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2016年3月期 第2四半期決算及び通期業績見通し説明資料(2015年11月 2日)

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全文

(1)

帝人株式会社

2015 11 日

2016 期

第 四半期決算 及 通期業績見通

説明資料

(2)

第 四半期決算概況

(3)

2

-300 -200 -100 0 100 200 300

14/1H 15/1H

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

14/1H 15/1H 0

100 200 300 400 500

14/1H 15/1H

度 計 期比

売 高 営業利益 親会社株主 帰属 四半期純利益

+3.9%

+191.4% +468億

1. 2016 期 第 四半期決算概況

(1) 2016 期 第 四半期決算概況

-223 353

121 3,921

3,774

245

-300 -200 -100 0 100 200 300

14/1H 15/1H

FCF

+253億

-155

98

(4)

14

15

差異

3,774 3,921 +147

営業利益 121 353 +232

<営業利益率> 3.2% 9.0% +5.8%

営業外損益 19 5 -14

経常利益 140 358 +218 特別損益 -420 -29 +392 税金等調整前

当期純利益 -280 330 +610

法人税等 -33 89 +122

非支配株主 帰属

四半期純利益 -23 -4 +19 親会社株主 帰属

四半期純利益 -223 245 +468

EPS -22.74 24.89 +47.63

EBITDA *1 344 544 +200 設備投資 *2 133 164 +31 減価償却 223 190 -32

研究開 154 164 +10

FCF -155 98 +253

経営成績

PL換算 14

15

/米 103 122

139 135

1.35 1.11

1. 2016 期 第 四半期決算概況

売 高 増

製品事業等 中心

増 安効果 寄

営業利益 経常利益 大幅増益

• 原燃料価格 構造改革効果 素材事業 益率改善

主力製品 サ 好調

事業 堅調 推移

四半期純利益 大幅増益

• 経常利益増益 加え 特別損失 生大幅減

(5)

特別損益

4 1. 2016 期 第 四半期決算概況

営業外損益

14

15

差異

利息 3 3 +0

配当金 8 10 +2 持分法 投資利益 16 20 +4

替差益 5 -5

評価益 10 -10

4 7 +3

営業外 益 計 46 40 -5 支払利息 14 13 -1

替差損 6 +6

評価損 1 +1

雑損失 12 15 +3

営業外 用 計 27 35 +9 営業外損益 計 19 5 -14

14

15

差異

固定資産売却益 1 1 +0

投資 価証券売却益 1 1 +0 減損損失戻入益 1 19 +18

0 2 +2

特別利益 計 2 23 +21 固定資産 売却損 4 6 +2 減損損失 305 8 -298 事業構造改善 111 34 -77

2 4 +1

特別損失 計 422 51 -371 特別損益 計 -420 -29 +392

(6)

15 15

差異

換算影響

総資産 8,237 8,027 -210 -22

自己資 2,871 3,023 +152 -5

利子 3,082 2,836 -247 -10

D/E 1.07 0.94 -0.14

自己資 比率 34.9% 37.7% +2.8%

状態 状況

15 15

/米 120 120

130 135

1.08 1.13

総資産増減 BS換算

14

15

差異

営業活動 228 263 +35 投資活動 -384 -165 +218

FCF -155 98 +253

務活動他 148 -283 -431

現金及 現金 等物

増減 -7 -185 -178

1. 2016 期 第 四半期決算概況

8,027

設備 投資

+164

減価 償却

190

8,237

投資 価証券

99 資産 他 流動 85

(7)

6

FY14 1H

353

121

営業利益増減 訳

FY15 1H

構造改革

販売

+40

+65

+125

+2

事業 中心 増販効果 素材事業 原燃料

価格 大幅増益 寄

1. 2016 期 第 四半期決算概況

(8)

(2) 別 売 高 営業利益比較 対 前 期

営業利益

14

15

差異 増減率

14

15

差異 増減率 高機能繊維 複合材料 644 654 +10 +1.6% 47 93 +46 +98.2%

電子材料 化成品 922 873 -49 -5.3% -13 119 +132

678 748 +70 +10.4% 121 168 +47 +38.6%

製品 1,236 1,301 +65 +5.3% 20 22 +2 +11.8%

3,480 3,577 +97 +2.8% 174 401 +227 +130.7%

294 344 +50 +16.9% 5 19 +14 +284.0%

消去又 全社 -58 -67 -9

合計 3,774 3,921 +147 +3.9% 121 353 +232 +191.4%

1. 2016 期 第 四半期決算概況

(9)

314 321 330 333

0 200 400 600 800

14/1H 15/1H 644 654

14/1H 15/1H 差異 増減率

644 654 +10 +1.6%

営業利益 47 93 +46 +98.2% 営業利益

+1.6%

高機能繊維 繊維

• 自動車用途 海外 関連用途向 調

• 防弾 防護 用途 調推移

繊維

用途 激 い競合環境

繊維

• 自動車用途 国 外 軟調

• 衛材 糸等 資材用途や 膜支持体

用途 販及 益確保

炭素繊維 複合材料

• 航空機用途 調 推移

• 一般産業用途 販売 堅調

用途 需給 軟化

事業概況

1. 2016 期 第 四半期決算概況

8 17

36 30

57

0 30 60 90 120 150

14/1H 15/1H

+98.2%

47

93 2Q 1Q

高機能繊維 複合材料事業 売 高 ばい / 利益倍増

(10)

営業利益

14/1H 15/1H 差異 増減率

922 873 -49 -5.3%

営業利益 -13 119 +132

更新 樹脂

樹脂

• 主原料価格 販売構成改善 構造改 革効果 利益大幅改善

• 高付加価値品 開 販売 強化 樹脂加 品 特

相差 製透明 電性

堅調 維持

樹脂 商業生産立 注力

• 液晶 V向 射板 特 包装 磁気用 苦戦

程用 堅調

事業概況

1. 2016 期 第 四半期決算概況

7

62

-21

57

-30 0 30 60 90 120 150

14/1H 15/1H +132億

-13

119

462 448 460 426

0 200 400 600 800 1,000

14/1H 15/1H -5.3% 922 873

2Q 1Q

電子材料 化成品事業 減 / 大幅増益 黒 転換

(11)

事業概況

営業利益

14/1H 15/1H 差異 増減率

678 748 +70 +10.4%

営業利益 121 168 +47 +38.6%

*1 ®/Somatuline® Ipsen Pharma 録商標

*2 ®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標

医薬品

• 長期 載品 苦戦

高尿酸血症 痛風治療剤

先端巨大症治療剤 *1 新薬 伸長

• 骨粗鬆症治療剤 *2 去痰剤 剤形追加品 大注力 宅医療

数 維持

着実 伸長

• 米国 厳 い事業環境

営業所 統廃合 人員削減等 改善策 推進 1. 2016 期 第 四半期決算概況

10 57

89 64

79

0 30 60 90 120 150 180 210

14/1H 15/1H

+38.6%

121

168

332 380 345

368

0 200 400 600 800

14/1H 15/1H +10.4% 678

748

2Q 1Q

事業 増 / 大幅増益

(12)

営業利益

14/1H 15/1H 差異 増減率

1,236 1,301 +65 +5.3%

営業利益 20 22 +2 +11.8%

事業概況

衣料繊維

• 欧米 販売

全体 牽引

事業 海外現地生産 人件

高騰 算悪化

地域

生産体制強化 産業資材

• 高機能 用補強材 中心 堅調 推移

• 国 土木資材等 荷動 調 機能素材輸出 好調維持

護分 強化

1. 2016 期 第 四半期決算概況

575 614 661 687

0 300 600 900 1,200 1,500

14/1H 15/1H 1,236 1,301

+5.3%

8 10

12 12

0 10 20 30 40 50

14/1H 15/1H

20 22 2Q 1Q

+11.8%

製品事業 増 / 増益

(13)

2016 期 通期業績見通

(14)

替 足元 想定 120 /米 135 )

原油 足元 当面 想 前回見通 $65/bl ⇒ 回見通 $50/bl

中国 新興国 減速 調強

先進国 堅調維持 総需要 減退 原油安等影響 広範 渡

事業 事 業 環 境

期以降

繊維 自動車 油田 掘用途等 堅調

防護衣料 一部減速

油田 掘用途 堅調 防護衣料 期待薄

炭素繊維 航空機 堅調

半やや軟化

航空機向

市場減速

樹脂 原料価格 中国景気減速 影響顕

各社 安値攻勢強 液晶 V 中 韓 需要

電子部品 堅調

液晶 V向 需要 期待薄 電子部品 需要旺盛

医薬品 好調

出荷停

安定成長

段階的 出荷再開

宅医療 堅調

米国苦戦

堅調 米国 当面 厳 い環境

 事業環境

2. 2016 期 通期業績見通

経済 期前提

(15)

14

14 実績

15 見通

差異 15

前回見通 *2

前回見通 差異

7,862 7,900 +38 +0.5% 8,100 -200

営業利益 391 580 +189 +48.4% 530 +50

<営業利益率> 5.0% 7.3% +2.4% 6.5% 経常利益 424 580 +156 +36.9% 530 +50 親会社株主 帰属

当期純利益 -81 340 +421 300 +40

設備投資 *1 281 440 +159 440

減価償却 430 400 -30 400

研究開 324 340 +16 340

FCF 264 150 -114 150

*2 前回見通 2015 30日公表

2. 2016 期 通期業績見通

 通期業績見通 概況

*1 設備投資 無形固定資産 含

中間配当 配当 想

中間配当 配当 間配当

3.0 /株 (確定

4.0 /株 見通 )

7.0 /株 見通 )

(16)

353 (340)

124 181

391

580

138 (120)

-291

84

-81

340

7,910

7,457

7,844

7,862 7,900

-300 0 300 600

0 2,500 5,000 7,500

11 度実績 12 実績

13 度実績

2. 2016 期 通期業績見通

14 実績

(8,544)

 時系列推移

営業利益 右軸 親会社株主 帰属 当期純利益 右軸

15 度見通

(17)

16

別 売 高 営業利益推移 前 実績対比

14 度実績 15 度見通

差異

高機能繊維 複合材料 644 711 1,355 654 746 1,400 +45 電子材料 化成品 922 926 1,848 873 777 1,650 -198

678 739 1,417 748 702 1,450 +33

製品 1,236 1,358 2,594 1,301 1,349 2,650 +56

3,480 3,734 7,214 3,577 3,573 7,150 -64

294 354 648 344 406 750 +102

合計 3,774 4,088 7,862 3,921 3,979 7,900 +38

高機能繊維 複合材料 47 97 144 93 92 185 +41 電子材料 化成品 -13 47 34 119 46 165 +131

121 127 248 168 102 270 +22

製品 20 23 42 22 28 50 +8

174 294 468 401 269 670 +202

5 35 40 19 41 60 +20

消去又 全社 -58 -60 -117 -67 -83 -150 -33

合計 121 270 391 353 227 580 +189

2. 2016 期 通期業績見通

(18)

530

販売

先行 用 他

2014 度実績 2015 度見通

構造改革

回見通 前回見通

+5 580

販売

±0

構造改革

+90

先行 用 他

 2014 度実績対比

 前回見通 対比

2. 2016 期 通期業績見通

391 +25 +180 71

+55

580

 営業利益増減分析

45

(19)

18

 構造改革 着実 推進

- 環境 影響 い事業構造 転換 進

樹脂 販売構成改善注力( 比率 ) 高付加価値分 開拓 国 生産 集約 向 銘柄移管推進

米国 宅 抜 的対策 早期実施

戦略事業 成長確保

- 成長 大加速

繊維 中国 加え 東欧 米 中東 需要深耕 炭素繊維 航空機 力容器用途 更 販

医薬品 強化 適応症 大

宅医療 CPAP 大 潜 患者 掘 起

展戦略 向 積極的 資源投入 推進

- 早期 益 献

複合化 融合領域開拓 向 研究開 推進 M&A機会 追求 顧客視 く販売 研究組織 変革 着手

 短期注力課

2. 2016 期 通期業績見通

(20)

11 実績

12 実績

13 実績

14 実績

15 見通

ROA : 営業利益/総資産

4.5% 1.6% 2.4% 4.9% 6.9%

ROE : 当期利益/自己資 *1

4.2% -10.3% 3.0% -2.8% 11.4%

高営業利益率

4.0% 1.7% 2.3% 5.0% 7.3%

D/E *2

0.89 1.00 1.00 1.07 1.0

自己資 比率

38.3% 35.6% 36.7% 34.9% 36.9%

株当 当期純利益

12.2 -29.6 8.5 -8.2 34.6

株当 配当金

6.0 4.0 4.0 4.0 7.0

総資産 億

7,621 7,624 7,684 8,237 8,400

利子 債 億

2,610 2,708 2,815 3,082 3,000

EBITDA 億 *3

863 592 637 821 980

*1 当期純利益÷自己資 算出

*2 利子 債÷自己資 算出

*3 営業利益+減価償却 算出

 主要経営指標

2. 2016 期 通期業績見通

(21)

修 中期計画 進捗

(22)

 構造改革 着実 推進

2015 2016 2017

樹脂

米国

高機能繊維

原料

場撤

昨 度11 公表 修 中期計画 沿

当初想定 進捗

注力

自動車 設 医療用途 大 高付加価値用途

特化 生産一元化

的対策 実施

活用

高機能 電池分 サ 分 注力

複合領域 開拓

営業所統廃合 人員削減

生産停 場再

繊維 段階的生産移管

一部閉鎖 生産停 3. 修 中期計画 進捗

(23)

22 2015 期 - 期 営業利益 構造分析

益力

3. 修 中期計画 進捗

0 100 200 300 400

期 特 要因 60

時期 60 353

227

販売

売値差 先行

現遅 20 医薬海外出荷偏 10

差 倍

263 257

90

+30

(補 )

(補 ) 500億

益力 確保

(24)

構造改革

汎用品 脱却

強化

素材複合化

塑性 革新的

高靭性構造材

融合 素材×

埋 込 医療機器

関節 / 心臓修

商品 強化

戦略事業 益 大

融合 (IT )

×

地域包括 関連事業 leep yle

素材×

医療機器管理

課金 構築

サ 変革

 構造改革 展戦略

繊維 炭素繊維 複合材料

3. 修 中期計画 進捗

繊維 Conex neo 樹脂

miraim

(25)

24

主要 2015 期

- 戦略事業 大/商品 強化-

 高機能繊維 複合材料

• 新規 繊維 格稼働開始

目指

 新事業推進

微多孔膜 事業 格展開

高機能 miraim 異物 展開

 医薬品

• 経皮吸 型鎮痛消炎剤

製造販売元 あ 大 製薬㈱ 製造販売 富山医薬品㈱ 販売 展開

適応症

( ) 化学療法 伴う高尿酸血症 適応 欧州 腫瘍崩壊症候群 適応症 大 販売保護期間 延長

社 共 研究開 契約 締結

従来 分子医薬品 制御 様々 創薬標的 3. 修 中期計画 進捗

(26)

主要 2015 期

- 展戦略 組 -

× ( 宅医療

• 地域包括 展開 患者情報共

宅療養患者 生体情報 測定器

医師

急性増悪 早期把握 患者自身 支援等

最適 宅医療 実現

• 睡眠 関 総合サ 展開 Sleep Styles

情報提供 睡眠情報 Fuminners

睡眠支援 睡眠

提供 corne

睡眠実態 定 観測 * 展開

参加 1,826

42,376 対象 調査 そ 解析 実施

* 夏 睡眠 解明 http://www.sleepstyles.jp/about/#camp 3. 修 中期計画 進捗

(*) http://www.sleepstyles.jp/

(27)

26

- 展戦略 組

 素材 × 新事業

主要 2015 期

棚管理

表面認証 Paper Beacon

置く

認証 世界初

• 入出庫 庫状況 所 把握

書 機密文書 医療機器 至 物品 管理 展開

• 学校教育や 活用 検討

 素材 × 新規医療材料

融合製剤棟 稼働開始

血 接着効果 高い外科手術用 状接着剤 KTF-374

• そ 他融合領域 新規製品開 体制 整備 強化 関節事業 合弁

• 帝人

帝人 素材 営業力 投入 企業価値向 3. 修 中期計画 進捗

(28)

見通 関 注意事 事業等

資料 2015 11 日午前11時30分 公表 弊社決算 見通 注意

当資料 記載 種々 前提 記載 将来 計画数値 施策

実現 確約 保証

事業等

業績等 影響 能性 要 要因 業績 影響

要因 限定

競合 市況変動

帝人 市況製品 展開 景気動向 他社 競合 伴う市場価格 変動 購入原燃

価格変動 替 金利 い 相場 変動 事業業績 影響 及 能性 あ 製品 品質

事業活動全般 い 品質保証 確保 体制 敷い い 製品 サ 業績

状況 社会的評価等 悪影響 及 能性 あ 研究開

研究開 対 積極的 経営資源 投入 特 医療用医薬品

長い期間 うえ 創薬研究 用 化合物 能性 高くあ

種々 要因 認申請 断念 能性 認申請

海外活動

海外 活動 替変動 い法 規制 施行 利 影響 及

租税制度 変更 経済変動 社会的混乱 経営成績及 務状況

等 悪影響 及 能性 事故 災害

大規模 自然災害や 事故等 生産設備 損害 場合や原材料 供給等サ

障害 場合 帝人 経営成績及 務状況等 悪影響 及

能性

(29)

* 詳 決算短信

連結貸借対照表

参考資料

13 12

14 14 14 14

12

15 15 15

資産 合計 7,910 7,684 7,838 7,798 8,327 8,237 8,164 8,027 流動資産 3,856 3,649 3,676 3,708 4,131 4,060 3,956 3,956 固定資産 4,054 4,035 4,162 4,090 4,196 4,177 4,208 4,071 債 純資産 合計 7,910 7,684 7,838 7,798 8,327 8,237 8,164 8,027 4,893 4,683 4,838 4,993 5,391 5,201 4,963 4,838

利子 2,969 2,815 3,034 3,020 3,173 3,082 2,943 2,836

純資産 3,017 3,001 3,000 2,805 2,936 3,036 3,202 3,190

28

(30)

14 15 14 2Q 15 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 比較

1,819 1,955 2,011 2,077 1,926 1,995 +40

原価 1,339 1,452 1,451 1,453 1,308 1,345 -107

総利益 480 503 560 624 617 650 +147

販管 431 430 435 479 453 461 +30

営業利益 48 73 124 145 164 189 +116

営業外損益 -2 21 25 -11 16 -11 -31

金融 1 -5 -2 -6 5 -5 +0

持分法投資損益 4 12 9 -1 9 11 -1

経常利益 47 94 149 134 180 179 +85

特別損益 -8 -412 -41 -32 -13 -16 +397

税前利益 39 -319 108 102 167 163 +482

法人税等 24 -57 29 35 55 35 +91

非支配株主 帰属

四半期純利益 -1 -22 -0 4 0 -4 +18 親会社株主 帰属

四半期純利益 16 -240 79 63 112 133 +373 参考資料

 連結損益計算書

(31)

0 100 200 300 400 500 600

(Cent/gal)

0 30 60 90 120 150 180

($/BL)

出所 BZ Dewitt DATA 弊社推定

原油価格推移 価格推移

出所 Platt’s社 DATA 弊社推定

参考資料

’12 ’13 ’11 ’12

30

’14 ’15 ’13 ’14

’11 ’15

(32)

1 1.05 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35 1.4 1.45

($/EUR)

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170

(¥/$)

/米 推移

(¥/EUR)

11 10 78 /US$

15 120 /US$

15 135 /EUR

11 10 110 /EUR

11 10 1.41US$/EUR

15 1.13US$/EUR

参考資料

/米 TTM

’11 ’12 ’11 ’12

TTM

’13 ’13

TTM

’14 ’14

’15 ’15

/米

(33)

設備投資 減価償却 研究開

設備投資 減価償却 研究開 推移

参考資料

323

363

302

281

440 523

469 457

430

400

0 200 400 600

'11 '12 '13 '14 '15

設備投資 減価償却

見通

318 332 322 324 340

0 200 400 600

'11 '12 '13 '14 '15

見通

32

(34)

 主要医薬品売 高実績推移

*1 ®/Bonalon® Merck Sharp & Dohme Corp. 録商標

参考資料

薬効 14 15

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

®*1 骨粗鬆症治療剤 31 33 36 30 129 33 33

® 骨粗鬆症治療剤 14 14 15 12 54 13 13

骨粗鬆症治療剤 計 45 46 50 41 182 46 46 ® 高尿酸血症 痛風治療剤 28 39 47 41 155 48 52 ® 症感染症治療剤 25 24 28 21 98 25 0

® 去痰剤 16 14 19 15 65 18 14

® 8 7 8 6 29 7 7

® 高脂血症治療剤 4 4 5 4 17 4 4

® 喘息治療剤 3 3 4 3 12 3 3

® 角化症治療剤 3 3 3 2 11 3 2

®*2 先端巨大症 垂体性巨人症治療剤 2 3 3 3 11 3 4

(35)

参考資料

34 臨床開 段階

PhaseϨ Phaseϩ PhaseϪ 申請 新規認/

骨 関節 領域

ITM-058 KTP-001 呼吸器

領域 PTR-36 [ NA872ET ]

代謝 環器領

TMG-123 TMX-049*1

ITM-014N

[ ®]

適応追加 神 分泌腫瘍

TMX-67XR

[ ]

TMX-67

[ ]

中国

TMX-67TLS

[ ]

適応追加 腫瘍 崩壊症候群 * 2

GGS-ON, -MPA, -CIDP

[ ]

適応追加 視神経炎<ON> 適応追加 顕微鏡的多 血管

炎<MPA>

適応追加 慢性炎症性脱髄性 神経炎<CIDP>

*1 新規高尿酸血症 痛風治療薬 TMX-049 臨床開 2015 着手

*2 腫瘍崩壊症候群 適応 TMX-67TLS 2015 厚生労働省 認申請 実施

 疾患分 別臨床開 段階 2015 * 認/新規 直近 間 記載

(36)

参考資料

 新規開 医薬品 2015

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

NA872ET

塩酸塩

去痰 既 販売 い 去痰剤

塩酸塩 型徐 錠

L 服薬

や く 分包性 優 期待

入 独

2015 2015 販売開始

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

TMX-67TLS 腫瘍崩壊症候群 強力 尿酸生成抑制作用 1 日1回 悪性腫瘍 対 化学療 法 伴う高尿酸血症 症 抑制

期待

錠剤 自社開 適応追加

2015 7 認申請

認申請

(37)

36 参考資料

一般 対象疾患 薬効 特徴 剤型 備考

GGS-ON

乾燥 化人免疫

視神経炎 免疫調節作用 視神経

症 抑制 視機能 改善 期待

注射 化血研 適応追加

GGS-MPA

乾燥 化人免疫

顕微鏡的多 管炎

炎症作用 免疫調節作用 自己免疫性血管炎 鎮静化 標準治 神経障害 多 性 神経炎

改善 期待

注射 化血研 適応追加

GGS-CIDP

乾燥 化人免疫

慢性炎症性脱髄 性多 神経炎

免疫調節作用 梢神経 炎症 抑制 筋力 改善

期待

注射 化血研 適応追加

TMX-67 高尿酸血症 痛風 販売 錠 中国

強力 尿酸生成抑制効 果 加え 腎機能 既 治療

薬 使う 患者 使用

能 あ 中国 高尿酸血症 痛風治療 新 選択肢 高尿酸 血症 痛風患者 Quality of Life

期待

錠剤

中国 中国

Phase

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