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2017年3月期 第1四半期決算及び通期業績見通し説明資料(2016年8月 2日)

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全文

(1)

帝人株式会社

2016 日

第 四半期決算 及び 通期業績見通

説明資料

(2)
(3)

0 50 100 150 200 250

FY15 1Q

FY16 1Q

(1) 2017 期 第 四半期決算概況

0 50 100 150

FY15 1Q

FY16 1Q

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500

FY15 1Q

FY16 1Q

第 四半期 計

前 期比

0 50 100 150

FY15 1Q

FY16 1Q

1,926 112

1,742 164

157

54

114

97

売 高 営業利益

-9.5

%

-4.4

%

+2.2

%

FCF

+81.6

% 親会社株主 帰属

四半期純利益

(4)

15 1Q

16 1Q

差異 金額

1,926 1,742 -183

営業利益 164 157 -7 営業利益率 8.5% 9.0% +0.5% 営業外損益 16 -13 -29 経常利益 180 144 -36 特別損益 -13 -6 +6 税金等調整前

四半期純利益 167 138 -29

法人税等 55 22 -32

非支配株主 帰属

四半期純利益 0 1 +1

親会社株主 帰属

四半期純利益 112 114 +2

EPS 11.39 11.63 +0.24

EBITDA *1 259 251 -8 設備投資 *2 67 89 +22

減価償却 95 94 -1

研究開 80 73 -6

FCF 54 97 +44

経営成績

3 15

1Q

16 1Q

/米 121 108

134 122

1.11 1.13

算出 *2 設備投資 無形固定資産 含

◇ L換算

売 高 減

• 各事業 販売 総 堅調 推移 高 樹脂事業 構造改革 伴う 生産体制適 影響 減

営業利益 経常利益 減益

替影響や薬価改定 減益 既存事業 成長 構造改革 営業利益率 改善

替差損 生等 営業外 支悪化

純利益 ばい

• 税効果会計 影響等 寄

(5)

15 Q

16 Q

差異

金額

固定資産売却益 1 2 +1 事業構造改善引当金

戻入額 1 4 +3

0 1 +1

特別利益 計 2 7 +5 固定資産 売却損 3 2 -1

減損損失 5 3 -1

投資 価証券評価損 0 1 +1 事業構造改善 4 6 +2

3 1 -2

特別損失 計 15 14 -1 特別損益 計 -13 -6 +6 15

Q

16 Q

差異

金額

利息 2 2 -0

配当金 9 11 +1 持分法 投資利益 9 8 -1

替差益

評価益 6 -6

2 2 +0

営業外 益 計 28 23 -5

支払利息 6 5 -1

替差損

評価損 25 +25

雑損失 6 5 -1

営業外 用 計 13 36 +23 営業外損益 計 16 -13 -29

 営業外損益  特別損益

(6)

7,898

現預金

固定資産

8,234

’16.3 ’16.6

投資 価証券

54 75

+63

77

流動資産

193

5

16 16 差異

換算影響

総資産 8,234 7,898 -336 -215

自己資 3,001 2,903 -99 -108

利子 3,033 2,978 -55 -57

D/E 1.01 1.03 +0.02

自己資 比率 36.4% 36.8% +0.3%

16 16

/米 113 103

128 114

1.13 1.11

15 16

差異

営業活動 125 206 +82 投資活動 -71 -109 -38 FCF 54 97 +44 務活動他 -193 -35 +158

現金及び

現金 等物増減 -139 62 +202

* 金融商品 引法 基 く

四半期 対象外

◇ 総資産増減

政状態 状況

◇ BS換算

(7)

FY15 1Q FY16 1Q

構造改革等 コ ン効果 あ 樹脂事業 販売 減

繊維事業 大型定修 減益

販売 構造改革

164 +10 15 +5 7 157

先行投入 用他

 営業利益増減分析

(8)

(2) ン 別 売 高 営業利益比較 対 前 期

営業利益

15 1Q

16

1Q 差異 増減率

15 1Q

16

1Q 差異 増減率 高機能繊維 複合材料 321 298 -23 -7.1% 36 36 -1 -1.6% 電子材料 化成品 448 336 -112 -25.0% 62 56 -6 -9.1%

380 374 -6 -1.5% 89 86 -3 -3.3%

製品 614 592 -21 -3.5% 10 14 +3 +33.3%

1,763 1,601 -162 -9.2% 197 192 -6 -2.9%

163 141 -22 -13.3% 5 3 -2 -43.4%

消去又 全社 -39 -38 +1

合計 1,926 1,742 -183 -9.5% 164 157 -7 -4.4%

(9)

36 36

0 10 20 30 40 50

15/1Q 16/1Q

321 298

0 100 200 300 400

15/1Q 16/1Q

-7.1%

15/1Q 16/1Q 差異 増減率

321 298 -23 -7.1%

営業利益 36 36 -1 -1.6%

-1.6%

1. 高機能繊維 複合材料事業

販売 堅調 定修要因 替影響 減益

営業利益

高機能繊維 繊維

• 自動車( 摩擦材 用途 調 拡大

• 油田採掘関連用途 一部 調推移

ワ ン 大規模定修 実施 繊維

用途 激 い競合環境

• 自動車関連 防護衣料 産業資材用途 堅調 繊維

自動車用途や衛材 詰綿等 堅調

• 国 生産体制再 生産移管 推進

炭素繊維 複合材料

• 航空機用途 調 推移

• 欧州 向 一般産業用途 販売堅調

• 耐炎繊維 航空機 材向 好調

(10)

2. 電子材料 化成品事業

62 56

0 20 40 60 80 100

15/1Q 16/1Q

-9.1%

448

336

0 200 400 600

15/1Q 16/1Q

-25.0% 樹脂

樹脂

工場停 販売 減少

生産体制適 化 販売構成 改善 利益率 改善

宅設備用途向 商品開 推進等 高機能コン ン 品 拡大 注力

機能樹脂

ン 用特 PC 拡充

• 工程用離型 や特 包装用途 輸出品 堅調 推移

• 液晶TV向 射板 厳 い競合環境

機 L 向 逆波長分散

販売 調 拡大 汎用品 縮減や 替影響 減益

15/1Q 16/1Q 差異 増減率

448 336 -112 -25.0%

営業利益 62 56 -6 -9.1% 営業利益

(11)

医薬品

• 高尿酸血症 痛風治療剤

先端巨大症治療剤 *1 新薬群 調 拡大

• 長期 載品 厳 い事業環境 く

骨粗鬆症治療剤 *2 去痰剤 剤形追加品 拡大 注力

在宅医療

• H T 高水準 数 維持

着実 伸長 新機種投入 拡大 目指

• 米国 厳 い事業環境

営業所 統廃合等 改善策 推進

380 374

0 100 200 300 400

15/1Q 16/1Q

-1.5%

89 86

0 50 100 150

15/1Q 16/1Q

3. 事業

-3.3%

*1 ®/Somatuline® Ipsen Pharma 録商標

*2 ®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標

薬価 診療報酬改定影響 吸 高 利益 ばい

15/1Q 16/1Q 差異 増減率

380 374 -6 -1.5%

営業利益 89 86 -3 -3.3% 営業利益

(12)

614 592

0 200 400 600 800

15/1Q 16/1Q

10

14

0 10 20

15/1Q 16/1Q

+33.3%

-3.5%

4. 製品事業

◇ 衣料繊維

• 欧米 場 高機能素材

販売 好調

• 差別化 ン素材 格展開等 新素材 新 製品 拡販 注力

• 国 一部 紳士服専門店等向

好調 衣料製品全体 堅調 推

◇ 産業資材

• 自動車部材関連

好調 推移 伝動

堅調

• 土木資材用途や衛生用品関連 販売 堅調 化成品関連 販売

差別化商品 拡販 微減 利益率 改善 増益

15/1Q 16/1Q 差異 増減率

614 592 -21 -3.5%

営業利益 10 14 +3 +33.3%

営業利益

(13)

新事業開拓

新事業 大麦 試験販売開始

連邦科学産業研究機構 非遺伝子組 換え大麦

帝人 解析 術や 領域

ン 評価 知見 活用 既存薬 適応症追加 拡大

高尿酸血症 痛風治療剤

化学療法 伴う高尿酸血症 適応追加 先端巨大症 垂体性巨人症治療剤

神経 分泌腫瘍 適応追加 申請

戦略事業 拡大 / 商品 ン 強化

超軽 天井材 展開

V-Lap 基材 天井材

複合商業施設 治新都 採用

新た 耐震工法 T 工法 展開

ン展開

高機能繊維 複合材料

( )主要 ン

2016 以降

(14)
(15)

 通期業績見通 概況

15 実績

16 見通

差異 16

前回見通 *2

前回見通 差異 金額

金額

7,907 7,400 -507 -6.4% 7,750 -350

営業利益 671 530 -141 -21.0% 580 -50 営業利益率 8.5% 7.2% -1.3% 7.5% -0.3% 経常利益 603 530 -73 -12.1% 580 -50 親会社株主 帰属

当期純利益 311 350 +39 +12.6% 360 -10

設備投資 *1 383 530 +147 550 -20

減価償却 389 385 -4 400 -15

研究開 333 360 +27 340 +20

FCF 403 120 -283 100 +20

*2 前回見通 2016 日公表

*1 設備投資 無形固定資産 含

通期 106 118 原油価格(Dubai) 45米

中間 /株 間 10 /株 2016 度見通 前提

*前回見通 変更

株式併合 考慮 記載

配当 *

(16)

ン 別 売 高 営業利益推移 前 実績対比

15 度実績 16 度見通

差異

高機能繊維 複合材料 654 676 1,330 600 650 1,250 -80 電子材料 化成品 873 764 1,637 650 650 1,300 -337

748 727 1,475 700 700 1,400 -75

製品 1,301 1,408 2,709 1,250 1,500 2,750 +41

3,577 3,575 7,152 3,200 3,500 6,700 -452

344 412 756 300 400 700 -56

合計 3,921 3,987 7,907 3,500 3,900 7,400 -507

高機能繊維 複合材料 93 92 185 75 85 160 -25 電子材料 化成品 119 104 223 80 55 135 -88

168 120 288 115 155 270 -18

製品 22 31 53 25 35 60 +7

401 348 749 295 330 625 -124

19 46 65 15 50 65 +0

消去又 全社 -67 -76 -143 -80 -80 -160 -17

合計 353 318 671 230 300 530 -141

(17)

ン 別 売 高 営業利益推移 前回見通 対比

16 度 前回見通 * 回見通

差異

高機能繊維 複合材料 650 700 1,350 600 650 1,250 -100 電子材料 化成品 700 700 1,400 650 650 1,300 -100

700 750 1,450 700 700 1,400 -50

製品 1,300 1,500 2,800 1,250 1,500 2,750 -50

3,350 3,650 7,000 3,200 3,500 6,700 -300

350 400 750 300 400 700 -50

合計 3,700 4,050 7,750 3,500 3,900 7,400 -350

高機能繊維 複合材料 75 110 185 75 85 160 -25 電子材料 化成品 75 60 135 80 55 135

140 160 300 115 155 270 -30

製品 25 35 60 25 35 60

315 365 680 295 330 625 -55

10 55 65 15 50 65

消去又 全社 -85 -80 -165 -80 -80 -160 +5

合計 240 340 580 230 300 530 -50

* 前回見通 2016 日公表

(18)

 営業利益増減分析

2015 度実績 2016 度見通

回見通 前回見通

構造改革効果 一方 一部 事業 交易条件悪化 や薬価改定 加え 先行投入 増加 見込

2015 度実績 対比

580 +0 10 +5 45 530

販売 構造改革

販売

構造改革

先行投入 用他

671 530

+90 120

141

+30

先行投入 用他

先行投入 増加 替前提 見直

前回見通 対比

(19)

 主要経営指標

12 実績

13 実績

14 実績

15 実績

16 見通

ROA : 営業利益/総資産

1.6% 2.4% 4.9% 8.2% 6.4%

ROE : 当期利益/自己資 *1

-10.3% 3.0% -2.8% 10.6% 11.5%

高営業利益率

1.7% 2.3% 5.0% 8.5% 7.2%

D/E *2

1.00 1.00 1.07 1.01 1.0

自己資 比率

35.6% 36.7% 34.9% 36.4% 36.7%

株当た 当期純利益

-29.6 8.5 -8.2 31.6

*3

35.6

株当た 配当金

4.0 4.0 4.0 7.0

*3

10.0

総資産 億

7,624 7,684 8,237 8,234 8,450

利子 債 億

2,708 2,815 3,082 3,033 3,000

EBITDA 億 *4

592 637 821 1,060 915

*1 親会社株主 帰属 当期純利益÷自己資 算出

*2 利子 債÷自己資 算出

*3 株式併合 考慮 記載

*4 営業利益+減価償却 算出

(20)

19 資料 2016 日午前11時30分 公表 た弊社決算 表 基 く

資料 記載 た製品 録商標 見通 注意

当資料 記載 種々 前提 基 いた 記載 た将来 計画数値 施策

実現 確約 た 保証

事業等

業績等 影響 能性 要 要因 業績 影響

要因 限定

競合 況変動

帝人 況製品 展開 景気動向 他社 競合 伴う 場価格 変動 購入原燃

価格変動 た 替 金利 い た相場 変動 事業業績 影響 及 能性 あ 製品 品質

事業活動全般 い 品質保証 確保 体制 敷い い 製品 サ 業績 状況 社会的評価等 悪影響 及 能性 あ

研究開

研究開 対 積極的 経営資源 投入 特 医療用医薬品 多額

長い期間 うえ 創薬研究 用 化合物 能性 高くあ

た 種々 要因 認申請 断念 能性 認申請 た

海外活動

海外 活動 替変動 係 い法 規制 施行 利 影響 及

租税制度 変更 経済変動 政変 社会的混乱 経営成績及び 務状況 等 悪影響 及 能性

事故 災害

大規模 自然災害や 事故等 生産設備 損害 た場合や原材料 供給等サ ン 大 障害 生 た場合 帝人 経営成績及び 務状況等 悪影響 及 能性

(21)

* 詳 決算短信 14 14

12

15 15 15 15

12

16 16

資産 合計 7,798 8,327 8,237 8,164 8,027 8,219 8,234 7,898 流動資産 3,708 4,131 4,060 3,956 3,956 4,150 4,305 4,137 固定資産 4,090 4,196 4,177 4,208 4,071 4,069 3,929 3,761 債 純資産 合計 7,798 8,327 8,237 8,164 8,027 8,219 8,234 7,898 4,993 5,391 5,201 4,963 4,838 4,918 5,090 4,855 利子 3,020 3,173 3,082 2,943 2,836 2,811 3,033 2,978 純資産 2,805 2,936 3,036 3,202 3,190 3,301 3,144 3,043

 連結貸借対照表

(22)

15 16 15 Q 16 Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 比較

1,926 1,995 1,992 1,995 1,742 -183

原価 1,308 1,345 1,340 1,370 1,131 -178

総利益 617 650 653 624 612 -6

販管 453 461 451 508 455 +1

営業利益 164 189 201 116 157 -7

営業外損益 16 -11 8 -81 -13 -29

金融 5 -5 1 -3 7 +2

持分法投資損益 9 11 5 -55 8 -1

経常利益 180 179 210 35 144 -36

特別損益 -13 -16 -78 -41 -6 +6

税前利益 167 163 132 -6 138 -29

法人税等 55 35 43 31 22 -32

非支配株主 帰属

四半期純利益 0 -4 -16 1 1 +1

親会社株主 帰属

四半期純利益 112 133 105 -38 114 +2

* 詳 決算短信

 連結損益計算書

(23)

0 100 200 300 400 500 600

(Cent/gal)

0.00 30.00 60.00 90.00 120.00 150.00 180.00

($/BL)

出所 BZ Dewitt DATA 基 弊社推定

出所 Platt’s社 DATA 基 弊社推定

原油価格推移 ン ン価格推移

’12 ’13 ’14 ’15 ’16 ’12 ’13 ’14 ’15 ’16

(24)

1 1.05 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35 1.4 1.45

($/EUR)

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170

(¥/$) (¥/EUR)

12

78 /US$

16 103 /US$

16 114 /EUR 12

96 /EUR

12

1.23US$/EUR

16 1.11US$/EUR

TTM

/米

TTM

/米 TTM

’12 ’13 ’14 ’15 ’16 ’12 ’13 ’14 ’15 ’16

/米 推移

(25)

設備投資 減価償却 研究開

363

302

281

383

530 469 457

430

389 385

0 200 400 600

'12 '13 '14 '15 '16

設備投資 減価償却

332 322 324 333 360

0 200 400 600

'12 '13 '14 '15 '16

見通 見通

 設備投資 減価償却 研究開 推移

(26)

 主要医薬品売 高実績推移

* ®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標

* ®/Somatuline® Ipsen Pharma, Paris, France 録商標

薬効 15 16

1Q 1Q 2Q 3Q 4Q

®* 骨粗鬆症治療剤 33 33 35 28 129 31

ワン ® 骨粗鬆症治療剤 13 13 13 10 49 10

骨粗鬆症治療剤 計 46 46 49 38 178 41 ® 高尿酸血症 痛風治療剤 48 52 60 53 213 64

® 去痰剤 18 14 20 15 68 14

® 症感染症治療剤 25 0 13 6 44 10

® 7 7 7 5 26 5

® 高脂血症治療剤 4 4 4 4 16 4

®* 先端巨大症 垂体性巨人症治療剤 3 4 4 4 15 4

® 喘息治療剤 3 3 3 3 12 3

(27)

臨床開 段階

PhaseϨ Phaseϩ PhaseϪ 申請 認/

新規

骨 関節 領域

ITM-058 KTP-001

呼吸器

領域 PTR-36

代謝 循環器領

TMG-123 TMX-049

ITM-014N

[ * 1] 適応追加 神 分泌腫瘍

STM-279 [ TMX-67 ] 中国

TMX-67TLS

[ ]

適応追加 腫瘍 崩壊症候群 * 2

GGS-ON, -MPA, -CIDP

[ ン]

適応追加 視神経炎<ON> 適応追加 顕微鏡的多 血管

炎<MPA>

適応追加 慢性炎症性脱髄性 神経炎<CIDP>

*1 ン®/Somatuline® Ipsen Pharma 録商標

*2 腫瘍崩壊症候群 適応拡大 TMX-67TLS 2016 化学療法 伴う高尿酸血症

適応追加

* 認/新規 直近 間 記載

(28)

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

TMX-67TLS 腫瘍崩壊症候

強力 尿酸生成抑制作用 1日1 悪性腫瘍 対 化学療法 伴 う高尿酸血症 症 抑制 期待

錠剤 自社開 適応追加

2016 化学療

法 伴う高尿酸血症

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

TMX-67 高尿酸血症

痛風

販売 錠 中国

強力 尿酸生成抑制効果 加え 腎機能 既存治療薬 使う

た患者 使用 能 あ 高尿酸血症 痛風治療 新た 選 択肢 高尿酸血症 痛風患者

Quality of Life 向

錠剤

薬 中国 公司

2015 11 認申請

認申請

 新規開 医薬品

2016 6 現在

(29)

Phase

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

GGS-ON

乾燥 化人免疫

視神経炎 免疫調節作用 視神経 炎症

抑制 視機能 改善 期待

注射 化血研 適応追加

GGS-MPA

乾燥 化人免疫

顕微鏡的多 血管炎

炎症作用 免疫調節作用 己免疫性血管炎 鎮静化 せ 標準治療 神経障害 多 性単神経炎 改善

期待

注射 化血研 適応追加

GGS-CIDP

乾燥 化人免疫

慢性炎症性脱

髄性多

経炎

免疫調節作用 梢神経 炎症

抑制 た筋力 改善 期待

注射 化血研 適応追加

STM-279 ADA

欠損症

修飾遺伝子組換

ADA類縁体 ADA欠損症患者 ADA 補充 ン 球 減少 抑え

注射剤 あ 症複合免疫 全症 SCID

症 回避 期待

注射 入 英

 新規開 医薬品

2016 6 現在

(30)

Phase

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

ITM-014N

酢酸塩

神経 分泌腫

容体

直接的作用 や 胞栄養因子 分泌制 御 間接的作用 た作用 神経 分泌腫瘍 進展抑制や諸症状 改善 期待

注射 入 仏 ン社 適応 追加

ITM-058 骨粗鬆症 強力 骨形成作用 短期間 骨密度増

加 骨 抑制効果 期待 骨粗鬆症治 療薬

既存薬 比 強い骨密度増加作用 高い安

全性 高 血症 期待

注射 入 仏 ン社

KTP-001 腰椎椎間板 腰椎椎間板 化学的髄 融

解療法剤

生体 自然退縮 関わ 酵素

構造 型 ン 質 あ

少 く 選択的 作用 椎間板周囲組織 傷害性 い 期待

手術 代わ 侵襲性 治療法 選択 肢 広

注射 明者 波呂浩孝氏 森博達氏 化血研

PTR-36 気管支喘息 新規作用機序 CRTh2拮 作用 息症状 コン 長期管理薬

単剤 吸入 治療効果

軽症患者 や吸入 併用

十分 治療効果 軽症~ 症 患者 期待

錠剤 入 英

 新規開 医薬品

2016 6 現在

(31)

Phase

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

TMG-123 型糖尿病 新規作用機序 肝優 型GK活性化作用 血糖コン

血糖コン 十分 患者 効性 期待 高い利便性 日 回投 腎機能 患者 用 調節 必要性 い 薬物相互作用 懸念 少 い等 期待

錠剤 自社開

TMX-049 高尿酸血症

痛風

ン型 サン ン 阻害薬 新規高尿酸血症治療薬 効性 安全

性 優 期待

錠剤 自社開

入契約 入元

2015 製薬㈱ 変形性関節症 鎮痛 消炎 適応症 ン含 消炎鎮痛 付剤TT-063 販売 許諾契約 締結

2015 製薬(株) 製造販売

2016 富山医薬品㈱ 共 販売 開始

 新規開 医薬品

2016 6 現在

入品目 状況

直近 間 記載

(32)

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