料
• 航空機用途 調 推移
• 欧州 向 一般産業用途 販売堅調
• 耐炎繊維 航空機 材向 好調
2. 電子材料 化成品事業
62 56
0 20 40 60 80 100
15/1Q 16/1Q
-9.1%
448
336
0 200 400 600
15/1Q 16/1Q
-25.0% 樹脂
樹脂
• ン 工場停 販売 減少
生産体制適 化 販売構成 改善 利益率 改善
• 宅設備用途向 商品開 推進等 高機能コン ン 品 拡大 注力
機能樹脂
• ン 用特 PC ン 拡充
• 工程用離型 や特 包装用途 輸出品 堅調 推移
• 液晶TV向 射板 厳 い競合環境
• 機 L L 向 逆波長分散
販売 調 拡大 汎用品 縮減や 替影響 減 減益
億 15/1Q 16/1Q 差異 増減率
売 高 448 336 -112 -25.0%
営業利益 62 56 -6 -9.1% 売 高 営業利益
億
医薬品
• 高尿酸血症 痛風治療剤
先端巨大症治療剤 ン*1 等 新薬群 調 拡大
• 長期 載品 厳 い事業環境 く
骨粗鬆症治療剤 ン*2 去痰剤 コ ン 剤形追加品 拡大 注力
在宅医療
• H T 高水準 ン 数 維持
• ン 数 着実 伸長 新機種投入 更 拡大 目指
• 米国 厳 い事業環境
営業所 統廃合等 改善策 推進
380 374
0 100 200 300 400
15/1Q 16/1Q
-1.5%
89 86
0 50 100 150
15/1Q 16/1Q
3. 事業
-3.3%
*1 ン®/Somatuline® Ipsen Pharma 録商標
*2 ン®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標
薬価 診療報酬改定影響 吸 売 高 利益 ばい
億 15/1Q 16/1Q 差異 増減率
売 高 380 374 -6 -1.5%
営業利益 89 86 -3 -3.3% 売 高 営業利益
億
614 592
0 200 400 600 800
15/1Q 16/1Q
10
14
0 10 20
15/1Q 16/1Q
+33.3%
-3.5%
4. 製品事業
◇ 衣料繊維
• 欧米 場 高機能素材
販売 好調
• 差別化 ン素材 格展開等 新素材 新 製品 拡販 注力
• 国 況 迷 一部 紳士服専門店等向
好調 衣料製品全体 堅調 推
移
◇ 産業資材
• 自動車部材関連 コ 等
好調 推移 伝動 等
堅調
• 土木資材用途や衛生用品関連 販売 堅調 化成品関連 販売 戦
差別化商品 拡販 売 微減 利益率 改善 増益
億 15/1Q 16/1Q 差異 増減率
売 高 614 592 -21 -3.5%
営業利益 10 14 +3 +33.3%
売 高 営業利益
億
新事業開拓
新事業 大麦 試験販売開始
連邦科学産業研究機構 開 た 非遺伝子組 換え大麦
帝人 解析 術や 領域
ン 評価 知見 活用 既存薬 適応症追加 拡大
高尿酸血症 痛風治療剤 錠
化学療法 伴う高尿酸血症 対 適応追加 認 得 先端巨大症 び 垂体性巨人症治療剤 ン
神経 分泌腫瘍 対 適応追加 申請
戦略事業 拡大 / 商品 ン 強化
超軽 天井材 展開
製 型 織 V-Lap 基材 天井材
複合商業施設 ン 治新都 採用
新た 耐震工法 T 工法 開 夏 展開
ン展開
高機能繊維 複合材料
( )主要 ン
2016 以降 通期業績見通 概況
億
15 度 実績
16 度 見通
差異 16 度
前回見通 *2
前回見通 差異 金額
金額 %
売 高 7,907 7,400 -507 -6.4% 7,750 -350
営業利益 671 530 -141 -21.0% 580 -50 営業利益率 8.5% 7.2% ― -1.3% 7.5% -0.3% 経常利益 603 530 -73 -12.1% 580 -50 親会社株主 帰属
当期純利益 311 350 +39 +12.6% 360 -10
設備投資 *1 383 530 +147 550 -20
減価償却 389 385 -4 400 -15
研究開 333 360 +27 340 +20
FCF 403 120 -283 100 +20
*2 前回見通 2016 日公表
*1 設備投資 無形固定資産 含
通期 替 米 106 118 原油価格(Dubai) 45米 /
中間 /株 間 10 /株 2016 度見通 前提
*前回見通 変更
株式併合 考慮 い 記載
配当 想*
ン 別 売 高 営業利益推移 前 実績対比
億
15 度実績 16 度見通 間
期 期 間 期 期 間 差異
売 高
高機能繊維 複合材料 654 676 1,330 600 650 1,250 -80 電子材料 化成品 873 764 1,637 650 650 1,300 -337
748 727 1,475 700 700 1,400 -75
製品 1,301 1,408 2,709 1,250 1,500 2,750 +41
計 3,577 3,575 7,152 3,200 3,500 6,700 -452
そ 他 344 412 756 300 400 700 -56
合計 3,921 3,987 7,907 3,500 3,900 7,400 -507
営 業 利 益
高機能繊維 複合材料 93 92 185 75 85 160 -25 電子材料 化成品 119 104 223 80 55 135 -88
168 120 288 115 155 270 -18
製品 22 31 53 25 35 60 +7
計 401 348 749 295 330 625 -124
そ 他 19 46 65 15 50 65 +0
消去又 全社 -67 -76 -143 -80 -80 -160 -17
合計 353 318 671 230 300 530 -141
ン 別 売 高 営業利益推移 前回見通 対比
億
16 度 前回見通 * 回見通 間
期 期 間 期 期 間 差異
売 高
高機能繊維 複合材料 650 700 1,350 600 650 1,250 -100 電子材料 化成品 700 700 1,400 650 650 1,300 -100
700 750 1,450 700 700 1,400 -50
製品 1,300 1,500 2,800 1,250 1,500 2,750 -50
計 3,350 3,650 7,000 3,200 3,500 6,700 -300
そ 他 350 400 750 300 400 700 -50
合計 3,700 4,050 7,750 3,500 3,900 7,400 -350
営 業 利 益
高機能繊維 複合材料 75 110 185 75 85 160 -25 電子材料 化成品 75 60 135 80 55 135 —
140 160 300 115 155 270 -30
製品 25 35 60 25 35 60 —
計 315 365 680 295 330 625 -55
そ 他 10 55 65 15 50 65 —
消去又 全社 -85 -80 -165 -80 -80 -160 +5
合計 240 340 580 230 300 530 -50
* 前回見通 2016 日公表
営業利益増減分析
2015 度実績 2016 度見通
回見通 前回見通
構造改革効果 現 一方 一部 事業 交易条件悪化 や薬価改定 加え 先行投入 用 増加 見込
2015 度実績 対比
億
580 +0 10 +5 45 530
販売 差 構造改革
コ ン
差 販売 差
構造改革 コ ン
差
先行投入 用他
671 530
+90 120
141
+30
先行投入 用他
先行投入 用 増加 び 替前提 見直 映
前回見通 対比
億
主要経営指標
12 度 実績
13 度 実績
14 度 実績
15 度 実績
16 度 見通
ROA : 営業利益/総資産
1.6% 2.4% 4.9% 8.2% 6.4%
ROE : 当期利益/自己資 *1
-10.3% 3.0% -2.8% 10.6% 11.5%
売 高営業利益率1.7% 2.3% 5.0% 8.5% 7.2%
D/E *2
1.00 1.00 1.07 1.01 1.0
自己資 比率
35.6% 36.7% 34.9% 36.4% 36.7%
株当た 当期純利益
-29.6 8.5 -8.2 31.6
*335.6
株当た 配当金4.0 4.0 4.0 7.0
*310.0
総資産 億
7,624 7,684 8,237 8,234 8,450
利子 債 億
2,708 2,815 3,082 3,033 3,000
EBITDA 億 *4
592 637 821 1,060 915
*1 親会社株主 帰属 当期純利益÷自己資 算出
*2 利子 債÷自己資 算出
*3 株式併合 考慮 い 記載
*4 営業利益+減価償却 算出
19 資料 2016 日午前11時30分 公表 た弊社決算 表 基 く
資料 記載 た製品 等 録商標 見通 関 注意
当資料 記載 い 容 種々 前提 基 いた あ 記載 た将来 計画数値 施策
実現 確約 た 保証 あ せ
事業等
業績等 影響 え 能性 あ 要 要因 以 事 あ 業績 影響 え
要因 限定 あ せ
競合 況変動
帝人 況製品 展開 景気動向 他社 競合 伴う 場価格 変動 購入原燃
料 価格変動 た 替 金利 い た相場 変動 事業業績 影響 及 能性 あ 製品 品質
事業活動全般 い 品質保証 確保 体制 敷い い 製品 サ 欠 業績 務 状況 社会的評価等 悪影響 及 能性 あ
研究開
研究開 対 積極的 経営資源 投入 い 特 医療用医薬品 開 多額 用
長い期間 うえ 創薬研究 い 用 化合物 見 能性 決 高くあ せ
た 種々 要因 認申請 断念 ば い 能性 あ た 認申請 た
認 消 あ
海外活動
海外 活動 い 替変動 係 期 い法 規制 施行 利 影響 及
租税制度 変更 経済変動 政変 戦 等 社会的混乱 経営成績及び 務状況 等 悪影響 及 能性 あ
事故 災害
大規模 自然災害や 慮 事故等 生産設備 損害 た場合や原材料 供給等サ ン 大 障害 生 た場合 帝人 経営成績及び 務状況等 悪影響 及 能性 あ
* 詳 い 決算短信 覧 い 14 14
12
15 15 15 15
12
16 16
億
資産 合計 7,798 8,327 8,237 8,164 8,027 8,219 8,234 7,898 流動資産 3,708 4,131 4,060 3,956 3,956 4,150 4,305 4,137 固定資産 4,090 4,196 4,177 4,208 4,071 4,069 3,929 3,761 債 純資産 合計 7,798 8,327 8,237 8,164 8,027 8,219 8,234 7,898 債 4,993 5,391 5,201 4,963 4,838 4,918 5,090 4,855 利子 債 3,020 3,173 3,082 2,943 2,836 2,811 3,033 2,978 純資産 2,805 2,936 3,036 3,202 3,190 3,301 3,144 3,043
連結貸借対照表
15 度 16 度 15 Q 16 Q 億 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 比較
売 高 1,926 1,995 1,992 1,995 1,742 -183
売 原価 1,308 1,345 1,340 1,370 1,131 -178
売 総利益 617 650 653 624 612 -6
販管 453 461 451 508 455 +1
営業利益 164 189 201 116 157 -7
営業外損益 16 -11 8 -81 -13 -29
金融 支 5 -5 1 -3 7 +2
持分法投資損益 9 11 5 -55 8 -1
経常利益 180 179 210 35 144 -36
特別損益 -13 -16 -78 -41 -6 +6
税前利益 167 163 132 -6 138 -29
法人税等 55 35 43 31 22 -32
非支配株主 帰属
四半期純利益 0 -4 -16 1 1 +1
親会社株主 帰属
四半期純利益 112 133 105 -38 114 +2
* 詳 い 決算短信 覧 い
連結損益計算書
0 100 200 300 400 500 600
(Cent/gal)
0.00 30.00 60.00 90.00 120.00 150.00 180.00
($/BL)
出所 BZ Dewitt DATA 基 弊社推定
出所 Platt’s社 DATA 基 弊社推定
原油価格推移 ン ン価格推移
’12 ’13 ’14 ’15 ’16 ’12 ’13 ’14 ’15 ’16
1 1.05 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35 1.4 1.45
($/EUR)
50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170
(¥/$) (¥/EUR)
12
78 /US$
16 103 /US$
16 114 /EUR 12
96 /EUR
12
1.23US$/EUR
16 1.11US$/EUR
/ TTM
/米 ヶ 均
米 / TTM
/ ヶ 均
/米 TTM
’12 ’13 ’14 ’15 ’16 ’12 ’13 ’14 ’15 ’16
米 / ヶ 均
/米 / 替 推移
設備投資 減価償却 研究開
363
302
281
383
530 469 457
430
389 385
0 200 400 600
'12 '13 '14 '15 '16
設備投資 減価償却
億
332 322 324 333 360
0 200 400 600
'12 '13 '14 '15 '16
億
見通 見通
設備投資 減価償却 研究開 推移
主要医薬品売 高実績推移
億
* ン®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標
* ン®/Somatuline® Ipsen Pharma, Paris, France 録商標
品 薬効 15 度 16 度
1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 計
ン®* 骨粗鬆症治療剤 33 33 35 28 129 31
ワン ® 骨粗鬆症治療剤 13 13 13 10 49 10
骨粗鬆症治療剤 計 46 46 49 38 178 41 ® 高尿酸血症 痛風治療剤 48 52 60 53 213 64
コ ン® 去痰剤 18 14 20 15 68 14
ン® 症感染症治療剤 25 0 13 6 44 10
ン® 剤 7 7 7 5 26 5
コ ® 高脂血症治療剤 4 4 4 4 16 4
ン®* 先端巨大症 垂体性巨人症治療剤 3 4 4 4 15 4
コ® 喘息治療剤 3 3 3 3 12 3
臨床開 段階
PhaseϨ Phaseϩ PhaseϪ 申請 認/
新規
骨 関節 領域
ITM-058 KTP-001
呼吸器
領域 PTR-36
代謝 循環器領
域
TMG-123 TMX-049
ITM-014N
[ ン* 1] 適応追加 神 経 分泌腫瘍
STM-279 [ TMX-67 ] 中国
TMX-67TLS
[ ]
適応追加 腫瘍 崩壊症候群 * 2
そ 他
GGS-ON, -MPA, -CIDP
[ ン]
適応追加 視神経炎<ON> 適応追加 顕微鏡的多 血管
炎<MPA>
適応追加 慢性炎症性脱髄性 多 神経炎<CIDP>
*1 ン®/Somatuline® Ipsen Pharma 録商標
*2 腫瘍崩壊症候群 適応拡大 開 中 TMX-67TLS 2016 化学療法 伴う高尿酸血症 対
適応追加 認 得
* 認/新規 直近 間 記載
開 コ 一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考
TMX-67TLS 腫瘍崩壊症候 群
剤 強力 尿酸生成抑制作用 1日1 回 投 悪性腫瘍 対 化学療法 伴 う高尿酸血症 症 抑制 期待
錠剤 自社開 品 適応追加
2016 化学療
法 伴う高尿酸血症
対 認 得
認 得
開 コ 一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考
TMX-67 高尿酸血症
痛風
国 販売 い 錠 中国 出
剤 強力 尿酸生成抑制効果 加え 腎機能 等 既存治療薬 使う
た患者 使用 能 あ 中 国 高尿酸血症 痛風治療 新た 選 択肢 高尿酸血症 痛風患者 L
Quality of Life 向 献 期 待
錠剤 共 開 製
薬 中国 限 公司
2015 11 認申請
認申請
新規開 医薬品
2016 6 現在Phase
開 コ 一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考
GGS-ON
乾燥 化人免疫
ン
視神経炎 剤 免疫調節作用 視神経 炎症
抑制 視機能 改善 期待
注射 共 開 化血研 適応追加
GGS-MPA
乾燥 化人免疫
ン
顕微鏡的多 血管炎
剤 炎症作用 免疫調節作用 自 己免疫性血管炎 鎮静化 せ 標準治療 存 神経障害 多 性単神経炎 改善
期待
注射 共 開 化血研 適応追加
GGS-CIDP
乾燥 化人免疫
ン
慢性炎症性脱
髄性多 神
経炎
剤 免疫調節作用 梢神経 炎症
抑制 た筋力 改善 期待
注射 共 開 化血研 適応追加
STM-279 ADA
ン
欠損症
剤 ン コ 修飾遺伝子組換
え ADA類縁体 ADA欠損症患者 ADA 補充 ン 球 減少 抑え
注射剤 あ 症複合免疫 全症 SCID
症 回避 期待
注射 入 英 社
新規開 医薬品
2016 6 現在Phase
開 コ 一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考
ITM-014N
ン 酢酸塩
神経 分泌腫 瘍
ン 容体 た
誘 直接的作用 や 胞栄養因子 分泌制 御 間接的作用 た作用 神経 分泌腫瘍 進展抑制や諸症状 改善 期待
注射 入 仏 ン社 適応 追加
ITM-058 骨粗鬆症 強力 骨形成作用 短期間 骨密度増
加 骨 抑制効果 期待 骨粗鬆症治 療薬
既存薬 比 強い骨密度増加作用 高い安
全性 高 血症 減 期待
注射 入 仏 ン社
KTP-001 腰椎椎間板 腰椎椎間板 対 化学的髄 融
解療法剤
生体 自然退縮 関わ 酵素
構造 型 ン 質 あ
応 少 く 選択的 作用 た 椎間板周囲組織 傷害性 い 期待
手術 代わ 侵襲性 治療法 選択 肢 広
注射 明者 波呂浩孝氏 森博達氏 共 開 化血研
PTR-36 気管支喘息 新規作用機序 CRTh2拮 作用 喘 息症状 コン 長期管理薬
単剤 吸入 等 治療効果
軽症患者 や吸入 併用
十分 治療効果 軽症~ 症 患者 期待
錠剤 入 英 ン
社
新規開 医薬品
2016 6 現在Phase
開 コ 一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考
TMG-123 型糖尿病 新規作用機序 肝優 型GK活性化作用 血糖コン 薬
血糖コン 十分 患者 効性 期待 高い利便性 日 回投 腎機能 患者 用 調節 必要性 い 薬物相互作用 懸念 少 い等 期待
錠剤 自社開 品
TMX-049 高尿酸血症
痛風
非 ン型 サン ン 阻害薬 新規高尿酸血症治療薬 効性 安全
性 優 期待
錠剤 自社開 品
入契約 入元 容
2015 大 製薬㈱ 変形性関節症 鎮痛 消炎 適応症 た ン含 消炎鎮痛 付剤TT-063 国 販売 許諾契約 締結
2015 大 製薬(株) 製造販売 認 得
2016 コ 大 富山医薬品㈱ 共 販売 開始