第 10 回
投資 戦略的行動
本日 内容
• 戦略的行動
– 戦略的行動 理論 課
– 信頼 コ ッ ン
• サン コス う投資 戦略的行動
– 先導者企業 戦略的行動
– 戦略的代替 補完 戦略的行動
– 参入阻 戦略 実証分析
戦略的行動 理論 課
• 自社 利益 高 う 行動 社
う 向 行動 戦略的行動 呼ぶ
• 戦略的行動 、市場 水 的 競 関係 あ
企業 対 場合 、互い 垂直的
取引関係 あ 企業 対 場合 あ
• 将来 自社 行動 明 約束 コ
ッ ン いう ば、自社 将来 時 コ
ッ ン さ 行動 本当 イバ
企業 信 さ 、 わ 、 信頼
信頼 コ ッ ン
• 信頼 コ ッ ン 成 立 、 イバ 先
信頼 コ ッ ン 発 手段 必要
あ
• そ 手段 代表的 、契約、サン コス う投 資、評 形成、 3 あ
1. 契約 将来 行動 法的 拘束 あ 、 反 罰則 大 い あ 自社 将来 行動 縛
– 、 反 賠償 利益 あ 場合 反
想さ
– 、将来 関 契約 、 う 生
う 行動 いう細 条件付 明確 結ぶ 難 い – う 契約 不完備 契約 呼び、信頼 コ ッ ン
い可能性 あ
信頼 コ ッ ン
2. サン コス う投資 、例えばあ 財 生産 前 巨 設備投資 行 将来 十分 生産能力 確保 、将来そ 財 大量 生産
う イバ 企業 信 さ 有効
3. 評 形成 、参入 あ 価格 対抗
い 評 形成 あ 、そう 評 企
業 植え付 出来 ば参入 阻 出
来
– 既存企業 生産コス 水準 関 情報 企業
わ い
– 既存企業 、例え自社 コス 水準 実際 高く 、
い いう評 形成 参入 際 価格 社 信
さ 、参入阻 出来
先導者企業 戦略的行動
• シュタッ ベ 競 う 、先導者
生産コス 引 投資 行う
企業 、そ 先導者 あ いう地 生
自社 利潤 高 う 投資行動、 わ
戦略的行動 う
い 考え
• 戦略的行動 、
– イバ 企業 存在 前提 利潤 高 う
場合 、
– イバ 参入 阻 イバ 市場 排
除 市場 独占 、そ 介 利潤 高
う 場合 あ
戦略的代替 補完 戦略的行動
• 質財 ノ 競 数量競 い ば、反応 曲線 右 あ 戦略的代替 あ 、一方 企業 生産量 方 企業 生産量
• 差 化さ 財 市場 ベ ン競 価格競
い ば、反応曲線 右 戦略的補完 あ 、一 方 企業 価格 、 方 企業 価格
• あ 財 複占市場
– 第 期 先導者企業 研究開発投資 行い、生産 限界 費用 引
– 第 期 先導者企業 追従者企業 時 財 市場 戦 略 変数 数量競 生産量、価格競 価格 決
戦略的代替 戦略的投資
企 業 2 の 生 産 量
企業1 生産量 企業1 反応曲線
企業2 反応曲線 研究開発 限界費用
戦略的代替 補完 戦略的行動
• 戦略的代替 場合、企業 1 投資行動 、企
業 2 生産量 引 利潤
う 働く いう意味 攻撃的行動
わ
戦略的補完 戦略的投資
企 業 2 の 価 格
企業1 価格
企業1 反応曲線
企業2 反応曲線 限界費用
投資
付加価値 高 投資
戦略的代替 補完 戦略的行動
• 戦略的補完 場合、企業 1 研究開発
費用 引 価格 設定 う
、 、企業 2 価格 引
誘発
• 戦略的補完 場合 、価格 引
相手企業 利潤 高 う 働く いう
意味 戦略的行動 友好的行動
サン コス う投資 参入阻
• Dixit (1980) 理論 用い、 ノ 競 行 い 複 占市場 い 、企業1 先導者企業 投資 行う場合 考 え
• 生産 資本設備 労働 必要 あ
• 第1期 企業1 先導者 設備投資 行え
– 投資 サン コス 、1単 生産能力あ r 費用 要
• 第2期 企業1 企業2 時 生産量 決
– 企業1 、第1期 投資 生産能力 範囲内 生産量 限界費 用 賃金費用 w
– 生産能力 超え 生産量 選ぶ 、追加的 設備投資 必要 限界費用 賃金費用 設備費用 r+w
– 企業2 生産 際 サン コス 投資 必要 あ 、あ ゆ 生産量 対 限界費用 r+w
サン コス う投資 参入阻
• 第 1 期 企業 1 K
S投資 行う
• 企業 1 利潤 最大化 K
S、シュタッ
ベ 均衡 値 あ
設備投資 参入阻
企 業 2 の 生 産 量
企業1 生産量 企業1 反応曲線(MC=w)
企業2 反応曲線
企業1 反応曲線(MC=r+w) KS KD
サン コス う投資 参入阻
• 企業 2 追加的 サン コス 参入費
用 必要 あ
• 参入阻 企業 1 必要 設備投資
K
D• 参入阻 シュタッ ベ 均衡
高い利益 得 ば参入阻 行
い、得 ば参入阻 行わ い
サン コス う投資 参入阻
• 戦略的行動 シュタッ ベ 均衡
、市場 生産量 増加 い
、経済厚生 高 い
• 参入阻 行 経済厚生 い
、参入阻 参入費用 節約さ
いう ッ あ 、市場 生産量 参入阻
生産量 K
D
大 さ
• 戦略的投資 参入阻 可能 あ
、そ 規制 い 経済厚生
断 容易 い
ア カ 例
• ア カ 、1945 ア ニ 市場 ア コ ア 生産能力拡大 1980 酸化チタン市場
ュ ン 生産能力拡大 市場 独占化 目的 戦
略的行動 い わ 例 有
• ア コア 例 法 さ 、 ュ ン 例 適法 さ
• 需要 拡大 、市場 発展 い 場合 ッ シ ア 大 企業 生産能力 拡大 当然 行
• 当 競 的行 独占 目的 排除行
識 困難
• 投資 新技術や新製品 投入さ ば経済厚生 昇 、 断 更 難 く
不完全情報 参入阻 戦略
• Dixit 、参入阻 、既存企業 大 生産量 生産 い
• 消費者 い 既存企業 製品 購入 、品質 情報不完全性やスイッチン コス 、 一 価格 新規参入企業 購入 く 場合 、生産量
拡大
• 、潜在的参入企業 既存企業 費用 ベ い 情報 不完全 時 、既存企業 参入阻 目的 利潤最大化生産量 多く 生産 行う場合 あ Milgrom and Roberts (1982))
– 高費用企業 あ わ 費用企業 あ う 見 – 費用企業 高費用企業 い 示